上海土地拍卖市场动态 - 徐汇区衡复地块以12.25亿元成交 楼面价达20.026万元/平方米 溢价率22.38% 成为全国单价地王 [2] - 该地块规划建筑面积6117.14平方米 容积率1.3 限高15米 起始价10.01亿元 起始楼面价16.36万元/平方米 [2] - 地块共吸引3家竞买人 最终由民营企业祺祥旺宇置业竞得 [3] 竞得企业背景 - 上海祺祥旺宇置业成立于2025年1月 注册资本15.5亿元 由叶舒祺100%持股 [3] - 叶舒祺为屹丰模具集团董事长叶华彪之女 叶华彪已将业务交由两个女儿管理 自己转向投资领域 [3] - 屹丰集团专注于汽车车身覆盖件模具制造 客户包括大众 通用 奔驰 宝马等车企 业务覆盖全国10多个城市 [4] 其他地块成交情况 - 虹口区北外滩地块被绿城以64.72亿元竞得 楼面价12.66万元/平方米 溢价率46.33% [5] - 浦东新区唐镇地块由招商&港中旅以27.297亿元竞得 楼面价52360元/平方米 溢价率40% [5] - 中海在上海土拍中投入118.88亿元 竞得普陀真如和静安东斯文里两宗地块 [5] 整体市场表现 - 上海六批次土拍两天共吸金289.6亿元 推出8宗地块 规划建筑面积52.3万平方米 起始总价236.71亿元 [5] - 8宗地中3宗触发中止价 1宗溢价率超20% 3宗溢价率超10% 1宗底价成交 [5] - 上海加快优质土地供应 供地策略兼顾片区功能提升与高品质住房供给 支撑房地产市场稳定发展 [6]

封面新闻记者 易弋力 7月25日，由国家税务总局成都市锦江区税务局与成都信用协会主办的"锦信护航·增信赋能"2025年成都锦江区企业"纳税信用+企业信用"赋能培训（第2 期）在成都市锦江区开讲。 锦江区税务局业务骨干深度解读了《纳税信用缴费管理办法》政策要点，从办法修订的背景和主要修订内容两个方面，详细剖析了办法、指标和修复标准 的主要变化。 成都信用协会副秘书长许朗以"信用赋能企业发展"为题，围绕企业修复流程、企业综合信用评价指标和企业信用等级失分点等内容，给出企业"信用修 复"和"信用赋能"全流程方案，帮助企业纠正失信行为，提升信用水平，增强综合竞争力。据悉，近年成都信用协会通过制定《企业综合信用等级评价标 准》团体标准、举办各类信用活动、搭建合作交流平台，为企业"送政策、优服务、解难题"。 "C级纳税人如何重回B级？""之前有失信行为记录怎么消除？""还有哪些方式可以提升纳税信用？"在答疑环节，企业纷纷提出自己遇到的困难和问题，税 务干部与信用专家同席"坐诊"，耐心地一一解答，为企业解决各类难题。一家企业代表会后表示："原来纳税信用也能做'融资资本'，今天的课值了！" 培训现场还为每家企业发放了体检报告 ...

项目定位与市场表现 - 项目以"好房子"概念颠覆中原楼市传统住宅标准，成为行业革新者[1] - 连续18个月保持金水主城销售TOP1地位，验证市场认可度[1] - 吸引超10000名行业同行考察，树立区域标杆形象[1] - 定位为"城市改善范本"，通过三位一体的"好生活、好产品、好未来"价值体系重构居住理想[4] 产品力创新 - 实现约100%综合得房率，143㎡户型较市场180㎡户型节省65万+成本[7] - 创新设计包括270°全景舱视野(117㎡/127㎡户型)、9.4米宽幕阳台、60㎡LDKG一体化宽厅[9] - 采用1T1私密入户方式(143㎡户型)，强化居住仪式感[9] - 建造工艺标准领先：17cm楼板厚度、三玻两腔玻璃、5道内墙+12道外墙+10道屋顶防水工艺[12] 生活场景重构 - 打造2600㎡下沉式酒店会所，含500㎡恒温泳池、60㎡壁球馆等稀缺配套[15] - 800㎡架空泛会所设置图书馆、音乐厅等空间促进邻里社交[22] - 1200㎡私家下沉庭院结合三河一公园环境，形成"森屿度假"式园林体系[26] - 空间功能重新定义：阳台作为第二客厅、厨房作为社交中心[9] 教育资源与区域发展 - 配置12年一站式教育体系(文化路一小+龙门实验初中+幼儿园)，支持凭合同入学[28] - 所在金水3.0板块获政府46亿元投资，重点打造生态文化公园及城市功能升级[32] - 叠加金水自贸区与生态活力片区双重规划红利，强化资产保值预期[32] - 区位定位为"城市更新样板区"，推动蓝绿交融的生态融合示范区建设[32]

