文章核心观点 - 天津市“十五五”规划建议的核心在于，在京津冀协同发展的战略牵引下，通过深度融入区域发展、构建现代化产业体系、打造特色金融、升级港口功能及承担国家级绿色使命，推动城市从传统工业基地向“智造强市”和社会主义现代化大都市转型，实现内涵式发展而非单纯指标增长 [1][8] 区域协同发展定位 - 将京津冀协同发展定位为“战略牵引”，核心是“唱好京津‘双城记’”，推动两地从“物理相邻”到“化学相融” [2] - 通过天津滨海—中关村科技园、京津合作示范区、静海团泊健康产业园等具体平台，与北京进行联动创新，旨在建立“利益共享、链群共育”的深层合作机制，而非简单的“北京研发、天津制造” [2] - 目标是市场化引入更多标志性、带动性项目，在交通、产业、创新及公共服务上实现深度融合，共同打造世界级城市群的“双子星” [2] 现代化产业体系布局 - 提出“6+6”产业清单，旨在发展新质生产力，构建“高端化、智能化、绿色化”的现代化产业体系 [3] - 加快推动信创、生物医药、新能源、新材料、航空航天、循环经济六大产业成长为支柱产业，作为经济“压舱石” [3] - 前瞻布局生物制造、低维材料、脑机接口、具身智能、智算超算、氢能及新型储能六大未来产业，作为新的经济增长点 [3] 特色金融改革创新 - 规划提出差异化金融路线，目标是打造“全国商业保理之都” [4] - 加快建设具有全球影响力的飞机、船舶和出口离岸租赁中心 [4] - 依托天津自贸试验区制度优势，深化金融体制改革，推动金融与全产业链深度协同，打造“精而强”的产业金融高地 [4][5] 港口功能升级与开放格局 - 对天津港的定位从追求“吞吐量”转向提升“能级”与“智慧”，目标是建设“世界一流智慧绿色枢纽港口” [6] - 具体措施包括高水平建设“零碳码头”、“低碳港区” [6] - 推动港产城融合，遵循“港口带物流、物流带经贸、经贸带产业、产业带城市联动发展”路径，使港口从货物通道转型为“北方地区联通国内国际双循环的重要战略支点” [6] - 通过提升中欧(亚)班列发展水平和拓展远洋干线来连接世界 [6] 绿色发展与国家级使命 - 明确提出支持中国资源循环集团打造全国性、功能性的资源回收再利用平台，开展绿色低碳循环发展示范，这是一项国家赋予的特殊使命 [7] - 结合“建设循环经济产业集群”及“无废城市”建设，将循环经济做成大产业 [7] - 目标是构建畅通的资源循环利用链条，服务国家绿色发展战略，使天津成为中国北方乃至全国循环经济的要素配置中心 [7]

核心观点 - 中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作 定调坚持稳中求进、提质增效 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 并部署扩大内需、发展新质生产力、建设全国统一大市场、防范化解风险等重点任务 [1] 宏观经济形势与政策总基调 - 会议判断当前经济运行总体平稳、稳中有进 但三季度以来增长动能有所转弱 前三季度GDP实现101.5万亿元 同比增长5.2% 其中一季度增5.4% 二季度增5.2% 三季度增4.8% [3] - 11月制造业PMI为49.2% 虽环比上升0.2个百分点 但已连续8个月处于收缩区间 [3] - 前10月房地产开发投资同比下降14.7% 新建商品房销售面积和销售额同比分别下降6.8%和9.6% [3] - 2026年经济工作要坚持稳中求进、提质增效 实施更加积极有为的宏观政策 并增强政策的前瞻性、针对性和协同性 [1][3][4] 财政与货币政策方向 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 维持“宽财政、宽货币”格局 [1][5] - 财政政策将承担稳增长和结构调整主力 货币政策保持适度宽松以确保资金成本下降和政策传导畅通 [5] - 宏观政策将发挥存量政策和增量政策集成效应 加大逆周期和跨周期调节力度 但操作力度或不会显著超过2025年 [5][6] - 2025年新增政府债务规模达11.86万亿元 若按4%赤字率估算 2026年财政赤字约5.9万亿元 地方专项债或增至4.5万亿元 超长期及特别国债或达2万亿元 加总后新增政府债务规模或达12.4万亿元 增长幅度相对缓和 [6] - 部分地方政府专项债将用于化债和偿还拖欠款 对固定资产投资起“托而不举”作用 [6] - 2026年央行或更多通过公开市场操作调节流动性 会更加珍惜降准降息空间 对降息操作或更加审慎 [6] 内需、供给与市场建设 - 会议将持续扩大内需置于突出位置 旨在促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [6][7] - 需求疲弱是当前经济运行核心矛盾 预计消费品以旧换新政策有望延续 扩大服务消费专项方案值得期待 [7] - 部分行业存在产能过剩、供给与需求结构不匹配问题 需因地制宜发展新质生产力 [7] - 纵深推进全国统一大市场是综合整治“内卷式”竞争的重要抓手 旨在强化要素自由流动 使优质供给在更大范围内匹配需求 [6][7] - 坚持内需主导、建设强大国内市场 背景是美国高关税政策影响显现 2026年出口增速可能低于今年 外需贡献率下降 [7] - 2026年扩内需将大力提振消费 投资增速也将适度加快 [7] 创新驱动与新质生产力 - 会议明确要因地制宜发展新质生产力 坚持创新驱动 加紧培育壮大新动能 [6][8] - 财政、金融资源将向科技创新、制造业转型升级聚集 预计科技领域财政支出、制造业中长期贷款、科技贷款及科创债发行将保持较高增速 [8] - 需加快建设现代化产业体系 推动科技创新和产业创新融合 强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化体系建设 [8] - 未来将围绕新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业打造经济新支柱 [8] - 将加快加大AI相关产业投资和应用 并前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [8] 风险防范与民生保障 - 会议坚持守牢底线 积极稳妥化解重点领域风险 并重申着力“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期” [6][9] - 政策将坚持民生为大 兜牢民生底线 解决好拖欠企业账款和农民工工资问题 [9] - 持续防范化解重点领域风险是重点 房地产、中小金融机构、地方债务等风险是未来政策发力重点领域 [9] - 11月出台的新一轮债务置换措施在房地产和地方债务领域起到风险缓释作用 但居民、企业及地方政府部门仍面临“化债”压力 [9] - 展望2026年 居民部门在信贷领域或仍将体现主动去杠杆 地方政府部门或加快城投平台退出与转型 中小金融机构或持续合并重组 房地产领域或将持续进行以房企主体为重点的市场出清 [10]

行业现状与地位 - 脑机接口行业目前处于全球科技领域的焦点位置 [2] - 中国科研团队在该技术领域实现了诸多突破并已走在世界前列 [2] 行业发展与挑战 - 行业在快速发展的同时存在值得警惕的“虚火”现象 [2] - 技术发展仍需循序渐进 仍有大量前沿问题需要探索 [2] - 对行业未来发展保持理性客观的态度尤为重要 [2]

行业现状与地位 - 脑机接口行业目前被推至全球科技的“聚光灯”下 [1] - 中国科研团队在脑机接口技术方面实现了诸多突破并走到了世界前列 [1] 行业发展与挑战 - 行业发展存在“虚火”现象，需要保持警惕 [1] - 行业仍有大量前沿问题需要探索，发展需循序渐进 [1] - 对行业发展保持理性客观的态度在当前阶段尤其重要 [1]

