活动规模与增长 - 第十届陆家嘴国际咖啡文化节以"十年，在一起"为主题，汇聚全球300余家品牌，较第一届的24个品牌增长超过十倍 [2][6] - 前九届活动累计服务85万人次线下参与者，第十届预计迎来第100万名参与者 [6] - "国际城市漫游"板块规模同比扩大3倍，涵盖19个国家32座城市的48家品牌 [6] 国际化与产业影响 - 活动吸引5位咖啡世界冠军携自创品牌参与，提升专业标杆 [6] - 法国精品咖啡品牌TANAT等国际品牌通过活动拓展中国市场，本土品牌白鲸咖啡连续十届参展 [6] - 本土智能咖啡机品牌"咖爷CAYE科技"在伦敦咖啡节签约3家欧洲代理商，获超千万元订单 [14] 跨界融合与创新 - 本届活动联动58家生活方式品牌、36家文创品牌及12家文博机构，深化"咖啡+文旅商体展"模式 [8][13] - 推出十周年限定文创产品百余款，包括与插画艺术家、西塔星球联名的限量版软糖及咖啡器具 [12] - 联合爵士音乐节、香氛展会、插画艺术节及国民公路G318打造多维感官体验 [12] 产业生态建设 - 首创"5+3"双会场模式，主场活动5天后增设3天精品咖啡专场，搭建行业交易平台 [13][14] - 陆家嘴咖啡文化产业中心具备品牌孵化等五大功能，推动"云南制造×浦东创造"合作项目 [14] - 澳洲品牌stitch coffee通过活动完成中国首秀并落地首店，12家国际品牌入驻常设体验空间"COFFEE CUBE" [15]

合作举措 - 星巴克中国与中国东方航空联合推出“云南咖啡主题航班”并顺利首航 [1] - 双方合作于2024年7月正式达成 重点聚焦云南咖啡共创及探索“咖啡+航旅”业态融合 [1] - 主题航班将在为期一个月的时间内执飞更多航线 [2] 产品与供应链 - 星巴克自2012年在云南普洱建立种植者支持中心 持续提升云南咖啡品质 [1] - 自2023年10月起 星巴克中国每一杯经典浓缩咖啡饮品均含有云南咖啡豆 [1] - 2025年星巴克臻选首次推出产自云南的黄波旁品种咖啡豆 并新增两位咖农合作伙伴 [3] - 2025年10月星巴克全球咖啡月期间 将以“每一杯，有云南”为主题开展系列活动 [3] 市场推广与客户体验 - 首航航班客舱以“每一杯，有云南”为主题进行特别布置 旅客获得专享伴手礼 [2] - 邀请2025年世界咖啡冲煮大赛冠军彭近洋在四个城市开启线下大咖秀活动 [3] - 计划在全国7800余家门店举办咖啡教室 推广品尝云南单一原产地咖啡豆 [3] 企业社会责任与文旅融合 - 公司持续探索“咖啡+文旅”模式 2021年12月在普洱市投入捐赠超1700万元资金发起“共享价值美丽星村”项目 [2] - 2024年8月投入400万元公益资金启动“共享价值寻豆云南”项目 帮扶10个咖啡种植村庄 [2] - 公司在杭州、南京、苏州等地开设非遗概念店 并在敦煌、玉龙雪山等知名景区布局主题门店 [2]

合作项目与战略举措 - 公司与中国东方航空联合推出“云南咖啡主题航班”并于10月22日成功首航 [1] - 公司与东航于今年7月达成全面合作，重点聚焦云南咖啡共创等领域 [1] - 公司连续第9年推出来自云南的星巴克臻选咖啡豆，并在2025年首次推出云南黄波旁品种 [2] 咖啡+文旅业务探索 - 公司在云南普洱市白沙坡村投入捐赠超1700万元资金发起“共享价值 美丽星村”项目，探索咖旅融合的乡村振兴新模式 [1] - 公司于2024年8月投入400万元公益资金启动“共享价值 寻豆云南”项目，帮扶普洱市思茅区的10个咖啡种植村庄 [1] - 公司在杭州、南京、苏州等地开设非遗文化概念店，并在敦煌、玉龙雪山、九寨沟等景区布局主题门店 [1] - 公司在今年9月上海旅游节上发布了与小红书携手打造的“兴趣社区空间”项目 [1] 公司愿景与产品定位 - 公司旨在将云南咖啡的醇香带向更广阔的世界，并通过全新体验让更多人遇见并爱上云南咖啡 [2]

