银发经济市场规模与潜力 - 2035年银发经济规模预计达19.1万亿元，占消费比重27.8%，占GDP比重9.6% [1] - 2050年银发经济规模预计达49.9万亿元，占消费比重35.1%，占GDP比重12.5% [1] - 银发经济被定义为"最确定、最稳定的大产业"，具备长期发展潜力 [1] 政策支持与行业机遇 - 2024年国务院出台首个以"银发经济"命名的政策文件，包含26项具体举措 [2] - 国家和地方连续出台养老服务体系和激励政策，形成多层次支持体系 [2] - 60年代出生群体进入老年阶段，其规模大、经济实力强、消费理念新，创造多元需求 [2] 行业现状与供需矛盾 - 养老服务存在供需矛盾，产品和服务供给不足，市场细分不够精准 [3] - 上海养老机构单双人间入住率达80%-90%，但三人间以上占多数且入住率偏低 [3] - 养老机构服务水平参差不齐，无法满足日益增长的服务需求 [3] 企业实践与创新模式 - 泰康保险集团已在全国36城布局44个养老社区项目，入住居民超17000位 [3] - 险企成为养老社区布局主力军，医养融合等创新模式满足高品质医疗需求 [3] - 行业理念从"养老"转向"享老"，发展"未老经济"和"备老经济"以激发新消费 [3] 长寿时代带来的变革 - 长寿时代将重塑社会经济结构，60岁被视为中年，80岁才进入老年 [4] - 长寿经济催生长寿生活，为养老产业创造巨大发展机遇 [4] - 医养结合、人工智能应用、保险产品开发等成为重点研究课题 [4]

泰康之家十年发展成果 - 公司旗下首家高品质医养旗舰养老社区泰康之家·燕园已开业运营十周年，标志着全国化运营实践十周年[1] - 十年间全国布局扩展至36个城市44个项目，其中22城25家社区已开业，在住居民超17000位[1] - 乐泰学院已形成5大学院体系，开设超200门课程，涵盖电影、播音、科技等多个领域[1] - 社区内已建立42个大学校友会和300余个居民兴趣俱乐部，人均参与俱乐部活动达22次[1] - 社区公益生态建设成效显著，拥有居民义工超1300位，志愿服务总时长超78000小时，人均服务时长超60小时[1] 医养服务创新模式 - 创新打造"1+N"多学科照护模式，服务团队平均年龄31.8岁，大专以上学历占比75%，多为养老相关专业背景[2] - 在认知症照护领域建立"5+3+1"记忆照护服务体系，探索多感官刺激疗法、音乐疗法等非药物疗法[2] - 安宁疗护服务已覆盖全国9个城市10家机构，运营床位118张，累计服务客户超2600例[2] 未来发展规划 - 重点构建"城市医养联体"，提升高品质医养服务可及性，向社区和居家场景延伸[3] - 计划打造一流医教研平台，聚焦老年和康复专业[3] - 将积极应用AI技术，打造智慧创新验证的万人场景[3] - 致力于释放长寿经济价值潜力，发挥龙头企业作用推动产业高质量发展[3]

全球投资环境 - 目前全球投资环境非常复杂 投资人需要更加谨慎地进行资产配置 [1] - 美国例外论可能不再适用 投资者需要转向全球多元化配置 [2] - 美元在本轮市场波动中走弱 这与以往不同 [5] 关税问题 - 4月2日宣布的90天暂停期即将结束 市场对此充满疑问 [2] - 美国对中国智能手机零配件和计算机屏幕的依赖性超过40% 这可能会影响关税的豁免 [3] - 中国手上的牌包括稀土出口管制 中国在全球稀土产量中占有很大比例 [3] - 日本和英国可能最先达成协议 涉及产品和服务 [3] 货币政策与经济预测 - 中国下半年还会有50-100个基点的降准 释放约1万亿的流动性 [4] - 人民币将保持相对稳定 人民币的稳健吸引了海外投资 [4] - 美国核心通胀可能会回到4% 今年预测GDP增长1.5% [4] - 美国今年的还本付息压力非常大 利息支出高达1万亿 [4] 股票市场 - 在波动的市场中寻找分批入市的机会 [1] - 美股持中性看法 科技和电力行业仍然具有吸引力但估值较高 [6] - 美国科技和电力行业值得关注 亚洲中国的科技行业展现出吸引力 欧洲国防与工业行业以及中小盘股提供机会 [7] 债券市场 - 美国国债的黄金时代已经过去 信用评级下调对市场产生了较大影响 [5] - 寻求永久收入是一个好策略 全球其他国家的债券也值得关注 [6] - 推荐投资高评级的债券 并采取多元化固定收益与收益率增强策略 [7] 美元走势 - 中期看弱 建议减少对美元现金的敞口 [7] - 增加日元、欧元、英镑和澳元的配置 以分散货币风险 [7] 另类投资 - 考虑投资黄金以驾驭政治风险 [7] - 对冲基金与到期本金赎回策略也是管理风险的有效手段 [7] 长期投资方向 - 聚焦于变革性创新机遇 如人工智能、电力与资源以及长寿经济 [8] - 人工智能为美国实际人均GDP创造了巨大价值 [8] - 全球电力消费预计在未来几十年内将持续增长 特别是在建筑、工业和交通运输领域 [8] - 长寿经济与医疗保健支出正相关 65岁以上人口占比增加将带动医疗保健支出上升 [8]

