央视网消息：2025年上半年，我国纺织行业在数智化推动下呈现出生产稳中有进、消费持续回暖、出口保持韧性的发展态势。 我国规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1%，居民人均衣着消费支出同比增长2.1%，全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额 同比增长3.1%，全国网上穿类商品零售额同比增长1.4%。 纺织业、服装业、化纤业固定资产投资完成额同比分别增长15.1%、27%和10.6%。1—6月，我国纺织品服装出口总额为1439.8亿美元，同比增 长0.8%。 直面市场主动求变 服装产业加速升级 随着消费者购物观念的重塑，服饰的功能性逐渐成为大众消费的重要参考因素。模块化组合棉衣、"三合一"外套、零静电T恤等品类服饰 悄然上架，成为制衣企业竞相发力的新蓝海。 在浙江诸暨的一家服饰生产企业，来自欧洲的5万件多功能双面棉服订单正在全力赶制当中，月底前需全部完成，并打包发货。 从2024年下半年开始，企业根据消费端的新需求，重点在模块化穿卸设计、超轻保暖和防水吸汗面料上进行了创新拓展。 新推出的"三合一"外套系列，通过可拆卸内胆、可调节下摆等设计，实现外衣、内搭、过渡季单品的自由切换，产品从"单品生产"向"模 块 ...

工业增加值 - 7月工业增加值同比增长5.7%，较6月下降1.1个百分点[4] - 1-7月制造业累计同比增速6.9%，高技术产业增速达9.5%[7] - 中游行业如汽车制造业增加值增速下降超过1.0个百分点[11] 消费数据 - 7月社零同比增长3.7%，其中除汽车外消费品增长4.3%[12] - 服务消费累计同比增长5.2%，餐饮消费增长1.1%[12][15] - 家电和通讯器材等受补贴品类消费增速维持在20%以上[17][21] 固定资产投资 - 1-7月固定资产投资累计增速1.6%，民间投资下降1.5%[23] - 制造业投资累计增长6.2%，基建投资增长3.2%[25] - 房地产投资累计下降12.0%，住宅投资下降10.9%[28] 政策与风险 - 中美关税暂停24%税率90天，为外贸争取时间窗口[35] - 设备工器具购置投资拉动整体投资增长2.2个百分点[35] - 全球通胀二次上行和欧美经济快速回落构成主要风险[36]

棉纱期货市场表现 - 棉纱主力合约报20130元/吨 小幅走低0.17% [1] 仓单及现货价格动态 - 郑商所棉纱期货仓单69张 环比减少5张 [2] - 全国3128皮棉到厂均价15342元/吨 上涨50元/吨 [2] - 全国32s纯棉纱环锭纺价格21555元/吨 上涨41元/吨 [2] 纺纱利润及出口数据 - 纺纱利润为-1321.2元/吨 下跌14元/吨 [2] - 7月纺织服装出口同比下降1.3% 环比下降2.3% [2] - 1-7月累计出口1.23万亿元 同比增长1.8% [2]

竹林碳汇与绿色金融 - 浙江安吉县拥有87万亩毛竹林 每公顷碳汇量达6.6吨[1] - 县级竹林碳汇交易平台为竹农带来年收储收益2800万元[1] - 商业银行创新绿色金融产品 聚焦清洁能源与生态保护领域[1] 核电项目金融支持 - 建设银行为三门核电三期工程累计投放贷款超100亿元[2] - 建行向三门核电供应链投放近7亿元贷款支持上下游企业[2] - 金七门核电项目年发电量预计达550亿千瓦时 建行提供3亿元信贷支持[3] 沙漠治理与新能源融合 - 农发行内蒙古分行累计投放24.15亿元贷款支持库布其沙漠新能源基地[4] - 通过板上发电板下种植模式锁定156万亩流沙[4] - 2024年新审批9亿元贷款用于防沙治沙与光伏一体化工程[4] 工业绿色转型 - 美欣达纺织印染技改后预计降低能耗30% 减少废水排放50%[5] - 建行湖州分行为企业提供2亿元转型金融贷授信[6] - 贷款利率与碳强度绩效挂钩 年内转型金融新增信贷超14亿元[6]

