摘要 AWS 2027 年增速预计超 40%，2026Q3 增量利润率维持 50%以上， 整体利润率或超 40%。 亚马逊、Meta、Alphabet 2027 年资本开支预估分别为 3,500 亿、 2,250 亿、3,750 亿美元，显著高于卖方预期。 Meta 核心业务 2026Q3 营收预计增 25%，支付与订阅板块因 Agent 产品接受度高，Q4 起将提速。 Google Cloud 2027 年增速预计达 120%，主要受 3.5GW 的 TPU 第 三方销售驱动，但低毛利 TPU 业务将压制整体利润率扩张。 谷歌 Core Search 业务受汇率及基数影响，2026Q3 增速预计为 14%，低于市场一致预期的 15%。 亚马逊自动化仓库效率提升超 25%，每 5%-10%订单自动化处理可年 省 20 亿-40 亿美元成本。 Meta Muse 智能体每 1 亿日活需 1GW 算力支撑，预计 2028 年才产生 实质财务贡献，Meta 正加速进军企业级 AI 市场。 Q&A 鉴于近期将英伟达的最新财报数据纳入考量，AWS 业务未来一年的增长预期 和利润率展望有何调整？具体的增长逻辑和预测依据是 ...