一、董事会会议召开情况 事会第五十次会议通知于 2025 年 6 月 26 日以书面、电话、电子邮件 相结合的形式发出。 式召开。 中，以通讯表决方式出席会议的董事 5 位，为杨继林先生、刘信光先 生、赵阳先生、郑春美女士、李强先生。 秘书及其他高级管理人员列席了本次会议。 证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2025-077 湖北宜化化工股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 性文件和《湖北宜化化工股份有限公司章程》《湖北宜化化工股份有 限公司董事会议事规则》的规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议经过投票表决，一致通过如下议案： （一）审议通过了《关于调整 2024 年限制性股票激励计划预留 授予价格的议案》。 根据《上市公司股权激励管理办法（2025 年修正）》、公司 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）相关规定及 2024 年第五次临时股东会授权，同意对本激励计划预留授予价格进行调整。 表决结果：13 票同意、0 票反对、0 票弃权。 本议案已经公司第十届董事会薪酬与考核委员会第八次会议审 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司资产负债表强劲，现金超过1.9亿美元，资金可支撑到2028年上半年，未来还有额外非摊薄资本的可见性 [4] - 自去年11月与百健交易完成后，公司将现金跑道延长了一个半月 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 临床阶段资产 - ATI - 45：在中国针对严重哮喘和伴鼻息肉的慢性鼻 - 鼻窦炎开展3期临床研究，在慢性阻塞性肺疾病开展2期临床研究，正在为这些适应症寻找中国以外的合作伙伴；近期在美国、加拿大和欧洲启动了特应性皮炎的全球2期研究 [4][5] - ATI - 52：双特异性抗体的研究性新药申请（IND）近期获批，1期单次和多次给药（SADMAD）工作已开始 [5] - ATI - 2138：口服小分子ITK JAK3抑制剂处于2期，近期完成研究，等待最终药效学（PD）数据，即将公布顶线数据 [5] 小分子项目 - ATI - 2138在JAK3检测中比利克替尼效力高约5倍，在ITK检测中效力高40倍以上；与CPI 818相比，在抑制ITK的所有指标上，效力高15 - 30倍，且在阻断Th2衍生细胞因子方面也更有效 [18][19] 单克隆抗体项目 - 莫萨西图单抗在体外功能检测中，对CCL 17产生的抑制作用比对照分子更强，与对照分子相比，解离时间超过400小时，而对照分子如替泽佩单抗为14小时，其他分子为20小时或更短 [9] - 在22名中重度特应性皮炎患者的2a期概念验证（POC）研究中，莫萨西图单抗显示出强烈的临床反应，EASI 75反应在最后一剂后维持数周，EASI 75反应率达94%，IgA反应率达88% [11][12] 双特异性抗体项目 - ATI - 52在CCL 17释放的功能检测中，效力比替泽佩单抗和度普利尤单抗组合高4倍 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于开发潜在同类最佳的大分子和小分子疗法，拥有世界级的药物开发专业知识和专有药物发现引擎 [3] - 积极为ATI - 45在呼吸适应症方面寻找中国以外的合作伙伴 [4][15] - 完成与百健的交易后，公司招聘了首席医疗官，延长现金跑道，继续推进临床和临床前计划 [6] - 与同类药物相比，公司产品在效力、解离时间等方面具有优势，如莫萨西图单抗比替泽佩单抗等具有更高的效力和更长的解离时间 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司今年取得良好进展，预计2026年有丰富的催化剂日程 [6] - 公司拥有强大的执行团队、强劲的资产负债表、平衡的产品线和多个临床催化剂，对未来发展有信心 [22] 其他重要信息 - 公司拥有临床开发的三个资产，以及临床前产品组合，包括下一代ITK抑制剂和一些新型双特异性构建体 [3] - 公司近期启动了ATI - 45在特应性皮炎的全球2期研究，以及ATI - 52的1期项目 [5][17] - 公司计划在2026年提交下一代ITK选择性分子的IND申请并开始1期工作 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

