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卓易信息(688258):扣非利润高增长,AI+IDE前景光明
开源证券· 2025-04-30 10:15
报告公司投资评级 - 买入(维持)[1] 报告的核心观点 - 维持原有盈利预测,预计2025 - 2027年归母净利润为0.88、1.14、1.44亿元,EPS为0.73、0.94、1.19元,当前股价对应PE为63.3、49.0、38.8倍,在固件业务和IDE业务共同驱动下,公司成长前景值得期待,维持“买入”评级 [4] 报告关键内容总结 财务数据 - 2025年一季度公司实现营业收入8521.6万元,同比增长20.98%;归母净利润1879.9万元,同比增长11.08%;扣非归母净利润1695.2万元,同比大幅增长581.73% [5] - 2025年一季度,公司毛利率61.53%,同比提升17.94个百分点,经营活动现金流量净额为1867.16,同比增长20.77%,研发投入占收入比例为22.76%,同比增长0.29个百分点 [6] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为4.18亿、5.42亿、7亿元,同比增长29.4%、29.2%、25.0%;归母净利润分别为0.88亿、1.14亿、1.44亿元,同比增长169.2%、29.1%、26.5% [8] 业务发展 - 3月31日公司正式发布全新一代低代码IDE产品SnapDevelop及AI + IDE平台EazyDevelop,产品聚焦AI编程、多智能体协作与国产化适配,面向企业级内部应用开发,获国际知名IDE企业JetBrains认可 [7] - 公司已与中国开发者服务头部平台DCloud公司达成全面合作,有望为SnapDevelop产品带来丰富客户资源,加速商业化进程,也将从技术层面深化合作 [7]
金证股份:一季报业绩符合预期,模型能力提升加速产品AI化落地-20250428
国盛证券· 2025-04-28 09:50
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年一季报业绩符合预期,短期业绩暂时承压,公司聚焦财富科技、资管科技、自营科技三基石业务,持续重视研发投入,AI技术逐步实现单点突破,模型能力提升加速产品落地 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年一季报显示,报告期内实现营业收入5.21亿元,较上年同期增长 -52.13%;归属于上市公司股东净利润 -9519.60万元,同比 -19.68%;扣非后归母净利 -1.02亿元,同比 -9.86%,业绩符合预期 [1][2] - 预计2025 - 2027年营收分别为44.02/46.59/50.27亿元,归母净利润分别为1.65/2.26/3.00亿元 [5] 业务发展 - 2025年重点发展财富科技、资管科技、自营科技三基石业务。财富科技业务依托前沿技术赋能券商经纪业务,新一代证券订单系统在东方财富证券启动建设,挖掘证券行业AI需求并进行场景验证;资管科技领域中标博时基金IBOR底座项目,推动综合理财系统信创升级改造;自营科技领域新签并交付银行间债券柜台系统项目 [2] 研发投入 - 2025Q1销售、管理、研发费用率分别为6.5%/16.3%/24.4%,同比 +2.1/8.7/10.6pct [3] - 截至2024年年报,公司享有1300余项已登记软件著作权,研发人员占比超60%,核心技术团队稳定,构建了完整的基础技术平台生态链 [3] AI技术进展 - 成立AI创新中心,自主研发的代码大模型K - CODE已内部部署,金融领域特定场景大语言模型K - GPT初步融入业务场景,AI大模型应用平台完成四大核心模块开发,报告期对外推广大模型及服务,签署2家客户 [4] - 多家创新平台子公司积极推动AI大模型应用落地,升级产品矩阵。