美国关税政策对非洲国家的影响 - 美国关税政策导致莱索托纺织制造业面临工厂倒闭和工人失业 莱索托政府宣布进入"灾难状态" [1][3] - 美国向莱索托征收15%关税 南非被征收30%关税 突尼斯需支付25%关税 近20个非洲国家受类似影响 [3] - 美国买家在新关税政策生效前取消订单 导致非洲供应链中断 [3] 非洲增长与机遇法案(AGOA)的成效与挑战 - AGOA使撒哈拉以南非洲对美非石油商品出口从2000年80亿美元增长至目前近400亿美元 [4] - 该计划促进非洲制造业多元化 包括南非汽车、莫桑比克食品加工、肯尼亚/毛里求斯/莱索托纺织品等 [4] - 仅32个非洲国家有资格享受AGOA免税待遇 大部分贸易利益集中在少数国家 [5] - 批评指出AGOA缺乏互惠性 非洲国家因贫困难以购买美国商品 [5] 美非贸易逆差的经济意义 - 美国对莱索托贸易逆差2.34亿美元 毛里求斯1.86亿美元 加纳2.04亿美元 南非89亿美元 [6] - 贸易逆差被视为成功合作标志 促进非洲资金流入和产业发展 [6] - 美国本土生产低端商品不具备价格优势 关税政策将推高消费品价格 [6] AGOA政策前景 - AGOA将于2023年9月到期 可能被特朗普全面关税政策取代 [6] - 若AGOA失效 其他国家可能扩大在非洲影响力 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约24.11亿元，同比减少45.76% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.53亿元，同比减少6.14% [2] - 基本每股收益0.14元，同比减少6.67% [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入24.11亿元，同比下降45.76% [1] - 2025年上半年净利润1.53亿元，同比下降6.14% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端USDA8月调减美棉种植和收获面积致产量下调，中国产量上调，全球产量环比下调；需求端棉花走势弱于棉纱，纺企备货意愿不强，织厂备货意愿略升；库存端棉花社会库存下降且去库速度加快，纺企工业库存维持下降趋势；仓单和基差中性；成本方面新年度开称价预计不高；宏观层面国内有效需求不足，美国经济下行，市场预期美联储2025年降息2次，首次在9月概率超9成；策略上单边仍有一跌，中期逢低建多 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 周度核心要点及策略 - 棉花核心观点涵盖供应、需求、库存、仓单、基差、成本、宏观等因素分析及对应价格走势判断，策略为单边仍有一跌，中期逢低建多 [5][6] 周度数据图表 - 全球供需平衡表展示2020/21 - 2025/26年度期初库存、产量、进口、总供应、出口、消费、总消费、期末库存及库存比等数据及同比变化 [10] - 全球主产国产量变化呈现中国、美国、印度等国2020/2021 - 2025/2026年产量及全球同比变化 [11] - 全球主产国需求变化体现中国、印度等国2020/2021 - 2025/2026年消费及全球同比变化 [12] - 美棉天气难有扰动，美国总体库存周期由被动去库向主动补库过渡，服装批发及零售商抢进口使库存走高，但关税缓和及抢进口削弱持续补库行为 [17][18] - 国内新年度种植面积扩大，维持供应宽松格局，展示不同月份全国及新疆种植面积、产量预估及同比情况 [22][23] - 中国棉花商业库存去化速度较快，7月底社会库存较6月底减少，同比下降，纺企工业库存下降，内地纱厂开机弱，成品高库存、原料库存下降 [40]