咖啡的低价暴击，一波接着一波。 上周，3.9元的太卷咖啡让行业人不可置信，紧接着古茗早餐时段的2.9元咖啡，再一次刷新认知。 有网友爆料，北京有餐厅开始免费供应咖啡。 咖啡"白菜价时代"真的来了？ 古茗咖啡低至2.9元/杯，北京餐厅免费提供美式 今年的咖啡价格，没有最低，只有更低。 上周，"最低2.9元，美式3.9元"的太卷咖啡（最低2.9元/杯，又一咖啡品牌在上海"自杀式开店"？），一经报道就引发了大讨论。击穿地板的价格，甚至让 很多业内人都不可置信。 紧接着，古茗"再砍一刀"，推出"咖啡限时2.9元喝"的活动。消费者在小程序可以一次领取两张2.9元优惠券，限早餐时段（7：30-10：00）到店使用。 有网友还发现，北京一家连锁米线店"奔跑的小象"，开始免费供应黑咖啡。和柠檬水一样，提前预制好装在透明的玻璃壶中，底部有龙头，顾客可自助取 饮、续杯。 事实上，大城市的许多酒店、餐厅、家居用品店等，都在把"免费咖啡"作为引流产品或增值福利吸引顾客。 比如在宜家餐厅，任意消费就可以0元喝咖啡，无限畅饮；魏家凉皮促销时直接送咖啡，平常是9.9元无限续杯；亚朵酒店不仅为客人提供免费咖啡，客人 外出时还贴心准备外带咖啡 ...

本文字数：1459，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 林靖 近年来，随着县域经济发展和基础设施不断完善，县域消费不断崛起。一些消费大品牌纷纷抢滩布局县 城，以及中小城市。 10月20日，山姆会员商店张家港店正式开门迎客，这是苏州第四家山姆会员店，门店层高9米、通道宽 3米，设约1000个停车位。此次开业，门店首发了苏丹王榴莲面包、莓果红丝绒蛋糕等五款新品。结合 当下消费趋势，门店精选约4000种商品，涵盖多款定制研发产品及全球优质产区优选商品。 在一线城市布局趋于饱和的背景下，山姆加速向下沉市场拓展，重点覆盖经济实力强的县级市与地级 市。张家港山姆店也是山姆在全国县级市开出的第三家门店，此前两家县级市门店分别为江苏昆山店和 福建晋江店。目前江阴山姆已开工，义乌正推进引入山姆，常熟设有山姆云仓，慈溪、宜兴已覆盖"极 速达"业务。这些县域均为东部沿海经济总量大、民营经济十分发达、人口多、人均收入高、消费力强 的"超级县"。 目前，我国GDP超3000亿元的县域达到5个，即"苏南四小龙"（昆山、江阴、张家港和常熟）以及闽南 的晋江。此外，浙江的慈溪、义乌GDP也超过2500亿元；宜兴GDP也达到2455亿元。 ...

2025年的秋天，对于蜜雪冰城而言有些微妙。 自今年6月创下618.5港元/股的成绩后，雪王的股价便踏上了漫长的回落之路。好在，近两周雪王终于开启了一轮像样 的反弹，让投资者们狠狠回了一口血。 与开盘即巅峰的资本市场表现相比，蜜雪冰城的基本面却稳如老狗。在六家新茶饮上市公司发布的2025上半年财报 中，蜜雪冰城以148.7亿元的营收和27.2亿元的净利润碾压霸王茶姬、古茗等品牌，成为无可争议的头号玩家。 与此同时，复星国际证券预测蜜雪冰城2025年营收仍有望达到297亿元，实现同比增长20%的稳健增长；华鑫证券则在 最新研报中预测，蜜雪集团2025-2027年的EPS（每股收益）将分别达到15.11/17.87/20.32元。 亮眼的业绩、颇显尴尬的股价走势，两者间的反差里又藏着哪些暗线？ 柠檬依赖，与"天宫"制裁 在茶饮市场上，蜜雪冰城的发展之所以一骑绝尘，关键在于其拥有深入上游的供应链、无人能及的价格，以及年销超 10亿杯的超级产品三大显著优势。然而，随着2025年重要原料柠檬产量与价格的动荡，看似牢不可破的品牌"护城 河"也面临着强大的压力。 据调查，霸王茶姬、茶百道、沪上阿姨和奈雪的茶等茶饮门店，目前 ...

