金融强国的战略定位与现状 - “金融强国”首次被纳入国家“十五五”规划，成为国家中长期发展战略，其战略定位在推动经济发展的实践中不断强化和深化 [2][3] - 中国已成为金融大国，多项规模指标位居世界前列：截至2025年，银行业总资产世界第一，外汇储备规模连续20年世界第一，保险业总资产、股票与债券市场规模世界第二 [4] - 但中国仍非金融强国，金融业竞争力不强，集中体现在金融业自身效率不高、金融服务实体经济质效不高、国际话语权不强三个方面 [4][5] 金融业竞争力不足的具体表现 - **金融业自身效率问题**：金融功能定位和布局结构有待优化，金融供给有效性有待加强，金融机构协同服务能力有限，金融体系存量风险化解压力大，风险防控能力有待提升 [4] - **金融服务实体经济质效问题**：金融机构动员储蓄并转化为投资的能力不强，资金沉淀闲置问题突出；金融资产收益分配失衡，价值传导功能弱化；融资结构与实体经济发展需求错位，直接融资发展滞后，对创新驱动与产业升级支撑不够；区域与领域服务不均衡，薄弱环节覆盖不足 [5] - **国际话语权问题**：金融服务出海企业能力不强，金融市场开放程度有待深化，金融国际话语权与经济地位不相称，金融国际影响力亟待提升 [5] 竞争力不足的历史与体制原因 - **历史逻辑**：金融结构与特定时期经济社会需求相适配，形成了银行主导的路径依赖，并与出口导向、投资拉动的高速增长模式形成“适配性强化” [6] - **体制层面**：金融领域部分制度供给与市场化发展需求不匹配，如行政力量干预资源配置、长期资金入市制度不健全、金融机构市场化退出机制不完善，制约了金融体系的活力与竞争力 [6] 提升金融业竞争力的核心路径 - **第一，处理好金融与经济的关系**：金融业竞争力建立在实体经济健康发展基础上，金融业是重要的现代服务业，其价值来源于对实体经济的贡献 [7] - 必须理顺金融与经济的关系，守好金融服务实体经济的本分，通过价格机制将资源配置到最有效率的行业和企业，并控制融资成本，将资源引导至国家重大战略、重点领域和薄弱环节 [8] - **第二，在市场化轨道上推动金融高质量发展**：竞争是提升效率和竞争力的关键，但竞争程度不仅取决于市场参与者多寡，更取决于允许潜在进入者参与 [9] - 需持续优化金融市场竞争结构：一方面化解中小金融机构风险，实现减量提质；另一方面循序放松抑制竞争的不合理限制，推动金融体系一体化建设，构建统一开放、竞争有序的金融大市场 [10] - 在风险可控前提下，探索银行、证券、保险在财富管理、资产管理、风险管理等领域深化合作，推动业务创新与融合 [10] - 鼓励更多市场主体参与竞争，并建立健全金融机构市场化退出机制，通过优胜劣汰倒逼提升服务质量和效率 [10] - **第三，提升金融结构与经济发展的适配性**：经济结构和经济发展战略决定金融结构，金融与经济的适配性直接影响服务质效和竞争力水平 [11] - 中国是典型银行主导型金融体系，银行业资产占金融机构总资产的90%左右，超过一半的居民储蓄集中在银行体系，这与创新驱动的经济发展需求存在较大差距 [11] - 要适应经济由要素驱动转向创新驱动的趋势，加快推动金融结构转向银行与市场并重的双峰模式 [12] - **具体措施包括**：发挥银行体系资金优势，加大对科技型企业和战略性新兴产业的中长期资金支持；大力发展资本市场，提高直接融资比重 [12] - 打破长期资金入市的堵点卡点，目前“五险一金”长期沉淀在银行体系，规模已超过个人税前工资性收入的30%，需通过制度改革引导其进入资本市场 [12] - 大力培育一流投资银行，证券业机构资产占比不到4%，需推动其向国际化综合服务商转型，支持头部券商通过兼并重组、设立海外子公司等方式拓展全球业务 [12] - **第四，推动金融领域高水平开放**：高水平开放是金融强国的典型特征，首先是制度型开放，通过规则、规制、管理、标准与国际并轨来提升竞争力 [13] - 当前中国已完全取消银行、证券等领域外资持股比例限制，境外24家全球系统重要性银行均在华设立机构，境外40家最大的保险公司有近半数进入国内市场 [13] - 但金融开放潜力巨大：外资机构在中国金融机构资产中占比不到2%，外国投资者持有的境内股票和债券市值占比也不到4%，人民币国际化程度与经济地位不匹配 [14] - 需统筹好金融开放和安全，在风险可控前提下，通过健全跨境资本流动宏观审慎监管框架、完善投资者保护等制度设计，实现开放与安全的动态平衡 [14] - **第五，提升国际金融治理能力**：提升国际金融治理能力直接关系中国金融主权安全 [15] - 中国对外直接投资存量由2004年的596亿美元上升至2024年的3.1万亿美元，占全球份额的11.9%，需将贸易顺差优势与国际债权实力转化为多边治理的建设性力量 [15] - 要积极参与国际金融治理和合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定，稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际功能 [15]

