中式养生水市场 - 崂山矿泉水有限公司推出崂山草本轻饮系列产品 青岛饮料集团并入青岛啤酒后发力养生水市场 [1] - 2023年中式养生水市场规模4 5亿元 2024年快速增至30亿元 预计2028年突破百亿元 [1] - 崂山白花蛇草水凭借独特定位在养生圈持续走红 反映中式养生水赛道热度 [1] Z世代养生消费趋势 - 养生方式多元化 包括八段锦 拍八虚 艾灸 中药泡脚等 "新中式养生"成社交符号 [1] - 小红书平台"跟着老祖宗学养生"话题火爆 三伏天晒背打卡等行为带动相关消费 [1][3] - 健康焦虑推动养生消费盛行 形成包括食疗打卡 早睡打卡等新型消费场景 [1] 新兴养生品牌发展 - 真不二品牌2020年创立 全网销售额超10亿元 是天猫抖音足浴剂类目TOP品牌 [2] - 拥有黔东南草本系列 大马士革玫瑰等明星单品 入驻屈臣氏 山姆等线下渠道 [2] - 川芎乌药蚕砂枕 广藿小茴香加热颈枕等产品反映"轻养生"理念流行 [2] 行业生态与平台布局 - 小红书 抖音等内容平台加速孵化中式养生品牌 形成内容驱动型新赛道 [2][3] - 小红书举办"中式养生节"行业峰会 八段锦教学 养生蹦迪等活动强化社区属性 [3] - 行业存在产品同质化 标准缺失等问题 需警惕市场乱象 [3] 企业战略合作 - 梦饷科技与真不二达成战略合作 涵盖新品推广 渠道赋能 全域营销等领域 [1] - 私域电商将轻养生视为新蓝海 加速布局Z世代消费市场 [2]

美联储货币政策立场 - 美联储主席鲍威尔强调双重使命目标 指出关税政策带来风险 重申将审慎观望 [1] - 鲍威尔表示美国经济活动稳步扩张 劳动力市场强劲 通胀率从2022年峰值大幅回落但仍略高于2%目标 [1] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 符合市场预期 为连续第4次按兵不动 [3] 降息可能性分析 - 鲍威尔承认若通胀不如预期强劲或失业率陡然上升 美联储可能提前降息 [1] - 美联储监管副主席鲍曼支持最早在7月会议降息 前提是通胀压力可控 [3] - 美联储理事沃勒称若通胀持续稳定 7月可启动降息进程 [3] - 克利夫兰联储主席哈马克认为经济前景不确定 美联储可能需要一段时间按兵不动 [3] 市场预期与反应 - 芝商所数据显示 美联储7月维持利率不变概率为81 4% 降息25基点概率为18 6% [4] - 9月维持利率不变概率为14 8% 降息25基点概率为70% [4] - 受鲍威尔表态和以伊停火影响 美股三大指数集体收涨 均涨超1% [1] 关税政策影响 - 鲍威尔指出关税对通胀影响可能是一次性或持续性 取决于范围、传导时间和通胀预期稳定性 [1] - 预计关税对美国物价影响将从6月开始显现 6月通胀数据将于7月15日公布 [3] - 鲍威尔表示大部分经济学家预计关税将推高通胀 但具体传导至消费者的程度尚不明确 [1]

