股东会召集与召开程序 - 公司董事会于会议召开十五日前在深圳证券交易所网站及巨潮资讯网等指定网站以公告方式通知各股东[2] - 公告内容包含会议时间地点、审议事项、股东出席及委托代理人权限、股权登记日、现场登记办法、网络投票操作方式及联系方式[2] - 会议采用现场表决与网络投票结合方式 现场会议于2025年7月14日15:30在福建省浦城县园区道6号公司综合办公楼召开 网络投票通过深交所交易系统及互联网系统进行 时间安排符合公告内容[3] 出席会议人员情况 - 出席会议股东及代理人共95名 代表股份74,975,814股 占公司总股份48.2421%[4] - 现场出席股东及代理人5名 代表股份49,123,692股 占总股份31.6079%[4] - 网络投票股东90名 代表股份25,852,122股 占总股份16.6342%[4] - 出席会议中小投资者及代理人共87名[4] 议案表决结果 - 会议审议议案为《关于豁免控股股东自愿性股份限售承诺的议案》 属普通决议提案[5] - 总表决情况：同意26,112,554股 占出席会议有效表决权股份总数99.4094%[5] - 中小股东表决情况：同意2,524,746股（占比99.4094%） 反对2,900股（占比0.1142%） 弃权12,100股（占比0.4764%）[5] - 议案获参与表决股东所持表决权过半数通过 表决程序及结果符合公司章程与法规要求[6] 法律结论 - 股东会召集召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定[6] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效[4][5] - 表决程序及表决结果合法有效[6]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润同比上升，会计期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [1] - 业绩预告未经注册会计师审计 [1] 业绩变动原因 - 兽用化学药品板块销售持续向好，主要产品金霉素内外销市场销量齐增，海外市场销量继续增长 [2] - 六期工程项目投产后产量增加，保障了国内外市场供货需求，创造了更多利润 [2] - 农产品加工板块因主要原材料玉米价格进一步回落，对整体业绩提升贡献较多 [2]

业绩预告 - 会计期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为12,742.88万元-14,108.19万元，比上年同期增长40%-55% [1] - 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润预计为11,782.73万元-13,148.04万元，比上年同期增长38.70%-54.78% [1] - 基本每股收益预计为0.1651元/股-0.1828元/股，上年同期为0.1166元/股 [1] 业绩变动原因 - 兽用化学药品板块销售持续向好，主要产品金霉素内外销市场销量齐增，特别是海外市场销量继续增长 [1] - 六期工程项目投产后产量增加，保障了国内外市场供货需求，创造了更多利润 [1] - 农产品加工板块由于主要原材料玉米价格进一步回落，对整体业绩提升做出较多贡献 [1] 其他信息 - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [1] - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网 [2]

定增方案争议 - 定增发行价调整为9.19元每股，仅为当前股价20.68元的44%，存在低价向实际控制人让利嫌疑 [2] - 发行对象仅限实际控制人张卫元及配偶余姣娥控制的楚盛投资，发行后控股比例将从40.92%提升至47.92% [2] - 融资额上限2.5亿元全部用于补充流动资金，但公司账面货币资金及金融资产合计5.27亿元，偿债压力较小，融资必要性存疑 [3] 募投项目效率问题 - 2020年首发募投5个项目中有3个未达预期收益，2021年可转债投建的5个项目中有2个未达标 [3] - 新沟基地项目因兽药需求未恢复导致产能利用率不足，泰乐菌素项目因产品售价大幅低于预期 [4] - 上市以来累计融资16.31亿元，分红仅2.15亿元，募投项目反成财务负担，2024年财务费用达4049万元 [3][6] 业绩周期性波动 - 公司2021年起增收不增利，净利润从峰值1.5亿元下滑至-2015.56万元，毛利率从37%降至16.33% [6] - 业绩受养殖周期显著影响：2024年一季度营收增92.96%、净利润增371.23%，但四季度猪价回落或压制复苏持续性 [7] - 应收账款攀升至4.3亿元，收现比降至82.76%，下游行业景气度关联风险凸显 [6] 行业特征与挑战 - 兽药需求与猪价、禽价正相关，养殖户现金流修复带动2024年动保需求阶段性回暖 [7] - 原料药产能释放及售价上行推动短期业绩改善，但产品价格波动与产能利用率不足仍是长期制约因素 [6][7]

