行业地位与市场表现 - 全球汽车玻璃市场，福建制造占据三分之一份额，即每三块汽车玻璃有一块来自福建 [1] - 一款福建制造的智能天线汽车玻璃产品市场需求旺盛，今年订单已超过400万片 [1] 产品技术创新与功能 - 产品核心为集成5G天线的汽车玻璃，使用后下载速度可超过70兆每秒 [3] - 玻璃具备多功能集成能力，包括有效隔绝红外线、通过电压改变液晶排布实现调光（类似窗帘效果）、以及自主发热除霜等 [3] - 前挡风玻璃设计注重行人保护，关键要求是在撞击后千分之一秒内破碎以吸收主要能量，且破碎后不能穿透以避免二次伤害 [5] - 公司通过实验室进行严格测试，包括使用模拟成人头部装置、激光测速仪和高速摄像机进行碰撞测试，并在材料性能测试区观察玻璃微观形貌以把控质量 [5] 研发投入与产业环境 - 福建企业正积极建立和完善专属研发实验室，以打磨新技术和新生产工艺 [7] - “5G天线玻璃”等创新产品的涌现，得益于实验室的研发驱动 [7] - 政策层面，“十四五”期间科技、工信等多部门协调发力，通过扩大“科技贷”范围等政策，全链条支持企业创新，涵盖研发投入和成果转化 [8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 玻璃核心观点 - 供应端日熔处于16万吨附近，短期有回升预期，关注供应端预期外变化及沙河产线煤改气预期[3] - 全国浮法玻璃样本企业总库存6090.8万重箱，环比-1.10%，同比-18.56%，沙河湖北中游库存继续高位[3] - 各工艺玻璃产线利润，天然气-165元，煤制气+94元，石油焦+41元[3] - 截至9月中旬，深加工订单天数10.5天，环比1.0%，同比2.94%；深加工原片储备11.1天，环比-5.1%，同比60.87%，本周产销整体环比走弱，沙河尤其明显[3] - 玻璃上中游库存高位，现实需求疲弱限制价格高度，四季度供应端是否超预期减量有分歧，价格缺乏明确趋势和交易逻辑，近端供强需弱格局不变，煤制气和石油焦产线利润尚存，政策预期反复，1 - 9月玻璃累计表需预估下滑6% - 6.5%，现货市场弱平衡到弱过剩，后续关注供应端点火预期、沙河产线状况、成本端煤价走势和中游库存去化情况[3] 纯碱核心观点 - 纯碱周产量74.57万吨，环比-1.54万吨，检修企业有限，供应高位现实与预期不变，远兴二期项目9月19日点火试车[4] - 纯碱厂库175.56万吨，环比-4.19万吨，交割库61.49万吨，环比+5.94万吨，厂库+交割库库存合计237.05万吨，环比+1.75万吨，上游碱厂高位去库中[6] - 联碱法纯碱理论利润（双吨）-71元/吨，氨碱法纯碱理论利润-37元/吨，周内原盐价格持稳，煤炭价格环比走高，成本端小幅走高[6] - 光伏成品库存去化，压力缓解，光伏日熔8.88万吨暂稳，浮法端整体持稳，8月纯碱出口21.54万吨，环比增加33.6%[6] - 市场情绪和焦点反复增加纯碱波动，远兴二期点火，远期供应压力持续，轻重碱中下游刚需补库，上游碱厂高位去库压力缓解，中长期供应维持高位预期不变，光伏玻璃基本面环比改善，成品库存去化至相对低位，纯碱刚需企稳，重碱平衡过剩，8月出口超预期缓解国内压力，上中游库存高位限制纯碱价格，基本面供强需弱格局不变[6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃产业链数据 玻璃期货盘面 - 展示玻璃期货主力合约收盘价、持仓量、仓单数量季节性数据及主力收盘价和持仓量关系[8] 玻璃现货数据 - 包含沙河交割品价格、浮法玻璃不同地区市场价、5mm大小板价差等季节性数据[10][14][19] 玻璃月差基差 - 呈现浮法玻璃不同合约月差、基差季节性数据及区域价差情况[21][22] 玻璃供应数据 - 有浮法玻璃日产量、周度产量、损失量、开工率、产能利用率、产线开工条数等季节性数据[40][41][45] 玻璃产销情况 - 给出玻璃产销率周均数据及不同地区产销率季节性数据[48][49] 玻璃深加工情况 - 提供深加工玻璃原片库存天数、订单天数及相关比值、差值季节性数据[54][55] 玻璃成本利润 - 显示浮法玻璃不同工艺成本、利润情况及季节性数据[58][60][61] 玻璃进出口 - 展示浮法玻璃月度进口量、出口量、净出口量季节性数据[62][64] 玻璃统计局数据 - 包含平板玻璃、中空玻璃、钢化玻璃、夹层玻璃产量当月值季节性数据[66][68] 玻璃库存汇总 - 呈现浮法玻璃厂家库存、库存平均可用天数季节性数据[70] 玻璃各大区库存 - 