公司业务与市场定位 - 中集集团旗下中集建科致力于模块化建筑领域创新，为全球客户提供优质、高效、可持续的建造解决方案 [1] - 公司业务旨在解决高密度IT能耗部署和需求变化的挑战 [1] - 公司在预制冷源、模块化设计、工业化生产和全球专业物流投放等领域具备创新与成熟生产技术能力 [1] 市场表现与项目交付 - 近年来，欧洲和亚太市场对模块化建筑解决方案的需求持续旺盛 [1] - 2024年，公司为东南亚客户交付了全球首个超大型模块化数据中心项目——马来西亚2312数据中心，该项目已正式投运 [1] - 该项目共包含833个模块，配置约60MW的IT负荷 [1] 技术优势与解决方案 - 马来西亚2312数据中心项目的设计、制造、集成、运输和建设周期不到10个月，而传统方式需要18至24个月，极大提升了建造速度 [1] - 该项目全年PUE（电能使用效率）仅不足1.4，极大提升了能效水平 [1] - 针对高密度计算应用场景，公司行业首创风冷+冷冻水液冷相结合的7米高模块解决方案 [1] - 公司还提供与传统土建相结合的Skids、PTU撬块解决方案，为数据中心建造行业提供更多元化的选择 [1] 行业竞争力与影响 - 公司的创新与生产能力充分彰显了其模块化建筑业务在数据中心工业化建设方面的领先实力 [1] - 公司为全球客户提供高质量、低碳、高可靠的数字能源解决方案 [1]

调研基本情况 - 中集集团于2025年12月通过路演形式接待了包括东方证券、广发基金、睿远基金、汇丰晋信、花旗、仁桥资产等在内的21家国内外知名机构调研 [1] - 公司董事会秘书、证券事务代表及投资者关系团队在深圳总部、北京及上海多地参与接待并与投资者交流 [1] 海工业务 - 截至2025年6月末，海工业务手持订单约55.5 [2] - 尽管部分项目因宏观经济不确定性和高利率环境有所延后，但行业预测延后项目将在2026年释放，且2027-2028年深海项目投资额有望连续实现至少3年高峰 [2] - 得益于充足的在手订单和高效交付，公司预计2025年海工板块全年营收及利润都有望保持较强的增长趋势 [2] 集装箱业务 - 公司对集装箱业务中长期发展充满信心，认为其需求核心挂钩全球商品贸易量 [3] - 随着全球人口增长、人均财富提升及技术进步，只要要素禀赋差异和区域发展不平衡存在，全球贸易将持续增长 [3] - 长期来看，行业集装箱年度需求量有望从近年来约400万TEU的基准向更高规模迈进 [3] 商业航天业务 - 子公司中集安瑞科凭借在低温和高压特种装备领域的技术积累，已成为全球主要航空航天储存装备供应商之一 [4] - 2025年，安瑞科相关业务营业收入和在手订单超亿元人民币，其中约一半收入来自海外 [4] - 公司产品包括液氧储罐、液氮罐、甲烷罐及氮气、高压氦气存储设备等，并与国内外多个知名航空航天项目建立合作 [4] - 公司于2025年2月推出国内首款RAP主动式温控航空箱，填补了国内同类产品空白，并将在国内主要航空公司中开展商业运营 [4] 数据中心业务 - 旗下中集建科提供模块化数据中心解决方案，包含833个模块、约60MW的IT负荷等配置 [5] - 其模块化解决方案的设计、制造、集成、运输和建设周期不到10个月，而传统方式需18至24个月，大幅提升了建造速度 [5] - 该方案全年PUE不足1.4，能效水平高 [5] - 公司首创了风冷与冷冻水液冷相结合的7米高模块解决方案，以及与传统土建相结合的Skids、PTU撬块解决方案，为高密度计算等场景提供多元化选择 [5] - 公司在预制冷源、模块化设计、工业化生产和全球物流等领域的创新与技术能力，彰显了其在数据中心工业化建设方面的领先实力 [5]

