展会核心成果 - 本届物博会共促成26个重大项目洽谈签约，合作金额超320亿元，其中超10亿元项目18个[1] - 展览汇聚来自20个国家和地区的近400家企业参展，包括20余家世界500强、40余家上市公司，首次参展比例达20%[1] - 3天盛会中近6000名嘉宾云集，117位产学研各界人士发表演讲[2] 重大项目与产业投资 - 重大项目包括微星物联－全球卫星物联网运营、NTC传感器生产基地、智行矿山无人驾驶等[1] - 中电海康携手多方共同成立长三角机器人产业投资联盟，初步形成协同共生、开放融通的产业生态格局[2] 前沿技术与产品发布 - 华太极光全球首发太赫兹近身通信智算终端与通道相机[1] - 京东物流狼族机器人首次全系列对外亮相，涵盖从分拣、搬运到配送全环节[1] - 华为云推出CloudRobo平台并展示首批工业赋能成果[1] - 5G NTN卫星物联网全球试验网、5G-A"四融合"城市级"车路云一体化"实践成果等重大成果首发[1] 产业平台与设施启用 - 江苏省MEMS传感器与集成电路制造技术重点实验室、工业互联网平台赋能中心、先进通信系统与终端设备产品质量检验检测中心正式启用[2] - 中电海康启用"小微特机器人中试平台"[2] - 中国电信发布"国内国际一站式全球连接管理平台"、"工业+AI"智算一体化服务平台[2] - 天奇股份"无锡市具身智能机器人工业数据采集与实训中心"投入运营，全面服务长三角地区具身智能机器人实训需求[2] - 中国移动揭牌无源物联网创新示范区[2] 国际合作与智力支持 - 汇聚7位两院院士和50位业内知名专家的国家物联网先进制造业集群专家咨询委员会正式成立[2] - 2025物联网技术与应用国际论坛集聚美国、欧洲、新加坡等多国工程院院士[3] - 展馆内举办中欧-人工智能与物联网产业链对接等多场国际供需交流活动，吸引了德国、法国、奥地利等5国20余家境外企业与国内展商对接交流，8国28家境外企业组成国际工业团组参展[3] 展会主题与产业方向 - 本届物博会围绕"万物智联 无尽前沿"主题，聚焦"人工智能与物联网双向赋能"年度主线[3] - 呈现出一届内涵深厚、影响广泛的高水平盛会，彰显无锡做强物联网核心产业、推动产业"三化"演进、打造世界级物联网产业集群的态势[3] - 无锡将以本届大会为契机，持续凝聚各方力量，深耕技术融合、做实场景落地、推动集群发展，全力打造"人工智能+物联网"产业高地[3]

大会概况与规模 - 2025世界物联网博览会于11月2日在无锡落幕，主题为“万物智联 无尽前沿”，聚焦“人工智能与物联网双向赋能”年度主线 [1] - 大会吸引全球20个国家和地区的近400家企业参展，包括20余家世界500强企业，线下观展超5万人次 [1] - 大会达成重大项目签约26个，总合作金额超320亿元人民币 [1][2] 产业合作与项目签约 - 促成26个重大项目成功签约，其中超10亿元人民币项目达18个，总合作金额超320亿元 [2] - 重大项目包括微星物联全球卫星物联网运营、NTC传感器生产基地、智行矿山无人驾驶等 [2] - 江苏联通人工智能产业生态集中签约，无锡市与中国信科集团达成战略合作，聚焦车路云、空天智联、集成电路等重点领域 [2] - 展馆内同步举办供需对接、新品发布与创新大赛等27场配套活动，超1000家制造业企业现场参与 [2] 技术创新与产品展示 - 专业展览四大主题馆汇聚近400家国内外企业，首次参展企业比例达20% [3] - 华太极光全球首发太赫兹近身通信智算终端与通道相机 [3] - 华为云推出CloudRobo平台并展示首批工业赋能成果 [3] - 5G NTN卫星物联网全球试验网、5G-A“四融合”城市级“车路云一体化”实践成果等重大创新首次发布 [3] - 智慧生活展区内，无人驾驶小巴、AI咖啡机器人、适老化健康监测设备等互动展品吸引大量观众体验 [3] 行业趋势与权威洞察 - 新华社中国经济信息社发布《2024-2025中国物联网发展年度报告》 [4] - CSA连接标准联盟等七家国内外顶尖组织联合编制《2025全球物联网十大趋势洞察》 [4] - 中国信通院发布《物联网产业规模测算指标体系》等成果 [4] - 物联网新技术新应用新模式评选活动征集全球项目800余项，最终评选出金奖项目10项及“创新突破奖”与“产业先锋奖”40项 [4] - 物联网与人工智能交叉融合项目占比超60%，成为洞察两者融合发展路径的样本 [4] 高端论坛与智力支持 - 大会期间近6000名嘉宾参与研讨，包括17位院士、64名国际嘉宾、115名专家学者、714名企业高管，117位产学研界人士发表演讲 [5] - 中国工程院外籍院士张亚勤提出“物联网将走向智能体互联网”的判断引发广泛共鸣 [5] - 新成立的国家物联网先进制造业集群专家咨询委员会，汇聚7位两院院士和50位知名专家，为产业高质量发展提供智力支持 [5] 产业生态与平台建设 - 江苏省MEMS传感器与集成电路制造技术重点实验室、工业互联网平台赋能中心、先进通信系统与终端设备产品质量检验检测中心正式启用 [6] - 中电海康“小微特机器人中试平台”、中国电信“国内国际一站式全球连接管理平台”和“工业+AI”智算一体化服务平台、天奇股份“无锡市具身智能机器人工业数据采集与实训中心”等投入运营 [6] - 中国移动揭牌无源物联网创新示范区，中电海康携手多方成立长三角机器人产业投资联盟 [7] 国际合作与全球协作 - 国际物联网与数字孪生标委会主席Yongjin Kim强调“物联网的未来在于万物互联与全球协作” [7] - 2025物联网技术与应用国际论坛集聚多国工程院院士，中欧-人工智能与物联网产业链对接等国际交流活动吸引德国、法国、奥地利等5国20余家境外企业与国内展商对接 [7] - 8国28家境外企业组成国际工业团组参展，推动全球范围内的技术协作与成果转化 [7]