财务表现 - 一季度营业收入2.79亿元，同比增长18.32% [1] - 归母净利润5290.77万元，同比增长93.75% [1] - 扣非归母净利润4889.71万元，同比增长84.27% [1] - 基本每股收益0.16元，同比增长100% [1] - 经营活动现金流净额4689.56万元，同比改善1167.15% [1] - 2024年全年营业收入10.43亿元，同比下降16.77% [5] - 2024年归母净利润9280.65万元，同比下降46.82% [5] 盈利能力 - 一季度毛利率59.71%，同比下降4.7个百分点，环比上升4.19个百分点 [2] - 一季度净利率18.99%，同比上升7.39个百分点，环比上升23.78个百分点 [2] - 加权平均净资产收益率1.99%，同比增加0.99个百分点 [1] 费用控制 - 一季度期间费用1.02亿元，同比减少1573.3万元 [2] - 期间费用率36.5%，同比下降13.37个百分点 [2] - 销售费用同比减少2.09%，管理费用同比减少44.7% [2] - 研发费用同比增长2.24%，财务费用同比增长63.81% [2] 管理层信息 - 董事长张许科62岁，国务院特殊津贴专家，年薪115.68万元 [3][4] - 总经理胡伟52岁，年薪262.35万元，是董事长的2.27倍 [3][4] - 高管团队2024年合计薪酬1667.92万元 [3] 公司概况 - 主营业务为兽用生物制品、化学药品及中兽药的研发生产销售 [5] - 成立于2002年6月，2015年5月上市 [5] - 注册地址河南省洛阳市洛龙区政和路15号 [5]

减抗替抗政策背景 - 欧盟自1986年起陆续禁用促生长性抗生素，中国农业农村部2019年发布"禁抗令"，2020年起全面退出促生长药物饲料添加剂[4][5] - 2021年《全国兽用抗菌药使用减量化行动方案（2021-2025年）》明确支持"替抗"产品应用，鼓励中兽药、微生态制剂等替代品研发[5] - 政策推动下，行业转向绿色兽药技术创新，生物制品（疫苗、抗体药物等）因低残留特性成为发展重点[5] 生物兽药发展现状 - 生物兽药包含兽用疫苗、抗体类药物、微生物制剂等六大类，其中疫苗占比最大，通过免疫预防减少抗生素使用[6] - 微生物制剂（如芽孢杆菌）可调节动物消化道菌群，兼具保健和治疗功能，降低药物开支[7] - 国内创新兽药研发滞后，企业研发投入不足销售收入1%，远低于海外巨头10%-15%的投入比例[8][7] - 宠物医疗兴起推动研发转型，2024年宠物医疗市场规模达940亿元，农业农村部批准52款宠物药中犬猫用药占比32%[9][10] 创新药研发差距 - 国内仅2款一类宠物创新药获批：维他昔布胶片（2016年）和礼舒替尼（2024年），海外巨头已主导皮肤病、肿瘤等领域[11] - 疫苗领域国产突破案例包括：猪丁型冠状病毒灭活疫苗（2024年3月）、牛口蹄疫二价疫苗（2025年3月）[10] - 国际动保巨头产品如硕腾止痒药爱波克年销售额超10亿美元，国内在肿瘤等领域尚无对标产品[11] 资本动态与融资案例 - 2024年中央一号文件强调"扶持畜牧业稳定发展"，兽药行业成为保障畜牧业健康的关键环节[12] - 2024-2025年生物兽药领域融资集中在早中期，代表性案例：格瑞农生物（Pre-A轮数千万）、艾益动物药品（C轮数亿）[13] - 细分赛道融资覆盖宠物疫苗、细胞治疗、血液制品等，投资方包括金沙江联合资本、中金汇融等机构[13]

业务经营情况 - 2024 年度原料药出口销售收入 6339.03 万元（不含贸易出口），同比增长 155.71%，销售出口网络覆盖 20 余个国家和地区 [2] - 2025 年一季度出口收入相较于 2024 年四季度环比下降 10.92% [7] - 2024 年第四季度实现季度扭亏，2025 年一季度实现归属于上市公司股东的净利润 4449.70 万元，同比增长 371.23% [5] 产品相关情况 - 自产原料药为泰万菌素和泰乐菌素，不生产泰妙、土霉素原料药 [4] - 越南生产基地主要生产化药制剂类产品，设计产能为 1500 吨/年 [3] - 宠物板块业务分为宠物药品和保健品，宠物药品涉及驱虫、解热镇痛等细分领域，上市公司主体不涉及宠物医院和疫苗业务 [6] 业务发展规划 - 调整资源分配，加大宠物药品研发及市场渠道建设投入，采用线上和线下结合方式拓展业务 [3][6] - 持续加大研发和科技创新投入，聚焦新兽药开发，提升产品竞争力 [5][7] - 深化原料 - 制剂一体化战略，优化产品性能和产业链结构 [5][7] - 完善宠物业务板块布局，打造新业务增长极 [5][7] - 积极开拓海外市场，实施走出去战略，降低国内业务周期性影响 [5][7] 价格与业绩情况 - 泰乐菌素价格受多方面因素影响，未来价格变化具有不确定性 [3] - 原料产品价格变化会影响公司经营业绩，但价格变化具有不确定性 [4] - 公司根据市场供需情况制定销售政策 [7] 可转债与市值情况 - 提前赎回可转债出于降低利息费用、改善盈利能力、提升投资者回报等考量 [5] - 若有回购注销相关事项将按规定及时披露 [6]

