电子显示产业技术发展 - 咸阳G8 5+基板玻璃生产线能将玻璃液加工成0 4毫米超薄基板玻璃 [2][4][6][8][10][12] - 冠捷显示科技采用自动锁附、智能搬运等自动化设备实现每8秒生产一台液晶电视的高效率 [2][4][6][8][10][12] 产业集群建设策略 - 咸阳高新区通过引进龙头企业、完善产业链条、强化科技创新三大举措推动产业发展 [2][4][6][8][10][12] - 目标为打造千亿级电子显示产业集群 [2][4][6][8][10][12] 企业生产实况 - 冠捷显示科技(咸阳)有限公司已实现自动化流水线作业，现场展示终端产品 [6][8][10] - 咸阳G8 5+基板玻璃生产线项目处于洁净车间环境运行状态 [2][4][12]

行业概况 - 陕西咸阳已形成"投入石英砂、产出电视机"的完整电子显示产业链，每8秒产出一台液晶电视并通过中欧班列销往30余个国家[1] - 咸阳曾拥有中国最大彩色显像管生产基地，电子显示产业基础雄厚，近年来在基板玻璃等核心材料领域实现自主创新突破[1] - 陕西省发布《培育千亿级新型显示产业创新集群行动计划》，目标到2035年形成年规模1000亿元人民币的产业创新集群[6] 核心企业表现 - 彩虹股份咸阳G8.5+基板玻璃生产线效率提升20%以上，投产后总产能将超580万片，可满足中国市场10%以上需求[3] - 彩虹股份多条生产线平均产能超设计产能23%，综合效率达国际先进水平，实现批量替代进口产品[4] - 冠捷科技作为陕西省新型显示产业链链主企业，通过智能化生产线实现电视整机生产，带动多家上游配套企业成长[6] 技术创新 - 彩虹股份采用国际领先的"溢流下拉法"工艺生产0.4毫米厚高世代基板玻璃，构建全产业链自主知识产权体系[1][4] - 公司与西安交通大学共建新型显示联合研究院，在智能制造、仿真模拟、高端材料等核心领域持续攻关[4] - 咸阳高新区形成"面板+基板"双龙头产业生态，计划向OLED等新兴技术领域延伸产业链[6] 产能与规模 - 咸阳高新区已吸引40多户上下游企业入驻，形成完整产业链协同效应[6] - 冠捷科技通过88米空中连廊实现与G8.6代液晶面板生产线的无缝连接，提升产业链协同效率[4] - 彩虹股份咸阳基地新建生产线使高世代基板玻璃总产能突破580万片[3]

电子显示产业发展现状 - 陕西咸阳已形成从上游原材料到下游终端应用的完整电子显示产业生态体系，构建了"石英砂进、电视机出"的全链条一体化生产模式 [1][4] - 咸阳曾拥有中国最大的彩色显像管生产基地，电子显示产业起步较早，近年来通过产业布局与创新投入在新型电子显示领域持续发力 [1] - 咸阳高新区已吸引40多户上下游配套企业入驻，形成"面板+基板"双龙头引领的产业发展新格局 [5] 基板玻璃生产线项目 - 咸阳G8 5+基板玻璃生产线项目投产后，彩虹股份咸阳基地高世代基板玻璃总产能将超580万片，可满足中国市场10%以上的需求 [3] - 彩虹股份新建高世代基板玻璃生产线效率提升20%以上，平均产能超设计产能23%，综合效率达到国际先进水平 [3] - 生产线采用国际领先的"溢流下拉法"工艺，公司已构建覆盖全产业环节的自主知识产权体系，实现基板玻璃全产业链自主可控 [3][4] 产业链协同效应 - 咸阳彩虹光电G8 6代液晶面板生产线通过88米空中连廊与冠捷显示整机工厂无缝衔接，实现面板到整机的一体化生产 [4] - 冠捷显示科技带动陕西省内数十家上游配套企业发展，产品通过中欧班列运往波兰、德国等30多个国家 [5] - 彩虹股份与西安交通大学共建新型显示联合研究院，在智能制造、仿真模拟、高端材料等核心领域持续攻关 [4] 未来发展规划 - 咸阳高新区计划强化链式招商，推动产业链向OLED、Mini LED、Micro LED等新兴技术领域发展 [5] - 将不断优化营商环境，完善园区基础配套，提升承载能力，打造电子显示产业完整生态体系 [5]