市场回顾与展望 - 2025年10月A股市场先抑后扬，上证指数月K线上涨1.85%，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.56%，科创50下跌5.33%，北证50上涨3.54%[7] - 10月份股票组合平均上涨0.24%，跑赢收平的沪深300指数，其中华新水泥月K线涨幅超10%[7] - 展望11月，指数有望在震荡中延续慢牛行情，A股成交额重回2万亿元上方，两融余额首次突破2.5万亿元[7] 组合个股表现 - 华新水泥10月区间最大涨幅达22.86%，10月份涨幅为16.65%，2025年前三季度归母净利润20亿元，同比增长76%[8][14] - 宁德时代2025年第三季度归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%，前三季度资本开支300.88亿元，同比增长41.47%[26] - 移远通信2025年前三季度归母净利润7.33亿元，同比增长105.65%，Q3单季净利润2.62亿元，同比增长78.11%[50] 行业与业务亮点 - 华新水泥海外水泥产能计划从当前2500万吨提升至约5000万吨，2025年计划资本支出133亿元，海外并购为首要方向[14] - 厦门钨业2024年光伏用高强度钨丝销量达1070亿米，渗透率超50%，磁材产品可满足人形机器人等下一代应用领域要求[18] - 三一重工2025年上半年海外营收264.91亿元，同比增长11.59%，占总营收59.16%，新能源产品收入40.25亿元，同比增长22.86%[34] - 汇川技术2025年前三季度新能源业务营收约144.00亿元，同比增长约39.00%，海外业务营收同比增长超50%[38] - 国电南瑞2025年上半年海外收入19.87亿元，同比增长139.18%，国际合同同比增长超200%[30]

AI与物联网的关系演变 - AI与物联网从单向赋能转向双向赋能，二者正向“你中有我，我中有你”的共生演化发展 [2] - 转变的核心驱动力包括技术突破、应用带动和政策引领 [3][4] 双向赋能的核心驱动力 - 技术突破提供支撑：嵌入感知终端的芯片算力已达TFLOPS水平，5G网络低时延、大连接、高带宽性能以及边缘计算算法为技术融合提供支持 [3] - 应用带动作用显著：物联网涉及的千行百业智能化发展，包括现代产业体系、治理体系和可持续发展目标构成技术融通的驱动 [3] - 政策引领至关重要：世界各国对物联网和人工智能进行战略部署，数据安全与隐私保护要求为海量数据安全应用提供保障 [4] 近期的商业化机遇领域 - 智能传感器（“一感”）是基础，需要针对AI与物联网融合需求开发更多智能传感器件和感知设备 [5] - 高性能、可嵌入智能体的计算芯片是形成满足各行业需求的智能体解决方案的关键产业 [5] - 工业互联网和车联网（“两网”）应用需求大且已有较多积累，是相对容易落地并能形成商业回报的领域 [5][6] - 制造业是AI与物联网融合的良好载体，现代农业对于物联网与智能化技术的需求也非常迫切 [6] 区域产业发展建议 - 区域发展需重视战略目标，准确制定如打造国家级或世界级先进制造业集群的目标，并做好继承与创新相结合的顶层规划 [7] - 需梳理政策体系，并广泛吸引多学科交叉人才和创新资源，打造创新与人才资源的聚集地 [7] - 应以技术为支撑、以应用求突破，开发开放更多适合AIoT应用的场景，推动技术落地并形成可推广的模式与方案 [7]