2025年车险市场整体表现 - 2025年全行业车险签单保费约9963.7亿元，同比增长2.99%，已结赔款约6224.6亿元，同比增长4.06% [1] - 车险市场整体呈现低速增长，以存量竞争为主 [2] - 新能源商业车险是增长主体，签单保费约1576.1亿元，同比增长33.88%，已结赔款约799.2亿元，同比增长36.09% [1] 新能源车险市场驱动因素 - 新能源汽车销量快速增长是核心驱动力，2025年新能源汽车销量1649万辆，同比增长28.2%，占国内新车销量比例突破50% [2] - 新能源汽车商业险投保率达91%，比燃油车高6个百分点 [2] - 新能源汽车维修成本通常高于燃油车，车主更有动力通过保险转移风险 [2] - 新能源汽车有较大比例用于运营，且车主群体年轻化等因素也推高了投保率 [3] 险企对新能源车险的战略分化 - 大型险企高度重视新能源车险，业务占比持续提升 [3] - 部分中小险企因赔付率过高而基本不参与新能源车险业务 [3] - 部分中小险企选择重点经营新能源车险以实现差异化竞争，例如现代财险聚焦新能源营运车险，通过自主研发算法与定价模型使赔付率明显优于行业水平 [3] - 部分险企瞄准细分市场、借力股东资源、推进精细化经营，有望找到有效的错位竞争模式 [3] 2026年1月车险保费显著下滑及原因 - 2026年1月多家险企车险保费预计同比降幅在10%以上 [4] - 核心原因是新能源汽车车辆购置税政策调整，自2026年1月1日起从全额免征调整为减半征收，导致短期内新车销量显著下降 [4] - 2025年底消费者抢搭政策“末班车”，透支了部分需求 [4] - 2026年1月1日至18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%，其中新能源市场零售31.2万辆，同比下降16% [5] - 部分险企调整经营思路，摒弃“规模至上”，提高高风险汽车自主定价系数，主动收缩高风险业务，也拉低了整体保费增速 [5] 未来市场展望 - 业内人士预计，二季度以后车险保费有望企稳 [5] - 行业将进入低速增长或存量竞争阶段，全年车险保费增速可能进一步放缓 [5] - 随着新能源车险占比提升，车险市场格局将逐步发生改变 [3]

广东省2026年优化营商环境工作方案核心观点 - 广东省政府发布《广东省2026年优化市场化一流营商环境工作方案》，核心在于通过一系列金融创新与支持措施，加大企业融资力度，以提升融资可得性、降低融资成本，并重点支持科技型企业的发展[3] 金融政策与服务体系 - 设立全省“金融服务日”，定于每月10日，组织金融机构开展惠企政策宣介和融资对接，以加强政银企沟通[3] - 推广多元化融资与增信模式，包括“信易贷”、“园区贷”、“科创贷”，以及信用保证保险、数据资产质押、知识产权质押等，旨在提升小微企业融资可得性并降低其融资成本[3] - 整合银行、保险、担保、融资租赁、股权投资机构等金融资源，为企业提供“股贷担保租”联动的一站式服务[3] - 引导金融机构为企业提供贷款综合融资成本清单，目标是在2026年底前，实现明示企业综合融资成本的贷款规模达到3000亿元[3] 对科技企业的专项支持 - 健全上市培育孵化体系，特别支持那些在突破关键核心技术方面取得成就的科技型企业上市[3] - 健全发债风险分担和奖补机制，旨在推动更多科技企业在债券市场的“科技板”亮相[3] - 围绕科技研发、科技成果转化、创业等具体场景，鼓励创新保险产品和服务，为科技活动提供风险保障[3]

公开资料显示，王岗，男，1982年生，现任上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司党委委员、副总经 理、上海陆家嘴金融发展有限公司董事长、陆家嘴国际信托董事长，曾任上海市青浦区国家税务局第四 税务所副主任科员、中国证监会上海监管局主任科员、中国证监会上海专员办副处长、团委书记、海通 证券风险管理部党总支书记、总经理、上海海通证券资管党总支书记、董事、总经理等职。 责任编辑：栎树 关键词阅读：王岗 董事长 据陆家嘴国泰人寿官网，经上海金融监管局批复，1月30日，王岗获批出任该司董事长。 ...

