人事任命与技术升级 - 66岁新西兰籍技术专家Victor J Taveras升任公司副总裁 全面执掌技术研发体系 [1] - Victor拥有康奈尔大学学术背景及40年跨国工厂管理经验 是突破高端PCB制造瓶颈的关键人才 [4][10] - 其晋升路径与公司"技术出海"战略深度绑定 从CTO到副总裁仅用约一年时间 [3][4] 高管团队迭代 - 高管团队呈现"年轻化"与"国际化"双轨并行 形成"老中青"梯队结构 [5][6] - 49岁赵启祥接任总经理 31岁朱溪瑶跃升副总经理兼董秘 43岁周定忠补强生产梯队 [5][6] - 66岁Victor作为技术中枢 与年轻管理层形成创新与经验的平衡 [6][10] 全球化产能布局 - 泰国基地获2 5亿美元增资 越南基地5 2亿美元投资瞄准高端HDI板 预计产值10亿美元 [7][9] - 2024年成功并购泰国APCB Electronics公司 强化服务器与光通信领域布局 [9] - Victor的跨国建厂经验（美/马/中/越）直接服务于东南亚产能落地 [4][9] 财务表现与行业趋势 - 2024年公司营收107 31亿元（+35 31%） 净利润增长71 96% 高端产品占比达40% [9] - 全球PCB市场2029年规模预计946 61亿美元 18层以上超多层板增速超行业5 2%均值 [10] - 行业呈现区域化供应趋势 东南亚成为高端PCB产能争夺焦点 [7][10] 战略定位 - 从"制造出海"转向"技术标准出海" 以技术大将为国际产能护航 [9][10] - AI算力与数据中心板卡成为核心增长引擎 高端化转型成效显著 [9][11] - 人事布局映射"硬科技"企业通过技术赋能全球化的突围路径 [11]

公司概况 - 胜宏科技总部位于广东省惠州市，主营PCB（印制电路板）生产，当前市值1356亿元，股价157.20元 [2] - 公司从投产到上市仅用7年时间，2024年营业总收入与净利润同比分别增长35.30%和71.98%，2026年营收目标200亿元 [3][7] - 2024年一季度营业总收入43.12亿元（同比+80.31%），净利润9.21亿元（同比+339.22%） [7] - 已进入英伟达、AMD、英特尔、特斯拉、亚马逊、谷歌等国际知名企业供应链 [11] 行业地位与技术实力 - 中国PCB产值占全球56%，自2006年起产量和产值居世界首位，但高端产品核心技术仍集中在日韩等地区 [4][11] - 公司量产PCB达40层，预计2024年突破至78层，普通PCB工序40-50道，AI算力PCB工序最高达140道 [9] - 芯片迭代推动PCB技术突破，每半年升级一次，要求PCB孔数更多以支撑芯片性能 [9] - PCB分为硬板（高多层路线）和软板（HDI路线），加工难度随层数增加呈指数级增长 [9] 智能制造与产能提升 - 2018年建成工业互联网智慧工厂，获"国家级绿色工厂"认证，交期缩短3-5天，节省50%人力并提升40%产能 [10] - 镭射钻孔设备效率达每分钟4万个孔，20台设备仅需4人管理，165台设备仅需30多名员工 [2][10] 市场前景与行业趋势 - 全球PCB产值2024年735.65亿美元（+5.8%），预计2029年达946.61亿美元，年均复合增长率5.2% [4] - AI、数据中心、智能汽车等下游应用推动PCB需求增长，AI产业链发展高度依赖PCB [4][11] - 公司2025年以来股价涨幅达278.07%，反映市场对PCB行业前景的乐观预期 [11]