文章核心观点 - 全球最大的海洋科技公司 Brunswick Corporation 被《新闻周刊》评为 2025 年美国制造业最佳工作场所之一，体现了公司在员工满意度、职场文化和整体员工体验方面的卓越表现 [1] 公司荣誉 - 被《新闻周刊》评为 2025 年美国制造业最佳工作场所之一，该榜单基于 40 多万份员工保密调查、490 万条公司评论和 120 多个关键绩效指标得出 [1][2] - 2024 年连续第六年被《福布斯》杂志评为 2024 年美国最佳大型雇主，连续第三年在企业范围内获得超 100 项奖项 [4] 公司表态 - 公司首席人力资源官 Jill Wrobel 表示获此殊荣反映了全球团队的奉献和热情，公司致力于营造赋能员工、支持创新和推动行业发展的文化 [3] 公司介绍 - 公司是全球海洋休闲行业的领导者，提供创新解决方案，拥有 60 多个行业领先品牌，涵盖海洋推进、零部件、配件、分销、技术、船只、服务、数字和共享访问等业务，还将先进技术应用于移动和工业领域 [4] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，约有 14500 名员工，业务遍及 26 个国家 [4] 信息获取途径 - 了解公司职场文化和职业机会可访问 brunswick.com/our - company，查看 2025 年《新闻周刊》美国制造业最佳工作场所完整榜单可访问 https://rankings.newsweek.com/americas - greatest - workplaces - manufacturing - 2025 [3] 联系方式 - 首席传播官 Lee Gordon，手机 (904) 860 - 8848，办公室电话 (847) 735 - 4003 [5]

南方区域电力市场启动连续结算试运行 - 南方区域电力市场是我国首个连续运行的区域电力市场，覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区，注册主体超过22万个，包括煤电、核电、气电、新能源、水电等各类发电电源和售电公司、电力用户 [1] - 该市场是全球规模最大的统一出清电力现货市场，日交易电量达38亿千瓦时，超过英国、法国、德国用电量总和，6月28日有831家电厂和700多家用户参与结算，申报电量22亿千瓦时，其中501家新能源场站参与报量报价 [2] - 市场转入连续结算试运行标志着全国统一电力市场建设迈出关键一步，打破省级行政区划限制实现多省区电力资源统一优化配置 [1] 市场机制创新与行业影响 - 南方区域电力市场通过市场价格信号引导电力流向需要的地方，提升新能源消纳能力，促使电力价格更真实反映供求关系，重塑竞争格局，激励企业提高效率、降低成本 [1] - 市场采用"联席会+管委会"管理模式，构建"1+N+5X"规则体系，经过4轮调电试运行和8轮结算试运行验证机制设计 [2] - 全国统一电力市场建设将分三步走：2025年初步建成，2029年全面建成，2035年完善市场体系，支撑高水平社会主义市场经济体制 [3] 产业链企业参与与机遇 - 广州发展旗下5家电厂与2家售电公司积极参与市场，优化发电侧现货报价及售电侧电量申报策略，关注跨省区中长期交易 [2] - 朗新集团在能源互联网领域搭建生活缴费、聚合充电、虚拟电厂等服务平台，新型电力系统建设为公司带来高速发展机遇 [4][5] - 恒华科技以用户侧资源聚合、储能电站商业化运营及交易系统升级为核心拓展电力市场化交易业务 [5] - 新能源运营商、储能企业、虚拟电厂运营商、数字化解决方案提供商等市场主体将受益于全国统一电力市场建设 [5]

