公司运营动态 - 公司于2024年10月对焦炉设备停炉进行全面检修 [1] - 截至目前焦炉全面检修已完成 [1] - 检修后焦炉采用先进环保技术与智能化装备 [1] 技术与竞争力 - 焦炉技术符合国家绿色低碳发展政策要求 [1] - 技术升级有利于提升焦炭产品质量 [1] - 技术升级有利于增强公司市场竞争力 [1] 生产与市场策略 - 公司将根据焦炭市场情况测算经济效益 [1] - 公司将适时确定开工具体时间 [1]

900.00 1400.00 1900.00 2400.00 2900.00 3400.00 3900.00 4400.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 吕梁出厂价 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 4000.00 4500.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 日照港准一平仓 2021 2022 2023 2024 2025 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 长治出厂价 2021 2022 2023 2024 2025 4000.00 4500.00 青岛港准一平仓 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 ...

焦炭日报 研究中心黑色团队 2025/10/9 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 同比 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 同比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 山西准一湿熄 | 1482.39 | 54.61 | 54.61 | -53.55 | -13.95% 高炉开工率 | 90.65 | | -0.21 | 4.86 | 7.34% | | 河北准一干熄 | 1680.00 | 0.00 | 0.00 | -110.00 | 1.20% 铁水日均产量 | 241.81 | | -0.55 | 12.97 | 6.05% | | 山东准一干熄 | 1605.00 | 0.00 | 0.00 | -110.00 | -15.53% 盘面05 | 1790.5 | -17.50 | -79.00 | 98.50 | -20.42% | | 江苏准一干熄 | 1645.00 | 0.00 | 0.00 | -110.00 | -15.21% 盘面09 | 1852 ...

工业利润总体改善 - 1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.9%，扭转了1-7月同比下降1.7%的态势 [3] - 8月当月工业企业利润实现两位数增长，由7月下降1.5%转为增长20.4% [3] - 工业企业利润改善得益于宏观政策发力、全国统一大市场推进及去年同期低基数效应 [3] 价格因素驱动利润回升 - 8月PPI同比下降2.9%，但降幅较7月收窄0.7个百分点，为今年3月以来首次收窄 [4] - 8月PPI环比由7月下降0.2%转为持平，结束了连续8个月的下行态势 [4] - 煤炭加工、黑色金属冶炼、光伏设备及新能源车整车制造等行业价格同比降幅显著收窄，对PPI下拉影响减少约0.5个百分点 [4] 上游原材料行业盈利显著改善 - 1-8月原材料制造业利润同比增长22.1%，增速较1-7月加快10个百分点 [6] - 钢铁行业利润同比实现扭亏为盈 [6] - 有色金属行业利润增长12.7% [6] “反内卷”政策成效与持续部署 - 国资委要求中央企业带头抵制“内卷式”竞争，引导行业健康、良性发展 [2][8] - 工信部密集发布汽车、钢铁、有色金属等十大行业稳增长工作方案，明确部署规范竞争秩序 [2][8][9] - 政策通过调整产业结构、减产缓解过剩产能，带动部分工业品价格回升 [5] 中下游行业挑战与政策期待 - 当前企业利润呈现结构性分化，上中游行业利润持续修复，但下游消费类行业受制于终端需求平淡 [7] - 部分上游行业价格已回升，但中下游行业的“反内卷”仍需更多政策支持 [2][7] - 后续政策若能在扩大消费品以旧换新、加大消费和地产刺激等方面精准发力，有望推动盈利改善向中下游传导 [2][7] 重点行业稳增长举措 - 有色金属行业方案提出科学合理布局氧化铝、铜冶炼、碳酸锂等项目，避免重复低水平建设 [9] - 钢铁行业方案以“稳增长、防内卷”为核心，提出实施产能产量精准调控，加大产能减量置换力度 [9] - 汽车行业方案明确加强成本调查和价格监测，规范产业竞争秩序，并指导制定整车企业供应商账款支付规范 [10]