行业政策与前景 - “十五五”规划建议前瞻布局未来产业，脑机接口被点名，意味着该技术正从科幻与实验室迈向产业化大门 [1] - 脑机接口是明确的国家未来产业方向，也是康复领域变革性的技术趋势 [9] 技术原理与核心 - 脑机接口核心原理是尝试绕开大脑与身体外周因疾病切断的“断点”，直接在大脑与外部设备间建立全新的“信息高速公路” [6] - 核心技术“魔法”在于“解码”，通过复杂精巧的信号处理与人工智能算法“翻译”和“解读”由成千上万个神经元协同放电产生的、看似杂乱无章的微伏级电信号 [6] - 从“想”到“动”，整个过程往往在毫秒之间完成 [7] - 技术路径主要分为“非侵入式”与“侵入/半侵入式” [11] 临床应用与效果 - 在河南省人民医院的一项前沿临床试验中，为高位截瘫患者植入半植入式脑机接口电极，术后脑电信号稳定，系统对运动意图的解码正确率高达95% [2][3] - 患者通过“运动想象”，驱动脑机接口系统解码驱动的气动手套，可完成抓握、移动物体等动作 [4] - 在郑州大学第五附属医院康复医院，已有超过两百名患者通过非侵入式脑机接口设备进行康复训练 [5] - 脑机接口技术构建了“主动意念—信号生成—设备控制—动作完成—多感官反馈”的完美闭环，其深层医学意义在于促进“神经可塑性”，即大脑自身网络的修复、重组与功能重塑 [7][8] 产业研发与布局 - 河南省医学科学院康复医学与康养研究所和郑州安杰莱智能科技有限公司签署合作协议，共同推动脑机接口技术在康复领域的临床转化与应用研究 [8] - 企业正在不断优化核心算法的精准度，同时提升设备的佩戴舒适性，并沉下心来提升自主核心研发能力 [9][10] - 河南省医学科学院正聚焦脑机接口与人工智能、生物材料等前沿交叉领域，着力攻关脑科学基础研究、关键技术突破与临床转化应用等一系列难题 [13] - 长远目标是建立相关的临床诊疗规范与技术标准，研发具有自主知识产权的新型脑机接口设备与可穿戴传感器，并探索其在疾病领域的应用潜力 [13] 当前挑战与瓶颈 - 非侵入式设备信号获取较难，头发的厚度与密度、头皮油脂分泌、患者情绪波动、外界环境干扰等都可能成为影响脑电信号质量的“噪声” [11] - 行业内部缺乏统一的数据接口与通信协议标准，不同厂商的设备与医院信息系统、各类康复机器人之间难以实现无缝“对话”与数据融合 [11] - 对于半侵入式或全侵入式技术，大脑的免疫机制可能产生排异反应，导致信号采集质量随时间推移而衰减 [12] - 研发生物相容性更好、更微型化、能长期稳定工作且对脑组织损伤更小的新型电极材料是全球竞赛的核心焦点之一 [12] - 植入手术的长期安全性、系统设备的可靠性与成本，也是产业化道路上必须跨越的障碍 [12] 技术发展阶段与未来展望 - 受访专家将当前的脑机接口技术类比为移动通信的“大哥大”时代，已经实现了稳定的信号读取与基本解码控制这一核心“通话”功能 [13] - 未来技术将朝着“智能手机”方向演进，变得更小巧、更智能、更强大、更无线化、更低功耗，并集成更多样的功能模块，深度融入日常健康管理、疾病治疗乃至增强人类能力的广阔领域 [13]

文章核心观点 - 中国侵入式脑机接口技术通过系统性突破采集硬件、解码技术、安全验证三大科研关卡，成功完成首例人体临床试验，并计划于2028年获批上市，标志着中国在该领域已跻身全球一线 [1][4][14] - 中国技术的快速突破并非单一技术胜利，而是得益于集国家顶层设计、地方产业支持与医工协同于一体的创新生态支持 [1][15] 技术突破与临床试验进展 - 2025年3月，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合复旦大学附属华山医院成功开展中国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，使中国成为继美国之后全球第二个进入该技术临床试验阶段的国家 [1] - 首例临床试验参与者为四肢截肢男性，术后近9个月状态良好，可通过意念控制电脑完成发微信、打游戏等操作 [1] - 手术采用微创术式，在颅骨上开凿硬币大小凹槽以镶嵌信号处理芯片，并开5毫米穿刺孔植入柔性电极 [2] - 为确保手术成功，团队在术前完成了超过20次模拟植入演练，并采用多种脑功能定位方案确保植入位置精准 [3] - 团队已构建侵入式脑机接口系统植入的标准化操作流程，为未来规模化应用奠定基础 [3] 技术路线对比与优势 - 侵入式技术通过将电极植入大脑运动皮层，可获取单神经元级别的高质量信号，实现更精准的脑控功能，其优势类似于将话筒放在每位观众面前近距离倾听 [6][7] - 非侵入式技术类似于在体育馆外听馆内声音，需攻克信号衰减与噪声过滤难题 [6] - 与美国Neuralink相比，中国团队的植入体信号处理芯片直径26毫米、厚度不到6毫米，为全球最小尺寸，是Neuralink产品的1/2 [11] - 中国团队使用的柔性电极截面积仅为Neuralink产品的1/7到1/5，柔性超过其百倍，对脑组织损伤更小 [11] - 临床试验参与者仅用2至3周训练便能通过设备实现下象棋、玩赛车游戏等功能，控制水平与普通人控制电脑触摸板相近 [8] - 系统运行稳定，未出现感染和电极失效情况 [8] 核心技术攻关详情 - **采集硬件**：团队开发的系统是国内唯一获得注册型检验报告且可长期稳定采集单神经元信号的脑机接口系统，具备毫秒级、神经元水平的信号捕获能力 [11] - **解码技术**：团队通过在线学习框架实现解码器的动态优化，赋予其“自学能力”，能根据大脑信号变化实时调整解码准则，解决信号不稳定、久用易失灵的问题 [12] - 解码系统需在十几毫秒窗口期内完成神经信号特征提取、运动意图解析及控制指令生成全流程 [12] - **安全验证**：在开展人体试验前，该系统的安全性和功能性已在猕猴中得到验证，猕猴可凭神经活动精准控制计算机光标并实现脑控打字 [13] - 团队成功对猕猴完成植入体的二次手术升级，验证了技术迭代的可行性，二次植入后系统运行同样稳定 [14] 产业化前景与生态支持 - 该侵入式脑机接口系统有望于2028年获批注册上市，上市后有望帮助完全性脊髓损伤、双上肢截肢及肌萎缩侧索硬化症患者改善生存质量 [4] - 团队下一个目标是让试验参与者使用机械臂完成抓握、拿杯子等实际生活操作，并进一步控制机器狗、智能轮椅、具身智能机器人等复杂外设 [8] - **顶层设计**：2021年启动的国家“中国脑计划”为脑机接口基础研究提供持续支持，地方层面如上海也通过市级科技重大专项等形成立体化支持网络 [16] - **医工协同**：华山医院过去一年与国内近10家顶尖脑机接口创新企业合作，完成数十次临床试验手术，并正构建“临床引领—技术突破—产业落地”的生态系统 [17] - 华山医院牵头建立“iBRAIN侵入式脑电数据联盟”，旨在汇聚高质量数据训练脑科学领域的AI模型 [17] - **地方产业布局**：上海于2025年1月发布《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025—2030年）》，并于2025年6月启动建设“脑机接口未来产业集聚区”，配套概念验证平台、产业基金等举措 [18]

核心观点 - 脑机接口技术正处于从实验室走向现实的关键爆发期 2024年至2025年是关键两年 其发展路径与早期AI类似 前景远大但爆发时间点难以预测 直到临界点到来 [2][3][4] - 脑机接口旨在解决机器“翻译”和“影响”人类思考的问题 实现“读脑”与“控脑” 其发展得益于芯片技术、AI算法和材料科学的共同突破 解决了脑信号弱、双向通信算法难、设备寿命短三大历史难题 [5] - 全球脑机接口产业呈现中美两极竞争格局 美国以资本驱动技术极限探索 中国以政府体系驱动工程合力推进 竞争不仅是技术竞赛 更是围绕伦理与数据主权的制度博弈 [6][8] - 技术落地集中在医疗康复和大众消费两大方向 医疗领域因临床需求明确、监管严格而先行 消费市场则更具创新性和想象力 但整体技术距离真正走进生活尚有数年鸿沟 [9][10] - 脑机接口发展的核心瓶颈在于数据 需要积累高质量脑信号 这引发了关于脑数据边界、思想隐私与伦理的深刻拷问 [11] 行业发展阶段与驱动因素 - 行业进入爆发元年 