巨化股份业绩预增 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为19.7亿元到21.3亿元，同比增长136%到155% [1] - 扣非净利润预计为19.5亿元到21.1亿元，同比增长146%到166% [1] - 业绩增长主因氟制冷剂价格恢复性上涨及产销量稳定增长，第二代氟制冷剂配额削减和第三代氟制冷剂配额制实施推动行业生态改善 [2] 海大集团业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为25亿元至28亿元，同比增长17.64%-31.76% [3] - 扣非净利润预计为25.1亿元至28.1亿元，同比增长23.48%-38.23% [4] - 饲料外销量同比增长26%，海外地区增长40%，生猪养殖业务盈利可观但禽屠宰业务亏损 [4] 华工科技业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.9亿元至9.5亿元，同比增长42.43%-52.03% [5] - 联接业务因算力需求激增带动高速光模块收入增长，感知业务受益新能源汽车渗透率提升，智能制造业务订单增长较快 [5] 云铝股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为27亿元至28亿元，同比增长7.19%-11.16% [7] - 扣非净利润预计为26.5亿元至27.5亿元，同比增长10.98%-15.17% [8] - 电解铝生产线满负荷生产，铝价上涨及原材料价格回落推动业绩增长 [8] 大洋电机筹划H股上市 - 为深化全球化战略布局，筹划境外发行股份并在香港联交所上市，细节尚未确定 [9] ST东时被申请重整 - 债权人国丰建筑以公司不能清偿到期债务为由申请破产重整及预重整，若受理将实施退市风险警示 [10] 甬金股份实控人取保候审 - 实际控制人曹佩凤因内幕交易、短线交易被取保候审，此前已受监管处罚 [11] 光韵达收购亿联无限 - 拟以3.52亿元收购亿联无限56.0299%股权，取得控制权，亿联无限主营网络设备研发 [12] 圣农发展业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.5亿至9.5亿元，同比增长732.89%-830.88% [13] - C端零售渠道高速增长，出口及餐饮渠道稳健增长，合并太阳谷产生非经常性收益约5.4亿-5.5亿元 [13] 鼎龙股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.9亿元至3.2亿元，同比增长33.12%-46.9% [14] - 半导体材料业务收入同比增长49%，打印复印通用耗材业务收入7.8亿元 [14] 越秀资本业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为14.73亿元至15.75亿元，同比增长45%-55% [15] - 投资业务收益提升，新能源业务发电量随装机容量增长 [15] 昊华科技业绩预增 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为5.9亿元到6.5亿元，同比增长59.30%-75.50% [16] - 合并中化蓝天及桂林蓝宇后资产规模扩大，制冷剂产品价格高位上涨 [16] 华测导航业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元至3.35亿元，同比增长27.37%-33.34% [18] - 地理空间信息、机器人与自动驾驶业务快速发展 [18] 中国海油董事长变更 - 张传江获委任为董事长、非执行董事及提名委员会主席 [19] 大金重工业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.1亿元至5.7亿元，同比增长193.32%-227.83% [20] - 海外业务突破性增长，出口桩基产品交付模式转变为DAP模式 [20] 浙江东方董事长变更 - 王正甲当选新任董事长，接替金朝萍 [21] 山东钢铁扭亏为盈 - 预计2025年上半年归属于母公司股东的净利润为1271万元左右，上年同期亏损 [22] - 利润总额2.93亿元左右，同比增利约13.54亿元 [22]

安徽省质量技术帮扶活动成效 - 安徽省市场监管部门开展"你点我帮"活动，建立企业点单、部门派单、专家接单、企业评单的帮扶模式，截至6月底已帮扶企业1301家，解决质量问题401个，提升工业产值约3.4亿元 [1] - 铜陵有色金属集团金威铜业分公司提出陶瓷覆铜板技术难题，在市场监管部门帮扶下突破高温晶粒可控与高导电协同技术，研发出高温晶粒度小、导电性高、散热性能好的新产品 [1] - 宿州市东大木业有限公司在市场监管部门引导下，帮助6家木材生产加工小微企业提升产品质量水平并推广先进管理经验 [2] 质量技术帮扶工作机制 - "你点我帮"活动通过线上线下双通道征集企业需求，形成质量帮扶清单，建立计量、标准、认证认可、检验检测等要素集成的帮扶流程与机制 [2] - 安徽省推动"企业互帮"模式，以小微企业质量提升、大中型企业质量强企为目标，截至6月底已推动62家工业产品生产企业开展互帮活动 [2] - 市场监管部门将持续开展"你点我帮"、引导企业"互帮"，推动产品质量技术帮扶活动取得更大成效 [2]