海工装备业务 - 截至2025年6月末，海工业务手持订单约55.5亿美元，已排产至2027/2028年 [2] - 接单聚焦高质量、高端装备，油气订单以FPSO/FLNG为主，非油气订单积极跟踪现有客户 [2] - 受宏观经济与高利率影响，部分海上油气项目延后，行业预测延后项目将在2026年释放，2026-2028年深海项目投资额将连续实现至少3年高峰 [3] - 得益于高位在手订单与高效交付，2025年海工板块全年营收及利润有望保持强劲增长趋势 [3] 集装箱制造业务 - 集装箱需求核心挂钩全球商品贸易量，长期发展充满信心 [4] - 在人口增长、人均财富提升及技术推动下，全球贸易将持续增长 [4] - 未来行业集装箱年度需求量有可能从近年约400万TEU的基准向更高规模迈进 [4] 商业航天业务 - 子公司中集安瑞科提供液氧储罐、液氮罐、甲烷罐及氮气/高压氦气存储设备等，已成为全球主要航空航天储存装备供应商 [5] - 2025年，安瑞科相关业务营业收入和在手订单超1亿元人民币，其中约50%收入来自海外 [5] - 公司推出国内首款RAP主动式温控航空箱，填补国内空白，将在国内主要航空公司开展商业运营 [5] 数据中心业务 - 模块化数据中心业务在欧洲和亚太市场需求旺盛 [6] - 2024年为东南亚客户交付全球首个超大型模块化数据中心（马来西亚2312项目），包含833个模块、约60MW的IT负荷 [7] - 该项目设计、制造、集成、运输和建设周期不到10个月（传统需18～24个月），全年PUE不足1.4 [7] - 公司首创风冷+冷冻水液冷相结合的7米高模块解决方案，以及Skids、PTU撬块解决方案 [7] - 公司在预制冷源、模块化设计、工业化生产和全球物流投放等领域具备创新与成熟生产能力 [7]

国家战略与区域发展 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，各地区各部门需在全国大局中找准定位，结合国家战略、市场需求和地区优势探索高质量发展新模式 [1][2] - 海南自贸港全岛封关运作后政策红利持续释放，海南将主动对接国际高标准经贸规则，将政策优势转变为发展胜势 [3] - 上海临港的智元创新（上海）科技股份有限公司正在测试通用具身机器人，其2万多个部件几乎都能在长三角百公里范围内找到供应商，显示长三角机器人产供链日益完善和强韧 [4] - 党中央决定将上海国际科创中心扩围至长三角，旨在树立以科技支撑引领中国式现代化的标杆，凸显科技创新区域协同的大局观 [4] - 山西聚焦国家资源型经济转型综合配套改革试验区建设，将煤层气变为清洁能源 内蒙古通过上万名护林员、护草员巡护以筑牢我国北方重要生态安全屏障 吉林通过完善农田基础设施稳步推进高标准农田建设以扛牢粮食安全责任 [5] 问题导向与民生发展 - 坚持问题导向，将认识和化解矛盾作为打开工作局面的突破口，解决问题需兼顾只争朝夕和久久为功 [6] - 北京通过“接诉即办”机制高效处理市民诉求，突发事件要求2小时内反馈，基本民生保障诉求24小时内反馈，一般诉求7天内反馈 [6] - 北京计划在2026年深化接诉即办改革，加快热线数智化发展，并专项治理包括农村污水治理、家政服务市场规范在内的11个问题 [7] - 湖南长沙针对沩山乡等短期内无法规模化供水的村落，通过建设小型供水工程缓解用水难，并计划在未来5年部署101个工程以全面提升农村供水保障能力 [7] - 农业农村部计划在2026年统筹建立常态化防止返贫致贫机制，实施常态化精准帮扶，以开发式帮扶增强内生发展动力，持续改善欠发达地区基础设施和公共服务 [7] - 过去5年，全国累计改造城镇老旧小区24万个，建设养老机构和设施39.6万个，托育服务机构增加6.6万家 [8] 区域协同与跨部门合作 - 面对复杂形势，各地区各部门需要同题共答、凝聚合力，实现错位发展、协调发展和有机融合，形成整体合力 [10] - 在长江经济带，川渝两地生态环境部门组建联合执法队伍巡查长江，其跨界河流25个国考断面水质达标率100% 苏皖两省通过落实滁河横向生态保护补偿机制共抓大保护 [11] - 为开拓港澳市场，广东中建·智造（东莞）基地加速生产模块化集成建筑构件，此前因缺乏相互认可的技术与操作标准，产品较难进入港澳市场 [12] - 粤港澳三地主管部门及海关、税务等单位携手破题，打通了从原材料进口、加工制造到出口报关及退税的全链条堵点，实现了标准互认和资源要素加速流动 [12]