2024年至2025年是从实验室走向现实的关键两年 [3][4] - 标志性事件驱动行业进入公众视野：Neuralink于2024年1月完成首例人类脑机植入手术 使受试者凭意念控制电脑 中国清华大学与宣武医院团队更早完成一例脑机接口植入手术 帮助渐冻症患者实现脑控抓握 [4] - 政策成为重要推手：中国工信部等七部门于2025年8月联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 将脑机接口列为“未来产业” 并提出到2027年实现产业化落地、2030年形成全球化布局的具体目标 [4][5] - 底层技术突破是根本驱动力：芯片技术、AI算法和材料科学的共同突破 为解决脑信号弱、双向通信算法难、脑设备寿命短三大历史难题提供了可能 [5] 中美竞争格局与路径差异 - 全球产业主要玩家集中在中美两国 形成两极结构 [6][8] - 美国发展路径以资本押注技术极限开创为特征 代表企业包括： - Neuralink：结合柔性电极与手术机器人 实现微米级植入 目标在于证明“读脑”可行性 [7] - Blackrock Neurotech：自主开发接口材料 是FDA审批最完善的厂商 [7] - Paradromics：自主研发脑机接口通信技术 2025年已大规模开展临床试验 [7] - Synchron：避免开颅植入 已验证了长期安全性 [7] - 美国模式优势在于技术纵深生态、临床审批路径清晰、伦理监管成熟 但短板在于研发成本高、周期长、量产难 距离普及仍有距离 [7] - 中国发展路径以政府体系驱动的工程合力推进为特征 强调体系布局完整 代表企业包括： - 博睿康：与清华大学深度合作 其手术系统先于Neuralink进入临床阶段 [8] - 强脑科技：国内商业规模最大的脑机企业 与政府及科研机构合作打造脑机创新示范中心 通过市场反向推动科研 [8] - 阶梯医疗：凭借自研电极技术 在创办后短时间内获得高额融资 与医院的合作已进入临床阶段 [8] - 竞争核心从企业层面的临床审批节奏 上升到国家层面围绕脑数据拥有、使用、解释能力的规则制定权博弈 [8] 技术应用与落地场景 - 医疗康复是当前最活跃且最接近实际应用的方向 已从可行性验证转向有效性和安全性验证阶段 [9] - 医疗领域先行的原因在于临床需求明确（存在大量药物难治患者）、疗效指标严格可量化、伦理约束性强 疗效好的设备最能推广 [10] - 大众消费是另一个重要落地方向 集中在脑控游戏、沉浸式教育、注意力训练等更具想象力的领域 让脑机接口首次进入大众消费视野 更迎合年轻人市场 [10] - 消费级设备存在成本约束 导致读取解析精度有限、体验粗糙、及时性不尽人意 但其意义在于预示脑信号正成为人机交互的新语言 [10] - 脑机接口落地刚刚开始 距离真正走进生活还有数年的时间鸿沟需要跨越 [10] 发展瓶颈与未来挑战 - 发展核心瓶颈在于数据 需要依靠人积累足够多的高质量脑信号 以打造更精准的脑机通信体系 [11] - 脑数据积累加速：近两年“脑机被试者”兼职信息增多 三甲医院神经科门诊常见“脑机接口试验招募”公告 [11] - 伴随技术发展产生新的伦理与风险问题：脑机接口触及思想本身 记录情绪、潜意识、身体状态变化 引发由谁来界定脑数据边界的深刻拷问 [11]

核心观点 - 脑科学与类脑技术是全球科技竞争的战略高地 其基础研究正推动脑疾病诊疗和脑机接口等前沿技术的产业化 在人工智能发展和人口老龄化背景下 各国持续加大投入 行业显示出强劲的发展势头和广阔空间 [2] - 中国已将脑科学与类脑研究纳入国家级科技战略 “中国脑计划”作为重大项目于2021年正式启动 围绕脑认知原理、重大脑疾病、类脑计算与脑机智能等5个方面部署 未来该领域仍是国际科技竞争和未来产业培育的焦点 [8] 医疗新观察 - 脑科学是研究脑结构与功能的综合性学科 涵盖从分子到行为认知的多个层面 主要技术包括功能性磁共振成像、脑电图和分子生物学技术 [6] - 脑科学的研究成果应用于阿尔茨海默病等脑疾病治疗及脑机接口技术开发 