公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.11%至25.28元/股 成交额29.26亿元 换手率4.06% 总市值760.82亿元 [1] 主营业务构成 - 高端铝箔类收入占比40.81% 化工新材料类占比27.63% 电子元器件类占比25.40% 能源材料类占比2.61% 其他业务合计占比3.55% [1] 基金持仓情况 - 国联安上证商品ETF（510170）二季度持有29.71万股 占基金净值比例2.26% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约36.54万元 最新规模1.53亿元 今年以来收益23.78% 近一年收益42.69% [2] 基金经理信息 - 基金经理黄欣累计任职15年153天 管理规模420.52亿元 任职期间最佳基金回报149.82% 最差回报-35.8% [3]

股价表现与公司概况 - 9月11日股价下跌5.7%至22.68元/股 成交额11.21亿元 换手率1.58% 总市值682.57亿元 [1] - 公司主营业务涵盖电子新材料(27.63%)、合金材料(高端铝箔40.81%)、化工产品及医药制造四大板块 能源材料占比2.61% [1] 基金持仓情况 - 平安中证500指数增强A(009336)二季度持有1.55万股 占基金净值0.68% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.12万元 最新规模1102.59万元 今年以来收益率18.9% [2] 基金经理信息 - 基金经理俞瑶累计任职3年313天 管理规模1.31亿元 任职期间最佳回报15.8% 最差回报-20.06% [3]

房地产行业 - 8月光大核心30城宅地成交总建面607万平，单月同比下降42.1% [4] - 8月光大核心30城宅地成交楼面均价8145元/平，单月同比上升7.0% [4] - 8月光大核心30城宅地成交整体溢价率6.3%，单月同比提升1.4个百分点 [4] 保利发展 (600048.SH) - 2025年8月公司签约面积94.0万平方米，同比减少25.07% [4] - 2025年8月公司签约金额180.2亿元，同比减少18.54% [4] - 2025年1-8月公司累计签约面积898.5万平方米，同比减少26.63%，累计签约金额1812.0亿元，同比减少17.92% [4] 鲁阳节能 (002088.SZ) - 2025年上半年公司营收11.7亿元，同比下滑27.3%，归母净利润0.8亿元，同比下滑63.0% [4] - 2025年上半年公司扣非归母净利润0.7亿元，同比下滑63.9%，经营性净现金流0.1亿元，同比下滑94.2% [4] - 2025年第二季度公司营收6.3亿元，同比下滑30.9%，归母净利润0.2亿元，同比下滑86.7% [4] 北玻股份 (002613.SZ) - 2025年上半年公司营业收入8.73亿元，同比增长8.02%，归母净利润0.48亿元，同比下降32.31% [6] - 公司设备板块实现稳步增长，真空镀膜设备发展潜力大 [6] 隆华科技 (300263.SZ) - 2025年上半年公司营业收入15.15亿元，同比增长23.95%，归母净利润1.12亿元，同比增长5.83% [6] - 公司传统节能环保业务稳步增长，电子新材料靶材业务不断取得突破 [6] 王子新材 (002735.SZ) - 2025年上半年公司营收9.99亿元，同比增长18.45%，归母净利润1570.04万元，同比增长33.59% [7] - 公司传统塑料包装业务同比修复，电容产品顺利拓展至可控核聚变领域应用，订单陆续交付 [7] 江淮汽车 (600418.SH) - 2025年上半年公司营业收入193.6亿元，同比下降9.1%，归母净亏损7.7亿元 [8] - 2025年第二季度公司营业收入95.6亿元，同比下降4.7%，归母净亏损5.5亿元 [8]

公司股价表现 - 9月5日股价上涨5.14%至24.73元/股 成交额29.62亿元 换手率4.26% 总市值744.26亿元 [1] 主营业务构成 - 电子新材料、合金材料、化工产品、医药制造四大业务板块 [1] - 高端铝箔类收入占比40.81% 化工新材料类27.63% 电子元器件类25.40% 能源材料类2.61% 其他类合计3.55% [1] 基金持仓情况 - 平安中证500指数增强A(009336)二季度持有1.55万股 占基金净值0.68% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约1.88万元 最新规模1102.59万元 [2] - 基金今年以来收益16.69% 近一年收益39.95% 成立以来收益21.53% [2] 基金经理信息 - 基金经理俞瑶累计任职时间3年307天 现任基金资产总规模1.31亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报13.01% 最差回报-20.06% [3]

