港股通净买入/卖出公司 - 小米集团-W以33.85亿元净买入位居榜首，持股变动数达64050171股[9] - 盈富基金以61.88亿元净卖出位列第一，持股变动数为-239840000股[10] - 信息技术行业在净买入前十中占据5席，合计金额达69.93亿元[9] 行业资金流向 - 信息技术行业净买入金额最高，达69.93亿元[9] - 金融行业出现分化，中国人寿净买入9.21亿元而招商银行净卖出5.85亿元[9][10] - 医疗保健行业净买入金额合计15.67亿元（再鼎医药8.65亿+百济神州7.02亿）[9] 活跃个股交易 - 盈富基金在沪市港股通单日成交额达81.20亿元（8月15日）[19] - 腾讯控股在8月14日沪市港股通成交60.03亿元但净卖出6.78亿元[20] - 中芯国际连续五日出现在活跃个股榜单，最高单日成交额35.61亿元[22] 港股通机制 - 港股通分为沪港通和深港通两个通道，分别通过上交所和深交所在港设立的SPV进行交易[29] - 南下资金指通过港股通进入香港市场的内地资金，其流向反映内地投资者偏好[30] - 港股通机制使内地投资者能够投资香港市场的新经济龙头企业[32]

市场概述 - 美股小幅波动，道指微跌0.08%至44911.82点，标普微跌0.01%至6449.15点，纳指止住两连阴微涨0.03%至21629.774点 [2][5] - 美债收益率连升三日，十年期收益率涨2.15个基点至4.3374%，创两周新高 [2][5] - 诺和诺德欧股涨近7%，其合作方GoodRx因平价减肥药合作大涨37% [2][4] - 沪指涨0.85%创近10年新高，创业板指大涨2.84% [2][5] 公司动态 - 英特尔因特朗普政府考虑入股10%（价值约105亿美元）消息一度跌5.5% [4][10] - 诺和诺德将司美格鲁肽美国自费月费从千元降至499美元，股价盘中涨超6% [4][11] - 诺和诺德减肥药Wegovy获FDA批准治疗MASH新用途，股价一度涨5% [4][11] - 爱美客上半年净利润同比骤降29.6%，司美格鲁肽注射液进入临床试验 [15] 行业趋势 - 券商半年报分化：5家券商营收净利双增，哈投股份子公司净利润同比大增1311.60% [14] - 京东或退出外卖价格战，阿里预计继续投入，美团面临份额利润双重压力 [15] - 广电总局出台新政改进电视剧集数管理，鼓励微短剧和境外节目引进 [14] - 美国核能复兴推进，小型模块化反应堆（SMRs）成关键方向 [17] 概念热点 - 光热发电因储热系统实现稳定电力输出，熔融盐储能前景广阔 [19] - 稀土磁材需求旺盛，部分企业排产延至十月中旬 [19] - AI-PCB需求带动覆铜板等材料涨价，国产芯片华为Pura80搭载麒麟9020 [19] 商品与农业 - 美玉米期货升至一周高点，因授粉异常照片引发丰收质疑 [18] - 原油在"特泽会"期间保持1%以上涨幅 [2][4]

市场表现 - 每经品牌100指数上周涨幅1.90%，报收1122.21点，16只成分股周市值增长超过百亿元 [1] - A股主要股指全线收涨，上证指数一度突破3700点，单日成交额连续3个交易日站上2万亿元水平，两融余额自2015年以来重返2万亿元大关，达到2.05万亿元上方 [2] - 唯品会和华润置地上周涨幅分别达到12.97%和11.15%，15只个股周涨幅超过5%，腾讯控股周市值增长2937.93亿元，宁德时代、农业银行、中国人寿以及小米集团周市值增长均在400亿元以上 [2] 上汽集团动态 - 上汽集团上周股价涨幅5.87%，市值增长118.07亿元，资金对公司智能化转型阶段性成果表示认可 [3] - 公司与华为合作推出全新品牌"SAIC尚界"，首款车型尚界H5将于9月上市，搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统，分纯电与增程双动力版本 [3] - 公司通过整合品牌资源构建"大乘用车板块"，新能源车型开发周期缩短30%，聚焦智能驾驶、零碳技术与科技普惠三大高地，目标2026年实现L4级自动驾驶商业化 [4] 上汽集团销量与改革 - 公司2025年以来销量连续7个月同比增长，7月批发销量33.75万辆，同比增长34.2%，1~7月累计销量239.01万辆，同比增长15%，完成全年450万辆销量目标的53% [6] - 公司为上海国资委控股企业，传统油车领域长期国内TOP1，2018年市占率28.7%，2024年起推动内部改革，2025年变更63位乘用车板块高管职权，销量和净利润同比正增长 [5] - 海外市场布局逐步完善，MG品牌2025年将推出6款新车，覆盖8万~30万元价位段 [6] 行业与市场展望 - 市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散，资金面流入将成为行情向上的重要推动力量 [1] - 海外市场对美国对等关税反应相对温和，8月下半月A股市场预计呈现宽幅震荡、逐级抬升态势 [2] - 方正证券研报指出，上汽集团随内部改革推进+海外加速成长+华为科技赋能新品牌落地，有望进入新成长通道 [6]

