PCB材料升级传闻与供应链梳理 - 市场传闻英伟达Rubin机柜的switch tray所用PCB材料可能从M9树脂+二代玻纤布方案升级为性能更高的M9树脂+Q布方案 若采用 Q布需求有望提升600万米至1500万米 考虑备货有望达到2000万米以上 [2] - 产业调研显示 关于Rubin的Switch tray是否升级到M9+Q布方案尚未得到台光确认 但midplane已基本确认使用M9 [2] - 关于谷歌TPU V8考虑升级至EM896K3（Q-glass M9）的传闻 按照之前的规划应该都还是M8 目前也未确认到M9 [2][4] - 英伟达各代产品PCB供应链信息明确 H100的CCL材料为M7 供应商为EMC PCB供应商为Unimicron（主要）等 B200/B300/GB200/GB300/VR200/Rubin Ultra等后续代际的CCL材料、供应商及PCB供应商均有详细规划 [3] - 谷歌TPU v6p的CCL材料为M7和HVLP2 供应商为Panasonic和EMC PCB供应商为WUS、ISU、TTM、VGT TPU v7p/v7e规划使用M8+M6材料 [5] 光模块产业信息 - 关于天孚通信 市场对其明年利润最乐观的预期看到80亿元 但当前分析维持在60亿元或60多亿元 [6] - 天孚通信第四季度环比增长取决于200G EML的供给 即1.6T出货 但认为环比60%增长过于乐观 [6] - 天孚通信与Lumentum协调EML供应事宜存在 但存在芯片与产线适配问题需要磨合 明年仅靠博通无法保证200G EML需求 仍需依靠Lumentum 近期大涨后倾向于认为EML供应问题最终能解决 [6] - 甲骨文可能也在找天孚通信商量代工事宜 [6] 北美电力基础设施与数据中心需求 - 美国加州旧金山市发生大规模停电事故 影响约13万家庭和商户 约占太平洋天然气和电力公司在该市客户总数的三分之一 [7] - 产业调研信息显示 停电原因可能是加州核心变电设备因超载负荷出现烧坏短路停滞所导致的大面积连锁停电 [8] - 加州是美国数据中心建设排名前三的区域 截至2025年11月统计已拥有超320座数据中心 迅速增长的数据中心建设给当地电力设备带来巨大压力 [8] - 加州区域电网关键设备老化 输电线路、变压器等平均使用年限约40年 其中31%的输电资产、46%的配电资产已超过或接近服役年限 55%的在运配电变压器使用年限超33年 老旧的电网与高负荷结合导致电力环境脆弱 [8] 国内谷歌供应链企业梳理 - 光通信子系统领域 光库科技提供OCS代工服务、FAU 产品毛利率35% 德科立提供OCS模组及整机 毛利率12-11% 跨景科技提供OCS光学器件、准直器阵列 毛利率5.6% 赛伍电子代工MEMS芯片 [12] - 服务器电源领域 欧陆通供应服务器电源 产品市占率10-24% 毛利率11% [12] - 液冷散热领域 英维克供应CDU及其它 产品毛利率14/20% 思泉新材与飞荣达供应冷板并处于对接送样阶段 科创新源通过子公司供应导热材料 为间接供应 [12] - 变压器及SST系统领域 金盘科技供应数据中心变压器/SST系统并处于对接送样阶段 毛利率11% 伊戈尔为数据中心变压器代工/SST器件 毛利率11-17% 京泉华供应SST中压高频变器件 四方股份供应SST系统并处于对接送样阶段 [12] - 服务器电源及SST领域 麦格米特供应5.5KW服务器电源 产品市占率1-13% 毛利率4-412% 京泉华、金盘科技、四方股份亦有相关业务布局 [12]

行业与公司 * **涉及的行业**：AI PCB（印刷电路板）产业链、存储产业链、半导体封装[1][2][6] * **涉及的公司**： * **存储产业链**：晶合集成（晶合科技）、惠成（惠成股份）、脱晶（拓荆科技）、中微公司、微导纳米、华海清科、兆易创新、君正（君正集团）[1][2][8] * **AI PCB产业链**： * **材料**：东材科技、生益科技、南亚新材、菲利华、中材国际[2][4][7][8] * **设备与耗材**：大族数控、大族激光、鼎泰高科[1][3][5][8] * **PCB制造**：深南电路、沪电股份、中富电路、景旺电子、方正科技、鹏鼎控股、东山精密、胜宏科技、广合科技、申一电子[2][6][7][8] 核心观点与论据 * **AI发展驱动PCB材料全面升级**：AI芯片对更高传输信号、更低能量损耗及更优异热稳定性的要求，推动PCB材料体系全面升级[2][4] * **玻纤布**：从一代布、二代布升级至三代石英布（Q布），能极大减少信号失真，但目前产能紧缺[1][2][4] * **树脂**：从PPO体系向双马与碳氢混合配方过渡，碳氢树脂因优异介电性能和低损耗，在马七马八到马九升级中用量显著攀升，东材科技等公司的碳氢材料已获核心覆铜板厂商认证[1][2][3][4] * **铜箔**：为减少趋肤效应损耗，主流方案向HVLP2过渡，预计明年将逐步导入HVLP4[1][3][4][5] * **材料升级带动制造工艺与耗材需求变化**： * 材料硬度增加导致加工刀具磨损加剧，钻针等耗材使用量有望显著提升[3][5] * 高性能材料加工需采用冷加工方式，大族数控的超快激光设备可实现精密微加工且不产生过多热量，有望成为未来高端PCB制造必备工具[1][3][5] * **AI PCB行业处于升级前期，明年上半年是关键观察期**： * 行业正向更高级方向发展，英伟达设计方案预计明年初完成验证，随后供应链厂商将争夺订单[1][4] * 明年上半年将是观察期，包括许多方案敲定以及GTC大会等重磅事件将催化行业景气度显著提升[6] * **PCB行业长期趋势向上，核心驱动力是材料与工艺升级**： * 行业正经历材料及衍生耗材、设备的大幅升级，长期基本面向上[2][6] * 核心驱动力是材料和加工工艺的升级，提高了产品层数和精度，提升了产品价值，同时新材料逐步替代传统铜缆，实现功能新增[2][6] * 国产化升级推动了半导体封装等制造环节的同步升级，带来市场机会[1][6] * **存储产业链存在中期投资机会**： * AI应用爆发带动存储需求非线性增长，应从中期视角观察，而非局限于短期现货价格波动[2] * 国产存储公司上市将带动设备及零部件采购需求，提升中国存储行业全球竞争力[1][2] * **覆铜板（CCL）环节具有顺周期与成长双重属性**： * 由于铜价及玻纤价格上涨，下游PCB厂商有望对传统业务（如消费电子、汽车）提价，从而提高整体业绩和毛利率[7] * 各厂商在AI方向上的新料号供应优化了产品结构，如生益科技、南亚新材在AI领域具有较高策划潜力[7] 其他重要内容 * **投资建议与关注方向**： * **存储产业链**：建议关注有存储配套预期及受益于存储技术升级的公司[1][2][8] * **AI PCB产业链**：重点关注材料升级过程中的上游，包括光纤、铜模、树脂及耗材和设备等[2] * **AI PC环节**：上游首选CCL环节中的生益科技[2][8] * **高端产线**：深南电路、沪电股份、中富电路等具备较强业绩支撑；英伟达供应链中的景旺电子、方正科技、鹏鼎控股、生益科技等新进入者处于快速增长阶段，有望实现业绩预期差[6][7] * **风险与市场情绪**：短期内市场情绪和宏观经济波动可能较大，但从长期来看，行业基本面依旧清晰且趋势向上[6]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：半导体存储行业（DRAM、NAND、HBM）、印刷电路板（PCB）行业、半导体设备与材料行业[1][2][3][4][5][6][7][8][9] * **公司**： * **存储产业链**：三星、海力士、美光、闪迪、凯霞、兆易创新[1][2] * **设备与材料**：中微公司、拓荆科技、微导纳米、华海清科、晶合集成、汇成股份、惠程股份[2][3][9] * **PCB及上游**：深南电路、沪电股份、中富电路、生益科技、南亚新材、景旺电子、方正科技、广核材料[4][8][9] * **原材料与耗材**：菲利华、中材科技、东材科技、鼎泰新材、鼎泰高科、大族激光、新奇科技[1][4][6][7] 核心观点与论据 存储行业市场前景与驱动逻辑 * **核心驱动力是AI**：AI的训练和推理环节均显著拉动存储需求，其中推理端的影响越来越大[2][9] * **需求增长强劲**：Gartner预测2026年DRAM需求增长26%，NAND需求增长21%，但实际需求可能超预期，尤其在推理端[1][3] * **价格预期上涨**：预计2026年NAND价格涨幅为60%，DRAM价格涨幅约为30-35%[1][3]，且NAND涨幅可能高于DRAM[2][9] * **资本开支增长**：预计2026年全球DRAM行业资本开支增长14%至613亿美元，NAND资本开支增长5%至220亿美元[1][2] * **厂商策略分化**：三星、海力士侧重HBM