全国新"地王"楼板价高达20.0257万元/平方米。 7月25日下午，随着楼板价20.0257万元/平方米的全国单价"地王"横空出世，上海六批次土拍以收金 289.57亿元落下帷幕。 这宗单价"地王"位于衡复风貌区，由上海祺祥旺宇置业有限公司（简称"祺祥旺宇"）以总价12.25亿元 竞得，溢价率22.38%。 除此之外，上海此轮土拍还有不少爆点，比如，多宗地块刷新板块楼板价新高，虹口北外滩地块溢价 46.33%成交，创上海集中供地来溢价率新高。 本轮土拍共出让8宗涉宅用地，起始总价237.04亿元，出让面积23.31万平方米。最终8宗地全部成交，其 中，7宗地块溢价成交、1宗地块底价成交，地块总出让金约289.6亿元，整体溢价率约22.2%。 本轮土拍呈现以下四个特征：3宗地块触发"双高双竞"；企业参拍踊跃，多地块溢价成交；虹口区新"地 王"诞生，三宗地块最高限价成交；徐汇区地块刷新地价记录，国央企依然呈主导趋势。 上海将六批次土拍放在7月24日-25日进行，这个时间节点对于房企来说，正好能赶上年底开盘，有助于 回笼资金。分析人士指出，两日的土拍，房企竞争异常激烈，多宗地块历经几十轮竞拍，溢价率屡次冲 高，体 ...

组织架构调整 - 万科即将全面取消所有区域公司，将城市公司合并成所在区片总公司模式，采购、信息、人力、法务等职能将被收回集团，实现集约化统管[2] - 此次调整是继2024年多次组织架构调整后的再次"瘦身"，距离2024年10月"7区并5区"改革仅过去9个月[3] - 目前万科地产开发业务下设5大区域公司、2个总部直管的城市公司和2个总公司，未来5个区域公司将全部消失，管控模式从3级转变为2.5级[5] - 自2023年开始万科已多次进行组织架构调整，包括将南方区域12个城市公司合并为8个，7个区域公司缩减为5个，东北和西北区域降级为总公司[6] - 伴随业务量大幅收缩，精简组织架构势在必行[7] 行业趋势 - 万科的调整并非个例，招商蛇口于2024年6月裁撤5大区域公司转为总部直接管理城市公司[8] - 中国金茂于2024年3月取消大区层级，将三级管控调整为二级管控，重组为14个地区公司[9] - 2024年包括保利、中海、建发等众多房企都进行了组织架构调整，全部聚焦区域及城市公司合并整合[9] - 在市场分化加剧的新周期中，集团直接对城市公司负责、向一线项目要业绩成为房企组织架构调整的重要方向[9] 财务表现 - 万科预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元至120亿元，上年同期亏损98.5亿元[3] - 预计上半年扣非净利润亏损95亿元至115亿元，上年同期亏损76.1亿元[11] - 基本每股收益预计亏损0.8433元/股至1.012元/股，上年同期亏损0.8309元/股[11] - 亏损原因包括房地产开发项目结算规模显著下降、毛利率低位、新增计提资产减值及部分资产交易价格低于账面值[11] 经营措施 - 2024年万科累计新增13个项目，总规划计容建筑面积137万平方米，期末规划中项目总计容建筑面积约3118.4万平方米[6] - 2024年通过存量盘活回款57.5亿元，新增获取项目3个，自2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元[12] - 2025年上半年实现销售金额691.1亿元，回款率超过100%，大宗交易签约金额64.3亿元[12] - 上半年新增融资和再融资249亿元，顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期[12] 股东支持 - 2024年2月以来深铁集团已向万科提供合计211亿元的股东借款，全部用于偿还公开市场发行的债券[4] - 2024年6月万科通过出售7295.6万股A股库存股获得4.79亿元资金[15] - 股东大会通过议案允许董事会发行不超过已发行H股20%的新增股份[15] - 深铁集团通过大宗交易、REITs认购等多种方式给予万科支持，协调各类金融资源助力融资[15]

