创新链筑基 - 公司以创新链、产业链、人才链"三链融合"为抓手，推动高质量发展 [1] - 公司聚焦矿山采选、化工材料产业方向，新能源、环保为拓展主线，推进资源循环高效利用 [1] - 公司建成数智化管理平台、智慧物流服务中心、智能矿山综合管控平台等数字化设施 [1] - 公司升级工业环网、人员定位系统及无线通信系统，展现创新实力 [1] 产业链延伸 - 公司构建矿山采选、硫磷化工、精细化工3条循环经济产业链 [2] - 公司加快推进湖北徽阳新能源新材料一体化项目 [2] - 公司与安徽海螺新能源成立合资公司，建设5.75兆瓦峰值分布式光伏发电项目 [2] - 公司升级钛化工产业集群，优化硫化工产业集群，延伸有机新材料产业集群 [2] 人才链支撑 - 公司与北京大学、武汉工程大学等高校合作设立奖学金，共建6所高校实习基地 [2] - 公司创新分级、分层、分类人才培养机制 [2] - 公司加强人才梯队建设，开展入职培训、岗位培训和技能培训 [2] - 公司通过劳模创新工作室、技术比武等方式培养高技能人才 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人、化工材料、人力资源、AI感知头、减速器、汽车 - **公司**：聚合顺、中石科技、京运通、祥龙电业、祥龙科技、润福动力、荣泰股份、运维电子、京元电子、星通新材、金海通、恒工精密、特斯拉、地平线、瑞芯微、晶晨科技、联营股份、信测标准、奥比中光、奥普特、华为、优必选、天津智能、小鹏、小米、常州6D公司、哈曼国际、耐克 纪要提到的核心观点和论据 - **机器人材料行业**：机器人技术发展使化工材料行业机会凸显，未来材料类机会集中在强定制化或改性能力企业，行业竞争体现在技术壁垒、服务、成本控制和解决方案提供能力[1][2] - **值得关注的材料标的**：聚合顺尼龙材料用于机器人外部覆盖物，积极参与业务发展并送样；中石科技电子产品散热材料有经验，在机器人领域有应用潜力[1][3] - **人力资源板块**：持乐观态度，原因是市场风险偏好高和机器人产业变化密集，华为频繁布局，执行器、减速机构等硬件环节有潜在变化[5] - **值得关注的人力资源标的**：润福动力与荣泰股份合作布局机器人硬件，四轴数控系统预计年内到位；运维电子完成压力感应电子皮肤方案开发并计划送样，开发仿生皮肤对接国内客户；京元电子本月涨幅达10%[6] - **AI感知头**：价值量达1万元以上，进入重要客户打样阶段，与小鹏、小米交流方案，联合开发新型谐波检测器若落地有创新性，潜在机会大[7][8] - **减速器**：机器人领域有行星、RV、谐波三种减速器，人形机器人常用谐波加精密型引流方案，工业领域多用RV加精密方案，谐波减速器对材料要求严格，柔轮寿命制约其寿命[9] - **谐波减速器材料优化方向**：结构优化（杯型、帽型、圆筒型）、齿形演变（渐开线齿轮、双圆弧齿形）、热处理工艺改进、加工工艺改进（从传统热锻造转向精密工艺）[10] - **柔轮技术前景**：在汽车领域成熟，在机器人材料等领域扩展，精铜材料有高精度、光洁断面、一次成型、承载能力提升等优势，有望替代供应端[11] - **钢材替代技术影响**：球墨铸铁替代合金钢有耐磨性、自润滑、重量轻优势，按1000万台规模测算，谐波减速器钢材使用规模约200亿，京运通迭代技术增长潜力大，推荐祥龙新材[12] - **祥龙电业产能**：2025年4月安徽新工厂落地，预计今年产能增长4万吨，远期规划达15万吨绿色制造产能，苏州工厂目前产能约18万吨[13] - **祥龙科技研发进展**：重点研发谐波减速器柔轮、太阳轮和行星轮选材，前期认证接近完成，与厂商调试，行星减速器材料进展较快，年中或有反馈，谐波减速器年底有进展，机器人材料有望带来显著利润增厚[14] - **恒工精密情况**：国内连铸球墨铸铁及零部件生产领先企业，机器人材料研发进展快，已小批量交付，国外有应用，技术验证成熟，未来放量快[14] - **特斯拉视频影响**：展示模拟强化学习训练和代码优化修复，体现模拟训练进步，降低训练成本和时间，解决数据获取问题，有助于开发大模型和小模型训练[15][16] - **投资建议**：关注智能化方向，包括芯片（地平线、瑞芯微、晶晨科技）、传感器（联营股份、信测标准、奥比中光、奥普特），7 - 8月相关大会及政府补贴或带来行情[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 特斯拉最新视频仍搭载上一代灵巧手，新一代方案未锁定，人形机器人关节谐波替代方案等结构性问题存在不确定性[5] - 国内星通新材研发的精密工艺可使柔轮一次成型，大幅提升生产效率[10] - 金海通生产的柔轮承载率可达60 - 70%，相比传统锻造提升约三倍[11] - 球墨铸铁可实现7 - 8%的重量减少[12]

