文章核心观点 - 英伟达在OCP全球峰会上发布800V直流架构白皮书，800V HVDC极可能成为未来AI数据中心的主流技术方向之一 [1] - 新架构将为电力电子技术和新能源（绿电+储能）两大类行业带来机遇，分别负责电能变换、分配控制和提供清洁稳定电力 [1] - 800V HVDC架构是一次供电架构升级，将带动从核心元器件到系统集成的整个产业链变革 [2] 800V HVDC架构的优势与影响 - 相对于传统UPS技术，800V HVDC具备效率更高、功率密度更大、占地更小、总拥有成本更低等优势 [2] - 随着AI服务器功率持续提升，提高供电电压是解决散热和效率问题的主流路径 [2] - 架构升级将带动整个产业链发生变革，技术壁垒和单机价值量将同步提升 [2] - 发展路径将是与±400V方案长期并存、逐步演进的过程 [2] 电力电子技术行业机遇 - 最关键的影响环节是上游元器件的技术升级，800V乃至更高电压平台对开关器件的工作频率、耐压和效率要求极高 [2] - 所涉关键器件包括SiC功率半导体、磁性元件设计、直流链路电容、直流断路器等 [2] - 英诺赛科作为业内唯一的全栈氮化镓供应商及领先的氮化镓IDM企业，正与英伟达合作支持800 VDC电源架构，可提供从800V到1V的全链路解决方案 [3] - 麦格米特PSU产品已经进入英伟达供应链体系，并开始向HVDC等供电环节延伸，具备业界领先的高功率高效率网络电源的技术水平 [3] 新能源（绿电+储能）行业机遇 - “绿电+储能”与800V HVDC是“源-荷”协同的黄金搭档，800V HVDC数据中心内部本身就是高压直流电网，使“绿电+储能”可以更直接地接入数据中心供电系统 [4] - 直接接入可省去大量交直流转换环节，从而减少能量损耗，提升整体系统效率 [4] - 宁德时代表示全球AI数据中心规模的快速扩张带来了巨大的电力需求，光储系统可以作为数据中心的主电源 [4] - 储能系统对AIDC用电波动具有承载功能，必须被视为电源架构中必不可少的、活跃的组件 [5] 相关企业布局与市场格局 - 电力电子企业英诺赛科、麦格米特等因HVDC受到市场持续关注 [1] - 新能源企业宁德时代、双登股份、阳光电源、协鑫集团等正在布局相关领域 [1] - 在AIDC储能赛道，宁德时代、华为、阳光电源、比亚迪、双登股份、南都电源、亿纬储能、海辰储能等均已入场 [5] - 未来AIDC储能市场将呈现“巨头主导，生态共生”的格局，竞争核心将高度聚焦于技术整合与生态价值 [5] 中国企业的竞争优势 - 中国企业在绿电供应端的技术高度主导，可以成为HVDC生态的主要绿电供应商 [5] - 功率半导体（尤其是SiC）、高端磁性元件和电容的配套，以及“HVDC+储能+绿电”的一站式零碳解决方案的创新设计，都是中国企业竞争领先和经验擅长的领域 [5] - 中国正凭借在光伏、风电、储能和特高压电网领域的绝对优势，探索“绿电+储能+数据中心”的算力换道超车路径 [5]

公司产品与技术动态 - 科士达表示固态变压器（SST）是一种新的电力电子技术解决方案，具有功能集成、效率提升、灵活适配等优势，但技术难度也大幅提升 [2] - 公司指出固态变压器在产品功效平衡、稳定性、兼容性等多方面均需经过严谨论证测试 [2] - 公司目前已经在开发包括固态变压器在内的多款AIDC相关产品，并在开发过程中持续紧密和客户沟通产品需求和场景适配 [2]

公司技术开发进展 - 公司已在开发包括固态变压器（SST）在内的多款AIDC相关产品 [1] - 在开发过程中公司会持续紧密和客户沟通产品需求和场景适配 [1] 固态变压器（SST）技术特点 - 固态变压器是应用端一种新的电力电子技术解决方案 [1] - 该技术具有功能集成、效率提升、灵活适配等优势 [1] - 技术难度大幅提升，产品功效平衡、稳定性、兼容性等多方面需经过严谨论证测试 [1]

固态变压器（SST）技术 - 固态变压器是应用端一种新的电力电子技术解决方案 具有功能集成 效率提升 灵活适配等优势 [2] - 技术实现难点在于产品功效平衡 稳定性 兼容性等多方面 技术难度大幅提升 需要经过严谨论证测试 [2] 公司产品开发进展 - 公司已经在开发包括固态变压器在内的多款AIDC相关产品 [2] - 在开发过程中公司会持续紧密和客户沟通产品需求和场景适配 [2]