DRAM；美光DRAM与NAND双线并进；闪迪、凯霞更积极投资NAND[1][2] 存储技术趋势与投资方向 * **HBM是核心收益方向**：模型训练过程中数据频繁保存加载，推升HBM需求[2] * **推理端带来新需求**：KV Cache（用于避免重复计算）和RAG（检索增强生成）技术带来大量存储需求[2][3] * **关注技术升级受益逻辑**：包括HBM、3D NAND、4F Square、CBA等技术路径[3] * **看好涨价后的设备产业链及设计端**：建议关注相关设备供应商及设计公司兆易创新[2] PCB行业发展趋势与投资机会 * **看好谷歌链强于NV链**：认为谷歌链可能更具相对收益潜力[4][9] * **关注核心PCB厂商**：看好深南电路、沪电股份和中富电路[1][4] * **覆铜板环节机会**：在4C2环节看好生益科技，同时因涨价及AI方向优化，生益科技、南亚新材等存在配置机会[1][4][8][9] * **行业发展趋势积极**：随着材料体系升级及加工能力提升，PCB行业毛利率呈上升趋势，产线满产并逐步扩张[8] * **预计2026年行情向好**：预计整体方案敲定后，在GTC会议等刺激下将迎来较好行情[8] 半导体材料与耗材升级趋势 * **材料体系持续升级**：从覆铜板的马7到马9，不仅玻纤布使用增加，树脂配方也从PPO为主过渡到双马和碳氢化合物，铜箔从HVLP2升级到HVLP4等[5] * **玻纤布需求紧张**：AI应用增加导致玻纤布供应紧缺，可能推动价格上涨，其中用于存储载板的Low CTE布也持续紧缺[6] * **树脂材料机会**：东材科技的碳氢化合物材料认证领先，已获台光等供应商认可[6] * **耗材用量上升**：从马7到马9升级过程中，材料硬度增加导致钻针等耗材使用量上升[7] * **设备升级**：设备从热激光逐步升级到超快冷激光设备[7] 其他重要内容 * **正胶背板方案进展**：初步方案已于2025年10月或11月敲定，但需进行样机及上柜机柜测试，预计最终结果将在2026年一二月份落地，将推动PCB行业发展[1][4] * **2026年初市场预期**：预计部分厂商的市场份额将集中落地和交易；MatePad CPX等产品及正交方案向马9升级；Q布使用可能性大幅增加，但因工艺紧缺，部分材料在马9方案中将采用二代布LDK方案[2][5] * **铜箔市场展望**：2026年铜箔有望呈现上涨趋势，加上加工费改善，整体表现预计提升[7] * **投资建议覆盖广泛环节**：除核心环节外，跟随下游升级的原材料、耗材（如菲利华、中材科技、东材科技、鼎泰新材）及设备供应商也值得关注[1][4][7]

社保基金对科技股的投资概况 - 截至今年三季度末，全国社保基金重仓持有科技股（涵盖电子、通信、计算机、传媒四大板块）的期末市值已突破469亿元，创下历史同期最高纪录 [1] - 与2011年同期相比，社保基金重仓科技股的市值实现了超过18倍的惊人增长 [1] - 截至今年前三季度，有6只科技股票被社保基金连续重仓达24个季度（即6年）及以上 [1] 社保基金长期重仓的科技股名单及财务数据 - 中南传媒被连续持仓长达55个季度，位居榜首，三季度期末社保基金持股市值为1.52亿元，公司归母净利润为11.7亿元，同比增长22.32% [2] - 中原传媒被连续持仓45个季度，持股市值1.39亿元，归母净利润7.47亿元，同比增长46.94% [2] - 亿联网络被连续持仓29个季度，持股市值12.25亿元，归母净利润19.58亿元，同比减少5.16% [2] - 凤凰传媒被连续持仓29个季度，持股市值1.21亿元，归母净利润17.01亿元，同比增长26.64% [2] - 传音控股被连续持仓24个季度，持股市值45.45亿元，归母净利润21.48亿元，同比减少44.97% [2] - 三环集团被连续持仓24个季度，持股市值7.18亿元，归母净利润19.59亿元，同比增长22.16% [2] - 