行业背景与发展机遇 - 国内AI技术在算法架构、算力密度等核心维度持续突破，AI芯片设计范式革新与制造工艺迭代，为先进封装与芯片堆叠技术带来深层发展良机 [1] - 半导体设备国产化进程加速，中国本土设备商市场份额从2020年的7%攀升至2024年的19% [5] - 先进封装和化合物半导体市场前景明朗，带动减薄装备和划切装备需求逐步拉升 [8] 公司财务表现 - 2025年半年度营业收入同比增长30.28%至19.50亿元 [1] - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润同比增长16.82%至5.05亿元 [1] - 2025年半年度扣除非经常性损益的净利润同比增长25.02%至4.60亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长6.17%至3.95亿元 [3] - 归属于上市公司股东的净资产较上年度末增长7.97%至69.89亿元 [3] 产品与技术进展 - 化学机械抛光（CMP）装备拥有多款型号，全新抛光系统架构CMP机台Universal-H300已获批量重复订单并实现规模化出货 [5] - 新签CMP装备订单中先进制程订单已实现较大占比，部分先进制程CMP装备在国内多家头部客户完成全部工艺验证 [5] - 12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300订单量大幅增长，12英寸晶圆减薄贴膜一体机Versatile-GM300实现批量发货 [8] - 12英寸晶圆边缘切割装备发往多家客户验证，12英寸晶圆边缘抛光装备进入国内多家头部客户端验证 [11] - 全资子公司首台12英寸低温离子注入机发往国内逻辑芯片制造龙头企业，实现大束流离子注入机各型号全覆盖 [11] 研发投入与知识产权 - 2025年上半年研发人员数量达722人，研发投入合计2.46亿元，同比增长40.44% [12][14] - 研发投入总额占营业收入比例达12.63%，同比提升0.91个百分点 [14] - 费用化研发投入同比增长42.92%至2.44亿元 [12] - 公司累计获得授权专利500件，软件著作权39件，布局核心技术的知识产权保护体系 [14] 产能布局与战略规划 - 随着北京厂区正式启用，减薄等核心装备产能逐步释放 [11] - 晶圆再生扩产昆山项目落地，规划扩建总产能为40万片/月，首期建设产能为20万片/月，与天津厂区形成南北协同 [11] - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市，以推进国际化战略、优化资本结构并增强境外融资能力 [14] - 公司基本实现"装备+服务"的平台化战略布局，产品线覆盖CMP、减薄、划切、离子注入、湿法装备及晶圆再生等服务 [5]

新凯来技术突破 - 子公司启云方发布国产电子工程EDA设计软件，填补国产高端电子设计工业软件技术空白 [2] - 启云方EDA软件性能较行业标杆提升约30%，硬件开发周期缩短40%，智能辅助设计首版成功率提升30% [3] - 子公司万里眼发布90GHz超高速实时示波器，带宽达90GHz、采样率200GSa/s，性能为全国第一、全球第二 [2][3] - 万里眼示波器将国产示波器性能提升500%，其智能参数寻优功能可将数周测试工作缩短至10分钟 [5] - 美国对华禁运带宽60GHz及以上示波器，万里眼90GHz产品突破西方技术封锁 [4][5] 半导体产业生态与国产化进展 - 新凯来成立于2021年，注册资本15亿元，由深圳市重大产业投资集团控股，产品涵盖扩散、薄膜、检测、量测等关键领域 [6] - 国内半导体产品国产替代率已达70%至80%，能满足大多数应用场景，但光刻机等高端装备仍在攻关阶段 [6] - 2025湾区半导体产业生态博览会汇集超600家展商，其中至少115家为深圳半导体企业 [10] - 深圳市半导体与集成电路产业规模2024年达2564亿元，同比增长26.8%；2025年上半年达1424亿元，同比增长16.9% [10] - 深圳通过设立规模50亿元的产业投资基金及出台多项政策措施，支持产业链关键领域和薄弱环节 [10] 产业协同与发展模式 - 新凯来的快速发展得益于深圳完整的应用生态、政府支持、资本助力及人才技术积累 [7] - 产业从“单点开花”转向“抱团生长”，投资逻辑从投“一棵树”转向投“一片森林”，更看重企业在国产化生态中的角色 [9] - 深圳发展半导体产业呈现“设备先行”和“生态共建”两大特征，推动关键装备产业化并形成研发-验证-量产-服务闭环 [11] - 科研机构与装备企业的协同加速了国产半导体生态成熟，新凯来设备经一年验证已达到国外同类产品水平 [14]