公司股价表现 - 赛晶科技股价尾盘上涨近10%，截至发稿时上涨8.7%，报2港元，成交额为1557.27万港元 [1] 公司业务进展 - 赛晶科技瑞士子公司Astrol与核聚变领域的一家创新企业展开合作，该企业将采用Astrol的功率开关解决方案用于控制尖端核聚变系统中的电流 [1] - Astrol已累计为高能粒子研究、脉冲实验室等超过80个项目提供脉冲功率开关产品和方案，其中包括TriAlpha Energy(2017年)以及另一个2022年可控核聚变领域的项目 [1] - 此次新增订单再次显示Astrol在核聚变电力电子领域的领先技术 [1] 行业动态与机遇 - 紧凑型聚变能实验装置BEST项目迎来首批环向场线圈盒、首批磁体重力支撑组件的集中交付，这是继10月1日BEST杜瓦底座安装落位后的再次重要部件交付 [1] - BEST等代表性装置处于规划或在建状态，招标接续推出，核聚变产业接续发展 [1] - 西部证券指出，核聚变板块投资机会值得重视 [1]

公司股价表现 - 赛晶科技尾盘涨近10%，截至发稿涨8.7%，报2港元，成交额达1557.27万港元 [1] 核聚变行业动态 - 紧凑型聚变能实验装置BEST项目迎来首批环向场线圈盒和首批磁体重力支撑组件的集中交付 [1] - BEST等代表性装置处于规划或在建状态，招标接续推出，核聚变产业接续发展 [1] 公司业务进展 - 赛晶科技瑞士子公司Astrol与核聚变领域的一家创新企业展开合作，该企业将采用Astrol的功率开关解决方案用于控制尖端核聚变系统中的电流 [1] - Astrol致力于为核聚变反应堆设计并制造匹配各类核聚变技术路径的电力电子设备 [1] - 公司已累计为高能粒子研究、脉冲实验室等超过80个项目提供脉冲功率开关产品和方案，其中包括TriAlpha Energy（2017年）以及另一个2022年可控核聚变领域的项目 [1] - 此次新增订单再次显示Astrol在核聚变电力电子领域的领先技术 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：数据中心配电、固态变压器（SST）、电动汽车充电、可再生能源（绿电）直供 [1][2][3] * 公司：英伟达、台达、伊顿、华为、阳光电源、维谛、施耐德、金盘、伊格尔、西电 [1][2][4][5][6][13][15] 核心观点与论据 数据中心配电趋势与SST应用驱动力 * 数据中心单柜功率从10千瓦向百千瓦甚至兆瓦级提升 推动配电电压从380/415伏向更高等级升级 以节省因铜价上涨带来的高昂成本 [2] * 英伟达800伏架构明确提出了固态变压器（SST）作为新型电力设备 定义了巴拿马变压器加直流模块和全固态变压器两种技术路线 [1][2] * 台达和伊顿等厂商已验证SST在数据中心的应用前景 其产品效率和密度优于传统方案 [1][2] * SST整合了传统变压器、PCS（储能变流器）和UPS的功能 在数据中心领域将中压配电、充电机柜及低压UPS进行整体整合 [2][16] SST的非数据中心应用场景 * 电动汽车充电领域市场空间巨大 对更大容量和更高电压等级有明确要求 SST在此领域有机会但受国内激烈市场竞争和成本制约 [1][3] * 绿电直供是潜在突破点 国内已有项目（如宁夏）通过电子变换器将光伏等可再生能源直接连接至负载端 但多属示范性质 [1][3] * 海外市场（尤其欧美）因严格审批流程 自建架构实现负载端供电的需求推动了SST的应用 [1][3] 国内企业发展现状与技术对比 * 阳光电源在"十三五"期间实现35千伏交流和直流场景应用突破 其35千伏高频变压器在可靠性和效率指标上达国际先进水平 [1][4][15] * 华为早期研究SST但项目已暂停 台达获得美国能源部项目资助 已推出适用于数据中心的产品 功率密度和效率接近规模化示范需求 [1][4] * 伊顿发布相关白皮书并推出产品 金盘和伊格尔等公司正在布局但缺乏高压和电力电子经验 西电有示范应用但产品需迭代 [4][5][6] * 国内企业在高频变压器领域技术水平领先 国外企业如台达和伊顿主要集中在10千伏等级 [15] SST技术挑战与测试关注点 * SST在数据中心测试中缺乏国家标准、可靠性论证和实际运行数据 [7] * 10千伏热插拔存在技术难度 影响客户决策 [7] * 未来两三年内 SST主要通过市场工程试点（如国内电信运营商推进的试点）验证可靠性 为2027年底或2028年的大规模应用做准备 [8] * 降低成本是实现SST"以硅代铜"成本优势的关键 [8] 技术路径与核心组件 * 掌握电力电子技术的公司（尤其是模块化电力电子公司）在发展SST技术上比传统机械件制造商或变压器公司更具优势 [9][17][18] * 模块化设计对SST的紧凑化、高密度集成及协调控制至关重要 [19] * SST大规模应用时 隔离型DCDC转换环节90%的应用场景使用1,200伏碳化硅（SiC）功率半导体 因其比IGBT具有明显开关损耗和主动损耗优势 [10][11] * 高频变压器设计通常由电源厂商负责 主要材料为纳米晶（适用于10-20千赫兹）和铁氧体（适用于20千赫兹以上） [11] 对现有技术生态的影响 * 英伟达800伏架构将储能系统置于中压侧 未来可能节省柴油发电机 中压侧储能可暂时供电替代原有低压侧铅酸电池和柴油发电机组合 [12] * HVDC 800伏直流架构是明显趋势 对传统交流UPS公司是利空 需看其向直流技术布局的能力 [24] * 800伏架构数据中心因服务器负载波动大 需要快速能量响应 未来将采用锂电池而非铅酸电池 [25] * SST目前成熟体系适用于35千伏及以下市场 可替代该等级变压器 但对110千伏等更高等级优势不明显 [26] 供应链与竞争格局 * 海外厂商（如英伟达、伊顿等）已与国内非上市型企业（如Hero Power）在高频变压器领域展开合作 因国内企业经验丰富且能满足大规模生产需求 [13][14] * 台达在数据中心SST领域表现最突出 产品性能指标、占地面积及效率均优 且研发起步早（可追溯至2012年） [13] * 维谛周期长 先攻克核心技术再推产品 施耐德研发及规模化生产布局不多 目前仅有前期样机 [13] * 同时生产碳化硅元件、电力电子设备及系统集成不会带来显著优势 核心竞争力在于模块紧凑化设计、高密度功率集成及协调控制 [20]

