港股市场整体表现 - 恒生指数收盘微涨0.06%或16.01点，报26765.52点，全日成交额2616.99亿港元 [1] - 恒生国企指数跌0.15%，恒生科技指数跌1.24% [1] - 华泰证券指出，外资与南向资金持续流入，四季度公募港股仓位降至23%，潜在抛压大幅减弱，情绪指数回到中性区间，看涨预期升温，认为一季度延续反弹可期 [1] 蓝筹股表现 - 中国神华领涨蓝筹，收盘涨4.42%，贡献恒指9.34点，申万宏源研报指出寒潮来袭及春节前安监趋严预计将支撑动力煤价格 [2] - 紫金矿业涨4.35%，贡献恒指17点；中海油涨4.01%，贡献恒指22.63点 [2] - 信义光能跌5.85%，拖累恒指1.56点；康师傅控股跌4.59%，拖累恒指1.72点 [2] 热门板块与概念股表现 - 有色金属股强势，中国白银集团涨19.12%，中国有色矿业涨9.87%，赤峰黄金涨7.44%，洛阳钼业涨6.26% [3] - 国际黄金期现价格均一度突破5100美元/盎司创历史新高，现货白银突破109美元/盎司，高盛将年底金价预测上调至每盎司5400美元，预计各国央行每月将购买60吨黄金 [4] - 油气板块活跃，山东墨龙涨4.89%，中海油涨4.01%，中石油涨3.68%，中海油服涨3.23%，华泰期货认为伊朗地缘局势可能波及重要产油国及霍尔木兹海峡，油价敏感性高 [4][5] - 商业航天概念股跌幅居前，亚太卫星跌11.53%，金风科技跌7.14%，钧达股份跌6.56%，蓝思科技跌5.16%，证券日报称监管部门已采取上调融资保证金比例等措施为市场降温 [5] - 光伏股普遍回调，凯盛新能跌6.42%，信义光能跌5.85%，福莱特玻璃跌4.03%，业内人士认为太空光伏发展路径不确定性高，行业走出低谷关键在于供给侧出清与供需再平衡 [6] - 在已发布2025年业绩预告的32家光伏上市公司中，23家预计出现亏损，占比逾七成 [6] 热门异动股 - 方舟健客发布盈喜，股价涨33.22%，公司预计2025年营收35-35.5亿元同比增长约30%，预计实现净利润700-1000万元，正式达成全面盈利 [7] - 现代牙科显著攀升涨16.05%，联交所资料显示高瓴投资以每股约5.8港元收购公司约1.612亿股，占已发行股本约17.24%，涉资近9.35亿港元 [8] - 智谱午后拉升涨13.02%，中信建投证券指出公司具备强大的技术研发能力、完善的生态系统以及灵活的部署方式等核心优势 [9] - 老铺黄金走势强劲涨7.8%，花旗认为近期金价上涨推动了强劲需求，预期新年假日促销带来的三位数营收增长将持续至春节期间 [10] - 中远海能再创阶段新高涨6.22%，国泰海通证券预计公司2025年盈利再创新高，且2026年首季业绩将同比大增，未来数年油运景气有望继续胜于预期 [11]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.09%，上涨24点，收报26773点 [1] - 恒生科技指数下跌1.31% [1] - 早盘成交额为1511亿港元 [1] 铀矿与核燃料行业 - 中广核矿业股价再涨超9% [1] - 天然铀信托SPUT计划加大采购，二次需求持续增长 [1] 钨矿与稀有金属行业 - 佳鑫国际资源股价涨超6% [1] - 钨精矿价格逼近每吨55万元人民币关口 [1] - 公司拥有世界级钨矿资源 [1] 黄金开采行业 - 中国罕王股价涨超7%，创历史新高 [1] - 公司正加速Mt Bundy金矿项目的投产与价值兑现 [1] 镍业与电池材料行业 - 镍业股涨幅居前，印尼镍矿生产配额减少，机构认为镍价有望持续上涨 [1] - 新疆新鑫矿业股价上涨6% [1] - 中伟新材股价上涨4.6% [1] - 力勤资源股价上涨5% [1] 高端黄金零售行业 - 老铺黄金股价涨超7% [1] - SKP活动排队热度高涨，高端中式古法黄金产品持续破圈 [1] 数字健康服务行业 - 方舟健客股价涨超41% [1] - 