上市进展与市场地位 - 公司已通过港交所主板上市聆讯，将成为港股首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企 [1] - 公司计划将赴港上市募集资金用于研发、多元化新营销渠道、海外销售及充电网络服务，以提升全球品牌知名度 [3] - 未来公司将依托“A+H”双资本平台赋能，进一步扩大在豪华新能源赛道的领先优势 [4] 业务合作与产品布局 - 公司聚焦高端智能电动汽车主航道，于2021年与华为跨界合作推出高端智慧新能源汽车品牌问界 [1] - 问界品牌已构建覆盖不同细分市场的高端产品体系，包括M5、M7、M9、M8四款车型 [1] - 问界全系累计交付已突破80万辆，刷新中国新能源豪华品牌交付速度纪录 [3] 销售业绩表现 - 公司新能源汽车销量高速增长，今年9月销量达44678辆，同比增长19.44% [3] - 今年1月至9月累计销量达304629辆，整体增长势头稳健 [3] - 问界M9全系累计交付突破24万辆，成为50万元级市场销冠；问界M8累计交付突破10万辆，为40万元级市场销冠 [3] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司实现营业收入1451.76亿元，同比增长305.04%，创历史新高 [3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润达59.46亿元 [3] - 新能源汽车毛利率提升至26.21%，公司成为全球第四家实现盈利的新能源车企 [3] - 今年上半年实现营业收入624.02亿元，归属于上市公司股东的净利润29.41亿元，同比增长81.03% [3]

【导读】阿维塔科技回应火灾事件：排除动力电池、驱动电机、高压电控故障等导致起火 事关火灾，阿维塔最新回应！ 10月9日，阿维塔官方账号发布微博，对近期阿维塔06火灾事故作出说明。 阿维塔科技表示，2025年10月5日福建省宁德市霞浦县，一辆阿维塔06在停车场发生火灾。阿维塔团队第一时间抵达现场协助用户处理问题，支持有关部 门处理火情，并提供完整的车辆数据，配合消防部门开展火调工作。 根据当地相关部门的最新反馈：起火发生在副驾驶座椅位置，火灾发生时，电池包的电压、温度、气压均正常，排除动力电池、驱动电机、高压电控故障 等导致起火。可能导致起火的其他原因，相关部门正在进一步查验中。 阿维塔科技称："我们深知，每一位用户的信任都无比珍贵。阿维塔将自始至终全力协助车主妥善处理后续事宜，尽最大努力减少车主财产损失。感谢社 会各界的关注与理解。" 对此，多名网友纷纷表示，"车内还是不要放易燃易爆物品""给了我一个把车收拾下的理由""不说了，收拾车去了"。 | 。这么高的温度，就算是碳酸饮料瓶都可能炸，更别说那些劣质摆件了，车里真不 | | | | --- | --- | --- | | 能乱堆东西 | | | | 25- ...

10 月 9 日，阿维塔官方账号发布微博，对近期阿维塔 06 火灾事故作出说明。 【导读】阿维塔科技回应火灾事件：排除动力电池、驱动电机、高压电控故障等导致起火 中国基金报记者 晨曦 事关火灾，阿维塔最新回应！ 阿维塔科技表示， 2025 年 10 月 5 日福建省宁德市霞浦县，一辆阿维塔 06 在停车场发生 火灾。阿维塔团队第一时间抵达现场协助用户处理问题，支持有关部门处理火情，并提供完 整的车辆数据，配合消防部门开展火调工作。 根据当地相关部门的最新反馈：起火发生在副驾驶座椅位置，火灾发生时，电池包的电压、 温度、气压均正常，排除动力电池、驱动电机、高压电控故障等导致起火。可能导致起火的 其他原因，相关部门正在进一步查验中。 阿维塔科技称： " 我们深知，每一位用户的信任都无比珍贵。阿维塔将自始至终全力协助车 主妥善处理后续事宜，尽最大努力减少车主财产损失。感谢社会各界的关注与理解。 " 对此，多名网友纷纷表示， " 车内还是不要放易燃易爆物品 "" 给了我一个把车收拾下的理 由 "" 不说了，收拾车去了 " 。 此前消息： 公开报道显示， 10 月 5 日，福建省宁德市三沙镇东壁村停车场内，一辆阿维塔 ...

