赴港上市计划 - 公司拟于境外发行股份并在香港联交所主板上市，目的是拓展融资渠道与优化资本结构，满足业务扩张对资金的大量需求 [2] - 赴港上市能够提供更广阔的融资平台，引入新的投资者，增强财务稳健性，为未来发展奠定经济基础 [2] - 行业专家认为当前是较好的上市窗口期，港股市场有大量投资人和流动资金，能够承载企业通过赴港上市获得长足发展的期待 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为66.29亿元、86.54亿元、119.45亿元，呈现稳步增长趋势 [2] - 2024年营收119.45亿元，同比增长38%，但净利润19.77亿元同比下降3.64%，扣非净利润16.2亿元同比下降11.26% [3] - 2025年第一季度营收34.28亿元，同比增长86.22%，但净利润2.67亿元同比下降33%，扣非净利润2.42亿元同比下降29.28% [3] 业务发展 - 公司主营业务涵盖智能扫地机器人、洗衣机等智能硬件的设计、研发、生产和销售，其中智能扫地机器人是最核心的业务板块 [5] - 2024年全球扫地机销量达345万台，同比增长32.9%，全球市场份额16.0%排名第二，中国市场同样排名第二 [5] - 2025年第一季度营收快速增长86%，表明市场对公司产品需求旺盛 [2] 战略规划 - 深化全球化战略，拓展海外市场，加强市场渗透，提升品牌知名度和市场份额 [6] - 推进产品多元化与创新，加大研发投入，拓展到干衣机、洗烘一体机等其他智能电器领域 [6] - 强化产业链整合与合作，投资或并购相关企业，完善产业链布局，提高运营效率和盈利能力 [7] - 提升品牌与服务质量，塑造高端品牌形象，完善售后服务网络，增强用户黏性和品牌忠诚度 [7][8] - 加强数据与隐私保护，确保用户数据安全，遵守不同国家和地区的数据保护法规 [8] 行业观点 - 行业专家认为公司保持两位数以上的中高速发展节奏，虽然牺牲了一定利润，但从长远来看是正确的策略 [5] - 当前很多行业领域企业都出现营收快速增长但利润增长放缓甚至下滑的情况，这是应对时代变革的一种策略 [5] - 只要产品基本面可以，即使财务或管理出现阶段性波动，问题都不大，因为行业归根到底还是靠产品说话 [8]

监事会会议召开情况 - 公司于2025年6月14日发出会议通知，并于2025年6月17日以现场表决方式召开第二届监事会第十六次会议 [1] - 应出席监事3人，实际出席3人，会议由监事会主席主持，符合法律法规及公司章程规定 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于放弃对参股公司的优先受让权和优先认购权暨关联交易的议案》 [1] - 控股股东对参股企业理湃光晶的投资将促进公司与理湃光晶在AR智能眼镜生产组装的产业落地 [1] - 放弃优先权利的交易不会对公司生产经营造成重大不利影响，且不损害公司及股东利益 [1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权 [2] 信息披露 - 具体交易内容详见2025年6月18日上海证券交易所网站披露的关联交易公告（编号：2025-033） [2] 备查文件 - 第二届监事会第十六次会议决议作为备查文件存档 [2]

九号公司员工认股期权计划第三次行权限售存托凭证上市流通公告 - 本次上市流通的存托凭证数量为3,617,100份，占公司存托凭证总数的0.50% [1] - 上市流通日期为2025年6月25日，涉及限售存托凭证持有人132名 [1] - 存托凭证类型为股权激励存托凭证，认购方式为网下 [1] 公司存托凭证数量变化情况 - 公司公开发行存托凭证完成后，存托凭证总数为704,091,670份，其中限售存托凭证646,427,534份，流通存托凭证57,664,136份 [1] - 截止公告披露日，公司已完成十二次员工认股期权计划的行权及登记，累计行权的股票期权数量为1,937,434.8股，对应行权存托凭证数量为19,374,348份 [1] - 公司已完成2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期三个批次的归属及登记 [1] - 公司于2024年3月11日完成8,000,000份回购存托凭证的注销 [1] - 截止公告披露日，公司存托凭证总数为717,301,017份 [3] 员工认股期权计划执行情况 - 2015年期权计划、2019年期权计划、创始人期权计划已全部授予完毕，目前尚未行权完毕 [1] - 2015年期权计划和2019年期权计划行权条件为公司在中国境内成功上市 [1] - 创始人期权计划行权条件为公司上市成功 [1] - 截至第一届董事会第十二次会议决议作出之日，公司激励计划累计可行权人数为218人，可行权的期权数量为5,181,310股（对应51,813,100份存托凭证） [1] 限售存托凭证持有人承诺 - 激励对象因参与员工认股期权计划行权新增的存托凭证自行权之日起三年内不减持 [3] - 上述期限届满后，激励对象比照董事、高级管理人员的相关减持规定执行 [3] - 截至公告披露日，限售存托凭证持有人均严格履行了所作出的存托凭证锁定承诺 [3]

