消费者信心指数变化 - 8月消费者信心指数较前月下降近6% 逆转6月和7月的小幅回升趋势 [1] - 年收入5万至10万美元家庭在6月曾表现疫情以来最乐观态度 但数周后急转直下与低收入群体悲观情绪趋同 [1] 收入预期与阶层定义 - 越来越多受访者预计收入减少 中产阶层现象尤为显著 [1] - 皮尤研究中心定义中产阶层年收入范围为5.3万美元至16.1万美元（家庭收入中位数的三分之二至两倍） [1] 零售行业消费行为变化 - 超过70%受访者计划减少购买价格上涨较大商品 [3] - 沃尔玛中低收入顾客购物篮中非必需品比例减少 [3] - 科尔士百货顾客更倾向购买价格亲民的服装和家居用品 [3] - 平价品牌Crocs销量出现放缓迹象 [4] 餐饮行业消费趋势 - IHOP顾客减少饮料消费 更多选择低价套餐 [3] - Denny's年收入5万至7.5万美元顾客更倾向选择5美元早餐套餐等促销产品 [3] 航空业分化表现 - 联合航空高端舱位收入增长5.6% 经济舱收入出现负增长 [4] - 廉价航空Frontier和Spirit第二季度表现不及依赖高收入和商务客户的达美航空 [4] 高端消费与平价消费对比 - 高收入群体继续享受头等舱机票、高端运动鞋和昂贵服务 [3] - 瑞士运动鞋品牌On第二季度收入增长32%并上调全年销售预期 [3] 医美行业消费变化 - 年收入15万美元及以下顾客开始延长治疗间隔或减少注射剂量 [4] - 医疗美容机构伊沃劳斯指出年收入15万美元及以下消费者受较大冲击 [4]

中新网哈尔滨9月1日电 (记者王琳)8月31日晚，第二十三届哈尔滨国际啤酒节在哈尔滨冰雪大世界园区 闭幕，58天运营期累计接待游客186万人次。9月1日起，哈尔滨冰雪大世界四季冰雪项目接续常态化运 营。 作为哈尔滨夏日文旅的重要IP，第二十三届哈尔滨国际啤酒节带动了餐饮、住宿、交通等相关产业的消 费增长，形成了"以节促游、以游带产"的良好效应，为哈尔滨文旅经济注入了强劲动力。 本届啤酒节以"举杯邀世界醉美哈尔滨"为主题，场地面积、国际化程度、业态丰富性均为历届之最，打 造"啤酒+音乐+美食+文创+休闲娱乐+文化共享"的多元模式。 （文章来源：中国新闻网） 此外，现场还设有"雪韵丁香"火炬广场、世纪老爷车展等丰富业态。节庆期间，园区举办了2025年哈尔 滨首届城市足球超级杯赛、2025哈尔滨草莓音乐节等精彩活动。 9月1日起，梦幻冰雪馆、冰雪美食馆、雪花摩天轮、生态露营区、自驾房车集散地、星光运动场、太阳 岛冰雪艺术馆、太阳岛绿色运动公园持续开放运营。在10月1日至8日中秋、国庆"双节"期间，哈尔滨冰 雪大世界还将举办"金秋月满·冰雪华章"系列活动。(完) 在40万平方米的场地里，汇集世界各国的千余款啤酒佳酿， ...