厦门经济发展战略 - 1985-2000年厦门经济社会发展战略开创中国地方政府15年跨度的战略规划先河 [3] - 战略定位厦门为"闽南经济中心""东南沿海门户""亚太经济联系基地" [4] - 前瞻性提出电子工业将成为特区主导产业 科技部分成果需达世界先进水平 [5] 产业升级与创新 - 当前厦门构建"4+4+6"现代化产业体系 10个重点产业规模超千亿元 [5] - 天马显示科技每4秒生产一块柔性屏 代表先进制造业发展水平 [2] - 平板显示 机械装备 金融服务成为支柱产业 [5] 改革开放实践 - 全国首创税利分流措施激活国企 率先建立"小政府大社会"管理模式 [8] - 厦门港船舶平均在港时间0.93天 居全球主要港口第二位 [9] - 中欧班列(厦门)通达13国30多城 建成两岸标准共通服务平台 [9] 经济成效 - 1985-2023年厦门GDP增长149.6倍 财政总收入增长460.9倍 [10] - 城市建成区面积扩张11倍 实现从工业城市到现代化国际都市转型 [10] - 形成外循环层级提升 内循环动力增强的双循环发展格局 [9] 规划延续性 - 接力实施海湾型城市建设 岛内外一体化 美丽厦门等系列战略规划 [10] - 保持"4+4+6"产业体系持续升级 培育新质生产力 [5] - 坚持15年战略框架与5年规划相结合的动态调整机制 [7]

电子纸产业现状与规模 - 电子纸应用终端出货量达3.79亿片，同比增长23.4% [1] - 96%的电子纸模组在中国制造，中国成为全球供应链核心 [1] - 电子纸技术显示产值超149亿美元，为第三大显示技术（次于LCD、OLED） [1] - 电子纸价签为第一大终端（智慧零售领域），电子纸平板为第二大终端（阅读器、学习机、办公本） [1][3] 市场增长与竞争格局 - 2024年中国电子纸平板销量183.4万台，同比增49.1%，学习机产品为主要驱动力 [4] - 2025年中国电子纸市场增速预计达30%，远超全球9.3%的增幅 [3] - 国内电纸书平板市场前四位为汉王科技、文石、讯飞、掌阅 [6] - 汉王科技连续两年销量增速第一，获评电子纸阅读器领导品牌 [4] 技术发展趋势 - 彩色化成为未来方向，元太科技2024年售出超100万套学习机电子纸模组，计划"取代20%书写用纸" [6] - 大尺寸化：元太科技最大尺寸达70英寸，新品将适应-25℃至65℃户外环境 [6] - 柔性化：宝马汽车2027年量产采用电子纸的"变色"外观装置艺术产品 [6] - AI融合：大模型工具提升阅读/学习/办公效率，AI能力与电子纸结合为趋势 [7] 应用场景拓展 - 电子纸智慧场景横向拓宽至零售、办公、教育、交通、政务、医疗等领域 [3] - 交通领域应用包括公交站牌、行李卡、智能拉手；医疗领域涉及药物标签、电子病历单等 [3] - 教育市场带动显著，京东渠道显示学习机增长明显，彩色墨水屏渗透率将达20% [7] 行业发展阶段与预测 - 电纸书终端进化三阶段：导入期（2023-2028）、高速发展期（2028-2035）、普及期（2035-2045） [7] - 普及期终端均价或降至千元以内，产业生态全面成熟 [7] - 电纸书设备或成为仅次于手机、PC的"第三大主流终端" [6]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国元证券、景顺长城基金等 [2] - 活动时间为2025年6月30日 - 2025年7月1日 [2] - 活动地点在深圳市宝安区松岗街道芙蓉路5号公司六楼大会议室及电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长助理那志立女士等 [2] 分组2：公司产能情况 - 深圳厂区月产能200万 + 片，江西万载厂区月产能500万 + 片，共同构成超700万片/月的规模化产能 [2] - 万载厂区面积约5.67万平方米，具备快速扩充产能的能力 [2] - 产能可支持包括任天堂Switch 2在内的核心客户订单及现有订单需求 [2] 分组3：任天堂Switch 2市场情况 - Switch 2上市四天销量达350万台，超越索尼PS5首月340万台与前代Switch首月274万台成绩 [3] - 天风证券预计2025年Switch 2主机年销量有望突破2000万台 [3] 分组4：公司研发投入及战略 - 公司近三年研发投入占比6.39% [3] - 聚焦电竞显示、笔电显示、车载显示等高毛利率产品线技术研发 [3] - 适时推进定增项目“Mini/Micro - LED显示模组生产线”建设投入 [3] 分组5：活动信息说明 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3]