家电行业观察 - 中国厨电企业通过AI技术融合推出智能化产品吸引用户，如"食神"大模型，但面临高溢价和数据安全问题 [1] - 行业受房地产下行和海外竞争影响，企业尝试多元化发展、优化设计并加速出海 [1] - 未来厨电企业需拓展饮食产业链，借助AI赋能降低下厨门槛，重塑市场格局 [1] AI眼镜市场 - 2024年一季度全球AI眼镜销量达60万台，同比增长216%，预计2025年销量达550万台 [2] - Meta引领行业，苹果等加速布局，中国产品多停留在"PPT"阶段 [2] - AI眼镜因成本低、佩戴舒适受青睐，但技术设计平衡、SKU不足及产能问题仍制约发展 [2] 空间计算设备 - INAIR新款AI空间计算机2 Elite Suite主打轻量化与高效办公，适合多窗口操作和隐私保护 [4] - 苹果Vision Pro融合数字与物理世界，但价格高、续航有限 [4] - 魅族StarV Air2以超轻设计提供日常辅助功能，但缺乏复杂任务处理能力 [4] 卫浴行业趋势 - 卫浴行业向舒享空间进化，场景化、智能化和适老化成发展趋势 [5] - 智能产品融入健康监测与无感交互技术，适老化改造聚焦无障碍设计 [5] - 行业从规模竞争转向价值竞争，强调技术深耕与人文关怀 [5] AI眼镜市场竞争 - 5月已有10款AI眼镜新品发布，硬件性能向高端手机看齐，重量降至40g以内 [6] - 2025年Q1销量同比增长45%，但缺乏"杀手级"功能，用户体验不足 [6] - AR眼镜占主导，AI非核心卖点，国产厂商需优化实用性、拓展场景 [6] AI大模型竞争 - 国内AI大模型市场进入淘汰整合阶段，互联网巨头与新兴企业主导竞争 [7] - 字节跳动、阿里、腾讯分别通过低价策略、开源路线和多模态优化抢占市场 [7] - 新兴势力如阶跃星辰、智谱AI快速崛起，"AI六小龙"出现分化 [7] 人形机器人发展 - 全球19家知名车企入局人形机器人，源于马斯克擎天柱及生成式AI技术推动 [8] - 车企具供应链优势，但行业面临供应链管理、商业化订单不足及技术瓶颈 [8] - 人形机器人处于早期阶段，技术与市场接受度是关键挑战 [8] 数据产业发展 - 中国目标2025年数字经济核心产业占GDP超10%，2030年数据产业规模达7.5万亿元 [9] - 已构建335个高质量数据集，支撑国产大模型研发 [9] - 国家数据局提出制度创新与市场化方向，强调数据安全与高效利用 [9] 冰箱行业创新 - 2025年一季度冰箱市场量额双增，中高端产品引领增长 [10] - 头部企业如海尔、博西家电在保鲜、健康管理和设计上实现差异化创新 [10] - AI将推动冰箱向"生成式智能"发展，构建智慧家庭生态 [10] 头部品牌动态 - 小米将创新业务分部更名为"智能电动汽车及AI等创新业务经营分部"，聚焦AI战略 [11] - 苹果获批"Wearable Loop"专利，采用环状或带状设计，支持多模式输入与输出 [12] - 腾讯升级QQ浏览器为AI浏览器并推出QBot，强调智能体作为新应用形态的重要性 [13] - 美图与阿里达成2.5亿美元可转债合作，将在电商、AI技术和云计算等领域展开合作 [14][15] - 谷歌升级搜索引擎并推出Gemini 2.5 Pro模型，具备多路径推理能力 [16] - 腾讯AI助手"元宝"DAU增长超20倍，计划通过微信+元宝组合布局AI Agent赛道 [17] - 香港投资管理有限公司手握620亿港元资金，加速布局科技领域，已投资超100个项目 [18] - 荣耀进军机器人领域，展示一款跑步速度达4m/s的机器人，计划五年内投入超100亿美元 [19] - 大疆将于6月推出扫地机器人，进军清洁机器人市场 [20] - 海信宣布开源66项三筒洗衣机核心专利，共建"技术共享生态" [21] - TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，开发垂直领域大模型 [22][23]