核心观点 - 2024 年下半年以来我国“反内卷”政策不断加码，旨在推动行业格局重塑，从低效率无序扩张转向可持续高质量增长；各行业发展态势不同，物流仓储行业集中度或稳中有升，房地产市场复苏乏力且波动加剧，机器人、机械制造等行业有新的技术突破和发展机遇；ETF 市场规模和久期等方面有变化，对信用债流动性等有影响 [5][9][15] 策略专题报告：《“反内卷”的国际经验》 - 2024 年下半年以来我国宏观政策对“内卷式”竞争关注度不断提高，政策本质是推动经济高质量增长 [5] - 美国从供给侧引导企业兼并重组、调整产业分工，需求侧拉动内外需，配套机制优化企业退出与重振，破解内卷困局 [6] - 日本企业在政府支持下“抱团出海”、进行产业重构，解决内卷问题 [7] - 欧洲通过顶层设计设定竞争边界、碳中和政策提高行业进入标准等治理“内卷式”竞争 [8] 行业跟踪报告：物流仓储《快递价格降幅收窄，反内卷促良性竞争》 - 2025 年 6 月全国快递企业件量同比增长 15.8%，Q2 件量同比增长 17.3%；四家上市公司业务量同比均有增长，顺丰增速领先 [9] - 2025 年上半年行业集中度同比提高，预计全年稳中有升；顺丰、圆通 Q2 市占率提升 [10] - 6 月价格降幅同比环比收窄，“反内卷”有望推动竞争趋缓，保障快递业良性价格竞争 [11] - 推荐顺丰控股，关注圆通速递等相关标的 [12] 行业跟踪报告：房地产《量价回落，波动加剧》 - 2025 年二季度仅 19%的城市房地产市场筑底，整体“量缩价滞、库存承压” [15] - 成交量方面新房市场疲软，二手房市场韧性较强但区域分化加剧；价格端短期波动，库存压力增大 [16] - 成交套数整体复苏乏力且波动加剧，一线城市上半年有韧性，二线城市疲态明显 [17] - 需求拉锯致库存周期上行，一线城市 6 月库存去化压力加剧，二线城市创近三年新高 [18] 行业跟踪报告：机器人《字节推出 GR - 3 模型，泛化性显著提升》 - 推荐电机鸣志电器等产业链相关标的 [20] - 字节推出 GR - 3 模型，复杂长任务执行能力好，泛化性显著提升，源于模型架构和训练数据优势 [20][21] - 同步推出通用双臂移动机器人 ByteMini，具备多项创新特性 [21] - GR - 3 在泛化性和复杂任务成功率上比业内头部具身大模型π0 显著提升，助力机器人场景落地探索 [22] 行业跟踪报告：机械制造业《核聚变产业集群发展，商业化发电前景广阔》 - 重点关注高温超导磁体等细分领域，推荐联创光电等相关标的 [25] - 2025 年 7 月 22 日中国聚变公司挂牌成立，多家单位增资，还签署合作协议推动产业链协同发展 [26] - 上海积极布局聚变产业集群，在政策、技术攻关和集群发展方面有进展，我国核聚变商业化路径日益清晰 [26][27] 行业专题研究：通信设备及服务《基金持仓环比扭转向上，AI 算力产业链继续前行》 - 维持通信行业“增持”评级，推荐中际旭创等相关公司 [30] - 行业处于低配，算力资本开支高增，通信行业持仓有向上空间；2025 年 AI 算力产业链加速发展，相关产业链将受益 [31] - 25Q2 通信行业基金持仓市值占比环比+1.31pct，回到前十；AI 产业链为关注重点，新易盛等位列通信板块基金持股市值前三名 [32] 行业跟踪报告：半导体《AI 发展潜力大，半导体自主可控是关键》 - 推荐中芯国际等半导体相关标的 [35] - AI 发展潜力和需求巨大，将带来多方面变革；美国推出《美国 AI 行动计划》，并将加强半导体制造出口管制 [36][37] - 国内半导体先进逻辑等发展进程是核心，关键设备、材料自主可控意义重大 [35] 行业跟踪报告：投资银行业与经纪业《变革期，FOF 及浮动费率产品是亮点》 - 推荐中信证券等券商 [41] - 2025 年 6 月新发基金规模环比高增，投资者风险偏好提升，混合型产品份额环比提升 [39][40] - 公募新规下，新发基金亮点在混合 FOF 产品、浮动管理费率产品；渠道走向高质量发展，头部集中趋势强化 [41] 海外报告：三生制药（1530）《PD1*VEGF 双抗的全球之路》 - 上调公司目标价至 46.71 元，维持增持评级，预测 2025 - 2027E 营业收入和归母净利润 [44] - PD(L)1*VEGF 双抗有望覆盖 2000 亿美金市场，SSGJ - 707 有 BIC 潜力 [44][45] - 预计 707 中国和全球销售峰值可观，公司 2025 - 2027 年将上市 13 款新药资产，还有三抗双抗在剂量探索阶段 [46] 海外报告：周大福（1929）《同店持续改善，产品结构优化》 - 维持“增持”评级，预测 2026 - 2028 财年归母净利润，给予 2026 财年 18 倍 PE，目标价 16.02 港元 [47] - FY2026Q1 单季度零售值同比下降 1.9%，中国内地下降 3.3%，中国港澳地区及其他市场增长 7.8% [47] - 同店销售持续改善，高毛利的定价黄金占比提升；线上增长强劲，线下门店仍在调整 [48][50] 专题研究：《ETF 扩容能稳定提升信用债流动性吗》 - 美国债券 ETF 市场规模 2023 - 2024 年大幅放量，2025 年回落明显；规模放量与信用债 ETF 换手率无明显正相关性 [52] - ETF 扩容下成分券成交笔数显著增加，中长久期等成分券基准做市券交易所 - 银行间估值分化明显 [53] - 流动性溢价合理定价锚在 10BP 以内，部分成分券利差已超 15BP；交易所 - 银行间估值分化后，利差有望收窄 [53][54] - 建议关注市场情绪变化对流动性的影响 [56] 专题研究：《ETF 贡献规模，主动式拉升久期》 - 二季度债券型基金规模显著回升，主动纯债与指数基金贡献明显，固收 + 内部有分化 [57] - 二季度债券基金久期显著拉升，杠杆协同发力，业绩表现为中长债信用基金 > 中长债利率 > 短债信用 > 短债利率 [58] - 金融债获大幅增持，信用偏好移向高等级；绩优基金对久期与杠杆策略应用积极性显著提升 [59] 英文报告：《GTHT MORNING BRIEF 20250725》 - 包含 A - 股市场策略等最新报告，涉及中国招商蛇口等公司评级和行业更新报告 [62]

