市场整体表现 - 2024年1月22日，沪深两市可交易A股中，上涨个股数量为3373只，下跌个股数量为1696只，平盘个股数量为107只 [1] - 不含当日上市新股，共有92只个股涨停，5只个股跌停 [1] 行业表现 - 涨停个股主要集中在电子、机械设备、国防军工、建筑材料、计算机等行业 [1]

中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上的讲话核心观点 - 证监会将紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化投融资综合改革，推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长 [4][15] - “十五五”时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键时期 [4][15] - 未来工作重点包括：完善“长钱长投”制度环境、增强对科技创新企业服务、推动上市公司提升价值创造能力、加快培育一流投资银行和投资机构、提升监管执法有效性 [4][9][10][15][20] 促进投融资功能协调 - 投融资功能协调对资本市场高质量发展具有重要意义，需深入研究其内涵和运行机理 [5][16] - 投融资失衡会加大市场波动和脆弱性，两者需在产品、期限、风险特征和偏好上更好匹配，且协调是动态变化的过程 [5][16] - 促进协调必须抓住提高上市公司质量这个关键，形成“质量高-投资有回报-资金积极入市-融资效率提升”的良性循环 [5][16] - 必须把保护中小投资者合法权益作为重中之重，A股投资者已超过2.5亿，95%以上是中小投资者 [6][17] - 要把握全球科技革命、产业变革以及中国新质生产力发展、居民资产配置调整带来的发展机遇 [6][17] 资本市场已取得的进展 - 推动中长期资金入市取得突破：截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初增长36% [7][18] - 权益类基金规模从2025年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右 [7][18] - 加大对新质生产力支持：深化科创板、创业板改革，2025年电子行业总市值超过银行板块，成为A股第一大行业 [7][18] - A股市值前50名公司中，科技企业从5年前的18家增加到目前的24家 [7][18] - 推动上市公司提升投资价值：2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元，创历史新高，是同期IPO和再融资规模的2倍 [8][19] - 2025年全市场披露的重大资产重组超过200单，活跃度明显提升 [8][19] - 坚决维护“三公”原则：2024年以来累计查办财务造假案件159起，43起案件涉及的大股东和实控人被追责 [8][19] - 特别代表人诉讼案件（如金通灵、美尚生态、锦州港）取得重大进展 [8][19] 未来改革与发展方向 - 持续完善“长钱长投”制度环境：推动中长期资金提高入市比例，丰富长期投资产品，优化合格境外投资者制度 [9][20] - 增强对科技创新企业服务：纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资改革，优化私募股权创投“募投管退”循环 [9][20] - 推动上市公司提升价值创造能力：深化并购重组改革，强化公司治理和信息披露，提升分红稳定性，巩固常态化退市机制 [10][20] - 加快培育一流投资银行和投资机构：强化分类监管和“扶优限劣”，督促机构提升价值发现、财富管理等专业能力 [10][20] - 提升监管执法有效性：健全投资者教育保护体系，依法从严监管，推动更多特别代表人诉讼和先行赔付案例落地 [10][21]