核心业务板块 - UPS高端电源与数据中心在产品结构、客户分布和应用领域存在区别 [2][3] - 数据中心业务以算力与能源双轮驱动为核心 构建全场景产品解决方案体系与全栈服务能力 [4][5] - 新能源领域坚持围绕"AI+新能源"双轮驱动战略 形成储能、光伏EPC、充电桩、钠离子电池全场景布局 [7][8] 财务与运营数据 - 2025年上半年储能业务营收同比增长150% [7] - 2024年研发投入2.41亿元 占营业收入比例达7.92% 金额同比提升2.89% [10] - 公司累计拥有千余项专利和软件著作权 [10] 技术研发与知识产权 - 技术研发人员近千人 构建六大高端科研平台 [10] - 钠离子电池电芯技术路线聚焦聚阴离子体系 电池循环寿命与能量密度显著提升 [8] - 公司先后荣登2024中国民营企业发明专利500强、2025中国企业专利实力500强榜单 [10] 市场与客户发展 - 数据中心客户涵盖金融、通信、教育、政府部门等领域 [3] - 持续为阿里、腾讯、百度等互联网巨头提供定制化解决方案 [5] - 充电桩服务于国家电网、南方电网、小鹏汽车、三一重工等国内核心客户 [8] 未来战略方向 - 未来将重点拓展独立储能、工商业峰谷套利及海外市场发展 [7] - 持续深耕液冷超算、边缘计算等前沿领域 深化算电协同模式 [5] - 公司预计2025年12月31日满足申请去除其他风险警示的条件 [12] 业务协同效应 - 数据中心深度联动储能、光伏等新能源板块 形成"源网荷储"协同优势 [6] - 光伏发电为AI算力中心提供绿电支撑 [6] - 数据中心备用电源与储能系统共享钠电池技术应用 [9]

格隆汇10月17日丨科威尔(688551.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为1.45亿元，同比增长 17.90%；归属于上市公司股东的净利润是2059.46万元，同比增长110.36%；归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润1454.75万元，同比增长105%。 ...

公司基本信息 - 新成立公司名称为株洲智充飞行科技有限公司 [1] - 公司法定代表人为刘功旭 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 公司业务范围 - 公司核心业务方向包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广 [1] - 公司业务涵盖智能无人飞行器制造与销售 [1] - 公司业务涉及电力电子元器件销售和先进电力电子装置销售 [1] - 公司业务包括集中式快速充电站 [1] - 公司业务延伸至机械电气设备制造、工业设计服务及机械设备销售 [1] - 公司业务包含电气信号设备装置制造和电工机械专用设备制造 [1] - 公司业务涉及集成电路设计 [1]