会议基本信息 - 会议类别为特定对象调研和分析师会议 [2] - 参与单位包括开源证券、天风证券等多家机构 [2] - 会议日期为2025年6月17日 - 19日，地点在杭州、上海 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表张平 [2] 游戏业务进展 - 汤姆猫家族IP游戏产品4月、5月内购收入同比增长，幅度分别达27%、24% [3] - 公司加大内购变现产品研发力度，推进《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》等新品研发与测试 [3] - 2025年储备虚拟宠物养成产品《汤姆猫总动员2》，有望扩大用户基数与市场影响力 [3] AI机器人销售情况 - 汤姆猫AI机器人线上渠道3 - 5月商品交易总额环比增长速度分别为137%、96%、163% [4] - 产品已入驻机器时代三十余家机场店等线下销售渠道，销售情况良好 [4] AI机器人合作情况 - 公司测试宇树科技机器狗产品，探索集多种能力于一身的陪伴机器人产品 [6] - 已实现机器狗与汤姆猫AI机器人语音控制功能协同 [6] AI硬件陪伴赛道前景与产品优势 - 预计2027年AI陪伴市场将达千亿规模，当前市场需突破AI技术真实感不足问题 [7] - 汤姆猫AI语音情感陪伴机器人有多个前瞻性创新，提升交互真实感 [8] - IP层面，产品围绕汤姆猫家族IP打造，积累庞大粉丝与知名度 [8] - 模型层面，定制专属“汤姆猫情感陪伴垂直模型”，采用MoE架构，接入其他模型部分能力 [8] - 硬件层面，产品外观用亲肤硅胶材质，具备多个拟人化交互功能 [9] - 公司组建强大软硬件团队，各关键节点自主可控，利于AI深度功能开发 [9] AI机器人升级迭代计划 - 自去年12月底至今，对首代产品更新优化达480余次 [10] - 围绕“AI + IP + Agent”方向，从产品形象、应用场景、端侧模型、功能演进等维度推进研发升级 [10] 程序化广告业务进展 - 今年一季度，海外全资子公司Outfit7通过Aurion11探索程序化广告服务业务商业化落地方案 [12] - Aurion11正与游戏行业头部潜在客户对接服务项目 [12]

公司H股上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，发行股数不超过发行后总股本的15%（超额配售权行使前），并授予承销商不超过15%的超额配售权 [6] - 发行对象包括境外机构投资者、企业和自然人，以及QDII等符合监管规定的投资者 [7] - 发行价格将通过订单需求和簿记建档确定，香港公开发售部分将根据认购情况决定配发比例 [7] 募集资金用途 - 募集资金计划用于国际化业务拓展、产品研发及组合扩充、运营资金补充等 [10] - 授权董事会可根据监管意见和公司需求调整资金用途，具体投向以最终招股书披露为准 [10][11] 公司治理调整 - 取消监事会，相关职权由董事会审计委员会行使 [12] - 修订现行公司章程及议事规则，H股上市后将启用新的公司章程草案及相关制度 [13][14] - 董事会成员拟由6名增至8名，其中独立董事由3名增至4名，独立董事津贴为24万元/年 [16] 上市相关安排 - 聘请安永会计师事务所作为H股发行上市的审计机构 [15] - 拟购买董事及高管责任保险和招股说明书责任保险 [18] - 预计上市成本包括保荐人费用、律师费用、审计费用等多项中介费用 [9] 股东会议程 - 会议将于2025年6月23日采用现场+网络投票方式召开 [4][5] - 网络投票通过上交所系统进行，时间为当日9:15-15:00 [5] - 将审议14项议案，涵盖H股发行上市各方面事宜 [1][5] 授权事项 - 授权董事会及其授权人士全权办理H股发行上市相关事宜，包括确定发行规模、价格、时间等 [19][20] - 授权有效期18个月，若取得监管批准可自动延长至上市完成日 [10][30] - 授权范围包括修改上市方案、签署相关文件、办理审批手续等 [20][21][22]