京东折扣超市拓展 - 京东集团创始人刘强东视察宿迁京东折扣超市 门店于8月30日四店同开 单店面积均超5000平米 SKU超5000个 相比涿州首店面积更大 [4][9] 美团闪购七夕业绩 - 美团闪购七夕订单量同比增长50% 礼赠消费规模创新高 鲜花销量破峰值 IP花束及新中式花束销量大幅增长 [5][11] - 数码电脑 美容护肤 珠宝首饰销量翻倍增长 潮流数码和健康护理家电成热门礼物 3C家电及美妆护肤品类平均消费金额大幅增长 [5][11] - 跨品类消费订单及异地下单数量显著增长 "鲜花搭美妆" "鲜花搭数码" "鲜花搭珠宝"成流行礼赠方式 [5][11] 阿里闪购及即时零售规划 - 阿里中国电商事业群CEO蒋凡表示闪购带动淘宝用户规模和活跃度增长 预计未来三年内闪购和即时零售将实现1万亿交易增量 [6][7][14] 沃尔玛数字化升级 - 沃尔玛通过二维码链接线上万种商品 包括第三方卖家产品 测试门店货架展示样品 扫码可访问线上市场 [14] - 玩具类商品免除佣金 宠物用品佣金减半 支持大城市次日达配送 [14] 京东消费贴息活动 - 京东上线国家贴息福利 覆盖百万种商品和服务 用户使用京东白条5万元以下消费享1%年贴息 5万元以上最高贴息500元 [15] - 多笔消费贴息可叠加 单一用户最高省3000元 贴息可与其他平台优惠叠加 [15] 支付宝促消费活动 - 支付宝于9月1日至7日推出"丰收节"活动 投入十亿级平台流量和十亿级红包优惠 助销300多个市县特色农副食品及100多个产业带直供日用品 [15] 饿了么数智化赋能 - 饿了么在杭州举办餐饮品牌经营者沙龙 通过技术赋能 数据洞察与策略共创助力品牌增长 明厨亮灶降低食安风险 [18][19] 电商平台优化举措 - "什么值得买"升级会员权益 上线"值友专享"频道 提供积分补贴制度 积分可兑换提现 [21] - 淘宝天猫上线新版商品扶优体系 商品信息质量越高则搜索推荐流量越高 将分行业推出针对性策略 [23] 上市公司财务表现 - 苏宁易购2025年上半年营收258.95亿元（同比增0.44%） 净利润4869.3万元（同比增230.03%） [22] - 韵达股份2025年上半年营收248.33亿元（同比增6.8%） 净利润5.29亿元 快递业务量127.26亿件（同比增16.5%） 市场份额13.31% [24] - 蒙牛乳业2025年上半年收入415.7亿元（同比下降6.9%） 归母净利润20.5亿元（同比下降16.4%） 经营利润率8.5% [32] - 大悦城地产2025年上半年购物中心租金收入14.68亿元（同比下降3%） 投资物业收入20.38亿元（同比下降2.5%） 购物中心平均出租率93% [33] 零售与餐饮业务动态 - 名创优品MINISO LAND全球壹号店月销售额1600万元 IP产品销售占比83% 2025年第二季度集团总营收49.7亿元（同比增23.1%） [26] - 茶百道2025年上半年收入25.0亿元（同比增4.3%） 利润3.33亿元 中国门店8444家（同比增0.7%） 海外门店21家 [27][34] - 达美乐中国2025年上半年收入25.93亿元（同比增27%） 净利润6592.4万元（同比增504.4%） 净开店190家 门店总数1198家 [28] - 海底捞全国首家"超级甜品站"落地上海 推出超30款产品 超九成定价15元内 [29] - 胖东来调整营业时间 9月起周日至周四提前半小时闭店 [31] - 柠檬向右推出"柠檬+咖啡"系列新品布局咖啡赛道 [32] - 洽洽食品魔芋产品已在线上渠道陆续上架 [25]