业务战略 - 坚持消费电子和新能源业务“双轮驱动”战略，推动高端工业铝合金材料应用，深化与战略客户合作，为潜在客户提供解决方案，根据市场需求配套产品与产能 [2] 市场销售 - 2024年国内销售占比97.12%，国外销售占比2.88%，未来将紧跟下游龙头客户业务布局，尝试配建海外工厂，进入国外主要客户供应链体系开拓国际市场 [3] 技术研发 - 构建全链研发创新体系，拥有完整结构性技术能力，建立国家级铝型材中心实验室并获国家级CNAS认证，与车企和电池厂商开展配套研究、检测合作以适应电池技术变革 [3] - 在新材料领域从金属材料研发向高性能金属材料等开发演变，利用国家级铝型材中心实验室满足消费电子行业需求 [3] - 密切关注行业先进成型技术，在材料端具备相关技术储备，不断提升技术创新能力和水平 [4]

铜陵铜产业概况 - 铜陵是中国铜工业重镇，去年铜基新材料产业产值超700亿元 [2] - 铜陵精达特种电磁线股份有限公司是全球电磁线市场领导者，市场份额达35% [4] - 铜陵有色金属集团金冠铜业分公司是全国规模最大的单体矿铜冶炼工厂 [9][21] 精达股份业务与技术 - 公司生产直径仅0.018毫米的漆包线（头发丝1/20粗细），可承受300℃高温和3万伏电压 [4] - 产品应用于新能源汽车、航空航天、高铁、家用电器等领域 [7] - 正在研发用于智能机器人等未来产业的新产品 [13] - 实验室与车间联动，推动新质生产力产业化落地 [7][23] 金冠铜业运营亮点 - "双闪"精炼车间铜水温度达1300℃ [5] - 通过智能化改造实现降本增效、节能降碳 [9][21] - 采用绿色炼金术，成为全球单体产铜标杆 [21] 产业链升级方向 - 铜陵正推动铜产业从传统冶炼向全产业链跃迁 [2] - 企业通过技术创新实现产品高端化（如电磁线）和智能化生产（如铜冶炼） [4][9] - 产业链覆盖从原材料到高附加值终端产品的完整链条 [2][7]

专利授权 - 广东邦普循环科技有限公司、湖南邦普循环科技有限公司、湖南邦普汽车循环有限公司、宁德邦普循环科技有限公司联合取得"一种正极材料烧结装置及烧结方法"专利，授权公告号CN110864545B，申请日期为2019年11月 [1] 广东邦普循环科技有限公司 - 成立于2005年，位于佛山市，主营业务为有色金属冶炼和压延加工业，注册资本1.4747亿人民币 [1] - 对外投资13家企业，参与招投标105次，拥有商标292条、专利2366条、行政许可326个 [1] 湖南邦普循环科技有限公司 - 成立于2008年，位于长沙市，主营业务为废弃资源综合利用业，注册资本6000万人民币 [1] - 对外投资3家企业，参与招投标93次，拥有专利2354条、行政许可233个 [1] 湖南邦普汽车循环有限公司 - 成立于2008年，位于长沙市，主营业务为废弃资源综合利用业，注册资本5313万人民币 [2] - 对外投资1家企业，参与招投标29次，拥有专利644条、行政许可36个 [2] 宁德邦普循环科技有限公司 - 成立于2019年，位于宁德市，主营业务为其他制造业，注册资本12.9亿人民币 [2] - 参与招投标20次，拥有专利63条、行政许可331个 [2]

