公司公告 - 公司第六届第二十五次董事会会议于2025年8月19日以现场表决方式召开 [1] - 会议审议了《四川和邦生物科技股份有限公司2025年半年度报告》等文件 [1] 财务数据 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：化工行业占比90.71%，光伏玻璃行业占比17.8%，矿产行业占比6.75%，内部抵减占比-15.26% [1] - 截至发稿时公司市值为168亿元 [1] 行业分布 - 化工行业是公司主要收入来源，占比超过90% [1] - 光伏玻璃行业和矿产行业分别贡献17.8%和6.75%的收入 [1]

公司业务概况 - 公司主要在中国从事矿产资源的收购、勘探、开发和开采 [8] - 运营两座矿山：中国内蒙古的长山壕金矿和中国西藏的甲玛铜金多金属矿 [8] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.77亿美元，归母净利润5.603亿美元 [9] - 2025年上半年平均净资产收益率10.83%，同比上升12.7个百分点 [17] - 2025年上半年经营活动现金流净额3.35亿美元，筹资活动现金流净额-7817.2万美元，投资活动现金流净额-1.32亿美元 [20] - 2025年上半年流动比率1.70，速动比率1.12 [37] 营收构成 - 2024年营业收入构成：合质金锭1.637亿美元，其他副产品2.125亿美元 [10][14] - 2025年上半年营业收入构成：矿产金5.097亿美元 [15] 资产与负债变化 - 货币资金较上期末增加49.38%，占总资产比重上升5.16个百分点 [31] - 固定资产较上期末减少3.51%，占总资产比重下降4.16个百分点 [31] - 长期借款较上期末减少32.88%，占总资产比重下降7.4个百分点 [34] - 短期借款较上期末增加102.59%，占总资产比重上升4.62个百分点 [34] 运营效率 - 2025年上半年总资产周转率0.35次 [26] - 固定资产周转率0.63次 [27] - 应收账款周转率63.81次 [27]

股价表现 - 8月14日盘中上涨5 8% 报16 96元/股 [1] - 成交34 43亿元 换手率15 68% [1] - 总市值225 35亿元 [1] 公司概况 - 位于西藏拉萨市夺底路14号 [1] - 主营业务包括建筑 建材 矿产和再生资源 [1] - 承建多个国家级重点工程项目 [1] - 业务覆盖全国及尼泊尔 [1] - 2001年上市 西藏自治区国有企业标杆 [1] 股东结构 - 股东户数7 9万 人均流通股1 67万股 [1] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入3 39亿元 同比增长10 76% [1] - 归属净利润-1 24亿元 同比减少68 73% [1]

贸易总额 - 2025年前7个月蒙古对外贸易总额达142亿美元，同比下降9 0% [1] - 出口贸易额78亿美元，同比下降16 1% [1] - 进口贸易额65亿美元，同比增长10 7% [1] - 贸易顺差13亿美元，同比下降55 2% [1] 商品种类 - 蒙煤出口额同比下降24亿美元 [1] - 羊绒出口额同比下降2亿美元 [1] - 原油出口同比下降0 4亿美元 [1] - 铁矿石出口同比下降0 2亿美元 [1] - 铜精粉出口额上涨11亿美元 [1] - 锌矿石出口额上涨0 3亿美元 [1] 贸易伙伴 - 前5大出口目的国分别为中国（91 9%）、瑞士（5 0%）、美国（1 2%）、俄罗斯（0 4%）和意大利（0 2%） [1] - 前5大进口来源国分别为中国（38 7%）、俄罗斯（23 6%）、日本（12 3%）、韩国（4 4%）和美国（4 0%） [1]

美国氧化锑进口激增现象 - 美国通过泰国和墨西哥在五个月内进口3834吨氧化锑 接近过去三年总量[1] - 进口激增恰逢中国计划2024年底实施新矿产出口管制政策 涉及锑、镓、锗等战略资源[1] - 美国军工界曾多次预警缺货危机 洛克希德·马丁公司发出断粮警告[1] 供应链规避策略分析 - 泰国和墨西哥非主要锑生产国 但中国向两国锑产品出口出现异常增长[3] - 中国企业通过第三国洗产地策略 先出口至泰国墨西哥 再由美国合法进口[3] - 该操作手法在国际贸易中常见 尤其电子产品和芯片供应链[3] 出口管制失效原因 - 全球供应链为错综复杂网络 禁令效果取决于执行力度和配套措施[4] - 锑产品经第三国简单加工或贴牌后流入美国 监管难度大[4] - 中国企业追求外汇 美国企业需求原料 第三国赚取价差 各方利益交织[4] - 第三国贸易公司背后多存在中国资本 如墨西哥新莱昂州新增37家矿产转运公司多数由中资控股[4] 贸易流向数据变化 - 2023年前泰国和墨西哥未进入中国锑出口前十 2023年下半年起进口量飙升跻身前三[4] - 变化时间节点与中国宣布对镓、锗等关键矿产实施出口管控吻合[4] - 美国选择泰国墨西哥作为中转站规避禁令[4] 镓资源采购状况 - 美国矿业企业每月从中国获取约200公斤镓 但拒绝透露卖家和渠道[6] - 镓为雷达系统、卫星通信及导弹制导核心材料 隐秘采购加剧担忧[6] 供应链复杂性启示 - 洗产地手段揭示全球供应链复杂性和监管漏洞[6] - 需完善监管机制堵塞漏洞 提升战略反制威慑力[6] - 对美国等国规避禁令行为需高度警惕[6]

