公司业务进展 - 公司开发的"信源密信"产品具备跨终端、全方位、安全可信的高安全移动通信能力，可保护用户隐私、工作秘密和商业秘密 [1] - 从技术角度看，"信源密信"可作为数字钱包及支付的载体，提供高强度的安全和隐私保护，满足数字人民币业务的应用场景需求 [1] - 公司正在推进与相关金融机构的合作，在数字货币试点城市进行业务拓展 [1] 产品技术优势 - "信源密信"产品定位为高安全移动通信底座，具备跨终端、全方位的安全特性 [1] - 产品技术可支持数字钱包及支付功能，满足数字人民币业务的安全需求 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.62% [1] - 恒生科技指数下跌0.69% [1] - 港股科技ETF(159751)下跌0.68% [1] - 恒生港股通ETF(159318)上涨0.15% [1] 钢铁行业 - 钢铁股领涨 [1] - 重庆钢铁股份大涨90% [1] - 鞍钢股份上涨超10% [1] 科技行业 - 金山软件下跌超9% [1]

美东时间7月1日周二，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席欧洲央行举行的本年度中央银行 论坛并发表讲话。 对于市场关注的7月降息可能性问题，他表示，不会排除任何可能性，也不 会"直接将其摆上台面"，将取决于数据如何演变。 当地时间7月1日， 美国国会参议院通过全面减税和支出法案，并提交众议院。美国众议院将于 2日就法案进行辩论和投票。 美股三大指数涨跌不一。截至收盘，道琼斯指数涨0.91%，报44494.94点；标普500指数跌 0.11%，报6198.01点；纳斯达克指数跌0.82%，报20202.89点。受特斯拉CEO马斯克与美国总 统特朗普"隔空骂战"的影响，特斯拉股价收跌5.34%。 美国劳工统计局周二公布报告显示，尽管美国经济存在不确定性，该国的劳动力市场依然稳 定，5月JOLTS职位空缺意外上升，创下去年11月以来的最高水平，好于预期和前值。具体来 看，美国5月JOLTS职位空缺776.9万人，高于预期的730万人，前值为739.1万人。 鲍威尔再释放降息新信号 本次欧洲央行年度论坛上，鲍威尔释放了降息新信号，他称绝大多数美联储委员预计今年晚些 时候会降息，不会排除任何一次会议采取行动的可能性。 鲍 ...

2025世界经济论坛新领军者年会概况 - 年会主题为"新时代企业家精神"，聚焦全球经济、中国展望、产业剧变、人类与地球投资及新能源材料5大议题 [2] - 来自90个国家地区的1700多位嘉宾参会，国务院总理李强强调坚持普惠包容的经济全球化 [2] - 北大光华与世界经济论坛联合推出"风险、韧性与产业转型策略"大师课，汇聚全球顶尖学者与业界领袖 [2] 大师课核心观点 全要素生产率与中国发展 - 中国2010年后全要素生产率(TFP)增速降至1.2%-1.5%，通过"新质生产力"战略聚焦新能源、数字技术等新兴产业 [9] - 传统产业升级潜力巨大，如钢铁行业采用短流程炼钢可提升碳效率5倍，释放超4000亿元经济价值 [9] - 中国制造业场景与庞大客户群构成独特优势，未来10年力争实现5%的GDP增长目标 [9] 企业未来适应性 - 具备系统观察、前瞻能力和试验能力的企业盈利能力比行业平均高33% [11] - 全球仅25%-30%企业真正具备"未来适应性"，能在不确定性中保持稳健发展 [11] 产业集群治理 - 世界经济论坛已构建覆盖16个国家35个产业集群的网络，形成政府/企业/社区主导三种治理模式 [13] - 砂拉越产业集群模式被马来西亚列为国家级政策工具，计划全国推广 [13] 企业实践案例 东软集团 - 全球业务占比30%，医疗设备和智能汽车业务面临关税上升、市场准入限制等挑战 [17] - 采用"像水一样"的柔性策略，通过本地合作、技术授权等方式应对国际业务风险 [17] 百事公司 - 建立"关税指挥中心"增强趋势扫描能力，有效应对贸易领域持续变化 [19] - 强调应对"已知的未知"需要系统性行动手册 [19] 瑞士再保险 - 中国自然灾害保险赔付比例不足10%，远低于发达经济体40%的水平 [21] - 提出需要建立完善的风险保障机制以支持可持续增长 [21] 总结观点 - 应对不确定性的核心路径是跨行业跨国界的开放合作 [21] - 企业韧性需从技术创新、组织管理等多维度构建 [21] - "应对风险最好的方式就是尽可能实现增长"，强调效率、改革与创新的关键作用 [21]

