微软Build 2025开发者大会 - 大会主题为"Open Agentic Web"，旨在将AI智能体打造为互联网全新基础设施 [2] - 微软Copilot实现从功能到开发范式的转变 [2] - Windows操作系统成为智能体的"栖息地" [2] - Azure云平台承担智能体训练、部署及交互枢纽功能 [2] 安克创新参会情况 - 公司携旗下声阔品牌展示与微软在AI领域的技术成果 [2] - 呈现AI技术与消费级音频设备融合的前沿探索 [2] - 公司总裁表示正重新定义智能音频产品技术边界 [2] - 目标打造突破语言界限、连接多元文化的音频交互体验 [2] 微软与安克创新合作 - 微软中国区副总裁称赞安克创新为中国科技企业全球化典范 [2] - 微软作为AI技术方案供应商与安克创新开展产品创新合作 [2] - 合作将加速科技与生活场景结合并提升用户体验 [2]

产品功能 - 小度智能健康屏专为老年人设计 集成健康监测 医疗问诊 一键呼救等核心功能 [1] - 设备深度融合京东互联网医院资源 提供7X24小时全国三甲医院医生在线服务 平均30秒接诊 [1] - 支持极速视频问诊 重疾绿通陪诊 重疾上门护理 重疾住院及科普视频等一站式医疗服务 [1] - 24小时AI健康助理可随时解答健康疑问 实时记录血压血糖等指标并生成健康档案 [3] - 具备一键呼救功能 主动监测异常状态并及时报警 [3] 用户体验 - 极速视频问诊支持多人通话功能 子女可通过微信链接远程参与父母问诊 [3] - 京东互联网医院支持在线检验单开具 京东护士到家提供采血 换药等上门护理服务 [3] - 实现"医生线上看 检查在家做 药品送到家 护理到家做"的一站式就医体验 [3] 市场定位 - 产品针对居家养老老年人群体 满足其健康 安全和情感陪伴需求 [5] - 小度科技自2018年起持续优化适老化功能 产品已进入全国超5000万家庭 其中40%为老人用户 [5] 战略合作 - 京东互联网医院通过小度智能健康屏拓展服务半径 提升在线诊疗效率 [5] - 未来将继续与智能硬件厂商深化合作 扩大服务品类 探索健康养老新模式 [5]

本报讯 （记者何文英）当地时间5月21日，全球化智能硬件科技企业安克创新科技股份有限公司（以下 简称"安克创新"）亮相微软Build2025开发者大会。公司携旗下专业音频设备品牌声阔（soundcore）展 示与微软在人工智能领域的技术成果，呈现AI技术与消费级音频设备融合的前沿探索。 此外，安克创新还宣布将继续与微软深化交流，一起发力下一代搭载生成式语音AI对话功能的智能耳 机。通过整合Azure Voice Live API，耳机将支持语音识别、自然语言生成和语音合成于一体的实时交互 体验。 声阔作为安克创新旗下的核心品牌之一，截至2025年，已在全球拥有超过5200万名用户，产品覆盖六大 洲50多个国家与地区，成为全球无线耳机出货量前三的音讯品牌，并多次斩获国际科技创新大奖。在研 发方面，截至2025年第一季度，声阔已累计获得741项授权专利，其中包括多项核心音频技术专利，持 续构建坚实的技术壁垒。 随着软硬件协同的不断深化，安克创新在影音领域的布局迈向全新阶段，不仅致力于打造高品质的影音 产品体验，更通过深度整合人工智能技术，推动智能穿戴设备在多场景覆盖、多功能融合及用户价值维 度的全面突破。这不仅是 ...