新凯来技术突破 - 子公司启云方发布国产电子工程EDA设计软件，填补国产高端电子设计工业软件技术空白 [1] - 启云方EDA软件性能较行业标杆提升约30%，硬件开发周期缩短40%，智能辅助设计首版成功率提升30% [2] - 子公司万里眼发布90GHz超高速实时示波器，带宽达90GHz、采样率200GSa/s，性能为国内可销售最高，打破西方60GHz以上设备对华禁运限制 [1][2][3] - 万里眼示波器将国产示波器性能提升500%，其“智能参数寻优”功能可将数周测试工作缩短至10分钟 [3] 半导体产业国产化进程 - 国内半导体产品国产替代率在70%至80%之间，基础需求已能满足，但光刻机等更高端制程设备仍需攻关 [5] - 国产装备企业以整合速度快、技术攻关强的优势加速突破关键环节，客户采购更注重供应安全 [5] - 2024年深圳市半导体与集成电路产业规模达2564亿元，同比增长26.8%；2025年上半年产业规模达1424亿元，同比增长16.9% [8] - 深圳产业发展路径呈现“设备先行”和“生态共建”两大特征，通过推动关键装备产业化带动全链条协同 [8] 深圳产业生态与政策支持 - 深圳政府构建“一基金、一展会、一论坛、一协会、一联盟、一团队”的“六个一”工作体系推动创新要素集聚 [7] - 深圳市设立一期规模50亿元的半导体与集成电路产业投资基金，重点投向产业链关键领域和薄弱环节 [7] - 产业投资关注点从芯片设计下沉至设备、EDA和材料等产业链最基础、最核心的部分，标志着产业走向成熟 [5] - 企业间强调生态共建，从“单点开花”转向“抱团生长”，投资逻辑从投“一棵树”转向投“一片森林” [6]

证券日报网讯机器人9月29日在互动平台回答投资者提问时表示，公司半导体装备业务直接服务的下游 是半导体工艺设备厂商，具体合作客户请查阅、关注公司的定期报告。 （文章来源：证券日报） ...

有色金属行业 - 中国有色金属工业协会铜业分会反对铜冶炼行业内卷式竞争[4] - 全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格矿区因泥石流事故停产并宣布不可抗力[4][5] - 事故矿区2024年占全球铜供应量4% 可能导致2026年全球铜供需短缺扩大至72.5万吨 约占总供给2.6%[5] - 精艺股份在9月26日收获涨停[5] 半导体行业 - 国内晶圆厂全球市占率有望从目前10%提升至30% 存在约3倍扩产空间[9] - 半导体设备国产化率从目前20%提升到60%至100% 则有3至5倍增长空间[9] - 台积电2纳米制程价格拟提涨至少50% 国内模拟板块有望迎来拐点[9] - 赛微微电主营模拟芯片研发销售 主要产品包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理芯片 截至9月26日收盘最高涨幅达14.19%[9] - 晶盛机电聚焦半导体装备国产化 在8-12英寸大硅片设备实现全环节覆盖且市占率领先[12][13] - 公司未完成合同超37亿元(截至2025年中) 技术突破与市场需求共振驱动成长[12][13] - 晶盛机电9月26日大幅拉升 2日最高涨12.87%[12][13] - 利和兴聚焦智能装备与电子元器件双主业 智能装备覆盖检测/制程类设备[14] - 公司MLCC坚持差异化策略 主攻高附加值中高压/高频微波产品 产能利用率高[14] - 与华为昇腾、海思深度合作 提供夹具/测试平台 参与折叠屏检测[14] - 投资机器人公司布局具身智能 募资1.675亿投向半导体精密零部件项目[14] - 利和兴9月26日大幅拉升 当日收涨9.1%[14] 风电行业 - 中国风电价值链通过行业自律实现反内卷 在2025年初实现价格和整体盈利能力转机[17] - 风电行业迎来实质性复苏 当前良性价格与利润环境有望贯穿2025年并延续至2026年及以后[17] - 风机中标均价较去年低点增长近30%[18] - 威力传动5日最高涨幅15.79% 今日涨幅19.99%[18] - 明阳智能5日最高涨幅17.21% 今日涨幅9.98%[18] - 日月股份5日最高涨幅14.66% 今日涨幅8.43%[18] - 东方电缆5日最高涨幅14.25% 今日涨幅5.46%[18] - 天顺风能5日最高涨幅10.19% 今日涨幅4.16%[18]

公司业务范围 - 主营业务产品涉及半导体装备、半导体衬底材料、半导体耗材及零部件领域 [1] - 目前不涉及人形机器人领域 [1]

