报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级 [8] 报告的核心观点 - 中国通信服务定位“新一代综合智慧服务商”，持续深化创新转型，在运营商持股、战略新兴领域布局、盈利能力等方面具备优势，预计2025 - 2027年净利润分别为37.31亿元/39.01亿元/41.05亿元，对应PE分别为7.6X/7.3X/6.9X [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司定位为“新一代综合智慧服务商”，发挥“一商四者”作用，业务包括电信基建服务、业务流程外判服务、应用内容及其他服务，市场覆盖国内运营商、集客和海外市场，加速布局战略新兴产业 [12] - 历史沿革方面，公司原为中国电信辅业资产，2006年成立并上市，后引入多元化股东结构，从“电信运营商的服务商”转型为“新一代综合智慧服务商” [20][21] - 公司治理上，股权结构多元化，实施股票增值权激励计划，深化国企改革引入战略投资者，分红比例逐年提高 [22][23][24] 公司业务及市场 三大业务 - 电信基建服务（TIS）与运营商CAPEX相关，公司应对CAPEX波动，紧抓算力基础设施建设等机遇，TIS业务在数字经济时代有增长机会 [48] - 业务流程外判服务（BPO）与运营商OPEX相关，公司挖掘市场空间，优化业务结构，自主研发平台，BPO业务有望发展 [49] - 应用、内容及其他服务（ACO）与软件相关，中国软件业态势良好，ACO业务收入增长，公司布局研发，业务增速有望提高 [50] 三大市场 - 运营商市场实施“CAPEX + OPEX + 智慧应用”策略，深耕新需求，提升OPEX份额，拓展智慧应用市场，收入稳步增长 [51] - 集客市场聚焦优势业务，推进战略性新兴业务，优化收入结构，业务质量提高 [52] - 海外市场拓展至四大区域，提出三大举措，数字化布局成效显著，有望快速增长 [53] 战略新兴产业 - 2024年战略新兴业务新签合同占比37%，同比增长30%，成为公司增长首要驱动 [56] - 数字基建领域新签合同金额增长超30%，中标多个项目，具备技术和服务优势，AI赋能推动转型，发展有望迎来新机遇 [58][61][67] - 智慧城市领域新签合同金额增长超40%，具备服务能力和优势，承接多个代表性项目 [70] - 绿色低碳领域提供全过程解决方案，研发绿色节能产品，新签合同金额增长超25% [73] - 应急安全领域聚焦安全运营和数据安全，取得多项成果，新签合同金额增长超30% [75] 财务分析 - 2024年营业收入首次突破1500亿元，毛利润增长，毛利率回升，经营状况稳中有进 [78] - 业务结构优化，TIS仍为主要业务，BPO核心业务增长，ACO业务增速快 [81] - 海外市场扩张，运营商市场平稳，集客市场调整策略 [82] - 2024年销售、管理费用增长0.9%，研发成本增长，财务费用下降，拥有多个研发中心和智慧应用 [92] - 成本结构优化，分包成本、直接员工成本占比下降，材料成本合理增长，经营效率提升 [93] - 经营性现金流连续三年回升，现金及存款增长，营运资金管理优化 [97] - 资产负债率合理，净营业周期降低，应收账款回收有效，财务状况稳健 [100] 盈利预测 - 公司在各业务领域有优势，未来盈利能力将提升，毛利率有望提高 [101] - TIS业务细分业务拉动增长，有望持续增长 [104] - BPO业务优化结构，AIDC需求带来市场扩张，有望稳健增长 [104] - ACO业务加强研发，布局AI战略，有望保持高速增长 [104]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行股全面走高，煤炭、电力股飘绿 [1] - 农业银行市值19494.05亿，成交额12.97亿，股价上涨0.72% [3] - 中国银行市值16250.21亿，成交额13.11亿，股价持平 [3] - 建设银行市值22701.00亿，成交额4.48亿，股价上涨0.55% [3] - 招商银行市值11162.30亿，成交额13.70亿，股价上涨1.91% [3] - 工商银行市值25376.13亿，成交额12.75亿，股价上涨0.71% [3] - 