生成式AI的行业应用现状 - 安克创新通过亚马逊云科技搭建了50多个AI Agent、多模态AIGC内容生产平台Vela和智能广告系统，站内广告覆盖率超过90% [4] - 安克创新的AI应用成果显著：Vela平台出图超120万张、客服工单AI解决率超70%、20%以上广告由AI全自动托管、AIME平台沉淀300款活跃AI Agent [7] - 亚马逊云科技已帮助客户实施1500多个生成式AI项目，从PoC到量产的落地成功率达82%，远超行业平均41% [12] 企业AI落地的关键挑战 - 失败项目常见原因：需求不明确、场景选择偏差（如非必要使用生成式AI）、落地成本超预期、缺乏战略定位 [16][17] - 技术选型需匹配商业目标而非追逐热点，34%企业使用2个模型提供商，41%使用3个，22%使用4个 [32] - 量产优化阶段存在数据清洗、模型调优等复杂工程难题，需平衡成本与性能 [35][36] 成功落地的四步方法论 1. **场景评估**：需从团队/时间线/风险等7维度评估，复星医药/TCL/合合信息分别应用于医疗/全球化/AI Agent开发 [25][27] 2. **技术选型**：Base44因成本放弃OpenAI选择Claude，体现"选择大于一切"策略 [30][32] 3. **量产优化**：货拉拉采用Nova模型处理非结构化数据，某文化集团结合Bedrock提示优化将准确率从70%提至90% [36] 4. **成果监测**：需建立质量/性能/应用层三维度指标，避免"投入无产出" [39][40] 2025年AI行业趋势 - 中国MaaS市场规模达7.1亿元，同比激增215.7%，但"百模大战"接近尾声，基础模型训练盈利困难 [46] - AI模型训练成本降至三年前1/20，推理速度提升数倍，千亿级模型可实现毫秒级响应 [49] - 全球头部企业采用多模型策略，38家使用OpenAI、17家Gemini、11家Claude，呈现三分天下格局 [43]

公司概况 - 影石创新为科创板上市企业，创始人刘靖康为"90后"，公司被称为"全景相机第一股"及"中国硬件新榜样" [2][3] - 公司总部位于深圳宝安中心区，上市后媒体关注度极高，交流会收到超过100个媒体提问 [3][5] - 创始人刘靖康在上市后表现平静，将上市比作"结婚"，强调需长期符合投资者期望 [3] 产品与技术 - 公司最新款全景相机Insta360 X5在上市敲钟时展示，产品以耐用性为卖点（"拿它敲水泥都没问题"） [3] - 产品开发策略强调用户需求驱动，通过资深玩家参与需求共创，而非依赖少数产品经理"拍脑袋" [3][4] - 产品经理多为运动爱好者（如滑雪教练），公司报销装备费用以深入场景体验，解决用户痛点（如滑雪时单手操作相机的创新设计） [4] 企业文化与创新 - 公司以"出格"福利著称，包括24K金键帽奖励工程师、"减肥奖"（人均瘦10斤）、创意拖鞋大赛等 [5] - 办公区设计独特，设有两层楼高的滑滑梯，体现严谨代码与创意碰撞的文化 [5][6] 地域与产业链优势 - 创始人高度认可深圳的产业链价值，称若不在深圳"很可能做不成"，强调深圳的硬件供应链效率（如原材料采购、人才基础） [5] - 宝安区制造业实力强劲，拥有5.45万家企业，产业链完备（"一天找齐上下游，三天做出产品"） [6] - 影石上市后，宝安区境内外上市企业达82家，拟上市后备库超800家，同期另一家宝安AI机器人企业卧安机器人递交港交所招股书 [6] 行业背景 - 媒体评价影石创新代表中国"新制造"的崛起，与深圳的产业升级形成共振 [6][7] - 行业涌现"90后"创业者群体，如影石与卧安机器人均由技术背景的"90后"创始人领导 [6][7]