核心观点 - 公司通过独特的合伙人制度和供应链优化实现收入与利润双增长 在餐饮行业存量竞争加剧背景下坚持长期主义和平价定位 [1][2][4] - 公司上半年营收27.14亿元同比增长6.5% 净利润3.82亿元同比增长35.7% 主要得益于门店模型优化和外卖业务增长 [4] - 供应链建设实现100%统一采购配送 15个区域分仓每日服务40-60家门店 马鞍山新工厂投资4.5亿元可支撑3000家门店 [4][5][6] 财务表现 - 2025年上半年营收27.14亿元同比增长6.5% 股东应占利润3.82亿元同比增长35.7% [4] - 堂食收入16.47亿元同比增长2.2% 外卖收入10.57亿元同比增长13.7% 外卖订单量从1280万笔增至1680万笔 [4] - 门店模型从300平方米优化至220平方米 形成最佳盈利模型 [4] 业务扩张 - 2012年注册 2018年达100家门店 2019年新增100家 2025年计划开设800家门店 [2] - 2024年12月港交所上市 发行价8.5港元/股 募集资金8.6亿港元 截至2025年8月28日市值131亿港元 [2] - 合伙人制度让区域经理、厨师长、店长共同持股 解决人才流失痛点 [2] 供应链体系 - 建成15个区域分仓 每个分仓每日服务40-60家门店 实现24小时内冷链配送 [5] - 从门店自主采购升级为全冷链仓储物流体系 实现100%统一采购与配送 [5] - 2023年启动源头直采计划 与农户签订保底收购协议降低成本 [5] - 马鞍山新工厂投资4.5亿元 设计产能支持3000家门店 预计2025年底或2026年初投产 [6] 经营理念 - 定位大众餐饮 坚持"好吃不贵"的平价策略和长期主义理念 [3] - 创始人厨师出身 注重提升员工尊严 采用"实在经营"哲学 [3] - 行业面临原材料价格波动、人力成本上升和同质化竞争压力 [3][4]

餐饮品牌集中选址趋势 - 人气餐饮品牌在热门商场同层或门对门开店形成"贴身肉搏"趋势 客流共享下 消费者享受进阶菜品品质与服务 商场形成餐饮目的地提升客流和热度 [1] 具体案例展示 - 北京朝阳大悦城7层不足百米内集中4家排队王餐饮品牌 包括巴奴 费大厨 烤匠和寿司郎 用餐高峰时段排队人群导致过道拥堵 [3] - 北京朝阳合生汇3-4层集中费大厨 小放牛和湊湊 来菜将在湊湊旁开店 与对面费大厨形成直接竞争 [4] - 烤匠在北京3家门店均位于热门餐饮集中商场 包括朝阳合生汇 西直门凯德MALL和朝阳大悦城 采用紧跟热门品牌开店策略精准截流目标客群 [8] - 费大厨辣椒炒肉全国直营门店突破190家 覆盖9个核心城市一线热门商圈 北京多家门店用餐高峰等位超百桌 未来坚持高线城市热门商圈选址策略 [8] 行业竞争驱动因素 - 集中选址降低选址风险与获客成本 新品牌可承接成熟品牌溢出客流 利用别人广告效应引流 降低市场培育和初期获客成本 [9] - 多个排队王同场竞技形成餐饮目的地效应 如簋街美食地标 激烈竞争推动产品质量 服务效率和创新速度提升品牌组织运营能力 [9] - 商场将热门餐饮集中布局同楼层可高效提升坪效和人气 形成餐饮热力区带动整体人流循环和消费转化 商场乐于促成此局面 [10] 潜在经营压力 - 热门商圈黄金点位稀缺资源推高租金成本 直接侵蚀企业利润 房租人力食材三项占商家总成本70%-75% 利润率仅5%-10% [11] - 北京普通商圈租金20-30元/平方米/天 150平方米餐厅月租金9万-13.5万元 热门商圈如五棵松华熙 朝阳合生汇租金可达50元/平方米/天 同等面积月租金22.5万元 超越房租占比30%红线 [11] - 2024年上半年百MALL商铺平均租金27.17元/平方米/天 上涨0.25% [11] 竞争策略风险 - 企业可能被竞争对手策略带偏 从产品驱动变为竞争驱动 忽略品牌独特价值和长期战略 导致核心优势丧失陷入同质化价格战营销战 [12] - 过度密集排队引发消费者反感 漫长等待提升心理预期 菜品服务稍不满易产生巨大失望感 大众点评差评多因排队等位时间过长产生 [12] - 贴身肉搏战术属高风险高回报激进策略 适合新市场进入或快速扩张阶段 但最终比拼核心仍是菜品 供应链体系和持续产品创新能力 [12]