博览会概况 - 第四届中国—中东欧国家博览会暨国际消费品博览会于5月22日至5月25日在宁波举行，主题为"向新 向实 向未来"，聚焦经贸合作、科技创新与人文交流 [1] - 博览会贸易展览面积达8万平方米，分为中东欧展区(2万平方米)和出口消费品展区(6万平方米) [1] - 中东欧展区有来自中东欧14国和其他9个国家的435家企业参展，出口消费品展区有来自全国1028家企业参展 [1] 中东欧展区亮点 - 首次设立数智中东欧展区，展示人形机器人、四足机器人、AR交互等技术，参展企业包括宇树科技、云深处、灵伴科技等 [1] - 汇聚8000多种中东欧特色商品，包括传统商品如水晶、啤酒、葡萄酒等，以及现代科技产品如玻尿酸、VR眼镜、智能家电等 [3] - 首次设立"魅力中东欧"板块，展示中东欧文化和风光，斯洛文尼亚与斯洛伐克作为主宾国参展 [3] - 数智中东欧板块展示匈牙利VR公园、"魔墙"互动体验、奥地利钻石飞机、塞尔维亚海上安全传感器等"黑科技" [6] - 斯洛文尼亚蝙蝠飞机展示轻量化与高性能设计 [4] 出口消费品展区亮点 - 参展企业1028家，展位超2000个，涵盖人工智能、低空经济、智能家电、新能源、数字经济等领域 [10] - 广州智竞未来互联科技展示"乐培智能魔方"，结合空间思维训练与科技互联 [10] - 首次推出低空经济展区，宁波淘金数智科技展示AI智能空域调度系统，已落地110多个项目 [11] - 淘金数智计划与匈牙利在农业无人机应用领域展开技术对接 [11] 特色活动 - 首次设立"嗨购中东欧"消费体验区，前六届活动通过消费券带动超3000万商品销售 [8] - 出口消费品展区将举办近20场贸易促进活动，场次比上届增长一倍 [12]

谷歌承诺向对方投资至多1.5亿美元。 Warby Parker甩谷歌公司构建合作伙伴关系，共同开发智能眼镜。 ...

杭州科技新特产发布 - 杭州市发布十大科技新特产，涵盖智能生活、健康管理、数字文创等领域，包括哈浮飞行相机、深海豚Easleep智能睡眠仪、万事利AIGC定制丝巾等产品 [1][2] - 杭州大厦设立120平方米的"杭产品专区"，集结20多家企业的100余件科技新特产，与奢侈品相邻陈列，形成独特消费场景 [2] - 科技新特产展示杭州"数字之城"的科创实力，吸引国际游客体验并购买，推动本土品牌全球化 [1][2] "即买即退"政策升级 - 杭州推出升级版"即买即退"服务，境外游客可在14家指定商店现场领取退税款，支持现金和支付宝扫码退付 [3] - 政策要求购物消费额在200元至22.2万元之间，且需在25天内从萧山国际机场离境 [3] - 截至当前，全市162家离境退税商户累计服务3124名境外游客，开具4550份退税单，销售额达2.31亿元 [3] - 2024年1-4月杭州离境退税销售额5452.82万元，同比增长70.37% [4] 文旅创新与低空经济 - 杭州推出低空经济文旅产品，包括湘湖直升机基地、永安山滑翔伞基地等，提供景区游览和短途通勤服务 [6] - 活动以盲盒形式推荐乡村旅游目的地和古道，打造周末短途游新体验 [6] - 长三角32个城市旅游协会启动"一体化合作机制"，未来将在文旅资源对接、客源共享等方面深化协作 [6] 非遗与文创展示 - 活动现场设置120多个市集展位，通过16个主题组团展示非遗、文创产品和特色美食 [7] - 非遗传承人现场展示技艺，西湖十景书签、良渚文化饰品等创意产品吸引游客打卡 [7]

