【导读】埃夫特筹划购买盛普股份股权，股票停牌 1月26日晚间，埃夫特发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司（以下简称盛普股份）股权。 埃夫特筹划购买盛普股份股权 1月26日晚间，埃夫特发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买盛普股份股权。 | 证券代码 证券简称 | | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 期间 | | | | 688162 | 埃夫特 | A 股 停牌 | 2026/1/27 | | | | 根据公告，本次交易预计不构成重大资产重组，亦不构成关联交易。 经申请，公司股票自1月27日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。待上述事项确定后，公司将及时发布相关公告并申请公司股票复牌。 2025年业绩预亏 盛普股份官网显示，公司专注于精密流体控制设备及其核心零部件的研发、生产和销售，致力于为客户提供安全、智能、高效的流体控制解决方案。产品 主要应用于新能源、汽车电子等产品的生产制造，实现流体的精密输送 ...

埃夫特筹划收购盛普股份 - 公司于1月26日晚间公告，正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司（盛普股份）的股权 [3][5] - 本次交易预计不构成重大资产重组，亦不构成关联交易 [6] - 公司已与交易意向方签署《股份收购意向协议》，拟通过发行股份及支付现金的方式取得盛普股份控制权 [8] - 公司股票自1月27日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [6] 盛普股份业务概况 - 公司专注于精密流体控制设备及其核心零部件的研发、生产和销售，致力于为客户提供安全、智能、高效的流体控制解决方案 [8] - 产品主要应用于新能源、汽车电子等产品的生产制造，具体包括光伏组件边框涂胶机、接线盒点胶机、灌胶机以及动力电池涂胶设备等 [8] - 是下游客户打造智能工厂的关键核心设备之一 [8] - 盛普股份曾于2024年9月28日撤回创业板IPO申请，其原计划募资7.07亿元 [8] 埃夫特2025年业绩预告 - 预计2025年实现营业收入8.9亿元至9.5亿元，同比下降30.82%至35.19% [9] - 预计2025年归母净利润为亏损4.5亿元至5.5亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97% [9] - 业绩变动主要原因包括：海外系统集成业务产生大额亏损；相关商誉及客户关系预计计提1.2亿元至2.0亿元的减值损失；部分战略性客户订单价格较低导致低毛利或亏损；研发投入较上年增长超6000万元；计入损益的政府补贴金额较上年减少超8000万元 [9] 埃夫特基本情况与交易影响 - 公司主要从事工业机器人核心零部件、整机、系统集成的研发、生产、销售业务 [8] - 此次交易完成后，埃夫特或将拓展光伏领域流体控制设备领域 [8] - 截至1月26日收盘，埃夫特股价报22.57元/股，总市值为117.77亿元 [10][12]

新华社北京1月26日电 题：新华社经济随笔：从"贡献超四成"读懂现代产业的分量 新华社记者 周圆 日前，2025年中国工业经济成绩单出炉，"工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成"的表述引人 关注。 不久前，在美国拉斯维加斯举行的2026年国际消费电子展上，在被誉为"下一代终端"的人形机器人 领域，38家参展企业中有21家来自中国。外媒称，中国企业开始自信展示技术崛起果实，在机器人、自 动驾驶和AI家电等领域引领潮流。 对于中国超140万亿元这样的经济体量而言，"贡献超四成"的分量不言而喻。 业内人士介绍，此次"工业和信息化领域"主要统计了工业，信息传输、软件和信息技术服务业。前 者是第二产业的核心组成部分，后者则是数字经济相关产业的重要组成。 2025年，大国经济的"家底"更加厚实：我国工业增加值达到41.7万亿元，对经济增长的贡献率达到 35%，比上年提高1.8个百分点。其中，作为工业经济的主体，制造业产出规模持续扩大，门类体系完 整的优势更加明显，制造业增加值连续16年稳居世界首位。信息传输、软件和信息技术服务业增加值达 7.06万亿元，同比实现两位数增长，对经济增长的支撑、拉动作用更为显著。 这些数据 ...