上海土地拍卖市场热度 - 上海2025年六批次土拍收官，8宗地总成交金额达289.6亿元，其中7宗溢价成交，1宗底价成交 [1][5] - 7月25日剩余3宗宅地出让，总成交金额104.27亿元，均高溢价成交 [1][2] - 7月24日出让5宗地块，总成交金额185.3亿元，其中4宗溢价成交，1宗底价成交 [4][5] 地块成交详情 - 徐汇衡复地块以12.25亿元成交，成交楼面价200257元/㎡，溢价率22.38%，创全国涉宅用地楼面价新高 [1][2] - 虹口区北外滩地块以64.719亿元成交，成交楼面价126577元/㎡，溢价率46.33%，创上海近年溢价率新高 [1][2][3] - 浦东新区唐镇地块以27.297亿元成交，成交楼面价52360元/㎡，溢价率40% [1][3] - 闵行区宅地以36.89亿元成交，成交楼面价56247元/㎡，溢价率30% [4] - 静安区商住用地以53.63亿元成交，成交楼面价90390元/㎡，溢价率10.1% [5] 参拍企业情况 - 7月25日3宗宅地吸引14家企业参拍，包括6家央企、6家国企、1家混合所有制企业和1家民企 [3] - 浦东唐镇地块和虹口北外滩地块热度极高，参拍企业均超5家，双双触发中止价 [3] - 徐汇衡复地块吸引3家竞买人，经过28轮竞价成交 [2] 土地供应策略 - 上海加快优质土地供应，采用多用途组合用地与纯宅地/商住混合用地并重的供地方式 [5] - 土拍市场热度传导叠加优质新房供应加快，或支撑上海房地产市场稳定态势 [5]