兴业银行市值4962.98亿，成交额26.91亿，股价上涨5.52% [3] - 平安银行市值2299.60亿，成交额19.84亿，股价上涨2.51% [3] - 浦发银行市值3671.96亿，成交额6.39亿，股价上涨1.46% [3] - 邮储银行市值5364.61亿，成交额7.51亿，股价上涨1.50% [3] - 中信银行市值4568.47亿，成交额5.48亿，股价上涨3.14% [3] - 光大银行市值2392.96亿，成交额4.46亿，股价上涨2.02% [3] 保险行业 - 中国人保市值3688.28亿，成交额5.39亿，股价上涨1.02% [4] - 中国太保市值3345.95亿，成交额17.08亿，股价上涨1.18% [4] - 中国平安市值9817.14亿，成交额4.43亿，股价上涨0.85% [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值18993.71亿，成交额25.77亿，股价下跌1.70% [4] - 山西汾酒市值2210.09亿，成交额7.29亿，股价下跌0.66% [4] - 五粮液市值4849.68亿，成交额18.59亿，股价下跌1.19% [4] 半导体行业 - 北方华创市值2294.18亿，成交额9.04亿，股价上涨2.61% [4] - 寒武纪-U市值2516.93亿，成交额13.41亿，股价下跌0.12% [4] 汽车整车行业 - 比亚迪市值10850.38亿，成交额40.33亿，股价上涨1.34% [4] - 长城汽车市值1924.18亿，成交额1.68亿，股价下跌0.22% [4] 铁路公路行业 - 京沪高铁市值2867.04亿，成交额2.02亿，股价持平 [4] 航运港口行业 - 中远海控市值15172.44亿，成交额3.78亿，股价下跌0.35% [4] 石油行业 - 中国石化市值6985.82亿，成交额3.06亿，股价下跌0.37% [4] - 中国白油市值2544.45亿，成交额8.13亿，股价持平 [4] 煤炭行业 - 陕西煤业市值1990.38亿，成交额24.68亿，股价下跌0.86% [4] - 中国神华市值7792.43亿，成交额6.74亿，股价下跌1.63% [4] 电池行业 - 宁德时代市值11507.24亿，成交额5.06亿，股价上涨0.96% [4] 电力行业 - 长江电力市值1951.90亿，成交额15.40亿，股价下跌0.79% [5] - 中国核电市值3284.08亿，成交额23.58亿，股价上涨0.78% [5] 互联网服务行业 - 东方财富市值7330.68亿，成交额4.28亿，股价下跌0.94% [5] 食品饮料行业 - 海天味业市值2455.01亿，成交额3.88亿，股价下跌0.61% [5] 证券行业 - 中信证券市值3808.88亿，成交额9.24亿，股价上涨0.71% [5] - 国泰海通市值3169.82亿，成交额19.31亿，股价上涨4.66% [5] 消费电子行业 - 立讯精密市值2201.05亿，成交额11.33亿，股价下跌0.10% [5] - 工业富联市值3663.63亿，成交额15.91亿，股价上涨1.35% [5] 化学制药行业 - 恒瑞医药市值3747.37亿，成交额5.37亿，股价下跌0.32% [5] 家电行业 - 格力电器市值2326.02亿，成交额5.79亿，股价下跌1.00% [5] - 海尔智家市值2241.92亿，成交额14.15亿，股价上涨1.48% [5] 农牧饲渔行业 - 牧原股份市值2525.11亿，成交额23.68亿，股价下跌2.89% [5] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值1699.23亿，成交额10.29亿，股价上涨3.53% [5] 物流行业 - 顺丰控股市值2383.31亿，成交额9.38亿，股价上涨2.87% [5] 化学制品行业 - 万华化学市值2817.23亿，成交额4.40亿，股价下跌0.04% [5] 有色金属行业 - 紫金矿业市值4818.51亿，成交额18.00亿，股价上涨2.26% [5] 通信服务行业 - 中国联通市值1663.27亿，成交额6.17亿，股价下跌0.75% [5] 工程建设行业 - 