文章核心观点 文章提出了2026年值得关注的十大产业趋势，认为这些方向将构成核心投资主线，并基于产业趋势迭代与政策导向对每个领域进行了详细分析 [1] AI应用 - **全球AI竞赛持续深化，模型迭代推动应用场景落地**：市场关注焦点从资本开支转向应用商业化落地，国内外大模型密集迭代并在各场景实现突破，证明前期算力投入正转化为模型能力与场景渗透，2026年爆款应用落地值得期待 [2] - **海外竞争格局多极化，开源力量与AIAgent崛起**：竞争格局从OpenAI独大转向多极化，ChatGPT仍领跑，但谷歌Gemini、XAI（Grok）、Meta、Anthropic等通过构建闭环生态形成制衡，开源模型如OpenClaw快速崛起，其token调用量在OpenRouter平台已位居首位，同时AIAgent迈向自主智能，推动垂直高价值场景加速商业化 [3] - **国内AI应用迎来爆发拐点，模型与场景共振**：2025年是国内模型迭代与落地的关键一年，DeepSeek、阿里通义千问、MiniMax等头部模型加速开源，竞争重心从参数比拼转向应用落地，字节豆包、阿里通义千问、腾讯元宝等通过核心业务卡位，构建生态闭环，2026年国内AI应用有望完成从模型落地到场景变现的转化 [5] - **多模态与垂直AIAgent是配置重点**：建议重点关注持续迭代的多模态模型对影视、游戏、广告等内容创意领域的赋能，以及规则明确、人力成本高的垂直高价值场景AIAgent的商业化，包括医疗、金融、法律、教育、税务、政务等赛道 [6] AI算力 - **海外科技巨头资本开支维持高增长**：2025年北美四大云服务厂商资本开支合计达3592亿美元，2026年亚马逊、谷歌、Meta、微软四家资本开支指引合计约5987亿美元，同比预计增长67%，反映AI算力需求具备确定性 [7] - **产业链新技术与新需求加速推进**：数据中心向超大规模集群发展，推动1.6T乃至3.2T高速光模块加速商用，硅光技术、CPO等前沿技术持续突破，同时海量算力需求带动光纤、液冷等关键基础设施供需缺口扩大 [7] - **国产替代加速推进，生态逐步完善**：美国出口管制加速国产替代，华为昇腾、寒武纪、海光信息等头部厂商持续加大投入，自研芯片与本土大模型（如华为昇腾与DeepSeek）深度适配，应用落地倒逼算力架构优化 [9] - **光模块与国产芯片是配置重点**：建议重点关注占据全球主要份额的国内头部光模块供应商，以及高速率光模块、光纤、CPO、液冷等配套技术，同时关注国产AI芯片龙头企业在推理市场份额的提升 [10] 存储 - **AI驱动存储进入新一轮超级周期**：AI服务器对DRAM和NAND的需求是传统服务器的8–10倍，2025年AI服务器消耗全球内存月产能的53%，导致高端存储颗粒供应紧张，2025年第四季度全球存储价格整体上涨超40%，2026年供需矛盾或持续推高价格 [11] - **供给端产能受限，供不应求格局延续**：三星、SK海力士、美光等将先进产能转向DDR5与HBM，造成消费级存储产能缺口扩大，国产存储厂商扩产周期长，新增产能预计2026年下半年逐步释放，但难以迅速收敛供需缺口，长鑫存储、长江存储最大扩产计划预计2027年投产 [16] - **存储芯片龙头与上游设备封测受益**：建议重点关注在供需持续紧张背景下景气具备确定性的存储芯片龙头，以及受国内超级扩产周期驱动的上游半导体设备和封测环节 [18] 商业航天 - **战略地位跃升，政策资金持续加码**：商业航天是中美大国博弈必争之地，我国连续两年将其写入《政府工作报告》，2025年11月专项政策提出22项重点举措，并设立首期规模200亿元的国家商业航天发展基金 [19] - **资本市场政策配套，企业IPO提速**：国内开启上市快速审批通道，截至2026年2月15日已有超10家商业航天企业启动上市辅导，蓝箭航天、星河动力等进入实质申报阶段，电科蓝天已于2026年2月10日登陆科创板 [21] - **核心技术取得突破，产业进入商业化放量关键期**：国内在卫星批产和可复用火箭两大核心技术上取得实质性突破，2026年2月11日梦舟载人飞船成功实施海上回收，标志返回舱具备多次重复使用能力，行业正由主题行情转向计价景气 [22] - **卫星制造、火箭产业链及上游材料是配置重点**：建议重点关注作为降本核心突破口的卫星批产技术与可重复使用火箭相关产业链，以及有望受益于国家基金支持的上游材料和地面设备 [26] 人形机器人 - **海外巨头量产节奏清晰，国产零部件供应商受益**：特斯拉计划2026年产能目标提升10倍至5万-10万台，并发布第三代Optimus，Figure AI计划未来4年累计交付10万台，其量产计划带动国产减速器、滚珠丝杠、电机、传感器等零部件加速供应 [27] - **国内主机厂商量产落地，出货量占据优势**：2025年全球人形机器人出货量前六品牌均来自中国，智元机器人以5168台出货量位居榜首，占全球39%市场份额，优必选Walker系列全年订单总额超13亿元，国产零部件厂商深度参与国内外供应链 [30] - **本体公司与核心零部件是配置重点**：建议重点关注依托国产供应链加速规模化生产的国内人形机器人本体公司，以及随海外巨头采购需求增加，有望率先兑现业绩的丝杠、减速器、轻量化材料、灵巧手等核心零部件环节 [31] 智能驾驶 - **国内政策落地推动L3商业化元年**：2025年下半年政策密集催化，工信部有条件批准L3级车型生产准入并许可长安和北汽蓝谷两款L3车型，北京、武汉、广州等地出台支持政策，理想、小鹏、奇瑞、广汽等厂商计划2026年实现L3级量产或推进 [32] - **海外特斯拉FSD引领技术，英伟达提供全栈支持**：特斯拉FSD V14进一步AI化，计划实现推理功能，引领无人监督FSD技术方向，英伟达发布开源AI模型并提供成熟的芯片与平台，加速L2++与Robotaxi量产落地 [35] - **L3级车企与智驾硬件供应商是配置重点**：建议重点关注已发布L3级车型的国产车企，以及智驾芯片、激光雷达、域控制器、传感器等核心硬件供应商 [36] 电网储能 - **北美缺电推动国内电力设备出海加速**：海外AI算力扩张催生电力需求，而北美电网老化严重，美国能源部评估到2030年将有104吉瓦发电能力退役，停电风险增加，2026年国产燃气轮机、燃气内燃机、柴发等有望加速出海 [37] - **国内“十五五”电网投资大幅提升，储能政策完善**：国家电网“十五五”固定资产投资规划达4万亿元，较“十四五”增长40%，其中2026年预算达7200亿，目标冲刺7800亿，特高压投资将优先落地，同时容量电价新机制将电网侧独立新型储能纳入，使其从成本项转为收益项 [40] - **电网设备、出海动力设备及储能产业链是配置重点**：建议重点关注受益于国内特高压投资的主网设备（换流阀、变压器等），受益于北美缺电的国产燃气轮机等出海设备，以及受益于全球需求共振的储能锂电池产业链 [43] 化工 - **反内卷政策引导供给侧出清**：2025年政策严控新产能、推进老旧装置改造，以涤纶长丝为代表的行业推行减产保价，截至25Q3多数化工细分板块产能利用率与库存已降至较低水平，行业经历去库和去产能，供给结构优化 [44] - **新兴产业趋势推动新材料需求向好**：AI、新能源、机器人等产业趋势为化工新材料带来增量，如AI数据中心需要高频高速树脂、液冷材料，新能源拉动磷产业链、硫磺需求，人形机器人需要PEEK与MXD6等高性能材料 [47] - **格局优化品类与新材料是配置重点**：建议关注供给已到底部、供需格局优化的细分品类（如有机硅、钛白粉、化学纤维等），以及受益于下游产业趋势的新材料品种（如AI智驾材料、新能源材料、机器人材料等） [48] 创新药 - **中国药企竞争力提升，BD出海持续加速**：2025年中国创新药license out数量超100项，总金额超1100亿美元，仅次于美国，在ADC、双抗、小核酸等前沿技术赛道具备开发优势，BD逻辑具备可持续性 [49] - **国内商业化进入兑现期，产业链需求复苏**：2025年中国创新药BD出海交易总金额达1357亿美元，首付款70亿美元，交易数量157起，均创历史新高，2026年全球CDMO需求持续高景气，国内CRO企业新签订单量增价稳，收入和利润有望改善 [52] - **出海龙头企业与前沿技术赛道是配置重点**：建议关注具有大单背书的BD出海龙头企业，以及中国具备全球竞争力的前沿技术赛道，如ADC、双抗、小核酸、CAR-T等 [53] 脑机接口 - **海外Neuralink启动规模化量产，重塑行业预期**：Neuralink宣布2026年启动脑机接口设备大规模生产并推进手术自动化，标志着全球首个侵入式系统从临床进入量产准备期，新一代产品性能将提升至三倍 [54] - **国内“十五五”政策引领布局，支付体系创新加速落地**：脑机接口被列为“十五五”规划重点布局的未来产业和新的经济增长点，2025年多项政策支持其发展，支付体系创新加速其收费目录覆盖和商业化落地 [57] - **全产业链是配置重点**：建议关注上游芯片、传感器、电极等核心零部件，中游系统集成、算法与设备制造，下游优先关注应用最成熟的医疗康复场景 [59]

文章核心观点 文章基于对产业趋势迭代与政策导向的跟踪，提出了2026年值得关注的十大产业趋势，认为多数方向将成为贯穿全年的核心投资主线，并详细阐述了各趋势的发展现状、驱动因素及未来展望 [1][57] AI应用 - **全球AI竞赛持续深化，模型迭代推动应用场景落地**：2025年全球科技巨头大幅加码资本开支后，市场焦点转向应用商业化落地，国内外大模型的密集迭代与发布已证明大规模算力投入正逐步转化为模型能力与场景渗透，2026年模型能力迭代有望继续推动AI应用场景深化 [1][58] - **海外竞争格局从OpenAI独大转向多极化**：ChatGPT仍占据泛化流量核心入口，但谷歌GeminiPro系列、XAI（Grok）、Meta、Anthropic等通过构建闭环生态形成多极竞争，同时开源力量（如OpenClaw）快速崛起，AIAgent迈向自主智能，有望推动垂直高价值场景加速商业化 [2][60] - **国内AI应用迎来爆发拐点，模型迭代与场景渗透共振**：2025年是国内AI模型迭代与应用落地的关键一年，DeepSeek、阿里通义千问、字节豆包、腾讯元宝等头部模型加速迭代并深度融入核心业务生态，初步构建全链路闭环能力，2026年国内AI应用有望完成从模型落地到场景变现、从概念叙事到业绩兑现的转化 [5][63][64] - **国内主要AI模型产品密集发布**：2025年至2026年2月期间，深度求索、月之暗面、阿里、百度、华为、字节跳动、腾讯等公司密集发布了多款定位各异的AI模型，涵盖推理旗舰、开源多模态、MoE架构、世界模型、视频生成等方向 [6][65] AI算力 - **海外科技巨头2026年资本开支维持高增长**：2025年北美四大云服务厂商（亚马逊、谷歌、Meta、微软）资本开支合计达3592亿美元，2026年四家资本开支指引合计约5987亿美元，同比预计增长67%，反映全球AI算力需求具备确定性 [7][66] - **海外产业链新技术与新需求加速推进**：数据中心向超大规模集群发展推动1.6T乃至3.2T高速光模块加速商用，硅光技术、CPO等前沿技术持续突破，同时海量算力需求带动光纤、液冷等关键基础设施供需缺口持续扩大 [7][67] - **国内国产替代生态加速构建**：2025年美国高端AI芯片出口管制扩大加速国产替代，华为昇腾、寒武纪、海光信息等头部厂商持续加大投入，自研芯片与本土大模型生态（如华为昇腾与DeepSeek）深度适配，应用落地倒逼算力架构优化 [8][68] 存储 - **AI驱动存储进入新一轮超级周期，供需矛盾突出**：AI服务器对DRAM和NAND的需求是传统服务器的8–10倍，2025年AI服务器消耗了全球内存月产能的53%，导致高端存储颗粒（如DDR5、HBM）供应极度紧张，2025年第四季度全球存储价格整体上涨超40% [12][72] - **供给端产能受限，供不应求格局延续并向上游传导**：国际厂商将先进产能转向DDR5与HBM，造成消费级存储产能缺口扩大，国产存储厂商扩产周期长，新增产能预计2026年下半年逐步释放，但难以迅速收敛供需缺口，这一趋势正传导至上游半导体设备和封测环节 [13][17][73][75] 商业航天 - **商业航天战略地位跃升，中美政策持续加码**：卫星轨道与频谱资源是不可再生的稀缺战略资产，2025年以来商业航天已成为中美科技竞争关键赛道，美国发布《确保美国太空优势》行政令，中国连续两年将商业航天写入《政府工作报告》并设立首期规模200亿元的国家商业航天发展基金 [20][77] - **资本市场政策配套加码，企业IPO提速**：截至2026年2月15日已有超10家商业航天企业启动上市辅导，蓝箭航天、星河动力等头部火箭企业已进入实质申报阶段，2026年2月10日电科蓝天登陆科创板成为年内首只商业航天新股 [21][78] - **国内卫星批产与可复用火箭技术取得实质性突破**：行业正由主题行情转向计价景气，卫星逐步具备批量制造能力，火箭可回收技术（如朱雀三号）试验推进，2026年2月11日梦舟载人飞船成功实施海上搜索回收，标志着返回舱已具备多次重复使用能力 [23][81] 人形机器人 - **海外巨头量产节奏清晰，国产零部件供应商受益**：特斯拉官宣Optimus机器人2026年产能目标为5万-10万台（较此前增10倍），FigureAI计划未来4年累计交付10万台，其超预期量产计划直接带动国产减速器、滚珠丝杠、电机、传感器等零部件加速供应 [25][86] - **国内主机厂商量产落地，企业深度参与供应链**：2025年全球人形机器人出货量前六品牌均来自中国，智元机器人以5168台出货量位居榜首，占全球39%市场份额，优必选Walker系列全年订单总额超13亿元，国产零部件厂商深度参与国内外供应链 [29][89] 智能驾驶 - **国内政策落地助推2026年成为L3商业化元年**：2025年下半年政策密集催化，工信部有条件批准L3级车型生产准入并正式许可长安和北汽蓝谷两款L3级车型，北京、武汉等地出台自动驾驶政策支持，奇瑞、广汽等厂商计划2026年实现L3级车辆量产 [32] - **海外特斯拉FSD引领技术方向，英伟达提供全栈支持**：特斯拉FSD V14进一步AI化，计划V14.3/V14.4版本实现推理功能，有望持续引领无人监督FSD技术并推动Robotaxi商业化，英伟达提供成熟的训练部署平台及DRIVE Hyperion开放平台加速L2++与Robotaxi量产落地 [33] 电网储能 - **北美AI算力扩张催生电力需求，国内电力设备出海有望加速**：海外云厂商资本开支高增催生电力需求，但北美电网老化严重，美国能源部评估到2030年将有104吉瓦发电能力退役，停电风险增加，2026年国产燃气轮机、燃气内燃机等有望加速出海 [36] - **国内“十五五”电网投资规模大幅提升，储能迎来高景气**：国家电网“十五五”期间固定资产投资规划达4万亿元，较“十四五”增长40%，其中2026年预算达7200亿，目标冲刺7800亿，特高压投资将优先落地，同时容量电价机制将电网侧独立新型储能纳入，储能从成本项转为独立收益项 [37] 化工 - **反内卷政策引导供给侧出清，行业景气回升**：2025年政策严控新产能、推进老旧装置更新改造，以涤纶长丝为代表的子行业推行减产保价，截至25Q3多数化工细分板块产能利用率与库存已降至较低水平，行业经历去库和去产能，供给结构优化 [41] - **新经济行业景气度提升，化工新材料需求持续向好**：AI、新能源、机器人等新产业趋势为新材料带来需求增量，包括AI与智驾产业链的树脂、液冷材料、锂电材料，新能源拉动的磷产业链、硫磺，以及人形机器人产业链的PEEK、MXD6等轻量化高强度材料 [43][46] 创新药 - **中国创新药企竞争力系统提升，BD出海持续加速**：2025年中国创新药license out数量超100项，总金额超1100亿美元，仅次于美国，企业在ADC、双抗、小核酸等热门技术赛道具备高效率、低成本开发优势，在新靶点、新技术布局呈现领先趋势 [47] - **2025年BD出海授权创历史新高，国内商业化进入兑现期**：2025年中国创新药BD出海授权全年交易总金额达1357亿美元，首付款70亿美元，交易数量157起，均创历史新高，2026年出海成为主旋律，全球CDMO生产需求持续高景气 [48] 脑机接口 - **海外Neuralink启动规模化量产，重塑行业技术预期**：Neuralink创始人埃隆·马斯克宣布公司将于2026年启动脑机接口设备大规模生产，并推进手术流程近乎全自动化，标志着全球首个侵入式脑机接口系统从临床试验进入量产准备期 [51] - **国内“十五五”政策引领布局，支付体系创新加速商业化**：脑机接口被列为“十五五”规划重点布局的未来产业，2025年国家及地方层面出台多项支持政策，支付体系方面通过商业健康保险等创新加速新技术收费目录覆盖，推动在医疗康复等场景应用 [52][54]