文章核心观点 - 该文章对Rithm Capital Corp (RITM)与17家抵押贷款房地产投资信托(mREIT)同行进行了详细比较分析 重点关注股息可持续性、账面价值和收益率等关键指标[1][2][3] - 分析显示RITM在过去11年中股息表现稳健 从2014年Q3的每股0.35美元逐步增加到2019年Q4的0.50美元 虽在2020年Q1因疫情降至0.05美元 但随后快速恢复并稳定在0.25美元[13][15] - 公司2025年Q1核心收益(EAD)为2.75亿美元(每股0.52美元) 股息支付率为48% 显示较强的股息可持续性[18][23] - 截至2025年6月20日 RITM股价11.21美元 对应TTM股息收益率8.92% 基于当前预估账面价值的年化远期收益率为7.91%[28][29] 股息分析 - RITM 2025年Q2股息维持在每股0.25美元 与Q1持平 年化远期收益率基于股价和账面价值分别为8.92%和7.91%[28][29] - 公司2023-2024年股息全部分类为普通收入 0%归类为资本返还 预计2025年将保持相同税务处理[26][27] - 与同行PMT相比 RITM的股息收益率持续略低于平均水平 但杠杆率也较低 这通常与低于平均的股息收益率相关[16][17] 财务表现 - RITM 2025年Q1核心收益(EAD)为2.75亿美元(每股0.52美元) 若扣除一次性收益调整后为每股0.46美元 股息支付率分别为48%和54%[23][24] - 2023年季度股息支付率在41%-71%之间 2024年在41%-53%之间 均显示良好的股息覆盖能力[21][22] - 回购协议融资利率可能在2023年底见顶 借款成本可能在2024年初见顶 净利差在2023年底至2024年初触底后开始缓慢回升[25] 估值与建议 - 基于2025年6月20日预估账面价值12.65美元 RITM当前股价11.32美元被评估为低估 建议买入[33][34][35] - 估值区间设定为:13.30美元以上卖出 11.71-13.29美元持有 10.11-11.70美元买入 10.10美元以下强烈买入[36] - 当前目标价13.30美元 若达到将转为卖出建议 该估值考虑MBS价格走势、衍生品估值和短期股息率等因素[37] 行业比较 - 分析涵盖17家mREIT同行 包括AGNC、NLY、TWO等知名公司 比较指标包括股息率、收益率和股息可持续性等[11][29] - 行业分类主要关注4种mREIT类型 但文章未具体说明分类标准[5] - 行业整体在2020年疫情期间经历杠杆/流动性危机 多数公司被迫降低杠杆和股息 RITM是少数保持股息稳定的例外[14][15]

公司上市申请 - 酷赛智能科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中信证券为其独家保荐人 [1] 公司业务概述 - 公司是全球领先的智能科技企业，提供产品定义、研发、供应链管理、制造和售后服务的全方位一站式解决方案 [4] - 业务覆盖70多个国家或地区，涵盖亚洲、美洲、欧洲、大洋洲和非洲 [4] - 2024年按出货量计算是全球第二大面向本土智能手机品牌的端到端解决方案提供商，2025年第一季度升至榜首 [4] - 从智能手机品牌起步，积累了涵盖智能手机全价值链的丰富行业经验，包括品牌管理及运营 [4] 产品与服务 - 主要提供智能设备包括消费类智能手机、三防手机及其他物联网产品 [5] - 提供印刷电路板组件(智能手机的核心组件)及互联网服务 [5] - 其他业务包括物料采购以及研究与设计服务 [5] - 截至2024年12月31日已开发超过526款智能手机及印刷电路板组件型号，以及超过46种其他智能设备 [5] - 持续优化自主开发的didoOS，实现多次迭代以满足定制化需求 [5] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年收入分别约为17.13亿元、23.02亿元、27.17亿元人民币 [7] - 同期年度利润分别约为1.10亿元、2.03亿元、2.07亿元人民币 [7] - 2022-2024年毛利率分别为19.17%、21.90%、22.29% [8] - 2022-2024年研发开支占比分别为8.64%、6.92%、8.31% [8] - 2022-2024年净利润率分别为6.42%、8.83%、7.60% [8]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨1.15%，收于3420.57点，最高3423.78点 [1] - 深证成指日内上涨1.68%，收于10217.63点，最高10224.12点 [1] - 创业板指日内上涨2.3%，收于2064.13点，最高2065.84点 [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为1.3% [2] - 规模指数ETF中招商中证2000增强策略ETF收益率最高，为3.36% [2] - 行业指数ETF中汇添富中证全指证券公司ETF收益率最高，为2.7% [2] - 策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为2.23% [2] - 风格指数ETF中华夏创业板动量成长ETF收益率最高，为3.11% [2] - 主题指数ETF中富国上证科创板新能源ETF收益率最高，为9.44% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3只ETF：富国上证科创板新能源ETF(9.44%)、景顺长城国证机器人产业ETF(4.79%)、鹏华上证科创板新能源ETF(4.71%) [4][5] - 跌幅最大的3只ETF：银华中证油气资源ETF(-5.1%)、汇添富中证油气资源ETF(-4.91%)、博时中证油气资源ETF(-4.37%) [5] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3只ETF：华泰柏瑞中证A500ETF(14.82亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(10.87亿元)、华夏上证50ETF(6.18亿元) [6][7] - 资金流出最多的3只ETF：华宝中证A100ETF(2.85亿元)、景顺长城中证A500ETF(2.69亿元)、易方达创业板ETF(2.54亿元) [7] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3只ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(5.82亿元)、华夏上证科创板50成份ETF(5.29亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(2.94亿元) [8][9] - 融券卖出额最高的3只ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(2887.76万元)、南方中证500ETF(1384.66万元)、华夏上证50ETF(874.26万元) [9] 机构观点 开源证券观点 - 固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段，新兴应用场景（低空、机器人、AI）打开市场空间 [8] - 预计2025年底小批量装车试验，2026—2027年普遍装车试验 [8] 国元证券观点 - 小米、日产、比亚迪、宁德时代等企业固态电池技术进展显著，上车时间渐近 [10][11] - 乐观看待国内乘用车市场，关注固态电池等新兴科技发展机会 [11] - 欧洲市场复苏，关注中国车企产业链出海欧洲的机会 [11]

