光模块CPO概念表现活跃 - 国证通信指数涨1 61% 成分股中万马科技涨超16% 中海达 新易盛 万集科技 天孚通信等跟涨 [1] - 通信ETF（159695）涨1 58% 换手率3 86% 跟踪国证通信指数 反映中国通信行业股票价格变动趋势 [1] - 通信ETF（159695）配备场外联接基金（A类 019071 C类 019072） [1] 英伟达财报表现 - 英伟达2026财年第一财季营收同比增长69%至441亿美元 高于市场预期的431亿美元 [1] - 净利润187 75亿美元 市场预期207 67亿美元 调整后每股收益0 96美元 市场预期0 93美元 [1] 光模块行业前景 - 上海证券认为投资者对光模块过于悲观 中东国家AI基础设施需求可能成为2026年1 6T需求的催化剂 实现量价齐升 [1] - 国内互联网大厂及运营商加大AI领域资本开支 第二梯队光模块厂商有望承接溢出需求 业绩迎来改善 [1] 短期市场展望 - 中原证券预计短期市场以稳步震荡上行为主 建议以政策导向为主线 兼顾业绩确定性与估值修复潜力 [2] - 短线建议关注通用设备 通信设备以及环保等行业投资机会 [2]

金十数据5月29日讯，2025年5月28日，美国国际贸易委员会（ITC）发布公告称，对特定蜂窝基站通信 设备及其组件和下游产品（Certain Cellular Base Station Communication Equipment, Components Thereof, and Products Containing Same，调查编码：337-TA-1397）作出337部分终裁：对本案行政法官于2025年5 月9日作出的初裁（No.24）不予复审，即基于和解，终止本案调查。 （中国贸易救济信息网） 美国ITC发布对蜂窝基站通信设备及其组件和下游产品的337部分终裁 ...

产能与市场布局 - 公司围绕行业和客户需求采购新设备、扩充团队，新采购高速产品设备交付使产能快速提升 [2] - 公司推进国内高速产品智能制造项目及泰国生产基地布局，构建高速产品配套体系 [3] - 公司泰国工厂已正常运营，新购土地预计二季度开工建设 [3] - 公司将推进国内高速产品扩产项目，泰国生产基地聚焦高附加值产品产能提升 [3] 客户与订单 - 公司是国内主流互联网及云计算企业数据传输与连接产品主要合作伙伴，客户有阿里、百度等 [2] - 公司高速业务在手订单良好、增长较快，大客户下单有滚动性并给出合理预期 [2] - 公司海外数据电缆及布线产品主要客户有品牌运营商等，市场覆盖 100 多个国家和地区 [3] 市场影响与趋势 - 数据中心建设带动高速等产品需求增长，产品向 400G/800G 升级是趋势，北美需求明确 [3] 新领域拓展 - 公司拟与奥地利 GG 成立合资公司，推进汽车线缆认证拓展业务 [3] - 公司关注机器人领域，跟踪场景需求，在以太网技术储备方案 [3] 产品业绩与发展 - 公司光产品涵盖多种类型，国内服务中高端项目，正拓展海外市场形成小批量业务 [3] 收入结构与预期 - 2025 年一季度公司收入结构中数据电缆及布线产品占比约 70%，专用电缆及连接产品占比约 30% [4] - 6A 及以上数据线缆及布线产品保持较快增长，工业与医疗业务稳健，高速互连板块增长快 [4]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案以总股本522,433,405股剔除回购股份650,500股后的521,782,905股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税），合计派发13,044,572.63元 [3] - 回购专用证券账户持有的650,500股不参与本次利润分配 [2] - 权益分派方案与股东大会审议通过的2024年度利润分配预案一致，且实施时间未超过两个月 [6][7] 除权除息计算 - 按总股本折算的每10股现金红利为0.249688元（计算公式：现金分红总额/总股本*10=13,044,572.63元/522,433,405股*10） [3] - 除权除息参考价=除权除息日前一日收盘价-0.0249688元/股 [3] 股东红利分配细节 - 香港市场投资者、QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.225000元（税后） [8] - 个人股东股息红利税实行差别化税率征收，持股期限决定补缴税款金额（1个月内补缴0.050000元/10股，1个月至1年补缴0.025000元/10股，超过1年免征） [8] 实施时间与对象 - 股权登记日为2025年6月5日，除权除息日为2025年6月6日 [9] - 分派对象为截至股权登记日登记在册的全体股东 [10] 红利派发方式 - A股股东现金红利由中国结算深圳分公司于2025年6月6日通过托管机构划入资金账户 [11] - 部分A股股东红利由公司自行派发，若因股份变动导致代派不足，责任由公司承担 [12]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2025年5月28日15：00 - 16：30，地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书王双松，营销中心销售管理部副部长易国勇，证券事务代表郭海芳 [3] - 参与单位有中泰证券、申万宏源证券、东北证券等多家机构及相关人员 [3] 业务布局与研发 - 密切关注机器人领域，具备与客户同步开发人形机器人相关结构件的能力，提前进行技术储备 [3] - 通讯业务主要提供4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件，与核心客户密切沟通同步研发，关注5.5G、6G业务发展及应用 [3][4] - 根据战略规划在重庆新设公司拓展半导体行业和高端精密制造，业务涉及半导体器件专用设备制造等，因保密协议无法披露具体客户及产品信息 [5] 2025年经营重点 - 聚焦主营业务，加快市场拓展 [6] - 加强科技创新，扩大技术优势 [6] - 深挖降本潜能，提升运营效能 [6] - 建设海外工厂，加速拓展全球 [6] 工厂进展 - 北美工厂正按计划做投产前准备工作，包括厂房改造、设备采购等，将加快推进投产 [7] 股权激励 - 将根据经营状况和未来战略规划综合考虑股权激励计划，并按监管要求及时披露信息 [8]