行业技术进展 - 行业在脑机接口领域取得突破，从传统单人脑机接口拓展至群体脑机接口新研究方向[3] - 行业技术已从实验室走向临床，应用于解读大脑数据并帮助中风患者通过意念驱动肢体[3] - 团队成功研制出名为“哪吒”的多脑协同控制系统，该系统利用两位操作者的脑电波共同操控智能机械臂完成复杂任务（如协作书写“福”字）[3] 公司/团队发展 - 团队核心研究人员深耕脑机接口领域超过十年，具备深厚的技术积累[3] - 团队致力于将前沿科技转化为具有实际应用价值的解决方案，例如帮助患者重燃生活希望[3] - 团队通过自主研发展示了技术的实际应用场景，并将成果作为具有象征意义的礼物[3]

公司最新融资与里程碑 - 2026年2月11日，智冉医疗完成A+轮融资，金额达3亿元人民币，由中科创星领投，君联资本、IDG资本、顺为资本、红杉中国、美团龙珠、BV百度风投、杏泽资本、佳银资本等老股东持续跟投 [4] - A+轮融资资金将主要用于推进大规模临床试验与高通量柔性脑机接口产品迭代，加速技术向临床应用落地 [4] - 2025年7月31日，公司完成A轮融资，金额超过3亿元人民币，投后估值在10亿至30亿元人民币之间 [5] - 2026年2月5日，公司创始人、首席科学家方英团队研发的可拉伸柔性电极技术在顶级学术期刊《自然-电子学》上发表 [5] 核心技术优势与产品布局 - 公司核心技术为原创的“可拉伸”柔性电极，解决了传统柔性电极在大脑中易移位、易脱出的核心痛点，其拉伸所需力度仅为传统线性电极的1/100，能极大减少对脑组织的机械损伤和免疫反应 [3][5][15] - 该技术是全球首个实现灵长类大脑长期稳定适配的柔性电极技术，破解了行业长期存在的难题，构成了公司的核心壁垒 [15] - 公司构建了以高通量柔性电极为核心的侵入式脑机接口平台，产品体系包括柔性电极、硬件系统、软件和解码算法以及电极植入机器人，形成了从硬件到软件、从研发到植入的全链条自主技术体系 [11][18] - 自主研发的电极植入机器人控制精度达到微米级（高于市面亚毫米级），并能通过算法自动规避血管、规划安全植入位置，单根电极植入时间控制在30秒以内，完成千通道级别植入仅需约半小时 [18] 团队背景与公司战略 - 公司成立于2022年，创始团队为“梦之队”组合：首席科学家方英是柔性电极领域知名科学家，拥有哈佛大学博士学位，在《自然-纳米技术》等顶级期刊发表论文50余篇，被引用超10000次，并承担国家“脑科学与类脑研究”重大项目 [8] - 联合创始人兼CEO宋麒是连续创业者，在AI算法、三类创新医疗器械注册申报及团队管理方面经验丰富，与方英形成技术与管理上的互补 [8] - 公司自创立起便坚定选择技术难度最高的侵入式脑机接口方向，认为其在高通量信号采集、精准神经调控方面具有不可替代的优势，是脑机双向交互技术的终极形态 [9] - 公司业务以临床需求为导向，分为科研端和临床端，旨在帮助瘫痪患者重建运动能力、让盲人重见光明、治疗神经疾病 [6][20] 商业化进展与生产制造 - 在临床端，公司已开发多条基于侵入式柔性电极脑机接口的医疗器械管线，其中数字脑电图机已于2025年5月获批上市，支持最高1024通道、30kHz采样率的脑电信号采集 [20][21] - 公司已布局自建生产基地，位于北京昌平的临床级微纳加工车间和GMP车间于2025年建成，面积近2000平方米，洁净度达局部百级、整体千级，在国内率先实现临床级柔性电极的规模化量产 [24] - 公司积极推进临床合作，2024年11月与浙大二院合作完成超薄柔性深部电极植入手术；2025年10月与吉林大学中日联谊医院合作完成国内首例超百通道侵入式柔性脑机接口临床植入手术 [24] - 公司计划在2026年启动超百通道侵入式脑机接口产品的大规模注册临床，加速产品临床落地 [26] 行业竞争格局 - 在全球侵入式脑机接口技术竞争格局中，国外由Neuralink领跑，国内则以智冉医疗为典型代表 [18] - 行业面临共同挑战：以Neuralink为例，其在2024年初完成的首例人体植入中，术后数周有85%的柔性电极从患者脑组织中脱出 [11] - 国内侵入式脑机接口领域除智冉医疗外，还包括阶梯医疗、脑虎科技、景昱医疗、品驰医疗、芯智达、博容康、强脑科技、傲意科技等多家公司，应用场景多聚焦于医疗康复与神经疾病治疗 [25]