后者可实现运动功能重建与神经疾病调控 [6] - 过去十余年 全球主要经济体大规模投入脑科学 欧盟“人脑计划”首期获10亿欧元资助 美国启动“BRAIN计划” 日本“BRAIN/MINDS”计划在10年内提供3.65亿美元经费 [7] - 中国在本世纪初就将“脑科学与认知”列为科学前沿问题 “十一五”到“十三五”期间投入已超过百亿元 2018年启动的“新一代人工智能”重大项目已投入24亿元 [8] 医药板块行情回顾 - 在2025年12月1日至12月5日期间 申万医药生物二级行业中 医药商业板块上涨5.19% 中药Ⅱ板块上涨0.03% 生物制品板块下跌1.28% 医疗服务板块下跌1.37% [9] - 同期 医药生物二级行业的估值水平（PE-TTM）方面 生物制品为87.91倍 化学制药为81.68倍 中药Ⅱ为31.91倍 医药商业为21.61倍 [9] - 在更细分的三级行业中 医药流通板块上涨6.48% 线下药店板块上涨1.85% 中药Ⅲ板块上涨0.03% [11] - 三级行业的估值水平（PE-TTM）差异显著 疫苗板块高达1532.52倍 体外诊断板块为89.82倍 化学制剂板块为85.90倍 [11] 医疗产业热点跟踪 - 在人工心脏领域 全球专家于第31届国际机械循环辅助学会年会上 聚焦旋转型血泵的全磁悬浮轴承技术定义规范化进行讨论 旨在建立统一科学的分类框架 为产品分类、临床评估及监管审评奠定基础 [14][15] - 上海正加速建设脑机接口未来产业集聚区 并取得一系列阶段性突破 包括全球首个植入式脑机接口GCP临床试验、国内首个侵入式脑机接口系统注册前瞻性临床试验等 有3款侵入式产品已进入国家创新医疗器械特别审查程序 [17] - 多款非侵入式脑机接口产品已应用于脑卒中患者运动功能康复以及抑郁症、焦虑症等疾病筛查和失眠辅助等领域 [17] - 《呼吸道合胞病毒感染防治医防协同专家共识》发布 旨在构建RSV医防协同体系 RSV是5岁以下儿童最常见的呼吸道感染病原体之一 [18] - 专家指出 进口长效单克隆抗体可使RSV相关需要医疗干预的下呼吸道发生率降低74.5% 我国自主研发的抗体和疫苗也在加速推进 [20] - 《共识》建议1岁以下健康足月儿、早产儿及特殊健康状态婴儿在流行季前注射长效单克隆抗体进行预防 目前北京、天津、上海等多省市已开展接种试点 [20]

文章核心观点 - 申万宏源梳理了“十五五”规划中的十大投资机会，涵盖人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口和创新药 [1][14] 未来信息领域 - 中国机器人产业正经历从产品定义期向商业化落地的关键转型 [3][16] - 2026年“人工智能+”将赋能千行百业 [3][16] - 量子科技作为关键未来产业进行前瞻布局 [3][16] 未来空间及安全领域 - 航空航天产业成为“十五五”重点，2025年11月国家航空航天局成立航天司 [3][16] - 近期出台的商业航天三年行动计划，通过开放国家资源、统一行业标准助推商业航天高质量安全发展 [3][16] - 无人机/低空经济作为新兴支柱产业，正加速形成集群化发展格局 [3][16] - 国家逐步提升海权领域布局，坚持陆海统筹以发展航运、建设海洋强国 [8][21] 战略资源金属 - 在地缘变化及安全意识下，战略小金属获得政策重点扶持，八部门联合工作方案将资源保障提升至战略高度 [7][20] - 商务部、海关总署对多种关键战略物资实施出口管制，例如：2025年10月9日发布公告，对锂电池、人造石墨负极材料、稀土设备及原材料、中国稀土、钨硬材料等实施系统性管制 [8][21] - 2025年4月4日及2月4日，商务部、海关总署联合发布公告，对锗、铟、镓、硅、硼、铝等相关物项实施出口管制 [8][21] - 