市场概况 - 6月24日两市ETF两融余额为998.44亿元，较前一交易日增加4.21亿元，其中融资余额为946.96亿元（增加5.64亿元），融券余额为51.49亿元（减少1.43亿元）[1] - 沪市ETF两融余额为665.23亿元（增加3.56亿元），融资余额621.04亿元（增加5.13亿元），融券余额44.19亿元（减少1.57亿元）[1] - 深市ETF两融余额为333.21亿元（增加6563.03万元），融资余额325.92亿元（增加5102.32万元），融券余额7.3亿元（增加1460.71万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF以85.25亿元居首，易方达黄金ETF（67.86亿元）和华夏恒生(QDII-ETF)（48.42亿元）分列二三位[2] - 前10名中包括华泰柏瑞沪深300ETF（48.01亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（38.53亿元）等宽基与主题ETF[2] ETF融资买入额排名 - 海富通中证短融ETF以14.76亿元位列第一，易方达中证香港证券投资主题ETF（11.42亿元）和广发中证香港创新药(QDII-ETF)（7.01亿元）紧随其后[3][4] - 港股相关ETF占据前10名中4席，包括华夏恒生科技(QDII-ETF)（6.83亿元）等[4] ETF融资净买入额排名 - 易方达中证香港证券投资主题ETF获2.32亿元净买入居首，华泰柏瑞沪深300ETF（1.7亿元）和鹏扬中债-30年期国债ETF（1.41亿元）次之[5][6] - 创业板ETF（8108.33万元）与纳斯达克100相关ETF（3188.35万元）亦获资金流入[6] ETF融券卖出额排名 - 华泰柏瑞沪深300ETF融券卖出2887.76万元居首，南方中证500ETF（1384.66万元）和华夏上证50ETF（874.26万元）位列其后[7][8] - 科创板芯片ETF（451.5万元）与银行ETF（165.83万元）进入前10[8]

项目概况 - 青岛中医药传承创新基地项目一期工程已通过竣工验收 占地150亩 总建筑面积15万平米 由14个单体建筑组成 [1][3] - 项目分为东西两个板块 西区为研发孵化区 采用太极八卦设计 东区为医疗康养区 借鉴古典造园手法 [3] 功能分区 - 实验楼A座配备中试车间和动物实验室 实验楼B座设有中医智能装配展示区和医学影像分析实验室 [5] - 研发孵化楼建筑面积7700平方米 含400人报告厅 科研保障楼2万平米 含165间住宿房间 [7] - 生活服务楼设180间公寓 康养楼含116户公寓和162张养老床位 [7] - 国医堂和体检中心1.3万平米 设中医康复中心等诊疗板块 将成立中医院 [9] 战略合作 - 项目由高实集团与山东中医药大学合作 将依托大学专家资源提供疑难病诊疗服务 [9] - 定位为海洋中药研发高地和中医药传承创新基地 将构建高端中医健康服务平台 [9] 发展愿景 - 项目将联动多方资源形成康复技术生态链 打造"中国康湾"综合性示范园区 [9] - 未来规划集科技创新 人才培养 产业孵化功能于一体 推动中医药事业发展 [9]