国家战略与区域发展 - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，2026年是“十五五”开局之年[1] - 各地区各部门需在全国大局中找准定位，有效结合国家战略、市场需求、地区优势，探索高质量发展新模式[3][4] - 海南自贸港全岛封关运作后政策红利持续释放，海南将主动对接国际高标准经贸规则，把政策优势转变为发展胜势[5] - 上海临港的智元创新（上海）科技股份有限公司工厂正在测试通用具身机器人，一台机器人通身2万多个部件几乎都能在长三角百公里范围内找到供应商，显示长三角机器人产供链日益完善强韧[6] - 党中央决定将上海国际科创中心扩围至长三角，树立以科技支撑引领中国式现代化的标杆[6] - 山西聚焦国家资源型经济转型综合配套改革试验区建设，将煤层气变为清洁能源；内蒙古筑牢我国北方重要生态安全屏障；吉林稳步推进高标准农田建设扛牢粮食安全责任[8] 科技创新与产业协同 - 长三角机器人产业供应链完善，控制器来自上海、伺服电机来自浙江、减速器产自江苏、壳体来自安徽[6] - 上海国际科创中心扩围至长三角，凸显我国科技创新区域协同、系统集成的大局观[6] - 中建·智造（东莞）基地正加紧生产模块化集成建筑构件以供应香港元朗横洲公营房屋项目，公司今年将重点开拓港澳市场[16] - 广东、香港、澳门三地主管部门及海关、税务等单位携手破题，实现了模块化建筑产业从原材料进口、加工制造到出口报关及退税的全链条标准互认与畅通[16] 基础设施与民生保障 - 北京12345市民服务热线对接诉即办有刚性要求：突发事件2小时内反馈，基本民生保障诉求24小时内反馈，一般诉求7天内反馈[9] - 北京2026年将深化接诉即办改革，加快热线数智化发展，并狠抓“每月一题”专项治理，攻坚突破农村污水治理、家政服务市场规范等11个问题[10] - 湖南长沙对短期内无法纳入规模化供水的村落通过建设小型供水工程缓解用水难，今后5年预计部署101个工程以全面提升农村供水保障能力[10] - 过去5年全国累计改造城镇老旧小区24万个，建设养老机构和设施39.6万个，托育服务机构增加6.6万家[11] - 农业农村部2026年将统筹建立常态化防止返贫致贫机制，实施常态化精准帮扶，并持续改善欠发达地区基础设施条件[10] 区域协作与生态治理 - 长江经济带覆盖11省市，横贯东中西三大板块，是我国纵深最长、覆盖最广的经济带[15] - 长江四川合江段至重庆江津段，川渝两地生态环境部门组建联合执法队伍开展巡查，25个川渝跨界河流国考断面水质达标率100%[15] - 苏皖两省落实滁河横向生态保护补偿机制，共抓大保护、不搞大开发的导向贯穿始终[15] - 粤港澳大湾区通过部门协作像齿轮般精准咬合，同向发力，助推高质量发展[16]

