云海肴食品安全事件 - 云海肴CEO吕志韬承认两项罪名，涉及食品卫生条例和食品销售法，因门店发现蟑螂滋生问题和出售受污染食品 [1] - 供应给字节跳动新加坡办公室的爆炒鸡丁中检出金黄色葡萄球菌含量高达20万CFU/g，超过新加坡法定标准2000倍 [1] - 新加坡食品科学中心确认该病菌是导致员工急性肠胃炎的主因 [1] 餐饮行业竞争态势 - 2024年餐饮业闭店数攀升至409万家，闭店率61.2%，均超2023年 [3] - 海底捞、巴奴、太二等知名品牌客单价均在下滑区间，呷哺呷哺亏损进一步扩大 [4] - 多家未上市知名餐饮品牌高管表示其公司营收、客单都在明显下滑 [4] 企业出海与品牌影响 - 云海肴的品牌经不起动荡，食品安全事件或对其品牌造成直接冲击 [2][5] - 出海需做足准备，否则砸了招牌将对企业基本面造成冲击 [6] 食品饮料行业动态 - 现代牧业成功发行3.5亿美元5年期可持续发展债券 [12] - 三只松鼠拟投资不超2亿元完善供应链集约基地建设，提升零食品类自产比例 [13] - 云南薯片品牌噜咪啦推出新品「傣味舂鸡脚风味黄金薯片」，售价为45g*6袋/19.9元 [14] 电商零售行业动态 - 京东物流推出自研无人轻卡产品"京东物流VAN"，具备400公里满载续航及L4级别自动驾驶能力 [19] - SHEIN秘密提交香港IPO申请，计划在香港交易所上市 [21] - 法国对SHEIN处以4000万欧元罚款，因产品价格和环保标签说明违规 [22] 其他行业动态 - 美团旗下硬折扣超市项目"快乐猴"将于8月正式开店，商业模式对标盒马NB [24] - 四川将发放6565万元暑期文旅消费券，六座城市将举办150余场促消费活动 [24] - 曹操出行成立新公司上海曹操智行汽车销售有限公司，注册资本2500万人民币 [25]

行业评级调整 - 瑞银将奢侈品行业评级从长期持有的低配上调至基准配置 基于战术和结构性双重考量 [1] - 奢侈品板块相对市场处于近3个标准差的超卖状态 历史上极少出现 [3] 超跌反弹概率与盈利修正 - 奢侈品板块6个月内跑赢大盘概率达到100% 1个月和3个月概率为76% [4] - 盈利预期修正与股价表现脱钩 市场可能过度反应 相对盈利修正可能触底 [6] - 利润率下降主要阶段已过去 资本支出回归趋势线 为反弹提供基础 [7] 估值水平分析 - 奢侈品行业12个月远期市盈率相对市场溢价为80% 高于63%的历史均值但仅超出常态0.7个标准差 [7] - 全球奢侈品和高端服装相对市场估值回到十年前水平 主要欧洲公司每股收益比趋势线高出9%（峰值曾达50%） [7] 美国市场结构性支撑 - 美国占奢侈品市场21%份额和33%增长 股市每上涨10%带动家庭财富增加5.7万亿美元 推动消费增长0.6-1.2% [9] - 收入最高20%人群仍有超额储蓄 《大而美丽法案》若通过将为最富10%人群减税2.3% [9] 长期结构性优势 - 行业具备品牌价值高、寿命长、保值属性强等优势 新兴市场中产阶级增长显著（如印度高收入人群年复合增长率15%） [11]