核心投资观点 - 当前核心投资赛道是航天领域，特别是商业航天 [1] - 投资应结合产业研究、产业链规模和政策红利，三者共振才能走出大行情 [4] 行业比较分析：商业航天 - 商业航天（如火箭、星链）被明确认为比券商更具潜力 [2] - 商业航天有望复制马斯克旗下特斯拉、AI算力板块的大幅上涨行情 [3] - 产业链规模是决定行情潜力的关键因素，商业航天产业链规模预计远大于脑机接口等行业 [3] 行业比较分析：脑机接口 - 脑机接口行业此前涨幅不及特斯拉和AI，主要原因包括产业链过短，本质是采集脑电波的头盔加控制假肢，零部件极少 [3] - 与新能源汽车产业获得牌照、补贴、购置税减免等政策支持不同，脑机接口行业缺乏类似的政策红利支持 [3] 行业比较分析：券商 - 券商板块存在机会，但爆发力一般 [1] - 投资券商板块时切忌追涨突破，因为突破多半是套人的行情 [1] - 选择券商标的时，应挑选低价券商 [1]

行业概览与核心观点 - 脑机接口技术正从科幻走向临床应用，为患者治疗与康复带来新希望，随着技术突破和标准实施成为市场热点[2] - 行业按照植入方式分为非侵入式和侵入式，两者均在运动功能障碍康复、神经与精神疾病诊疗、听力康复等领域展现出明确应用价值和广阔前景[7][11] - 技术发展迅猛但落地应用仍有瓶颈，从临床试验走向广泛临床应用需医、产、学、研、用协同创新[11] - 政策层面积极推动，将脑机接口列为新的经济增长点，并出台系列措施解决审评审批、收费、医保准入等问题，加速产业发展[13] 非侵入式脑机接口技术进展与应用 - 天津大学海河实验室团队研发的“神工—神行”外骨骼装置等非侵入式产品，已累计服务**3000多名**患者，帮助脑卒中患者改善步态、提升步行稳定性和耐力[4] - 面向消费端的脑机智能头环已进入量产，应用于疲劳驾驶预警、专注力训练等场景[5] - 浙江强脑科技有限公司的智能仿生手无需手术植入，可通过意念控制完成日常活动，已帮助**国内外数以万计**的肢体残障人士[6] - 非侵入式技术无创、安全、相容性高，相对更易实现，中国在该领域处于国际先进水平[7] 侵入式脑机接口技术进展与应用 - 北京大学第一医院团队研发的“北脑一号”智能脑机系统拥有**128通道**，信号性能处世界先进水平，已完成**6例**人体植入[8] - 该系统通过释放电信号刺激肌肉，帮助脊髓损伤等患者实现肢体运动、言语功能的替代和康复，术后患者可完成抓握木块、对指捏取玻璃球等动作[8] - 侵入式技术将功能器件置于体内，信号质量更好，但对技术要求更高，手术难度更大[9] 临床应用现状与挑战 - 技术主要还处于临床试验阶段，不能解决患者所有问题，例如无法阻止渐冻症退行性病变进程，仅能帮助恢复部分功能[10] - 技术落地面临瓶颈：如何可靠、稳定、持久获取植入后脑电信号；如何选择植入靶点；如何实现植入体与大脑组织的长期兼容等[11] - 推动技术突破与广泛应用，关键在于搭建医、产、学、研、用协同创新生态[11] - 北京天坛医院、天津大学海河实验室等机构正通过共建临床与转化病房、实验病区等方式，加速协同创新生态形成[12] 政策与产业支持 - “十五五”规划建议将脑机接口列为新的经济增长点[13] - **2025年3月**，湖北省出台全国首个脑机接口医疗服务价格项目，随后国家医保局在神经系统立项指南中将其单独立项，湖北、浙江、四川等省份已落地实施[13] - **2025年7月**，工信部等7部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，首次实现跨部门协同，覆盖技术研发、标准制定、临床应用全链条[13] - **2025年9月**，国家药监局发布《采用脑机接口技术的医疗器械 术语》标准，建立统一“语言”体系[14] - **2025年12月**，国家药监局将植入式脑机接口医疗器械列入优先审批高端医疗器械目录，将在优先审评审批、科学监管等方面强化支持[14]