报告核心观点 报告对2025年5月19 - 25日市场进行回顾，给出权益类和稳健类产品配置策略，涉及事件驱动、资产配置等策略及相关基金推荐 [1]。 市场回顾 权益市场 - 上周主要指数多数收跌，北证50跌幅最大为3.68%，近1月、近3月和今年以来榜首指数分别是创业板指、北证50、北证50 [4] - 申万31个行业跌多涨少，医药板块涨幅居前，计算机、机械设备等排名靠后 [4] 债券市场 - 上周资金面宽松，长短端利率债表现不一，10年期国债上行4.15BP至1.721%，1年期下行，期限利差小幅走阔 [10] - 本周长短期限品种信用利差均收窄 [10] 基金市场 - 受权益市场回调影响，偏股基金指数逆势涨0.07%，二级债基指数涨0.04%，中长债基金指数涨0.07%，短债基金指数涨0.05% [13] 权益类产品配置策略 事件驱动策略 - 国常会通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025 - 2027年）》，可关注工银生态环境A、安信新能源主题和前海开源清洁能源A [15] - 华为发布两款鸿蒙电脑，可关注博时半导体主题A、信澳核心科技A和交银科技创新A [1] - 新型浮动管理费基金获批并募集，可关注嘉实成长共赢A等16只基金 [1] 资产配置策略 - 采用均衡底仓 + 杠铃策略，杠铃两端为红利和科技 [19] - 红利资产有配置价值，低利率凸显稀缺性，政策利好支持 [19] - 均衡风格基金分散配置，降低单一行业波动影响，当前市场环境下能提高抗风险能力 [20] - 科技成长方向有配置价值，受政策支持、行业景气度高、国产替代需求和科技创新驱动 [20] - 可关注安信红利精选、南方产业智选等基金 [21] 稳健类产品配置策略 市场分析 - 央行公开市场操作净投放1.2万亿，资金面宽松 [22] - 5月LPR下调10BP，1年期为3.0%，5年期以上为3.5% [22] - 4月经济数据喜忧参半，社消总额同比增5.1%，规上工业增加值同比增6.1%，1 - 4月固投同比增4.0% [22] - 多家银行下调存款利率，可转债等权价格中位数在1200左右，有配置价值但需警惕估值风险 [23][24] 重点关注产品 - 继续持有短债基金，降低收益预期，可适当配置固收 + 基金，注意风险匹配 [27] - 可关注诺德短债A、国泰利安中短债A等基金 [28]

股东大会召集程序 - 公司董事会于2025年4月29日公告《会议通知》，明确股东大会召开时间为2025年5月28日，并载明审议事项、投票方式等细节 [5] - 会议审议议案包括《年度董事会工作报告》《年度财务决算报告》《利润分配预案》等12项议案，部分需提交股东大会表决 [3][4] - 召集程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定，未在通知后新增或修改议案 [5] 股东大会召开情况 - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年5月28日在天津公司会议室召开 [6] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易时段为9:15-15:00 [6] - 出席现场会议股东及授权代表共2名，代表股份371,704,200股，占公司有表决权股份总数的48.15% [7] 议案表决结果 - 全部9项议案均获审议通过，包括《年度报告》《财务预算》《取消监事会》等 [8][9] - 特别决议议案《修订公司章程及附件并取消监事会》需2/3以上表决权通过 [9] - 关联交易及薪酬方案议案中，关联股东回避表决，中小投资者表决结果单独计票 [9] 法律合规性结论 - 股东大会召集程序、出席人员资格、表决程序及结果均符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [10] - 会议决议合法有效，法律意见书随股东大会决议一并公告 [3][10]