持仓概况 - H&H International Investment二季度末持仓总市值达115亿美元 [1] - 组合共持有10家公司 前三大重仓股为苹果(62.47% 72亿美元)、伯克希尔哈撒韦(14.24% 16.4亿美元)、拼多多(7.86% 9.07亿美元) [2][3] 重点调仓操作 - 加仓：苹果(增持189万股至3511万股)、拼多多(增持190万股至866万股)、谷歌(增持183万股至194万股)、英伟达(增持131万股至96万股) [3] - 减仓：西方石油(减持27万股)、阿里巴巴(减持23.59万股)、微软(减持2万股)、台积电(减持1.18万股) [3] - 维持不变：伯克希尔哈撒韦(338万股)、迪士尼(72万股) [3] 核心持仓策略 - 苹果持仓历史超14年 2024年二季度仓位曾超80% 2025年一季度减持664万股 二季度重新增持 [4] - 拼多多连续两个季度加仓 创始人黄铮与段永平存在师承关系 当前持仓占比升至7.86% [6][7] - 英伟达一季度新建仓 二季度大幅增持 持仓比例从0.58%升至1.32% 采用Buy Write期权策略建仓(92.52美元买入+120美元卖出看涨期权) [8][10] 行业布局逻辑 - AI产业链全面布局：苹果(终端应用)、英伟达(算力)、微软(生态接口)、台积电(芯片制造) [11] - 能源领域持有西方石油 与巴菲特持仓重合 二季度减持4.94%至1355万股 [3][16] - 保险行业跟随巴菲特建仓联合保险 商业模式和企业文化为选股核心标准 [16][19][20] 个股操作细节 - 阿里巴巴连续两个季度减持 持仓市值从5.69亿美元降至4.25亿美元 2024年建仓成本约70美元 2025年3月股价最高达146美元 [12][13][15] - 谷歌持仓市值3.45亿美元(194万股) 二季度增持幅度达126% 占比升至2.99% [3] - 台积电持仓58.88万股 市值5888万美元 二季度减持1.18万股 [3]

产业升级与科技投入 - 化工行业开票金额占石化行业比重提升至41.8%，有色金属冶炼行业开票金额占冶金行业比重提升至23.3%，表明冶金新材料发展壮大 [1] - 战略性新兴产业开票金额占比提升至28.4%，高技术产业开票金额占比提升至4.7% [1] - 2022年至2024年，全省购进智能化改造设备金额年均增长3.1%，其中石化、冶金和装备制造产业分别增长6.2%、5.2%和1.9% [1] - 重点税源监控企业研发费用年均增长10.6%，技术合同交易金额年均增长18%，科学研究和技术服务业开票金额年均增长9.3% [1] 绿色发展成效 - 2022年至2024年，购进污染防治设备和环境监测仪器金额年均增长37.3%，环保技术推广服务开票金额年均增长60.2%，节能技术推广服务开票金额年均增长20.3% [2] - 新能源汽车销量年均增长109.6%，上半年高耗能制造业开票金额占比降至21.2%，新能源汽车销量占比提升至40.7% [2] - 前7个月，购进污染防治设备和环境监测仪器金额同比增长9.7%，节能技术推广服务开票金额同比增长9.1%，环保技术推广服务开票金额同比增长0.9% [2] 消费与文旅经济 - 2022年至2024年，文旅消费开票金额年均增长7.9%，其中冰雪经济年均增长6.2% [2] - 互联网零售行业开票金额年均增长84.2%，养生保健服务年均增长52.2% [2] - 春节和"五一"假期全省消费开票金额同比分别增长12.9%和5.9% [2] 区域经济与贸易 - 2022年至2024年，驻辽央企开票金额年均增长1.5%，上半年其开票金额占比提升至24.1% [3] - 上半年，辽宁省与长三角、京津冀和珠三角贸易金额占省际总额比重分别为23.2%、20.5%和6.9% [3] - 对共建"一带一路"国家进出口总额年均增长17.2%，其中出口年均增长27% [3]

