以下文章来源于远川投资评论 ，作者沈晖 远川投资评论 . 看更好的资管内容 来源丨远川投资评论 （ID： caituandzd ） 作者丨沈晖 编辑 丨张婕妤 图源丨AI生成 内蒙古中部一座盛产土豆的五线小城，突然进入了华尔街的视野。 一名量化基金经理盘算，在写字楼建机房，一个月电费 8 万，水费 1 万 5 ，"上海 7-8 月的天越来越热，等规模大一些也要把机房搬到电费便宜的乌兰察 布去。" 6 月以来，量化私募规模空前膨胀。 800 亿规模以上的量化私募增至 6 家， 500 亿以上增长至 13 家，算力集群建设也变成了一场军备竞赛。 机房越建越大，显卡越买越贵，财大气粗的量化私募也对算力成本变得敏感起来。 暴涨的卡 近几年，很难有固定资产的投资回报比得上高端显卡。 一名量化基金经理向远川透露，去年至今，显卡涨了 3 倍左右。 8 卡 A100 的整机，去年一台约 40 万，现在要 120 多万。比一辆尊界 V800 领航版， 还要贵个 20 万。 "显卡只是其中一块，像迈络思（ mellanox ）高端交换机、 CPU 、内存涨幅在 2 倍左右，当然很多好东西因为各种限制属于有价无市。" 比如 B30 ...

世界模型驱动物理 AI 产业发展趋势解读 20261018 具身智能研报：世界模型驱动泛化突破，云边协同开启商业化元年 摘要 技术路线演进：世界模型（World Model）驱动的物理 AI 在泛化性上 显著优于 VLA 模型，已成为行业公认的领先方案，2026 年能力已基本 超越 VLA。 竞争格局：国外 NVIDIA、Google 及 P.I.处于领先地位；国内智元、宇 树、银河通用等头部公司估值达百亿级，专注于构建物理世界"大脑"。 云边协同架构：行业趋向"云端大脑（System2，负责规划）+边缘小 脑（System1，负责执行）"模式，GPT-x.x-turbo 验证了云端指导机 器人的可行性。 数据要素瓶颈：行业数据处于 10 万小时量级，2027 年目标百万小时； 包含动作模态（Action）的高质量标注数据是核心壁垒，数据买卖成为 明确的商业机会。 商业化落地：物流分拣、工业搬运及新零售 POC 验证已通过，正进入协 同评估期；预计 2-3 年内具身智能机器人有望进入家庭场景执行特定任 务。 成本与效率：GPT 类大模型虽通用性强但单次评测成本超 30 万元且速 度极慢，相比之下纯世界模型方案 ...

连线硅谷电话会 20261018 2027 大模型质变临界点：RSI 提前落地与 Rubin 架构算力爆发 摘要 主流模型参数量已达 8-10 万亿，较 2026 年初增长 3 倍，预计 2026 年 底至 2027 年上半年实现预训练质变。 RSI（递归自改进）大规模应用节点提前至 2027 年，Anthropic 进展领 先，一旦跨越临界点将开启模型能力指数级增长。 NVIDIA Rubin 架构推理性能达 B300 三倍，同功耗收入潜力提升 300%，驱动 2027 年算力租赁价格持续看涨。 硬件侧 NPO（近封装光学）预计 2027 年放量成为主流；800VDC 电力 方案将在 2027 年下半年随 Rubin Ultra 大规模起量。 AI 应用从 Coding 向文科领域（金融、法律）渗透，物理 AI（具身智 能）泛化能力随参数量提升显著增强，2027 年加速垂直场景落地。 中美模型差距可控，反向蒸馏仅能拖慢国内进度 3-4 周，国内追赶需保 持 3-5 万亿参数规模以对标美系 10 万亿模型效果。 Q&A 当前大模型领域的最新发展进展如何，特别是在预训练和后训练方面有哪些具 体变化，以及这些变化 ...

物理 AI 数据层投资逻辑：Scaling Law 验证下的产业拐点与标的 梳理 物理 AI：优质数据先行 20261020 摘要 物理 AI 被视为继 AGI 后的下一阶段，预计 2030 年全球市场达 4,300 亿欧元，2026 年 VLA 模型已初步验证 Scaling Law 在具身智能领域的 有效性。 数据层成为核心投资拐点，物理 AI 对算力与 Token 消耗远超生成式 AI，且数据需求能直接转化为商业订单，行业状态类比 2022 年的大语 言模型。 数据价值呈金字塔分布，真机操作数据价值最高但稀缺，仿真与合成数 据占比达 80%且由仿真求解器水平决定核心竞争力。 商业模式面临标准不统一导致的复用性难题，目前多为亏损的订单制， 需关注"一份数据、多次售卖"的理想模式转型及订单获取量。 光轮智能作为具身智能数据独角兽，2026Q1 新增订单 5.5 亿元，通过 深度参与国际标准制定占据生态位，与英伟达关系紧密。 二级市场关注与一级龙头深度绑定的标的：宝通科技（投资光轮智能并 成立合资公司）及风语筑（投资松映科技并成立封印科技）。 Q&A 请介绍物理 AI 的定义、其与生成式 AI 的主要区别，以 ...