氢能和核聚变能 - 行业在重庆九龙坡区已有氢燃料电池汽车加注氢燃料的加能站投入运营[2] - 行业新一代人造太阳"中国环流三号"装置实现升级改造 该装置在国内首次实现原子核温度1.17亿摄氏度、电子温度1.6亿摄氏度的"双亿度"突破 创下我国聚变装置运行纪录 标志我国聚变研究快速挺进燃烧实验阶段[4] 具身智能 - 行业在广东省具身智能机器人创新中心已开发出用于管道检测的机器人[6] - 行业产品如机器狗已在四川巴中通江县麻石镇中心小学等教育场景进行互动应用[8] 生物制造 - 行业在湖南生物制造中试基地的发酵液提纯车间 工作人员使用平板离心机进行物料脱水作业[10] 量子科技 - 行业科研团队通过在超导芯片"庄子 2.0"上实验 发现量子系统的预热化阶段和可控规律[12] - 行业研发机构如中国科学院量子信息与量子科技创新研究院位于安徽合肥高新区[14] 第六代移动通信 - 行业在上海6G信通智谷未来产业园已有公司展示6G智能终端产品[16] - 行业在江苏南京紫金山实验室的6G综合实验室 科研人员展示了自主研发的贝叶斯学习基带芯片[18] 脑机接口 - 行业在湖北武汉 科研人员通过混合现实技术微米级呈现脑机接口装置与大鼠大脑主要血管和脑组织的空间位置关系[20] - 行业产品如高性能脑机接口设备已在北京首都国际会展中心向参观者提供体验[22]

博睿康公司概况 - 公司核心团队来自清华大学，创始人胥红来师从国际脑机接口学会国内理事高上凯，公司于2011年在常州成立，是中国最早一批从事脑机接口研发的公司 [2][3] - 公司发展历程：2012年建立首个研发生产基地，2013年获医疗器械生产许可证，2014年首款科研样机测试通过，2015年产品推向市场并获1200万天使轮融资，2018年Pre-A轮3000万，2019年A轮6000万 [4] - 公司代表性产品为无线微创植入脑机接口系统NEO，采用“半侵入式”微创技术，通过近场无线供电和传输信号，无需在大脑中植入电池 [4] - 2024年11月，公司在上海华山医院完成首个人体植入手术（上海首例、全国第三例），患者术后第三天可下床坐轮椅 [4] - 截至2025年底，公司累计完成36例微创植入，设备稳定工作超7000天，同期Neuralink为13例、3000多天 [4] - 公司获得红杉中国、百度风投、招商局中国基金等知名机构投资，2025年11月，招商局中国基金出资1500万元人民币参与E轮融资 [2][4] - 有消息称，D轮融资后公司估值达35亿至40亿元 [5] - 公司产品聚焦“脑电采集 + 神经调控”，分为临床诊疗和科研两大系列，无创脑电采集设备已进入北医三院、宣武医院、华山医院等30余家三甲医疗机构，科研端覆盖清华、中科院、浙大等数十所顶尖院校 [6] - 公司计划于2026年2月提交三类创新医疗器械注册申请，冲击国内首个上市的植入式脑机接口产品 [5] 脑机接口行业动态 - 2026年初行业热度高涨：马斯克旗下Neuralink宣布2026年大规模设备量产，强脑科技完成20亿元融资并传出递交港股IPO申请，前首富陈天桥也宣布投资脑机接口公司格式塔 [1][7] - 全球市场规模：2024年达26.2亿美元，预计到2034年将突破124亿美元，复合年增长率达17.35% [8] - 中国市场：2024年市场规模为32亿元，预计2028年将达61.4亿元，四年接近翻倍 [10] - 中国市场融资活跃：近五年发生近百起融资，总额超百亿元，2025年1月至11月完成24起融资，同比增长30% [9] - 当前市场短板：大部分使用无创设备，且核心设备依赖进口；2024年国产核心设备市场占比约15%-20% [10] - 国产企业核心机会集中在三方面：国产替代加速推进、医疗场景商业化提速（2026-2027年三类创新医疗器械注册将迎密集期）、技术与场景双拓展（从医疗向科研、工业及消费电子延伸） [11] 