隆扬电子HVLP5铜箔产品进展 - 公司HVLP5等级铜箔目前正与客户进行产品验证和测试 [1] - 其他主要参与HVLP5铜箔市场的企业为日本公司 [1] 公司铜箔产品竞争策略 - 未参与HVLP3等级以下铜箔产品竞争 因工艺路线在该领域不具备成本优势 [1] - 工艺路线在超薄、超平坦铜箔领域具有优势 因此选择从HVLP5等级切入市场开发 [1]

证券代码：300283 证券简称：温州宏丰 转债代码：123141 债券简称：宏丰转债 温州宏丰电工合金股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 债券受托管理人 二〇二五年七月 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"管理办法"）《温州宏丰电工 合金股份有限公司 2021 年可转换公司债券受托管理协议》 （以下简称"受托管理协议"） 《温州宏丰电工合金股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下 简称"募集说明书"）等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由 本期可转换公司债券受托管理人中德证券有限责任公司（以下简称"中德证券"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出 独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中德证券所作的承诺或声明。在任何情 况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中德证券不承担任何责任。 第一节 本次债券概况 一、 核准文件及核准规模 本次向不特定对象发行可转债的方案及相关事项已于 2021 年 2 月 19 日经温州宏丰电 工合金股份有限公司（以下简称"公司""温州宏丰""发行人"）第四届 ...

核心观点 - 公司2024年航空航天、燃机、汽车涡轮行业营收分别实现46.64%、67.34%、52.34%的增幅，但汽车涡轮行业销售毛利率从2022年的16.08%降至2024年的3.4% [1] - 公司收到上交所关于2024年年报信息披露监管问询函，涉及收入结构、毛利率变动等问题，已进行数据调整和回复 [1] - 公司高温合金产品收入占比从2022年的49.81%提升至2024年的64.46%，呈现逐年增长态势 [20] 行业营收分析 - 航空航天行业2024年营收增长14.89%，主要受国内重要主机厂及锻铸件厂需求拉动，前五大客户集中度52.97% [4][14] - 燃机行业2024年营收增长47.48%，主要受国内外市场需求增加影响，前五大客户集中度43.10% [8][9] - 汽车涡轮行业2024年营收增长52.34%，但毛利率降至3.4%，主要受销售单价降低和成本上升影响 [11][16] 产品结构变化 - 变形高温合金产品自2021年投产后快速放量，在航空航天领域收入占比从2022年20%提升至2024年50%左右 [14] - 燃机领域变形高温合金收入占比2022-2024年分别为22.53%、38.97%、29.10%，2023年达到峰值 [15] - 汽车涡轮领域2022年毛利率较高(16.08%)主要因使用低价镍库存，2023-2024年毛利率降至3.4%左右 [16] 销售模式与地区 - 直销模式占比从2022年90.85%降至2024年77.34%，经销(贸易商)模式占比从9.15%升至22.66% [17][19] - 境外销售占比从2022年7.89%提升至2024年27.45%，主要受国际燃机需求增加推动 [19][26] - 前五大客户期后回款占比32.37%，部分客户回款较慢主要受产业链资金压力影响 [13] 同行业对比 - 公司高温合金收入增速与上大股份接近，2024年增长23.96%，高于行业平均4.79% [24] - 高温合金毛利率18.80%低于行业平均28.17%，主要因变形合金产能爬坡期成本较高 [24][25] - 境外销售占比20.06%高于行业平均5.37%，与钢研高纳(15.24%)较为接近 [26] 其他行业情况 - 其他行业营收下滑12.53%，其中合金管材占比85.41%，受镍价波动影响毛利率先降后升 [29] - 镍基耐蚀合金2022年毛利率较高(7.45%)主要受益于低价镍库存，2023年降至6.61% [29] - 合金管材收入变动趋势与可比公司(海亮股份、金田股份)基本一致 [29]