公司股价与交易表现 - 腾景科技股价于当日盘中创出历史新高，报211.90元，上涨18.26% [2] - 当日成交量达1363.01万股，成交金额为27.13亿元，换手率为10.54% [2] - 公司最新A股总市值及流通市值均为274.09亿元 [2] 公司财务数据 - 前三季度公司实现营业收入4.25亿元，同比增长28.11% [2] - 前三季度实现净利润6380.25万元，同比增长15.00% [2] - 前三季度基本每股收益为0.5000元，加权平均净资产收益率为6.78% [2] 公司融资融券情况 - 截至1月21日，公司两融余额为9.38亿元，其中融资余额为9.38亿元 [2] - 近10日融资余额减少3038.49万元，环比下降3.14% [2] 所属行业市场表现 - 腾景科技所属的电子行业当日整体涨幅为0.07% [2] - 行业内242只股票上涨，其中明微电子、盈方微等10只股票涨停 [2] - 行业内247只股票下跌，跌幅居前的包括蓝箭电子（跌8.90%）、晶瑞电材（跌8.72%）、路维光电（跌8.12%） [2]

市场整体表现 - 1月22日午后A股三大指数集体上涨 沪指上涨0.16% [1] - 中证1000ETF（159845.SZ）上涨1.09% 表现强于主要宽基指数 [1] - 其他宽基指数表现分化 上证50跌0.35% 沪深300涨0.08% 中证500涨0.46% [1] 中证1000ETF成分股与行业表现 - 中证1000ETF前50大权重股中 源杰科技涨6.98% 惠城环保涨4.24% 精达股份涨2.54% 中钨高新涨2.52% 涨幅居前 [3] - 部分成分股表现不佳 芯源微跌3.72% 晶方科技跌3.47% [3] - 前几大重仓行业表现不一 计算机行业上涨0.78% 机械设备上涨0.15% 电子上涨0.06% 电力设备下跌0.13% 医药生物下跌0.42% [3] 中证1000ETF资金与流动性情况 - 中证1000ETF近五个交易日资金净流出171.67亿元 近十个交易日净流出168.91亿元 [3] - 该ETF最新规模为370.54亿元 [3] - 1月22日盘中成交额达40亿元 近一周日均成交额高达54.41亿元 显示流动性较好 [3] 宏观金融数据 - 2025年12月社会融资规模增量为22080亿元 同比少增6457亿元 [3] - 2025年全年社会融资规模增量累计35.6万亿元 较2024年的32.3万亿元多增3.34万亿元 [3] - 全年社融多增与年初积极财政政策导向和广义财政赤字发力支撑有关 [3] 机构市场观点 - 华鑫证券认为跨年春季行情已提前启动 部分板块结构性过热下监管压力引导“慢牛”行情 但不改中期上行趋势 [4] - 该机构预计春季行情有望在节前到两会期间迎来第二波 [4] - 战略层面建议核心配置AI竞赛和再通胀资源品主线 [4] 中证1000指数产品说明 - 中证1000ETF（159845）紧密跟踪中证1000指数 [4] - 中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成分股后 规模偏小且流动性好的1000只股票组成 [4] - 该指数综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现 [4]

核心观点 - 中观景气表现分化，AI硬件与科技制造出海是核心景气线索，而传统地产和耐用品内需仍承压 [1][5] - AI渗透率提升持续拉动电子产业景气，存储是增长核心，相关硬件价格和出口额显著上涨 [5][23] - 科技制造出海趋势延续，电网设备等电力设备出口高速增长，碳酸锂价格因海外储能需求预期而大幅上涨 [1][5][47] - 下游消费领域，生猪价格因需求改善而上涨，但服务消费受春节错位影响增长放缓，乘用车零售因高基数与政策退坡而大幅下滑 [5][8][20] - 上游资源品价格涨跌互现，煤炭价格因需求偏弱而下滑，工业金属价格则因高价位压制需求而小幅调整 [5][49][53] - 人流物流方面，客运需求增长边际放缓，货运需求同比下滑，但油运价格因地缘冲突预期而大幅上涨 [5][60][68] 下游消费 - **生猪与主粮**：截至01月18日，全国生猪（内三元）价格周环比上涨2.4%至13.03元/千克，主要因冬季下游需求改善，养殖已扭亏为盈 [8][9] 国内大豆、豆粕、小麦、玉米现货周度均价环比变化分别为+0.1%、+0.4%、+0.0%、+0.2% [8] - **服务消费**：2026年第三周，北京环球影城拥挤度指数同比显著下降62.7% [5][15] 01月04日至01月11日，海南旅游价格指数环比下降12.6%，同比增速回落至+10.9%，旅游景气增长边际放缓 [5][15] - **地产销售**：截至01月18日当周，30大中城市商品房成交面积同比下滑30.5%，其中一线、二线、三线城市同比分别下滑35.4%、28.5%、27.9% [5][19] 10大重点城市二手房成交面积同比下滑10.5% [5][19] - **乘用车零售**：2026年01月01日至01月11日，国内乘用车日均零售2.98万辆，同比大幅下滑32%，其中新能源车零售同比下滑38% [5][20] 下滑主因2025年初国补高基数以及新能源车购置税免征政策退坡影响，2025年12月单车零售价格同比上涨11.0%至18.35万元 [20] 科技与制造 - **电子（AI硬件）**：AI基建需求驱动科技硬件景气持续增长 [5][23] 2025年12月，中国PCB出口额同比大幅增长38.5%，出口均价上涨至53.5万美元/百万块 [5][23] 截至01月16日当周，DRAM存储器DDR4和DDR5现货均价环比分别上涨8.3%和10.1% [5][23] 2025年12月台股电子公司营收快速增长，其中存储环节营收同比增长143.71%，是景气核心动力 [23][27] - **基建地产链**：钢价小幅回升，截至01月16日，螺纹钢和热轧板卷价格周环比分别上涨1.2%和1.5% [28][29] 螺纹钢表观消费量周环比增长8.8%至190.3万吨，但高炉开工率环比微降0.5% [28] 建材价格窄幅震荡，国内浮法玻璃均价周环比上涨1.5%，库存环比减少209万重量箱，而全国水泥价格指数周环比下滑1.1% [35] - **制造业**：汽车开工率环比提升，截至01月15日当周，半钢胎和全钢胎开工率环比分别提升7.6和4.9个百分点 [40][42] 企业招聘意愿增强，截至01月18日企业新增招聘帖数同比大幅增长38.5%，环比增长2.5% [40][50] 受海外储能需求预期增长影响，碳酸锂（99.5%电,国产）价格周环比大幅上涨12.7%至15.8万元/吨 [5][47] 2025年，国内变压器出口额同比增长34.9%，出口均价升至2.9万美元/万个，主要受海外电力基建需求拉动 [5][47] 上游资源 - **煤炭**：截至01月16日，秦皇岛港Q5500动力煤平仓价报收557元/吨，周环比下滑0.6%，主要因气温相对较高，电厂日耗提升偏缓 [49][52] - **有色金属**：工业金属价格小幅回调，截至01月16日，SHFE铜和铝价格周环比分别下跌0.6%和1.7% [53] LME铜和铝价格周环比分别下跌1.5%和0.1% [54] 铜矿供给扰动延续，但高价位对下游需求形成压制，库存边际上行 [53] 物流人流 - **客运需求**：截至01月18日当周，10大主要城市地铁客运量周环比增长2.2%，同比增长2.8% [5][60] 百度迁徙规模指数环比增长10.0%，同比增长1.5% [5][60] 国内航班执飞架次周环比增长3.5%，但同比下滑8.7% [60] - **货运物流**：截至01月18日当周，全国高速公路货车通行量和全国铁路货运量同比分别下滑1.6%和1.5% [5][65] 全国邮政快递揽收和投递量同比分别大幅下滑11.8%和9.6% [5][65] - **海运价格**：截至01月16日，SCFI指数环比下滑4.4%，波罗的海干散货指数（BDI）环比下滑7.2% [68] 原油运输指数（BDTI）和成品油运输指数（BCTI）环比分别大幅上涨24.1%和16.4%，主因地缘冲突预期升温 [5][68]

公司股价与交易表现 - 龙芯中科股价于盘中创出历史新高，报198.10元，上涨11.47% [1] - 当日成交量为638.81万股，成交金额达12.75亿元，换手率为1.59% [1] - 公司最新A股总市值及流通市值均为794.38亿元 [1] - 最新两融余额为10.19亿元，其中融资余额为10.14亿元 [1] - 近10日融资余额增加7073.88万元，环比增长7.50% [1] 公司财务数据 - 前三季度公司实现营业收入3.51亿元，同比增长13.94% [1] - 前三季度公司净利润为-3.94亿元，同比下降14.89% [1] - 前三季度基本每股收益为-0.9800元 [1] 行业整体表现 - 龙芯中科所属的电子行业整体涨幅为1.59% [1] - 行业内，目前股价上涨的有370只股票，其中盈方微、金安国纪等4只股票涨停 [1] - 行业内股价下跌的有115只股票，跌幅居前的包括晶瑞电材、格林达、深纺织A，跌幅分别为5.71%、3.80%、3.59% [1]