纪要涉及的公司 锐明技术 纪要提到的核心观点和论据 - **公司地位**：锐明技术是全球商用车信息化细分赛道龙头企业，市场份额约 20% [2][3] - **业务情况**：主要从事商用车信息化业务，通过监控摄像头采集数据结合 AI 算法分析，能识别司机危险驾驶行为、提供公交乘客流量分析方案 [3] - **业绩表现**：2020 - 2022 年受中美贸易摩擦、芯片断供和卫生安全事件影响亏损，2023 年起不利因素缓解扭亏为盈，2024 年高增长，预计 2025 年实现约 4 亿元收入和利润，同比增长约 40%，增速前两季度可能较高 [2][4][9] - **应对芯片策略**：通过软硬件解耦，产品不依赖特定品牌芯片，可灵活使用国内外芯片，降低供应链风险 [2][6] - **下游应用场景**：产品广泛应用于货运、公交、校车、出租车和渣土运输等商用车场景，货运是最大市场，提供司机行为监控、车辆辅助驾驶、货箱温湿度监控等方案，公交领域可优化运营管理 [2][7] - **AI 技术影响**：显著提升产品价值量，从车内监控到自动驾驶功能，从第三代小模型向第四代大模型迭代，以 SaaS 服务形式收费提升产品价值 [2][8] - **投资建议**：目前估值约 21 倍，具有较高配置性价比，建议投资者重点关注 [4][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 锐明技术产品属于生产资料性质，下游客户倾向于提前采购 [4][9]