值得关注的是，上海盛普曾启动资本市场进程。深交所官网显示，公司于2023年1月通过创业板上市委 审议，但在"过会"20个月后，于2024年9月撤回IPO申请。其招股书显示，2019年至2021年，公司扣非净 利润分别为2174.57万元、3480.80万元和5201.25万元。 此外，公司近期宣布成功通过工信部认定，获评国家级专精特新"小巨人"企业。 不过，此次并购筹划也发生在埃夫特业绩明显承压的阶段。公司同日晚间披露业绩预告，预计2025年实 现营业收入8.9亿元至9.5亿元，同比下降30.82%至35.19%；归属于母公司所有者的净利润预计亏损4.5亿 元至5.5亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97%； 对于业绩变动原因，埃夫特列举了多项，包括2025年公司境外系统集成业务规模及毛利率均出现大幅下 滑，产生较大亏损；同时，公司工业机器人业务整体毛利率同比下降约6至7个百分点等。 1月26日晚间，埃夫特智能机器人股份有限公司(以下简称"埃夫特")发布公告称，公司正在筹划以发行 股份及支付现金的方式，购买上海盛普流体设备股份有限公司(以下简称"上海盛普")股权。 公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段 ...

2025年公司获取的部分行业头部战略性客户的订单价格较低，由此导致低毛利甚至部分亏损订单，带来 了阶段性亏损。公司工业机器人业务整体毛利率比去年同期下降约6至7个百分点。 2024年下半年以来，公司以智能机器人为核心的战略聚焦，积极投入具身智能领域的研究与开发，同时 承担了大量智能机器人领域攻关任务。公司2025年研发投入较上年增长超6,000万元。 智通财经APP讯，埃夫特(688165.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年年度实现归属于母公司所 有者的净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将继续出现亏损，实现归属于母公司所有者的净亏损为 4.5亿元至5.5亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97%。 近年来，欧洲汽车行业处于转型阵痛期，面对电动汽车政策调整、成本压力、区域分化及外部竞争等多 重挑战，主要汽车厂商纷纷出现利润大幅下降、固定资产投资大幅延迟、投资规模缩减、投资预算压缩 等情况。受此影响，公司境外系统集成业务规模、毛利率均出现大幅下滑，公司集成业务收入整体下降 超50%，公司资源未能得到充分使用，且部分项目执行出现较大负毛利的情况，导致系统集成业务整体 毛利为负。2025年公司 ...

新华社北京1月26日电 题：新华社经济随笔：从"贡献超四成"读懂现代产业的分量 2025年，大国经济的"家底"更加厚实：我国工业增加值达到41.7万亿元，对经济增长的贡献率达到 35%，比上年提高1.8个百分点。其中，作为工业经济的主体，制造业产出规模持续扩大，门类体系完 整的优势更加明显，制造业增加值连续16年稳居世界首位。信息传输、软件和信息技术服务业增加值达 7.06万亿元，同比实现两位数增长，对经济增长的支撑、拉动作用更为显著。 这些数据背后，是过去一年我国工业企业直面国际经贸形势变化，主动进行多元化市场布局、产品结构 升级；是各方合力攻关关键核心技术，推动重大装备实现突破……在外部环境急剧变化、国内困难挑战 增多的复杂严峻形势下，规模庞大、基础雄厚的实体经济，托举着中国经济稳健向前，其"压舱石"作用 愈发坚实可感。 庞大的经济体量里，有与日俱增的含"新"量。 先进制造加速发展，产业结构不断优化，"新"的动能持续壮大。去年，我国一批优势产业彰显竞争力： 新能源汽车新车销量达1649万辆，工业机器人产量同比增长28%，民用无人机产品数量和种类不断增 长，光伏产业稳健发展，造船业实现量质齐升。 新华社记者 ...