如珠海金智维数字员工产品升级,金证优智研发相关平台提供文档管理解决方案,优品科技规划证券业务垂直模型,合规风控场景已落地 [4] 财务指标 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6221 | 4693 | 4402 | 4659 | 5027 | | 增长率yoy(%) | -4.0 | -24.6 | -6.2 | 5.8 | 7.9 | | 归母净利润(百万元) | 369 | -202 | 165 | 226 | 300 | | 增长率yoy(%) | 37.2 | -154.8 | 181.4 | 37.0 | 32.9 | | EPS最新摊薄(元/股) | 0.39 | -0.21 | 0.17 | 0.24 | 0.32 | | 净资产收益率(%) | 9.0 | -4.8 | 4.1 | 5.3 | 6.5 | | P/E(倍) | 38.3 | -69.8 | 85.8 | 62.6 | 47.1 | | P/B(倍) | 3.6 | 3.9 | 3.7 | 3.5 | 3.3 | [6] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月金证股份与沪深300的股价走势 [8][9] 财务报表和主要财务比率 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率 [11]
深圳四方精创资讯股份有限公司2024年年度报告摘要
上海证券报· 2025-04-28 03:19
公司基本情况 - 公司主营业务为面向金融机构提供全流程业务解决方案,定制化的软件开发和运维服务,分为数字化转型创新业务及传统金融IT业务 [1] - 数字化转型创新业务包括顾问咨询、产品及解决方案、云交付运营业务,传统金融IT业务包含软件开发、系统集成及技术维护 [1] 主要产品及服务 - 顾问咨询业务为央行、商业银行及金融监管机构、金融服务机构提供数字化转型咨询服务 [2] - 产品及解决方案业务为银行提供数字化转型的技术底座、业务中台、业务产品组件及整体金融科技解决方案 [2] - 云交付运营业务为客户提供云系统运行期的运营及维护,确保系统高可用性 [2] - 软件开发业务根据客户需求实施定制化软件开发服务,涵盖整体方案策划、业务需求分析、架构设计、开发测试等 [3] - 技术维护业务对客户指定的软硬件系统进行技术维护 [3] - 系统集成业务将软件、硬件、网络通信等技术和产品集成为满足用户特定需求的信息系统 [3] 经营模式 - 公司是金融科技综合解决方案供应商,主要客户为境内外中央银行和大、中型商业银行 [3] - 客户包括中国银行、中银香港、香港金融管理局、香港银行同业结算有限公司、东亚银行、华侨银行等知名金融机构 [3] - 公司通过市场调研、客户需求发掘和技术趋势制定研发项目计划,开发软件产品 [4] - 通过招投标、协议销售等直接销售渠道向金融行业客户销售软件产品、服务和系统集成方案 [4] - 遵循标准化步骤确保高效、高质量完成项目并满足客户需求 [4] 利润分配预案 - 公司以530,649,275股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税) [1] 审计情况 - 广东司农会计师事务所(特殊普通合伙)对公司财务报告的审计意见为标准的无保留意见 [1]
天阳科技:2024年实现净利润7750万元 近三年研发总投入近10亿元
中证网· 2025-04-27 19:00
财务表现 - 2024年公司实现营业收入17.66亿元,归母净利润7750万元,经营活动产生的现金流量净额1.23亿元 [1] - 信贷业务相关收入近5亿元,年内新增信贷相关项目超20个 [1] - 研发投入3.27亿元,投入研发率18.53%,人工智能领域收入近七千万元 [2] - 近三年研发投入总计近10亿元,研发投入占总营收比例逐年快速上升 [2] 业务发展 - 公司聚焦银行关键业务领域(信用卡、信贷管理、金融市场等)和关键业务环节(营销、数据、风险、获客、运营管理等) [1] - 在信用卡领域完成CreditX数字零售产品、OmniAcq全链路支付中台、CreditX SaaS化方案等三大核心产品技术体系升级 [1] - 与SS&C Algo软件达成独家战略合作协议,研发拥有自主知识产权的天阳信创版本,成为Algo全线软件产品和服务在中国大陆地区的独家代理商和独家服务商 [2] - 聚焦数字金融、新零售金融、金融算力、金融大模型等业务领域的研发 [2] 战略合作与研发 - 公司与湖南大学签署战略合作协议,联合建设金融超算联合创新中心,成立"湖南大学-天阳科技数智金融创新联合实验室" [2] - 持续探索新一代人工智能在金融行业的应用,加大在金融领域应用端、场景端和行业端的应用研发 [3] - 积极投身银行金融市场业务,助力公司在产品线、行业实现扩张 [3] 技术突破 - 信用卡领域的技术升级标志着公司在金融科技基础设施领域的突破性进展 [1] - 在信贷业务的应用和天阳数字化信贷平台技术的大模型应用方面聚力突围 [2]
总量及行业2025年4月中央政治局会议解读
西南证券· 2025-04-27 16:32
报告核心观点 本次中共中央政治局会议是去年9月底以来对抗通缩政策组合拳的延续,核心要点为加紧实施积极宏观政策和提升内需优先级;会议明确未来政策发力方向为“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”,多项政策部署落地有望支撑二季度经济增速,使经济延续稳中向好态势;在政策提振内需过程中,非贸易部门尤其是消费性服务业板块存在机会,A股有望保持稳中向好,长债市场短期或维持震荡;房地产行业相关政策有利于行业回暖及内需拉动,消费建材较为受益 [1][2][4]。 各部分总结 宏观与策略观点 - 会议是对抗通缩政策组合拳延续,超常规逆周期调节应对非典型性压力,内需优先级抬升,后续或有针对通缩预期的政策 [1] - 会议肯定年初经济恢复成效,但基础需稳固,明确政策发力方向,财政政策加快债券发行,货币政策基调未变且将丰富工具箱,产业政策聚焦新质生产力,地产推进城市更新,资本市场要活跃,外贸推动内外贸一体化,政策落地有望支撑二季度经济 [2] 固收观点 - 长债市场处于多空博弈僵持阶段,收益率呈“上有顶、下有底”震荡格局,压制利率下行和支撑利率下行因素并存,短期或维持震荡 [4] - 债券市场进入横盘震荡,建议采取“票息打底 + 灵活交易”组合构建思路,以2年期AA - /AA级信用债为底仓,在5年期二永债等品种中寻找交易机会 [4] 传媒行业观点 - 对抗通缩使贸易与非贸易部门相对强弱收敛,实际汇率有升值倾向,非贸易部门组合超额收益和实际汇率正相关,应关注非贸易部门尤其是消费性服务业板块机会 [4] - 清明假期后A股韧性足与央企市值管理政策有关,4月7 - 11日多家A股公司发出回购提议公告,在政策呵护下A股有望稳中向好 [4] - 文化娱乐消费注重体验感,是服务性消费重要部分,对外依赖度低稳定性强,是前沿技术核心应用领域,有望催生投资机会 [4] 建材行业观点 - 会议强调房地产行业要加力实施城市更新,构建发展新模式,优化存量商品房收购政策,政策有望提升城市更新力度,促进房地产市场稳定 [7] - 国际经贸摩擦加剧,内需政策更积极,房地产和基建相关内需重要性凸显,房地产市场有望触底回升,消费建材较为受益,建议关注相关标的 [7]
专家访谈汇总:这才是黄金狂飙的真正推手
1 、 《 金价,继续狂飙 》摘要 ■ 在初期因流动性紧张导致黄金短线被动回调后,市场回归"避险逻辑",推动金价再度上涨。 潜力的真实压力测试 。 4 、 《 黄金价格再创历史新高 》摘要 ■ 以"超硬材料"为例, 2024年9月、12月、2025年2月 三次政策发布即为明显波段上涨窗口。 ■ ■ 宇树科技表示并未参与此次比赛,视频中的G1机器人由 第三方客户购买后自主参赛 ,算法控制等 均由用户自行开发。 ■ 熊友军(北京具身中心)指出:"中国已处于全球第一梯队",但距离规模商业化仍有5~10年。 ■ 4月21日早盘, 黄金价格再度大涨,刷新历史新高 ,显示全球市场在高通胀、美元信用风险和地缘 冲突背景下对避险资产的强烈需求。 ■ 黄金已不再只是防御型资产,而成为主流资金布局的重要方向之一 ,尤其是亚洲央行和全球机构持 续加仓,推动金价节节攀升。 5、《 "出口管制"板块集体攀升 》摘要 ■ 中国在" 关键战略资源与高端材料领域 "逐步强化出口管制策略,以应对中美科技对抗的背景,并 催生出若干产业与资本市场的结构性机会 ,尤其是在"超硬材料、培育钻石、高纯石英、石墨"这四 大细分赛道。 ■ 2024年至今, ...
