达利欧退出桥水基金 - 知名对冲基金投资人瑞·达利欧正式出售其在桥水基金的最后剩余股份并退出董事会，宣告其领导桥水的时代落幕 [1][2][3] - 桥水基金首席执行官和联席董事长在致客户信函中确认公司回购了达利欧的剩余股份 [2] - 达利欧表示将以"客户和导师"身份见证桥水未来发展 [1][5] 桥水基金所有权变更 - 桥水基金向文莱投资局发行新股，在这笔价值数十亿美元的交易中，文莱主权财富基金获得桥水近20%股权 [2][14][15] - 文莱投资局长期是桥水客户，本次交易将原配置在桥水产品的资金转为对公司股权投资 [16] - 尽管文莱基金持股比例可观，桥水目前仍由员工团队主导控制，联合首席投资官鲍勃·普林斯是最大个人合伙人 [17] 桥水基金运营现状 - 桥水基金管理资产规模达921亿美元，较2019年底的1680亿美元下降45% [4][6] - 资产管理规模下降部分原因是公司为提高业绩主动限制旗舰基金Pure Alpha规模 [6] - 2024年Pure Alpha实现11.3%回报率，2025年上半年回报率进一步提升至17%（波动率18%） [7] 权力交接历程 - 达利欧的全面退出标志着桥水长达14年的继任计划正式完成 [8][13] - 交接计划始于2011年，实际推进比预期更复杂艰难，期间尝试多种CEO组合 [9][10] - 2022年达利欧将控制权交接给运营董事会后专注打理家族办公室 [18] 达利欧家族办公室 - 达利欧家族办公室(DFO)总部位于康涅狄格州，在纽约、新加坡和阿布扎比设有分支机构 [20] - 2020年在新加坡设立办事处负责亚太区投资和慈善事业 [21] - 2023年计划在阿布扎比开设分支，拓展中东市场 [21] - DFO投资组合包括私募股权、风险投资、房地产和自然资源 [21] 达利欧投资观点 - 达利欧认为海湾国家是"非常非常有吸引力"的投资目的地，看好其财政状况、监管环境和政治稳定性 [22] - 近期频繁警告美国财政状况，将当前债务问题比喻为"经济心脏病发作"，指出财政赤字达收入40% [23]

上周，桥水基金在致客户的一封信中表示，已经回购了达利欧的所有剩余股份。公司随即向文莱投资局 发行了新股。在这笔价值数十亿美元的交易中，这家东南亚主权财富基金获得了桥水近20%的股权，成 为公司最大股东之一。 8月1日，据券商中国报道，76岁的达利欧在其社交媒体上发表了对运营桥水基金50年的反思，重温了他 对生活、工作和投资的原则。他说："从我和一个打橄榄球的家伙在一间两居室的公寓里一起创建桥水 开始，到把桥水打造成全球最大的对冲基金，拥有一支由大约1500人组成的优秀团队，再到我们为客户 赚的钱远超任何其他对冲基金——到现在又完成了最后一步，把桥水的接力棒交到下一代手中，我坚信 他们完全有能力让公司继续辉煌蓬勃50年。" 此次股权变动标志着达利欧自2011年启动的继任计划，耗时13年多终于完成。76岁的达利欧于2017年辞 去了首席执行官的职务，并于2022年将桥水的控制权交给了新一代投资者。 近年来，桥水管理资产规模大幅缩水，从2019年底的1680亿美元降至2024年底的921亿美元。不过，桥 水基金的旗舰产品Pure Alpha 18%波动率基金在2024年实现了11.3%的回报率，优于对冲基金行业的整 ...

创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）出售了其在桥水联合基金（Bridgewater Associates）的最后剩余股份并退 出董事会。 经过十余年的权力更迭，"达利欧出售最后股份是所有权过渡进程的'理想终点'"。 桥水基金已回购瑞·达利欧持有的剩余股份，并向文莱投资局发行新股，文莱主权财富基金新晋桥水基 金重要股东。 达利欧退出桥水基金 据媒体报道，桥水基金创始人瑞·达利欧已完全出清其在全球最大对冲基金桥水的最后股份并退出董事 会。 瑞·达利欧在一份声明中表示，他期待以"客户和导师"身份见证桥水的未来成功。 【导读】创始人瑞·达利欧出售其在桥水联合基金的最后剩余股份并退出董事会 2021年，桥水基金宣布成立运营董事会，由首席投资官、独立董事、职工代表董事等组成，负责桥水基 金日常运营。运营董事会成立后，管理层签署具有法律效力的文件，将达利欧对公司的控制权转移到运 营董事会。 达利欧出售了其在桥水基金的最后剩余股份，代表他退出董事会。 文莱主权财富基金成为重要股东 桥水基金在致客户的一封信中表示，已经回购了瑞·达利欧的所有剩余股份。达利欧、董事会和员工将 在康涅狄格州和纽约共同庆祝公司成立50周年。 桥水首 ...

