大商所焦煤期货新合约上市 - 大连商品交易所将于2026年1月19日上市交易新的焦煤期货合约，合约代码为JM2701 [1] - 该合约的挂牌基准价确定为1345.5元/吨 [1] - 该合约的交易将于2026年1月16日晚夜盘时段开始 [1]

上海国际能源交易中心集运指数（欧线）期货合约修订 - 上海国际能源交易中心发布公告，决定对集运指数（欧线）期货标准合约进行修订并实施[1] 合约月份修订实施 - 合约月份调整自2026年2月10日起实施[1] - 将增挂EC2605、EC2607、EC2609三个新合约月份[1] - 考虑到主力合约切换，不增挂EC2603合约月份[1] - 2026年3月31日，将增挂EC2703合约月份[1] - 后续月份将按照合约规定进行增挂[1] 最小变动价位修订实施 - 最小变动价位调整自2026年5月11日起实施[1] - 2026年5月8日的结算仍按原有规则执行，其结算价将作为5月11日结算时的前结算价[1] - 2026年5月11日，将按照修订后的最小变动价位条款调整行情、行情展示的前结算价和前收盘价，然后发布即时行情[2] - 价格调整规则为：合约价格末位数为0和5不做调整；末位数为1和2的调整为0；末位数为3、4、6和7的调整为5；末位数为8和9的调整为0，并向前进1位[2] - 调整后的前结算价将应用于涨跌停板幅度和保证金计算[2] - 交易所官网和会服系统等交易快讯、延时行情初始化和盘中行情的前结算价、前收盘价将使用调整后的价格[2]

焦煤期权上市的意义与背景 - 焦煤期权于1月16日在大连商品交易所挂牌上市 丰富了煤焦钢产业链风险管理工具 [1] - 焦煤是钢铁行业和煤化工产业的核心基础原料 中国是全球重要的焦煤生产国和消费国 [1] - 2024年中国主焦煤生产量1.65亿吨 占全球产量的53% 消费量2.06亿吨 占全球消费量的63% [1] 焦煤期货市场发展历程与现状 - 大连商品交易所于2013年上市焦煤期货 以服务产业管理价格波动风险 [1] - 焦煤期货上市以来市场运行平稳 规模不断扩大 价格影响力稳步提升 [1] - 越来越多产业企业利用焦煤期货进行套期保值 [1] 期权上市的市场需求与行业影响 - 近年来焦煤价格受供需、政策等多重因素影响 波动较为剧烈 [1] - 产业企业对运用衍生品工具开展精细化风险管理的需求日益强烈 [1] - 焦煤期权将与焦煤期货、焦炭期货、铁矿石期货及期权一起 为相关产业提供覆盖钢铁原燃料的更全面的风险管理工具体系 [1] - 新工具将更好满足产业链企业精细化和多元化的风险管理需求 [1]

黄金与白银期货价格表现 - 2026年2月黄金期货价格下跌13.7美元，收于每盎司4620.5美元，跌幅为0.30% [1] - 3月交割的白银期货价格下跌97.5美分，收于每盎司92.210美元，跌幅为1.02% [3] - 在15日亚洲交易时段，金价一度跌落至4600美元关口下方，银价最低触及86.125美元/盎司，跌幅约6% [1] 贵金属价格下跌的驱动因素 - 市场普遍认为美国军事打击伊朗的可能性暂时降低，令围绕地缘局势的避险情绪略有回落 [1] - 美国总统特朗普暂缓对包括白银在内的加工后关键矿物及其衍生产品征收任何关税，令贵金属此前高涨的多头情绪降温 [1] - 特朗普关于将对伊朗局势“拭目以待”的表述，缓和了市场对美伊局势升温的担忧 [1] - 新年伊始白银价格一度上涨30%，但随后持续剧烈波动，并面临一定的技术性抛售压力 [1] 影响市场的经济与政策动态 - 美国截至1月10日当周，经季节性调整后的首次申请失业救济金人数减少9000人至19.8万人，低于经济学家普遍预期的21.5万人，前一周数据也略微下调至20.7万人 [2] - 特朗普表示没有解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的计划 [2]