政府官员作为城市与产业代言人 - 中山市委书记郭文海走进东方甄选直播间 与俞敏洪同框互动 推介城市人文与历史[1] - 茂名市市长王雄飞在“十四五”广东成就专场新闻发布会上 担任“美食推荐官” 推介贵妃荔枝冰淇淋[1] - 多位广东地市主政者以各具特色的方式为家乡好物“站台” 包括走进直播间、在发布会上推介产品等[1] 官员推介对品牌信任与城市形象的提升 - 市委书记或市长以城市“首席推介官”身份直面公众 能大大增强消费者对地方特产品质、来源及文化附加值的信任感[1] - 这种“主官IP”与“地方特产”的深度绑定 缩短了公众与产品之间的心理距离 有助于本土好物从“深巷”突围[2] - 官员推介的不仅是单一商品 更是将各地丰富的产业链和独特的城市形象展示给公众[2] 具体产业与产品案例 - 茂名依托自主研发“冻眠”技术的锁鲜荔枝 鲜果口感可保持长达18个月 2025年茂名荔枝全产业链产值突破120亿元 鲜果出口8183吨 远销全球20多个国家和地区[2] - 江门市市长吴晓晖以“侨都好物推荐官”身份推介“陈皮咖啡” 背后折射从全球咖啡豆采购到粤港澳咖啡师资格互认的全产业链布局 江门有1900家咖啡店 人均咖啡店数量位居全国第五[2] - 清远市市长陈金銮借清远鸡与英德红茶之名 推介“逛长隆、住民宿、泡温泉”的文旅组合[3] - 潮州市市长蔡淡群以凤凰单丛茶为媒 推介当地特色文旅[3] 城市产业升级与品牌营销创新 - 东莞联合央视策划《东莞造好物美学奇妙游》节目 市委常委、常务副市长曾坚朋邀请撒贝宁担任东莞制造美学之城展览“首席策展人” 解码东莞从“世界工厂”向“制造美学之城”的转型之路[4] - 节目直播通过“灵感源泉”“数智造物”“潮流好物”三重挑战 OPPO、vivo、马可波罗、慕思、博力威、漫步者、领益、小天才等数十个“东莞制造”品牌集中亮相 覆盖电子信息、智能装备、家居、食品饮料等多个产业[4] - 本次直播观看互动量超1000万 成功将“东莞制造美学”推向全国 形成城市IP和企业IP相互赋能的正向联动[4] 从卖产品到卖生活方式的转变 - 汕尾市委书记逯峰探班央视《三餐四季》节目拍摄团队 亲自为汕尾城市形象代言 推介其作为滨海旅游城市的海洋环境与丰饶物产 邀请全国群众来旅游消费、投资兴业[5] - 广东主政者们的“画风”转变 从“卖产品”到“卖风景”再到“卖生活方式” 让政务形象从抽象的“管理者”化为具象的“服务者”[5] - 官员接力代言 是在新的市场语境下激活历史积淀 让广货带着文化厚度与时代锐度再度出发[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场关注地产端，住建部部长倪虹表示“十五五”时期将重点抓好推动“好房子”建设和构建房地产发展新模式两方面工作，推进现房销售制 [1] - 海外特朗普宣布与北约秘书长就格陵兰岛问题达成协议框架，将不实施原定于2月1日生效的关税措施，其在地缘政治风险问题上态度缓和，市场担忧情绪缓解，但日本财政问题仍需关注 [1][2] - A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.08%收于4116.94点，创业板指涨0.54%，板块指数涨多跌少，有色金属、电子、机械设备行业领涨，银行、煤炭、食品饮料行业跌幅居前，沪深两市成交额为2.6万亿元；美国三大股指全线收涨，道指涨1.21%报49077.23点 [1] - 股指期货当月合约均升水，IH成交量和持仓量同步增加 [1] - 市场热度再度升温，四大指数延续分化走势，上证50和沪深300指数风险相对较大 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势相关图表 [5][10] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现：上证综指涨0.08%收于4116.94点，深证成指涨0.70%收于14255.13点，创业板指涨0.54%收于3295.52点，沪深300指数涨0.09%收于4723.07点，上证50指数跌0.11%收于3067.18点，中证500指数涨1.12%收于8340.11点，中证1000指数涨0.79%收于8247.68点 [12] - 