行业竞争格局与技术路线 - 国内外企业布局路线差异明显：国际方面，Neuralink以多通道柔性电极为亮点但尚未获临床应用批准，美国另一家企业采用硬针电极路线并已拓展中东市场 [12] - 国内呈现差异化竞争：博睿康为“无创 + 微创”双路线布局，核心优势在临床适配性和安全性；其他企业有主打高精度柔性电极瞄准深度神经调控，或研发可重复使用的网状电极聚焦减少人体二次损伤 [12] - 行业挑战：属于高风险医疗器械，审批流程严格；患者神经信号个体差异导致设备适配难度大；核心零部件缺乏成熟供应商，企业需自主研发全链条技术，推高研发成本和周期 [12]

公司动态与产品发布 - 公司于马年新春前夕举办内部“家会”，邀请了一位特殊的临床受试者参与，该受试者是全球唯二、中国首例植入“全植入、全无线、全功能”脑机接口的患者 [5] - 公司在去年12月发布了国内首款内置电池的“全植入、全无线、全功能”脑机接口产品 [6] - 公司开发了自研的插件式脑机接口操作系统XessOs，以及形似U盘的跨设备连接组件XessKey（随芯控） [6] 技术演示与应用场景 - 在“家会”现场，临床受试者通过脑控设备参与抽奖环节，并利用“意念”亲笔写下“福”字作为礼物 [8] - 受试者借助XessOs系统，能够像使用日常电子产品一样，根据自身习惯与喜好，自主连接并操控多种物理设备，实现用意念“延伸躯体” [6] - 公司创始人认为，科技最理想的状态是让人忘记技术本身的存在，支持患者回归正常、温暖的生活是技术工作的核心价值 [8] 行业地位与里程碑 - 公司在植入式柔性脑机接口领域处于领先地位 [6] - 临床受试者案例标志着中国在“全植入、全无线、全功能”脑机接口临床应用方面取得了重要进展 [5]

新兴领域与前沿技术 - 发布脑机接口、数字孪生等5项国家标准，厘清参考框架和数据形式等基础规范，助力前沿技术领域高质量发展 [1] - 发布氮化铝单晶抛光片、碳纤维增强复合材料等47项国家标准，助力新材料产业创新发展 [1] - 发布动物模型鉴定与评价技术规范、皮肤病原真菌检测方法等15项实验动物国家标准，推动实验动物更好支撑生物技术研究与应用 [1] 交通物流与智能汽车 - 发布智能网联汽车2项国家标准，涉及自动驾驶和自动泊车系统性能试验，助力提升智能网联汽车性能和质量安全水平 [1] - 发布汽车车门把手、自适应巡航控制系统等6项国家标准，助力道路交通安全化、绿色化水平提升 [1] - 发布邮政业安全生产操作、设备配置等2项强制性国家标准，针对邮政和快递企业提出收寄、分拣、运输、投递等各环节安全生产操作规范和设备配备要求，提升邮政业安全生产治理水平 [1] - 发布绿色物流指标与核算、可持续采购等4项物流采购国家标准，助推供应链绿色转型 [1] 生态环保与绿色发展 - 发布自然保护地标识通用要求、森林草原防火无人机巡查技术规范等6项国家标准，为保障国家生态安全提供标准支撑 [2] - 发布环境尽职调查评估、环境报告鉴证等2项国家标准，对推动绿色发展、提升环境治理效能具有重要意义 [2] - 发布温室气体排放核算与报告要求相关2项国家标准，助力企业准确核算和规范报告温室气体排放量，为温室气体排放管理提供标准支撑 [2] 安全生产与特种设备 - 发布室外消火栓、消防软管卷盘、可燃气体探测器、固定消防给水设备等16项消防领域强制性国家标准，更新升级了相关消防产品的技术要求和检验规则，为防范化解重大消防安全风险提供技术准绳 [2] - 发布造船门式起重机、集装箱正面吊运起重机、蓄能压力容器等14项国家标准，保障特种设备安全稳定运行 [2] 民生服务与医疗健康 - 发布单臂操作助行器、认知无障碍、孤独症儿童康复机构等4项残疾人服务国家标准，促进康复辅助器具质量提升与服务规范化，提升残疾人、老年人及特殊儿童等重点群体的康复保障水平 [2] - 发布医学实验室质量和能力的要求、医疗器械灭菌过程的开发确认和常规控制要求等8项国家标准，对医学实验、医疗器械生产制造等行为进行规范 [2] 其他领域 - 发布运输术语、土方机械、往复式内燃机等方面的国家标准 [3]