国家战略与区域定位 - 海南自贸港发挥政策优势，主动对接国际高标准经贸规则，将政策优势转变为发展胜势[5] - 上海及长三角地区机器人产供链完善强韧，控制器来自上海、伺服电机来自浙江、减速器产自江苏、壳体来自安徽，凸显科技创新区域协同[6] - 山西聚焦国家资源型经济转型综合配套改革试验区建设，将煤层气变为清洁能源[8] - 内蒙古通过上万名护林员、护草员巡护，筑牢我国北方重要生态安全屏障[8] - 吉林在松辽平原利用冬闲完善机井、沟渠、路网，稳步推进高标准农田建设以扛牢粮食安全责任[8] 科技创新与产业发展 - 智元创新（上海）科技股份有限公司在工厂测试通用具身机器人，一台机器人通身2万多个部件[6] - 国际科技创新中心扩围，北京国际科创中心扩围至京津冀，上海国际科创中心扩围至长三角[6] - 中建·智造（东莞）基地生产模块化集成建筑构件，用于香港元朗横洲公营房屋项目，公司2026年将重点开拓港澳市场[16] - 粤港澳三地主管部门及海关、税务等单位携手，打通模块化建筑产业从原材料进口到出口报关及退税的全链条堵点，实现标准互认[16] 基础设施建设与民生工程 - 北京12345市民服务热线对接诉即办有刚性要求：突发事件2小时内反馈，基本民生保障诉求24小时内反馈，一般诉求7天内反馈[9] - 北京2026年将深化接诉即办改革，加快热线数智化发展，并攻坚突破农村污水治理、家政服务市场规范等11个问题[10] - 湖南长沙推进农村供水保障工程，对沩山乡等短期内无法纳入规模化供水的村落建设小型供水工程，今后5年预计部署101个工程以全面提升农村供水保障能力[10] - 过去5年，全国累计改造城镇老旧小区24万个，建设养老机构和设施39.6万个，托育服务机构增加6.6万家[11] 区域协同与生态治理 - 长江经济带覆盖11省市，川渝两地生态环境部门组建联合执法队伍，其跨界河流25个国考断面水质达标率100%[15] - 苏皖两省落实滁河横向生态保护补偿机制，通过无人机巡查等方式共抓大保护[15] - 各地区各部门需实现错位发展、协调发展、有机融合，形成整体合力[15]

海工业务 - 截至2025年6月末，海工手持订单约55.5亿美元，已排产至2027/2028年 [2] - 2025年海工板块营收及利润有望保持较强增长趋势 [3] - 海工接单聚焦高质量、高端装备，油气订单以FPSO/FLNG为主 [2] - 行业预测延后的海上油气项目将在2026年释放，2027-2028年深海项目投资额将连续实现至少3年的高峰 [3] - 中集海工拥有近4000名员工，其中约1200人为研发技术团队，设有烟台、深圳、瑞典和挪威四个研究中心 [4] - 公司在FPSO/FLNG、深远海钻探装备、海上风电高端装备等领域建立了领先的研发能力 [4] - 公司具备一站式交付能力，在大型模块化制造、成本控制和缩短工期方面具有优势 [4] - 公司建立了高度响应的全球供应链和“建造-运营”一体化数字系统，确保项目透明与协同 [5] 集装箱业务 - 长期看好集装箱制造业务，需求核心挂钩全球商品贸易量 [7] - 未来行业集装箱年度需求量有可能从近年来的400万TEU左右的基准向更高规模迈进 [7] 储能业务 - 储能业务是重点发展的新兴战略领域，已成为公司高质量发展的重要动能之一 [8] - 2025年以来，市场对储能箱体及系统的需求显著增长，出货规模稳步提升 [8] - 中集储能装备累计出货量超60GWh，处于全球领先地位，产品已交付至亚洲、北美、欧洲等全球主要市场 [8] - 储能业务已成功在城市超充、绿色交通、港口岸电、数据中心、高耗能工业等场景落地示范性项目 [8] 数据中心业务 - 公司模块化建筑业务能为客户提供高效、可持续的数据中心建造解决方案 [9] - 2024年交付的马来西亚2312数据中心项目包含833个模块、约60MW的IT负荷，建造周期不到10个月（传统需18～24个月），全年PUE不足1.4 [9][10] - 公司行业首创风冷+冷冻水液冷相结合的7米高模块解决方案，以及Skids、PTU撬块解决方案 [10] - 公司在预制冷源、模块化设计、工业化生产和全球物流投放等领域具备创新与成熟生产能力 [10]