Klotho Neurosciences股价暴涨 - 公司公布早期研究结果显示其独创基因疗法或可全面逆转与年龄相关的器官退化 股价单日暴涨787% 成交量突破11亿股 [1] - 临床前试验表明提升Klotho基因表达能够减缓器官随年龄退化的进程 该技术已获得全球独家专利许可 并计划申请FDA临床前会议 [1][3] - 公司核心技术是通过专利化的可分泌型α-Klotho基因递送载体开发一次性或低频给药的体内基因疗法 用于延缓中枢神经系统和多器官退化 [3] 生物科技行业趋势 - 抗衰老基因和长寿经济叙事近年屡掀炒作 投资者对"延寿"信号高度敏感 [1] - 前沿生物科技研究可迅速点燃投资热情并放大成交量 探索利用基因疗法对抗退行性疾病成为行业趋势 [2] - 尖端生物科技与投资策略的交汇正成为全球市场关注的重大焦点 此类技术飞跃将深刻影响全球医学发展和市场格局 [2] 公司产品管线 - 产品管线主要包括针对阿尔茨海默病、帕金森病、ALS的AAV-Klotho基因疗法(临床前) 以及外源重组s-KL蛋白补充疗法(临床前) [3] - 在多种动物模型中 通过AAV递送s-Klotho基因可显著改善心、肝、肾及大脑功能指标 并出现延长寿命迹象 [3] Synaptogenix战略转型 - 公司通过投资1000万美元购买专注于AI大模型的"tao"加密代币切入加密领域 股价上涨超44% [1] - 此举凸显创新正重塑市场动态 市场密切关注技术变革并可能重新校准投资焦点 [1][2]

全球人口趋势 - 过去50年发达经济体人口年龄中位数从30岁升至43岁，新兴经济体从19岁升至30岁，预计2075年将分别达到47岁和40岁 [2] - 发达经济体平均预期寿命从72岁增至82岁，新兴经济体从58岁增至73岁 [4] - 2022年70岁老人的身体和认知状态接近2000年53岁水平 [4] - 全球总和生育率从1963年5 4降至当前2 1，新兴经济体从1975年4 6降至2 2，发达经济体从1 9降至1 5 [4][6] - 联合国预测全球人口将在2075年达103亿峰值后下降，低于此前预期的110亿 [6] 延长职业生涯 - 发达经济体劳动年龄人口占比从2000年67%降至当前63%，但总就业率从46 0%升至48 3% [10][14] - 发达经济体人均有效工作年限从34年增至38年，增幅12%，超过预期寿命5%的增幅 [10] - 女性劳动参与率上升部分抵消劳动力下降，美国等国家性别差距已缩小，日本和新兴经济体仍有提升空间 [13] 长寿经济 - 人工智能和机器人技术有望提升生产率，抵消劳动力减少影响 [16] - 智能辅具、服务机器人、远程监护等适老科技兴起，形成新产业机会 [16] - 医疗健康支出增长刺激生命科技产业发展，银发科技成为创新热点 [16] 中国视角 - 中国60岁以上人口达3 1亿，占总人口22%，银发经济规模8万亿元并以每年数万亿元增速扩张 [18][19] - 2024年银发经济市场规模增长12%，远超社会消费品零售总额增速 [19] - 55岁以上人群消费结构中医疗健康占35%、文化娱乐旅游占22%、智能设备占18% [19][20] - 政策推动银发经济细分方向包括智能设备、康养服务、养老金融、老年旅游等 [22] - 中国将银发经济纳入扩大内需和科技创新版图，推动智慧养老产业生态形成 [22][23]