全球智能眼镜市场发展 - 2025年全球智能眼镜出货量预计达1280万台 同比增长26% [1] - AR眼镜行业处于产业导入期向爆发期过渡阶段 技术突破与市场教育并行推进 [6] - 用户群体从极客玩家向普通消费者转变 产品形态趋向轻量化日常化 [6] 影目科技市场表现 - 连续三年保持国内智能眼镜出货量第一 一体式AR眼镜出货量第一 [2] - INMO GO2翻译AI眼镜支持实时翻译提词功能 订单排至2025年8月 [2][8] - INMO AIR3实现一体化和高清巨幕体验 搭载空间操作系统IMOS 3.0 [8] 产业链与技术进展 - 光学显示 SoC芯片 空间感知传感器等关键环节逐步完善 成本控制和集成度仍有提升空间 [7] - 行业缺乏统一标准 光学方案和操作系统处于各自为战状态 [12] - 成都需补足光学模组 微显示芯片等核心零部件制造短板 [16] 应用场景与生态挑战 - 高频刚需场景包括信息通知 实时翻译 轻办公辅助等 [8] - 缺乏杀手级应用 生态成熟度存在断层 [11][12] - 需构建"技术+内容+场景"闭环 推动产品从可用到好用转变 [12][16] 成都产业布局优势 - 2024年高新技术产业营收突破2000亿美元 日均新增4家高新技术企业 [1] - 政府服务响应迅速 从企业签约到落地仅用5个月 [2][14] - 具备算法软件AI模型基础 文旅医疗等应用场景资源丰富 [14][16] 未来发展规划 - 影目计划在成都落地智能眼镜产线 建设未来生活方式实验室 [20] - 目标五年内以成都为核心构建AI+AR产业生态 打造百亿级产业集群 [20] - 推动"应用牵引+技术驱动"双向机制 建设真实场景试验田 [16][17]

影石公司上市与市场表现 - 影石上市时创下70倍PE市值，6月18日市值逼近800亿元[2] - 上市后公司内部保持平静与忙碌，员工因身份变化备受瞩目[2] - JK将上市比作结婚，强调义务变化与责任加重[2] 组织架构与竞争压力 - 近两个月影石进行较大范围组织架构调整，整合多条产品线[2] - 团队规模年初至今扩充，调整旨在适应成长与应对"三家争霸"[2] - JK承认在DJI面前影石仍是"弟弟"，但提出"战术重视、战略升维"的竞争策略[4] 产品与营销策略 - Insta360 X5提前发布，产品周期从两年缩短至一年[5] - 影石强化品牌营销，通过广告投放覆盖多渠道KOL，形成营销方法论[6] - X5升级CMOS传感器至1/1.28英寸，新增两颗专业影像芯片解决夜景画质问题[11] DJI的竞争动态 - DJI曾忽视营销，2020年后市场团队存在感弱，预算审批严格[8][9][10] - 2024年DJI一反常态，大幅增加营销投入，与影石争夺KOL资源[10] - DJI Osmo 360可能采用1/1.3英寸CMOS，或通过低价策略（如3099元定价）竞争[13] 市场估值与竞争分析 - 部分投资人认为70倍PE过高，合理区间应为20-30倍[15] - 影石当前全景相机市占率81.7%，DJI可能抢占20%份额[16] - DJI凭借供应链成本优势可能发动价格战，但投入产出比存疑[17][18][19] 管理层战略与行业展望 - JK反对价格战，强调产品创新与差异化竞争[26] - 影石砍掉未达竞争力的云台相机项目，坚持产品至上策略[27] - JK认为与DJI竞争可共同做大市场，细分领域仍有发掘空间[22] 财务与资源储备 - 2023年影石营收36.36亿元，净利润8.3亿元，远低于DJI的500亿元营收和80亿元净利润[25] - JK强调现金储备是竞争底气，影石当前资金充足[27] - 公司正开拓多产品线并扩充团队，应对全面竞争[28]