上市申请与背景 - 公司于8月27日向港交所提交上市申请 中金公司为独家保荐人 [1] - 此次为2024年第二次递表 前次申请因超过6个月未获批准已于8月26日失效 [1] 市场地位与业务 - 以2024年电容器基膜销量计 公司为中国第二大电容器薄膜制造商 [2] - 2024年按电容器基膜收入计 公司市场份额达10.9% [2] - 产品包括电容器基膜及金属化膜 为薄膜电容器关键组成部分 [2] - 薄膜电容器终端应用涵盖新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [2] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为3.27亿元、3.30亿元、4.22亿元 [2] - 2024年前五个月收入1.57亿元 2025年同期为1.57亿元 [2][3] - 2022年至2024年净利润分别为1.02亿元、6982.6万元、8641.8万元 [2] - 2025年前五个月净利润3135.9万元 较2024年同期3285.6万元下降4.6% [3] - 净利润下降主因金属化膜销量下降导致收入减少 [3] 客户集中度 - 2022-2024年及2025年前五个月 前五大客户收入占比分别为36.4%、34.9%、37.6%、42.1% [5] - 同期最大客户收入占比分别为17.3%、12.2%、12.6%、12.0% [5] - 主要客户包括薄膜电容器制造商（如厦门法拉电子）及比亚迪 [5] 行业竞争格局 - 2024年前五大电容器薄膜制造商占据61.6%市场份额 [6] - 行业竞争关键因素包括产能扩张、技术专长、供应链整合、规模效率及客户关系 [6] - 具备自主设计开发生产线能力的参与者更能快速扩大产能 [6] - 主要客户比亚迪已开始自产薄膜电容器 [6] 公司基本信息 - 公司成立于2006年 注册资本1.24亿元 位于河北省衡水市 [6] - 专注于电容器基膜、金属化膜等电子新材料研发与生产 [6]

公司董事会会议 - 公司第九届第十六次董事会会议于2025年8月29日以通讯会议方式召开 [1] - 会议审议了《有研新材2025年半年度报告及摘要》等文件 [1] 营业收入构成 - 2024年度电子新材料业务占比74.79% [1] - 稀土金属冶炼业务占比23.86% [1] - 医疗器械材料业务占比0.87% [1] - 其他业务占比0.47% [1] 市值数据 - 公司当前市值为193亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入15.15亿元 同比增长23.95% [1] - 归母净利润1.12亿元 同比增长5.83% [1] - 扣非净利润1.05亿元 同比增长13.29% [1] - 研发投入6121.51万元 同比增长12.18% [4] 电子新材料业务 - 高端靶材应用于G2.5-G11全世代TFT-LCD和AMOLED半导体显示面板生产线 [2] - 成为京东方、天马微电子、TCL华星、韩国LGD等全球主流面板企业主要供应商 [2] - 2025年2月突破国产G8.6 AMOLED显示技术大尺寸银合金管靶制备难题 [2] - 2025年6月两款产品通过韩国三星品质稽核与产品验证并实现批量供货 [2] - HITO靶材在异质结铜互连技术上效率较同行高0.1% [2] - IZO靶材在钙钛矿领域验证增益超1% [2] - 新型低铟、无铟高效靶材研发取得重大突破 [2] - 大直径钨丝绳稳定出货 [2] 高分子复合材料业务 - 树脂复合材料和橡塑材料广泛应用于轨道交通、绝缘防护等领域 [3] - PMI系列结构泡沫材料是民用飞机等飞行器用碳纤维复合材料配套关键材料 [3] - 2025年7月聚甲基丙烯酰亚胺吸波泡沫（EPMI）项目获评"国际先进"水平 [3] - PVC结构泡沫在耐热、低树脂吸收量方面领先 广泛应用于风电等领域 [3] 节能环保业务 - 高效复合型冷却（凝）器技术多次入选国家重点推广技术目录 [3] - 成功入围中石化、中石油等四大央企空冷器框架短名单 [3] - 凝结水处理及污水处理业务在新能源、电力等行业稳步推进 [3] - 萃取剂产品应用于湿法冶金、稀土分离、盐湖提锂、电池金属回收等领域 [3] 研发创新 - 持续强化体系化研发创新实力 [4] - 聚焦电子新材料、高分子复合材料和节能环保三大核心业务 [4] - 推动各业务板块协同发展 [4] - 积极投身绿色低碳转型升级 [4]