高速铜缆板块市场表现 - 6月23日至6月30日高速铜缆板块指数累计上涨7 86% [1] - 板块内多只概念股出现较大涨幅 [1] 高速铜缆技术特点与应用场景 - 高速铜缆通过铜线直接传输电信号 具有成本低 传输速率高 能耗低 可替代性强等优势 [1] - 主要应用于数据中心内部服务器与交换机 存储器与交换机以及交换机与交换机之间的短距离互联传输 [1] - 分为无源铜缆(DAC) 有源铜缆(ACC)和有源电缆(AEC)三大类 [1] - AEC通过在线缆两端加入芯片实现信号放大和再生 传输距离更长 信号质量更优 未来有望大量应用于以太网接入侧 [1] 行业前景与需求预测 - 2025年下半年国内外云厂商加大资本开支 北美算力板块及国产算力链景气度有望持续 [1] - AI应用发展推动端侧AI加速落地 为高速铜缆产业注入全新需求 [1] - 2025年中国高速铜缆产业规模将超100亿元 2028年产业链规模超200亿元 [2] - 2024-2028年全球AEC销售额预计以45%复合年均增速增长 [2] - 中短期内铜缆高速连接行业受益于AI算力基础设施建设高需求 将维持较好景气度 [2] 技术发展趋势 - 有源电缆和有源铜缆相比无源直连铜缆具有传输距离更长 厚度更薄 延迟更低等优势 更符合AI集群需求 [2] - 长期来看 随着带宽要求提升 高速铜连接在体积 重量和传输距离方面可能遇到瓶颈 [2] 产业链布局 - 高速铜缆产业链涵盖原材料供应链 生产制造和应用领域等多个环节 [2] - 多家A股上市公司披露在高速铜缆领域的业务布局 [2] 相关公司动态 - 沃尔核材(002130)产品方案已被英伟达在多个项目采用 受益于AI产业带来的算力需求增长 [3] - 瑞可达连接系统公司聚焦新能源汽车及储能 通信等领域 同时扩展AI数据中心等新应用领域 [3]

德国国债收益率表现 - 德国10年期国债收益率周一上涨1.5个基点至2.607%，6月累计上涨10.7个基点，上半年累计上涨24.0个基点，交投区间为2.344%-2.940%，3月12日达到峰值 [1] - 两年期德债收益率微涨0.1个基点至1.861%，6月累计上涨8.6个基点，但上半年累计下跌22.1个基点，交投区间为2.320%-1.622% [1] - 30年期德债收益率上涨3.0个基点至3.100%，6月累计上涨12.0个基点，上半年累计上涨50.3个基点，3月5日因军费开支预期出现跳空高开行情 [1] 德债收益率曲线变化 - 2/10年期德债收益率利差扩大1.328个基点至+74.109个基点，6月累计扩大1.891个基点，上半年累计扩大46.103个基点，交投区间为+22.108至+97.406个基点，4月达到峰值后维持高位震荡 [1]

公司概况 - 公司全称为上海保隆汽车科技股份有限公司，股票代码603197，简称保隆科技，成立于1997年5月20日，2017年5月19日上市，注册资本212,057,720元人民币，注册地址为上海市松江区沈砖公路5500号 [21] - 公司主营业务为汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售，主要产品包括汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、车用传感器、辅助驾驶产品、智能悬架、汽车金属管件等 [21] - 公司在上海、安徽、江苏、湖北以及美国、德国、波兰和匈牙利等地设有生产园区或研发、销售中心 [21] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入702,486.83万元，同比增长19.12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,241.63万元，同比下降14.00% [22][23] - 2024年公司总资产1,080,798.00万元，较上年同期增长27.53%，经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值 [23] 可转债发行情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额139,000.00万元，发行数量1,390.00万张，每张面值100元，扣除发行费用后募集资金净额137,707.25万元 [3][24] - 可转债简称保隆转债，代码113692，于2024年11月27日在上交所挂牌交易 [3] - 可转债存续期限为6年，转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止（2025年5月6日至2030年10月30日） [4][5] 可转债条款 - 票面利率采用阶梯式设计，第一年0.10%，第二年0.30%，第三年0.60%，第四年1.00%，第五年1.50%，第六年2.00% [5] - 初始转股价格为40.11元/股，后因股票期权自主行权调整为39.65元/股 [11][30] - 赎回条款规定在转股期内若公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价130%时，公司有权按面值加应计利息赎回未转股债券 [15] - 回售条款规定在最后两个计息年度内若公司股票连续30个交易日收盘价低于转股价70%时，持有人有权按面值加应计利息回售给公司 [16] 募集资金使用 - 2024年募集资金专户利息收入238,808.19元，募投项目支出（含置换预先投入金额）308,823,838.94元，永久补充流动资金342,072,547.18元，暂时补充流动资金400,000,000.00元 [24] - 截至2024年12月31日，募集资金专用账户余额为32,641.50万元（含存款利息） [26] - 募集资金主要用于空气悬架系统智能制造扩能项目、年产482万支空气悬架系统部件智能制造项目和汽车减振系统配件智能制造项目 [26] 行业与业务 - 公司产品覆盖汽车智能化和轻量化领域，包括TPMS、传感器、辅助驾驶系统、智能悬架等核心零部件 [21] - 客户群体包括全球主要整车企业、一级供应商及独立售后市场流通商，业务布局覆盖中国、欧美等主要汽车市场 [21] - 2024年营业收入增长19.12%显示公司在汽车零部件领域的市场拓展取得成效，但扣非净利润下降14.00%反映成本压力或行业竞争加剧 [22][23]