美团进军巴西市场 - 美团宣布旗下外卖平台Keeta将在未来5年投入10亿美元进入巴西市场 [1] - Keeta于2023年在中国香港上线，2024年进入沙特，巴西是其第二个海外市场 [1] - 美团创始人王兴表示巴西市场潜力大，将通过数字化服务为当地消费者提供更多选择 [1] 文远知行无人驾驶试运营 - 文远知行在阿布扎比开启纯无人驾驶Robotaxi试运营，打造中东地区第一支纯无人车队 [2] - 从2025年第二季度起，将在阿布扎比公开道路开展无安全员的纯无人试运营 [2] - 服务范围扩大至玛丽亚岛和瑞姆岛等高需求区域 [2] 百度自动驾驶出海 - 百度旗下自动驾驶出行服务"萝卜快跑"计划布局日本、瑞士、土耳其等市场 [3] 奇瑞全球开源计划 - 奇瑞全球开源计划首个海外协同创新中心落地新加坡，与南洋理工大学合作 [4] - 聚焦新能源智能网联汽车关键技术研发，涵盖电动化、智能化、低碳化等领域 [4] - 奇瑞共享核心设备和技术，推动中国汽车工业向绿色化、智能化转型 [4] 比亚迪欧洲总部 - 比亚迪欧洲总部落地匈牙利布达佩斯，总投资1000亿福林（约2.48亿欧元） [5] - 匈牙利政府提供200亿福林支持，项目将创造2000个工作岗位 [5] - 欧洲总部聚焦智能辅助驾驶技术与下一代汽车电气化技术研发 [5] 蜜雪冰城巴西布局 - 蜜雪冰城巴西首店将在今年开业，并筹备本地供应链工厂 [6][7] - 未来3-5年将在巴西投资采购总价值不低于40亿人民币的物资 [7] - 巴西工厂落地后将实现本地化产销闭环 [7] 华为智能硬件登陆欧洲 - 华为在德国柏林发布HUAWEI WATCH 5、FIT4系列、FreeBuds 6及MatePad Pro12.2 [8] - MatePad Pro12.2内置麒麟9020处理器，预装鸿蒙4.3系统 [8] - 德国、法国等12国开启预售，首批订单突破2万台 [9] 爱奇艺中东北非站 - 爱奇艺在阿联酋迪拜启动中东北非站，推广华语及国际内容 [10] - 本地化服务以阿联酋和沙特为核心，逐步覆盖阿拉伯语地区 [11] 广汽巴西全产业链布局 - 广汽将在巴西设立研发中心，导入全研发体系 [12] - 投资涵盖灵活燃料技术、清洁能源、电气化及智能化研发等领域 [12] 长安汽车泰国工厂 - 长安汽车泰国罗勇工厂投产，首款右舵版深蓝S05下线 [13] - 当前年产能10万辆，未来将扩产至20万辆 [13] - 泰国将辐射东南亚、澳大利亚、新西兰市场，未来三年投放12款新能源车型 [13] 宁德时代融资 - 宁德时代完成26.28亿美元基石轮融资，投资方包括科威特投资局、高瓴投资等 [14] 傲意科技融资 - 傲意科技完成近亿元B++轮融资，用于灵巧手技术研发及市场拓展 [16] - 自去年起，公司海外收入占比已超过国内 [16] 赛陆医疗融资 - 赛陆医疗完成A+轮融资，由复星医药领投，用于测序平台注册及国际市场拓展 [17] - 其超分辨空间组学平台在科研与临床转化领域处于全球领先地位 [17]