公司股价表现 - 赛力斯9月26日早盘一度涨停 股价创历史新高 总市值突破2600亿元 午后收报157.22元/股 涨幅5.77% 全天成交额达160亿元 [1] - 受赛力斯带动 汽车板块多股大涨 曙光股份和万向钱潮涨停 长安汽车跟涨 [1] - 赛力斯2023年股价涨幅90.55% 2024年涨幅75.48% 但今年以来涨幅不足20% [2] 公司重大事件 - 赛力斯拟发行不超过33147.7235万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 已获证监会备案通知书 [2] - 赛力斯旗下全新问界M7于9月23日上市 截至发布会当日小订数量突破23万辆 成为近期股价上涨催化剂 [2] 财务表现 - 赛力斯2021年亏损18.24亿元 2022年亏损38.32亿元 2023年亏损24.5亿元 [4] - 2024年赛力斯总收入1452亿元 同比增长305.5% 归母净利润59.46亿元实现扭亏为盈 [4] - 2025年1-6月营业收入624.02亿元 同比下降4.06% 归母净利润29.41亿元 同比增长81.03% [4] - 二季度单季营收432.5亿元 同环比分别增长12.4%和125.9% 归母净利润21.9亿元 同环比分别增长56.1%和193.3% [4] 行业比较分析 - 赛力斯与寒武纪相似 均处于研发投入阶段巨亏 但随着产品正式进入市场并放量 业绩实现爆发式增长 [2][4] - 寒武纪上半年实现营业收入28.81亿元 同比大幅增长4347.82% 归母净利润10.38亿元 首次实现扭亏为盈 [4] 机构观点 - 中原证券指出赛力斯锚定高端智能电动汽车市场 凭借问界品牌在高端市场积累的良好口碑和市场份额 下半年有望借新品推出持续抢占高端市场 [5] - 公司坚持创新驱动 持续研发投入 整车架构、电动化、智能化等关键领域技术实力持续强化 成为拉动盈利增长的核心引擎 [5] - 中原证券维持公司"买入"投资评级 [5] 市场环境分析 - 9月26日为国庆大假前最后一个完整交易周的最后一个交易日 市场交投较为清淡 午盘后出现回落 三大指数均以绿盘报收 沪指下跌0.65% [5] - 本周融资余额累计增加325亿元 未重现以往长假前融资盘趋于谨慎的常态 [6] - 人工智能领域事件催化密集吸引资金持续流入 市场对节后行情预期偏暖提振融资参与意愿 [6] - 活跃资金持续聚焦于大盘科技板块 形成较强抱团效应 可能对小盘风格带来资金分流压力 [6] 历史行情规律 - 根据2010年至2023年国庆前后市场行情复盘 指数倾向于在节前10个交易日进入震荡调整阶段 节后开启反弹 基本在节后一周完成对节前调整幅度的修复 [7] - 节前最后一周成交额会收缩20%~30% 节后一周量能重新扩张至节前正常水平 [7] - 假期前后大盘风格相对占优 成长、价值或科技、消费、周期等细分风格取决于当时宏观产业环境和市场惯性 [7] - 十一假期前会出现缩量 假期之后大盘指数偏向略有回暖 本次十一持股过节大致合意 [8]

汽车板块市场表现 - A股汽车板块逆势走强 曙光股份和万向钱潮涨停 长安汽车跟涨[1] - 赛力斯早盘一度涨停 股价创历史新高 总市值突破2600亿元 收盘报157.22元/股 涨幅5.77% 全天成交额达160亿元[2] 赛力斯公司动态 - 公司获证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过3.31亿股普通股赴港上市[3] - 问界M7车型上市后市场反响热烈 小订数量突破23万辆[4] - 2024年总收入1452亿元 同比增长305.5% 归母净利润59.46亿元实现扭亏[4] - 2025年上半年营业收入624.02亿元 同比下降4.06% 归母净利润29.41亿元 同比增长81.03%[4] - 第二季度营收432.5亿元 同比增长12.4% 环比增长125.9% 归母净利润21.9亿元 同比增长56.1% 环比增长193.3%[4] 历史业绩对比 - 2021年亏损18.24亿元 2022年亏损38.32亿元 2023年亏损24.5亿元[4] - 2023年股价涨幅90.55% 2024年涨幅75.48% 今年以来涨幅不足20%[4] 行业对比案例 - 寒武纪上半年营业收入28.81亿元 同比大幅增长4347.82% 归母净利润10.38亿元实现扭亏[5] 机构观点 - 中原证券指出公司锚定高端智能电动汽车市场 凭借问界品牌口碑持续深耕高端市场 坚持创新驱动研发投入 维持"买入"评级[5] - 国金证券指出本周融资余额增加325亿元 人工智能事件催化吸引资金流入 市场对节后预期偏暖[6] - 活跃资金聚焦大盘科技板块形成抱团效应 可能对小盘风格带来资金分流压力[6] 市场环境分析 - 国庆假期前交投清淡 三大指数绿盘报收 沪指下跌0.65%[5] - 历史数据显示节前10个交易日市场进入震荡调整 节后一周完成调整幅度修复[6] - 节前最后一周成交额收缩20-30% 节后量能恢复至正常水平[6] - 假期前后大盘风格相对占优 细分风格取决于宏观产业环境[6] - 沪指站上3800点符合流动性牛市预期 节前后维持强势震荡[7] - 三季度大盘强势情况下四季度很少下跌 节后大盘指数偏向回暖[7]

