证券研究报告·宏观报告·宏观周报 宏观量化经济指数周报 20250630 内需延续结构分化，外需保持总量平稳 2025 年 06 月 30 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 《Risk-off 阶段开启，risk-on 后转向成 长》 2025-06-24 东吴证券研究所 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 周度 ECI 指数：从周度数据来看，截至 2025 年 6 月 29 日，本周 ECI 供给指数为50.12%，较上周回落0.03个百分点；ECI需求指数为49.94%， 较上周回升 0.01 个百分点。从分项来看，ECI 投资指数为 49.97%，较 上周回升 0.01 个百分点；ECI 消费指数为 49.74%，较上周回落 0.02 个 百分点；ECI 出口指数为 50.23%，较上周回升 0.05 个百分点。 ◼ 月度 ECI 指数：从 6 月整月的高频数据来看，E ...

业务布局规划 - 公司将持续打造传统业务的数智化转型，同时拓展高潜力的流水型业务，打造"设备+IT+AI+耗材"的整体解决方案 [1] - 过去十年中，流水型业务的平均增长率几乎是设备型业务的2.5倍，且经营净利率明显优于设备型业务 [1] - 公司在扩大现有产品高端市场份额的同时，正大力拓展体外诊断、微创外科、心血管等流水型业务 [1] - 公司将利用医疗设备研发优势，为客户提供包括设备与耗材在内的整体解决方案，并不断添加更多IT和AI功能以提升产品吸引力 [1] 数智化转型战略 - 公司提出"设备+IT+AI"解决方案，基于设备数据中台整合信息，刻画患者数字画像，通过专科智能体提供治疗建议，最终形成闭环解决方案 [2] - 该方案可帮助医生更早识别患者风险，提供个体化治疗建议，提高治疗速度，实现高水平低成本的均质化治疗 [2] - 后续将发布麻醉、急诊、心血管等专科大模型，形成完整的临床辅助决策体系 [2] 产品与技术发展 - AI功能在实际诊断场景中能显著缩短检查时间、提升诊断准确率 [3] - 超声垂大域模型将优化扫描策略和工作流，实现智能撰写与质控，为临床诊断提供更全面支持 [3] - 公司正加速开发更多试剂以丰富检测项目组合，这是未来一到两年内赶超领先跨国企业的关键任务 [3] 研发与市场展望 - 公司目前拥有约5000名研发人员 [3] - 对医疗器械行业长期发展前景持积极态度，有信心持续开发优秀医疗设备产品应对全球市场变化 [3]

活动概况 - 2025年"桂字号"恭城油茶走进粤港澳大湾区（深圳站）产销对接活动在深圳市布吉农产品批发市场举行 [2][3][4] - 活动由广西农业农村厅、桂林市政府等多部门联合主办，主题为"油茶飘香道千年，鹏城相聚赴未来" [6][7] - 旨在推广恭城油茶非遗文化，推动粤桂饮食资源交流，拓展市场渠道，助力乡村振兴 [7][8] 文化价值与产业定位 - 恭城油茶是国家地理标志产品、国家级非物质文化遗产，入选联合国教科文组织非遗名录 [19][20] - 瑶族传统饮食文化的代表，蕴含生活智慧与文化情感，是恭城县域经济特色支柱产业 [20][21] - 目标打造"恭城油茶 世界非遗"品牌形象，推动产业标准化、品牌化、市场化发展 [22][23] 市场拓展与商业合作 - 8家恭城油茶企业与深圳采购商签署合作协议，意向签约金额累计达7500万元 [46][47][48] - 参与企业包括福龙康食品科技、品华油茶供应链等，展示产品研发、供应链布局等多元路径 [38][39][40] - 通过淘宝直播带货拓宽销售渠道，提升全国品牌知名度 [53][54][55] 产业融合发展路径 - 采取"生态+文化+产业"融合模式，加快标准体系、品牌体系与市场体系建设 [62][63] - 专家指出油茶营养成分与健康功效契合现代消费趋势，在岭南地区具有发展前景 [25][26][27] - 非遗传承人现场演示传统"打油茶"技艺，强化文化体验与消费者互动 [32][33][34]