合同签署 - 公司作为总承包人/联合体牵头人与陕煤集团榆林化学有限责任公司签署煤气化装置建设工程总承包(EPC)合同 [1] - 合同总金额为23.92亿元人民币 [1] 合同重要性 - 合同金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上 [1] - 合同绝对金额超过5亿元人民币 [1] 项目影响 - 合同为公司日常交易合同 [1] - 合同实施后将增强和巩固公司市场竞争力及市场占有率 [1] - 合同将对公司经营业绩产生积极影响 [1] 项目背景 - 项目为陕煤集团榆林化学有限责任公司1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目烯烃、芳烃及深加工工程二期一阶段项目煤气化装置建设工程 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭市场价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1427.78，月变化 -108.16，同比 -14.41% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，月变化 -110.00，同比 4.35% [2] - 山东准一干熄最新价格1605.00，月变化 -110.00，同比 -13.01% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，月变化 -110.00，同比 -12.73% [2] - 内蒙二级最新价格1080.00，月变化 -100.00，同比 -13.60% [2] 焦炭市场产量与开工情况 - 高炉开工率最新90.35，周变化0.17，月变化0.10，同比7.70% [2] - 铁水日均产量最新242.36，周变化1.34，月变化2.23，同比7.78% [2] - 焦化产能利用率最新75.35，周变化 -0.23，月变化1.18，同比9.78% [2] - 焦炭日均产量最新52.02，周变化0.19，月变化0.73，同比 -2.80% [2] 焦炭市场库存情况 - 焦化厂库存最新39.54，周变化 -2.67，月变化 -0.27，同比 -10.62% [2] - 港口库存最新196.06，周变化 -8.04，月变化 -16.03，同比4.73% [2] - 钢厂库存最新661.31，周变化16.64，月变化51.24，同比17.95% [2] - 钢厂库存天数最新11.66，周变化0.24，月变化0.88，同比4.95% [2] 焦炭盘面情况 - 盘面05最新1885.5，日变化16.00，周变化19.00，月变化117.50，同比 -6.29% [2] - 盘面09最新1956.5，日变化13.50，周变化33.00，月变化348.50，同比 -3.10% [2] - 盘面01最新1741，日变化15.50，周变化15.50，月变化60.00，同比 -11.87% [2] 焦炭基差与价差情况 - 05基差最新 -156.70，日变化 -16.00，周变化 -19.00，月变化 -223.05，同比 -190.68 [2] - 09基差最新 -227.70，日变化 -13.50，周变化 -33.00，月变化 -454.05，同比 -254.68 [2] - 01基差最新 -12.20，日变化 -15.50，周变化 -15.50，月变化 -165.55，同比 -82.68 [2] - 5 - 9价差最新 -144.50，日变化 -0.50，周变化 -3.50，月变化 -57.50，同比 -108.00 [2] - 9 - 1价差最新 -71.00，日变化2.50，周变化 -14.00，月变化 -231.00，同比 -64.00 [2] - 1 - 5价差最新215.50，日变化 -2.00，周变化17.50，月变化288.50，同比172.00 [2]

核心观点 - 反内卷政策通过遏制恶性竞争缓解工业品价格下跌趋势 但需求端疲软导致CPI目标难以实现 需供需两端协同发力[1][16][24] 反内卷政策实施效果 - 工业产品降价幅度收窄 8月数据显示煤炭加工 钢铁等行业价格跌幅减缓[5] - 新能源领域光伏和新能源车价格降幅趋缓[5] - 工业消费品和服务价格推动核心物价回暖 以旧换新政策促进供需平衡[7] 反内卷与去产能差异 - 治理范围扩展至上游煤炭钢铁 中下游快递汽车 以及新兴光伏新能源车行业[10] - 采用规则约束替代行政关停 修订法律禁止低价倾销 建立恶性竞争企业黑名单[12] - 淘汰落后产能与引导创新并举 龙头企业推动技术竞争替代价格竞争[14] 行业治理案例 - 快递行业通过协会协调价格避免低价抢单[12] - 新能源车行业引导企业避免盲目扩产[12] - 炼油和钢铁行业淘汰缺乏竞争力的产能[14] 需求端核心问题 - 消费增速低于生产增速导致供需失衡 企业库存积压[18] - 年轻人就业困难抑制消费能力 需通过政府采购服务创造收入[21] - 基建投资和民间投资增速放缓[21] 政策建议 - 扩大服务消费供给 发展健身文化演出等优质服务[19] - 采用灵活政策配合 避免出台限制消费措施[23] - 需供需两端协同发力实现2%物价目标[24]

对外开放与贸易 - 新疆作为向西开放核心区，拥有19个国务院批准对外开放口岸，打造亚欧黄金通道和桥头堡 [2] - 霍尔果斯口岸汽车出口表现强劲，1-8月出口汽车23.7万辆，同比增长5.3% [2] - 全疆货物进出口额快速跃升，2024年达4341.6亿元，连续三年跨越2000亿、3000亿、4000亿元大关 [2] - 乌恰县依托两大口岸注册企业近500家，每年创造数千人次用工需求 [2] 能源与资源开发 - 新疆油田公司油气当量将达2000万吨，并形成四个千亿方级大气区 [3] - 建成全球首个超稠油开采塔式光热替代示范工程，并推进低碳零碳油气田国家科技专项 [3] - 哈密市伊吾县淖毛湖形成千亿级绿色循环经济产业链，覆盖煤炭深加工、能源物流及配套服务 [3] 经济发展与产业升级 - 新疆地区生产总值从2012年7499.47亿元增长至2024年20534.08亿元，首次突破2万亿元，年均增速7.0% [3] - 人均地区生产总值从2012年33495元增至2024年78660元，现价增长1.3倍 [3] - 产业链条不断延展，从资源开采向深加工和综合服务拓展 [3] 水利基础设施与农业 - 大石峡水利枢纽最大坝高247米，建成后每年可向塔里木河生态输水34.2亿立方米，缓解下游800余万亩灌区缺水问题 [4] - 新疆灌溉面积从新中国成立初1681万亩增长至2024年9917万亩，粮食亩产从不足百公斤增至524.8公斤，排名全国第一 [5] - 滴灌技术普及使节水20%左右，农村自来水普及率达到99%，建成农村供水管道16.95万公里 [5] 水资源管理与利用 - 克拉玛依市1-8月生产再生水4549.80万立方米，回用2828.60万立方米，回用率达62% [6] - 新疆以占全国3%的水资源量支撑了农业高产，实现从大水漫灌到高效节水的转变 [5][6]