股价表现与市值 - 9月26日公司股价一度涨停至每股163.52元创历史新高 总市值突破2600亿元 当日午间收盘涨8.36%至161.08元/股 成交额124亿元居两市第二位 [1] 港股上市计划 - 公司拟发行不超过33147.7235万股H股在香港联交所上市 已获中国证监会备案 [1] - 香港IPO募资将主要用于研发投入 多元化新营销渠道投入 海外销售及充电网络服务建设 以及营运资金和一般公司用途 [1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营收624.02亿元同比下滑4.06% 归母净利润29.41亿元同比增长81.03% 总资产1129.12亿元同比增长19.66% [1] - 2024年公司录得总收入1452亿元同比增长305.5% 归母净利润59.46亿元实现扭亏为盈 [4] - 2021-2023年公司持续亏损 2023年亏损24.5亿元 2022年亏损38.32亿元 2021年亏损18.24亿元 [4] 业务运营与交付数据 - 公司是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业 主要业务涉及新能源汽车及核心三电等产品的研发制造销售及服务 [4] - 2016年公司全面转型至新能源汽车领域 2021年发布AITO问界品牌 目前在售车型包括问界M5/M7/M8/M9 [4] - 2025年上半年AITO问界全系车型累计交付超14.7万辆 其中问界M9交付超6.2万辆 问界M8交付超3.5万辆 [2] - 2025年6月单月问界全系车型交付超4.4万辆 [2] 市场地位 - 问界品牌在中国新能源乘用车市场排名第五 在中国高端品牌新能源乘用车市场排名第三 [5] - 按2024年销量计算 问界M9在中国市场售价50万元级乘用车车型中排名第一 [5]

公司产品与市场表现 - 问界M9作为第十九届重庆市市长国际经济顾问团会议指定用车 承担接待全球政商领袖任务并展示高端智能汽车品质 [1] - 问界全系累计交付突破80万辆 其中M9全系累计交付量突破24万辆 [3] - 问界M9连续18个月稳居50万元以上豪华汽车市场销量榜首 [3] 公司战略与技术优势 - 问界品牌由赛力斯与华为联合打造 秉持"智慧重塑豪华"品牌理念 [3] - 坚持"软件定义汽车"技术路线 在电动化与智能化领域建立显著领先优势 [3] 行业地位与产业影响 - 问界成为高端智能电动市场引领者 确立行业领导地位 [3] - 作为重庆汽车产业转型升级成功典范 展现重庆智造硬核实力 [5] - 问界持续以创新驱动和产品力开拓市场 为中国汽车产业高质量发展注入动能 [5]

今年9月20日，阿维塔科技正式公布了"战略2.0"规划。规划明确提出，2027年冲击40万辆全球销量，实现千亿元年收入；到2030年，全球销量目标翻倍至80 万辆；远期目标是在2035年挑战150万辆的全球销量。为达成目标，阿维塔将进一步深化与华为、宁德时代的合作，计划2026年联合推出5款升级车型，至 2030年累计推出17款覆盖全品类的车型矩阵，涵盖轿车、SUV、MPV、跑车等主流细分市场。 全球化布局方面，阿维塔计划到2030年将业务版图拓展至超过80个国家，并建立起超过700个销售渠道，构建覆盖全球主要市场的营销服务网络。目前，阿 维塔已经进军泰国、阿联酋、新加坡等超25个国家和地区，未来海外市场将成为其发展的第二战场。 近日，有消息称阿维塔科技正加速推进港股上市进程，计划今年四季度向港交所递交上市申请，并拟于2026年二季度完成上市。 阿维塔科技上市计划此前已有诸多传闻。今年3月，阿维塔相关人士曾表示中金和中信证券为联席保荐人，原计划于2026年上市，当时还传出计划集资约10 亿美元。2024年9月，长安汽车就透露阿维塔科技有独立上市计划，12月阿维塔科技完成C轮融资时也提及预计2026年进行IPO ...