活动概况 - 以"高州荔枝鲜达长安"为主题的产销推广活动在西安大唐不夜城举办，融合古今文化场景[3][4] - 活动由广东省农业农村厅、茂名市政府指导，高州市政府主办，广东电视台珠江频道报道，顺丰速递提供全程冷链支持[11][12] - 通过文化展演、品牌升级、产销签约等形式推动荔枝产业升级，目标打造百亿级富民产业[10] 市场反响 - 吸引超100家媒体报道，陕西网络达人团（2000万粉丝）现场推广，微博话题西安人吃荔枝吃出贵妃级真宠登同城热搜榜首[14][15] - 促成当季1200吨高州荔枝采购量，产销两旺[16] - 荔枝品鉴会吸引大量市民游客参与，西汉生态农业、为达农业科技等企业摊位广受欢迎[24][25] 物流与供应链 - 采用"唐服骑手+现代冷链"创新物流模式，实现24小时内完成1800公里从高州到西安的运输[18][19][23] - 顺丰投入30000+辆冷链车、200+条冷运干线、100+个专业冷仓，覆盖全国2800多个县的全天候冷链服务[72][73] 产业优势 - 高州荔枝种植面积59万亩，占全球最大产区茂名的一半，年产量占全球十分之一[58][59] - 拥有白糖罂、妃子笑、桂味等30多个优良品种，获"国家农产品质量安全示范县"等多项认证[60][61] - 形成国家级现代农业产业园、RCEP国际采购交易中心等四大产业支撑平台[62][63] 战略举措 - 发布2025高州十大给"荔"措施、统一包装标识、质量分级标准等标准化体系[67][69] - 举办产销签约仪式，龙头企业与采购商达成多项合作协议，开拓西北市场[78][79] - 设立网络达人"品牌推广大使"，利用新媒体连接产销端[82][83] 文化赋能 - 通过《高州"荔"量》舞蹈、《甜美果海》演出等唐风节目展现千年荔韵[37][40] - 形象片《深情高州》呈现"中国荔乡"的自然禀赋与产业根基[42][43] - 原创主题歌曲《高州荔枝甜过夏》强化品牌传播[87]

乐山市生态环境局开展"送法入企"监督帮扶活动。 今年以来，四川省乐山市生态环境局聚焦经营主体关切，认真落实四川省生态环境厅、乐山市委市 政府关于优化营商环境部署要求，出台了《进一步优化营商环境助推高质量发展的六条措施》，明 确"用好生态环境分区管控、提升项目环评审批质效、强化污染物总量保障、加大环保项目资金支持、 推行柔性执法审慎监管、深化环保技术帮扶服务"六大任务，持续为市场主体降门槛、减负担、强保 障，做到节奏更快、效率更高、质量更优，全力助推经济高质量发展。 优化环境准入降门槛 政务服务能力强不强、效率高不高，直接影响市场主体的满意度、获得感。乐山市生态环境局进一 步深化"放管服"改革，既为资源环境保护"划红线""立禁区"，又为市场主体发展"建通道""划跑道"，不 断创新政务服务方式，为市场主体提供更加高效便捷的生态环境领域服务。 分区管控拓展空间。强化生态环境分区管控成果应用，结合国土空间规划调整、区域环境质量变 化、产业发展需求等，按程序开展分区管控动态更新，解决用地未纳入工业重点管控单元等问题，为项 目落地和产业发展进一步拓展空间。及时开展生态环境分区管控符合性分析，为中氟泰华20万吨/年 （10 ...

| 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.06.27 | 10.02 | 14.40 | 16481.88 | | 2025.06.26 | 10.02 | 7.21 | 7336.49 | | 2025.06.25 | 3.04 | 5.31 | 566.31 | | 2025.06.24 | 0.17 | 3.61 | -1265.17 | | 2025.06.23 | 2.31 | 3.51 | 1582.20 | | 2025.06.20 | -1.83 | 1.94 | -750.87 | | 2025.06.19 | -2.47 | 2.08 | -118.38 | | 2025.06.18 | -0.09 | 2.98 | -125.35 | | 2025.06.17 | -1.09 | 3.56 | -757.48 | | 2025.06.16 | 0.00 | 2.23 | 15.50 | （文章来源：证券时报网） 4月25日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业总收入9.24亿 ...