公司产品与技术突破 - 公司自主研发的首台国产高精度步进式光刻机成功出厂 标志着在半导体核心装备领域取得重要进展[4] - WS180i系列步进式光刻机主要面向mini/micro LED光电器件 光芯片 功率器件等化合物半导体领域 可适配硅片 蓝宝石 SiC等不同衬底材料[5] - 产品技术参数表现突出：晶圆处理范围覆盖2-8英寸 分辨率达1.5μm-0.35μm 满足多样化胶厚光刻工艺需求[5] - 公司产品矩阵完整 除光刻机外还拥有套刻及关键尺寸光学量测设备（精度10nm） 超精密光学成像质量评价系统 高性能主动减震系统等配套设备[5] 公司产能与财务规划 - 公司目前具备年产20台光刻机整机的产能 预计2025年营收达1.4亿元 净利润4480万元[9] - 公司发布1亿元融资需求 计划用于扩大生产规模和提升研发能力[9] - 公司在深圳拥有超2000平方米厂房 配备高洁净度车间 为研发生产提供保障[7] 公司团队与资质 - 公司核心团队实力雄厚 超过85%成员拥有国内外知名大学研究生学历 多来自国内顶尖半导体科研院所及全球500强企业[7] - 公司成立于2023年5月 注册资本119.21306万元 是集半导体核心装备研发 制造 销售于一体的高科技企业[7] - 公司研发的集成电路工艺设备已获得知名制造商认证与高度好评 彰显产品行业领先水平[7]

市场整体表现 - 沪指下跌1.16%至3800点 深成指下跌0.65% 创业板指上涨0.95% [3] - 市场个股普跌 上涨个股仅823只 下跌个股达4560只 跌停个股22只 [4][5] - 总成交额23956.82亿元 总成交量151514.7万手 涨家数较前日减少1891家 降幅69.68% [5] 黄金板块表现 - 黄金股延续强势 西部黄金涨停10% 报26.51元 [6][7] - 招金黄金上涨6.93% 欧亚集团涨停9.97% 受黄金价格创历史新高及美国降息预期推动 [6][7] 光伏设备板块表现 - 光伏设备板块走强 上能电气涨停20.01% 报30.11元 [8][9] - 艾罗能源上涨19.15% 阳光电源上涨15.3% 锦浪科技上涨7.87% [9] 算力硬件板块表现 - CPO等算力硬件股反弹 中际旭创上涨10.99%至426.19元创新高 [10][11] - 源杰科技上涨13.01% 长飞光纤涨停10% 光库科技上涨5.54% [11] 半导体板块表现 - 半导体产业链反弹 光刻机/胶方向领涨 泰和科技涨停19.99% [12][13] - 苏大维格上涨11% 凯美特气上涨6.98% 受半导体装备展催化 [12][13] 军工板块调整 - 军工板块集体调整 北方长龙跌停20% 报148.41元 [14][15] - 晨曦航空下跌14.39% 中无人机下跌13.42% 超10只个股跌幅超10% [14][15] 金融板块表现 - 券商等金融股下挫 太平洋下跌8.03% 国盛金控下跌7.1% [16] - 信达证券下跌6.73% 湘财股份下跌6.58% 东方财富下跌4.38% [16] 机构观点 - 高盛亚洲业务高管称中国股市仍有上涨空间 沪深300指数7月底以来累计上涨约10% [18] - 高盛策略师上调沪深300指数年终目标 理由包括估值吸引力及散户兴趣上升 [18] - 散户投资者持有23万亿美元现金储备 可能成为市场重要驱动力 [19]

市场整体表现 - 上证指数午间休市报3820.98点 下跌0.96% [1] - 沪深两市半日成交1.45万亿元 较上个交易日同期缩量约4500亿元 [1] 贵金属板块表现 - 国际金价创历史新高 COMEX黄金期货突破3600美元/盎司 最高触及3616.9美元/盎司 近10个交易日累计上涨约8% [3][5] - 伦敦现货黄金最高触及3546.919美元/盎司 续创历史新高 [3] - 国内沪金期货主力合约早盘最高触及816.78元/克 逼近4月22日历史高点836.30元/克 [3] - A股贵金属板块持续走强 西部黄金股价再度触及涨停 午间收盘上涨9.34% 招金黄金 中金黄金等跟涨 [1][5] - 新湖期货分析认为美联储9月降息概率较高 维持年内9月和12月各降息一次的判断 对金价形成支撑 [7] 半导体板块表现 - 光刻机 光刻胶概念早盘表现强势 凯美特气收获涨停 苏大维格上涨14.30% 美埃科技上涨5.86% 新莱应材上涨5.33% [8][9] - 国内半导体装备企业新凯来宣布将参加第十三届半导体设备与核心部件及材料展 展会将于9月4日至6日在江苏无锡举行 [1][9] - 华福证券分析认为先进封装技术是超越摩尔定律的关键技术路径 国产先进封装光刻机有望不断实现突破 [10] 个股表现 - 吉视传媒开盘6分钟触及涨停 创2016年1月以来新高 8月至今累计收获12个涨停 [1]

公司动态 - 国内半导体装备知名企业新凯来将参加第十三届半导体设备与核心部件及材料展(CSEAC2025) [1] - 展会将于9月4日至6日在无锡太湖国际博览中心举行 [1] 行业活动 - CSEAC是中国半导体设备与核心部件及材料领域最具知名度的年度性展会 [1] - 今年展会主题是"做强中国芯，拥抱芯世界" [1]