经贸合作洽谈会 - 广西贸促会与巴西巴中友好合作协会签署合作备忘录 [1] - 广西中国国际旅行社与巴西中国商贸文化发展合作协会签订战略合作协议 [1] - 广西机械制造企业与巴西能源领域企业签订战略合作协议 [1] 双边贸易数据 - 中国是巴西最大的贸易伙伴，两国在农业、能源矿产、基础设施、航空航天等领域合作深化 [1] - 2023年1月至5月，广西与金砖国家其他成员国进出口总额达413.33亿元，其中与巴西进出口额达89亿元 [1] 物流与市场拓展 - 广西开通"广西钦州—南美东"远洋直航航线和多趟海铁联运班列，促进巴西与中国西部省区经贸往来 [1] - 广西与巴西可共同开拓双方市场及东盟第三方市场 [1] 企业对接领域 - 参会企业涉及矿产、建筑、新能源、机械设备、农业、文旅等行业 [2] - 巴西矿产咨询服务企业表示中国企业在巴西矿产业投入大，将满足中国客户在环保、能源方面的需求 [2] 国际合作品牌 - "桂通五洲"是广西贸促会推动企业拓展"一带一路"国际合作的品牌，已举办多国别专场活动 [2]

美国对巴西关税政策 - 美国对巴西加征的40%关税于当地时间8月6日正式生效 [1] 巴西关键矿产政策转向 - 巴西总统卢拉于8月6日改变对关键矿产和稀土开发立场，称其应被视为国家主权事务 [1] - 新立场强调在保障主权前提下，不妨碍巴西与世界其他国家进行谈判 [1] - 此表态与8月5日的立场形成明显对比，当时卢拉强调政府不会允许外国开采稀土矿 [1] 巴西矿产发展战略 - 巴西希望关键矿产资源在本国实现转化，使附加值留在巴西 [1] - 战略目标是避免重演出口矿产原料、进口高附加值产品的状况 [1] - 政策核心是确保资源勘探能够造福巴西人民，并在巴西主导下成为人类财富的源泉 [1]

大宗商品价格指数总体表现 - 7月大宗商品价格指数111.4点 环比上涨0.5% 实现连续三个月正增长 [1][2] - 重点监测50种大宗商品中32种价格上涨 18种价格下跌 [1] 分行业价格变动情况 - 黑色价格指数77.9点 环比上涨1.7% 止跌反弹 [1] - 有色价格指数130.1点 环比上涨1.1% 延续涨势 [1] - 农产品价格指数97.9点 环比下跌0.2% 继续回落 [1] - 能源价格指数96.7点 环比下跌0.6% 小幅走低 [1] - 化工价格指数102.9点 环比下跌1.4% 冲高回落 [1] - 矿产价格指数71.7点 环比下跌2.7% 继续走低 [1] 市场趋势与政策环境 - 企业预期乐观 市场持续稳定恢复 总体保持扩张态势 [2] - 反内卷政策密集出台 宏观经济逆周期调节政策实施力度加大 [2] - 大宗商品流通业发挥扩内需 稳增长 促发展重要作用 [2]

大宗商品价格指数 - 7月份中国大宗商品价格指数为111.4点，环比上涨0.5% [1] - 指数环比连续三个月实现正增长，表明企业预期乐观，市场持续稳定恢复 [2] 分行业价格指数 - 黑色价格指数止跌反弹，达到77.9点，环比上涨1.7% [1] - 有色价格指数延续涨势，报130.1点，环比上涨1.1% [1] - 农产品价格指数继续回落，报97.9点，环比下跌0.2% [1] - 能源价格指数小幅走低，报96.7点，环比下跌0.6% [1] - 化工价格指数冲高回落，报102.9点，环比下跌1.4% [1] - 矿产价格指数继续走低，报71.7点，环比下跌2.7% [1] 分商品价格表现 - 重点监测的50种大宗商品中，7月份32种价格上涨，18种价格下跌 [1] 市场展望 - 国家"反内卷"政策密集出台，宏观经济逆周期调节政策实施力度加大，大宗商品市场整体有望继续平稳向好 [2] - 全球大宗商品价格波动加剧，外部不确定、不稳定风险仍然较多 [2] - 部分行业仍面临有效需求不足、生产经营压力加大等问题 [2] - 大宗商品流通业在扩内需、稳增长、促发展方面具有重要作用 [2]

大宗商品价格指数总体表现 - 7月大宗商品价格指数111.4点 环比上涨0.5% [1] - 环比连续三个月正增长 显示市场持续稳定恢复和扩张态势 [1] - 32种大宗商品价格上涨 18种价格下跌 [1] 分行业价格走势 - 黑色系价格指数止跌反弹 有色价格指数延续涨势 [1] - 农产品价格指数继续回落 能源价格指数小幅走低 [1] - 化工价格指数冲高回落 矿产价格指数继续走低 [1] 重点商品价格变动 - 碳酸锂环比上涨10.2% 工业硅上涨9.8% 焦煤上涨9.6% [1] - 甲醇环比下跌5% 水泥下跌4.8% PTA下跌3.9% [1] 市场前景与政策环境 - 反内卷政策密集出台 宏观经济逆周期调节政策力度加大 [1] - 大宗商品市场整体有望继续平稳向好 [1] - 全球大宗商品价格波动加剧 外部不确定风险仍然较多 [1] - 部分行业面临有效需求不足和生产经营压力加大问题 [1]