给出浮法玻璃各地区期末库存季节性数据[72][74][75] 玻璃沙河库存 - 展示沙河厂库、经销商库存、期现商库存及总库存季节性数据[79][80][82] 玻璃表需 - 提供浮法玻璃周度、月度表需（含进出口和不含进出口）及月度表需累计值同比季节性数据[85][86] 纯碱产业链数据 纯碱期货盘面 - 展示纯碱期货主力收盘价、持仓量、仓单数量季节性数据及主力收盘价和持仓量关系[88][89][90] 纯碱现货数据 - 包含纯碱重质、轻质不同地区市场价季节性数据及重质纯碱各区域价格走势、不同地区重轻碱价差季节性数据[92][96][101] 纯碱月差基差 - 呈现纯碱期货不同合约月差、基差季节性数据[109][110][111] 纯碱供应数据 - 有纯碱周度产量、重质率、不同工艺产量、产能利用率、月度产量及累计值季节性数据[114][115][132] 纯碱成本利润 - 显示纯碱不同工艺成本、利润趋势及季节性数据[134][135][138] 纯碱进出口 - 展示纯碱月度进口量、出口量、净出口季节性数据[143][144] 纯碱库存汇总 - 呈现纯碱厂内库存、交割库库存、库存平均可用天数及厂库+交割库库存季节性数据[147][148][151] 纯碱各大区库存 - 给出纯碱各地区期末库存季节性数据[153][154][155] 纯碱表需 - 提供纯碱周度、月度表需（含进出口和不含进出口）、轻碱和重碱周度表需季节性数据及纯碱企业待发订单天数、玻璃厂原料库存天数数据[157][160][164] 光伏玻璃 - 展示光伏玻璃日熔量、损失量、周度企业库存及浮法 + 光伏日熔量、损失量季节性数据[172][173][177]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 上海地产政策优化调整房产税政策，但行业仍需更多地产政策支持[1][2] - 化债政策加码下政府财政压力减轻，企业资产负债表修复空间提升，市政工程类项目有望加快推进[2] - 浮法玻璃供需仍有矛盾，光伏玻璃企业自律减产有望缓和供需矛盾[2] - 消费建材受益二手房交易向好及消费刺激政策，具备长期市占率提升逻辑[2] - 水泥行业错峰停产力度加强，供给端有望积极改善，大型基建项目拉动区域性需求[2] - 玻纤价格战结束，价格触底回升，风电招标量快速增长带动需求向好[2] - 碳纤维下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、热场等下游需求全年仍有增长[2] 行业数据总结 板块表现 - 2025年9月15日至9月19日建筑材料板块（SW）上涨0.05%，相对沪深300超额收益0.74%[1][12] - 子板块表现：水泥（SW）下跌1.08%，玻璃制造（SW）下跌1.64%，玻纤制造（SW）上涨0.60%，装修建材（SW）上涨1.19%[1][12] - 板块资金净流入额为-3.26亿元[1][12] 水泥行业 - 全国水泥价格指数338.4元/吨，环比下降0.23%[3][16] - 全国水泥出库量274.4万吨，环比上升3.2%[3][16] - 基建水泥直供量160万吨，环比上升2.56%[3][16] - 全国水泥熟料产能利用率53.06%，环比下降2.63个百分点[3][16] - 全国水泥库容比61.9%，环比增加0.75个百分点[3][16] - 行业整体处于弱复苏通道，价格推涨缺乏坚实基础[3][16] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1207.95元/吨，较上周涨幅0.91%[6][33] - 全国13省样本企业原片库存5471万重箱，环比减少29万重箱，同比减少891万重箱[6][33] - 行业整体仍处于小幅亏损状态，成本支撑偏一般[6][33] - 2025年冷修停产生产线22条，日熔量合计13420吨；复产及新点火生产线20条，日熔量14760吨[43][45] 玻纤行业 - 无碱2400tex缠绕直接纱均价3524.75元/吨，环比持平，同比下跌4.04%[7][46] - 电子纱G75主流报价8300-9200元/吨，7628电子布主流报价3.6-4.2元/米，环比基本持平[7][46] - 2025年8月行业月度在产产能71.44万吨，同比增加10.73万吨（增幅17.67%）[47] - 2025年8月底行业月度库存91.18万吨，同比增加16.72万吨（增幅22.46%）[47] 消费建材原材料 - 铝合金参考价21220元/吨，环比下降250元/吨，同比上涨1110元/吨（涨幅5.5%）[57] - 