全球富豪榜排名变化 - 埃隆·马斯克身家缩水160亿美元至4070亿美元，主要因特斯拉股价下跌8% [1][7] - 拉里·埃里森财富增加560亿美元至2620亿美元，因甲骨文股价上涨32% [1][9] - 马克·扎克伯格财富增加310亿美元至2550亿美元，因Meta股价上涨14% [2][11] - 杰夫·贝索斯财富增加130亿美元至2330亿美元，因亚马逊股价上涨7% [2][13] - 黄仁勋财富增加200亿美元至1370亿美元，因英伟达股价上涨17% [3][26] 公司股价与财富关联 - 甲骨文季度营收和利润超预期，推动股价创历史新高 [1] - Meta宣布140亿美元收购Scale AI公司49%股权，刺激股价上涨 [2] - 英伟达因人工智能热潮持续，获分析师上调目标股价 [3] 富豪排名变动 - 拉里·埃里森从全球第四升至第二，超越扎克伯格和贝索斯 [1][2] - 黄仁勋从全球第11升至第10，取代阿曼西奥·奥尔特加 [3] - 奥尔特加财富缩水40亿美元至1200亿美元，跌出前十 [3] 财富缩水案例 - 沃伦·巴菲特财富缩水120亿美元，因捐赠60亿美元伯克希尔股票 [3][18] - 伯纳德·阿尔诺财富缩水50亿美元至1384亿美元 [3][22]

奢侈品行业长期前景 - 奢侈品行业长期看好 新兴市场中产阶级增长将支撑股价 [1] - 奢侈品行业是受干扰最小的行业之一 品牌寿命长于其他消费品牌 [1] - 印度等新兴市场中产阶级大幅增长 将提振奢侈品销售 因该群体追求身份象征 [1] 消费者行为分析 - 短期内消费者对购买昂贵手表和皮包仍持谨慎态度 [1] - 新兴市场消费者转向国内品牌对其他消费品牌形成冲击 但奢侈品行业受影响较小 [1]

上海国际消费季活动 - 路易威登在上海举办非凡之旅展览，成为热门打卡地标，助力上海成为国内外品牌首发地和扎根发展的始发站 [1] - 2025"上海之夏"国际消费季将启动，总计超300场夏日活动，联动市场主体实现全面升级 [1] - 首创国内外知名品牌打造"上海之夏"城市定制活动，如露露乐蒙将"夏日乐挑战"上海赛融入活动 [1] 活动特色与创新 - 活动形式丰富，如上影集团将经典动画IP跨界融合，探索文旅商体展融合的创新路径 [2] - 首创"上海之夏国际动漫月"面向年轻二次元客群，实现三大顶级动漫展会联动 [2] - 2026春夏上海时装周预计吸引超8万行业精英及数千海外嘉宾，汇聚百余场新品发布首秀 [2] 离境退税服务优化 - 上海出台《上海市优化离境退税消费环境行动方案》，提出16项举措 [2] - 全市已开通1391个离境退税商店，较去年底增加近一倍 [2] - 设立16个即买即退集中退付点，包括外滩中央、张园、浦东八佰伴三个"全市集中退付点" [2] 消费数据表现 - 去年"上海之夏"期间境外旅客人数同比增长42.2%，外卡消费总额同比增长68.2% [3] - 1—6月上海接待入境游客424.8万人次，同比增长38.5% [3] - 离境退税商品销售额同比增长85%，"即买即退"销售额同比增长28.1倍 [3]

上海市政府今日举行新闻发布会，介绍2025"上海之夏"国际消费季总体安排。上海市商务委副主任刘敏 表示，7月4日，2025"上海之夏"国际消费季将在上海盛大启动，届时西岸滨江将推出汇集品牌全球大 展、品牌体验空间和品牌体育赛事的消费新场景。例如，梵克雅宝带来高级制表展"时间的诗篇"的全球 首发，品牌标志性的传奇"天象仪"自动机械装置也将在国内首秀。乐高"世界玩乐节"在上海西岸梦中心 奇幻启幕，正式开启上海玩乐模式，推出超大城市沙盘、音乐街区、乐高武康大楼等网红点位，备受瞩 目的"乐高建筑上海天际线"套装也将限时回归。李宁3V3篮球联赛全国决赛在西岸举办，为市民游客带 来纯粹街头篮球竞技体验。(东方网) ...

汇丰：将爱马仕目标价由2900欧元下调至2800欧元；将路威酩轩目标价由540欧元下调至500欧元。 ...