线上擦边经济向线下业态迁移 - 线上擦边内容占据互联网流量30%以上 具有低投入高回报的变现逻辑 [1] - 线上擦边红利验证后 线下业态开始效仿男色营销模式 [2][3] - 线下男色营销实现更高效的流量向消费转化 [3] 线下男色营销发展轨迹 - 2021年起主题公园率先引入帅哥NPC模式 单日创造壁咚300余名游客纪录 [4] - 深圳欢乐谷呈现五步一男模场景 推动周末入园人数突破4万 其中98%为15-30岁女性 [5] - 男模NPC模式带动周边业态增长 2024年春节深圳6家星级酒店接待顾客2.93万人次 营收1380.38万元 同比分别增长62.59%和80.70% [5] 商场与餐饮行业实践成效 - 福州东百中心男模拎包活动使日均客流量增长 春节期间总销售额超9000万 总客流110万+ [7][8] - 海底捞2025年上半年营业收入同比下降3.7% 净利润下滑13.7% 翻台率降至3.9次/天 [9][10] - 海底捞夜店模式使深圳门店夜间客流量提升10% 部分门店翻台率高达10次/天 夜间营收翻倍 [11] 行业经营压力与擦边经济依赖 - 2025年一季度线下消费热度指数同比增长14.2% 但主题公园22%处于亏损状态 [13] - 餐饮行业普遍亏损 呷哺呷哺净亏损0.8-1.0亿元 西安餐饮亏损4800-6000万元 全聚德净利润大跌52.28%-62.51% [13] - 76%景区计划增加NPC投入 主题公园NPC话题社交曝光量达12亿次 带动门票收入增长18% [14] 同质化与成本困境 - 仅12%主题公园具备NPC差异化运营能力 多数互动话术和表演流程高度重合 [15] - 景区为NPC支付月薪3万元高薪 但旅游企业业绩承压：峨眉山旅游净利润1.21亿元同比跌8.48% 长白山旅游净利润-205.13万元同比降109.75% 张家界亏损3327.14万元 [15] - 头部主题公园盈利恶化：香港迪士尼20年仅4年盈利 华强方特毛利率下降12个百分点至40.88% 欢乐谷母公司文旅收入272.99亿元同比下滑13.03% [16][17] 消费需求升级与文化体验崛起 - 2025年情绪消费市场规模突破2万亿元 但家庭游客占比提升 暑期亲子订单占比突破40% [19][20] - 年轻人旅游偏好转变：暑期订单均价增长9.9% 沉浸式慢游以55.3%占比成为最受欢迎方式 [21] - 文化主题项目表现突出：长安十二时辰街区接待游客680万人次 洛阳牡丹文化节接待游客1033.71万人次 旅游总收入82.93亿元 [21][22] - 洛邑古城带动汉服产业快速发展 2024年汉服店达1100余家 创造3万余个就业岗位 [24]

中新网银川9月1日电 题：田园飘香：一杯"村咖"里的乡村振兴新故事 中新网记者 于晶 从城市写字楼到乡野田埂间，咖啡的香气正飘向银川的各个村落，成为连接城乡的新纽带。 秋日的午后，宁夏银川市金凤区丰登镇润丰村，一家名为"小满"的咖啡馆里飘出阵阵醇香，游客手捧拉 花精致的卡布奇诺，远眺田园风光，享受着城市咖啡馆难以复制的"秋日限定"体验。这场咖啡与乡村 的"双向奔赴"，正成为银川乡村振兴路上的一道亮丽风景。 "过去村里年轻人都在往外走，现在反而越来越多人回来开咖啡馆。""小满咖啡"主理人望着满院客人笑 道。这位曾在城市里工作的返乡青年，将一座闲置农宅改造成兼具田园美学与现代舒适的咖啡空间，成 为社交媒体上的"网红打卡地"。 在银川，像"小满"这样的"村咖"已如雨后春笋般涌现。贺兰县星光村的"啡野"咖啡馆由老房子改造而 成，保留木结构梁柱，搭配工业风灯具与手作陶器；贺兰四十里店村"稻渔空间"则将咖啡机搬进集装 箱，让顾客边喝咖啡边观察水稻生长……这些由返乡青年创办的咖啡馆，将咖啡文化与乡土元素巧妙融 合，打造出"一方水土一方咖"的独特场景。 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权 ...