文章核心观点 - 工业机器人行业正迎来由物理AI（具身智能）驱动的“第二次复兴”，预计未来十年全球出货量年复合增长率将高达12% [1] - 行业正经历从“灵活”到“智能”的进化，核心驱动力从硬件转向具备“思考”能力的AI大脑 [1] - 物理AI将重构产业链价值分布，并开启一个持续十年以上的高速增长期，若无此技术驱动，行业增长将回落至个位数 [7] 行业发展阶段 - **固定路径阶段（1980年代起）**：机器人只能完成预设单一动作，应用局限于汽车点焊、喷涂等标准化操作 [6] - **灵活路径规划阶段（2020年代起）**：机器人能实时调整路径应对环境变化，解锁机床上下料、码垛等新应用，成为行业“第一次复兴”的核心标志 [6] - **复杂任务规划阶段（当前）**：机器人开始具备“思考”能力，能自主完成长序列、高灵巧度任务，实现软材料处理及深度人机协作，开启行业“第二次复兴” [7] 物理AI的四层生态 - **最底层：机器人本体及数字孪生**：作为物理世界中的“身体”和虚拟世界中的“影子”，由高精度伺服电机、减速器和嵌入式控制算法构成基础 [10] - **第二层：多模态AI驱动的任务规划软件**：作为机器人的“大脑模型”，能感知传感器信息并进行推理规划 [10] - **第三层：传感器阵列**：作为机器人的“眼睛”和“皮肤”，包括3D视觉相机、触觉和力矩传感器，为AI决策提供数据基础 [10] - **最顶层：“世界模型”**：能模拟真实物理规律的数字环境，让机器人在虚拟世界中无限试错学习，用于多模态AI训练、产线虚拟部署及预测性维护 [11] 对物理AI的四个关键认知 - **AI拓展功能而非颠覆硬件**：物理AI的“脑模型”负责高层级路径/任务规划（判断“该怎么做”），传统控制算法负责精准执行具体运动，在六自由度空间控制中传统方法精度仍远超AI [13] - **“大脑”与“世界”分属不同战场**：“世界模型”擅长从真实数据中学习物理定律以模拟交互，特别适用于处理复杂形状、未知材质物体的交互模拟（如布料折叠），该层级玩家常与整机厂商不同 [13] - **传感器需求将迎来爆发**：视觉与非视觉传感器的精细化数据是任务规划和“世界模型”构建的基础，其需求将随物理AI普及呈指数级增长 [13] - **头部厂商的“双重策略”**：如发那科等巨头，一方面向AI软件层延伸，另一方面在“大脑”和“世界”层级寻求外部合作，例如近期宣布支持ROS2并与英伟达合作 [14] 产业链价值转移与投资逻辑 - **整机厂商**：具备核心算法自研能力又开放合作的玩家将保持领先，仅依赖硬件制造的时代正在过去 [15] - **核心零部件厂商**：将享受行业增长红利，但技术壁垒决定溢价空间，高端减速器、伺服系统供应商地位将更加稳固 [15] - **传感器和AI软件厂商**：作为物理AI生态的关键赋能者，站在风口，其细分市场增速可能超越整机市场本身 [15] - **市场溢价**：技术领先的企业，其年度市场增长率往往高于大盘，表明市场愿意为技术领先性支付溢价 [15] 技术应用挑战与市场空间 - **技术落地节奏**：从实验室到真实车间的技术落地可能需要数年甚至更长的适配期 [17] - **成本问题**：高端传感器和AI软件的高昂价格，可能使物理AI方案在初期只能局限于高附加值行业 [17] - **市场需求**：制造业自身需求是最终决定力量，宏观经济增长乏力或企业资本开支收缩将影响技术普及 [18] - **标准化缺失**：不同厂商的技术标准、数据格式、接口协议不统一，可能阻碍生态系统形成和规模化应用 [18] - **潜在市场空间**：汽车行业焊接工序自动化率已接近90%，而装配工序却不足30%，这剩余的70%自动化空间是物理AI试图弥合的核心地带 [20] 行业变革意义 - **生产逻辑重构**：工业机器人从替代重复劳动的“钢铁手臂”，转变为能应对不确定性、自主决策的“智能伙伴” [20] - **两次复兴对比**：2020年代开始的第一次复兴让机器人“会动”，而2026年前后开启的第二次复兴才真正让机器人“会想” [20]

"稳" 的态势持续巩固 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,出台新一 轮十大重点行业稳增长工作方案，支持工业大省挑大 梁,有力拉动工业经济平稳增长。 2025年,规模以上工业增加值同比增长5.9%,制造 业增加值占GDP比重保持稳定，制造业规模有望连续 16年保持全球第一。电信业务总量同比增长9.1%。 工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，有效发 挥"压舱石"作用。 工信微报 空 mminin 的动能持续壮大 "新" 工信微报 19 着力推进科技创新和产业创新深度融合,深入实施关 键核心技术攻关工程、产业基础再造工程和重大技术 装备攻关工程。 ■ 超大直径盾构机、重型燃气轮机等重大装备实现突 破,人工智能为工业经济增长注入强劲动力,6G第一 阶段技术试验形成超300项关键技术储备。 ■ 集成电路、电子专用材料等行业增加值同比分别增长 26.7%、23.9%，工业机器人产量同比增长28%，新 能源汽车新车销量达1649万辆、同比增长28.2%。 新兴领域投资增势良好,航空、航天器及设备制造等 行业投资实现两位数增长。 "活"的效果持续显现 ■ 加快推进重点领域改革,实施减轻企业负担专项行 动,加快加力清理 ...