市场行情 - A股普涨行情中光伏、PCB产业链、英伟达产业链涨幅居前，工业富联、宏和科技等多只个股涨停 [1] - 美国总统特朗普签署行政命令延长"对等关税"暂缓期，实施时间从7月9日推迟到8月1日 [1] - 欧盟争取于7月9日前与美国达成双边贸易协议，目前仍在继续接触 [1] 个股表现 - PCB原材料电子布板块相关个股宏和科技累计上涨77%，区间最大涨幅翻倍 [1] - 中材科技累计上涨42% [1] 投资策略 - 上证指数收于3497点，大概率有效突破关键点位3400点，步入主升浪概率加大 [4] - A股存在两种盈利模式：交易情绪主导的概念股和基本面逻辑硬且有业绩支撑的机构主导板块 [4] - 牛市背景下高股息资产可能跑输大盘，资金青睐科技成长等业绩弹性大的板块 [5] 板块机会 - 看好海底光缆、高温超导、商业航天、券商等板块 [6] 赛事信息 - 掘金大赛第65期比赛报名时间为7月1日到7月11日，模拟资金50万元，正收益即可获奖 [1] - 周赛收益率前10名选手将获赠"火线快评"10天使用权限，可与报名福利叠加 [3][9] - 月度积分王奖励本月累计积分前100名选手，积分规则与股票操作数量相关 [6][8][9] 参赛福利 - 报名成功可查看优秀选手持仓并获得"火线快评"5天免费阅读权限 [9][13] - 加入比赛交流群可获取市场热点信息并与高手交流，需通过企业微信添加联系人 [3][9] - 周赛现金奖励：第1名688元，第2~4名188元/人，第5~10名88元/人，其余正收益选手均分500元 [3] - 月度现金奖励：第1名888元，第2~4名288元/人，第5~10名188元/人，第11~30名68元/人，第31~100名18元/人 [3]

市场表现 - 沪指上涨至3497点，接近3500点关口 [1] - 创业板大涨2.39%，市场赚钱效应显著 [1] - 光伏和AI板块表现亮眼，带动市场节奏 [1] 光伏行业 - 首航新能20cm涨停，亿晶光电、亚玛顿等老牌龙头封板 [3] - 政策推动行业整合，工信部整治低价竞争，淘汰落后产能 [3] - 技术突破显著，钙钛矿叠层电池效率达34.2%，成本下降空间大 [3] - 光伏板块单日主力资金流入近200亿 [3] AI行业 - 工业富联因AI服务器订单暴增涨停，主力净流入9亿 [3] - CPO、PCB分支表现强势，沪电股份、深南电路产能排至明年 [3] - AI服务器对高端PCB需求是普通服务器的3倍 [3] - AI渗透实体经济，卓郎智能因智能纺纱系统合作涨停 [3] 消费电子行业 - 政策补贴和换机潮推动需求，地方发放家电以旧换新券 [4] - 苹果、华为下半年发布AI手机和折叠屏，上游元件厂订单激增 [4] PCB行业 - AI服务器和新能源汽车驱动需求，后者PCB用量是传统车的6倍 [4] - 行业补涨空间大，奕东电子、得润电子等细分领域公司潜力显著 [4] 行业动态 - 光伏行业产能过剩问题未完全解决，硅料、硅片环节价格战可能反复 [4] - AI技术迭代快，需关注绑定英伟达、华为的供应链企业 [4] 投资策略 - 光伏行业聚焦隆基、通威等技术领先龙头 [4] - AI行业关注工业富联、中际旭创等算力核心标的 [4] - 消费电子和PCB板块存在补涨机会，可关注细分领域隐形冠军 [4] - 建议分批建仓，光伏和AI短期涨幅较大，回调5%后逐步加仓 [4]