核心观点 - 东阳光集团通过电子新材料、生物医药和健康养生三大产业布局实现跨越式发展 凭借创新研发和国际化战略成为行业领军企业 旗下东阳光药即将登陆港股 标志着创新药业务进入新阶段 [1][9][11] 产业发展布局 - 电子新材料产业实现全球市场领先 中高压化成箔全球市占率第一 积层箔技术领先 并布局液冷科技与智能机器人领域 与智元机器人成立合资公司光谷东智 与中际旭创合作发展液冷技术 [3] - 拥有完整氟氯化工产业链 收购江西蓝恒达完善布局 第三代制冷剂配额近6万吨居国内第一梯队 为华南地区唯一完整氯氟化工企业 [4] - 生物医药产业跻身第一梯队 拥有150款获批药物和超100款在研药物 聚焦感染、慢病和肿瘤三大领域 3款原研药已上市 49款1类创新药在研 其中10款进入临床II/III期 [5][6] - 健康养生产业以冬虫夏草生态繁育为核心 2023年产量突破60吨 目标实现年产量100吨和销售额超100亿元的"双百战略" 打造大健康产业集群 [7][8] 研发创新体系 - 研发投入持续加大 拥有1100多名研发人员 20多名外籍专家 6次获得广东省创新团队称号 申请专利超2500件 连续7年位列中国药品研发实力排行榜TOP20 [5][6] - 建设抗感染新药研发全国重点实验室 承担20多个国家重大专项 2024年获广东省科技进步奖一等奖 [6] - 打造覆盖药物全生命周期的研发平台 涉足小核酸、TCE双抗、ADC等前沿技术 与华为合作构建AIDD平台 [10] - 2014-2023年中国专利数量及授权量统计中 东阳光药在国内药企排名第一 [11] 生产与国际化 - 生产基地通过中美欧GMP认证 多次以"零缺陷"通过美国FDA审查 广东和湖北基地覆盖全产业链 [6] - 海外授权交易成果显著 2024年与英国Apollo达成HEC88473项目授权 总金额近10亿美元 [6] - 海外销售网络覆盖美德英等8个国家地区 阿奇霉素片在德国市占率第一 甘精胰岛素注射液在美国申请上市 门冬胰岛素将开展海外临床 [11][12] - 产品出口东南亚和欧美地区 成为日本化成箔主流供应商 [12] 企业规模与荣誉 - 集团总资产超800亿元 累计纳税230亿元 跻身民营企业500强和2024中国大企业创新100强第34位 [1][13] - 在全国建成七大产业基地 包括东莞、韶关、宜昌、东阳和乌兰察布等 提供超1万个就业岗位 [8][14] - 入选2023年中国医药工业百强榜第34位 获得弗若斯特沙利文"全球生态繁育冬虫夏草开创者"认证 [6][8]

公司董事会决议 - 公司第九届第十五次董事会会议于2025年7月29日以通讯会议方式召开 [2] - 会议审议《关于公司向特定对象发行A股股票方案论证分析报告（修订稿）的议案》等文件 [2] 公司业务结构 - 2024年营业收入构成中电子新材料占比74.79% [2] - 稀土金属冶炼业务占比23.86% [2] - 医疗器械材料占比0.87% [2] - 其他业务占比0.47% [2] 股票基本信息 - 公司证券代码SH 600206 [2] - 7月29日收盘价为19.9元 [2]

生态转型与治理 - 林州市通过全域化、精细化、差异化环境治理策略实现生态转型，农村垃圾有效治理率达95%以上，累计调动156万人次参与清洁行动，清理垃圾86.5万吨，栽植树木48万棵，美化提升面积达52万平方米 [2] - 实施"全域植绿"计划使森林覆盖率达47%，林地面积达171万亩（含经济林30万亩），形成多层次绿化格局，重点林区配备251名专职护林员建立网格化管护体系 [2] - 创新资源循环利用模式，将传统石构件融入景观保留乡愁记忆，改造废弃宅基地累计腾退土地110公顷 [3] 生态产业发展 - 菊花经济形成全产业链布局，通过"龙头企业+合作社+基地+农户"模式带动2370余户增收3500余万元，产业链产值达8710万元，留林科普生态园年产量15万公斤带动600余户年均增收1.2万元 [4] - 林下经济开发"国储林+中药材"模式，东岗镇武家水村3000余亩国储林下种植药材年收入超100万元，原康镇重兴店村创新秸秆利用年节省养殖成本10万余元 [4] - 坡地经济开发中，泽林生态基地投资4000万元改造1500亩荒坡，年提供80余个就业岗位，贫困人员年均增收超万元，探索出"坡改梯+秸秆还田+农家肥"的生态种植模式 [5] 文旅融合体系 - 依托红旗渠精神构建红色教育产业链，建成红旗渠干部学院等十余处教育机构，形成品牌效应 [6][7] - 太行大峡谷景区面积89平方公里，植被覆盖率90%，成为"北雄风光"代表，年接待游客量显著 [7] - 发展470余家特色民宿，石板岩镇南湾村通过改造成为"网红打卡地"，庙荒村农家乐实现村民"家门口致富"，沿东南公路建设乡村振兴示范带 [8] 产业升级战略 - 实施"产业兴市"战略推动装备制造与精品钢深加工双轮驱动，发展电子新材料与绿色储能新产业 [8] - 通过打造专业园区、搭建创新平台实施"延链补链强链"，推动工业向高端化、智能化、绿色化转型 [8]