材料投资的变与坑 核心观点 - 材料行业具有"长积累"、"慢发展"特性，与资本追求快速回报存在天然矛盾，但近3年成为硬科技投资热点 [3] - 投资机会源于终端产业转移、国产替代需求及技术升级窗口，但需警惕行业固有属性带来的陷阱 [3][4][5][6] 投资机会 1. **终端产业转移驱动** - 中国光伏和新能源汽车产业崛起带动电池、半导体等材料领域发展，形成全球领先优势 [4] - 材料产业存在"粘滞效应"，日本电子产业衰退后其半导体材料仍保持数十年优势 [5] 2. **国产替代动力** - 西方科技围堵推动关键材料自主可控，但需注意国产材料初期存在"更贵更差"的经济性挑战 [5] 3. **技术升级窗口** - 材料技术换代阶段为后发者提供弯道超车机会，如生物基材料、精细化工领域 [6][7] 投资陷阱 1. **"国内唯一"陷阱** - 技术带回国内易引发"进口型内卷"，首批企业常面临收入与毛利双跌 [9] 2. **"第二曲线"陷阱** - 高校成果转化企业拓展新方向时，研发成本结构差异导致投入产出失衡 [10] 3. **"微创新"陷阱** - 渐进性创新易被巨头通过资本和生产优势后发制人，创业企业最佳结局多为收购 [11] 4. **"产业导入"陷阱** - 新材料需下游承担系统风险，占成本比例小时替代动力不足 [12][13] 材料投资的系统性问题 核心挑战 1. **市场空间两难** - 大材料面临化工巨头压制，小材料市场过细分且并购退出路径不畅 [18] 2. **研发商业周期割裂** - 材料商业化周期长达20-30年，"技术突破拐点"投资策略风险极高 [19] 3. **资本抢位与内卷** - 技术路径共识形成后资本提前抢位导致估值透支，如电池负极材料领域 [24] - 资本补贴缩短技术溢价窗口，迫使企业陷入价格战 [25] 4. **创始人能力要求** - 需同时具备科学家、厂长和销售三重能力，此类复合型团队罕见 [23] 平台型材料投资思路 定义与特征 - 位于产业链节点位置，可衍生多下游应用的中间体材料，如石化C3产业链中的环氧丙烷 [29][30] - 需平衡价值、壁垒与市场空间，生物基材料中HMF及其衍生物FDCA为典型平台型材料 [30][31] 投资逻辑 1. **广撒网策略** - 平台型材料对应5-10种合成物及数十种终端需求，需等待1-2个爆发点 [32] 2. **效率革新驱动** - 通过催化体系或生产模式创新降本，逐步解锁高端至大众市场 [33] - 案例：HMF成本从几十万/吨降至10万以下可切入药品包装，进一步降至3-5万拓展鲜品包装 [34] 3. **风险警示** - 过度颠覆性创新增加产业链切入难度，缺乏清晰降本路径将限制市场拓展 [37] - 当前平台型材料企业估值普遍偏高，需谨慎评估落地可能性 [37]

市值管理制度执行情况 制度制定 - 2024 年 12 月，公司根据相关法律法规制定并审议通过《上海飞凯材料科技股份有限公司市值管理制度》，旨在强化和规范市值管理，维护公司及投资者权益 [1][2] 市值管理方式 并购重组 - 2024 年 9 月 27 日，公司拟转让大瑞科技 100%股权；2025 年 1 月 6 日确定以 22,750 万元出售；3 月 20 日完成交割，优化了企业结构，提升竞争力 [3] - 2025 年 3 月 24 日，和成显示拟购买 JNC 旗下两家子公司 100%股权及相关专利，JNC 拟增资取得和成显示不超过 5.10%股权，交易处于筹划阶段 [4] 现金分红 - 自上市累计分红 10 次，总计派发现金 3.70 亿元；2024 年中期分红 15,843,453.24 元；拟定 2024 年度每 10 股派 0.65 