列举了多种战略金属及其关键应用领域，例如：钼（机械加工、国防工业、新能源）、铍（航空航天、石油化工）、钽（化工、电力存储、国防工业）、铌（微型电子、化工、医疗植入）、钨（钢铁、航空航天、重型机械）、钆（汽车制造、医疗影像）、钛（航空制造、海洋工程、高端消费品）、锂（新能源汽车、消费电子、储能）、锗（通信、夜视仪）、镝（电动汽车、航空航天、精密仪器）、铟（显示屏、触摸屏、光伏电池）、稀土（新能源汽车、节能照明、环保）、镓（5G通信、高效照明、新能源） [8][21] 未来能源领域 - “十五五”重点提及发展可控核聚变能 [8][21] - 随着能源需求大幅增加，为支撑数据中心、云服务及算力基础设施的绿色能源需求，硅谷巨头通过外购核电、重启老旧核电机组、自建核电设施、投资核电企业等多元路径布局核电领域 [8][21] - 可控核聚变领域可能出现中美竞争格局，中国企业深度参与国际研发项目，美国初创企业在技术商业化方面取得突破性进展 [9][22] - 除可控核聚变外，致力于构建新型能源体系以发展储能产业，并将氢能纳入未来产业图谱进行战略培育 [9][22] 未来健康领域 - 中国创新药研发已在ADC、细胞治疗等前沿领域建立起全球竞争力，研发管线数量和质量实现双重突破 [11][24] - 脑机接口技术加快临床转化步伐，中美两国均在该领域取得重大临床应用进展，医疗康复成为首要商业化场景 [13][26]

行业融资与监管动态 - 2025年下半年海外脑机接口公司融资活跃 Neuralink再获6.5亿美元融资 估值达90亿美元[1] Synchron获2亿美元D轮融资[1] Paradromics获FDA批准开启言语功能重建人体临床试验[1] Sam Altman团队筹建Merge Labs 计划从OpenAI融资2.5亿美元[1] - 中国脑机接口公司在严格监管下务实推进 以博睿康、阶梯医疗为代表 其植入系统已进入国家药监局创新医疗器械审评的“创新绿色通道” 开展人体临床试验[1][2] 技术应用场景与时间线 - 脑机接口明确三大应用场景 脑控类 神经调控类 感知觉重建类[4] - 临床价值验证时间线为未来三到五年 消费医疗属性展现时间线为未来五到十年[4][5] - 技术成熟后 脑机接口将成为人机交互的信息桥梁 实现“人机融合” 通过意念高效控制智能代理设备[5] 阶梯医疗产品与进展 - 首款植入式无线脑机接口系统适应症针对严重运动功能障碍患者 包括高位截瘫、渐冻症、严重中风导致的瘫痪[6] - 产品旨在通过大脑意念控制外部电子设备及物理外设 目标为改善患者生活质量并恢复其生产力[6] - 系统核心为超柔性电极 电极丝厚度为发丝的1% 植入过程接近穿刺手术 将植入体嵌入颅骨骨槽 电极植入大脑皮层下约5-8毫米深度[7] - 系统可采集单细胞精细神经活动 延迟约几十毫秒 已发布第二代高通量系统 电极通道数提高至256 应用场景从运动控制拓展至语言重建[7] - 公司产品于2025年3月在复旦大学华山医院完成中国首例前瞻性临床试验 并于11月进入药监局“绿色通道”[2] 数据与算法驱动 - 大脑单细胞数据集是构成脑科学“数据飞轮”的关键 海量数据将决定新应用场景和技术路径的定义权[8] - 美国BrainGate项目为约四五十例患者植入系统 其有限数据已支撑意念打字、语言解码等研究成果 未来患者数量达几千、上万例将带来巨大科研价值[9] - AI算法用于解析脑数据 当前简单脑控指令使用约十几万参数量的循环神经网络RNN 未来复杂控制将提升神经网络参数量[10] - 未来可通过脑数据训练“基座模型”应用于新患者 提升解码器初始性能 在语言解码中 结合大语言模型预测可极大帮助信息解读[10] 技术潜力与人机融合展望 - 脑机接口不仅用于功能恢复 更可探索人类控制边界 植入患者经训练在特定任务上可超越常人水平 例如控制光标速度达9.5 BPS Bits Per Second 超过部分普通人[12] - 未来技术或实现“想象瞬移”等全新交互方式 并实现如控制自身身体般灵活地操控多自由度机械臂[13] - 脑机接口被视为实现人机深度融合、避免人类被AI边缘化的关键“信息桥梁” 目标是实现人类对智能体的可控发展[14] - 公司创始人表示若技术成熟 愿意率先植入体验[3][15]