2025年6月30日，氮化镓功率半导体领军企业英诺赛科（02577.HK）发布公告，其最大基石投资者意法 半导体（STM）已书面承诺未来12个月内不减持任何股份。意法半导体目前持有英诺赛科12,592,100股 H股，占已发行H股总数约2.56%，占当前可流通H股总数约27%。这一承诺彰显了其对英诺赛科长期发 展的坚定信心。? 英诺赛科凭借技术创新多领域技术优势，在新兴领域持续发力，今年以来在AI数据中心、汽车电子等 领域均取得亮眼成绩。其车规级芯片2024年交付量同比激增近10倍，与多家境内外车企合作，产品广泛 应用于激光雷达、OBC、DC-DC等场景，提升驾驶体验。同时，公司更于年内推出全球首个大规模量 产的100V级GaN解决方案，为AI服务器等提供高效能源转换方案，在太阳能MPPT等领域竞争力强劲。 而在人形机器人领域，公司推出的150V/100V氮化镓产品已广泛应用于关节等驱动，且其100W关节电 机驱动产品已实现量产。 与此同时，不少专业机构投资者同样看好英诺赛科的发展前景。近期，财通证券（601108）、招银国 际、中信里昂、广发证券、华创证券、国金证券等多家券商发布研报，均给予积极评级。 基石 ...

文章核心观点 新加坡交通部门与文远知行加强合作推动自动驾驶出行，新加坡将在2025年底前在公共住房区部署自动驾驶汽车，文远知行积极参与当地公共交通创新并计划深化合作 [1][3][6] 新加坡交通部门动态 - 新加坡交通代理部长率领高级代表团访问文远知行广州总部，成员包括多位官员及协会代表 [1][2] - 代理部长宣布新加坡将在2025年底前在公共住房区部署自动驾驶汽车，先在榜鹅推出，再扩展到登加 [3] - 代理部长指出自动驾驶汽车可缓解人力限制，支持公交服务，公交运营商正与文远知行等合作引入自动驾驶汽车 [4] - 代理部长和高级政务部长与文远知行高层讨论技术、运营和部署计划，重申深化自动驾驶研发和商业化合作承诺 [5] 文远知行情况 - 文远知行欢迎新加坡推动自动驾驶出行，是新加坡领先自动驾驶解决方案提供商，有广泛商业用例 [6] - 自2024年6月起文远知行的Robobus在圣淘沙名胜世界安全运营一年，2024年11月推出新加坡首个商业化自动驾驶环卫项目 [8] - 文远知行计划与当地监管机构和利益相关者深化合作，在新加坡引入更多产品和商业模式，在全球与相关部门合作构建智能可持续交通系统 [9] 文远知行简介 - 文远知行是全球自动驾驶行业领导者和先驱，是首家上市的Robotaxi公司，其自动驾驶汽车在10个国家30多个城市测试或运营 [10] - 文远知行是唯一在中美法新阿联酋五个市场获自动驾驶许可的科技公司，基于WeRide One平台提供L2到L4自动驾驶产品和服务 [10]

龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%、日振幅值达15%上榜龙虎榜4 次，买卖居前营业部中，机构净卖出1.09亿元，沪股通累计净买入853.15万元，营业部席位合计净买入 3.12亿元。 4月26日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业总收入1.48亿元，同比增长5.09%，实现净 利润-0.54亿元，同比下降55.14%。（数据宝） 近日该股表现 | 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.06.27 | 7.58 | 22.24 | -48987.30 | | 2025.06.26 | 9.99 | 7.54 | 7228.81 | | 2025.06.25 | 10.00 | 17.27 | 34038.81 | | 2025.06.24 | 0.45 | 22.82 | -15818.60 | | 2025.06.23 | 10.02 | 9.23 | -18643.62 | | 2025.06.20 | 10.01 | 15.52 | 2760.04 | | 202 ...

近日，在江宁区经营摩托车销售门店的退役军人张先生，因业务拓展急需资金。通过人社部门宣传 了解到"富民创业担保贷款"后，他在线上提交申请，江宁区人社局联合中国银行江宁支行、南京紫金融 资担保有限责任公司主动上门服务，迅速完成20万元免抵押、免担保费贷款发放。"无需担保抵押，利 率低、放款快，创业底气更足了！"张先生感慨。 同样受益的还有"85后"创业者王先生。他在溧水区创办的信息技术公司因项目投入大陷入资金困 境，溧水区人社局联合溧水农商行、江苏信保南京信用融资担保有限公司启动快速审批，3个工作日便 迅速完成15万元贷款放款，免担保费服务为企业减轻了成本压力。"政策既有效率又有温度，让我对未 来充满信心。" 记者了解到，此次升级的"富民创业担保贷款"具有显著特点。政策覆盖范围扩大至全体城乡创业者 （含外地户籍在宁创业人员），个人贷款额度最高可达50万元；小微企业前一年招用重点群体就业人 数达到在职人数10%即可申请，额度最高300万元。贷款利率控制在LPR+50BP以内，符合条件的由市 财政按贷款实际利率给予50%贴息，贷款及贴息次数放宽至3次。 为支持全体城乡劳动者自主创业，引导金融机构加大创业担保贷款投放力 ...