中国建筑市值2363.53亿，成交额4.77亿，股价上涨0.70% [5] 交运设备行业 - 中国中车市值2077.80亿，成交额2.12亿，股价下跌1.35% [6] 电网设备行业 - 国电南瑞市值1758.22亿，成交额4.50亿，股价上涨0.56% [6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级 [8] 报告的核心观点 - 中国通信服务定位“新一代综合智慧服务商”，由三大运营商持股，重视股东回报，分红比例持续增长 [8][12] - 公司在电信基建服务、业务流程外判服务和应用、内容及其他服务三大业务领域均有布局，市场覆盖运营商、集客和海外三大市场 [12][28] - 战略新兴产业布局成果斐然，AI 算力需求驱动数字基建成为主要增长引擎 [8][56] - 盈利能力持续提升，高科技属性不断增强，预计 2025 - 2027 年净利润分别为 37.31 亿元/39.01 亿元/41.05 亿元，对应 PE 分别为 7.6X/7.3X/6.9X [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司定位为“新一代综合智慧服务商”，提供综合一体化智能解决方案，业务包括电信基建服务、业务流程外判服务和应用、内容及其他服务，市场覆盖国内运营商、集客和海外市场 [12] - 历史沿革方面，公司原为中国电信辅业资产，2006 年成立并上市，后引入多元化股东结构 [20] - 公司治理上，股权结构多元化，实施股票增值权激励计划，持续深化国企改革，分红比例逐年提高 [22][24] 公司业务及市场 三大业务 - 电信基建服务（TIS）包括设计、施工、项目监理，2024 年营收 751.72 亿元，占比 50.1% [28] - 业务流程外判服务（BPO）包括网络维护、设施管理等，2024 年核心业务营收 404.37 亿元，同比增长 1.5% [28][81] - 应用、内容及其他服务（ACO）包括软件开发、系统集成等，2024 年营收 313.69 亿元，同比增长 8.4% [28] 三大市场 - 运营商市场实施“CAPEX + OPEX + 智慧应用”策略，2024 年收入增速 2.3% [51] - 集客市场聚焦优势业务，新签合同额同比增长 6%，ACO 业务收入占比突破 27% [52] - 海外市场拓展至四大区域，2024 年收入同比增长 22.3%，ACO 业务增长约 59% [53] 战略新兴产业 - 2024 年战略新兴业务新签合同 780 亿元，占总新签合同比 37%，同比增长 30% [56] - 数字基建领域新签合同金额增长超 30%，中标 250 余个千万元以上项目 [58] - 智慧城市领域 2024 年新签合同金额增长超 40% [70] - 绿色低碳领域 2024 年新签合同金额增长超 25% [73] - 应急安全领域 2024 年新签合同金额增长超 30% [75] 财务分析 - 2024 年营业收入 1500 亿元，同比增长 0.9%，毛利润 175.96 亿元，同比增长 2.0%，毛利率达 11.7% [78] - 业务结构上，TIS 仍为主要业务，BPO 核心业务增长，ACO 业务增速较快 [81] - 市场方面，运营商市场平稳增长，集客市场新签合同额增长，海外市场加速扩张 [82] - 费用上，2024 年销售、管理费用同比增长 0.9%，研发成本增长至 55.68 亿元，财务费用下降 7.2% [92] - 成本结构优化，分包成本占比下降，材料成本合理增长，直接员工成本占比下降 [93] - 经营性现金流 2024 年达 62.21 亿元，同比增长 16.1%，资金管理能力优化 [97] - 资产负债率 2024 年为 65.9%，净营业周期为 -20.3 天，同比扩大 68.7% [100] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 1538.89 亿元、1593.15 亿元、1654.17 亿元，收入增长率分别为 2.59%、3.53%、3.83% [102] - TIS 业务有望持续增长，BPO 业务有望稳健增长，ACO 业务有望保持高速增长 [104]