政策核心内容 - 宁夏人社厅印发《关于开展补充工伤保险工作的指导意见》，旨在扩大补充工伤保险覆盖范围，构建多层次工伤保险制度体系，以分散用人单位风险并保障工伤职工权益 [1] - 政策通过重点行业领域先行、健全风险管控机制、优化服务流程等举措推动实施 [1] 保险覆盖与补偿项目 - 补充工伤保险的具体补偿项目包括：一次性伤残就业补助金、停工留薪期间的护理费和工资福利补偿金、工伤事故住院医疗费补偿、职业病医疗费补助金 [1] 实施机制与参与方 - 强化政府在制度建设、政策支持和监督管理方面的引导作用，同时充分发挥市场在资源配置中的决定性作用 [1] - 支持具备资质的商业保险机构依法合规承办业务，鼓励其提供差异化、个性化保险服务以满足多样化市场需求 [1] 操作规范与缴费标准 - 配套出台的《宁夏回族自治区补充工伤保险实施办法》明确了参保对象、缴费标准、办理渠道、待遇申领等全流程规范 [1] - 基于补充工伤保险的公益性定位，科学设定了3个参考缴费档次：一档每人每月5元，二档每人每月7元，三档每人每月10元 [1] - 提出将根据年度收支情况，动态调整缴费标准和待遇标准 [1]

公司高管变动与调查 - 康佳集团原党委书记、董事局副主席周彬及原副总裁李宏韬因涉嫌严重违纪违法被调查[1] - 实控三家A股上市公司（东材科技、高盟新材、毅昌科技）的61岁女富豪熊海涛被立案调查并实施留置[2] - 深圳燃气副总裁周云福因工作调动辞职[6][7] - 横琴人寿董事长钱仲华被传在董事会上提出辞职并获批准 公司回应正在核实[8] - 惠州农商行党委副书记张敬川涉嫌严重违纪违法被查[10] 金融机构人事任命 - 47岁的唐朔正式就任建设银行副行长 成为六大国有行中最年轻的副行长[3][4] - 光大科技董事长、总经理杨文化已跻身光大银行行领导之列 担任该行党委委员[9] 行业战略与竞争 - 腾讯董事会主席马化腾点评AI入口争夺战 认为字节跳动与中兴的豆包手机及阿里的“千问”模式引发关注 但其反对屏幕录制上传云端做法[1] - 保时捷中国总裁及首席执行官潘励驰表示将推出五款中国专属产品 并计划将经销商数量精简至巅峰期近一半 以赢回中国市场[5]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [6] 核心观点 - 业绩预告期仍为重点配置时期，非银板块部分公司披露的2025年业绩预告整体延续高增态势 [1][2][4] - 券商方面，证监会召开资本市场“十五五”规划上市公司座谈会，市场交投有所回升并维持历史高位，建议把握板块配置机遇 [2][4][6] - 保险方面，三季报印证了存款搬家、增配权益和新单成本改善逻辑，中长期ROE改善确定性提升，估值有望加速修复，健康慢牛下建议积极增配保险 [2][4] - 从盈利和分红稳定性维度，推荐江苏金租、中国平安、中国财险 [4] - 综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股 [4] 核心数据跟踪 - **行业表现**：本周非银金融指数上涨1.0%，相对沪深300超额收益为+1.0%，行业排名靠前（7/31）；年初至今非银金融指数下跌0.5%，相对沪深300超额收益为-2.2%，行业排名靠后（29/31）[5] - **市场热度**：两市日均成交额30632.46亿元，环比增长9.45%；日均换手率2.97%，环比增加28.54个基点 [5] - **杠杆资金**：两融余额2.74万亿元，环比增长0.53% [5] - **市场指数**：本周万得全A指数下跌1.59%，中债总全价指数下跌0.02% [5] - **利率环境**：10年期国债收益率下行1.86个基点至1.8112% [5] 指数与板块表现 - 截至1月30日，沪深300指数上涨0.1%，中小板指下跌3.8%，创业板指下跌0.1% [15] - 非银板块内部分化：证券板块下跌0.7%，保险板块上涨5.6%，多元金融板块下跌3.3% [15] 保险行业周度数据跟踪 - **行业概况**：2025年11月累计实现原保险保费收入57,629亿元，同比增长7.56%；其中产险收入16,157亿元（同比+3.88%），人身险收入41,472亿元（同比+9.06%）[19][20] - **资金运用**：截至2025年9月末，保险资金运用规模37.46万亿元；较2024年末，银行存款占比下降1.11个百分点至7.64%，债券占比上升0.64个百分点至48.52%，股票和基金占比上升2.58个百分点至14.93% [20] - **总资产规模**：2025年12月保险公司总资产41.31万亿元，环比增长1.64%；其中寿险公司总资产36.39万亿元（环比+1.79%，占比88.09%），产险公司总资产3.12万亿元（环比-0.97%，占比7.55%）[23] - **上市险企保费**：2024年12月单月保费同比增速分化，中国人寿+1.86%、新华保险+19.13%、中国太保+5.91%、中国平安-0.92%、中国人保-5.99% [24] - **债券市场**：截至1月30日，5年期国债收益率下跌2.04个基点；5年期信用利差普遍走阔，中短期票据信用利差上涨幅度最大，为3.45个基点 [28][29][30] 券商行业周度数据跟踪 - **经纪业务**：本周两市日均成交额30632.46亿元，环比增长9.45%，高于2025年周度日均成交额均值17225.05亿元；日均换手率2.97%，环比增加28.54个基点，高于2025年均值1.98% [36] - **投资业务**：权益市场整体震荡，截至1月30日一周内，沪深300指数上涨0.08%，创业板指数下跌0.09%；中债企业债总全价指数环比下跌0.009% [39] - **信用业务**：两融余额2.74万亿元，环比增长0.53%，高于2025年日均余额2.08万亿元；股票质押股数2892亿股，质押市值3.10万亿元 [42] - **投行业务**：2026年1月股权融资规模1284.56亿元，环比大幅增长93.7%，高于2025年月均规模849.59亿元；其中IPO融资规模90.53亿元；债券融资规模6.20万亿元，环比下降15.6%，低于2025年月均规模7.42万亿元 [46] - **资管业务**：2026年1月券商集合资管新发行份额60.07亿份，环比下降6.2%，但高于2025年月均规模52.10亿份；1月新发公募基金规模911.60亿份，环比增长18.1%，低于2025年月均规模979.45亿份 [48] - **衍生品业务**：2025年12月期货市场成交金额80.68万亿元，环比增长40.86%；其中金融期货成交金额14.02万亿元，环比增长7.47%；12月场内期权成交4883万张，环比增长3.4% [54] 行业及公司重点关注 - **行业要闻**：证监会召开资本市场“十五五”规划上市公司座谈会，围绕优化发行上市制度、提升再融资效率、培育耐心资本和中长期资金入市、完善上市公司分红回购机制等议题展开讨论 [6][56] - **公司公告**：多家券商发布2025年度业绩预告，整体呈现高增长态势，例如： - 东方证券：预计归属净利润56.2亿元，同比增长67.8% [61] - 招商证券：预计归属净利润123.0亿元，同比增长18.43% [62] - 申万宏源：预计归属净利润91亿元至101亿元，同比增长74.64%至93.83% [64] - 国泰海通：预计归属净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增长111%至115% [66] - 中金公司：预计归属净利润85.42亿元至105.35亿元，同比增长50%至85% [83] - 红塔证券、华西证券、长城证券、方正证券、中泰证券、国盛证券、华安证券、东吴证券、中原证券、国海证券等也发布了积极的业绩预告 [60][67][71][76][77][79][80][81][82][86] - **其他公告**：涉及瑞达转债摘牌、浙商证券与方正证券权益分派、国联民生子公司诉讼进展、中银证券关联方共同投资、中油资本股份划转及收购等事项 [59][63][72][73][74][75][85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场将逐步修复，配置型机构决定债市方向，交易型机构影响修复速度，哑铃型策略或更占优 [5][19] 各部分内容总结 本周债市表现 - 本周债市总体震荡，各期限利率变化有限，10 年和 30 年国债利率分别下降 1.9bps 和上行 0.2bps 至 1.81%和 2.29%，3 年和 5 年二级资本债分别上升 3.0bps 和下降 1.6bps，1 年 AAA 存单利率保持在 1.60% [1][8] 全球市场震荡原因 - 