行情回顾 - 市场全天震荡走强，沪指逼近3500点，再创年内新高，创业板指涨超2% [1] - 光伏板块集体爆发，通威股份、钧达股份等十余股涨停，PCB等算力方向继续走强，工业富联、金安国纪等多股封板 [1] - 创新药概念延续强势，美迪西、联环药业等涨停，沪深京三市超4300股飘红，成交1.47万亿，较昨日放量超2400亿 [1] 光伏板块 - 光伏板块大涨3.6%，亚玛顿、亿晶光电、拓日新能等多股涨停，权重股通威股份涨停，隆基绿能涨6% [4][5] - 头部多晶硅厂对部分订单致密/复投料报价上调至37元/千克，上涨原因主要是近期反内卷政策导向以及行业自律，多晶硅期货大涨7% [4] - 华创证券认为光伏供给侧改革预期增强，行业供需有望改善，带动产业链价格及盈利修复，板块估值水平较低 [6] - 东吴证券表示光伏反内卷力度加大，硅料将成为主要抓手，硅料期货应声而涨，龙头硅料企业报涨 [6] 玻纤板块 - 玻纤板块大涨，金安国纪4连板，九鼎新材3连板，宏和科技2连板，平安电工、国际复材等涨停 [7][8] - 华泰证券指出GB200/300出货增长带动上游高阶CCL及PCB需求提升，低介电及低膨胀等高端电子纱/布供给延续紧缺 [7] - 国泰海通表示低介电布产品技术升级有助于消除部分中长期过剩担忧，具备持续迭代能力的企业有望享有高盈利窗口 [8] PCB板块 - PCB板块大涨4.68%，博敏电子、逸豪新材、广合科技等多股涨停 [9][11] - 中国台湾地区PCB行业月度营收数据显示，台厂金像电、瀚宇博4、5月单月营收持续稳定在历史高位区间，同比增速显著 [10] - 花旗将英伟达目标股价上调至每股190美元，英伟达GB300开始出货带动AI-PCB需求强劲 [10][11] - 国金证券表示英伟达Blackwell快速放量及ASIC发展将带动AI-PCB需求持续强劲，多家公司订单强劲，满产满销 [12] 其他热点 - 医药板块表现活跃，两部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 [14] - 国产芯片板块活跃，国内最大DRAM存储企业长鑫存储启动上市辅导 [15] - 东数西算/算力板块活跃，阿里募资百亿加码云计算等业务 [15] - 铜缆高速连接器板块活跃，英伟达GB300开始出货 [16] - 电力体制改革板块活跃，全国多地高温来袭，迎峰度夏全国电力负荷创新高 [16] 历史新高公司 - 欣灵电气涨20.01%，核心概念为智能电网 [18] - 逸豪新材涨19.99%，核心概念为铜箔 [18] - 新亚电子涨10.02%，核心概念为铜缆高速连接器 [18] - 景旺电子涨10.01%，核心概念为PCB板 [18] - 平安电工涨9.99%，核心概念为玻纤+固态电池 [18]

A股市场表现 - 沪指涨0.7%逼近3500点，深成指涨1.46%，创业板指涨2.39%，创年内新高 [3] - 两市4283只个股上涨，75只涨停，981只下跌，上涨家数增幅达58.04% [4][5] - 总成交额14746.13亿元，量比1.04，显示市场活跃度显著提升 [5] 光伏行业爆发 - 通威股份、钧达股份等十余只光伏股涨停，板块整体涨幅居前 [5] - 华创证券认为行业供需改善预期推动反弹，当前价格及盈利均处底部 [5] - 首航新能（+20%）、大全能源（+11.72%）、亿晶光电（+10.06%）领涨 [6] PCB与算力板块走强 - 工业富联、金安国纪等涨停，逸豪新材（+19.99%）、奕东电子（+19.99%）涨幅居前 [7] - 宏和科技（+10.02%）、景旺电子（+10.01%）等超10只个股涨幅超7% [7] 创新药与游戏板块活跃 - 美迪西、联环药业等创新药概念股延续强势 [7] - 冰川网络、电魂网络等游戏股表现突出 [8] 港股与人民币计价进展 - 香港证监会推进人民币股票纳入港股通，有望提升人民币计价交易规模 [9] - 金涌投资因区块链合作单日暴涨600%，涉足离岸人民币稳定币AxCNH发行 [10][11] 外部环境影响 - 特朗普推迟加征关税至8月1日，市场情绪缓解，全球风险资产反弹 [9] - 汇丰与M&G分析师认为市场已消化关税威胁，投资活动持续 [9]

市场表现 - 沪深两市主要股指全线走高 沪指涨0.7%报3497.48点 深证成指涨1.47%报10588.39点 创业板指涨2.39%报2181.08点 科创50指数涨1.4% [1] - 沪深北三市合计成交14747亿元 场内近4300股飘红 [1] - 半导体 有色 钢铁 建材 化工 券商 汽车等板块拉升 光伏产业链 PCB概念 消费电子概念等强势 保险 银行 电力板块小幅走低 [1] 行业驱动因素 - 行业亮点不断 局部行业存在较强驱动 市场交投情绪偏强 股市将继续保持积极表现 [2] - 行业利好和流动性变化对板块表现的影响更大 在牛市预期下 各个板块都有轮动到的机会 [2] - 光伏产业链 PCB概念 消费电子概念等强势 [1] 市场估值与流动性 - 当前股市整体风险溢价仍处于历史偏高水位 国证A指的ERP指数录得3.5% 为2016年以来74%左右分位数水平 显示A股市场整体性价比仍比较高 [2] - 股市内的流动性相对充裕 海外资金潜在的再平衡交易有益于中国资产 整体流动性因素对A股有支撑 [2] 宏观与政策影响 - 下半年政策将持续发力以带动经济持续向好 "反内卷"政策逐渐深化 产业亮点不断显现 国内政策面和基本面对A股表现有较强带动作用 [2]