包含沪深两市成交金额、融资余额相关图表 [5][13] 股指期货跟踪图表 - 股指期货持仓量和成交量：IF成交量120330，变化值 -9379，持仓量286813，变化值 -6447；IH成交量54491，变化值 +5763，持仓量96124，变化值 +4576；IC成交量171870，变化值 -41699，持仓量330051，变化值 -8110；IM成交量214526，变化值 -31314，持仓量381688，变化值 -6771 [14] - 股指期货基差：各合约不同期限基差及变化值情况，如IF当月合约基差1.13，变化值 +9.41等 [41] - 股指期货跨期价差：各合约不同期限跨期价差及变化值情况，如IF次月 - 当月当日值 -1.40，变化值 +0.60等 [46][47] - 包含各合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差相关图表 [5]

科创板指数成分与特征 - 该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 “硬科技”龙头特征显著 半导体行业占比超过65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 截至午间收盘 该指数下跌0.2% 滚动市盈率为179.5倍 自发布以来累计上涨98% [2] 科创板小市值指数成分与特征 - 该指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值“成长潜力”科创企业 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高 [4] - 截至午间收盘 该指数下跌0.1% 滚动市盈率为355.9倍 [4] 科创板成长指数成分与特征 - 该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超过65% [6] - 截至午间收盘 该指数上涨0.1% 滚动市盈率为213.1倍 自发布以来累计上涨91% [6]

市场指数与板块表现 - 1月22日市场主要指数集体高开，石油石化、国防军工行业涨幅超过3% [1] - 石油开采及服务板块大幅拉升，石化油服、洲际油气、蓝焰控股等公司涨停，潜能恒信涨幅超过10% [1] - 燃气股走强，胜利股份涨停，凯添燃气、胜通能源、蓝天燃气等公司涨幅居前 [1] - 商业航天概念涨幅居前，中国一重、中超控股、中信重工等超过10家公司涨停，三角防务、天力复合、江航装备等涨幅超过10% [1] - AI应用概念活跃，浙文互联、国安股份涨停，华凯易佰、深信服等涨幅超过10% [1] 新股上市表现 - N国亮（920076）在北交所上市，开盘价33.11元，较发行价上涨207.71% [1] 融资市场动态 - 截至1月21日，市场融资余额合计2.70万亿元，较前一交易日增加115.51亿元 [2] - 1月21日共有1851只个股获得融资净买入，其中44只个股融资净买入额超过1亿元 [2] - 航天电子融资净买入额居首，当日净买入8.30亿元，其次是新易盛、宁德时代，融资净买入金额分别为5.55亿元、4.96亿元 [2] - 融资净买入金额居前的公司还包括紫金矿业（4.63亿元）、贵州茅台（4.24亿元）、中微公司（3.02亿元） [4] - 分行业统计，融资净买入超亿元的个股中，电子、机械设备、电力设备行业最为集中，分别有14只、4只、3只个股上榜 [3] 公司业绩公告 - 1月22日共3家公司公布业绩快报，兴业银行、苏农银行实现营收及净利润双增长 [5] - 兴业银行2025年实现净利润774.69亿元，同比增长0.34% [5] - 苏农银行2025年净利润为20.43亿元，同比增长5.04% [5] - 苏垦农发2025年净利润为5.54亿元，同比下降24.17% [5] - 当日公布业绩预告的公司有65家，其中业绩预增22家，预盈9家 [5] - 以预计净利润增幅上限统计，共20家公司净利润增幅超过100% [5] - 南方精工预计2025年净利润增幅最高，为3亿元至3.7亿元，同比增长1130%至1417%，主要源于持有的投资项目公允价值变动收益影响 [5] - 上海谊众预计净利润增幅上限为903.54%，金安国纪为871.40%，合康新能为628.43% [6]