公司预计2025年实现净利润最多1000万元人民币，正式达成全面盈利 [1] 建筑与工程行业 - 怡俊集团控股股价再涨超9% [1] - 获收购后累计涨幅近5倍，公司称已恢复公众持股量 [1] 光纤光缆与通信行业 - 长飞光纤光缆股价涨超14% [1] - AI发展推动光纤光缆行业景气度提升 [1] 香港房地产行业 - 新鸿基地产股价上涨4.8% [1] - 机构预计新增土地储备有望增厚公司盈利，香港楼价或将进入上升周期 [1] 期货与金融服务行业 - 南华期货股份股价涨超14% [1] - 公司近期进入港股通名单，并计划扩大境外业务 [1] 牙科器材与医疗行业 - 现代牙科股价涨超16% [1] - 高瓴投资收购部分股权，持股比例增至17.24% [1] 动力设备与能源行业 - 潍柴动力股价再涨超4% [2] - 花旗指出公司未来或将更多资源投放至能源供应领域 [2]

公司荣誉与认证 - 公司于1月15日荣获国际权威机构Top Employers Institute颁发的“中国杰出雇主2026”认证，这是公司第五次获得该认证 [1] - 该认证基于涵盖人才战略、工作环境、招聘、学习发展、多元包容与员工福祉六大领域的全球标准《人力资源最佳实践调研问卷》，并通过严格独立验证 [1] - 认证是对公司人力资源最佳实践的权威认可，彰显了其在打造卓越职场和支持业务可持续发展方面的长期承诺 [1] 创新与技术应用 - 公司将创新视为业务生命线和运营动力，在AI浪潮下，第一时间为所有员工配备了安全合规的办公AI工具 [2] - 公司鼓励各部门探索AI的创新应用，使技术服务于人，以释放创造力 [2] - AI工具的引入减少了重复性工作，提升了数据准确率和决策效率，使团队能更专注于战略项目和高价值洞察，从而推动业务敏捷增长 [2] - 公司相信创新技术与专业人才的结合能够创造非凡，这一理念深植于企业文化 [2] 员工学习与发展 - 公司持续加大投入，帮助员工在稳定与挑战中找到平衡，以保持竞争力 [3] - 公司通过“新经理成长‘赢’计划”和“焕新经理盈项目”，为不同阶段的管理者打造清晰的成长路径，支持其从个人贡献者向战略领导者蜕变 [3] - 公司为不同职能提供多样化学习资源，例如“云听学堂”提供随时随地的在线学习，“L.I.V.E.直播课程”则以互动方式传授AI技能、时间管理等实用主题 [3] - 根据2025年公司敬业度调查数据，有92%的员工认为公司提供了充分的学习与发展机会 [3] 企业文化与员工关怀 - 公司以尊重和关爱作为凝聚团队的基石，致力于让员工感受到归属的力量 [4] - 公司通过“ChampionChat对谈工作坊”为员工提供开放的交流平台，让他们表达想法并获得支持 [4] - 公司举办“家庭日”活动，让员工与家人共享时光，体验企业文化的温度 [4] - 公司连续四年开展“微笑计划”公益项目，为近一万名山区儿童提供口腔健康服务，此举不仅改变社区，也让员工感受到工作的意义 [4] 管理层观点 - 公司首席运营官与财务官徐艳表示，杰出雇主认证不仅是荣誉，更是驱动公司持续进步的力量 [4] - 在认证过程中，公司通过与全球优秀雇主对标，识别优势并发现改进空间，并将这些洞察转化为行动 [4] - 公司持续优化员工体验，升级职场创造力，并认为人才实践是企业运营的核心 [4] - 公司相信创新、成长与文化将汇聚成推动业务长期发展的战略引擎 [4]

市场扩张和并购 - 2026 年 1 月 12 日中国数字健康与博惠订立谅解备忘录开展合作[4] - 双方拟成立合资公司推动大湾区医院临床治疗业务[4] - 订立备忘录标志集团进军医疗生物科技领域进入新阶段[6]