利润边际走弱，政策有望积极 作者 5 月工业企业利润数据点评 本报告导读 利润增速回落，中游及外向型行业承压明显，预计积极政策将支撑需求改善、利润修复 摘要： 宏观专题 [table_Header]2025.06.30 利润同比增速回落。1-5 月规上工业企业利润累计同比增速为-1.1%，低于 1-4 月 的 3.2%，在 2 月后再度转负，其中 5 月同比增速为-9.1%，较 4 月回落 12.1 个百 分点。受既是由于内外需求走弱、价格下行等因素，也有基数走高的影响。 数据来源：Wind，HTI。2021-2023 年为与 2019 年的年化平均增速 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 5 [Table_Authors] [Table_Summary] 5 月工业企业利润同比增速为-9.1%，较 4 月回落 12.1 个百分点，三大驱 动因素量价利润率齐跌，这主要是由于内外需求扰动、大宗价格下降。中 游行业利润占比从 54%降至 49%，其中外向型行业利润增速回落明显。具 体来看，上游行业主要受量价拖累，中下游行业中外向型行业利润率拖累 较大，即使出口整体受影响并不大，但出口去向的变化导致专用设备 ...

近年来，国家知识产权局聚焦创新主体的现实需求，一方面通过严把专利审查授权关，推动以"新颖 性、创造性、实用性"这"三性"评判为主线的全面审查；另一方面强化初审、实审、复审、无效各环节 协调联动，增强质量提升的系统性和协同性。2025年一季度发明专利审查结案准确率达到95.1%，授权 质量保持稳定。 值得一提的是，为探索利用AI技术提升专利审查质量和效率，2023年国家知识产权上线了专利智能审 查和检索系统，并在基于发明构思的智能语义检索、局部外观设计的图像检索、案卷自动聚类分配等多 个业务场景开展试验，都展现出很好的应用前景。 设立77家国家级知识产权保护中心 当前，中国正从知识产权引进大国向知识产权创造大国转变，知识产权工作正从追求数量向提高质量转 变。 国家知识产权局6月27日公布的数据显示，截至今年5月，国内有效发明专利拥有量达497万件。 国家知识产权局相关负责人披露，近期，我国将进一步升级人工智能在专利审查工作中的应用，同时， 推动国家级知识产权保护中心服务地方高质量发展。 一季度结案准确率超95% 在优化营商环境方面，保护中心积极搭建行政、司法、调解、仲裁等多元解纷渠道，2025年1—5月，保 护 ...

会议强调，要认真学习领会习近平总书记在《求是》发表的重要文章精神，深入学习贯彻习近平总 书记关于加强党的作风建设的重要论述和中央八项规定及其实施细则精神，持续深化学习，在提高认识 上增强针对性，围绕"为什么要制定中央八项规定"，深刻认识以习近平同志为核心的党中央以中央八项 规定开局破题的战略思考，进一步增强学习教育的责任感紧迫感，以优良作风投身高质量发展建设共同 富裕示范区城市范例；围绕"如何看待中央八项规定"，全面准确看待和把握中央八项规定的丰富内涵、 精神实质和实践要求，深刻认识中央八项规定带来的新风正气既是新时代伟大变革的重要组成部分，又 是引领伟大变革的重要因素，不断夯实自觉贯彻中央八项规定精神的思想基础；围绕"怎样锲而不舍落 实中央八项规定精神"，坚持以上率下、示范带动，深入推进风腐同查同治，久久为功、建章立制，强 化制度执行，不断推进作风建设常态化长效化。要全面深入查摆问题，结合巡视整改、整治群众身边不 正之风和腐败问题、整治形式主义为基层减负、厉行节约反对浪费等，把问题找准找全找具体。要动真 碰硬集中整治，坚决抵制违规吃喝，以严的标准确保整治取得实效。要坚持作风建设和推动发展"两手 抓、两促进" ...