本周末全球市场剧烈震荡，或受特朗普提名新美联储主席凯文·沃什影响，因其货币政策表态更显鹰派，市场担忧联储政策路径不确定，致贵金属和股票市场显著下跌 [1][8] 新任联储主席政策分析 - 特朗普提名凯文·沃什是多因素综合考量结果，其政策或为多重目标和因素综合考虑结果，非完全基于上任前态度执行，应关注后续政策表态与执行情况 [1][9] 联储政策对国内债市影响 - 联储政策变化目前对国内债市直接影响有限，中外长债利差与资本流动无显著相关性，远期汇率升水影响资本流动，且近期汇率升值，外部利率上升不对货币政策形成掣肘 [2][10] 资本市场波动对国内债市影响 - 近期资本市场波动或短期降低风险偏好，减少非银对债券减持力度，利于债市企稳回升，此前风险偏好提升使非银持续减持债券，中长期公募利率债基金久期已下降 [2][12] 配置型机构对债市影响 - 配置型机构增配需求对债市更重要，其持续增配是市场企稳主要力量，决定市场方向，交易型机构补仓影响修复速度 [3][12] 银行配债情况 - 基本面偏弱融资需求不足，叠加指标压力缓和，银行配债能力充足，1 月制造业和服务业 PMI 均低于荣枯线，剔除春节因素后制造业 PMI 或更低，虽地方债下周发行放量，但银行资金承接能力强 [3][14] - 银行负债成本下降增加配债意愿，债券更具配置价值，2025 年底平均存款成本降至 1.5%左右，7 年及以上国债能覆盖成本，30 年国债利率回升至保险预定利率以上 [4][16]

核心观点 - 2025年，平安人寿以“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略引领高质量发展，经营质效全面提升，并通过深化渠道改革、升级“保险+服务”解决方案、构建客户权益体系、强化科技赋能及履行社会责任等多方面举措，在行业转型中取得显著成果，为2026年持续服务实体经济与守护万家平安奠定基础 [1] 高质量发展与党建引领 - 公司全面深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，全年召开党委会等各类会议7559次，开展党纪学习教育活动1384场，覆盖4900余人次，以高质量党建引领发展 [2] - 深化“4渠道+3产品”战略，全面加强渠道建设，业务质量显著提升 [2] 个险渠道改革与代理人转型 - 为应对长寿时代客户对财富、医疗、养老的专业化需求，公司深化个险渠道改革，推动代理人队伍向专业化、职业化转型 [3] - 构建了涵盖基本法、队伍培训、客户经营及“产品+服务”的“四合一”支持体系，助力代理人提升产能与服务水平 [3] “保险+服务”解决方案升级 - 公司发布“添平安”保险+服务解决方案，包括臻享家医、居家养老、高品质康养等系列，推动保险从“风险补偿”向“全生命周期守护”转变 [4] - 居家养老服务体系升级为“3+N”体系，聚焦医健、安全、照护三大核心需求 [4] - 高品质康养品牌臻颐年首个旗舰社区颐年城·静安8号在上海开幕，深圳福田项目开始试运营，并正式发布平安家族办公室品牌 [4] 客户权益体系构建 - 公司焕新推出“享平安”客户权益体系，覆盖体育运动、子女教育、文娱生活、健康管理四大领域，提供百余项增值服务 [6] - 截至目前，四大场景已累计服务超1200万客户，该体系荣获“上证鹰·金理财”年度保险服务奖等多个奖项 [6] 产品创新 - 在低利率环境下，公司加速分红险转型，推出一系列涵盖终身寿险、年金险、个人养老金等类型的分红险产品 [7] - 为满足多元化医疗保障需求，焕新推出采用“基座+自选”模式的医疗险产品，以百万保额助力客户化解就医费用问题 [7] 多元渠道发展 - 银保渠道成为新的增长引擎，社区金融服务渠道稳步发展 [8] - 2025年前三季度，银保渠道新业务价值同比增长170.9%，社区金融服务渠道存续客户全缴次继续率同比提升0.6个百分点 [8] - 银保、社区金融及其他渠道合计贡献了寿险新业务价值的35.1% [8] 科技赋能与数智化转型 - 公司快速完成DeepSeek本地化部署，上线专为寿险打造的智能平台，并在产品销售、人员培训及客户服务三大核心场景落地应用 [10] - 在理赔服务方面，AI赋能实现理赔案件秒级审核 [10] - 公司数据治理体系通过DCMM五级认证，IT系统规划建设通过EAMM四级认证，均为专业领域最高等级 [10] 资金运用与支持实体经济 - 作为险资长期投资试点机构，公司联合合作方定向发行规模300亿元的契约型私募证券投资基金，聚焦长期价值投资 [11] - 公司通过多元化投资手段，支持实体经济余额超万亿元，加大对新质生产力等重点领域的金融支持力度 [11] 消费者权益保护与社会责任 - 公司针对北京暴雨、甘肃山洪等18项重大灾害启动应急预案，开通绿色理赔通道 [9] - 通过“为民办实事”等活动累计触达超10亿人次以提升消费者金融素养，并联合公检法推动判决25起“代理退保”相关案件 [9] - 2025年开展“银龄乐享学堂”公益项目约1000期，累计参与超4万人次；在南京建成超20家社区育才图书室，举办450余场活动，服务2万余人次 [12] - 全年累计助力消费帮扶2478万元，共选派驻村干部39人，推动乡村产业帮扶项目19个 [12]

1月份中国采购经理指数总体情况 - 1月份制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，均低于50%的临界点，经济景气水平有所回落 [1] - 三项指数分别比上月下降0.8个、0.8个和0.9个百分点 [1] 制造业PMI分析 - 1月份制造业PMI为49.3%，景气水平较上月下降，部分行业进入传统淡季且市场有效需求仍显不足是主要原因 [1] - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张 [2] - 新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [2] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上 [2] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平 [2] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [2] - 消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平有所回落 [2] - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间 [3] - 中、小型企业PMI分别为48.7%和47.4%，比上月下降1.1个和1.2个百分点 [3] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点 [3] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间 [3] 非制造业商务活动指数分析 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，建筑业景气度下降是主要影响因素 [4] - 服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点 [4] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高 [4] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱 [4] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点 [4] - 建筑业商务活动指数为48.8%，比上月下降4.0个百分点，景气水平明显回落 [5] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，降至临界点以下 [5] 行业专家观点与后市展望 - 中国物流信息中心分析师文韬认为，1月份制造业市场需求有所收紧，但企业生产保持扩张，原材料和产成品价格联动上升，产业结构继续优化，制造业后市回稳运行具备基础 [2] - 文韬预计，2月份受春节假期影响，制造业运行或继续有所放缓，但春节后随着“十五五”规划布局启动及政策部署落实，制造业将继续稳定扩张 [3] - 中国物流信息中心武威表示，非制造业供需两侧较上月均有放缓，建筑业是导致非制造业放缓的主要因素，服务业相对稳定 [4] - 武威分析认为，天气转冷及临近春节导致建筑业施工活动进入传统淡季，务工人员集中返乡，部分项目需求延后 [5] - 武威预计，2月份春节消费将带动消费相关服务业景气度提升，春节后政策引导与市场需求将带动建筑业景气度重回升势 [5]