信用评级更新 - 公司主体信用等级维持为"A"，评级展望维持为"稳定" [1][2] - "京源转债"债券信用等级维持为"A"，与前期评级结果一致 [1][2] - 评级机构为中证鹏元，最新跟踪评级报告出具时间为2025年6月27日 [2] 评级依据与披露 - 评级结果基于对公司经营状况及相关行业的综合分析与评估 [2] - 跟踪评级报告已同步披露于上海证券交易所官网（www.sse.com.cn） [2] - 前次评级时间为2024年6月28日，本次为年度常规跟踪评级 [1] 监管合规性 - 本次评级遵循《上市公司证券发行注册管理办法》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关规定 [1] - 公司董事会依法对公告内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 [1]

本期债券基本情况 - 公司获准公开发行可转换公司债券总额为52,400万元，每张面值100元，共计524万张，期限6年[2] - 实际募集资金净额为51,308.85万元，扣除发行费用1,091.15万元（不含税）[2] - 债券简称"鹿山转债"，债券代码"113668"，于2023年3月27日发行，2029年3月26日到期[3] - 票面利率设定为第一年0.40%、第二年0.60%[3] - 初始转股价格为59.08元/股，截至报告期最新转股价格为22.93元/股[6][22][23] 募集资金使用情况 - 募集资金主要用于太阳能电池封装胶膜扩产项目（36,694万元）和补充流动资金（15,706万元）[17] - 截至2024年底累计使用募集资金21,749.41万元，其中太阳能电池项目投入6,370.46万元，补充流动资金15,378.95万元[19] - 太阳能电池项目完成进度17.73%，原计划2025年3月完成，已延期至2026年6月[19] - 公司使用28,000万元闲置募集资金临时补充流动资金，并在规定期限内归还[19] 公司经营及财务状况 - 2024年营业收入20.67亿元，同比下降29.96%；归属于上市公司股东的净利润1,693.56万元，同比扭亏为盈[18] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为5.63亿元，较上年同期改善[18] - 截至2024年底，公司总资产25.25亿元，归属于上市公司股东的净资产15.60亿元[18] 债券条款及调整情况 - 转股期自2023年9月30日至2029年3月26日[6] - 2024年7月向下修正转股价格至22.98元/股，2024年9月进一步调整至22.93元/股[22][23] - 截至2024年底，累计转股金额2.69亿元，转股数1,173.02万股，占发行前总股本的12.57%[24] - 尚未转股金额2.55亿元，占发行总量的48.65%[24]

大股东减持计划 - 公司持股5%以上股东、董事李维诚当前持有42,470,130股，占总股本9.29% [1] - 计划通过大宗交易方式减持不超过8,000,000股，占总股本1.75%，占其个人持股比例不超过25% [1] - 减持期间为2025年7月23日至2025年10月22日，减持价格根据二级市场价格确定 [1] - 李维诚与其配偶石筠为一致行动人，合计持股44,346,717股，占总股本9.70% [1] - 李维诚此前在2023年9月26日至2023年10月22日期间减持4,400,000股，占总股本0.98% [1] 股东持股来源及承诺 - 减持股份来源为IPO前取得 [1] - 减持原因为个人资金需求 [1] - 股东此前承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价，每年减持不超过20,000,000股 [1] - 本次减持计划与此前承诺一致 [1] 相关ETF表现 - 科创100ETF华夏(588800)跟踪上证科创板100指数，近五日涨幅3.78% [5] - 当前市盈率为228.78倍，估值分位59.17% [5][6] - 最新份额34.1亿份，减少250.0万份，主力资金净流入1883.6万元 [5]