旅游出行趋势 - 今年端午假期全国出游人群规模预计同比增长6% [1] - 短途游、周边游成为出行首选，避暑游、亲子游热度攀升 [1] - 草原纳凉、海滨避暑成为假期出行新热点 [1] - 最火爆的龙舟观赛地是广州、佛山、杭州、岳阳、成都等南方城市 [1] - 龙舟观赛人群中外地游客占比达18%，境外游客规模较平日增长64% [1] 露营经济 - 深圳、昆明、南宁、杭州、惠州是最受喜爱露营的城市 [3] - 露营人群的单次露营平均时长为4个小时 [5] - 30到40岁年龄段的中青年群体占比28%，是户外露营的主力军 [5] - 露营经济成为端午假期文旅消费新潮流 [5] 亲子游市场 - 今年端午假期全国亲子游人群规模预计较去年增长12% [6] - 文化研学成为亲子游的新趋势 [7] - 最热门的文化场馆有故宫博物院、中国国家博物馆、国家图书馆、南京博物院等 [7] - 这些场馆亲子游游客规模较平日增长19% [7] - 在贵州镇远、广东阳江、湖南汨罗等龙舟赛区域，亲子游占比达22% [7] - 寓教于乐的研学游、文化游正成为家庭出游新风尚 [7]

公司业务布局 - 公司已完成智算中心全国业务布局 [1] - 在手算力规模超过1.5万P [1] 技术研发与应用 - 公司在垂类模型应用方面进行前瞻性布局 [1] - 公司将携手相关厂家共同开展垂类模型研发和应用 [1] - 公司在人工智能领域聚焦"多智能体工坊"与"数字分身工厂"两大技术路径 [1] 行业应用 - 公司在教育、工业、康养等行业进行技术验证 [1] - 公司推进产品规模化应用 [1]

文章核心观点 - 2025年5月30日富时中国A50指数成分股行情显示，不同板块走势出现显著分化，银行、石油、保险板块表现相对稳健，而酿酒、汽车、消费电子等板块则普遍下跌 [1][3] 保险行业 - 中国太保股价上涨0.05元，涨幅0.95%，市值3657.32亿元，成交额8.92亿元 [3] - 中国平安股价上涨0.03元，涨幅0.76%，市值3312.28亿元，成交额22.22亿元 [3] - 中国人保股价上涨0.28元，涨幅3.65%，市值9702.41亿元，成交额7.71亿元 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台股价下跌18.00元，跌幅1.17%，市值19119.33亿元，成交额18.58亿元 [3] - 山西汾酒股价下跌3.48元，跌幅1.85%，市值4907.91亿元，成交额47.65亿元 [3] - 五粮液股价下跌0.88元，跌幅0.69%，市值2248.39亿元，成交额9.98亿元 [3] 半导体行业 - 北方华创股价下跌6.68元，跌幅4.67%，市值2235.84亿元，成交额10.41亿元 [3] - 寒武纪-U股价下跌9.24元，跌幅2.16%，市值2520.02亿元，成交额34.76亿元 [3] - 海光信息股价无变动，市值3164.12亿元 [3] 汽车整车行业 - 长城汽车股价下跌8.83元，跌幅2.45%，市值1928.46亿元，成交额67.33亿元 [3] - 比亚迪股价下跌0.36元，跌幅1.57%，市值10706.63亿元，成交额3.10亿元 [3] 石油行业 - 中国石化股价上涨0.05元，涨幅0.31%，市值15172.44亿元，成交额7.03亿元 [3] 煤炭行业 - 中国神华股价下跌1.85元，跌幅0.73%，市值2023.35亿元，成交额6.60亿元 [3] - 陕西煤业股价下跌0.23元，跌幅0.58%，市值7859.99亿元，成交额4.73亿元 [3] 电池行业 - 宁德时代股价上涨0.03元，涨幅0.14%，市值11398.28亿元，成交额51.07亿元 [3] 电力行业 - 长江电力股价下跌0.09元，跌幅0.93%，市值1970.41亿元，成交额19.55亿元 [4] - 中国核电股价下跌0.23元，跌幅1.10%，市值3258.79亿元，成交额32.14亿元 [4] 证券行业 - 中信证券股价下跌0.18元，跌幅0.70%，市值3028.78亿元，成交额14.02亿元 [4] - 海通证券股价下跌0.16元，跌幅0.92%，市值3782.20亿元，成交额9.04亿元 [4] 消费电子行业 - 工业富联股价下跌0.77元，跌幅3.91%，市值3759.28亿元，成交额17.84亿元 [4] - 立讯精密股价下跌1.01元，跌幅3.22%，市值2203.23亿元，成交额33.82亿元 [4] 化学制药行业 - 恒瑞医药股价上涨0.64元，涨幅1.18%，市值3614.77亿元，成交额25.90亿元 [4] 家电行业 - 格力电器股价上涨0.36元，涨幅1.43%，市值2600.17亿元，成交额14.75亿元 [4] - 海尔智家股价下跌0.36元，跌幅0.77%，市值2349.48亿元，成交额6.17亿元 [4] 农牧饲渔行业 - 牧原股份股价上涨1.78元，涨幅4.60%，市值2209.14亿元，成交额33.05亿元 [4] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗股价下跌0.37元，跌幅0.16%，市值1699.86亿元，成交额8.17亿元 [4] 化学制品行业 - 万华化学股价下跌1.84元，跌幅3.29%，市值2302.00亿元，成交额10.50亿元 [4] 物流行业 - 顺丰控股股价下跌0.66元，跌幅1.41%，市值2738.54亿元，成交额10.00亿元 [4] 有色金属行业 - 紫金矿业股价下跌0.09元，跌幅0.51%，市值4712.20亿元，成交额16.61亿元 [4] 工程建设行业 - 中国建筑股价上涨0.04元，涨幅0.71%，市值2347.00亿元，成交额9.04亿元 [4] - 中国联通股价下跌0.04元，跌幅0.74%，市值1675.77亿元，成交额8.12亿元 [4] 交运设备行业 - 中国中车股价下跌0.05元，跌幅0.69%，市值2066.32亿元，成交额3.82亿元 [5] 电网设备行业 - 国电南瑞股价上涨0.01元，涨幅0.05%，市值1782.32亿元，成交额6.10亿元 [5]

银行、石油、煤炭板块表现 - 银行、石油、煤炭板块全线飘红，股价普遍上涨 [1] - 中国石化股价上涨0.04元，涨幅0.70% [3] - 中国石油股价上涨0.08元，涨幅0.49% [3] - 中国神华股价上涨0.02元，涨幅0.05% [3] - 陕西煤业股价上涨0.17元，涨幅0.82% [3] 保险板块表现 - 保险板块成分股上涨，中国太保股价上涨0.06元，涨幅1.14% [3] - 中国平安股价上涨0.03元，涨幅0.76% [3] - 中国人保股价上涨0.24元，涨幅3.13% [3] 酸酒（酿酒）行业表现 - 酸酒行业板块走低，贵州茅台股价下跌23.04元，跌幅1.50% [3] - 山西汾酒股价下跌3.44元，跌幅1.83% [3] - 五粮液股价下跌1.14元，跌幅0.90% [3] 半导体行业表现 - 半导体板块成分股下跌，北方华创股价下跌2.01元，跌幅0.47% [3] - 寒武纪-U股价下跌24.63元，跌幅4.02% [3] 汽车整车板块表现 - 汽车整车板块走低，长城汽车股价下跌8.91元，跌幅2.47% [3] - 比亚迪股价下跌0.36元，跌幅1.57% [3] 电池行业表现 - 电池板块成分股宁德时代股价下跌2.13元，跌幅0.85% [3] 电力行业表现 - 长江电力股价上涨0.03元，涨幅0.10% [4] - 中国核电股价下跌0.22元，跌幅1.06% [4] 互联网服务表现 - 东方财富股价下跌0.07元，跌幅0.73% [4] 食品饮料行业表现 - 海天味业股价下跌0.03元，跌幅0.07% [4] 证券行业表现 - 中信证券股价下跌0.19元，跌幅0.74% [4] - 国泰海通股价下跌0.10元，跌幅0.58% [4] 消费电子行业表现 - 工业富联股价下跌0.93元，跌幅2.96% [4] - 立讯精密股价下跌0.68元，跌幅3.45% [4] 化学制药行业表现 - 個瑞医药股价上涨0.76元，涨幅1.40% [4] 家电行业表现 - 格力电器股价上涨0.21元，涨幅0.46% [4] - 海尔智家股价下跌0.26元，跌幅1.02% [4] 农牧饲渔行业表现 - 牧原股份股价上涨1.63元，涨幅4.22% [4] 医疗器械行业表现 - 迈瑞医疗股价上涨0.34元，涨幅0.73% [4] 化学制品行业表现 - 万华化学股价上涨0.89元，涨幅0.39% [4] - 顺丰控股股价下跌0.46元，跌幅0.84% [4] 通信服务行业表现 - 中国联通股价上涨0.05元，涨幅0.89% [4] 有色金属行业表现 - 紫金矿业股价下跌0.10元，跌幅0.56% [4] 工程建设行业表现 - 中国建筑股价下跌0.04元，跌幅0.74% [4] 交运设备行业表现 - 中国中车股价下跌0.01元，跌幅0.14% [5] - 国电梯瑞股价下跌0.09元，跌幅0.41% [5]