公司经营情况 - 2025 年一季度净利润超 2024 年全年，原因是国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加，以及公司战略转型（从高度依赖手机供应链转向多场景应用驱动、从相对单一内销市场转向内销 + 外销并举），驱动经营状况自 2024 年至 2025 年第一季度持续改善 [2] - 公司高度重视技术迭代，凭借技术优势获取与头部客户稳定合作关系、巩固供应链地位并保持合理利润水平，伴随 Switch 2 等核心终端需求放量，毛利率与净利率有望进一步增长 [3] 任天堂 Switch 2 相关情况 - 南极光是唯一通过任天堂认证的背光模组供应商，配套的 Switch 2 背光源模组产品已实现规模化稳定交付，后续销售将随 Switch 2 主机销量增长逐步放量。Switch 2 上市 4 天销量突破 350 万台，索尼 PS5 上市首月销量达 340 万台，任天堂 Switch 1 上市首月销量达 274 万台 [4] 海外业务情况 - 海外业务占比约 50%，仍具增长空间，核心驱动力为技术创新、新兴市场渗透及全球化战略布局。Switch 2 项目成功量产为国际头部客户提供技术背书，有望驱动群聚订单，加速多领域全球渗透进程 [5] - 中美贸易战对公司生产经营及订单交付未产生任何影响 [5] 行业与客户情况 - LED 背光源技术凭借亮度、成本控制、长寿命及可靠性等优势，契合多样化显示应用场景的细分市场，有稳固且可观的市场份额 [7] - 公司已进入群志光电、华星光电等头部 LCD 模组企业供应链，应用终端包括任天堂、佳明、联想、华为等知名消费电子与汽车品牌 [7]