苯乙烯现货价7100元/吨，环比持平，同比下降2050元/吨（降幅22.4%）[59] - 丙烯酸丁酯现货价7900元/吨，环比上涨350元/吨，同比下降600元/吨（降幅7.1%）[59] - 华东沥青出厂价3590元/吨，环比下降50元/吨，同比下降180元/吨（降幅4.8%）[65] - LNG出厂价格4019元/吨，环比下降34元/吨，同比下降1128元/吨（降幅21.9%）[68] 碳纤维行业 - 华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T300（24/25K）7-8万元/吨，T300（48/50K）6.5-7.5万元/吨[71] - 单周产量1854吨，开工率61.59%，库存量15620吨[8][73] - 行业单位生产成本10.70万元/吨，吨毛利-0.89万元，毛利率-9.05%[8][75] 重点公司推荐 - 市政工程类：龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技[2] - 消费建材：北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎[2] - 水泥：海螺水泥、华新水泥[2] - 其他建材：濮耐股份、银龙股份[2]

行业产量数据 - 2025年5月中国夹层玻璃产量为1285万平方米 同比增长0.4% [1] - 2025年1-5月中国夹层玻璃累计产量达6382.2万平方米 累计增长6.3% [1] 相关企业 - 行业主要上市企业包括旗滨集团 南玻A 福耀玻璃 金晶科技 凯盛新能 耀皮玻璃 山东药玻 亚玛顿 [1] 数据来源 - 产量数据来源于国家统计局与智研咨询整理 [2] - 关联智研咨询发布的《2025-2031年中国夹层玻璃行业市场现状调查及发展趋向研判报告》 [1]

行业产量数据 - 2025年5月中国平板玻璃产量为8168万重量箱 同比下降5.7% [1] - 2025年1-5月中国平板玻璃累计产量为40176.8万重量箱 累计下降4.9% [1] 相关企业 - 涉及平板玻璃制造业务的上市企业包括旗滨集团 南玻Ａ 金晶科技 凯盛新能 耀皮玻璃 山东药玻 亚玛顿 福耀玻璃 [1] 数据来源 - 产量统计数据来源于国家统计局与智研咨询整理 [1] - 行业报告引用自智研咨询发布的《2025-2031年中国玻璃制品行业市场供需态势及前景战略研判报告》 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃行业 周内市场情绪先抑后扬，终端需求疲软，下游采购谨慎，供应产线调整有限，市场货源充裕，企业稳价出货，区域库存表现分化，基本面缺乏单边驱动因素，价格波动空间有限；盘面本周量能缩小，价格中枢抬升，日线走出上升楔形态，随着金九银十到来，盘面有望在低位形成支撑，可轻仓逢低试多[14] 纯碱行业 供应总体稳定但开工负荷小幅收缩，整体供应窄幅波动，下游刚需采购，部分企业节前备货意愿增强，企业库存下降，部分厂家订单签满，稳价心态增强，但行业供应仍处高位，库存绝对水平偏高，基本面向上驱动力有限；盘面本周量能偏小，未有效突破，处于震荡行情，建议谨慎看待[63] 根据相关目录分别进行总结 玻璃行业 周度评估及策略推荐 - 价格方面，截至2025/09/20，浮法玻璃现货报价1150元/吨环比持平，主力合约收盘报1208元/吨环比+23元/吨，基差 -58元/吨环比 -23元/吨；01 - 05价差为 -125元/吨（ -25），05 - 09价差为 -60元/吨（ -357），09 - 01价差为185元/吨（ +382），持仓量达191.81万手[13] - 成本利润方面，以天然气为燃料周均利润为 -164.84元/吨环比 +9.29元/吨，河南LNG市场低端价3900元/吨环比 -80元/吨；以煤炭为燃料周均利润为94.03元/吨环比 -6.37元/吨；以石油焦为燃料周均利润为41.37元/吨环比 +11.43元/吨[13] - 供给方面，全国浮法玻璃周度产量为112.1225元/吨环比持平，开工产线225条环比持平，开工率为76.01%[13] - 需求方面，浮法玻璃下游深加工订单为10.4元/吨环比 +0.85日，Low - e玻璃开工率47.10%环比 -1.00%；2024年1 - 08月商品房累计销售面积57303.92万㎡同比 -4.70%，08月单月销售面积为5744.15万㎡同比 -10.98%；08月汽车产销数据分别为281.54/285.66万辆同比 +12.96%/+16.44%，1 - 08月汽车产销累计完成2105.10/2112.80万辆[13] - 库存方面，全国浮法玻璃厂内库存6090.8万重箱环比 -67.5万重箱，沙河地区厂内库存304.48万重箱环比 +38.88万重箱[13] 期现市场 - 玻璃基差方面，截至2025/09/20，浮法玻璃现货报价1150元/吨环比持平，主力合约收盘报1208元/吨环比 +23元/吨，基差 -58元/吨环比 -23元/吨[19] - 玻璃月间价差方面，截至2025/09/20，玻璃01 - 05价差为 -125元/吨（ -25），05 - 09价差为 -60元/吨（ -357），09 - 01价差为185元/吨（ +382），持仓量达191.81万手[22] 利润及成本 - 以天然气为燃料生产浮法玻璃的周均利润为 -164.84元/吨环比 +9.29元/吨，河南LNG市场低端价3900元/吨环比 -80元/吨[29] - 以煤炭为燃料生产浮法玻璃的周均利润为94.03元/吨环比 -6.37元/吨；以石油焦为燃料生产浮法玻璃的周均利润为41.37元/吨环比 +11.43元/吨[32] 供给及需求 - 供给方面，截至2025/09/20，全国浮法玻璃周度产量为112.1225元/吨环比持平，开工产线225条环比持平，开工率为76.01%[37] - 需求方面，浮法玻璃下游深加工订单为10.4元/吨环比 +0.85日，Low - e玻璃开工率47.10%环比 -1.00%；2024年1 - 08月商品房累计销售面积57303.92万㎡同比 -4.70%，08月单月销售面积为5744.15万㎡同比 -10.98%；08月汽车产销数据分别为281.54/285.66万辆同比 +12.96%/+16.44%，1 - 08月汽车产销累计完成2105.10/2112.80万辆[40][43][46] 库存 截至2025/09/20，全国浮法玻璃厂内库存6090.8万重箱环比 -67.5万重箱，沙河地区厂内库存304.48万重箱环比 +38.88万重箱[51] 纯碱行业 周度评估及策略推荐 - 价格方面，截至2025/09/20，沙河重碱现货报价1216元/吨环比 +16元/吨，玻璃主力合约收盘报1306元/吨环比 +19元/吨，基差 -90元/吨环比持平；纯碱01 - 05价差为 -91元/吨（ -16），05 - 09价差为 -46元/吨（ -244），09 - 01价差为137元/吨（ +260），持仓量达191.81万手[62] - 成本利润方面，氨碱法的周均利润为 -96.75元/吨环比 -0.45元/吨，联碱法的周均利润为 -108.5元/吨环比 -16元/吨；秦皇岛到港动力煤700元/吨环比 +19元/吨，河南LNG市场低端价3900元/吨环比 -80元/吨[62] - 供给方面，纯碱周度产量为74.57元/吨环比 -1.54元/吨，产能利用率85.53%；重碱产量为41.77元/吨环比 -0.40元/吨，轻碱产量为32.8元/吨环比 -1.14元/吨[62] - 需求方面，全国浮法玻璃周度产量为112.12元/吨环比持平，开工产线225条环比持平，开工率为76.01%；纯碱07月表观消费量达301万吨[62] - 库存方面，纯碱厂内库存175.56万吨环比 -4.19万吨，库存可用天数为14.56日环比 -0.34日；重碱厂内库存为100.61元/吨环比 -2.84元/吨，轻碱厂内库存为74.95元/吨环比 -1.35元/吨[62] 期现市场 - 纯碱基差方面，截至2025/09/20，沙河重碱现货报价1216元/吨环比 +16元/吨，玻璃主力合约收盘报1306元/吨环比 +19元/吨，基差 -90元/吨环比持平[68] - 纯碱月间价差方面，截至2025/09/20，纯碱01 - 05价差为 -91元/吨（ -16），05 - 09价差为 -46元/吨（ -244），09 - 01价差为137元/吨（ +260），持仓量达191.81万手[71] 利润及成本 - 氨碱法的周均利润为 -96.75元/吨环比 -0.45元/吨，联碱法的周均利润为 -108.5元/吨环比 -16元/吨[79] - 秦皇岛到港动力煤700元/吨环比 +19元/吨，河南LNG市场低端价3900元/吨环比 -80元/吨；西北地区原盐价格为205元/吨环比 +20元/吨，山东合成氨价格为2150元/吨环比 +20元/吨[82][85] 供给及需求 - 供给方面，截至2025/09/20，纯碱周度产量为74.57元/吨环比 -1.54元/吨，产能利用率85.53%；重碱产量为41.77元/吨环比 -0.40元/吨，轻碱产量为32.8元/吨环比 -1.14元/吨[90][93] - 需求方面，全国浮法玻璃周度产量为112.1225元/吨环比持平，开工产线225条环比持平，开工率为76.01%；纯碱07月表观消费量达301万吨[96] 库存 截至2025/09/20，纯碱厂内库存175.56万吨环比 -4.19万吨，库存可用天数为14.56日环比 -0.34日；重碱厂内库存为100.61元/吨环比 -2.84元/吨，轻碱厂内库存为74.95元/吨环比 -1.35元/吨[101][104]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃与纯碱市场存在宏观预期和产业逻辑的矛盾，远月定价有分歧，近端需观察旺季下游去库能力[2] - 成本有抬升预期影响远月定价，政策预期存在，供应端或需求侧故事或被反复交易，但玻璃纯碱上中游库存高，下游承接力和旺季表现存疑[2] - 玻璃供应端日熔或小幅回升，1 - 8月累计表需预估下滑6 - 7%，现货市场弱平衡到弱过剩，需关注供应端点火、沙河产线、成本端煤价、需求季节性对库存的影响[2][3] - 纯碱中长期供应高位预期不变，关注远兴二期投产，光伏玻璃基本面改善，纯碱刚需稳定，供强需弱格局不变，关注成本端和供应预期变化[3] 相关目录总结 价格区间预测 - 玻璃月度价格区间为1000 - 1400，当前波动率27.60%，波动率历史百分位74.3%；纯碱月度价格区间为1100 - 1500，当前波动率19.07%，波动率历史百分位13.9%[1] 套保策略 玻璃 - 库存管理：产成品库存高，担心价格下跌，可50%比例卖出FG2601期货（入场区间1400）锁定利润，同时50%比例卖出FG601C1400看涨期权（入场区间40 - 50）降低成本并锁定现货卖出价[1] - 采购管理：采购常备库存低，可50%比例买入FG2601期货（入场区间1100 - 1150）锁定采购成本，同时50%比例卖出FG601P1100看跌期权（入场区间50 - 60）降低成本并锁定现货买入价[1] 纯碱 - 库存管理：产成品库存高，担心价格下跌，可50%比例卖出SA2601期货（入场区间1550 - 1600）锁定利润，同时50%比例卖出SA601C1500看涨期权（入场区间50 - 60）降低成本并锁定现货卖出价[1] - 采购管理：采购常备库存低，可50%比例买入SA2601期货（入场区间1200 - 1250）锁定采购成本，同时50%比例卖出SA601P1200看跌期权（入场区间40 - 50）降低成本并锁定现货买入价[1] 盘面价格/月差 玻璃 |合约|2025 - 09 - 19价格|日涨跌|日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |玻璃05合约|1343|15|1.13%| |玻璃09合约|1405|18|1.3%| |玻璃01合约|1216|8|0.66%|[4] 纯碱 |合约|2025 - 09 - 19价格|日涨跌|日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |纯碱05合约|1407|7|0.5%| |纯碱09合约|1454|12|0.83%| |纯碱01合约|1318|12|0.92%|[6] 现货价格 玻璃 - 沙河交割品均价1150.4，较前一日跌1.8；各区域价格大多持平，沙河大板跌4[5] 纯碱 - 重碱市场价各地区大多持平，沙河涨12；轻碱市场价各地区持平[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱行业基本面过剩问题仍存，库存实质转移至中下游，贸易库存走高，周产回归高位，下游产能无大幅增量预期，需求延续刚需格局，后市若无产能退出或降负荷库存将进一步承压，可跟踪政策实施及碱厂调控负荷情况，供需格局偏空，可择机反弹逢高入场短空 [1] - 玻璃现货市场成交周初较好，预计本周库存去库，但部分地区中游库存高企未明显去化，深加工订单季节性好转但依然偏弱，lowe开工率持续偏低，未现旺季特征，中长期地产周期底部竣工缩量，行业需产能出清解决过剩困境，可跟踪政策落地及中下游备货表现，短线上情绪驱动带动阶段性现货市场转好，跟踪持续性，中线关注旺季需求实际情况 [1] - 原木价格在成本支撑下暂时稳定，到港量维持低位，库存总量偏低，价格底部支撑较强，需求维持在6万方以上但未明显好转，传统旺季后续或带来出货量好转，策略建议择机逢低做多，后续需关注进入季节性旺季后出货量有无明显好转 [2] - 天胶需求方面部分企业缺货现象仍存，装置运行平稳补充库存，但整体出货不及预期，部分企业库存有提升迹象，不排除灵活控产行为；供应方面产区雨季及台风天气影响割胶，但未来上量预期压制原料价格难上涨，成本支撑由强转弱，下游轮胎厂节前补库基本完成，天胶现货库存难大幅去库；临近假期资金避险情绪升温，商品宏观情绪转弱，预计短期胶价偏弱震荡，01合约区间参考15000 - 16500，后续关注主产区旺产期原料产出及是否出现拉尼娜现象影响供应情况，若原料上量顺利则有进一步下行空间，若不畅预计胶价延续区间内运行 [3] - 多晶硅市场下游价格上涨、行业自律会议召开以及部分企业库存偏低给予企业上涨支撑，目前低价资源稀缺被抢购，高价资源受下游抵触，预计短期延续震荡为主 [4] - 工业硅从成本端看原材料价格上行，枯水期西南地区电价将上涨，成本重心抬升，虽目前产量环比增加但有产能出清消息，小炉子有关停预期；从供需面看8月供需双增维持紧平衡，远期若部分产能出清则供应压力减弱，建议策略上以逢低试多为主，但需注意产量增加时库存和仓单压力开始显现，主要价格波动区间在8000 - 9500元/吨 [5] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 玻璃价格方面，9月19日华北报价1150、华东报价1230、华中报价1140较前值涨10涨幅0.88%、华南报价1240，玻璃2505为1342较前值涨2涨幅0.15%、玻璃2509为1393较前值涨3涨幅0.22%，05价差为 - 192较前值降2跌幅1.05% [1] - 纯碱价格方面，9月19日华北报价1300、华东报价1250、华中报价1250、西北报价1000，纯碱2505为1418较前值降2跌幅0.14%、纯碱2509为1452较前值涨4涨幅0.28%，05价差为 - 118较前值涨2涨幅1.67% [1] - 供应方面，9月19日纯碱开工率85.53%较9月12日降2.02%，纯碱周产量74.57万吨较9月12日降1.5万吨跌幅2.02%，浮法日熔量15.95万吨较9月12日降0.1万吨跌幅0.47%，光伏日熔量89290吨较9月12日持平，3.2mm镀膜主流价20元较9月12日持平 [1] - 库存方面，9月19日玻璃库存6090.80较9月12日降67.5跌幅1.10%，纯碱厂库175.56万吨较9月12日降4.2万吨跌幅2.33%，纯碱交割库61.49万吨较9月12日涨6.49万吨涨幅10.69%，玻璃厂纯碱库存大数20.4较9月12日持平 [1] - 地产数据当月同比方面，9月19日新开工面积 - 0.09%较前值涨0.09%，施工面积0.05%较前值降2.43%，竣工面积 - 0.22%较前值降0.03%，销售面积 - 6.55%较前值降6.50% [1] 原木 - 期货和现货价格方面，9月18日原木2511为801.5较9月17日降7.5跌幅0.93%、原木2601为816.5较9月17日降7跌幅0.85%、原木2603为824较9月17日降4跌幅0.48%、原木2605为828较9月17日降4.5跌幅0.54%，11 - 01价差为 - 15较9月17日降0.5，11 - 03价差为 - 22.5较9月17日降3.5，11 - 05价差为 - 51.5较9月17日涨7.5，01合约基差为 - 66.5较9月17日涨7，日照港3.9A小辐射松710、中辐射松750、大辐射松880，太仓港4A小辐射松720、中辐射松770、大辐射松820，日照港云杉11.8为1150均较9月17日持平 [2] - 成本方面，9月18日人民币兑美元汇率7.106较9月17日涨0.004涨幅0%，进口理论成本按15%涨尺计算为796.59较9月17日涨0.37涨幅0% [2] - 供应方面，8月31日港口发运量新西兰→中日韩为166.6万立方米较7月31日降6.7万立方米跌幅3.87%，新西兰→中日韩岩港船数44较7月31日降3跌幅6.38% [2] - 库存方面，9月12日全国针叶原木总库存为302万立方米较上周增加8万方，其中中国较9月12日涨8涨幅2.72%、山东较9月12日涨1.7涨幅0.94%、江苏较9月12日涨0.2涨幅0.26% [2] - 需求方面，9月12日原木日均出库量为6.29万立方米较上周增加0.17万方，其中中国较9月12日涨0.17涨幅3%、山东较9月12日涨0.1涨幅3%、江苏较9月12日涨0.06涨幅3% [2] 橡胶 - 现货价格及基差方面，9月18日云南国营全乳胶（SCRWF）上海报价14800较9月17日降250跌幅1.66%，全乳基差 - 770较9月17日涨60涨幅7.23%，泰标混合胶报价15000较9月17日降150跌幅0.99%，非标价差 - 570较9月17日涨160涨幅21.92%，杯胶国际市场FOB中间价51.45泰铢/公斤较9月17日涨0.45涨幅0.88%，胶水国际市场FOB中间价56.2较9月17日持平，天然橡胶胶块西双版纳州13200、胶水西双版纳州14600、原料市场主流价海南13400、外胶原料市场主流价海南9100均较9月17日持平 [3] - 月间价差方面，9月18日9 - 1价差为30较9月17日涨5涨幅20.00%，1 - 5价差为15较9月17日持平，5 - 9价差为 - 45较9月17日降5跌幅12.50% [3] - 基本面数据方面，7月泰国产量421.6较前值涨6.7涨幅1.61%、印尼产量197.5较前值涨21.3涨幅12.09%、印度产量45较前值降1跌幅 - 2.17%、中国产量101.3较前值降1.3跌幅 - 1.27%；开工率汽车轮胎半钢胎（周）73.66较前值涨0.2、全钢胎（周）65.66较前值涨0.07；8月国内轮胎产量10295.4万条较前值涨859涨幅9.10%，8月轮胎出口数量新的充气橡胶轮胎6301较前值降364跌幅 - 5.46%；7月天然橡胶进口数量合计47.48较前值涨1.15涨幅2.47%，8月进口天然及合成橡胶（包括胶乳）66较前值涨3涨幅4.76%；干胶STR20生产成本泰国（日）13267较前值涨92涨幅0.70%、生产毛利泰国（日） - 556较前值降166跌幅 - 42.56%，干胶RSS3生产成本泰国（日）17330较前值涨55涨幅0.32%、生产毛利泰国（日）2520较前值降55跌幅 - 2.14% [3] - 库存变化方面，9月18日保税区库存（保税 + 一般贸易库存）592275较9月17日降10020跌幅 - 1.66%，天然橡胶厂库期货库存上期所（周）45964较9月17日降605跌幅 - 1.30%，干胶保税库入库率青岛（周）1.59较9月17日降3.44、出库率青岛（周）7.94较9月17日涨1.96，干胶一般贸易入库率青岛（周）6.19较9月17日涨0.27、出库率青岛（周）6.03较9月17日降1.59 [3] 多晶硅 - 现货价格与基差方面，9月18日N型复投料平均价52600较9月17日涨50涨幅0.10%，N型颗粒硅平均价49500较9月17日持平，N型料基差（平均价） - 605较9月17日涨335涨幅35.64%，N型硅片 - 210mm平均价1.68较9月17日持平，N型硅片 - 210R平均价1.4较9月17日降0.03跌幅 - 2.10%，单晶Topcon电池片 - 210R平均价0.288较9月17日持平，Topcon组件 - 210mm（分布式）平均价0.683较9月17日涨0.001涨幅0.15%，N型210mm组件 - 集中式项目平均价0.682较9月17日持平 [4] - 期货价格与月间价差方面，9月18日主合约23202较9月17日降285跌幅 - 0.53%，当月 - 连一 - 10较9月17日涨40涨幅80.00%，连一 - 连二 - 2540较9月17日涨120涨幅4.51%，连二 - 连三155较9月17日涨65涨幅72.22%，连三 - 连四 - 50较9月17日持平，连四 - 连五 - 40较9月17日涨30涨幅72.22%，连五 - 连六 - 40较9月17日持平 [4] - 基本面数据（周度）方面，硅片产量13.92GW较前值涨0.04GW涨幅0.29%，多晶硅产量0较前值降3.12跌幅 - 100.00% [4] - 基本面数据（月度）方面，多晶硅产量13.17万吨较前值涨2.49万吨涨幅23.31%，多晶硅进口量0.11万吨较前值涨0.03万吨涨幅40.30%，多晶硅净出口量0.11万吨较前值降0.02万吨跌幅 - 14.92%，硅片产量56.04GW较前值涨3.29GW涨幅6.24%，硅片进口量0.06万吨较前值降0.01万吨跌幅 - 15.41%，硅片出口量0.61万吨较前值涨0.06万吨涨幅11.37%，硅片净出口量0.55万吨较前值涨0.07万吨涨幅15.56% [4] - 库存变化方面，多晶硅库存0较前值降21.9万吨跌幅 - 100.00% [4] 工业硅 - 现货价格及主力合约基差方面，9月18日华东通氧SI5530工业硅a350较9月17日持平，基差（通氧SI5530基准）445较9月17日涨60涨幅15.58%，华东SI4210工业硅9600较9月17日持平，基差（SI4210基准） - 