公司业务与子公司概况 - 南山控股确认常熟雅致模块化建筑有限公司为其全资子公司 [1] - 常熟雅致主营业务为模块化空间业务，专注于新型集成建筑及特种集装箱的研发与运营 [1] - 常熟雅致产品系列涵盖模块化建筑、特种箱、打包箱等 [1] - 常熟雅致为国家高新技术企业，并荣获2023中国储能行业十佳品牌-十佳储能配套供应商称号 [1] - 该模块化空间业务营收占比较小，对公司整体业绩贡献有限 [1] 子公司业务转型与产能 - 常熟雅致近年来持续推进业务转型与内部管理优化 [1] - 据报道，自2020年起常熟雅致加大了在新能源领域的投入，投资建设集成生产线和充放电测试平台 [3] - 常熟雅致储能集装箱年产能为8000台 [3] - 自2020年至今，常熟雅致储能集装箱出货量达20GWH [3] 客户与合作方 - 常熟雅致储能业务的主要客户包括国家电投、比亚迪、阳光电源、施耐德、阿特斯、采日能源、天合光能、国轩高科 [3]

模块化建筑发展行动方案 - 到2028年末深圳市模块化建筑项目面积累计不少于300万平方米 [1] - 目前全市模块化建筑实施面积已超160万平方米 [3] 重点任务规划 - 以"好房子"建设为重点在商品房、保障性住房、宿舍等住宅项目推广模块化技术 [2] - 鼓励采用模块化技术对老旧小区进行整体"原拆原建"和微改造 [2] - 积极推进公共服务设施项目应用模块化技术和产品拓展应用场景 [2] 产业升级措施 - 培育掌握核心技术的优质企业发挥产业提档升级带动作用 [2] - 结合各区实际培育研发、设计服务、生产三大产业集群 [2] - 支持企业开展技术体系研发迭代推进技术创新 [2] 支撑体系建设 - 建立与模块化建筑相适应的全环节管理体系 [2] - 制定生产、施工技术等相关标准规范完善标准体系 [2] - 将模块化建筑生产和施工纳入产业工人实训强化人才体系 [2] 政策推进成效 - 通过政策引导、标准支撑、项目示范持续推动模块化建筑发展 [3] - 已培育一批模块化建筑龙头企业 [3]

模块化建筑发展 - 深圳计划到2028年模块化建筑项目面积累计不少于300万平方米 [1] - 将促进模块化建筑三大产业集群融合发展并打造全产业链体系 [1] - 计划发布实施标准规范和图集不少于6部 [1] - 该行动被视为建筑技术革新和城市发展模式变革的样本 [1] 香港通胀数据 - 香港6月综合消费物价指数同比增长1.4%，较5月的1.9%有所下降 [2] - 剔除政府单次纾困措施影响后基本通胀率为1% [2] - 通胀压力缓解可能受国际能源价格回落及本地需求疲软影响 [2] 东莞重大项目增补 - 东莞第三批增补重大项目共9个，其中6个为市重大预备项目 [3] - 新增项目聚焦芯片制造、新能源汽车配套及AI设备等先进制造领域 [3] - 项目旨在强化本地产业链核心环节并借力大湾区协同优势 [3] 深港跨境数据验证 - 深港跨境数据验证平台已接入15家机构并上线22个应用场景 [4] - 累计产生验证数据1700笔 [4] - 该平台通过制度创新和技术应用促进深港规则衔接及民生服务融合 [4] 深交所行情 - 7月21日深证成指收报11007.49点，上涨0.86% [5] - 筑博设计、大宏立、冠龙节能领涨，涨幅均为20% [6] - 四方精创、中电港、康华生物领跌，跌幅分别为7.96%、7.53%、6.87% [6]