中国移动低空经济发展媒体沟通会 - 公司于5月27日在广州举办"移起向新•迎空而上"低空经济媒体沟通会，展示技术突破与场景应用成果，包括技术分享和实飞演示 [1] - 低空信息基础设施被定位为驱动低空经济规模化发展的关键要素，需实现网联化与数字化 [1] 低空数字新基建能力 - 中国移动研究院提出低空数字新基建总体能力框架，强调基础设施对产业发展的支撑作用 [1] - 广东地区率先探索商业化路径，中国移动广东公司结合属地特点创新打造低空应用方案 [1] 技术平台与创新应用 - 中移湾区创新院推出"中移智巡"低空智慧巡检平台，集成AI与5G-A通感网技术 [3] - 在文旅领域形成"低空+AI"创新实践案例，联合佛山低空经济协会等机构落地佛山新城三龙湾项目 [3] 实飞演示场景 - 展示七大低空应用场景，依托5G-A感知与多侦测技术实现无人机轨迹追踪及操作者定位 [3] - 技术能力底座支持多维分析，精准锁定飞行目标 [3]

指数表现 - 中证科技领先指数5月29日上涨1.68%报2226.27点成交额642.37亿元 [1] - 近一个月上涨1.13%近三个月下跌8.99%年至今下跌5.19% [2] 指数构成 - 选取100只高研发强度、高盈利能力、高成长能力的科技行业上市公司证券 [2] - 基日为2014年06月30日基点为1000.0点 [2] 权重分布 - 十大权重股：恒瑞医药（8.94%）、迈瑞医疗（5.11%）、北方华创（5.01%）、海光信息（4.68%）、立讯精密（4.33%）、韦尔股份（4.04%）、京东方A（3.88%）、中兴通讯（3.76%）、新易盛（3.2%）、中际旭创（3.15%） [2] - 深交所占比60.10%上交所占比39.90% [2] 行业分布 - 信息技术占比47.24%医药卫生占比22.50%工业占比15.67%通信服务占比14.59% [2] 样本调整规则 - 每半年调整一次实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 每次调整样本比例一般不超过45% [3] - 权重因子随样本定期调整而调整特殊情况将进行临时调整 [3]

指数表现 - 上证指数高开高走，中证广银理财沪港深科技龙头指数上涨1.15%，报2180.95点，成交额919.26亿元 [1] - 中证广银理财沪港深科技龙头指数近一个月上涨1.53%，近三个月下跌6.24%，年至今上涨9.71% [1] 指数构成 - 中证广银理财沪港深科技龙头指数选取内地与香港市场中信息技术、生物医药及高端制造领域的50只规模较大的上市公司证券作为样本 [1] - 指数以2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 权重分布 - 十大权重股分别为：阿里巴巴-W（11.98%）、腾讯控股（10.74%）、小米集团-W（10.53%）、宁德时代（8.42%）、比亚迪股份（5.81%）、恒瑞医药（3.07%）、百济神州（2.47%）、中芯国际（2.31%）、药明康德（2.05%）、立讯精密（2.02%） [1] - 持仓市场板块分布：香港证券交易所占比49.63%、深圳证券交易所占比28.12%、上海证券交易所占比22.25% [1] 行业分布 - 持仓样本行业分布：信息技术占比31.19%、可选消费占比23.16%、工业占比18.11%、通信服务占比15.02%、医药卫生占比12.53% [2] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况会进行临时调整 [2] - 样本退市时将从指数中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] - 港股通范围变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整 [2]