人事变动 - 王辉出任阿维塔科技董事长 全面统筹公司战略规划与决策、经营管理及全球业务 [1] - 王辉接替王孝飞分管阿维塔 朱华荣因担任新央企董事长卸任 [1][3] - 王辉为80后高管 44岁 曾担任长安汽车副总裁 海外市场经验丰富 [3][5] 管理层背景 - 王辉2003年加入长安汽车 历任工艺规划所副所长、战略规划处处长、长安马自达发动机公司执行副总裁 [3] - 曾担任海外事业发展部总经理、东南亚事业部总经理 2022年9月晋升长安汽车副总裁 [5] - 朱华荣曾同时担任中国长安、重庆长安、长安福特、阿维塔科技董事长及华为引望副董事长 [3] 公司战略 - 阿维塔加速出海 已进入25个国家 2025年目标覆盖50个国家和地区 海外销量目标1.5万辆 [5] - 公司定位全球高端智能电动汽车领导品牌 对标BBA [7] - 产品搭载华为HI全栈智能汽车解决方案 华为通过多种方式为品牌站台 [7] 经营表现 - 8月销量10565辆 同比增长185% 连续6个月销量破万 [9] - 前八个月累计销量79711辆 但距22万辆年销目标仍有差距 [9] 股东支持 - 长安汽车承诺全力支持阿维塔 "要钱给钱、要人给人、要技术给技术" [7] - 公司由长安、华为、宁德时代三方联合创立 被称为"含着金钥匙出生" [5]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入624.02亿元同比下滑4.06%但归母净利润29.41亿元同比增长81.03%盈利能力显著提升主要受益于高端智能电动汽车销量增长和产品结构优化[1][2] - 二季度新品上市带动收入环比改善Q2单季度营业收入432.55亿元同比增长12.40%归母净利润21.93亿元同比增长56.09%[1][2] - 问界品牌在高端市场表现突出M9和M8分别成为50万元级和40万元级销量冠军上半年累计交付超14.7万辆其中M9交付超6.2万辆M8交付超3.5万辆[2][3] - 公司通过魔方技术平台和超级工厂实现高效车型开发和垂直上量研发投入51.98亿元同比增长154.86%并推动供应链集成化提升整体效能[4] - 毛利率提升至28.93%同比增加3.89个百分点净利率提升至4.93%同比增加2.84个百分点盈利能力持续增强[5] - 拟赴港IPO推进全球化战略布局并预计2025-2027年归母净利润分别为98.79亿元、122.50亿元、151.22亿元[6][7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入624.02亿元同比减少4.06%归母净利润29.41亿元同比增长81.03%扣非归母净利润24.74亿元同比增长72.14%[1] - Q2单季度营业收入432.55亿元同比增长12.40%归母净利润21.93亿元同比增长56.09%[1] - 经营活动现金流量净额144.37亿元同比减少11.76%基本每股收益1.87元同比增长73.15%加权平均净资产收益率15.87%同比增加2.63个百分点[1] - 毛利率28.93%同比增加3.89个百分点汽车整车毛利率28.52%同比增加2.73个百分点净利率4.93%同比增加2.84个百分点[5] - 期间费用率21.04%同比增加0.55个百分点其中销售费用率14.33%管理费用率2.46%研发费用率4.69%财务费用率-0.44%[5] 业务运营 - 2025年上半年汽车总销量19.86万辆其中问界品牌累计交付超14.7万辆问界M9交付超6.2万辆问界M8交付超3.5万辆[2] - 问界汽车6月单月交付超4.4万辆刷新月度交付记录问界品牌单车成交均价超过40万元[2] - 问界M9维持50万元级销量冠军问界M8成为40万元级销量冠军[3] - 问界荣膺杰兰路2025年上半年品牌发展信心指数第一名M9荣膺NPS净推荐值第一名[3] - 问界连续三年获得新能源汽车品牌新车质量表现第一名[3] 技术与研发 - 公司累计研发投入近300亿元2025年上半年研发支出51.98亿元同比增长154.86%[4] - 魔方技术平台覆盖多级别、多品类、多动力形式车型开发支持核心技术跨车型复用[4] - 2025年依托魔方平台推出M9增程版、M9纯电版、M8增程版、M8纯电版、新M5 Ultra等多款车型[4] - 实现多集成高效电驱动总成、超五星级整车防腐、700mm越野级涉水能力及超级电容等创新成果量产[4] - 超级工厂实现M8与M9共线生产高质量稳定交付[4] 供应链与合作伙伴 - 公司与华为、宁德时代战略合作获得高端智能和高端电动领域优先保障[3] - 持有深圳引望10%股权与华为合作升级为"业务合作+股权合作"[3] - 单车一级供应商集成至约100家引入12家核心供应商集聚重庆建厂核心部件生产嵌入整车制造体系[4] 未来展望 - 下半年新车陆续上市或交付全新问界M7于2025年9月5日开启预订首批搭载HUAWEI ADS 4问界M8纯电版9月开启批量交付[6] - 产品矩阵通过差异化定位覆盖多元市场需求形成豪华SUV产品谱系[6] - 拟发行H股赴港IPO打造国际化资本运作平台推进全球化战略[6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为98.79亿元、122.50亿元、151.22亿元对应EPS分别为6.05元、7.50元、9.26元对应PE分别为24.52倍、19.77倍、16.02倍[7]