市场整体表现 - 三大指数集体走强 沪指涨0.7% 深成指涨1.46% 创业板涨2.39% 科创50指数涨1.4% [2] - 两市超4000只个股上涨 沪深两市成交额约1.45万亿元 [2] 光伏行业 - 光伏板块表现强势 大全能源涨11.72% 通威股份 亚玛顿 双良节能 亿晶光电均涨10% [2] - 工信部召开座谈会强调依法依规治理光伏行业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [2] - 研报认为高层定调光伏"反内卷"具有较强信号意义 或将加快供给侧产能出清 倒逼新技术加速突破 行业有望迎来拐点 [2] - 光伏行业将从价格战转向技术差异化 优化产能结构 加速技术进步 推动设备需求 [2] PCB行业 - PCB概念集体走强 景旺电子涨10% 生益科技 协和电子 世运电路 一博科技 崇达技术上涨 [3] - 研报称AI算力对高端PCB需求快速增长 今年带来明显供需缺口 ASIC芯片增长有望成为2026年高端PCB增量需求主力 [3] - 看好具备领先技术能力 积极扩充高阶PCB产能 海外客户卡位合作领先的头部PCB公司持续受益 [3] AI算力相关行业 - 算力概念股走强 天孚通信涨12.67% 工业富联涨10% 乐鑫科技涨超8% 中际旭创涨7.2% [3] - 工业富联预计2025Q2净利润67.27亿元至69.27亿元 同比上升47.72%至52.11% AI服务器营收同比增长超60% 800G交换机营收达2024全年3倍 [4] 游戏行业 - 游戏板块表现不俗 冰川网络涨10% 电魂网络 巨人网络 吉比特均大涨 [4] - 6月共33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100 合计吸金17.6亿美元 占全球TOP100手游发行商收入33% [4] 金融行业 - 部分银行 保险股走弱 浦发银行 南京银行均下挫 [5]

市场整体表现 - 今日共67股涨停，连板股总数17只，其中三连板及以上个股6只，连板股晋级率50%（不含ST股、退市股）[1] - 全市场超4200只个股上涨，短线情绪改善[1] - 亚玛顿上演"地天板"收获5天4板，柳钢股份反包涨停走出6天5板[1] - 若非金一文化尾盘炸板，昨日所有3连板个股将全部晋级[1] 连板股表现 - 4/5连板晋级率80%，包括华银电力(电力+业绩)、华光环能（电力+光伏）[2] - 2进3连板晋级率28%，新中港 (电力)成功晋级[2] - 1进2连板晋级率20%，包括四方新材(基建)、沃顿科技(半导体)、联环药业(创新药)等11只个股[2] - 其他连板股包括大东南11天7板(固态电池)、亚玛顿5天4板 (光伏)、亿晶光电5天3板（光伏）等[2] 板块表现 - 以PCB为代表的算力硬件股全天领涨，金安国纪4连板，宏和科技6天4板，权重胜宏科技大涨近9%，沪电股份涨超7%创历史新高[1] - 业绩超预期的工业富联涨停[1] - 光伏板块再度爆发，华光环能4连板，亚玛顿5天4板，亿晶光电5天3板，权重通威股份涨停[1] - PCB板块东材科技3天2板，逸豪新材4天2板[3]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨0.7%至3497.48点 深证成指涨1.47%至10588.39点 创业板指涨2.39%至2181.08点 [1][2] - 沪深两市成交额达1.45万亿元 全市场超4200只个股上涨 [2] 板块动态 - 光伏板块集体爆发 通威股份、钧达股份、亿晶光电等10余股涨停 [5][6] - PCB及算力方向持续走强 国际复材、逸豪新材、金安国纪等多股封板 [6] - 水电概念板块小幅走弱 [5] 资金流向 - 主力资金净流入光伏设备、电子元件、半导体板块 [7] - 个股方面 N屹唐、工业富联、中油资本分别获净流入9.87亿元、9.13亿元、8.99亿元 [8] - 常山药业、金一文化、信雅达遭主力净流出8.23亿元、7.67亿元、5.29亿元 [9] 机构观点 - 前海波本基金认为市场韧性较强 指数震荡上行趋势难改 下半年或挑战3674点 [11] - 中泰证券建议围绕中报预告挖掘周期性较长行业 关注已发布预告公司的行业位置 [11] - 大同证券指出短期红利板块具避险属性 中长期需科技板块支撑市场上行 [11]