县域消费崛起背景 - 县域经济发展和基础设施不断完善推动县域消费崛起 [1] - 乡镇商业设施日益健全及新能源汽车下乡等政策激发县乡消费市场潜能 [2] - 前三季度县乡市场规模占社会消费品零售总额比重为38.8%，较1~8月提高0.1个百分点 [2] 山姆会员商店下沉市场策略 - 在一线城市布局趋于饱和背景下，山姆加速拓展下沉市场，重点覆盖经济实力强的县级市与地级市 [1] - 张家港店是山姆在全国县级市开出的第三家门店，门店层高9米，设约1000个停车位，精选约4000种商品 [1] - 目前江阴山姆已开工，义乌正推进引入山姆，常熟设有云仓，慈溪、宜兴已覆盖"极速达"业务 [1] 目标县域市场特征 - 山姆布局的县域为东部沿海经济总量大、民营经济发达、人口多、人均收入高的"超级县" [1] - 我国GDP超3000亿元县域达到5个，包括昆山、江阴、张家港、常熟和晋江 [1] - 慈溪、义乌GDP超过2500亿元，宜兴GDP达到2455亿元，这些县域集聚大量人口且消费力强 [1] 国际酒店品牌县域布局 - 希尔顿、万豪、洲际、温德姆等国际酒店品牌纷纷发力县域市场 [3] - 位于山西运城万荣县的希尔顿花园酒店于今年4月开工，毗邻历史文化景区，建成后将成为城市新地标 [3] - 县域旅游凭借自然风光、民俗文化和高性价比吸引大量游客，消费升级带动高品质住宿需求 [3] 咖啡与影院行业下沉动态 - 星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场，在下沉市场打响争夺战并加速本土化创新 [3] - 江阴作为江苏省首个乡镇数字影院全覆盖县级市，共有33家影院、206个影厅，26056个座位 [3] 县域市场吸引力分析 - 相比竞争激烈的一二线中心城市，县城市场有较大空间，且经营成本如房价物价较低 [4] - 县域经济快速发展、城镇化水平和收入水平提升，交通基础设施完善，推动县城消费崛起 [4] - 县城集中较好教育医疗资源，高品质小区与大城市差距不大，吸引人口集聚并扩大消费娱乐设施 [4]

近日，蜜雪集团于香港联交所发布公告，公司已与福鹿家（郑州）企业管理有限公司（以下简称"鲜啤 福鹿家"或"福鹿家"）及其股东签订投资协议。蜜雪集团拟向鲜啤福鹿家注资2.86亿元，占其经扩大注 册资本的51%；同日，蜜雪集团与独立第三方股东签订股权转让协议，受让其持有的鲜啤福鹿家经扩大 注册资本的2%股权。 当茶饮与咖啡赛道在"内卷"中陷入增长瓶颈，巨头们开始寻找下一个"战场"。 近日，蜜雪集团（2097.HK）以逾2.8亿元的投资，将鲜啤品牌"福鹿家"纳入麾下，正式进军"现打鲜 啤"这一市场。 2017年，蜜雪集团孵化了蜜雪冰城之外的另一品牌——咖啡品牌幸运咖，幸运咖已经成为蜜雪冰城的第 二曲线，如今要做第三增长曲线——鲜啤业务，覆盖年轻消费者更多的消费场景。 茶饮、咖啡卷完卷啤酒 也就是说，该交易完成之后，蜜雪冰城将获得鲜啤福鹿家53%的股权，"雪王"正式开始卖酒了。 对于又进入了鲜啤赛道，蜜雪集团表示，此番收购是要开拓现打鲜啤品类，完善品类布局，形成"现制 茶饮+现磨咖啡+现打鲜啤"的多品类协同格局，希望实现规模扩张与多业务增长共进。 随着茶饮赛道跑马圈地时代的落幕，国内茶饮市场增速已有所放缓，况且蜜雪冰城 ...