杭州科技新特产与文旅融合 - 杭州推出10款"科技新特产"包括哈浮飞行相机、深海豚Easleep智能睡眠仪、宇树健身泵、Queen Studios《黑神话：悟空》周边等产品，展示科技创新实力 [5][6] - 首批60余名境外游客体验杭州离境退税"即买即退"新政及科技新特产 [5] - 科技新特产市集在杭州大厦B座1楼临时展示，技术人员用中英文双语讲解 [5][6] 科技新特产征集与推广 - 杭州4月中旬启动首批"科技新特产"海选，征集80余项智能硬件、数字文创、健康科技等领域产品 [6] - 入选产品需具备高创新性、强实用性、趣味化设计及操作便捷性，聚焦本土科技企业创新商品 [6] - 首批产品在杭州大厦"杭产品销售专区"开售，未来将在生活街区、智慧商圈设沉浸式体验空间，淘宝开设线上专区 [7] 文旅活动与低空经济 - 杭州举办"2025中国旅游日宣传活动"，10家景区推出5月19日门票优惠 [7] - 推出"CityFly"低空旅游产品，结合湘湖直升机基地、永安山滑翔伞基地等体验点 [7] - 德国游客及高校留学生参与科技新特产互动，展现国际吸引力 [6] 企业参与与产品特色 - 宇树科技AI健身泵复刻亚运会同款智能健身体验 [6] - 灵伴科技AR眼镜实现古迹数字化展示 [6] - 强脑科技Easleep智能安睡仪主打睡眠改善功能 [6]

【1】国家大学生就业服务平台招聘会上新 5月19日，据"微言教育"微信公众号消息，近日，国家大学生就业服务平台有多场专场招聘会正在进 行。其中，为精准助力河南地区高校毕业生高质量充分就业，教育部学生服务与素质发展中心和河南省 教育厅共同举办面向2025届河南地区高校毕业生网络招聘活动；同时，为助力民营经济高质量发展和高 校毕业生高质量充分就业，全国工商联、教育部、人力资源社会保障部联合开展"百城千校万企"促就业 行动。 【3】2025年北京房山中学宏志班招生通道开启 5月19日，据"北京房山"微信公众号消息，2025年房山中学宏志班开启招生。据悉，房山中学宏志班 2025年计划面向全区招生10人，凡家庭贫困（具有四证之一）、品学兼优、身心健康的房山区应届初中 毕业生均可报名。宏志生在校三年享受"四免一补"政策（免缴学费、住宿费、书本费、校服费，并享受 一定数额的生活补贴）。 【4】豆包旗下AI智能体耳机升级 5月19日，字节跳动豆包旗下AI智能体耳机Ola Friend升级，用户可以在耳机端直接语音唤起独立英文学 习智能体Owen进行实时对话。此前，Ola Friend仅支持通过语音唤起主智能体"豆包"。据悉 ...