行业与公司概览 * **涉及的行业与公司**：本次电话会议纪要涉及全球牙科行业及在该行业运营的上市公司Envista Holdings Corporation [2][8][24] * **公司业务结构**：Envista是一家拥有超过130年历史的全球牙科行业领导者，其业务分为两大板块：占收入约三分之二的**专业产品与技术**（如种植体、正畸），以及占收入约三分之一的**设备与耗材**业务 [8][9] * **市场地位**：公司在所有主要竞争品类中均位列前三，旗下品牌（如Nobel, Ormco, Kerr）在各自临床领域拥有近100%的知名度，业务遍及130多个国家，约一半销售额来自美国市场 [9] 牙科行业核心观点与论据 * **市场规模与结构吸引力**：全球牙科市场年支出约4000亿美元，是规模较大的医疗保健类别之一，行业结构具有长期吸引力 [4] * **长期增长驱动力**：长期市场增长的主要限制因素并非需求，而是**供给**（即持证临床医生或注册产品的数量）[4][5] 全球约三分之二的人口患有某种形式的错颌畸形或牙齿不齐，人口老龄化、对美观需求增加、中产阶级崛起等因素共同推动牙科成为长期稳定增长的行业 [5] * **行业经济性**：与医疗领域不同，牙科价值链的所有参与者（如牙医、专科医生、DSO多站点运营商、制造商、经销商）都有机会获得良好的经济效益，这支撑了该行业稳定、长期繁荣的特性 [7][8] * **历史增长与周期性**：长期来看，全球牙科市场年复合增长率（CAGR）约为3%-5% [12] 历史数据显示，即使在经济疲软时期（过去三次经济衰退），牙科支出也始终跑赢整体GDP，部分原因是约三分之二的牙科费用由保险覆盖 [12] 约三分之一的市场受消费者影响或属于可选消费，因此在经济扩张期也倾向于跑赢大盘 [13] * **COVID-19影响与复苏迹象**：2020年市场经历了有史以来最大幅度的年度收缩，随后在2021年出现最大幅度的年度扩张，之后经历了几年低于趋势的增长 [13] 目前，牙科增长线已再次开始与GDP线分化，回归领先地位 [14] 行业普遍认为牙科将恢复数十年一致的3%-5%增长，近期出现了一些积极迹象：患者需求趋于稳定、诊所重新开设新站点、低失业率、利率下降以及私募股权对牙科兴趣激增 [14][15] 最近一个季度的市场数据显示，美国诊所收入在第三季度实现了中个位数增长，几乎所有公开交易的同行也报告了正增长 [15] Envista价值创造计划与执行进展 * **计划框架**：公司于2024年第一季度公布的价值创造计划围绕三个优先领域：**增长、运营和人才**，并以中期财务目标为框架 [3][16] * **中期财务目标**：实现2%-4%的有机收入（核心）增长，转化为4%-7%的EBITDA增长和7%-10%的每股收益（EPS）增长，并实现100%或更好的自由现金流转化率 [17] * **增长策略**：聚焦客户，利用全球覆盖服务个体临床医生，并利用完整产品组合服务多站点运营商；特别关注**种植体和正畸**两大最大业务的商业执行；保持创新和产品组合的高可见度和充足资源 [17][18] * **运营重点**：致力于通过Envista业务系统在制造、服务卓越和资本效率方面保持行业领先的安全、质量和客户服务水平；资本支出略低于销售额的3%，营运资本周转率通常高于5 [18] * **人才与文化**：重点关注人才发展以推动员工敬业度和高绩效团队建设，所有工作均以公司的CIRCLES价值观为基础 [3][18] 近期财务与业务表现 * **增长表现**：截至2025年第三季度（最近报告季度），公司实现**5%的有机增长**，所有主要业务连续两个季度实现正增长 [3][22] 增长势头呈现连续四个季度普遍加速的趋势 [22] * **盈利与现金流**：EBITDA和EPS均实现强劲的**两位数增长**，现金流转化率按计划达到约100% [3][22][23] 公司业务现金流生成能力强，产生的现金多于消耗的现金 [20] * **投资与支出**：为维持良好势头，公司在研发及销售和市场投资上均实现了两位数增长 [19] 同时，通过价格行动和供应链灵活性，完全抵消了所有关税影响，并在去年第一季度将G&A支出减少了**12%** [20][45] * **股东回报**：董事会授权了一项**2.5亿美元**的股票回购计划，公司在去年第一季度开始执行，并在前三季度部署了略超一半的金额 [20][21] 各业务板块详细进展 * **种植体业务**：在2023年和2024年上半年收缩后，现已连续四个季度实现正增长，增速与市场持平 [19][34] 为夺回市场份额，公司在2024年向该业务投入了约**2500万美元**，用于增加销售覆盖、营销计划、客户教育和新产品 [34][35] * **Spark隐形矫治器业务**：已连续多个季度实现正增长和市场份额提升，目前规模约为**3亿美元**的业务已实现盈利 [19] 盈利能力提升主要由人工智能和自动化在制造中的应用驱动 [20] 其基础**主要病例启动量**持续以中高个位数增长，是市场份额持续增长的关键指标 [30] 2024年第二季度收入确认会计变更导致约**4500万美元**收入递延，其中约三分之二已在2025年回转，剩余部分（约1500万美元）预计在2026年前两个季度回转完毕 [31][32] 公司预计Spark利润率将持续扩张，直至达到Envista的平均水平（2025年指引约为14%）[33] * **诊断设备业务**：该业务在经历连续三年下滑后，于2024年下半年恢复增长 [28] 2024年底推出了新一代行业领先的CBCT平台OP3D，并在第四季度推出了新型口内扫描仪DEXIS Imprevo，其图像捕获速度提升了约**4倍** [36] * **耗材业务**：感染预防业务在去年推出了一种基于过氧化氢的抗菌产品，增长非常迅速 [36] 关键市场动态与风险因素 * **中国带量采购（VBP）**：VBP首先在种植体领域实施，使患者手术价格降低约**50%**，导致中国需要种植牙的患者数量翻倍，公司在中国销售的种植体单位数量也基本翻倍 [39] 政府正讨论将VBP扩展到**正畸**领域，预计可能在2026年上半年进行，随后在2026年下半年进行第二轮种植体定价（降价幅度预计较小）[39][40] * **定价环境**：历史上，牙科医生平均每年将手术价格提高约**3%**，供应商通常可获得1-1.5个百分点的提价 [41] 后疫情时期市场增长低于趋势，定价能力减弱 [41] 公司自约一年半前管理层变动后，重建了定价能力，并在去年初及年中（因关税活动增加）成功提价 [41] 目前手术提价已恢复至约**3%-4%** 的增幅，定价成为大多数牙科业务的顺风因素 [42] 预计2026年的定价支持力度可能不及2025年，但会高于2023-2024年间的较低水平 [42] * **利率影响**：利率下降从三个方面支持牙科市场：影响多站点运营商（DSO）的扩张融资、影响个体临床医生的设备采购（如价格5-6万美元的CBCT通常需要融资）、以及影响如隐形矫治器等可选消费类别的消费者金融 [27][28] * **重组计划**：2024年第四季度宣布的重组计划产生了中双位数的费用，预计每年可节省约**2000万美元**，其中约四分之三的效益已在2025年体现，G&A同比下降了12% [44][45] 节省的部分资金被用于增加研发投入 [46] 其他重要财务与运营指标 * **税率改善**：公司2025年全年税率指引更新为约**33%**，较最初预期改善了约4个百分点，主要得益于美国利润改善 [47] 通过解决欧美之间的大额公司间贷款并改善美国盈利，预计2026年税率将有显著下降，长期目标是将税率恢复至**20%多**的中段水平 [48][49] * **员工与文化**：2025年员工敬业度有所提升，涉及所有主要员工群体 [21] 去年管理职位的晋升中，略超一半给到了现有同事，高于前一年的不到10% [21] * **企业社会责任**：通过Envista微笑项目慈善机构，去年服务了**19,000名**医疗服务不足的患者，并捐赠了略超**200万美元** [21]