市场表现 - 标普500指数从4月低点飙升约25%，录得自2023年12月以来最佳季度表现 [1] - 纳斯达克100指数创下两年多来最佳涨幅 [1] 对冲基金仓位调整 - 716家对冲基金合计持仓从6229.4亿美元增至7265.4亿美元 [3] - 微软成为最受青睐的标的，基金持仓增加120亿美元至470亿美元 [2][4] - 阿里巴巴遭遇最大规模减仓，持仓价值下降15.5亿美元 [2][6] 行业配置 - 科技股占对冲基金投资组合最大权重，达23% [3][8] - 金融股以17%的权重位居第二 [3][8] - 能源板块投资价值增长最少，巴西石油公司被大幅减持 [8] 个股操作 - 桥水成为微软的最大增持方，新增90.56万股 [5] - Walleye Capital增持微软88.29万股 [5] - Netflix受到追捧，显示对冲基金对流媒体和云计算板块的信心 [6] - 桥水领衔减持阿里巴巴566万股，Coatue Management减持293万股 [6] - 亚马逊获得177家投资机构增持或新建仓位 [8] - Meta平台被147家投资者减持或清仓 [8] - 巴菲特和对冲基金大佬Tepper大举买入联合健康集团股票 [9] 股价表现 - 微软股价在二季度录得显著涨幅，受益于人工智能概念推动 [5] - 联合健康集团二季度股价大幅下跌近40% [9]

华尔街最大的几家对冲基金——桥水基金、老虎全球和Discovery Capital——在第二季度加大了对大型 科技公司的投资力度，因为人工智能领域的增长呈现出前所未有的态势。 科技股繁荣 这与今年早些时候的情况形成了鲜明对比。当时，由于贸易关税导致金融市场波动，顶尖基金经理对大 型科技公司的投资预期变得悲观。投资者对通胀上升的担忧以及对人工智能泡沫引发"七大巨头"股票抛 售的恐惧，使得他们纷纷抛售相关股票。 但自那以后，科技股实现了大幅反弹。今年截至目前，得益于大型科技股的涨势，标准普尔500指数已 上涨10%，而这些公司的市值占该指数所涵盖公司总市值的近三分之一。 以下是顶级对冲基金持股情况的变化详情： 桥水基金 在第二季度，桥水基金增持了英伟达、Alphabet以及微软的股票。 由达里奥创立的宏观对冲基金在英伟达股票上的投资增加了两倍多。截至6月底，该基金持有英伟达723 万股股票，较3月底增加了154.5%。英伟达还是桥水基金在单一股票上的最大投资，总投入金额达11.4 亿美元。 此外，该基金在Alphabet和微软的持股分别上涨了84.1%和111.9%，总计达到9.87亿美元和8.53亿美元。 其他 ...

知名机构最新持仓动向 - 李录掌舵的喜马拉雅资本二季度新建仓拼多多，斥资4.8亿美元，使其成为第二大重仓股，仓位比例达17.93% [1][3] - 段永平增持拼多多11.72%，期末持股市值9.06亿美元，同时增持谷歌75.17%、英伟达49.56%，清仓Moderna [5][6][7] - 高瓴HHLR基金新进微牛股份3308万股，市值3.96亿美元，并增持拼多多和富途控股，减持阿里、京东、贝壳、网易等 [2][9][10] 李录持仓变化 - 喜马拉雅资本总持仓规模达26.9亿美元，环比增长11.92%，持仓高度集中，仅9家公司 [3][4] - 除拼多多外，主要持仓包括美国银行(18.36%)、谷歌(16.67%)、伯克希尔(16.22%)等 [4] - 减持美国银行341.5万股，减持比例24.66%，期末持股市值4.93亿美元 [4] 段永平持仓结构 - H&H基金总持仓115亿美元，苹果占比62.47%，前三大重仓股为苹果、伯克希尔和拼多多 [5][6][8] - 增持拼多多90.88万股，谷歌83.4万股，英伟达31.97万股，苹果89万股 [6] - 减持阿里5.92%、西方石油1.95%、微软6.68%、台积电4.34% [7][9] 高瓴HHLR操作特点 - 持仓总市值31.05亿美元，环比缩水12.48%，中概股占前十大重仓股八席 [9][10] - 微牛证券为数字投资平台，提供全球43个交易所数据，客户平均年龄37岁 [10] - 拼多多稳居第一大重仓股，富途、微牛、百济神州、网易位列前五 [10]

