美元走弱与非美元资产配置 - 美元持续走弱且美联储年底降息预期升温为非美元资产创造关键配置窗口 [1] - 美国经济年初开始短暂放缓进口增加消费信心和企业投资信心减弱未来两三个季度可能持续放缓 [1] - 美联储预计年底开始降息至明年年中降4次联邦基金利率区间或降至3 25%-3 50% [1] - 美元年初由强走弱分界点疲软可能持续至明年6月 [1] 欧洲资产配置建议 - 欧洲工业股和银行股受益于大规模财政刺激计划德国基础设施相关中大型股票值得关注 [2] - 欧洲投资级别债券发行人四成以上为金融和银行业收益率约3 5%考虑欧元升值空间和分散化配置价值较高 [4] - 今年1月后大规模资金快速流入欧洲股市3月达顶点约200多亿美元 [4] - 欧元兑美元汇率未来12个月或升值4%至1 18 [4] 其他非美元资产 - 澳大利亚10年期国债收益率超4%澳元未来1-2年有升值空间 [5] - 黄金明年6月或达3700美元/盎司未来12个月上涨潜力大但配置比例建议控制在5%以下 [5] 中国科技股与宏观经济 - 中国科技股重点看好人工智能领域2025年为市场发现中国AI主题元年港股科技股上市交易活跃 [6] - 中国AI发展速度快政策支持强商业应用广泛大型科技公司投入AI基础建设中长期增长潜力大 [6] - 中国经济增速保持5%城市化进程有增长空间仍处快速发展新兴市场状态 [7] - 中国工业投资和制造业投资增速显著高于疫情前水平当前年增速达9%-10%高端化智能化绿色化步伐加快 [7]