内幕信息知情人登记管理制度总则 - 公司为加强内幕信息管理、维护信息披露公平原则，根据《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程制定本制度 [1] - 董事会需及时登记报送内幕信息知情人档案，董事长为主要责任人，董事会秘书负责具体执行 [1] - 审计委员会负责监督制度实施情况，未经董事会批准不得泄露内幕信息 [2] 内幕信息及知情人范围界定 - 内幕信息涵盖公司经营、财务、股权变动等16类重大未公开事项，包括：资产交易超总资产30%、重大亏损、控股股东变动等 [6] - 内幕信息知情人包括公司董事、持股5%以上股东、中介机构人员等11类主体，其配偶及直系亲属也纳入范围 [7] 登记管理操作规范 - 重大资产重组停牌后需5个交易日内提交知情人档案至交易所，包含姓名、职务、身份证号等信息 [8] - 需填写《内幕信息知情人登记表》和《重大事项进程备忘录》，记录关键时点、参与人员及决策方式 [9][10] - 股东、中介机构等外部主体需配合登记，完整档案需在内幕信息公开前送达公司 [16][17] 保密与责任追究机制 - 内幕信息公开前需将知情范围控制在最小，知情人不得买卖股票或建议他人交易 [24] - 违规泄露或交易将面临降职、解聘等处分，造成损失者需赔偿，构成犯罪的移交司法机关 [28][31] - 股东若泄露信息导致股价异动，需立即通知董事会秘书或直接向监管机构报告 [25] 制度执行与档案管理 - 内幕信息知情人档案需保存至少10年，公开披露后5个交易日内报送交易所 [21][22] - 公司需对知情人进行教育培训，明确其法律责任，制度解释权归董事会所有 [32][37] 附件与配套文件 - 制度包含标准化登记表模板，需记录知情人姓名、知悉时间、方式等14项要素 [14] - 重大事项备忘录需参与人员签字确认，由董事长和董事会秘书联合签署 [14]

公司基本情况 - 公司系依照《公司法》成立的股份有限公司，由上海剑桥科技有限公司变更设立，于2012年7月6日取得营业执照 [1] - 公司于2017年10月13日经中国证监会核准首次公开发行人民币普通股2,446.7889万股，并于2017年11月10日在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册资本为人民币268,041,841元，注册地址位于上海市闵行区陈行公路2388号8幢501室 [2] - 公司法定代表人为董事长，董事长辞任视为同时辞去法定代表人，公司需在30日内确定新法定代表人 [2] 公司经营情况 - 公司经营宗旨为以科技创新为核心驱动力，聚焦AI应用的网络解决方案，深耕高速光通信模块、AI互联与智能终端设备 [3] - 公司经营范围包括开发设计计算机和通信软件，生产光纤交换机等电信终端设备，提供相关技术服务及咨询服务 [4] - 公司业务涵盖通信设备制造、计算机及辅助设备批发、货物及技术进出口等 [4] 公司股权结构 - 公司设立时发行股份总数为7,500万股，每股面值1元人民币 [4] - 主要发起人包括Cambridge Industries Company Limited、上海康宜桥投资合伙企业等，持股比例从1.35%至30%不等 [5] - 公司已发行股份数为268,019,841股，全部为人民币普通股 [6] 公司治理结构 - 公司设股东会、董事会和审计委员会，股东会是最高权力机构 [11] - 董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人 [44] - 独立董事需符合独立性要求，具备5年以上相关工作经验，连任不得超过6年 [51][53] - 独立董事享有特别职权，包括独立聘请中介机构、提议召开临时股东会等 [56] 股东权利与义务 - 股东享有表决权、利润分配权、知情权等权利 [11] - 控股股东、实际控制人需遵守相关规定，不得占用公司资金或进行非公允关联交易 [17] - 股东会审议关联交易时，关联股东需回避表决 [35] 重要事项决策 - 公司增加或减少注册资本、发行债券、合并分立等事项需股东会特别决议通过 [33] - 对外担保、重大资产交易等事项需根据金额和比例经董事会或股东会审议 [19][20] - 公司可回购股份的情形包括减少注册资本、员工持股计划、维护公司价值等 [7]

董事会薪酬与考核委员会设立目的 - 为建立健全公司董事及高级管理人员的薪酬与考核管理体系，完善公司治理机制，提高董事会决策质量与效率 [1] - 负责拟定高级管理人员的经营业绩考核办法和薪酬管理办法，依据考核结果向董事会提出考核结果和薪酬兑现建议 [2] 人员组成 - 委员会由三名董事组成，其中两名为独立董事 [4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一以上提名，并由董事会选举产生 [5] - 设主任委员一名，由独立董事担任，负责召集会议并主持工作 [6] 职责权限 - 制定董事及高级管理人员的考核标准并进行考核，制定、审查其薪酬政策与方案 [13] - 向董事会提出关于董事及高级管理人员薪酬、股权激励计划、员工持股计划等事项的建议 [13] - 董事会有权否决损害股东利益的薪酬政策、计划或方案 [14] 工作程序 - 薪酬及考核工作组负责提供公司主要财务指标、经营目标完成情况、高级管理人员职责及绩效情况等资料 [23] - 对董事和高级管理人员的考评程序包括述职、自我评价、绩效评价及提出报酬数额和奖励方式 [24] 议事规则 - 会议分为定期会议和临时会议，定期会议每年至少召开一次 [25] - 会议需三分之二以上委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过 [28] - 关联委员需回避相关议题的讨论和表决 [34] - 会议记录由董事会秘书保存，出席会议的委员需签名 [36] 其他规定 - 本工作细则自董事会决议通过之日起实施 [40] - 细则未尽事宜按国家有关法律、法规和公司章程执行 [42] - 细则由公司董事会负责解释和修订 [43]