增值税即征即退政策核心要点 - 对增值税一般纳税人销售自行开发生产的软件产品，按13%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策 [1] - 合规纳税是政策落地的关键，需满足收入独立核算、材料完整申报、进项精准分摊等要求 [1] 政策适用条件 - 软件产品需取得《软件产品登记证书》或《计算机软件著作权登记证书》，且著作权必须为原始取得 [4][5] - 仅增值税一般纳税人可享受该政策，小规模纳税人不适用 [6][7] - 进口软件产品经本地化改造（非单纯汉字化处理）后对外销售可享受政策 [8][10] 核算与分摊要求 - 企业需分别核算软件产品与其他货物、应税劳务的销售额，未分别核算或核算不清则不得享受政策 [11][12] - 无法划分的进项税额需按实际成本或销售收入比例分摊，专用于软件开发的设备及工具进项税额不得分摊 [13] 申请流程 - 税款入库后可通过电子税务局申请退税，路径为【我要办税】-【一般退税管理】-【一站式退抵税（费）】-【即征即退退税】 [14] - 需提交《软件产品登记证书》或《计算机软件著作权登记证书》作为必报资料 [17] - 即征即退项目收入需在增值税申报表中填报至特定栏次 [19] 电子税务局操作步骤 1. **税收减免报告**：选择"软件产品增值税即征即退"事项，上传证书并填写有效期 [16][17] 2. **增值税申报**：在【税费申报及缴纳】模块填报即征即退项目收入 [18][19] 3. **退税申请**：查询税款所属期，勾选退税数据并提交申请，系统显示"办理成功"即完成 [20][21][22]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块随大盘放量上涨，涨幅 8.18%，在长江一级行业中排名第 1，两市成交额占比 12.44%，稳定币/金融 IT 概念活跃，建议关注具有发币资格、在区块链等关键技术有积累、有相关牌照的企业 [2][4] - 特斯拉 Robotaxi 服务启动及 Neuralink 展示成果，推动无人驾驶出租车和脑机接口发展，带来投资机遇 [7][17][26] - 香港发表宣言 2.0 及相关牌照升级，稳定币发展迅速，有望重塑数字支付体系和市场格局，建议关注相关企业 [6][36][49] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块大幅上涨 - 计算机板块走势：上周大盘上涨，上证综指收复 3400 点，触及年内高点 3462.75 点，周五报收 3424.23 点，涨幅 1.91%，计算机板块随大盘放量上涨 8.18%，在长江一级行业中排名第 1，两市成交额占比 12.44% [4][12] - 热点板块及个股：上周计算机板块稳定币/金融 IT 相关题材活跃，天利科技、京北方等多只股票涨幅居前 [14][15] 上周关键词：Robotaxi、脑机接口 特斯拉 Robotaxi 载客上路，商业化节奏有望提速 - 服务启动：当地时间 6 月 22 日，特斯拉 Robotaxi 服务在美国奥斯汀南部启动，首批约 10 辆 2025 款 Model Y SUV 运营 [17] - 成本优势：试点车型搭载 HW5.0 硬件和 FSD V12 软件，每次行程固定收费 4.20 美元，技术方案成本经济，利于规模化推广 [19] - 行业进展：Waymo 服务量增长，每周超 25 万次出行服务，车队规模超 1500 辆；我国萝卜快跑累计服务超 1100 万次，2025 年一季度超 140 万次，同比增 75% [20] - 市场前景：预计 2030 年国内 Robotaxi 渗透率达 50%，订单超 171.9 亿，市场规模 2700 亿元，建议关注运营平台及供应链相关标的 [21][25] Neuralink 发布重大突破，关注脑机接口迭代进展 - 成果展示：当地时间 6 月 27 日，Neuralink 发布视频展示成果，7 名受试者接受 N1 植入体手术，平均每周使用约 50 小时，峰值超 100 小时 [26] - 发展规划：2025 年四季度言语皮层植入解码词语；2026 年电极增至 3000 个助盲视者；2027 年通道增至 10000 个，实现多设备植入，最终目标全脑接口 [29] - 产品情况：有“心灵感应”“盲视”“深入”三款产品，针对不同患者，协同实现大脑与机器高带宽连接 [30] - 产业影响：Neuralink 进展展示可能性，明确发展方向，加速商业化落地，建议关注侵入式、非侵入式及下游应用端相关标的 [35] 重点推荐：稳定币 - 政策利好：6 月 25 日国泰君安国际获虚拟资产交易服务牌照；6 月 26 日香港发表宣言 2.0，加速稳定币行情 [6][36] - 发展现状：截至 2025 年 5 月 1 日，稳定币总规模约 2273.7 亿美元，同比增 46.5%，30 日滚动交易额达 2 万亿美元，超 Visa、Paypal [38] - 区域前景：亚洲交易笔数占比低，香港立法会通过草案，预期稳定币发展跻身世界前列 [40] - 应用场景：稳定币用于跨境汇款可即时、低成本转移价值，推动跨境汇款成本接近 3%以下目标，重塑数字支付体系 [44] - 竞争格局：USDT 和 USDC 占主导，2024 年合计份额近 90%，新发行方崛起，预计 2025 年底银行和金融科技公司推自有稳定币，重塑市场格局 [47] - 投资建议：关注具有发币资格、在区块链等关键技术有积累、有相关牌照的企业 [6][49]