石壁客家祭祖习俗于2011年列入第三批国家级非物质文化遗产代表性项目名录。每年10月，这里鼓乐齐 鸣、热闹非凡，成千上万的海内外客属乡亲寻根谒祖、敬献花篮、鞠躬上香，场面蔚为壮观。 "客家文化的传承与创新，离不开理论支撑。"宁化县客家研究会会长赖洪林介绍，该县积极打造国际性 客家文化研讨平台，自1992年以来，宁化共举办3届"宁化石壁与客家世界学术研讨会"、12届"石壁客家 论坛"，汇聚国内外专家学者1120人参与。 宁化县通过组织客家山歌大赛、客家方言展示大赛等方式，让客家文化更好地融入现代生活。当地不断 发展传统客家美食文化，壮大宁化客家小吃产业，截至目前，累计举办客家小吃培训班224期，发展客 家小吃店7000余家，辐射省内外50多个城市，带动从业人员5万余人。(完) 来源：中国新闻网 福建宁化：客家祖地引客来，文化传承活力足 中新网福建宁化9月1日电 (雷朝良 黄馨怡)"客家先民原先是中原汉民，为避战乱天灾南迁到宁化石壁， 在闽粤赣地区形成早期的客家先民……"暑假期间，5000余名游客走进福建省三明市宁化县客家祖地， 参观客家公祠，了解客家文化的历史渊源、发展脉络。 图为客家公祠。雷朝良摄 宁化是公认 ...

投资评级 - 增持（维持）[1][4] 核心观点 - 婚庆需求带动业绩增长 2025年上半年公司实现营业收入13.31亿元 同比增长4.67% 但归属于上市公司股东的净利润7,199.86万元 同比下降11.06% 主要因农历双春年婚庆市场需求带动整体业绩小幅增长[4] - 新店爬坡致费用阶段性增长 2025年上半年新开三家富茂酒店及两家同庆楼门店 大量新开门店处于爬坡期 折旧摊销费用较去年同期增加4,321.13万元 导致利润承压 但经营活动现金净流入3.27亿元 同比上升59.39%[4] - 长期业绩增长动能强劲 公司餐饮宴会、宾馆、食品业务三驾马车并驾齐驱 下半年婚庆需求继续释放、富茂酒店客房投入运营及门店爬坡完成 预计2025年业绩整体保持稳定 现金流指标强化长期预期[4] 财务数据 - 当前股价21.1元 总市值54.86亿元 总股本2.6亿股 ROE（TTM）3.95%[2] - 盈利预测显示归母净利润2025E/2026E分别为1.96亿元/2.44亿元 对应每股收益0.75元/0.94元[5] - 估值水平方面 当前股价对应2025E/2026E的PE分别为28.03倍/22.51倍[4][5] 业务进展 - 门店扩张节奏稳定 2025年上半年新开新站富茂、铜冠富茂、杭州富茂三家酒店及南京尧佳路店、合肥百大心悦城店两家门店 多家富茂客房陆续投入运营[4] - 业务结构多元 公司作为安徽地区大众餐饮老字号品牌 形成餐饮宴会、宾馆、食品三大业务板块协同发展格局[4]