6月26日，我市召开数字政府2.0建设第二次工作例会。市长姚高员在会上强调，要深入学习领会习 近平总书记关于数字政府建设的重要论述精神，贯彻落实全省数字政府2.0建设第二次工作例会要求， 统筹数字政府建设目标任务，推进集约化运维改革和数据要素资源化，培育更多应用场景，筑牢数字安 全屏障，全力推动杭州数字政府2.0建设取得新进展。章登峰、於卫国参加。 姚高员充分肯定上一阶段数字政府2.0建设工作成效并指出，数字政府建设是政府系统牵一发动全 身的重大改革，要进一步提高思想认识，明确阶段性主题、细化阶段性任务，着力破解压茬推进中的难 点堵点，勇于对集约化运维改革破题，加强系统整合迭代与安全防范，推进数字政府2.0建设"双月攻 坚"各项任务落实落地。 姚高员强调，要强化项目建设统筹，按照集约整合类、迭代提升类、关停清理类的标准，对已建存 量项目综合评估、分类处置；新建增量项目要严格把关，确保建一个、成一个；聚焦标志性项目建设， 着力打造在全省、全国有影响力的精品应用，形成更多可复制、可推广的杭州经验。要强力推进集约化 运维改革，锚定改革目标，科学制定改革实施方案，加快推进分批次试点。要有序推进数据要素资源 化，加快拓 ...

核心观点 - 自由现金流是判断企业真实盈利能力和财务健康状况的核心指标，优于单纯关注利润表数字 [1][3] - 方正富邦推出中证全指自由现金流ETF联接基金，填补了现金流因子投资工具的空白 [1][3] - 中证现金流指数历史业绩显著优于主流宽基指数和红利指数，具备防御和成长双重属性 [4][6][8] - 当前复杂经济环境下，自由现金流策略与政策导向高度契合，凸显投资价值 [12][13] 财务指标重要性 - 巴菲特强调自由现金流使用效率、持久竞争优势、毛利率、流动比率、资本支出需求、债务水平和ROE是关键估值指标 [1] - 自由现金流能穿透财务修饰，反映企业真实可支配现金创造能力 [3] - 中证现金流指数编制要求连续5年经营现金流为正且自由现金流率为正，聚焦现金生成能力 [3] 指数编制规则 - 样本筛选标准包括成交金额前80%、非金融地产行业、自由现金流和企业价值为正、连续5年经营现金流为正、盈利质量前80% [3] - 最终按自由现金流率排名前100的证券构成指数，并按自由现金流加权 [3] - 指数行业分布偏向能源、消费，低配银行、钢铁 [3] - 每季度末调仓以持续优化成分股质量 [10] 历史业绩表现 - 中证现金流指数自2013年基日起年化收益率14.1%，超额上证指数9.9%，超额沪深300指数9.5% [4][5] - 全收益指数年化收益率达18.8%，最大回撤-45%，优于其他宽基指数 [4][5] - 夏普比率0.68显著高于上证指数0.24和沪深300指数0.26 [5] - 相比中证红利指数年化超额收益5.9%，夏普比率更高(0.68 vs 0.43) [6] - 股息率4.8%处于主流指数中高水平 [8] 当前投资价值 - 复杂国际环境下自由现金流体现企业抗风险能力和战略灵活性 [12] - 政策导向强化分红约束和市值管理，与自由现金流策略理念契合 [13] - 低利率环境下高股息策略受青睐，自由现金流作为"红利之源"具有衍生优势 [13] 产品信息 - 方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金(A:024602 C:024603)于6月30日开售 [1][14] - 采用双基金经理制，吴昊负责量化投资策略体系，于润泽专注量化多因子研究 [14]

打好"四张牌"！ 探寻绿美广 东"林下生金"密 码_南方+_南方 plus 林下经济是集体 林权制度改革后 涌现的新生事 物，在促进山区 林区保就业、惠 民生、增收入方 面发挥着重要作 用。习近平总书 记高度重视这一 绿色富民产业， 多次作出重要指 示批示，去年的 中央一号文件和 今年的《政府工 作报告》都对发 展林下经济进行 了部署。 作为集体林大省 的广东，全省超 过一半的土地覆 盖于林地之下， 林地总面积1.62 亿亩，森林蓄积 量为5.78亿立方 米，森林覆盖率 约为全国平均数 的两倍；各类自 然保护地共计 1361处，数量位 居全国第一。 "绿色家底"为广东林下经济发展奠定了扎实基础 坐拥丰厚的 "绿 色家底"，加上 省委、省政府又 正以绿美广东生 态建设为牵引， 加速推进森林质 量精准提升和县 镇村绿化美化， 不断深化集体林 权制度改革，积 极探索"两山"转 化广东路径。多 重利好加持下的 广东，目前林下 经济发展如何， 还存在哪些问 题，积累了哪些 可复制推广的成 功经验？就此， 南方农村报记者 深入粤东西北及 珠三角各地开展 调查。 打好政策牌 绘好林下经济发 展"蓝图" 仲夏时节，走进 岭南 ...