交易核心 - 希玛医疗于2025年12月17日与明达眼镜订立契据，同意将所持阿波罗全部已发行股本的55%转回/出售予明达眼镜 [1] - 作为出售代价，明达眼镜同意注销并交还债券予公司销毁，并解除公司于债券项下的责任 [1] - 交易完成后，阿波罗将不再是希玛医疗的非全资附属公司，公司不再持有阿波罗的任何股权权益 [1] 标的公司情况 - 阿波罗是一家根据香港法例注册成立的投资控股有限公司，交易前由希玛医疗及明达眼镜分别拥有55%及45%股权 [1] - 阿波罗集团自2002年以来一直在中国内地从事镜片分销业务 [1] - 阿波罗集团目前拥有近100名员工，业务为向中国内地的公立医院、私立医院及眼科中心分销订制镜片产品（包括离焦镜片及渐进镜片） [1] 战略考量 - 希玛医疗集团已推行多项战略性举措，包括专注于香港及中国内地的眼科服务，以及深圳的牙科及医疗业务 [1] - 此次出售事项与集团优化内部资源利用的战略相契合 [1]

业绩概览 - 截至2025年9月30日止9个月，公司收益创纪录新高，总额约27.52亿港元，较2024年同期的约25.22亿港元增加约9.2% [1] - 公司销量总数大幅增加约29.5%至约211.5万件，而2024年同期为约163.3万件 [3] 增长驱动因素 - 牙科行业数码化趋势持续，推动义齿行业整合，并使公司进一步扩大市场份额 [1] - 公司持续的数码转型措施提升客户及病人体验，使其在竞争对手中脱颖而出 [1] - 澳洲市场收益取得升幅，反映了新数码产品的强劲成长 [3] - 公司于中国内地、泰国、越南生产厂房生产的数码化解决方案个案增加至约69.8万件，较2024年同期的约56.1万件增加24.4%，原因为更多客户采用口腔内部扫描仪 [4] 战略与运营 - 公司利用位于泰国、越南及中国内地的国际生产设施，积极应对国际贸易环境 [1] - 公司有意摆脱低利润率的市场，转而专注于服务中高价值客户，以确保长期可持续盈利能力 [2] - 2025年1月收购Hexa Ceram，其销售及分销网络为公司提供了在泰国的广泛客户群 [3] - 公司期内专注于进一步扩大和补充其产品供应、分销及销售网络 [3] 区域市场表现 - 北美当地实验室业务MicroDental的销售下跌，受到牙科美容治疗需求不振及美国经济疲弱影响，但此跌幅被中国内地及越南供应的境外生产产品销售增加所抵销 [1] - 中国大陆市场面临带量采购政策及长期激烈价格竞争的阻力，导致中国内地诊所积极于香港推广种植牙治疗 [2] - 收购Hexa Ceram对泰国市场的销售有贡献 [3] 财务与运营数据 - 不包括来自Hexa Ceram的约45.6万件销量，公司自身销量总数增加约1.6%至约165.9万件 [3] - 市场上义齿产品的平均售价为每件1227港元，较2024年同期的1442港元减少约14.9%，此变动主要由于收购Hexa Ceram [4] - 若不包括Hexa Ceram，公司市场上义齿产品的平均售价为每件1474港元，与2024年同期持平 [4]

氢氟酸特性与用途 - 氢氟酸是氟化氢气体的水溶液 呈清澈无色发烟的腐蚀性液体 有剧烈刺激性气味[4] - 虽被归类为弱酸 但腐蚀性远超硫酸盐酸等强酸 能迅速溶解金属玻璃和含硅物质[4] - 广泛应用于工业领域 是制造氟化物氟树脂氟橡胶的核心原料 也用于半导体芯片和液晶显示屏的清洗蚀刻[4] - 电子级氢氟酸由51%高纯氟化氢和49%高纯水组成 是半导体行业蚀刻和清洗芯片的关键材料[4] - 在医疗领域用于牙科烤瓷牙表面处理 使修补部位更易贴合[4] - 日常清洁中用于大理石砖石马桶空调的清洁剂[5] - 考古领域用于浸解围岩获取微体化石 如中科院曾用其处理页岩样品获得16.3亿年前多细胞真核生物化石[5][7] 氢氟酸危险性 - 具有强渗透性 能快速穿透皮肤侵入血液侵蚀骨骼 被称为"化骨水"[8] - 接触皮肤时仅轻微刺痛 但氟离子会腐蚀皮下组织并侵蚀骨骼 持续腐蚀达24小时 可导致指骨坏死[9] - 接触后皮肤初期仅现红斑苍白 数小时至12小时后才出现剧痛水疱组织坏死[9] - 氟离子与血液中钙镁离子结合形成不溶性沉淀 导致血钙血镁骤降 引发肌肉痉挛心律失常 