行业运行态势 - 上半年纺织行业运行基本平稳 出口在压力下保持增长 发展韧性得到巩固[1] - 纺织业和化纤业产能利用率分别为77.8%和86% 高于全国工业平均水平[1] - 规模以上企业工业增加值同比增长3.1% 增速同比放缓1.5个百分点[1] - 毛纺织和麻纺织业工业增加值实现两位数增长 化纤、长丝织造等行业增速高于平均水平[1] - 15个主要大类产品中9类产量同比增长[1] 内销市场表现 - 居民人均衣着消费支出同比增长2.1% 增速较一季度加快0.9个百分点[2] - 限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额同比增长3.1% 增速同比加快1.8个百分点[2] - 网上穿类商品销售额同比增长1.4% 增速较一季度提升1.5个百分点[2] - 国潮国风、健康纺织、绿色低碳等领域消费活跃 相关品类稳居电商平台第一梯队[2] - 直播电商和"6.18"促销活动带动线上线下销售同步增长[2] 出口市场情况 - 纺织品服装出口总额1439.8亿美元 同比增长0.8%[3] - 纺织品出口705.2亿美元 同比增长1.8% 化纤短纤等中间品增势良好[3] - 服装出口734.6亿美元 同比减少0.2% 受海外需求疲弱和美关税政策影响[3] - 对美国出口同比减少5.3% 对欧盟、英国、韩国等市场实现良好增长[3] 投资与经营情况 - 纺织业、服装业和化纤业固定资产投资同比分别增长14.5%、27%和10.6%[4] - 规模以上企业营业收入同比减少3% 利润总额同比减少9.4%[4] - 营业收入利润率3% 同比回落0.2个百分点[4] - 总资产周转率和产成品周转率同比分别放缓5.5%和4.8%[4] - 三费比例6.6% 略高于上年同期0.1个百分点[4] 未来发展展望 - 超大规模内需市场仍是行业高质量发展的"定盘星"[5] - 线上线下多场景消费与文化娱乐、医疗健康等热点深度融合将推动供给升级[5]

美国对印度加征关税的影响 - 美国对印度商品加征高达50%的惩罚性关税，直接影响印度每年870亿美元的对美贸易额 [1] - 纺织业对美出口额达100亿美元，占印度纺织品总出口28%，近七成纺织企业被迫缩减产能 [1] - 电子制造业年增长率35%的出口戛然而止，苹果公司产能扩张计划停摆，PG Electroplast下调利润目标并股价暴跌 [1] - 制药行业占据美国仿制药市场65%份额，关税削弱其价格优势 [2] - 汽车零部件行业面临25%额外关税，特斯拉在印投资计划受影响 [2] 印度反击措施 - 印度叫停总价值36亿美元的美国军购订单，包括P-8I反潜机和反坦克导弹系统 [2] - 莫迪呼吁购买本土产品提振国内产业链，宣称印度正"稳步迈向世界三大经济体" [4] 能源与金融领域变化 - 印度维持39%的俄油进口占比，与俄签署稀土开采协议并启动卢比-卢布本币结算体系 [6] - 俄印贸易本币结算占比飙升至65%，较制裁前提升50个百分点 [6] - 印度央行外汇储备中美元份额首次跌破50%，持续减持美债 [6] 中印关系缓和与经济合作 - 中印双边贸易额达1384亿美元，中国稳居印度最大贸易伙伴地位 [7] - 中方扩大印度药品、农产品进口以缩小贸易逆差，部分印度企业尝试用人民币结算对华服务出口 [7] - 双方探讨共建稀土精炼与芯片制造产业链以减少对美日技术依赖 [7] - 海南洋浦开通直达印度货运航线提升贸易效率，中方发放28万份赴印签证 [9] 国内经济与社会影响 - 俄罗斯折扣原油帮助印度将通胀率压至3%以下，每年节省90亿美元外汇，惠及3亿低收入群体 [9] - 美国要求开放农产品市场威胁5亿印度农民生计，莫迪表态绝不损害农民利益 [9] 全球供应链重组 - 印度联合金砖国家推动本币结算，新兴市场本币贸易额增长28.7% [9] - 全球供应链重组趋势转向，印度寻求新的经济与地缘政治平衡点 [10]