深圳市市场监管局上线"商业秘密保护"专题服务栏目 - 专题服务栏目包含四大核心板块：通知公告、活动剪影、学习园地、主题服务 [1] - 通知公告板块发布政策文件、活动预告等最新监管动态 [1] - 活动剪影板块展示商业秘密保护宣贯培训、成果发布等信息 [1] - 学习园地板块提供标准指引、典型案例、实务研究等学习资源 [1] - 主题服务板块整合商业秘密保护基地名单等三项特色服务 [1] 商业秘密保护服务网点及在线"体检"服务 - 截至2025年6月深圳市商业秘密保护服务网点达74个实现全市11个区全覆盖 [2] - 在线"体检"服务基于XDLP技术对企业商业秘密数据流动进行智能化检测预警和溯源 [2] - 体检服务可审计管控网盘远程企业沟通平台等主流终端应用程序的文件外发途径 [2] - 体检服务提供30天免费使用并生成详尽的风险评估报告 [2][3] - 市场监管部门可联动专家提供"一对一"上门辅导服务 [3] 体检服务技术特点与实施方式 - 体检服务采用可拓展数据防泄密技术(XDLP)实现嵌入式持续性评估 [2] - 企业可选择"自助注册使用"或"IT助手辅助"两种体检方式 [3] - 体检报告涵盖敏感数据外发通路数据来源风险用户等多个维度 [3] - 服务由深圳市市场监管局联合深信服科技共同推出 [2]

"十四五"规划与资本市场改革 - "十四五"规划提出建立常态化退市机制、提高上市公司质量、完善投资者保护制度及提升金融监管透明度[1] - 资本市场迈向全面注册制，放宽准入门槛同时强化信息披露与公司治理要求[1] - 监管执法力度持续强化推动A股市场整体质量提升[1] ESG信息披露进展 - 2024年上市公司ESG报告披露率达45.7%，较2020年提升超17个百分点[2] - 银行业ESG披露率连续多年保持100%，非银金融行业2024年披露率达84.52%（较2020年+7个百分点）[2] - 央企上市公司2024年ESG披露率达95.1%，较2020年提升37个百分点[3] - A股公司获ESG评A级及以上占比达20.08%（较2020年末+10个百分点），央企占比近55%（较2020年末+35个百分点）[3] - MSCI报告显示2024年26%中国公司ESG评级上调，AA与AAA级占比达8.9%（2020年仅1.4%）[3] 投资者关系管理改善 - "十四五"时期投资者提问平均回复周期缩短至10天（较"十三五"缩短16天），有效回复率67%（+10个百分点）[4] - 市值管理类提问有效回复率接近80%（+19个百分点），2025年回复周期缩短至7天且有效回复率达85%[4] - 发布投资者关系管理制度的公司占比超四成（2325家），较2020年末增长超200%[5] - 召开业绩说明会的公司占比年均值达82.26%（较"十三五"+50个百分点）[6] - 获调研公司占比年均值89%（较"十三五"翻倍）[6] 上市公司质量五大变化 - 信息披露考评A/B级公司占比85.09%（2023年），A级占比超18%[7] - 资产负债率中位数年均值39.95%（较"十三五"-1个百分点），2025Q1降至39.74%[7] - 人均创收均值超210万元（较"十三五"+20%）[8] - 存货/流动资产比值中位数2024年降至17.79%，现金流净额中位数增至1.37亿元（较2020年+4.5%）[8] - 2024年新上市公司中高新技术企业占比超90%，战略性新兴产业市值占比超40%[8] - 2024年分红/回购规模创新高，2025年市值管理类回购金额大幅提升[8]

担保情况概述 - 公司为子公司向银行等金融机构申请融资提供担保的总金额不超过2.5亿元，担保方式包括保证、抵押、质押等 [1] - 其中为子公司安影智选提供担保额度不超过8000万元 [1] - 担保额度有效期为自2024年度股东大会审议通过之日起至2025年度股东大会召开之日止 [1] 担保协议主要内容 - 公司与交通银行深圳分行签署《保证合同》，为安影智选1000万元的《流动资金借款合同》提供最高额连带责任保证担保 [2] - 担保人为深圳市银之杰科技股份有限公司，被担保人为安影智选，债权人为交通银行深圳分行 [2] - 担保金额为本金1000万元，担保期限根据主合同约定的各笔主债务的债务履行期限分别计算 [2] 累计对外担保情况 - 公司及子公司累计提供的担保余额为10,500万元，占公司最近一期经审计净资产的19.47% [3] - 所有担保均为公司对子公司的担保，无逾期担保、无涉及诉讼担保以及因担保债权逾期而承担损失的情形 [3]