桥水基金创始人退出及股权变更 - 创始人瑞·达利欧出售其在桥水联合基金的最后剩余股份并退出董事会 [2][6] - 达利欧表示将以"客户和导师"身份继续关注桥水发展 [7] - 桥水基金回购达利欧所有剩余股份，标志着所有权过渡进程的"理想终点" [7][12] 桥水基金权力更迭历程 - 达利欧于2022年10月辞去联席首席投资官职务，并将投票权转让给运营董事会 [8] - 2010年起经历多次管理层变动，包括格雷格·詹森、艾琳·默里等高管更替 [11] - 2021年成立运营董事会后，达利欧的控制权正式转移 [11] 文莱主权财富基金入股 - 桥水基金向文莱投资局发行新股，交易价值达数十亿美元 [14] - 文莱主权财富基金获得桥水近20%股权，成为重要股东 [13][14] - 该基金此前已是桥水长期投资者，此次将产品投资转为公司股权投资 [15]

公司领导权变更 - 桥水公司创始人瑞·达利欧已出售其所持全部剩余股份并退出董事会 标志着持续十余年的领导层交接完成 [1] - 达利欧于2022年将投票权移交董事会并卸任联席首席投资官职务 仅保留董事席位 [1] - 主权财富基金文莱投资局通过对桥水的投资获得近20%股权 该机构将原对某桥水基金的投资转为公司直接持股 [1] 公司运营与业绩 - 桥水公司对旗舰基金Pure Alpha实施规模上限以提升业绩 该基金2024年上涨11.3% 今年上半年涨幅达17% [2] - 公司首席执行官尼尔·巴迪亚近年改革企业文化 包括取消员工互评优缺点的"棒球卡"制度 [1] 行业影响与评价 - 业内人士评价达利欧的退出对行业来说是一个关键时刻 文莱基金的新投资可能会改变公司动态 [1] - 文莱投资局近20%的股份为桥水基金带来新的活力 可能增强其财务支持 但也会使所有权结构转向外部机构影响 [1]

【环球网财经综合报道】据业内人士透露，全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）的创始人达利欧 （Ray Dalio）出售了他在该公司的剩余股份，并退出了公司董事会。 76岁的达利欧早在2017年就辞去了首席执行官职务，2022年又将桥水的控制权交给新一代投资者。达利欧于当地 时间周四在社交媒体上表示，他很高兴能将桥水基金传给下一代。他在一篇博客文章中写道："在过去的50年里， 我一直在打造桥水，有人问我对离开桥水有什么感觉。我很激动。""最重要的是，我对此感到兴奋，因为我喜欢 看到桥水基金在没有我的情况下依然健康地发展，甚至比有我在的时候更好。"且据消息人士称，达利欧也将辞去 桥水董事会的职务。 值得一提的是，达利欧在桥水的"退休之路"充满波折。十多年前，他首次公布接班人计划，但直到2022年10月4日 才将相关控制权移交公司董事会，正式退居二线，不再拥有最终决定权。此后，他以首席投资官导师、运营董事 会成员身份继续为桥水基金效力，直至此次才算真正意义上的退休。（南木） 进一步来讲，桥水基金回购了剩余股份。文莱投资局（Brunei Investment Agency，主权财富基 ...

报告核心观点 - 8月1日桥水基金创始人Ray Dalio正式出售剩余股份并退出董事会，标志着桥水治理结构转型收官，文莱主权基金成主要股东，未来或提升在亚洲尤其是东南亚市场战略重心 [1][4][8] - Dalio自2011年启动继任计划，逐步淡出核心管理层，于2025年7月彻底“交棒”，桥水日常运营和投资决策由新团队主导，Dalio对新团队表示信任 [2][3][7] 桥水基金管理层交接情况 - 2011年起Dalio将约20%股权出售给员工，2017年卸任CEO，2021年卸任董事长，2022年辞去共同联席首席投资官职务并移交控制权及多数股权，2023 - 2024年退出日常管理并减持，2025年7月彻底出售剩余股份并退出董事会 [2] - 当前桥水日常运营和投资决策由首席执行官Nir Bar Dea和三位联合首席投资官联合主导 [3] 桥水基金股权结构变化 - 桥水回购Dalio全部剩余持股，与文莱主权基金达成数十亿美元新股发行交易，使其成为持股近20%的主要股东之一 [4][8] - 文莱主权基金成立于1983年，由文莱财政部管理、苏丹掌控，此前是桥水基金产品长期投资者，此次实现从产品投资到公司直接持股转变 [4][8] 海通国际股票研究评级分布 - 截至2025年3月31日，海通国际股票研究覆盖率中优于大市、中性、弱于大市占比分别为92.2%、7.5%、0.3%；投资银行客户占比分别为3.3%、3.5%、0.0% [21][23] - 截至2024年12月31日，海通国际股票研究覆盖率中优于大市、中性、弱于大市占比分别为91.9%、7.6%、0.4%；投资银行客户占比分别为2.1%、2.2%、0.0% [21][23] 海通国际其他业务相关 - 海通国际可能覆盖及评级沪港通及深港通的中国A股，与国泰海通证券评级系统不同，评级可能有差异 [28][29] - 海通国际Q100指数包含100支国泰海通证券覆盖的优质A股，通过质量筛选和自下而上研究选出，每季复审成分 [30][31]