105较9月17日涨60涨幅36.36%，新疆99硅8800较9月17日涨50涨幅0.57%，基差（新疆）395较9月17日涨110涨幅18.80% [5] - 月间价差方面，9月18日2510 - 2511 - 15较9月17日涨5涨幅25.00%，2511 - 2512 - 385较9月17日持平，2512 - 26010较9月17日降10跌幅 - 100.00%，2601 - 2602 - 20较9月17日涨5涨幅20.00%，2602 - 26030较9月17日降30跌幅 - 100.00% [5] - 基本面数据（月度）方面，全国工业硅产量38.57万吨较前值涨4.74万吨涨幅14.01%，新疆工业硅产量16.97万吨较前值涨1.94万吨涨幅12.91%，云南工业硅产量5.81万吨较前值涨1.7万吨涨幅41.19%，四川工业硅产量5.37万吨较前值涨0.52万吨涨幅10.72%，全国开工率55.87较前值涨3.26涨幅6.20%，新疆开工率60.61较前值涨8.02涨幅15.25%，云南开工率47.39较前值涨14.5涨幅44.09%，四川开工率44.29较前值涨7.33涨幅19.83%，有机硅DMC产量22.31万吨较前值涨2.33万吨涨幅11.66%，多晶硅产量13.17万吨较前值涨2.49万吨涨幅23.31%，再生铝合金产量61.5万吨较前值降1万吨跌幅 - 1.60%，工业硅出口量7.4万吨较前值涨0.57万吨涨幅8.32% [5] - 库存变化方面，新疆厂库库存（周度）12.04万吨较前值降0.13万吨跌幅 - 1.07%，云南厂库库存（周度）3.1万吨较前值涨0.16万吨涨幅5.45%，四川厂库库存（周度）2.29万吨较前值涨0.01万吨涨幅0.44%，社会库存（

股价表现 - 9月19日股价下跌5.16%至82.79元/股 成交额13.39亿元 换手率3.08% 总市值432.39亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为光通讯 半导体 太阳能 航空航天等领域用高性能石英玻璃材料及制品 石英纤维及制品 [1] - 石英玻璃材料占比70.80% 石英玻璃制品占比28.91% 其他业务占比0.30% [1] 机构持仓变动 - 兴全全球视野股票基金二季度减持24.99万股 当前持有47.59万股 占基金净值2.07% [2] - 该基金当日浮亏约214.16万元 [2] 基金业绩表现 - 兴全全球视野股票基金规模11.77亿元 今年以来收益31.93% 近一年收益54.43% 成立以来收益983.27% [2] - 基金经理王品任职16年92天 管理规模11.77亿元 最佳回报149.77% 最差回报-25.47% [3] - 基金经理余明强任职220天 管理规模11.77亿元 任职期间回报率25.65% [3]

公司荣誉与评选背景 - 力诺药包荣获2025中国上市公司英华示范案例评选"A股成长示范案例"和"优秀董秘"两项大奖 该评选由中国基金报发起 旨在促进资本市场高质量发展并倡导价值投资与长期投资理念 评选引入全市场机构投资者投票 从经营业绩和治理水平等多维度全面考量上市公司表现 [1] 公司业务与产能 - 公司成立于1995年 是玻璃新材料高新技术企业 拥有医药包装和耐热玻璃系列产品 产品凭借全产业链、先进技术、多元产品和卓越品质畅销全球 [1] - 在医药包装领域专注于药用玻璃包材研发与应用 突破中硼硅玻璃熔化及成型技术瓶颈 形成从制管到制瓶的完整产业链 成为亚洲领先的中硼硅药用玻璃生产基地 [2] - 在耐热玻璃领域拥有完善的全球原材料和设备供应链体系 10千米全配套生态产业链 产品包括微波炉用玻璃转盘、高硼硅耐热玻璃保鲜盒、器皿和吹制产品等 具备年产1.5亿件耐热玻璃产品的能力 [2] 技术与制造能力 - 公司拥有自主可控的核心技术与窑炉 形成严格的质量控制体系 并构建全流程智能制造体系 致力于打造行业首家"灯塔工厂" [2] - 2023年启动三期高端医药包装项目 总投资20亿元 被列为山东省重大实施类和绿色低碳高质量发展重点项目 项目深度融合自动化、信息化、5G、AI、大数据和数字孪生技术 与西门子紧密合作推动生产模式向绿色化、智能化转型 [2] 发展战略与愿景 - 公司坚持创新驱动发展战略 在环境保护、社会责任和治理能力等多维度均衡发展 在绿色低碳、履行社会责任和完善公司治理中当先锋做表率 提升投资者关系管理水平 [3] - 公司秉承"成为全球客户信赖的医药包装企业"愿景 遵循"产品主义、长期主义、利他主义"价值观 为医药包装产业高质量发展注入活力 [3]