报告的核心观点 - 2025 - 2035年消费总量增速或比2020 - 2025年更乐观，人口与消费高峰重叠将释放消费潜力；超预期的中美关税谈判结果影响市场，美债利率走高、美股涨、黄金跌；转债配置建议防御为主，关注低价高评级和优质标的；多个行业有不同发展趋势和投资机会 [1][2][4] 宏观策略 宏观深度报告 - 2010 - 2022年我国居民消费年龄结构呈倒U型，30 - 40岁为消费高峰，原因是大宗消费支出和收入高峰 [41] - 消费支出和消费倾向年龄曲线相反，20 - 39岁人口消费总量占比高但近年成消费减速主因 [41] - 消费分三类，收入和消费高峰过去左移未来或右移，2025 - 2035年消费总量增速或更乐观 [41][42] 宏观量化经济指数周报 - 周度和月度ECI指数显示本周工业生产企稳，5月经济下行压力或缓解，但地产投资回升动力弱 [43] - 消费、基建投资和出口有积极表现，ELI指数回落，央行报表总规模连月缩减有多重原因 [43][44] 海外周报 - 超预期的中美关税谈判结果令市场信心大增，美债利率走高、美股涨、黄金跌，市场对关税反复风险担忧犹存 [2][45] 固收金工 固收周报 - 国内权益情绪回落连带转债指数，建议转债配置以防御为主，关注低价高评级和优质标的 [3][4] - 关税谈判结果超预期、降准释放资金落地，债券收益率略有上行，需关注资金面情况 [4] 固收点评 - 本周新发行二级资本债1只，规模400亿元，周成交量合计约2424亿元，较上周增加538亿元 [4] - 本周新发行绿色债券10只，合计规模约103.13亿元，较上周增加24.72亿元，周成交额合计530亿元，较上周增加76亿元 [5] 行业 房地产行业 - 5月第3周新房和二手房成交环比上升、同比下降，中办国办印发城市更新意见，给出投资建议 [6] 工程机械行业 - 4月挖机销量同比+18%，行业有望迎来国内外共振，给出相关个股 [7][8] 燃气Ⅱ行业 - 需求偏弱美国和国内气价回落，欧洲气价微增，对美LNG关税降至25%，给出投资建议 [9] 大炼化行业 - 长丝价格上涨、产销大幅增加，各板块有不同价格和利润变化，给出相关上市公司 [10] 商贸零售行业 - 618大促节奏前置，国货品牌首日表现亮眼，给出投资建议 [11] 建筑材料行业 - 4月金融数据平稳，期待25年Q3家装产业链受益，给出不同类型公司投资建议 [12][13] 有色金属行业 - 中美贸易局势缓和，铜、铝价格预计偏强震荡但上行空间有限，黄金价格大幅回落 [14] 电力设备行业 - 人形机器人、电动车、储能、工控、风电、光伏、电网等板块有不同发展趋势和投资策略 [16] 建筑装饰行业 - 4月建筑PMI和新订单指数回落，城市更新有望提速，给出不同方向投资建议 [17][18] 汽车行业 - 5月第2周乘用车环比+6.5%，继续看好汽车板块，给出三条主线配置建议 [19] 计算机行业 - 数字中国2025强调高质量数据集，建议关注相关标的和公司 [20] 医药生物行业 - 三抗药物研发进入快车道，给出子行业排序和不同选股角度的标的选择思路 [21][22] 电子行业 - 中东地区有望提振全球AI芯片及基础设施需求，国产算力需全流程去美和全栈自研破局 [23] 非银金融行业 - 险资大幅增配股票，并购重组改革深化，给出行业排序和重点公司推荐 [25] 煤炭开采行业 - 煤炭供需疲弱、港口库存高位，煤价震荡运行，迎峰度夏旺季煤价或上行，给出核心推荐标的 [25][26] 机械设备行业 - 看好估值底部&业绩高增长的装备出海板块 [27] 原油行业 - 关税政策缓和，国际油价上涨，给出相关上市公司 [28] 金融产品行业 - A股市场震荡调整，关注医药及红利板块相对机会，港股宽幅震荡，给出基金配置建议 [29] 基础化工行业 - 尿素价格回升，各板块有不同价格和利润变化，给出相关上市公司 [30][31] 非银金融行业点评 - 并购重组管理办法修订释放市场活力，有望带动券商业务，头部券商更受益 [32] 推荐个股及其他点评 中国飞鹤 - 是国内婴配粉龙头，25 - 27年业绩预计增长，低估值高股息，首次覆盖给予“买入”评级 [33][34] 雷赛智能 - 发布股权激励和员工持股计划，考核目标彰显增长信心，运控业务发展好，机器人业务有布局 [35] 珍酒李渡 - 转变思路应对行业下行压力，微调2025 - 2027年归母净利预测，维持“买入”评级 [36] 安克创新 - 3D纹理UV打印机众筹亮眼，关税缓和后上调收入及利润预期，维持“买入”评级 [37] 龙迅股份 - 专注高速混合信号芯片，车载、AR/VR、PC等多领域发展，成长空间广阔 [37] 吉利汽车 - Q1业绩符合预期，收购极氪股份强化竞争力，维持归母净利润预期和“买入”评级 [38] 华丰科技 - 预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，成长性有潜力，首次覆盖给予“买入”评级 [39] 华勤技术 - 是智能硬件平台公司，多业务增长，预计2025 - 2027年归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [40] 时代天使 - 经营稳健，海外市场突破，推进全球化战略，调整2025 - 2027年归母净利润预期，维持“买入”评级 [40]