市场指数表现 - 国证机器人产业指数截至午间收盘下跌1.3% [1] - 中证物联网主题指数截至午间收盘下跌1.5% [1] - 中证消费电子主题指数截至午间收盘下跌1.6% [1][6][7] - 中证智能电动汽车指数截至午间收盘下跌2.4% [1][8] 相关ETF产品 - 机器人ETF易方达（159530）半日净申购份额达到1000万份 [1] - 物联网ETF易方达跟踪中证物联网主题指数 [7] - 消费电子ETF易方达跟踪中证消费电子主题指数 [5] 指数成分与行业覆盖 - 中证智能电动汽车指数聚焦智能电动汽车产业，覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统及整车生产等产业链环节 [3] - 中证消费电子主题指数聚焦AI硬件等智能终端品类，成分股业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关领域 [5]

目标价与评级调整 - 建银国际将小米集团目标价从69港元下调2.9%至67港元，但维持“跑赢大市”评级 [1] - 目标价调整主要基于对物联网业务毛利率和智能手机业务利润率的预测降低 [1] 财务预测调整 - 微调小米2025财年、2026财年和2027财年的预测 [1] - 预测2025年第三季度收入为1127亿元人民币，同比增长22%，但环比下降3% [1] - 预测2025年第三季度经调整纯利为97亿元人民币，同比大幅上升55%，但环比下降10% [1] 智能手机业务 - 2025年第三季度智能手机业务毛利率预计承压，约为11% [1] - 零部件价格上升持续对利润率构成压力，尤其是LPDDR4X智能手机的价格上涨 [1] 物联网业务 - 物联网业务增长预计将显著放缓，主要由于去年同期基数较高（政府补贴所致）及本季度补贴减少 [1] - 公司受价格战影响有限，预计该部门毛利率将保持强势 [1] - 预测物联网部门在2025财年和2026财年将分别实现25%和22%的增长 [1] 网络服务业务 - 预测网络服务业务在2025财年和2026财年将分别实现9%和6%的增长 [1] 电动车业务 - 预测小米电动车2025年第三季度交付量达到10.88万台，环比增长34% [1] - 平均销售单价持续增加，受益于YU7车型的贡献 [1] - 预测电动车业务收入为287亿元人民币 [1]

目标价与评级调整 - 建银国际将小米集团目标价从69港元下调2.9%至67港元，但维持“跑赢大市”评级 [1] - 目标价调整主要基于对物联网业务毛利率和智能手机业务利润率的预测降低 [1] 财务预测调整 - 建银国际微调了小米2025财年、2026财年和2027财年的预测 [1] - 预测小米2025年第三季度收入为1127亿元人民币，同比增长22%，但环比下降3% [1] - 预测2025年第三季度经调整纯利为97亿元人民币，同比大幅上升55%，但环比下降10% [1] 智能手机业务 - 2025年第三季度智能手机业务毛利率预计承压，约为11% [1] - 零部件价格上升持续对利润率构成压力，尤其是LPDDR4X智能手机的价格上涨 [1] 物联网与生活消费产品业务 - 物联网业务增长预计将显著放缓，主要由于去年同期基数较高（受政府补贴影响）以及本季度补贴减少 [1] - 尽管面临价格战，但公司受影响有限，预计该业务毛利率将保持强势 [1] - 预测该部门在2025财年和2026财年将分别实现25%和22%的增长 [1] 互联网服务业务 - 预测互联网服务业务在2025财年和2026财年将分别实现9%和6%的增长 [1] 智能电动汽车业务 - 预测小米2025年第三季度电动汽车交付量达到10.88万台，环比增长34% [1] - 电动汽车业务平均销售单价持续增加，主要受益于YU7车型的贡献 [1] - 预测该季度电动汽车业务收入达到287亿元人民币 [1]