公司优势与产品情况 - 公司成为任天堂 Switch2 主机背光源独供厂商，得益于“技术领先优势”与“制造成本优势”，通过“超薄 LGP 独家技术+高良品率+高效率”构建不可替代性 [2] - 任天堂 Switch2 选择回归 LCD 屏幕，是因开发中 LCD 技术进步，且 Switch2 配备 7.9 英寸广色域 LCD 显示屏，支持 1920x1080 分辨率、120Hz 刷新率、HDR10 和最高 120Hz 的 VRR 可变刷新率功能 [3] 业绩情况 - 2024 年、2025 年一季度业绩持续改善，原因是核心客户自 2024 年小批量导入起持续放量，公司推进降本增效措施，以及产品结构转向中大尺寸高毛利率产品 [4] - 随着国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加和战略转型，今年二季度毛利率与净利率有望进一步增长 [5] Switch2 项目预期 - 任天堂预计 2026 财年营业额上涨 63.1%，Switch2 销量目标为 1500 万台，目标售游戏 4500 万份；Switch2 上市 4 天销量超 350 万台，不同机构预测首年销量在 1500 - 2000 万台之间，拉动背光模组需求 [5][6] - 公司是唯一通过任天堂认证的 LCD 背光模组供应商，配套产品已规模化稳定交付，营收情况可关注定期报告 [6] 未来战略 - 公司未来通过双轨战略推进产品布局，一方面深耕电竞、游戏等细分赛道服务全球头部客户，另一方面关注 AI、量子科技等方向并适时布局 [7] 产能利用率 - 公司 Switch 2 背光源模组产值自 2024 年第三季度至 2025 年一季度持续提升，基于行业生产周期特征，2025 年下半年产能利用率有望随核心终端需求放量进一步爬升 [8] 股东减持 - 公司主要自然人股东系经营管理层，当前经营稳健、战略执行有序，若未来股东有减持需求，公司将按规定履行预披露义务 [9] 新技术进展 - 公司完成“超薄发光均匀的 Mini - LED 背光源技术应用”研发项目，产品已应用于智能穿戴、车载智能座舱等领域，将根据市场需求适时投建定增项目并推动商业化进程 [10] 资本动作 - 公司有深耕主业和布局新兴领域两条战略主线，海外市场已打开，将根据市场需求及政策变化决策是否并购或寻求本地合作 [10]

手机面板市场结构性分化态势 - 二季度末手机面板市场延续结构性分化态势 [1] - a-Si面板受益于中低端市场稳定需求 产线维持高稼动率 [1] - LTPS面板受车载显示等应用带动 主力产线持续满载运行 [1] - 柔性AMOLED面板经历前期高速增长后 受终端品牌采购节奏调整影响 需求出现小幅回落 [1] 各类型面板价格走势预测 - 6月和7月a-Si面板价格以持平为主 [1] - LTPS面板价格短期内保持稳定 [1] - 刚性AMOLED面板价格短期内保持稳定 [1] - 柔性AMOLED面板价格6月小幅回落 第三季度将趋于稳定 [1]

影视行业 - 《哪吒之魔童闹海》衍生品销售额已达数百亿，未来有望突破千亿 [1] - 《哪吒2》海外票房已突破5000万美元，预计将超过1亿美元 [1] 对外贸易 - 2024年我国对中亚五国进出口达6741.5亿元，较2013年增长116%，年均增速7.3% [2] - 2024年前5个月对中亚五国进出口2864.2亿元创历史新高，同比增长10.4% [2] - 出口1881.8亿元增长5.6%，进口982.4亿元增长21% [2] 基建投资 - 1-5月全国铁路固定资产投资2421亿元，同比增长5.9% [3] 人工智能 - 百度启动最大规模AI人才招聘，岗位数量同比扩大60% [4] - 招聘覆盖23个核心业务和11类研究方向，聚焦大模型算法等前沿领域 [4] - 第二届中关村具身智能机器人应用大赛启动，推动技术迭代与产业融合 [5][6] 显示面板 - 三星显示8.6代OLED产线年底试运行，2025年Q2全面量产 [7] - 量产时间与苹果OLED版MacBook Pro及iPad新品发布时间契合 [7] 新能源汽车 - 雷军表示小米SU7Ultra纽北破纪录只是开始，期待更多中国车企加入创新赛道 [9][10] - 理想汽车成为"苏超"官方战略合作伙伴 [11] 消费品 - 泡泡玛特因安全隐患暂停LABUBU系列产品在韩国的线下销售 [12] - 泡泡玛特股价年内涨幅超2倍，带动港股IP概念板块上涨 [15] - 德林国际年内涨幅1.22倍，多家潮玩企业计划上市将进一步提振板块 [15] 国际关系 - 马斯克父亲称赞中国人民勤奋聪明，是优秀竞争对手 [13][14]