鹏鼎控股被连续持仓21个季度，持股市值32.19亿元，归母净利润24.08亿元，同比增长21.95% [2] - 信维通信被连续持仓21个季度，持股市值9.8亿元，归母净利润4.86亿元，同比减少8.77% [2] - 上海钢联被连续持仓21个季度，持股市值0.78亿元，归母净利润1.68亿元，同比增长31.78% [2] - 法拉电子被连续持仓20个季度，持股市值5.69亿元，归母净利润8.88亿元，同比增长14.58% [2] - 广联达被连续持仓17个季度，持股市值5.62亿元，归母净利润3.11亿元，同比增长45.9% [2] - 石基信息被连续持仓17个季度，持股市值3.65亿元，归母净利润0.21亿元，同比增长33.22% [2] - 八亿时空被连续持仓15个季度，持股市值0.31亿元，归母净利润0.46亿元，同比减少26.06% [2] - 新洁能被连续持仓14个季度，持股市值2.65亿元，归母净利润3.35亿元，同比增长0.7% [2] - 万润股份被连续持仓13个季度，持股市值4.14亿元，归母净利润3.06亿元，同比增长3.27% [2] - 奥海科技被连续持仓13个季度，持股市值1.73亿元，归母净利润3.59亿元，同比增长19.32% [2] - 中科软被连续持仓12个季度，持股市值3.36亿元，归母净利润1.73亿元，同比减少40.18% [2] 重点持仓公司的机构观点与业务动态 - 传音控股以超过45亿元的持仓市值位居第一，机构指出公司正凭借在非洲等地的稳固基本盘，持续向中高端产品转型，并积极拓展AIoT、家电、储能等新业务领域 [3] - 鹏鼎控股以超过32亿元的持仓市值位列第二，并且是社保长期重仓科技股中前三季度净利润最高的公司，作为PCB行业龙头，公司正持续加码算力相关产能建设以抓住AI发展机遇 [3] - 亿联网络被长期持有且市值超12亿元，作为全球视频会议市场的重要厂商，其在AI会议产品及云办公终端方面的竞争力被视为推动市场份额和业绩增长的关键 [3] - 中南传媒尽管面临行业转型，但公司正积极推动门店改造升级，探索“书店+IP”等多元新业态，并持续推进核心门店的标准化与信息化升级，其净利润增长显示了较强的经营韧性 [2]

行业配置策略 - 坚持“景气成长+红利”策略，看好高质量大型互联网公司，涵盖电子商务、媒体、娱乐板块，尤其关注人工智能领军企业 [1] - 适度配置金融板块及高股息资产以获取稳定现金回报 [1] 科技硬件与AI基础设施 - 全球AI基础设施资本开支增长推动中国科技硬件供应商业绩 [1] - 光模块、PCB、AI数据中心冷却等领域需求强劲 [1] 行业供需与利润率修复 - “反内卷”政策优化行业供需 [1] - 光伏、电池、化工等板块利润率有望修复 [1] 港股通50指数与结构性机会 - 港股通50中，AI相关标的及受益于盈利复苏的行业（如医疗保健、信息技术）具备结构性机会 [1] - 盈利修正广度指标显示行业复苏势头为2020年以来最强 [1] - 港股通50ETF（159712）跟踪港股通50指数（930931），该指数从港股通范围内选取市值最大的50家上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖18个行业，以大市值龙头股为主，行业分布较为均衡 [1] - 指数兼具金融、非必需性消费和通讯服务等新经济与传统经济的特征，全面反映港股通大市值龙头企业的整体表现 [1]

宏观策略 - 核心观点：中国对部分关键金属的出口管制措施已成为与美国、欧盟等重要经济体博弈的关键筹码，这种优势建立在完整的产业体系之上，难以被短期复制或替代 [10] - 中国在44种关键矿产中的30种占据领先生产国地位 [10] - 稀土领域：中国稀土储量占全球比重接近半数，美国储量仅为中国的4.3%，中国高性能钕铁硼稀土永磁材料的全球市场占有率达92% [10] - 镓金属领域：中国金属镓储量超过19万吨，占全球储量约68%，2024年中国氧化铝产量约8552万吨，占全球产量约60%，是金属镓供应的根本保证 [10] - 锗、锑金属领域：中国锑金属储量约67万吨，占全球约29.7%，位居全球第一，2024年中国锑金属产量约6万吨，占全球约60.0% [10] 固收金工 - 核心观点：临近年底，围绕明年政策的博弈增加，中央政治局会议和中央经济工作会议通稿对市场影响更大，2026年债券市场或难以出现利率单边下行情况，应秉持波段操作思路 [1][12] - 周度市场复盘：本周（2025.12.8-2025.12.12）10年期国债活跃券收益率从1.8285%上行1.4个基点至1.8425%，全周受重要会议、政策预期及经济数据影响呈震荡走势 [12] - 政策基调：明年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但财政政策表述为“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，货币政策强调“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [12] - 操作建议：在明年3月《政府工作报告》和1-2月经济数据公布前，10年期国债收益率运行的顶部依然是1.85%，建议规避超长债品种以降低利率风险敞口 [12] 转债配置 - 核心观点：转债配置建议关注预期差较大的三个价值洼地：端侧AI、核心材料、输配电设备方向 [2] - 端侧AI（消费电子领域）：建议关注存量标的如超声转债、立讯转债、冠宇转债等，以及待发标的如艾为电子、统联精密、精研科技等 [14] - 上游核心材料（芯片制成、封测关键基材及资源稀缺性标的）：受益于国产替代，建议关注存量标的如和邦转债、兴发转债、天奈转债等，以及待发标的如茂莱光学、华海诚科 [14][15] - 输配电设备环节：存在相对确定的政策性指引，建议关注存量标的如华辰转债、国力转债、应流转债等，以及待发标的如金盘科技、通合科技、特变电工等 [14][15] - 下周转债平价溢价率修复潜力最大的高评级、中低价前十名：包括希望转债、利群转债、鹰19转债等 [15] 绿色债券 - 一级市场：本周（20251208-20251212）新发行绿色债券29只，合计发行规模约367.52亿元，较上周增加160.15亿元 [3][16] - 二级市场：本周绿色债券周成交额合计644亿元，较上周减少17亿元，成交量前三的债券种类为非金公司信用债（279亿元）、金融机构债（263亿元）和利率债（69亿元） [3][16] - 成交结构：3年期以下绿色债券成交量占比约82.45%，成交量前三的行业为金融（281亿元）、公用事业（119亿元）、交运设备（22亿元） [16] 二级资本债 - 一级市场：本周（20251208-20251212）新发行二级资本债4只，发行规模为360亿元 [4][17] - 二级市场：本周二级资本债周成交量合计约3292亿元，较上周增加1343亿元，成交量前三个券分别为25建行二级资本债03BC（663.81亿元）、25中行二级资本债01BC（161.57亿元）和25徽商银行二级资本债01（123.05亿元） [4][17][18] - 收益率变化：截至12月12日，5Y、7Y、10Y各评级二级资本债到期收益率较上周普遍下跌，其中7Y AA+级收益率下行4.38个基点 [18] 个券分析（澳弘转债） - 转债基本信息：澳弘转债总发行规模5.80亿元，存续期6年，信用评级AA-，到期赎回价格为票面面值的112% [19] - 估值情况：当前债底估值92.8元，纯债到期收益率2.49%，当前转换平价98.91元，平价溢价率1.10% [19] - 上市预测：预计上市首日价格在126.65~140.60元之间，预计中签率为0.0019%，建议积极申购 [5][19] - 正股情况：澳弘电子是PCB产品生产商，年产各类印制电路板近400万平方米，2019-2024年营收复合增速为6.40%，2024年营业收入12.93亿元，同比增长19.45% [19][20] 非银金融行业 - 核心事件：中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券预案公布，东兴证券换股价相对当前股价溢价23%，信达证券换股价溢价8% [6][21] - 合并后规模：简单加总后，三家公司2025年第三季度合计总资产将排名行业第四位（超过1万亿元），2025年前三季度合计归母净利润95.2亿元，排名行业第六位 [6][21] - 业务互补：中金公司在投行、机构、高净值财富管理及国际业务有优势，东兴证券在AMC领域有积累，信达证券在并购重组、大资管业务有优势，营业网点布局可互补 [21] - 行业背景：2024年以来监管推动证券行业供给侧改革，已有多家券商完成重组，行业资源整合是券商快速提升规模与综合实力的重要方式 [6][21][23] 个股研究（星环科技-U） - 公司定位：星环科技是中国领先的AI和大数据基础设施软件提供商，产品深入金融、能源、政府等十余个行业，2025年前三季度营业收入2.25亿元，同比上升7.42% [23] - 行业机遇：AI推理需求爆发，需要小数据块、高并发、大存储容量，传统以CPU为中心的架构出现瓶颈，推动硬件架构向GPU直连SSD演进，软件生态需要重构以GPU为中心的数据库 [7][9][23] - 公司布局：公司拥有GPU-Native数据库产品，是中国面向生成式AI的数据基础设施领导者，有望充分受益于数据库产业新机遇 [9][23] - 业绩预测：预计2025-2027年营收分别为4.26亿元、4.88亿元、5.83亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [9][23]

市场指数表现 - 上证指数收盘上涨0.16% [1] - 深证成指收盘下跌1.29% [1] - 创业板指收盘下跌2.17% [1] - 北证50指数收盘下跌0.51% [1] - 全市场成交额16722亿元，较上一交易日缩量1621亿元 [1] 行业板块与题材表现 - 医疗商业与商业航天板块表现活跃 [1] - 银行板块午后走强 [1] - PCB与电池板块出现调整 [1] - 电池板块回调，相关ETF如电池ETF下跌2.7% [2] - AI硬件板块走低，5G通信ETF下跌2.2% [2] 交易所交易基金表现 - 卫星互联网板块爆发，卫星ETF易方达、富国基金卫星ETF和卫星ETF广发分别上涨3.8%、3.69%和3.69% [1] - 银行板块午后拉升，博时基金中证银行ETF和富国基金银行ETF分别上涨2.28%和2.04% [1] - 能源板块午后涨幅扩大，能源ETF广发、国泰基金煤炭ETF分别上涨1.9%和1.86% [1] - 深成长ETF大成与创业板成长ETF下跌超过3% [2]

市场整体表现 - 上证指数收盘上涨0.16% [1] - 深证成指收盘下跌1.29% [1] - 创业板指收盘下跌2.17% [1] - 北证50指数收盘下跌0.51% [1] - 全市场成交额为16722亿元，较上一交易日缩量1621亿元 [1] 活跃板块与个股表现 - 医疗商业板块走强，华人健康20CM涨停，鹭燕医药、重药控股等数只个股涨停 [2] - 商业航天板块表现强势，天银机电、航天环宇、铂力特等数只个股涨超10%，顺灏股份、神剑股份等数只个股涨停 [2] 调整板块与个股表现 - PCB板块调整，沪电股份、生益电子、生益科技跌超5%，东山精密跌超6% [2] - 电池板块调整，华盛锂电跌超10%，海科新源、天华新能跌超5% [2]

市场整体表现 - 上证指数收盘上涨0.16%，深证成指下跌1.29%，创业板指下跌2.17%，北证50指数下跌0.51% [1] - 全市场成交额为16722亿元，较上一交易日缩量1621亿元 [1] 活跃板块与个股表现 - 医疗商业板块走强，华人健康20CM涨停，鹭燕医药、重药控股等数只个股涨停 [1] - 商业航天板块表现强势，天银机电、航天环宇、铂力特等数只个股涨超10%，顺灏股份、神剑股份等数只个股涨停 [1] 调整板块与个股表现 - PCB板块调整，沪电股份、生益电子、生益科技跌超5%，东山精密跌超6% [1] - 电池板块调整，华盛锂电跌超10%，海科新源、天华新能跌超5% [1]

市场整体表现 - 截至午盘，上证指数上涨0.16%，深证成指下跌0.85%，创业板指下跌1.81%，北证50上涨0.64% [1] - 全市场成交额达到10592亿元，较上一交易日放量190亿元 [1] 活跃板块与个股表现 - 医疗商业板块走强，华人健康20CM涨停，鹭燕医药、重药控股等数只个股涨停 [1] - 商业航天板块表现强势，天银机电20CM涨停，航天环宇、铂力特等数只个股涨幅超过10%，顺灏股份、神剑股份等数只个股涨停 [1] 调整板块与个股表现 - PCB板块调整，生益电子、生益科技跌幅超过5%，沪电股份、东山精密跌幅超过4% [1] - 电池板块调整，海科新源、天华新能跌幅超过4% [1]