元，待股东会审议 [5] 投资者关系管理 - 2024 年至 2025 年一季度，举办多场交流活动，披露 5 份活动记录表，互动易平台回复 143 个问题 [6] 舆情及危机管理 - 2024 年及 2025 年一季度，未出现重大负面舆情与危机事件 [7] 信息披露 - 公司严格遵循法规要求，及时、公平披露重要信息 [8] 互动交流 研发实力与成果 - 2024 年度研发费用 18,164.63 万元，占营收比例 6.23%；截至 2024 年 12 月 31 日，获专利 734 项，其中发明专利 708 项，实用新型 26 项 [10] - 自主研发新一代光引发剂 TMO 填补国内空白，解决行业“卡脖子”难题；Ultra Low Alpha Microball 获多国授权 [10] 股份回购 - 公司目前没有回购股份的计划 [10] 海外业务 - 公司业务客户主要集中在国内，海外业务占比较小；未来将开拓国内市场，优化供应链体系 [10]

核心观点 - 全球化工巨头巴斯夫与硅碳材料领军企业Group14联合开发出一款即插即用的高性能硅基锂电池解决方案 [1] - 该解决方案基于巴斯夫的Licity® 2698 X F粘结剂和Group14的SCC55®硅材料，大幅提高了以硅为主阳极的电池性能 [1] - 硅基电池在标准室温条件下可超过1,000次循环，剩余80%容量，在45°C高温下仍可实现超过500次循环，并提供几乎四倍于传统石墨阳极的容量 [1] 技术突破 - 传统石墨负极材料能量密度逼近理论极限，硅作为替代材料具有超高理论比容量（约4200 mAh/g） [2] - 硅材料在充放电过程中的体积膨胀问题曾是商业化应用的最大挑战，巴斯夫的Licity 2698XF粘合剂专为富硅负极开发，能在严苛条件下稳定电极 [2] - 合作利用SCC55优化巴斯夫粘合剂，确保强劲循环寿命和卓越性能 [2] 行业影响 - 硅基电池驱动的储能未来已来，技术整合将助力电池制造商以前所未有的速度提供高性能、可扩展的硅基电池 [2] - 硅技术已摆脱过去限制，结合双方专业知识实现的负极电池化学特性不仅满足而且超越行业要求 [2] - 巴斯夫分散体业务提供Licity粘合剂，推动硅基电池技术进一步发展 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：化工、银行、航运、军工、外贸、机器人、光伏、支付结算、高性能工程塑料、飞行汽车、MR（混合现实）、固态电池、煤炭、加密货币、生物质能、消费电子、核电、大宗商品等 - **公司**：利君股份、成飞集成、天箭科技、迎丰股份、华纺股份、中毅达、集泰股份、新大陆、拉卡拉、七彩化学、万朗磁塑、中化国际、沃尔核材、剑桥科技、综艺股份、东山精密、上海电力、常铝股份、交大昂立、苏州龙杰、蒙恩汽电、继峰殿粉、我药、海南华铁、华森制药、浙江荣泰、凯美特气、易德龙、奥士康、威孚高科、黄河旋风、诺诚健华、百济神州、新城控股、中荣股份、美凯龙、华发股份、东湖高新、奥福环保等 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现** - 周二市场全天高开低走，三大指数涨跌不一，两市成交额较上个交易日缩量169亿，资金可能认为风险溢价已修复或在等90天后关税结果再做判断，缩量使盘面相对稳定可控，后续资金可能参考2018年5月19日后走势，但当前大环境不同且资金预期低，调整杀伤力有限[1] - 隔夜飞行汽车涨幅7.36%、MR（混合现实）涨幅6.05%等多个板块有涨幅表现[7] - **题材板块** - **军工**：利君股份等部分个股晋级，部分资金预期板块分歧后回流，但除连板股外板块多数个股未涨停，“停火”影响后续升温需新刺激[2] - **外贸**：受军工吸引关注及前期炒作影响，除迎丰股份外无其他一字涨停，华纺股份反包涨停，尾盘航运股有表现[2] - **机器人和化工**：个股股性好但持续性差，指数涨时资金发动机器人板块，指数回调时发动化工股[2] - **光伏硅料**：头部硅料厂商提出减产挺价方案，国金证券认为行业已在纠偏转变，中泰证券预计5月后光伏支持政策进入密集讨论落实阶段[3] - **支付结算**：中国人民银行与巴西央行签署相关合作协议，人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖范围扩大，2024年处理跨境人民币支付金额达175万亿元同比增长43%，中信建投分析师认为关税战等因素将倒逼CIPS建设提速[4] - **高性能工程塑料MXD6**：七彩化学表示MXD6可应用于机器人部件等领域，2024 - 2033年全球市场规模预计从4.1亿美元增长至7.6亿美元，CAGR约7.1%，国产企业突破技术壁垒即将放量[6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 英伟达将向沙特运送1.8万枚顶级人工智能芯片，美方取消并修改先进人工智能芯片出口限制，可能重塑国家间人工智能军备竞赛，A股相关公司有沃尔核材、剑桥科技等[1][9] - AMD与沙特人工智能公司Hunum达成100亿美元合作[9] - 2025年5月13日多家上市公司有股权变动、股价异动、获批、中标、增减持与回购、经营业绩等方面公告，如综艺股份拟取得吉莱微控制权、继峰殿粉获25.2亿元乘用车座椅总成项目定点等[11]

公司活动信息 - 活动类型为 2025 年青岛辖区上市公司投资者集体接待日暨 2024 年度业绩说明会 [1] - 参与人员包括董事长兼总经理王爱国等 [1] - 时间为 2025 年 5 月 12 日 15:00 - 17:00，地点是全景路演（http://rs.p5w.net），形式为网络远程 [1] 公司战略与业务发展 - 践行产业纵向一体化战略，并购围绕此开展，面向高端市场整合资源，构建生态链 [1] - 有机高分子复合材料是未来重点发展产业，已在多个领域取得突破，向新兴领域发力 [1][2][4] - 新能源复合材料巧克力超薄（HP - RTM）电池包已对头部企业批量供货，应用于多款车型，推进技术拓展 [2] - 通过战略投资多个延链项目布局改性材料上游产业链，取得成本优势 [4] - 大化工产业构建纵向一体化产业平台，大健康产业聚焦胶原产业深度应用布局 [5][6] 公司运营与管理 - 持续优化库存管理、强化应收账款管理等提高资产和库存周转率 [4] - 致力于市场拓展与成本控制，调整产业结构改善经营质量 [7] - 综合考虑自产自供能力和供应商合作情况，合理进行原材料采购 [9] 公司项目相关 - 东明公司 2024 年 12 月纳入合并范围，推进产能恢复 [2] - 宜兴复合材料工厂项目按计划推进 [4] - 浙江国恩复材后续扩建计划根据市场需求确定 [9] 公司财务与业绩 - 2025 年第一季度营业收入为 44.12 亿元，归属于上市公司股东净利润为 1.11 亿元 [9] - 二季度经营情况关注 2025 年半年度报告 [4] 其他问题回应 - 控股股东部分 A 股股票质押用于融资业务需求 [6] - 独立董事认为规划建设项目符合战略方向，维护股东利益 [6] - 公司管理层致力于经营发展回报股东，股价受多因素影响 [6][9] - 特种工程材料有技术储备，peek 产品上线时间未提及 [9] - 关于每月报股东人数建议会反馈 [9]

新三板2024年年报总体情况 - 截至5月8日新三板共有挂牌企业6065家其中创新层企业2183家基础层企业3882家 [1] - 2024年新三板挂牌公司研发投入合计610.16亿元连续三年保持增长平均研发强度3.57% [1] - 三成以上公司研发投入超1000万元近两成公司研发强度超10% [1] 新三板研发投入与成效 - 新三板挂牌公司发明专利新增6769项累计形成3.41万项 [1] - 汽车和能源供应等行业研发投入复合增速超10% [1] - 医药、软件信息、运输设备制造等行业研发强度超7% [1] 专精特新企业特点 - 新三板共有国家级专精特新"小巨人"企业1119家同比增加202家占全国"小巨人"总数的7.65% [2] - "小巨人"挂牌公司制造业占比近七成广泛分布于电气设备、化工材料、电子通信等领域 [2] 战略性新兴产业发展 - 近五年新三板战略性新兴产业挂牌公司数量持续增加 [2] - 高端装备制造产业由88家增至141家新材料产业由67家增至184家新一代信息技术产业由132家增至210家 [2] - 新能源汽车产业由20家增至70家生物产业由68家增加至124家 [2] - 相关产业公司数量、营业收入、净利润占全市场的比重分别提升10个、16个、27个百分点 [2]