近日该股表现 | 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.06.27 | 3.33 | 5.31 | -1546.94 | | 2025.06.26 | 4.80 | 1.12 | 656.10 | | 2025.06.25 | 5.05 | 2.04 | 11.32 | | 2025.06.24 | 4.81 | 2.31 | 1292.27 | | 2025.06.23 | 1.96 | 2.32 | -535.81 | | 2025.06.20 | 5.15 | 1.46 | 1109.12 | | 2025.06.19 | 0.00 | 1.40 | 103.46 | | 2025.06.18 | -3.96 | 2.83 | -2205.13 | | 2025.06.17 | 1.00 | 3.45 | -188.35 | | 2025.06.16 | -0.99 | 3.81 | -2111.91 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） ST德 ...

2025年6月27日，共170只ETF基金获融资净买入，34只ETF基金融券净卖出。融资净买入金额超500万元的有29只，银行ETF(512800.SH)、纳指科技 ETF(159509.SZ)、红利低波ETF(512890.SH)、红利ETF(510880.SH)、可转债ETF(511380.SH)杠杆资金显著流入，分别净流入2.25亿元、1.20亿元、5528.51万 元、3090.21万元、2539.85万元。 拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有4只，金额居前的为中证A500ETF富国、可转债ETF、证券ETF、银行ETF等，分别净流出 5173.71万元、1993.63万元、722.40万元、569.95万元。其中，中证A500ETF富国近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的0.85%。 近期获杠杆资金连续融资净买入的ETF基金有73只，居前的为医疗创新ETF（11天）、医药ETF（7天）、科创AIETF（5天）、恒生消费ETF（5天）、纳指 科技ETF（4天）等，分别净买入1600.80万元、1418.33万元、1.08亿元、192.22万元、1.85亿元。其中，纳指科技 ...

国际生态生命安全科学院副主席、中国分院院长中国医药教育协会终身荣誉会长黄正明院士则站在时代裂变的前沿，将创新基因注入健 康中国的宏大叙事。面对老龄化与慢病负担的双重挤压，他指出：医药产业的未来取决于"新质生产力"的锻造。 此外，世博高新医院创始院长阎敬武在专题报告中分享了"区域医疗协作的创新实践"，展示了医院在推动医疗资源下沉、助力"健康淄 博"建设方面的成功经验。 会上同时启动包括中国医药教育协会慢病防治工作站(淄博站)、"治晚期.化转移"项目胰腺癌诊疗中心和中西医结合.糖尿病诊疗中心在内 的三项重大医疗健康项目。据了解，这些项目将依托淄博世博高新医院，联合政产学研医多方资源，构建四级管理网络，推进智慧化平 台、区域示范网络、全民健康行动三大任务，让优质健康服务惠及更多群众。 齐鲁晚报.齐鲁壹点记者樊伟宏通讯员边晓霞 6月28日，第二届(2025)中国医药（600056）健康产业发展大会在淄博齐盛国际宾馆举行。 本届大会以"破界新融合.链变新智能.探索新模式"为主题，由中国医药教育协会携手山东省医药行业协会联合主办，汇聚了包括两院院 士、行业领袖、企业代表在内的2000余名医药健康领域精英，共同探讨医药健康 ...

贸易局势： 美国总统特朗普表示，他认为无需延长7月9日的贸易期限，各国需在此期限前与美国达成协议，以避免被加征 更高关税。他在接受福克斯新闻采访时表示："我认为不需要延长" 。随后他补充道："我也可以延长，没什么 大不了的。"在此之前，特朗普上周五曾表示，政府可以对这一期限"为所欲为"，包括延长或缩短。周五，美 国财政部长贝森特表示： "有国家向我们提出了非常不错的协议，但在特朗普4月2日针对特定国家的关税即将 恢复生效前，可能无法完成所有谈判。如果我们能与18个重要贸易伙伴中的10到12个达成协议——还有另外20 个重要的贸易关系——那么我认为我们可以在美国劳动节（9月1日）前完成所有贸易谈判。" 行情回顾： 国际黄金周五（6月27日）大幅收跌，开盘价3324.88美元/盎司，最高价3336.42美元/盎司，最低价3256.00美元/ 盎司，收盘价3274.59美元/盎司。 消息面： 周五公布的美国5月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于市场预期2.6%，前值为2.5%；美国5月核心PCE物价 指数月率录得0.2%，高于市场预期0.1%，前值为0.1%。 评论称，美国消费者支出5月意外下降，因为在关税之 ...