罗定又一新楼盘来了 位置在哪里？快一起来看看 / 近日，云浮市罗定市自然资源局发布了 名人华翊泷璟轩项目建设工程 设计方案规划许可批前公示 关注罗定楼市的朋友请注意 建设单位为罗定市名成投资发展有限公司 建设位置：罗定市环市东路北侧鹰掌岗村 项目概况：项目位于罗定市环市东路北侧鹰掌岗村，用地面积15486.67平方米。建筑基底面积4732.02方米，总建筑面积63115.13平方米，计容面积 48007.94平方米，建筑密度30.75%，容积率3.1，绿地率26.81%，建筑层数地下1层地上22层，建筑高度73.35米，住宅户数328户，小车停车位389个（折合 384个）（其中充电桩停车位38个），摩托车停车位436个（其中充电自行车位98个）。 随着城市化进程的加速 但随着近年经济不好 市民的购房热情也随之下降 对此，有网友评论说 "罗定这么多楼盘，真有那么多人需要买房吗？" 网友热评 @尘埃罗定：这位置有点尴尬，前不着村后不着店。买烟抽找个便利店都困难。 @一直在等待：九十年代，就有很多人像你这样讲，错过了，双东，素龙，附城的地皮，现在错过的人个个在农村老家，讲，早知就买了，不过现在人口 少，房价也降了 ...

全国单价地王记录再刷新，直接突破20万/㎡大关。 7月25日，上海第六批次土拍最后三宗宅地上拍，最引人瞩目的徐汇区 XH-02 ( TPL ) 单元 051-11 地块，经过28轮竞拍，最终上海祺祥旺宇击败中海、招商 +徐房联合体，以12.25亿元竞得，200257元/㎡的成交楼面价，创造全国单价新纪录。 地块位置 在它之前，全国单价地王同样来自上海，今年2月，上海静投摘得静安寺宅地（协议出让地块），楼面价162338元/㎡。 01 上海c位 房源或不到20套 根据规划，未来打造产品也将是风貌墅级产品，可售住宅面积约 5200㎡，按套均300㎡算，未来体量也不超过20套，稀缺值拉满。 其实，在地块在开拍前，就已预定上海乃至全国单价地王，起拍楼面价16.36万/㎡（可售住宅起拍单价 19.2万/㎡），在全国土地出让史上已是最高。 地块此前并不是宅地性质，在今年5月刚被做了调整： ①将原控规中商业办公混合用地(C2C8)，调整为二类住宅组团用地(Rr2) ②部分一类住宅组团用地(Rr1)，调整为二类住宅组团用地(Rr2) ③根据地线校核，将部分类住宅组团用地(Rr1)，调整为公共绿地(G1) ④051-11地块( ...

政策与行业标准 - 住建部5月实施《住宅项目规范》推动住宅品质提升，强调"好房子"应具备安全、舒适、绿色、智慧特征 [1] - 佛山是全国首批6个绿色建材推广城市之一，公司项目被列为佛山市绿色建材试点项目 [2] 项目创新与技术应用 - 项目采用5+2工业化建造技术体系，楼板使用工厂预制叠合板（最薄130mm），隔音性能优于传统100mm楼板，并叠加隔音涂料层与石膏基自流平 [2] - 应用接近0甲醛的绿色建材，内墙涂料、外窗、烟道密封胶等关键部位甲醛控制严格，木地板达E0级欧洲标准（甲醛限量为国标1/3） [2] - 采用类玻璃幕墙式现代外立面及low-e玻璃系统门窗，围护构件隔声、保温性能超国标 [3] - 运用节能感应灯具、一级水效洁具、一级能效空调等设备贯穿绿色节能理念 [3] 产品设计与用户体验 - 打造佛山首个岭南叠水园林，借鉴苏州网师园格局，融合叠山理水设计手法，架空层设计为"盒子空间"（如学习盒子、艺展伴盒）与园林微气候调节系统互通 [3] - 推出佛山首个个性化装选服务，组建定制设计师联盟，提供1对1业主精装共创服务，覆盖空间设计、软装搭配等全维度需求 [4] - 以建面237㎡样板间为例，采用LDKB一体化设计实现超8米开间、70㎡大方厅，并拓展运动角、阅读厅等功能区，180度景观阳台增强场景体验 [5] 市场表现与交付计划 - 项目自2023年底开盘后稳居千灯湖板块成交套数冠军（克而瑞数据） [6] - 计划2024年9月首次交付，当前主推188-237㎡城央大平层，持续提供"定制设计师联盟"精装服务 [6]