投资交易概述 - 蜜雪集团以2.86亿元注资鲜啤福鹿家，并获得其经扩大注册资本51%的股权 [4][6] - 同日通过股权转让协议，蜜雪集团额外获得鲜啤福鹿家2%的股权 [6] - 交易完成后，蜜雪集团将合计持有鲜啤福鹿家53%的股权，正式进军现打鲜啤市场 [6][10] 战略动机与业务布局 - 此次收购旨在开拓现打鲜啤品类，完善品类布局，形成“现制茶饮+现磨咖啡+现打鲜啤”的多品类协同格局 [10] - 茶饮市场增速放缓且下沉市场密度高，增长空间有限，咖啡赛道同样面临低价内卷困境 [10] - 公司寻求开拓新领域以覆盖更多消费场景，从日间茶饮延伸至夜间酒饮，打造全时段消费 [10][14] 目标公司概况与市场定位 - 鲜啤福鹿家走平价路线，每500ml单价约6元至10元，价格优势明显 [13] - 2024年度，鲜啤福鹿家未经审核除税前净利润为107万元，同比2023年实现扭亏为盈 [15] - 其经营理念与蜜雪集团的价值主张相契合，均强调高性价比 [13] 行业前景与市场分析 - 中国现打鲜啤市场被视为蓝海市场，处于发展初期 [14] - 2024年中国规模以上企业啤酒产量为3521.3万千升，行业处于转型关键期 [14] - 对比欧美市场，中国人均啤酒饮用量处于较低水平，存在较大提升空间 [14] - 啤酒消费呈现品质化、多元化趋势，鲜啤作为品质升级产品，含有更多原始风味物质，口感新鲜 [14] - 精酿啤酒赛道被专家认为正步入高速增长、发展的消费红利期，未来将向规范化、品牌化、规模化发展 [12] 协同效应与发展潜力 - 蜜雪集团强大的品牌效应、规模效应、粉丝效应及完整的供应链能力，被认为有助于其在精酿赛道取得成功 [12] - 公司的供应链和渠道网络可降低新业务的采购、物流成本，实现资源共享与协同发展 [14][15] - 公司未来的增长点被分析为蜜雪冰城国内市场加密、幸运咖加盟发力、东南亚市场持续扩张 [11]

公司战略动向 - 蜜雪集团以2.86亿元投资获得鲜啤品牌“福鹿家”53%的股权，正式进军现打鲜啤市场 [2][3][7] - 此次收购旨在开拓现打鲜啤品类，形成“现制茶饮+现磨咖啡+现打鲜啤”的多品类协同格局，以寻求新的业务增长曲线 [2][7] - 公司认为茶饮与咖啡赛道增长放缓且竞争白热化，急需开拓新领域以提升集团整体业绩 [7][9] 行业市场前景 - 中国精酿啤酒赛道正步入高速增长、高速发展的消费红利期，行业未来将向规范化、品牌化、规模化发展 [8] - 中国现打鲜啤市场目前处于蓝海阶段，2024年规模以上企业啤酒产量为3521.3万千升，行业处于转型关键期 [8] - 对比欧美市场，中国人均啤酒饮用量处于较低水平，存在较大提升空间 [8] 竞争优势与业务协同 - 蜜雪冰城可依托其强大的品牌效应、规模效应、粉丝效应及完整的供应链体系来支持鲜啤业务发展 [8][9] - 福鹿家走平价路线，每500ml单价约6元-10元，与蜜雪集团的价值主张相符，其高性价比路线有望推动精酿啤酒走向更亲民的消费市场 [8] - 公司的供应链和渠道网络优势可降低采购与物流成本，实现资源共享与协同发展 [9] 被投资标的财务状况 - 鲜啤福鹿家在2024年度实现未经审核除税前净利润107万元，同比2023年扭亏为盈 [10]