对外开放与口岸经济 - 霍尔果斯口岸1-8月出口汽车23.7万辆，同比增长5.3% [2] - 新疆拥有19个经国务院批准对外开放的口岸，打造亚欧黄金通道 [2] - 全疆货物进出口额在2022、2023、2024年分别跨越2000亿、3000亿、4000亿元大关，2024年达4341.6亿元 [2] - 乌恰县依托两个口岸注册企业近500家，每年需用工数千人次 [2] 能源与资源产业发展 - 新疆油田公司油气当量将达2000万吨，基本形成“四个千亿方级”大气区 [3] - 建成全球首个超稠油开采塔式光热替代示范工程，推进低碳零碳油气田示范项目 [3] - 哈密市伊吾县淖毛湖形成千亿级绿色循环经济产业链，集煤炭深加工、能源物流和服务于一体 [3] 区域经济发展与成就 - 新疆地区生产总值从2012年7499.47亿元增至2024年20534.08亿元，首次突破2万亿元，年均增速7.0% [3] - 人均地区生产总值从2012年33495元增至2024年78660元，现价增长1.3倍 [3] - 新疆从“口袋底”变为“桥头堡”，成为发展的“支点”、“基地”和“屏障” [3] 水利基础设施与农业 - 大石峡水利枢纽最大坝高247米，建成后每年可向塔里木河生态输水34.2亿立方米，缓解下游800余万亩灌区缺水问题 [4] - 新疆灌溉面积从新中国成立初的1681万亩增长到2024年的9917万亩 [5] - 粮食亩产从不足百公斤增长到2024年的524.8公斤，排名全国第一 [5] - 滴灌技术比以往节水20%左右，农户用水成本降低 [5] 水资源管理与利用 - 新疆农村自来水普及率达到99%，建成农村供水管道16.95万公里 [5] - 克拉玛依市1-8月生产再生水4549.80万立方米，回用2828.60万立方米，回用率达62% [6] - 新疆以占全国3%的水资源量，实现了显著的农业产出 [5]

当前物价形势核心观点 - 物价长期低位运行是经济主要挑战，导致宏观平稳与微观体感存在温差 [1] - 8月核心CPI同比上涨0.9%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，已连续4个月回升 [1][3] - 8月PPI同比下降2.9%，降幅较上月收窄0.7个百分点，环比持平 [6] 价格指标的积极变化 - 核心CPI回升由工业消费品价格和服务价格回暖带动 [1] - 消费品以旧换新政策加力扩围，企业无序竞争治理改善工业品供求关系 [3] - 居民暑期出行、文旅消费升温推动服务价格回升 [3] - 煤炭加工、黑色金属冶炼等5个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.5个百分点 [6] 推动价格回升的有利因素 - 中秋、国庆假日消费有望带动CPI上涨 [4] - 服装换季上新和教育服务需求扩大将带动相关价格变化 [4] - 依法治理企业无序竞争带动生产价格向消费价格传导 [4] - 以旧换新政策带动相关商品销售额已超1.9万亿元，惠及超3.2亿人次 [10] 价格领域存在的隐忧 - 8月CPI同比下降0.4%，环比持平，已连续30个月在0附近波动 [6] - PPI连续30多个月处于负区间 [6] - GDP平减指数已连续9个月为负，创历史最长负增长纪录 [7] - 70个大中城市房价长期处于下行通道，加剧经济负向循环 [7] 价格低迷的多重制约因素 - 经济增速换挡导致企业盈利空间收窄、居民收入增长放缓 [8] - 外部环境不确定性上升、外需承压抑制消费改善 [8] - 核心约束在于需求不足，且收入与财富分配格局变化引发预期下行 [9] - 居民部门杠杆率下降、预防性储蓄倾向上升 [12] 政策建议与未来展望 - 专家建议将CPI同比增长2%作为十五五长期平均通胀奋斗目标 [11] - 短期需借力财政政策，通过消费补贴、保障房补贴、债务置换三大抓手刺激内需 [11] - 货币政策需保持流动性合理充沛，降低全社会融资成本 [11] - 长期需深化收入分配制度改革，构建初次分配、再分配、第三次分配协调配套的制度体系 [9][12]