洲际交易所农产品期货主力合约价格变动 - 当地时间1月15日，洲际交易所农产品期货主力合约收盘多数下跌 [1] - 原糖期货价格下跌0.61%，收于14.59美分/磅 [1] - 棉花期货价格下跌0.57%，收于64.62美分/磅 [1] - 可可期货价格下跌2.18%，收于4979.00美元/吨 [1] - 咖啡期货价格上涨0.79%，收于358.80美分/磅，是当日唯一上涨的品种 [1]

市场动态与价格表现 - 2025年1月15日早盘，现货白银短线快速跳水，跌幅一度扩大至7%，跌破88美元/盎司 [1] - 现货黄金向下跌破4600美元，日内下跌0.6% [2] 交易所监管措施 - 芝加哥商品交易所集团于当地时间1月12日宣布，对黄金、白银、铂金和钯金期货合约的保证金设定方式进行调整，从原先以固定美元金额为主的计算方式，转变为按照合约名义价值的一定比例进行计算 [2] 白银价格驱动因素分析 - 美国2025年12月CPI数据低于预期，导致市场对美联储今年3月降息的押注升温，利好银价上行 [2] - 近日美国政府与美联储的矛盾，加剧了市场对美联储独立性、政策稳定性以及资产安全的担忧，从而推动资金流入贵金属领域避险 [2] - 美国政府带来的不确定性、美国债务问题持续以及科技产业主导地位弱化共振演绎下，美元信用预计将进一步走弱，白银货币属性有望持续驱动 [2] - 白银长周期供给端刚性持续，海外制造业重建有望打开需求空间，供需基本面持续向好 [2] 机构对贵金属长期趋势的观点 - 美元周期定方向，金银长期中枢上移的趋势不变 [3] - 工业属性扩弹性，当经济周期上行或者宽财政、宽流动性时，金银比的阶段性修复行情会彰显白银价格的弹性 [3] - 外国投资者持有美国国债占比持续下降，根据特里芬悖论，美元无法保持长期的稳定性，货币属性的回摆将持续抬升金银的价格中枢 [3] - 银价长期中枢抬升，工业属性放大弹性 [3]

现货白银价格大幅下跌 - 1月15日早盘，现货白银短线快速跳水，跌幅一度扩大至 **7%**，跌破 **88美元/盎司** [2] - 伦敦银现（SPTAGUSDOZ.IDC）最新价为 **87.956**，较昨日结算价 **93.136** 下跌 **5.180** 或 **-5.56%**，当日最低价触及 **86.483** [3] - 同一时段，COMEX白银价格报 **90.945**，下跌 **-0.440** 或 **-0.48%**，上海期货交易所（SHFE）白银主力合约则上涨 **+22** 或 **+0.10%**，报 **22,312** [4] 现货黄金价格同步下跌 - 现货黄金向下跌破 **4600美元**，日内下跌 **0.6%** [3] - 伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）最新价为 **4597.063**，较昨日结算价 **4626.820** 下跌 **-29.757** 或 **-0.64%**，当日最低价触及 **4583.210** [4] - COMEX黄金价格报 **4608.3**，下跌 **-27.4** 或 **-0.59%** [4] 交易所调整规则以应对价格上涨 - 芝加哥商品交易所集团（CME Group）于当地时间1月12日发布通知，宣布对黄金、白银、铂金和钯金期货合约的保证金设定方式进行重大调整 [5] - 新规将相关合约的保证金计算方式，从原先以固定美元金额为主，转变为按照合约名义价值的一定比例进行计算 [5] 机构对白银价格上涨驱动因素的分析 - **东方金诚**认为白银价格持续走高由两方面因素驱动：一是美国2025年12月CPI数据低于预期，导致市场对美联储今年3月降息的押注升温，利好银价；二是近日美国政府与美联储的矛盾，加剧了市场对美联储独立性、政策稳定性以及资产安全的担忧，从而推动资金流入贵金属避险 [5] - **平安证券**认为，在美国政府不确定性、美国债务问题持续以及科技产业主导地位弱化共振下，美元信用预计将进一步走弱，白银货币属性有望持续驱动；此外，白银长周期供给端刚性持续，海外制造业重建有望打开需求空间，供需基本面持续向好 [5] - **兴业证券**认为，银价长期中枢抬升，工业属性放大弹性；美元周期定方向，金银长期中枢上移的趋势不变；工业属性扩弹性，当经济周期上行或宽财政、宽流动性时，金银比的阶段性修复行情会彰显白银价格的弹性；当前，外国投资者持有美国国债占比持续下降，根据特里芬悖论，美元无法保持长期的稳定性，货币属性的回摆将持续抬升金银的价格中枢 [6]