公司调研信息 - 知名私募汐泰投资近期调研了上市公司嘉元科技，参与形式为特定对象调研及线上交流 [1] - 嘉元科技2025年第一季度实现营收19.81亿元，同比增长113% [1] - 公司实现归母净利润2445.64万元，成功扭亏为盈 [1] - 预计下半年盈利增长点将持续提升，主要来自高附加值产品占比提升、海外客户导入及销售放量 [1] 公司业务与技术 - 产品涵盖锂电铜箔和电子电路铜箔，包括超高强、特高强、超高延伸率等高技术产品 [1] - 正在推动高端电子电路铜箔的国产替代 [1] - 在固态电池用铜箔研发方面取得多项突破，包括高比表面拓界铜箔、特种合金铜箔、双面镀镍铜箔、多孔铜箔和复合铜箔 [1] - 已向五家企业批量及小批量供应固态电池铜箔，并向多家企业送样测试 [1] 市场拓展与客户 - 已开发海外顶尖电池企业客户，产品毛利率优于国内市场 [1] - 正在积极进军海外新兴市场 [1] - 公司认为当前股价未能正确体现其长远发展的内在价值 [1] 机构背景 - 汐泰投资成立于2014年7月9日，注册资本1000万元 [2] - 2015年3月登记备案成为私募基金管理人，2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [2] - 专注于股票二级市场投资管理，为不同风险偏好的投资者提供定制化产品服务 [2] - 研究团队由国内外名校毕业生组成，80%具有研究生学历 [2] - 核心投资人员具有公募基金背景和长期组合投资管理经验 [2]

亿纬锂能储能电池项目 - 亿纬锂能全资孙公司亿纬储能马来西亚拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目，项目建设期不超过2.5年，建设用地规模约为48.4万平方米 [1] - 项目旨在促进海外业务扩张，满足全球储能配套需求，降低国际贸易摩擦风险，实现业务订单增长和产能规模扩大 [1] - 同日公司公告2025年第二次临时股东大会审议通过发行H股并在香港联交所上市的议案 [1] 中国船舶吸收合并中国重工 - 中国船舶拟以发行A股股票方式换股吸收合并中国重工，交易金额为1.15千亿元，超过2023年相关财务指标的50% [2] - 合并后中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶承继其全部资产、负债等 [2] - 交易目的是减少同业竞争，提高经营质量，增强核心竞争力，推动专业化整合 [2] 小商品城人事变动 - 董事长王栋因工作安排原因辞职，不再担任公司任何职务 [3] - 王栋持有公司股票30万股，曾历任义乌市多个政府部门职务 [3] IPO动态 - 山东东岳未来氢能材料科创板IPO获受理，主营含氟功能膜材料，2024年营收6.4亿元，拟募资24.46亿元 [4] - 广东钶锐锶数控技术科创板IPO获受理，主营全直驱数控机床，2024年营收3.16亿元，拟募资7.19亿元 [5][6] - 江苏亚电科技科创板IPO获受理，主营半导体湿法清洗设备，2024年营收5.8亿元，拟募资9.5亿元 [7] - 固德电材创业板IPO获受理，主营电池热失控防护零部件，2024年营收8.96亿元，拟募资11.76亿元 [8] H股上市申请 - 豪威集团、国恩股份、石头科技、国民技术分别向香港联交所递交H股上市申请 [9][10] 再融资动态 - 斯达半导拟发行不超过15亿元可转债，用于SiC MOSFET等项目 [11] - 鑫宏业拟定增募资不超过3亿元，用于超融合导体线缆等项目 [12][13] 并购重组 - 安源煤业拟以资产置换方式获得金环磁选57%股份，拟置入资产作价3.69亿元 [13] - 光智科技终止发行股份购买先导电科100%股份事项 [14] - TCL科技获准发行股份购买资产并募集不超过43.59亿元配套资金 [15] - 仕佳光子筹划收购福可喜玛控股权并配套融资 [16] - 秦安股份拟收购亦高公司99%股份并配套融资 [17] 监管合规 - 维康药业因信息披露违规被浙江证监局拟处罚500万元 [18] - 锦盛新材因涉嫌信披违规被证监会立案调查 [19] 公司公告 - 龙蟠科技控股子公司拟向全资子公司增资5亿元 [19] - 博纳影业股东拟合计减持不超过5%股份 [20] - 中润资源拟更名"招金黄金" [20] - *ST凌云B被终止上市 [20] - *ST恒久董事长余荣清辞职 [21] - 华海清科拟首期投资不超过5亿元建设晶圆再生扩产项目 [22] - 山大地纬控股股东拟无偿划转24.59%股份 [23] - 世嘉科技子公司中山亿泰纳临时停产 [24]