文章核心观点 Snail Games 以《方舟：生存进化》六月强劲销售为契机庆祝 ARK 系列发布 10 周年，为《方舟：夏日海洋》DLC 实施精准营销策略，同时持续扩展 ARK 宇宙，展现对该系列持续投资和长期玩家互动的承诺 [1][2][3] 游戏销售与玩家参与度 - 《方舟：生存进化》六月销量增长超 3000%，Snail Steam 发行商促销活动期间总销量增长超 3.8 倍，平均每日销售额增长 3022%，同时在线玩家人数峰值达 65885 人 [1][2] - 《方舟：终极移动版》推出《创世：第一季》扩展包，首发周首次下载量较前一周增长 27.4%，日活跃用户数增长 17.8% [3] - 《方舟：生存飞升》新增《诸神黄昏：飞升》，推动其在 2025 年创下 Steam 平台最高同时在线用户数和日活跃用户数记录 [3] 营销策略 - 在《驯龙高手》真人翻拍版映前广告时段投放《方舟：夏日海洋》广告，该影片本土首映票房约达 8370 万美元 [2] - 推出与 Luminati Suns 合作为《方舟：夏日海洋》DLC 创作独立曲目《On My Way》的官方 Steam 页面 [2] 新内容发布 - 《方舟：终极移动版》推出《创世：第一季》扩展包 [3] - 《方舟：生存飞升》新增《诸神黄昏：飞升》，推出《失落殖民地扩展包通行证》且为 PlayStation 平台本周末预购榜首 [3] 公司概况 - Snail, Inc. 是全球领先独立游戏开发商和发行商，提供数字互动娱乐产品，游戏可在多平台畅玩 [4]

法国监管机构对特斯拉的处罚 - 法国消费者监管机构要求特斯拉立即停止将旗下汽车宣传为"完全自动驾驶" [1] - 若公司继续此类"欺骗性营销行为"将面临每日5万欧元（约合41.6万元人民币）罚款 [1] - 监管机构调查发现特斯拉在宣传自动驾驶技术时存在违法违规行为 [4] - 特斯拉FSD系统实际仍要求驾驶员全程监控路况 与Waymo无人驾驶存在本质区别 [4] - 公司在销售合同中未明确注明交车日期/时间/地点 未提供退款或收据 [4] - 监管机构给予四个月整改期 逾期未改将维持每日5万欧元罚款 [4] 特斯拉在欧洲市场的困境 - 特斯拉5月在法国销量同比暴跌67% [5] - 新车注册量降至2022年7月以来最低水平 [5]

营商环境优化 - 优化营商环境是推动高质量发展和推进高水平开放的核心要求 公司深入贯彻新发展理念 将打造一流营商环境作为实现全面振兴的有效抓手 通过突破性政策举措激发企业投资发展积极性 [1] - 政务服务作为优化营商环境的首要任务 公司积极探索创新举措 围绕"综合窗口""一件事一次办""商事登记"等改革持续提升服务水平 [4] 政务服务改革 - 深化"综合窗口"改革 作为全省唯一市级政务服务中心改革试点 将30个市直部门900多项业务纳入无差别综合窗口办理 窗口数量从20个缩减至7个 实现"一窗办多事" [6] - 推进"高效办成一件事"改革 采用集成化服务理念 上线54个"一件事"集成化服务 包括"二手房转移登记及水电气联动过户"等场景 [7] - 深化商事登记改革 企业登记即办率达99% 平均办结时限压缩至0.5个工作日 市县两级共压缩办理时限事项800个 精简材料196项 减少环节244个 [9] 数字政务建设 - 强化数字政务建设 推行"网上办、掌上办、自助办、集成办"模式 打造24小时不打烊政务服务 [10] - 完成148个事项上线辽事通App 电子证照种类提升至209类 上传数据290余万条 刻制电子印章210枚 实现部门100%覆盖和使用 [12] - 部署599台人社自助一体机 覆盖市县政务中心及538个村社区 实现56项服务"就近可办" [12] 数据共享与AI应用 - 提升数据共享能力 配合公积金中心开发10个接口 共享供水供气供热数据2584万条 与人社局共享市场主体信息286万条 [14] - 完成DeepSeek本地化部署 与三大运营商探讨政务应用场景 在电子政务外网实现部署 探索行业智能应用 [14] 企业服务机制 - 开展"千人助千企"和"助企先锋"专项行动 建立3项机制解决企业问题 通过"营商盘锦企业谈"政企互动实现精准服务 [16] - 推行12345热线领导干部接听日 采用"每周常态+专项特办"模式 开展15场活动 现场解决300余件问题 实现政企沟通"零距离" [16]