新兽药注册信息 - 公司及全资子公司联合申报的"泼尼松龙片"获批为五类新兽药，农业农村部核发《新兽药注册证书》（注册证书号：（2025）新兽药证字56号）[1] - 新兽药监测期为3年，注册分类为五类，主要成分为泼尼松龙，用于治疗犬过敏性及炎症性疾病[2] - 研制单位包括公司及全资子公司青岛蔚蓝至宠生物科技等共10家联合单位[1] 新兽药研发与投入 - 产品由公司联合9家单位共同研发，经历实验室研究、临床试验等阶段，累计投入研发费用174.44万元[2] - 泼尼松龙片以美国FDA已批准的PrednisTab®为参比制剂，开发宠物专用规格（5mg）[4] 市场背景与临床需求 - 犬类皮肤病发病率最高且反复性强，占发病率的四分之三以上，现有治疗药物存在肝脏负担大、副作用明显等局限[2] - 泼尼松龙抗炎活性是氢化可的松的4倍，钠潴留作用仅0.8倍，无需肝脏转化，安全性显著提升[3] - 国内宠物专用泼尼松龙片尚属空白，2020年被列为"宠物临床急需药品"[4] 产品优势与竞争格局 - 产品填补国内空白，直接以活性形式发挥作用，适用于肝功能不全动物[3] - 目前未查询到市场同类产品的销售数据及份额[4] 后续程序与公司影响 - 上市前需取得农业农村部核发的兽药产品批准文号[4] - 新兽药证书将丰富公司产品线，预计带来新业绩增长点[4]

公司业绩表现 - 2025年第一季度营业收入3.99亿元，同比增长92.96% [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润4449.70万元，上年同期为-1640.56万元 [1] - 2025年第一季度扣除非经常性损益的净利润3409.07万元，上年同期为-828.36万元 [1] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额5796.03万元，上年同期为-4627.95万元 [1] - 2023年营业收入10.20亿元，2024年营业收入12.00亿元 [1] - 2023年归属于上市公司股东的净利润1678.08万元，2024年为-2015.56万元 [1] - 2023年扣除非经常性损益的净利润-1119.42万元，2024年为-1623.86万元 [1] - 2023年经营活动产生的现金流量净额9291.93万元，2024年为4353.18万元 [1] 公司IPO情况 - 2020年8月24日在科创板上市，发行数量2770万股，发行价格33.61元/股 [1] - 首次公开发行股票募集资金总额9.31亿元，扣除发行费用后净额8.51亿元 [2] - 最终募集资金净额较原计划多2.61亿元 [2] - 原计划募集资金5.90亿元用于多个建设项目及补充流动资金 [2] - 首次公开发行股票发行费用8028.45万元，其中保荐费、承销费6336.77万元 [2] 可转债发行情况 - 2021年12月发行可转换公司债券募集资金总额7亿元，扣除发行费用后净额6.89亿元 [3] - 可转债发行承销及保荐费855.66万元 [3] - 两次募资共计16.31亿元 [4]

公司计划与分红情况 - 公司目前暂无回购计划，未来如有将及时披露 [2] - 截至目前公司尚无 2025 年中期分红计划，2024 年度利润分配将在年度股东大会审议通过后 2 个月内实施 [2][3] 业务领域相关 - 公司业务集中在饲料生产、兽药研发与生产、生猪养殖以及农产品加工等领域，宠物经济方面暂无具体实施计划，但会持续关注 [3] - 公司在宠物疫苗领域处于前期研发阶段 [6] 股东与市值管理 - 截至 2025 年 5 月 20 日，公司股份持有人数为 73,557 户 [3] - 公司控股股东增持股份传递信心，管理层聚焦核心业务、完善治理结构、优化产业布局、提升信息披露质量、加强投资者沟通和宣传，推动市值和内在价值增长 [4] 财务费用情况 - 2024 年公司管理费用从 2023 年的 4.87 亿增长到 5.60 亿，是因部分在建工程转入固定资产，新增固定资产折旧费用增加，并非管理层薪酬提升 [3] 上市进展与经营状况 - 天康制药北交所上市工作按计划推进，具体时间依监管审核进度和市场情况确定 [5][9] - 公司一季度实现归母净利润 1.48 亿元，经营状况良好，将围绕经营目标努力工作 [5] 生猪养殖情况 - 2024 年公司生猪养殖年出栏 302.85 万头，2025 年计划出栏 350 万 - 400 万头，猪价由市场供求关系主导，公司将关注动态并调整策略 [5] 激励政策情况 - 公司现行激励机制遵循业绩导向，亏损当年未计提激励基金，将结合市场、行业特性、公司发展阶段及股东诉求完善激励政策 [6]