产业演进路径 - 物联网产业正从"万物互联"向"万物智联"演进，其必然下一步是"万物智行"，核心在于将"联"的价值做深做厚，实现数据相联与智能协同 [3] - AI与IoT深度共生正推动进入"智能体互联网"时代，AI激活IoT使其从"数据管道"进化为"价值引擎"，IoT为AI提供物理世界的"身体"与"感官" [3] - 产业核心共识凝练为对"万物智联·无尽前沿"的极致追求，大会主题升级反映了这一历史性转折点 [3] 产业疆域拓展 - 首次发布《物联网产业规模测算指标体系》，为行业提供量化自身价值的"度量衡"，清晰勾勒"万物智行"的经济版图 [5] - 发布《2025全球物联网十大趋势洞察》与《中国AIoT产业全景图谱》，前者预判技术走向，后者标注生态伙伴位置，扮演产业"航海图"与"资源图"角色 [5] - 国际化程度创新高，美国、德国、瑞士等15个国家地区近400家企业参与，微软、特斯拉等20余家世界500强及IEEE等国际组织深度参与 [6] - 生态协同成为主流，华为云发布CloudRobo具身智能平台并开放生态接口，国内数十家物联网龙头与40余家上市公司集体亮相，展现"抱团出海"新模式 [6] - 产业扩张植根国家战略，从党的二十大报告提出"加快发展物联网"到国务院批复支持无锡构建数字产业体系，物博会成为国家意志转变产业实践的核心载体 [7] - 无锡获评"车路云一体化"应用试点城市及国家级先进制造业集群，物博会推动试点任务深化并吸引高通、博世等重大项目落地 [7] - 组建由多位两院院士领衔的"国家物联网先进制造业集群专家咨询委员会"，为产业中长期发展提供高端智力支持 [7] 技术能力与应用场景 - A1物联能力馆聚焦"感知-通信-系统"核心链条，北微传感、紫芯微、中电海康等企业展示多模态传感与智能传感器突破，构筑场景爆发"技术奇点" [11] - 三大运营商与华为、思特奇等展示6G、卫星物联网及通感一体先进通信技术，构建无处不在的连接能力 [11] - 微软、华为等展示物联网操作系统与中间件，为海量异构设备接入管理提供统一框架，成为规模化智能化运行"中枢神经系统" [12] - "车路云一体化"应用落地，中科创达、吉利展示系统级解决方案，四维图新、斑马智行带来智能座舱与高精地图，外场超10000平方米自动驾驶体验区展示微循环小巴与出租车 [12] - 工业智能化场景集中落地，京东物流、华智、浪潮等展示从工业互联网解决方案、高端装备到AGV智能调度全链条应用，驱动柔性高效低碳"未来工厂" [12] - A4智联生态馆拓展新应用域，展示"物联网两用技术"，中交遥感无人机反制、无锡汉和航空植保无人机及成都精灵云等企业在"空天物联网"领域探索 [13] - 智慧生活馆与外场体验区构筑"未来之家"，三大运营商与京东五星打造全屋智能，AI机器人、智慧体育互动体验让生活更便捷有趣 [13] - 智慧康养专区成为亮点，外骨骼机器人、AI健康检测仪、智能助听器等产品展现科技在辅助行动不便者与关怀老年人方面的价值 [14] - 展会联合京东推出"双十一全网最低价"保障，将前沿科技与大众消费无缝对接，创造线下科技消费盛宴 [15] 产业生态与协同创新 - 通过7场专题会议和16场生态圈活动实现思想交汇、共识凝聚和生态协同，驱动梦想无尽生长 [16] - 国家物联网先进制造业集群专家咨询委员会组建是里程碑，顶尖智库围绕《江苏省"十五五"物联网产业发展规划》深度研讨，为全球AIoT发展描绘航线图 [16] - 发布《2024-2025中国物联网发展年度报告》及连续九年发布的《中国AIoT产业全景图谱》等权威报告，为企业提供方向导航 [16] - 2025物联网技术与应用国际论坛汇聚美、欧、新等地院士及IEEE Fellow，确保产业梦想建立全球前沿知识基石 [17] - 生态圈活动成为"创新熔炉"，2025智能传感器(无锡)创新发展大会签约5亿专项基金，AI+工业软件主题活动发布TurboAIScan等AI工具，聚焦"AI+IoT"融合核心技术 [17] - 科大讯飞1024全球开发者节与华为AI赋能新型工业化闭门圆桌等活动赋能开发者与企业家，科大讯飞人工智能产业园开园迎来润和软件等十家企业集中入驻 [17] - 中国小微特机器人专项邀请赛与"星空杯"北航投资科创大赛采用"赛事+中试+创投"模式，构建完整孵化链条 [18] - 华为、科大讯飞、浪潮及三大运营商扮演"生态组织者"角色，牵头举办AI X 无源物联网论坛、数据要素与人工智能论坛等，连接成千上万合作伙伴 [18] - 2025年电子信息与高端装备产业链供需对接活动链接海信、京东方等"链主"企业与无锡本地上下游资源，加速区域产业链"向新、向精、向智"发展 [18] - 无锡市工业智联创新应用联盟揭牌及中国电信"全球物联网出海翼连"产品发布，标志跨企业、跨区域协同创新共同体形成 [19]