奢侈品行业零售模式升级 - "路易号"被视为奢侈品牌零售模式升级的里程碑事件，既是门店也是展览，更是对零售新模式的探索，预计两年销售额将达30亿元，相当于5家LV门店的销售业绩 [2] - 高端消费行业承压明显，消费模式加速迭代，"体验消费"和"情绪价值"浓度增长，推动奢侈品零售从随机逛店模式向目的性消费模式转变 [2] - "路易号"内部展览和餐厅预约火爆，复合业态带动游客平均停留时长达到2.5小时，远超传统零售门店的45分钟 [2] 商业地标带动消费增长 - "路易号"带动周边商户客流激增，兴业太古汇客流量达到平时的3倍，三清潭烧鹅店营业额同比增长70% [3] - 星巴克臻选上海烘焙工坊因"路易号"启动限流模式，顾客需排队等候进场，国际游客占比显著提升 [3] - 预计"路易号"日均人流量1万，5%的消费意愿和8000元客单价可带来日均400万元销售额 [2] 商圈更新与消费城市建设 - 上海1至5月社会消费品零售总额6872.1亿元，同比增长1.4%，增速较1至4月提高1.7个百分点 [3] - 重点监测的50个商圈零售额同比增长2.1%，南京东路、小陆家嘴—张杨路和南京西路商圈零售额占比达三成 [4] - 上海计划推出46个商圈新建和改造项目，涉及商业建筑面积331.5万平方米，需更大手笔和更宽视野以打造超级商业地标 [4]

雀巢中国人事变动 - 原菲律宾市场负责人马凯思将于2025年7月1日出任雀巢大中华区董事长兼首席执行官 [1] - 马凯思在菲律宾市场表现突出，带领雀巢菲律宾市场份额增长超过200个基点，人均每日雀巢产品消费量从0.9份增至1.1份 [3] - 雀巢中国管理团队同步调整，Francois Gergaud出任雀巢普瑞纳宠物食品大中华区业务负责人 [3] 雀巢中国业绩表现 - 2024年雀巢大中华区销售额为50亿瑞士法郎，同比下降1.3%，其中汇率影响导致销售额下降3.5% [4] - 婴儿营养业务实现高个位数增长，成为有机增长最大贡献者 [4] - 基础交易营业利润率下降40个基点至16.1%，主要受投入成本上升和广告营销投资增加影响 [4] 消费行业动态 - 娃哈哈两家公司发生工商变更，宗馥莉新增为董事 [8][9] - 格力集团人事调整，邹晖接任党委书记、董事长 [10] - 花西子联合创始人飞慢离职，年内已有核心成员相继离开 [11] 食品饮料行业新品 - 茉莉奶白洛杉矶首店首月销售额突破419.5万元，售出超77144杯饮品 [15] - 洽洽推出荔枝茉莉味瓜子新品 [16] - 三顿半与迪士尼推出《疯狂动物城》合作产品 [17] - 康师傅推出无糖茉莉龙井新品 [18] 零售与电商 - 美团推出"浣熊食堂"外卖基础设施，已运营10家门店，吸引超100个餐饮商家入驻 [19] - 抖音电商否认存在"0粉获取带货权限"渠道 [20] - 京东宣布向"苏超"夺冠城赠送1000台百吋电视 [21] 时尚与奢侈品 - Hugo Boss与Zellerfeld合作推出全3D打印乐福鞋 [22] - Louis Vuitton在上海开设结合零售、餐饮和展览的新店 [23] 旅游与文娱 - 华纳兄弟探索与锦江国际将在上海建设"哈利·波特制片厂之旅"主题公园，计划2027年开业 [26][27] - 2025年上半年中国电影票房达292.31亿元，同比增长22.91% [28]

股价表现 - LVMH股价今日上涨5.1% 因获得高盛推荐 [1] - 过去一年股价下跌近三分之一 但估值具有吸引力 市盈率为19 [5][6] 高盛推荐理由 - 高盛将LVMH列入欧洲Conviction Buy名单 认为其是下一轮奢侈品周期中的明确赢家 [3] - 建议投资者忽略第二季度的疲软表现 [3] 财务表现 - 第一季度有机收入下降3%至203亿欧元 [3] - 五大业务类别均未实现有机增长 [3] - 最大业务板块时装与皮革制品有机收入下降5% [3] 行业环境 - 奢侈品行业面临挑战 中国消费疲软和贸易战带来压力 [3] - 行业对经济周期 中国消费和股市表现敏感 [4] - LVMH品牌具有持久性 历史上能够渡过经济波动并持续增长 [5] 未来展望 - 若全球经济能适应贸易变化 LVMH可能较快复苏 [6]