亚洲主题投资与可持续性议题 - 亚洲两大主要市场（中国和日本）对主题投资和可持续性议题展现出浓厚兴趣 [1] - 人工智能与技术扩散、能源未来、长寿经济、多极世界是四大核心主题下的关键股票类别 [1] - 投资者对以亚洲为重点的主题兴趣尤其浓厚 [1][8] 中国公司治理新指引 - 中国证券投资基金业协会（AMAC）新指引明确了公募基金应遵循的8项主要公司治理行为以及行使股东权利的9种方式 [2] - 对于持股超过5%的股东，指引规定了13类事项应"积极行使"投票权 [2] - 这对中国的公司治理以及更广泛的股市而言是长期利好因素 [2] 亚洲ROE进程比较 - 企业与全球投资者之间更多的互动可能成为估值提升的催化剂 [6] - 日本于2014年首次实施《公司治理准则》，2020年修订后股东提案显著增加 [6] - 中国关注人工智能如何大规模推动产业转型，并将制约因素转化为机遇 [8] - 韩国改革势头比以往更为强劲，政治光谱两端都对此做出承诺 [8] 四大核心主题股票类别 - 人工智能与技术扩散：2025年将是AI采用者之年，公司利用AI改善成果 [8] - 能源未来：为AI提供动力是AI基础设施的关键子集，也是AI部署的关键瓶颈 [8] - 长寿经济：日本长寿代表"未来的明信片"，技术驱动更好的健康结果 [8] - 多极世界：国防开支增加明显，中国在关键金属和矿物领域的主导地位带来供应链脆弱性 [8] 关键矿产供应链 - 中国对镓、钨、钼、碲、铋和铟等多种金属实施出口管制 [13] - 稀土、石墨、镓和钴面临较高供应链中断风险 [13] - 中国在全球上游开采生产中占据主导地位，美国在中游和/或下游产品方面存在依赖 [13] 欧盟政策动态 - 2025年3月数据显示超50%符合SFDR第8条和第9条的AUM包含与武器相关的排除条款 [16] - 欧盟"再武装"提案旨在筹集8000亿欧元资金，但实际中可能难以实现 [17] - 欧盟委员会预计简化《欧盟毁林法规》将使企业行政成本和负担降低30% [18] - 碳边境调节机制（CBAM）将于2026年启动，推动工业领域加速脱碳 [18] 碳捕集技术 - 碳捕集、利用与封存（CCUS）是深度去除水泥生产排放的唯一技术解决方案 [19] - 水泥生产中石灰石煅烧过程排放的废气约占行业总排放量的60% [18] - 碳捕集成本可能与欧盟碳排放配额（EUA）预测相当甚至更低，取决于具体项目和补贴情况 [19]

黄金投资 - 维持金价预测至2025年一季度达每盎司3500美元，近期回调是增配战略敞口的时机 [1] - 建议在多元化美元投资组合中配置5%黄金以对冲潜在风险 [1] - 美元走软预期和实际利率下降是支撑金价的主要因素 [1][2] 美国经济与政策 - 预计美国有效关税税率将稳定在15%，相当于销售税上调2个百分点 [1] - 关税政策可能对经济增长构成阻力并推高通胀，但不会导致经济衰退 [1] - 30年期美债收益率曾短暂触及5%，显示市场压力可能促使政府采取行动 [2] 股票市场 - 将美国股票评级从"具吸引力"下调至"中性"，因股价已高于4月2日前水平 [1] - 预计2026年股市将进一步上涨，受益于结构性盈利增长和利率下降 [1] - 建议利用波动期逐步建仓全球股票或构建平衡型投资组合 [1] 货币与资产配置 - 预计美元将再次走软，建议分散配置美元现金到其他货币 [2] - 国际投资者可考虑将美元敞口对冲回本币 [2] - 分散投资于对冲基金和黄金等另类资产具有优势 [2] 创新投资主题 - 长期看好变革性创新机遇，包括AI、电力和资源及长寿经济领域 [1] 美国债务市场 - 美国偿债能力良好，国债仍被视为避险和低收益率美元资产 [2] - 全球央行继续看重美国国债市场的优秀流动性 [2] - 对美国偿债能力保持信心，基于资本市场实力和美元储备货币地位 [2]

公司融资与背景 - NewLimit完成1.3亿美元B轮融资，由凯鹏华盈领投，Founders Fund、Khosla Ventures等跟投 [1] - 公司累计融资超1.7亿美元，2023年完成4000万美元A轮融资 [15] - 成立于2021年，由Coinbase联合创始人Brian Armstrong与GV前合伙人Blake Byers联合创办 [2] - 团队由34名成员组成，其中90%以上为技术人员 [2] 技术平台与研发进展 - 核心为AI驱动的表观遗传重编程平台，筛选调节细胞表观遗传状态的小分子化合物 [5] - 发现引擎集成高通量实验与AI模型，筛选效率提升数百倍，测试组合超文献记载500倍 [6][9] - 2024年建立LNP-mRNA递送系统，为先导分子提供递送技术保障 [9] - 肝脏再生领域先导分子M003在模型中展现85%功能恢复率 [9] - 免疫系统研究鉴定出3个转录因子组合(I0001-I0003)，可恢复衰老T细胞功能 [11] 临床应用与管线 - 肝脏功能重塑：靶向肝细胞，针对酒精性肝病，LNP-mRNA递送技术 [8] - 免疫年轻化：靶向CD8+ T细胞，针对免疫老化，恢复杀伤能力 [8] - 平台拓展项目：针对代谢疾病、炎症类疾病等，高通量TF筛选平台 [8] 行业趋势与市场 - 全球60岁以上人口将从2020年10亿增至2030年14亿，2050年达21亿 [1] - 全球抗衰老市场预计2032年达3483亿美元，年复合增长率5% [16] - 中国抗衰老市场规模预计从2024年0.6万亿元增至2035年4.6万亿元，占银发经济比重从9%提至15% [17] - 长寿经济成为科技巨头战略高地，如PayPal创始人、贝索斯、谷歌等布局 [15]