当前，人工智能、具身智能、工业互联网等技术快速发展，为物联网带来了广阔的发展空间。据介 绍，我国目前拥有物联网相关企业近2006万家，移动物联网连接数达到了28.8亿户，国家标准和行业标 准共计419项，物联网核心产业规模突破2.4万亿元。工业和信息化部副部长单忠德表示，我国在公共服 务、智慧零售、智慧家居、智慧工业等领域打造了一批亿级连接场景和应用业态，产业链协同发展格局 初步形成。 作为中国物联网的"发轫地"和"示范地"，无锡自2009年获批建设国家传感网创新示范区以来，坚持 创新驱动、应用牵引、生态培育，探索出了独具特色的"无锡路径"。如今，物博会已成为无锡的产业名 片。（柳鑫 记者夏天一） 10月31日至11月2日，2025世界物联网博览会（以下简称"物博会"）在江苏省无锡市举办。本届物 博会以"万物智联 无尽前沿"为主题，紧扣"人工智能与物联网双向赋能"主线，重点突出物联网的"全面 感知""泛在连接"两大核心能力，集中展示传感器向智能化、微型化、高端化的发展趋势。 ...

市场整体与机构调研热度 - 10月A股市场分化加剧，上证指数累计上涨1.85%，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.56% [3] - 机构调研活动保持高热度，当月合计逾600家A股上市公司接受机构调研 [1][3] - 从调研机构数量看，电子、电力设备、医药生物、机械设备、计算机等行业公司较受青睐 [6] 重点调研公司：欧科亿 - 10月机构调研欧科亿次数居前，全月累计调研超过10次 [3] - 公司渠道库存较低进入补库存阶段，产品价格处于上涨通道，市场呈现量价齐升 [3] - 高端市场国产化率较低，公司刀具在高端领域进口替代加速，并拓宽下游至航空航天、新能源汽车、风电船舶、人形机器人、3C等领域 [3] - 公司通过原料库存优势和产品涨价有效应对原材料涨价，并完成产品结构升级 [4] - 10月公司股价累计上涨超30% [5] 重点调研公司：博实结与芳源股份 - 博实结10月调研次数居前，公司正积极推进募投项目建设以满足业务扩张需求 [5] - 10月博实结股价累计下跌1.13% [5] - 芳源股份解释大量使用回收料原因：2024年在镍、锂分离提纯技术上获突破，使用回收料成本更低、效率更高、产品纯度更好 [5] - 10月以来芳源股份股价累计上涨超26% [5] 重点调研公司：飞龙股份 - 飞龙股份10月多次接受现场调研，公司电子泵系列产品自制率超90% [6] - 公司在液冷领域有超120个研发项目进行中，覆盖服务器液冷、充电桩、储能、低空经济、机器人等前沿领域 [6] - 10月以来公司股价累计下跌近8% [6] 热门公司调研动态：光模块与AI算力 - 新易盛10月29日接受调研，预计1.6T产品在今年第四季度至明年将持续放量，明年硅光产品占比将明显提升 [8] - 新易盛认为行业景气度很高，明后年将保持持续高速增长，公司5月至9月底股价累计涨幅超过470%，但10月股价高位震荡累计下跌约6% [8] - 中际旭创10月30日接受调研，行业需求呈现高景气度，2026年大客户需求指引明确，预计2027年1.6T将更大规模上量 [9] - 中际旭创股价自5月以来累计涨近470%，10月股价累计上涨超17% [9] - 海光信息10月16日接受调研，公司秉持"销售一代、验证一代、研发一代"的产品研发策略，加大研发投入并加速产品迭代 [10] - 海光信息8月、9月股价累计上涨超80%，10月以来股价高位震荡累计下跌超9% [10]