桥水基金权力过渡 - 瑞·达利欧出售全部桥水股份并退出董事会，标志其时代终结 [1] - 桥水回购达利欧剩余股份并向文莱主权财富基金发行新股，后者获近20%股权成为最大股东之一 [3] - 达利欧保留"客户和导师"身份，仍投资桥水基金 [3] - 2022年10月达利欧已转让投票权并辞去联席首席投资官职务 [3] - 桥水CEO称达利欧清仓股份标志着所有权过渡"理想收官" [3] 桥水基金运营情况 - 2024年末管理资产921亿美元，较2019年1680亿美元下降45% [4] - 规模下降部分源于对旗舰基金Pure Alpha实施规模上限 [4] - Pure Alpha基金五年收益率仅5.9%，但规模受限后2024年收益率达11.3%，2025上半年17% [4] 达利欧投资观点 - 建议规避债券等债务类资产，因多国债务水平不可持续 [6] - 推荐配置黄金和比特币等"硬通货"应对潜在货币贬值 [6] - 桥水一季度大幅减持SPDR标普500ETF，增持540万股阿里巴巴并建仓黄金ETF [7] 达利欧个人背景 - 1975年创立桥水基金，曾成功预测2008年金融危机和欧债危机 [6] - 2008年旗舰基金增长超14%，2010年旗下基金最高收益率近45% [6] - 多次表达对中国资产的积极观点 [6]

公司治理变动 - 瑞·达利欧出售桥水基金全部剩余股份并退出董事会 标志着其完全退出所有权和治理层 [1] - 桥水基金回购达利欧股份后向文莱投资局发行新股 该主权财富基金获得近20%股权成为最大股东之一 [1][2] - 此次交易价值达数十亿美元 文莱投资局将原有产品投资转为公司股权 [2] - 达利欧自2011年启动的继任计划历时13年完成 此前已逐步卸任CEO、联席投资主管及董事会主席等职务 [1] 公司运营状况 - 桥水基金资产管理规模从2019年底1680亿美元缩减至2024年底921亿美元 降幅达45% [2] - 旗舰基金Pure Alpha在限制规模后业绩显著改善 2024年获得11.3%收益 2025年上半年涨幅达17% [2] - 公司拥有约1500人团队 为客户累计盈利金额超过任何其他对冲基金 [1] 行业观点 - 达利欧近期频繁警告美国债务危机 将其类比为"经济心脏病发作" [3] - 指出美国支出比收入高出40% 债务利息支付严重挤压购买力 [3] - 强调美国临近债务临界点 可能陷入仅靠发新债支付旧债利息的恶性循环 [3]

达里奥退出桥水基金 - 桥水基金创始人达里奥出售剩余股份并退出董事会 标志着其长达10余年的领导层交接完成 [1] - 桥水基金以回购方式收回达里奥相关实体持有的最后所有权股份 交易细节未披露 [1] - 达里奥于2017年卸任CEO 2022年移交控制权 本次交易后彻底退出运营 [1][3] 桥水基金股权结构变化 - 文莱投资局（主权财富基金）获得桥水近20%股权 成为重要外部股东 [1][4] - 文莱投资局通过赎回基金投资并购买股权的方式完成交易 [2][4] - 联合首席投资官Bob Prince现为最大个人合伙人 公司治理结构进一步调整 [2] 达里奥职业生涯回顾 - 达里奥1975年在两居室创立桥水基金 1991年旗舰基金成立后发展为全球最大对冲基金 管理规模达921亿美元 [2] - 哈佛商学院毕业的达里奥以独创投资策略著称 带领桥水创下多项业绩纪录 [2] - 达里奥表示对交接感到兴奋 认为桥水将在新一代领导下持续健康发展 [1] 行业影响与公司前景 - 达里奥退出被视为行业关键时点 文莱投资局入股可能改变公司格局 [3][4] - 外部机构持股提升将强化财务支持 但可能引入新的治理动态 [4] - 公司CEO与联席董事长联合声明强调已完成代际传承 [1]