峰会主题与背景 - 2025中国长寿经济与金融合作峰会以"新质生产力驱动长寿经济，金融赋能引领健康未来"为主题在北京召开 [1] - 中国抗衰老促进会投融资工作委员会同期成立 [1] - 厦门国际银行北京分行成为该委员会理事单位，标志着其在养老金融领域进入新阶段 [1] 投融资工作委员会职能 - 推动医药生物科技、智慧养老等领域的创新成果转化 [3] - 联动金融机构、科研院所、产业龙头打造产学研投一体化平台 [3] - 促进跨界合作与资源共享 [3] - 推动保险、基金、绿色金融等工具在抗衰老领域的创新应用 [3] 厦门国际银行北京分行养老金融服务 - 保留纸质存折、存单等传统服务 [3] - 设立老年人专属绿色通道及爱心窗口 [3] - 配备起身助力器、轮椅、老花镜、助听器、大字填写单模板等适老设施 [3] - 增设"零钱包"兑换快速通道 [3] - 通过移动平台、手机银行延伸服务触角，提供上门服务 [3] - 截至2025年4月末，北京分行老年客户资产管理规模突破135亿元，较2024年初增长35% [3] 未来发展规划 - 以理事单位身份助力养老金融与健康产业协同发展 [3] - 通过信贷资源支持医药生物科技、智慧养老等领域发展 [3] - 联动投融资工作委员会搭建资本与产业对接桥梁 [3] - 为长寿经济持续注入"金融活水" [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年3月至4月，我国养老金融领域政策持续深化，“人工智能 +”国家战略加速落地养老产业 本期聚焦政策解读及发展建议、科技重构养老产业逻辑两大主线，行业研究收录三篇文章提出养老金体系优化建议，论坛在该时期开展多项活动 [10] 根据相关目录分别进行总结 重点关注 - 党俊武解读政府工作报告老龄化相关内容，指出应对老龄化部署转变及意义，分析银发经济内涵变化，提及养老政策亮点创新、重点难点，并呼吁加快制定行动方案、提升银发经济高度 [17][18][23] - 陈东升指出我国向长寿时代迈进，医疗保健重点将转变，人工智能为大健康产业构建广阔空间，大健康产业需形成医教研一体优势 [31] - 徐敬惠认为基本医保与商业保险应准确定位、明晰边界，提出商业健康险发展三点思考，强调政策协同重要性，建议加强筹资政策支持 [36][37][39] - 王琼慧解析资管行业趋势，认为A股具长期增长潜力，关注相关行业板块，预测全球ETF资产规模将翻倍，亚洲高收益债有投资价值 [44][45] - 魏晨阳提出科技赋能养老可缓解资源短缺，需多方协同升级产业，同时要平衡养老科技与数据安全 [51][54] - 张栋指出城乡居民基础养老金上调，分析农村老人养老困境，认为农村老人生活来源多元化，养老金保障不足 [59][60][61] 行业研究 - 郑秉文建议三支柱养老金统筹设计、提高决策层级、完善制度设计，分析个人养老金现状并提出产品扩容等建议 [65][66][67] - 周红和施文凯介绍我国养老保险体系改革进展，指出存在的不足，并提出扩大覆盖范围、健全运行机制、完善全国统筹制度等建议 [73][74][75] - 万群认为养老金融高质量发展助力中国式现代化，分析中国养老金融体系现状，提出充实养老储备、提高投资回报、加强长寿风险管理等构建现代化服务体系的建议 [81][82][84] 论坛动态 - 3月15 - 16日，论坛为清华校友金融班进行养老金融专题授课 [97] - 3月19日，论坛与英国代表团就养老金融发展等方面进行交流 [97] - 3月21日，《简易企业年金方案研究》课题结题并召开研讨会，成果获认可 [98][99] - 4月26日，《中国养老金融发展报告2025》启动会举办 [100]