人群特征 - 快手泛高校人群月均活跃人数稳定在1亿以上，为平台第二大细分用户群体，活跃度随学生作息波动，暑期和春节期间用户数量显著增多[2][23] - 地域分布呈现新线包围高线格局，新线城市用户规模更大，但二线及以上高线城市的活跃度TGI均超过110，显著高于平台整体用户水平[2][24] - 广东、河南、山东、河北四省用户占比超30%，地域集中度较高，江西、广东、广西、云南等省份TGI相对更高[2][26][27] 行为习惯 - 泛高校人群在晚间（19:00-24:00）和凌晨（0:00-5:00）活跃人数最多，凌晨时段TGI超过220，成为品牌夜间营销黄金窗口[3] - 2024年8月搜索峰值时，超8000万泛高校用户在快手发起搜索，搜索渗透率达67.6%，高于平台整体用户的63.4%[3] - 2024年1月至2025年5月，人均发布视频数量持续增长，暑期创作热情高涨，发布内容占比TGI始终高于100，专科和本科用户TGI分别超280和290[3] 消费行为 - 月均有1400万泛高校人群在快手下单，人均支付金额呈波动增长趋势，第四季度（尤其10-11月）因双11等节点影响成为消费人数高峰[4] - 2025年前5个月，消费频次集中在2-5次，购买5次及以上用户同比增长13.3%，品牌商品消费金额同比增长70%，人均品牌消费金额同比增长77.4%[4] - 手机/数码/电脑办公为第一大消费品类，TGI超390，2025年上半年智能手机消费金额同比增长53.4%，iPhone 16 Pro Max、华为Mate 60 Pro、联想拯救者系列等机型热门[5] 品类偏好 - 美妆/个护/美容护肤商品在10月消费金额达全年最高，PL/恋火粉底液、彩棠修容、柳丝木隔离等产品备受青睐[5] - 女装在Q4因双11推动消费金额显著高于其他季度，零食在春节所在月迎来消费峰值，螺蛳粉、重庆自热火锅、风干鸡胸肉等速食与特色零食成为囤货首选[5] - 不同节点热卖单品差异清晰，开学季、学期末、双11前后是核心消费节点，为品牌精准选品提供数据支撑[5] 内容生态 - 泛高校人群更关注影视综艺、生活、游戏、二次元等娱乐类内容，相关搜索量位居前列，直播观看中商品售卖及推荐类直播占比最高，TGI超210[6] - 游戏、美食、短剧类创作者关注人数最多，生活、二次元、时尚类创作者也拥有较高关注度，兴趣圈层特征鲜明[6] - 游戏、二次元、明星娱乐类视频发布量居前，TGI均超140，其中二次元内容TGI超过160，内容创作垂直度与专业性不断提升[6] 营销策略 - 快手提出CAMPUS校园营销策略，以内容共创为核心逻辑，通过发布创意任务、组建创作联盟等方式激发学生创作热情[7] - 活动场景渗透强调线下+线上联动，沉入学生熟悉场景建立情感连接，如快手与霸王茶姬联名活动线下覆盖5所高校10万+人群，线上曝光2000万+[7] - 兴趣圈层运营聚焦游戏、二次元、美妆等核心兴趣打造垂直玩法，节点作战需把握黄金窗口期，根据不同节点消费偏好调整策略[8] 企业价值 - 校园群体可作为用户增长引擎、销售渠道或创新智库，其规模、创造力和能动性是企业重要动力来源[13] - 企业社会形象成为核心竞争力组成部分，42%年轻人因企业对社会/环境积极影响而加深联系，37%因企业道德问题减少合作[14] - 提前锁定优质人才降低错配风险，如华硕硕市生计划输送25%基层、45%中层及33%高层员工，实现企业与人才双赢[15]