知名投资人、巴菲特"价值投资"追随者段永平最新持仓情况曝光：大幅增持AI股谷歌和英伟达，加仓苹果、拼多多，减持阿里巴巴、微软等。 当地时间8月14日，段永平管理的H&H International Investment向美国证券交易委员会提交（SEC）提交了截至2025年6月30日的13F持仓报告，揭 示了其在第二季度的调仓动作。 报告显示，该机构的总持仓市值达到115.3亿美元。截至6月30日，段永平的投资组合中，苹果公司以高达72亿美元的持仓市值占据了绝对核心地 位，占整个投资组合的比例超过62%。紧随其后的是巴菲特的伯克希尔哈撒韦，占比约14.2%。其次为拼多多公司-ADR (7.86%)、西方石油公司 (4.94%) 和阿里巴巴集团控股-SP ADR (3.68%)。 | | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | | | | OMB Number: | | 3235-0006 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Washington, D.C. 2 ...

政策与监管动态 - 国务院修改外国人入境出境管理条例 新增K字签证类别 专门发给入境的外国青年科技人才 自2025年10月1日起施行[1] - 中国人民银行开展5000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月(182天) 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式[1] - 中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序 促进储能行业健康发展的倡议》 截至8月14日已有152家产业链企业参与[1] 宏观经济数据 - 美国7月PPI年率升至3.3%(预期2.5%) 月率增长0.9% 创2022年6月以来最大增幅[3] - 美国初请失业金人数减少3000人至22.4万 符合预期 反映劳动力市场保持韧性[3] - 英国第二季度GDP环比增长0.3% 较第一季度的0.7%明显放缓[3] - 印度7月进出口差值达273.5亿美元 为去年11月以来最高水平 远超市场预测的215亿美元赤字[3] 行业发展状况 - 中国数字基础设施实现长足发展 截至2025年6月底5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 算力总规模位居全球第二[1] - 数据产业规模快速增长 2024年全国数据企业数量超40万家 数据产业规模达5.86万亿元 较"十三五"末增长117%[1] - 邮政行业前7个月寄递业务量累计完成1223亿件 同比增长16.2% 其中快递业务量达1120.5亿件 增长18.7%[1] - 欧盟地区今年过火面积约44万公顷 超过2006至2024年同期平均水平的两倍[3] 公司业绩表现 - 京东集团第二季度收入3567亿元(498亿美元) 同比增长22.4% 非美国通用会计准则下净利润74亿元(10亿美元)[1][7] - 中国电信上半年营业收入2694亿元 同比增长1.3% 净利润230亿元 增长5.5% 天翼云收入达573亿元 智能收入增长89.4%至63亿元 安全收入增长18.2%至91亿元[1] - 移远通信上半年归母净利润同比增长125.03% 拟10派5.5元[7] - 西南证券上半年净利润同比增长24.36% 拟10派0.1元[7] - 重庆啤酒上半年净利润8.65亿元 同比下降4.03%[7] 资本市场活动 - 西安奕斯伟材料科技科创板IPO成功过会 成为"科创板八条"公布后首家过会的未盈利企业 专注于12英寸硅片研发生产[1] - 寒武纪发布公告澄清市场传闻 称"在某厂商预定大量载板订单"等均为不实信息 公司股票交易出现异常波动[1][7] - 卧龙电驱向香港联交所递交H股发行并上市申请[7] - 赛轮轮胎拟2.91亿美元投建埃及年产360万条子午线轮胎项目[7] - 康达新材拟2.75亿元收购中科华微51%股权[7] 大宗商品与汇率 - WTI原油价格63.02美元/桶 下跌1.58% 布伦特原油66.17美元/桶 上涨0.65%[5] - COMEX黄金价格3382.3美元/盎司 下跌0.72% COMEX白银38.035美元/盎司 下跌1.34%[5] - 在岸人民币汇率7.1815 下跌40点 离岸人民币汇率7.1803 上涨7点[5] - 美元指数98.254 上涨0.42%[5] 国际事务与地缘政治 - 特朗普表示与普京会晤有"25%的几率"不成功 双方将讨论乌克兰危机及经济安全合作[3] - 俄美总统会晤核心议题为解决乌克兰危机 并将讨论经济领域和全球安全问题的双边合作[3]