公司基本信息 - 证券代码 300538，证券简称同益股份 [1] - 2025 年 5 月 9 日下午 15:00 - 17:00 举行年度网上业绩说明会，线上投资者 2024 人参与，地点为价值在线（https://www.ir-online.cn/），形式为网络互动 [2] - 上市公司接待人员包括董事长兼董事会秘书（代行）邵羽南、副董事长兼总经理华青翠、独立董事周明、财务总监宫诚 [2] 产品质量与研发成果 - 产品质量管控方面，优化生产工艺、改进方案，健全品质管控体系，提高产品直通率和客户满意度 [2] - 研发成果：公司及子公司已取得 8 项发明专利（另有 18 项受理中），29 项实用新型专利，30 项计算机软件著作权 [3] - 2024 年依托院士工作站及实验室，开发自主高性能 PEI 板材并批量生产，高性能聚甲醛板材和棒材产能提升；研发日产能 20 吨的第二代高效 ABS 压延设备，单位产能提升 2 倍以上，突破 50mm 级 ABS 板材技术瓶颈；开发低介电常数和损耗的 PPE 轻量化产品，整体强度提升 20%以上 [3] 研发投入与经营情况 - 研发费用同比增长 7.59%，投入领域包括高性能及通用板棒材、特种工程塑料板棒材、压延板材产品开发项目 [3] - 2025 年一季度实现营业收入 7.24 亿元，同比增长 30.18% [4] 行业发展前景 - 化工材料：国家政策支持，制造业发展，传统产业升级及新兴产业兴起，化工新材料需求增加，“以塑代钢”“以塑代木”成趋势 [5] - 电子材料：国家政策鼓励，新技术兴起，国内产业进步，形成完整体系，规模增长，中高端产品转型升级加快 [5] 自主品牌生产板块 - 旗下益威格品牌提供一体化解决方案，产品应用广泛，2024 年积极开拓渠道、加大研发、优化工艺，营业收入达 26,517.90 万元，同比增长 61.32% [6][7] - 自主高性能 PEI 板材批量生产，高性能聚甲醛棒材产能提升近 40%，市场反馈积极 [7] 化工材料业务规划 - 未来深耕优质客户资源、优化产品与资源配置、强化成本管控，构建化工与电子材料双轮驱动模式 [6] 公司未来展望 - 随着工程塑料替代应用增多，市场需求高端化，未来聚焦细分市场，提升市场占有率及行业地位，同时应对市场需求波动等风险 [9]

公司概况 - 邱博(JM Huber Corporation)始创于1883年，是美国最大的家族企业之一，总部位于美国佐治亚州亚特兰大，业务遍及全球70多个国家和地区 [1] - 公司保持家族企业身份至今，2021年营收达30亿美元，在20多个国家拥有4300多名员工 [8] - 公司通过创新将想象力和灵感转化为产品性能提升，服务于消费类和工业领域，技术领先且客户关系稳固 [3] 业务板块 - 邱博工程材料(Huber Engineered Materials)是集团核心业务之一，旗下包含邱博先进材料(Huber Advanced Materials)战略业务单元 [4][5] - 邱博先进材料是全球领先的无卤阻燃剂、抑烟剂、导热管理解决方案、特种氧化铝及有机消光剂供应商 [6] - 材料应用覆盖电线电缆、胶粘剂、锂电池、特种陶瓷等广泛领域，兼具安全性能与环保价值 [6][11] 产品与技术 - 无卤阻燃剂产品线包括氢氧化铝(Martinal®)、氢氧化镁(Magnifin®)、磷氮阻燃剂(Safire®)等品牌，适用于不同温度范围的热塑性/热固性塑料 [11] - 特种氧化铝系列包含煅烧氧化铝(Martoxid®)、活性氧化铝(Compalox®)等，应用于耐火材料、抛光和气体净化领域 [11] - 有机消光剂Pergopak®采用细/超细粒径设计，用于涂料和作物保护等场景 [11] - 技术优势体现在低粘度改性、表面包覆工艺、超白级纯度等创新解决方案 [11] 市场定位 - 公司以"世界级创新能力"和"一流技术支持"为核心竞争力，提供可持续材料解决方案 [7] - 产品品牌矩阵覆盖阻燃剂(Onyx Elite®)、抑烟剂(Kemgard®)、导热材料(Martoxid® TM)等细分市场 [11] - 应用场景延伸至电气外壳、覆铜板、微粒过滤器等高增长领域 [11]