IT服务板块涨超3%,计算机ETF南方(159586)涨幅为2.19%
快讯· 2025-04-21 13:07
IT服务板块表现 - IT服务板块涨幅超过3% [1] - 计算机ETF南方(159586)涨幅为2.19% [1] - 计算机ETF南方成交额549.02万元 较昨日同期放量66.56% [1] - 计算机ETF南方近1月份额增加2550万份 [1] 市场策略 - 打包市场龙头策略受到关注 [1] - 抢反弹操作建议购买指数ETF [1]
美登科技(838227):2024年年报点评:优化业务结构,深耕电商SaaS市场
东吴证券· 2025-04-20 20:32
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年美登科技营收增长势头强劲,业务结构优化,虽淘宝云币业务营收下滑,但电商客服外包业务因收购成都西阿爱木并表营收暴增,凸显业务整合与拓展能力 [7] - 电商SaaS行业发展动能强劲,多维度驱动前景广阔,兴趣电商模式催生需求,技术迭代推动行业演进 [7] - 美登科技秉持产品技术驱动理念,研发与业务拓展协同发力,投入研发费用拓展产品功能、研发新产品,拥有多项知识产权,业务布局深耕与开拓并进 [7] - 美登科技2024年收入基本符合预期,归母净利润略低于预期,向下调整2025 - 2026年归母净利润预测,新增2027年预测,考虑其在电商SaaS赛道发展确定性等因素,维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年年报,2024年营业收入1.48亿元,同比增长29.23%;归母净利润0.42亿元,同比下降1.64% [1] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|114.14|147.50|158.80|169.60|181.50| |同比|0.90|29.23|7.66|6.80|7.02| |归母净利润(百万元)|42.48|41.78|44.80|48.30|52.12| |同比|1.38|(1.64)|7.22|7.80|7.92| |EPS - 最新摊薄(元/股)|1.09|1.07|1.15|1.24|1.34| | P/E(现价&最新摊薄)|58.19|59.16|55.18|51.19|47.43| [1] 市场数据 - 收盘价63.48元,一年最低/最高价17.50/75.21元,市净率6.01倍,流通A股市值1345.77百万元,总市值2472.01百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产10.56元,资产负债率5.92%,总股本38.94百万股,流通A股21.20百万股 [6] 财务预测表 资产负债表(百万元) |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|313|373|436|452| |货币资金及交易性金融资产|294|354|415|430| |经营性应收款项|14|17|18|19| |存货|0|0|0|0| |合同资产|0|0|0|0| |其他流动资产|4|3|3|3| |非流动资产|127|124|120|116| |长期股权投资|0|0|0|0| |固定资产及使用权资产|36|35|34|34| |在建工程|0|0|0|0| |无形资产|13|10|7|4| |商誉|73|73|73|73| |长期待摊费用|1|1|1|1| |其他非流动资产|4|4|4|4| |资产总计|440|497|556|568| |流动负债|25|28|29|31| |短期借款及一年内到期的非流动负债|1|1|1|1| |经营性应付款项|2|2|2|3| |合同负债|9|8|8|9| |其他流动负债|14|17|18|19| |非流动负债|1|51|101|101| |长期借款|0|50|100|100| |应付债券|0|0|0|0| |租赁负债|1|1|1|1| |其他非流动负债|0|0|0|0| |负债合计|26|78|130|132| |归属母公司股东权益|411|416|423|434| |少数股东权益|3|3|3|3| |所有者权益合计|414|419|426|436| |负债和股东权益|440|497|556|568| [8] 利润表(百万元) |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|148|159|170|182| |营业成本(含金融类)|49|55|58|62| |税金及附加|1|1|1|1| |销售费用|10|10|11|12| |管理费用|18|19|20|22| |研发费用|28|32|34|36| |财务费用|0|(4)|(4)|(5)| |加:其他收益|0|0|0|0| |投资净收益|4|3|3|4| |公允价值变动|0|0|0|0| |减值损失|0|0|0|0| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|46|49|53|57| |营业外净收支|0|0|0|0| |利润总额|46|49|53|57| |减:所得税|5|4|5|5| |净利润|41|45|48|52| |减:少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|42|45|48|52| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|1.07|1.15|1.24|1.34| | EBIT|41|45|49|52| | EBITDA|47|49|54|58| |毛利率(%)|66.83|65.57|65.89|65.75| |归母净利率(%)|28.33|28.21|28.48|28.72| |收入增长率(%)|29.23|7.66|6.80|7.02| |归母净利润增长率(%)|(1.64)|7.22|7.80|7.92| [8] 