严重时心脏骤停[12] - 会损伤肝肾器官 导致肝肾功能衰竭[12] - 吸入40%浓度以上氢氟酸酸雾会刺激腐蚀呼吸道 导致喉痉挛支气管痉挛 引发急性肺水肿和呼吸衰竭[12] 安全防护与应急处理 - 涉及氢氟酸作业人员需专项安全培训 操作时需佩戴全防护护目镜面罩和丁基橡胶防化手套[13] - 需穿戴防溅围裙 材质要求为天然橡胶氯丁橡胶或氟化橡胶[13] - 作业场所需设置警示标识 配备防泄漏装置及应急冲洗设施如洗眼器淋浴装置[13] - 接触皮肤或眼睛后应立即脱离现场 脱去污染衣物并用流动清水冲洗20-30分钟[14] - 需紧急就医并告知医生氢氟酸烧伤 即使无症状也需立即送医[14]

行业历史与规模 - 2015至2021年口腔行业保持约15%的年增速 2023年全行业规模达1446亿元[5][9] - 机构数量从2016年6.5万家增至2025年预计12万-15万家 民营市场增长显著[9] - 种植牙单颗价格区间3000-25000元 2023年北京朝阳区补牙参考价达17092元[9] - 2020年全国正畸案例310万例 贡献行业近30%利润[11] - 民营机构毛利率一度达60% 占据约80%市场份额[13] 行业转折与挑战 - 2023年口腔机构注销1068家 2024年一季度超230家停业 倒闭率达30%[6][13] - 资本涌入致连锁化率从2016年不足5%升至2023年18% 2021年融资总额破100亿元[15] - 2024年民营机构消费者选择意愿降至38% 较2021年下降42个百分点[17] - 2024年投融资总额仅35亿元 同比减少18%[17] - 种植牙集采使材料价格降超55% 单颗总费用从1.5万元降至千元级别[18] - 国产种植体价格低至630元/颗 市场份额低于10%[18][26] 市场潜力与发展方向 - 2030年行业规模预计达4200亿元[23] - 2024年底注册口腔执业医师约33万人 每10万人拥有23名牙医 低于美国60人和日本80人标准[23] - 全国口腔医疗机构约13.5万家 低于欧盟23万家和美国18万家[25] - 口腔医疗器械进口品牌占90%以上份额 国产在CBCT和隐形矫治器具价格优势[26] - DSO模式通过统一采购运营提升效率 专家型诊所瞄准高端客群[28] - 行业需从暴利回归医疗本质 提供透明定价与差异化服务[30]

活动概况 - 中英科技成果转化专场活动在上海举行 英国高校20余名青年学者与香港科技大学 中国科学院深圳先进技术研究院 同济大学学者及科技投资界10余位代表参与交流[1] - 活动由中科创星发起 联合东壁科技数据 上海市研发公共服务平台管理中心共同主办 聚焦人工智能 光子科学 量子计算等前沿领域跨界交流[9] 人工智能技术应用 - AI加速医疗能源金融机器人等垂直领域发展 三位嘉宾分别介绍AI与空间机器人 牙科 金融结合的应用研究[3] - 香港科技大学高扬提出空间机器人应用于太空垃圾收集 在轨卫星维修回收 太空望远镜组装 相关技术可延伸至地面采矿核电公共事业领域[5] - 伦敦国王学院李云鹏展示AI+牙科项目 爱丁堡大学马铁军展示AI+金融项目 体现人工智能跨领域应用潜力[5] 科技成果转化模式 - 爱丁堡大学过去5年通过投资者与创新者研讨会孵化150多家苏格兰创新企业 强调跨学科人才整合计算机学院 数学学院 商学院资源对创新的重要性[7] - 中科创星实践"西光模式" 通过科技与金融深度融合构建"一院所＋一基金＋一平台＋一园区＋一智库"体系 解决科技企业全要素需求[7] - 中科创星(上海)孵化器推行"超前孵化"(从原理论文阶段介入)和"深度孵化"(参与团队组建产品研发商业运营) 实现从PI-IDEA-IP-IPO全过程孵化[9] 国际合作与创新生态 - 英国皇家工程院院士顾赛指出英国科研创新实力体现于DeepMind等人工智能机构创立 肯定中国创新创业氛围[1] - 活动搭建中英科技成果转化交流平台 促进硬科技科研成果转化与应用 推动国际合作与产学研协同[9]