Bitnomial交易所产品创新 - 芝加哥衍生品交易所Bitnomial宣布推出美国首款受监管的Aptos（APT）期货产品 [1] - 该产品首先面向机构交易者，并计划在“未来几周”通过Botanical零售平台向零售交易者开放 [1] - 合约设计为月度到期，结算方式支持美元或APT（根据头寸方向决定） [1] - 交易者可以通过Bitnomial清算所，使用加密货币或美元作为保证金进行交易 [1] - 公司计划未来进一步推出APT永续合约及期权产品 [1] 行业监管与市场发展 - 此次推出的APT期货是美国市场首个受监管的此类产品，标志着监管机构对新兴加密资产衍生品的接纳 [1] - 产品面向机构交易者先行，表明行业正致力于满足专业投资者对受监管加密衍生品的需求 [1] - 计划向零售平台扩展，显示行业正推动受监管的加密衍生品向更广泛的投资者群体普及 [1]

伦敦金属交易所期货价格变动 - 1月14日伦敦金属交易所三个月期铜价格上涨0.32%至13199.0美元/吨 [1] - 同期三个月期锡价格大幅上涨11.10%至54600.0美元/吨 [1] - 同期三个月期镍价格上涨3.30%至18180.0美元/吨 [1]

白银市场行情与价格表现 - 2026年开年白银表现强劲，现货白银（伦敦银现）于1月14日连续突破90美元/盎司和91美元/盎司两个整数关口，最高触及91.531美元/盎司 [1] - 2026年以来白银最高涨幅达到28%，若从2025年算起，白银涨幅超过210% [1] - 2025年白银最大涨幅达到170%，年度涨幅为150% [10] 白银价格驱动因素 - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，数据公布后交易员加大了对美联储较早降息的押注，4月降息概率从38%升至约42%，推动银价飙升 [10] - 花旗集团预测白银将在未来三个月内达到每盎司100美元，并预计牛市在近期将保持不变 [10] - 广发期货指出，全球库存紧张加剧、机构等多头资金通过ETF和实物交割大量增持现货驱动白银价格偏强运行，预期价格中枢不断上移 [10] 期货交易所动态 - 芝加哥商品交易所（CME）计划于2026年2月9日推出100盎司白银期货合约（代码SIC），以满足创纪录的散户需求 [11] - 新合约旨在提供低成本、易于操作的入场点，允许交易者用更少资金交易完整白银仓位，几乎每周五天、每天24小时可交易 [12] - 与此前CME的5000盎司标准合约、2500盎司E-mini合约及1000盎司微型合约相比，100盎司合约大幅降低了交易门槛 [12] - CME金属业务负责人表示，在地缘政治不确定性和能源转型背景下，白银对寻求分散投资的散户投资者吸引力增加 [12] 上市公司白银投资案例（祈福生活服务） - 港股上市公司祈福生活服务通过投资白银获利丰厚，近期清仓所持白银，总计获利2.47亿元 [2] - 公司投资始于2020年2月，分批次购入80万盎司银条，累计成本1.03亿元，平均成本为每盎司128.75元 [5] - 2022年公司套现50万盎司，回笼资金7905万元，平均售价每盎司158元 [5] - 2024年7月公司再度加码，五天内分三次购入38万盎司银条 [6] - 2026年1月，公司分两笔清仓剩余持仓：1月9日以2.26亿元出售40万盎司（约12.44吨），平均成交价每盎司565.5元；1月12日以1.62亿元出售28万盎司（约8.71吨），平均成交价每盎司577.5元 [7] - 公司公告称，投资白银是集团财务管理的一部分，鉴于近期市价达近年最高，董事认为现在是变现的合适时机 [7] - 资本市场反应积极，公司股价在1月12日复牌后单日上涨8.64%，1月13日再涨4.55% [7]