现金流量表(百万元) |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|43|47|53|58| |投资活动现金流|(8)|(7)|(9)|2| |筹资活动现金流|(39)|9|7|(45)| |现金净增加额|(3)|49|51|14| |折旧和摊销|6|4|6|6| |资本开支|(1)|0|(2)|(2)| |营运资本变动|2|1|0|1| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|10.56|10.69|10.88|11.14| |最新发行在外股份(百万股)|39|39|39|39| | ROIC(%)|8.94|9.26|8.88|8.85| | ROE - 摊薄(%)|10.16|10.76|11.40|12.02| |资产负债率(%)|5.92|15.74|23.36|23.22| | P/E(现价&最新股本摊薄)|59.16|55.18|51.19|47.43| | P/B(现价)|6.01|5.94|5.84|5.70| [8]
专家访谈汇总:深海科技,“低空经济”后又一新质生产力
阿尔法工场研究院· 2025-03-19 20:12
深海科技 - 2025年政府工作报告首次提及深海科技 预示未来可能出台相关政策并推动重大项目落地 [2] - 2024年中国海洋经济突破10万亿元 深海科技将成为推动海洋经济增长的重要引擎 [2] - 深海领域重大装备如UUV 深海空间站 海底观测网等正在推进 将推动深海资源持续开发 [2] - UUV(无人潜航器)预计2025年迎来1-100批产放量重要阶段 [2] - 钛合金材料是UUV和深海空间站等设备的关键材料 [2] 润泽科技 - 公司是园区级数据中心龙头 通过批发模式与电信运营商 大型互联网公司及云服务提供商深度合作 [2] - 自2010年起布局京津冀核心节点 2019年扩展至长三角 大湾区 成渝经济圈 西北地区 2023年新增海南园区 [2] - 已规划建设7个AIDC智能算力基础设施集群 拥有61栋智算中心及约32万架机柜资源储备 [2] - 成熟数据中心上架率超过90% 远高于行业平均58% [3] - 2024年前三季度毛利率为31% 大幅高于同行 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为21.9亿元 31.9亿元和40.0亿元 [3] 提振消费专项行动 - 中办 国办发布《提振消费专项行动方案》提出8大类30项重点任务促进消费增长 [3] - 扩大文旅旅游消费 包括提升旅游景区服务 优化体育赛事和演出审批 推动冰雪消费和入境旅游 [3] - 强化教育资源供给 扩大学龄人口流入城镇教育资源 探索中小学春秋假 研究育儿补贴制度 [3] 市场情绪观察 - 龙头股成交集中度快速提升但未达极致 市场关注点集中于龙头股但未形成泡沫 [4] - 春节以来上涨为结构性行情 个股价格普遍修复但多数未突破上一波大涨后调整区间 [4] - 杠杆资金和主动型股票基金已表达乐观预期 但需更多增量资金流入或板块轮动消化近期上涨 [4] - 股债收益差60日均值处于过去两年高位 反映股市吸引力相对较强 [4] 软通动力 - 国内领先IT服务公司 长期为华为 阿里巴巴 百度 腾讯等大型企业提供数字信息技术服务 [5] - 收购同方计算机和同方国际 推动"软硬一体"战略实施 [5] - 华为发布HarmonyOSNEXT"纯血"鸿蒙系统 不再兼容安卓应用 [5] - 软通计算(同方计算机)专注信创 商用PC和服务器生产销售 将受益于鸿蒙系统在PC市场渗透 [5] - 与智元机器人合作设立合资公司 发布首款人形机器人天鹤C1 [6] - 预计2025年行业将迎来人形机器人快速发展 [6] - 与阿里云 腾讯 百度战略合作 与字节跳动在AI大模型研发协同 [6]
新故事来了
猫笔刀· 2025-03-06 22:20
我可以分享的经验是炒股算是一种心态上的交易,如果你真的很fomo很焦虑,那就是先追一仓,不用多,5-10%都随意,买完以后心态就会平衡一些,接 下来观察几天,如果还是感到焦虑就再追一仓。如果不幸你正好买到山顶,那追的这一仓亏的钱就当心理调节费,买个安心也不亏。 今天科技板块的热度爆表了,恒生科技指数大涨5.4%,收盘创本轮行情以来新高。带动香港恒生指数上涨3.3%,也同步刷新了本轮行情新高。 含科量最高的科创50今天+3.48%,含科量低一点的创业板+2%,含科量最低的上证只涨了1.17%,科技是春节后这波行情的主线,不同于那些一夜情的概 念,科技行情首先覆盖面很广,能参与的资金体量很大,其次就是有持续性,前前后后涨了一个月了,具备很强的赚钱效应。 那些持仓没压到风口的股民最近普遍焦虑,一边是科技板块屡创新高,一边是自己的仓位纹丝不动,最近一段时间后台留言最多的就是问科技股还能追 嘛? 境内a股也是科技热席卷,今天涨幅最高的是软件开发+5.4%,it服务+4.7%,还有每次ai飙升就会联动的游戏板块,今天+4.5%。 这类问题搁三四年前我怎么想就怎么说了,但现在不会了,我只能说我有相关仓位,我有自己的预期目标 ...