新征程 豫精彩 聚焦2026河南两会 委员通道 政协委员接受媒体集中采访 分享履职故事 畅谈发展感悟 传递民生期盼 1月25日上午，省政协十三届四次会议开幕会前，来自不同界别、各个领域的10名政协委员亮相"委员通 道"，分享履职故事，畅谈发展感悟，传递民生期盼。 省政协委员邓中亮： 筑牢航空航天产业科技人才根基 河南正全力打造千亿级航空航天产业链，为高质量发展注入强劲动能，省政协委员、中国工程院院士、 郑州航空工业管理学院校长邓中亮在"委员通道"回应高校赋能产业发展之问。 邓中亮表示，在国家"一体推进教育科技人才发展"战略指引下，郑州航院聚焦前沿，以融合创新驱动产 业升级；立足特色，以高质量人才筑牢产业根基。针对全球卫星导航室内外无缝定位难题，学校成功将 地面4G/5G通信网络的定位能力提升至米级、亚米级，主导制定了首个5G定位国际标准，引领我国无线 网络定位跻身世界领先行列。立足77年办学积淀，学校已形成"一体两翼，工管融通"学科体系，累计培 养20余万名航空航天领域人才，涵盖科学家、工程师及企业家。目前学校正加速推进航空宇航等博士学 位授权点建设，为商业航天、低空经济培育创新人才。畅想未来，邓中亮建议省委 ...

宏观经济与行业背景 - 2025年中国经济顶压前行、向新向优发展，主要预期目标圆满实现 [1] - 2025年，中国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.4% [2] - 2025年，中国工业机器人产量同比增长28.0% [2] 公司产品与技术研发 - 公司为成都卡诺普机器人技术股份有限公司，从事焊接机器人、搬运机器人研发生产 [2] - 公司于2025年8月发布新型人形工业机器人产品“灵烁”，应用于焊接、巡检、分拣等工业细分领域 [2] - 研发新型机器人的背景是工业领域出现大量非流水线生产模式，行业面临研发可自主识别、决策、行动的新型机器人的新课题 [3] - 公司应用人工智能技术，启动研发新型工业机器人 [4] - 公司选择应用通用技术底座，根据焊接、分拣等应用场景训练垂类模型，旨在使机器人具备视觉、力觉、语义融合等多模态感知能力 [4] - 公司计划为新型机器人采用具身智能技术，以人形设计扩大应用场景 [4] - 产品“灵烁”被设计为人形，拥有20多个关节，相较传统机器人对智能化要求更高 [6] - 研发团队通过不断为机器人赋能与测试，训练场景应对能力，例如调整算法或电机模组参数以解决手臂抖动问题 [5] - 团队通过试验发现问题、优化算法，不断训练垂类大模型以满足高智能化要求 [6] - 升级换代中的“灵烁”产品安装了麦克风、收音器，“大脑”安装到机器人腹部，算力水平逐渐提升，预计今年上半年有望投入使用 [6] 行业发展与挑战 - 发展更智能的工业机器人，算法是核心问题，也是整个行业面临的发展瓶颈 [4] - 工业领域细分庞杂，仅靠一套算法很难应对不同工业场景 [4] - 人形工业机器人面临的挑战是如何让机器人精准实现场景应用 [4] - 面对工业制造行业的不断发展变化，工业机器人企业需要继续夯实底层技术，引入更多应用场景，优化垂类模型，研发更成熟的产品 [6] 产业链与区域集群 - 公司所在四川成都成华经开区工业机器人行业稳步发展，形成链主企业带动效应 [6] - 2025年以来，当地管委会为企业拓展客户，引进配套零部件企业，推动与高校共建实习基地以扩大人才储备和客户资源 [6] - 成都成华经开区已聚集机器人相关企业120多家，规模化发展优势不断显效 [6]