财务表现 - 2025年第三季度营业收入为2.51亿元，同比下降5.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比上升9.17% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8462.31万元，同比下降7.06% [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约7.38亿元，同比增长10.87% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约3.38亿元，同比增长29.62% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.72元，同比增长28.57% [1] 公司市值信息 - 公司当前市值为81亿元 [2] 行业市场表现 - A股市场突破4000点，结束十年沉寂状态 [2] - 科技板块成为市场主线，重塑市场格局 [2] - 市场开启“慢牛”新格局 [2]

单季度财务表现 - 第三季度营收为2.51亿元，同比下降5.44% [1] - 第三季度净利润为1.18亿元，同比增长9.17% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为7.38亿元，同比增长10.87% [1] - 前三季度累计净利润为3.38亿元，同比增长29.62% [1]

美元汇率前景 - 美元仓位自2025年第一季度以来首次转为正值，因投资者对美国前景信心增强且非美元资产吸引力因日本和法国政治不确定性而下降 [1] - 中期美元仍面临走弱风险，若经济数据未显示有意义的复苏，市场可能计入更多降息预期 [1] - 美联储降息幅度预计将超过欧洲央行，叠加美国增长优势削弱，美元未来一年可能走软 [2] 美联储政策预期 - 巴克莱预计美联储本周将降息25个基点，但决策层内部可能出现意见分化，并可能同时释放于12月结束缩表计划的信号 [3] - 央行恢复国债买卖，或源于配合财政发力、呵护流动性及强化曲线调控，宽货币取向再确认 [7] 日元汇率展望 - 高盛预计随着货币政策正常化，未来十年日元兑美元将回升至100，因日元被低估现象将减弱 [3] 越南市场升级影响 - 富时罗素将于2026年9月将越南从前沿市场重新归类为次级新兴市场，预计引发外资流入，被动资金1-3年内流入规模或达10-15亿美元 [4] - 市场日均交易额有望从当前约14亿美元向20亿美元迈进，金融、房地产、消费及工业板块将受益 [4] 美国电力需求与投资 - 美国能源部长拟议规则计划加快大型负荷项目并网审批，考虑设定60天内完成的时间上限，或进一步带动电力需求增长 [5] - 燃气轮机与电网建设将持续受益，传统电源难以完全填补25-27年电力供需缺口，小型燃机、SOFC及光储等便携式电源迎来机遇 [5] 铝市场供需与价格 - 明年全球电解铝供给增速预计仅为1.9%，需求增速预计为2.3%，供需缺口或扩大至80万吨 [6] - 供需缺口扩大背景下，明年全球LME铝价有望上行至3200美金/吨以上 [6] 煤炭行业周期 - 煤炭板块周期底部已确认在2025年第二季度，供需格局显现逆转拐点，煤价自9月15日启动上涨已超过770元/吨 [7] - 煤价核心上涨原因是5月以来行业供需格局发生根本性逆转，中期向上趋势不会改变 [7] 生猪养殖行业 - 10月亏损加剧或将加速生猪养殖产能去化，2025年猪价预计同比下行 [7] - 建议关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企，宠物食品行业处成长过程中，优质企业市占率提升 [7] 市场投资主题 - 市场风格维持高位震荡，建议关注反内卷、AI算力、半导体、短剧四大主题方向 [7] - AI算力板块交易情绪高涨，当下处于三季报业绩密集披露期 [7] 债券市场走势 - 债市当前期限利差的水平已经调整较为充分，在目前点位进一步上行的空间或较为有限 [7] - 10年期国债收益率三季度震荡上行，30Y-10Y利差抬升至近两年高位水平 [7]

生猪养殖行业 - 10月亏损加剧或将加速生猪养殖产能去化 [1] - 基于能繁母猪存栏量及养殖效率考虑 预计2025年猪价同比下行 [1] - 重点关注成本边际变化显著 资金面良好的优质猪企 [1] 宠物食品行业 - 宠物食品行业处于成长过程中 优质企业市占率呈提升趋势 [1] - 9月出口量增价跌 出口总额持续承压 [1] 养殖链后周期行业 - 推荐饲料龙头海大集团（002311）及动物疫苗相关企业 [1] 黄羽鸡行业 - 黄羽鸡自身供给端处于相对低位 [1] - 叠加旺季来临 后续价格高位或可延续 [1]

财务表现 - 前三季度营业收入为10.42亿元，同比增长7.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比减少4.85% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.15亿元，同比减少21.65% [1] - 基本每股收益为0.15元 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约为2.38亿元，同比减少4.27% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为28万元 [1] - 公司当前市值约为44亿元 [2] 公司基本信息 - 公司股票代码为SH 688098 [1] - 公司股票收盘价为10.75元 [1]

公司财务表现 - 前三季度实现营收2.38亿元，同比下降4.27% [1] - 归母净利润28万元，同比扭亏为盈 [1] - 扣非净利润亏损510万元 [1] - 基本每股收益0元 [1]

股价与交易数据 - 10月22日公司股价上涨0.28%，成交额为3116.99万元 [1] - 当日融资买入459.88万元，融资偿还551.82万元，融资净卖出91.93万元 [1] - 截至10月22日，融资融券余额合计2.19亿元，融资余额占流通市值的4.79% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] - 10月22日融券偿还1600股，融券卖出0股，融券余量5.74万股，融券余额40.41万元 [1] - 融券余额同样低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] 公司基本概况 - 公司成立于1981年7月18日，于2015年5月15日上市，主营畜用、禽用动物疫苗的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：口腔业务71.34%，IVD业务28.61%，其他业务0.05% [1] - 公司位于上海市黄浦区淮海中路138号805室 [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日，公司股东户数为3.15万户，较上期增加0.14% [2] - 人均流通股为20569股，较上期减少0.14% [2] - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）为新进第八大流通股东，持股652.92万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月公司实现营业收入1.10亿元，同比增长2.02% [2] - 2025年1-6月归母净利润为1823.48万元，同比增长20.56% [2] - A股上市后累计派现2.09亿元，近三年累计派现1.07亿元 [3]

公司研发进展 - 公司获得猪塞内卡病毒病灭活疫苗新兽药注册证书 [1]