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工业硅期货早报-20250910

大越期货· 2025-09-10 15:50

报告行业投资评级未提及报告的核心观点 - 工业硅基本面偏空，预计在8275 - 8545区间震荡，利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱 [6][7][13] - 多晶硅基本面偏多，预计在52445 - 54595区间震荡，供给端排产持续减少，需求端硅片、电池片、组件生产持续增加，总体需求表现为持续恢复，成本支撑有所减弱 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结每日观点工业硅 - 供给端上周供应量9万吨，环比持平，排产有所增加，处于历史平均水平附近 [6][7] - 需求端上周需求8.1万吨，环比减少1.21%，需求持续低迷，各下游产品库存和生产情况不一 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3322元/吨，丰水期成本支撑有所走弱 [6] - 基差方面，09月09日，华东不通氧现货价8950元/吨，11合约基差为540元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 库存方面，社会库存为53.7万吨，环比减少0.73%，样本企业库存为170800吨，环比减少1.55%，主要港口库存为11.7万吨，环比减少1.68%，偏空 [6] - 盘面MA20向下，11合约期价收于MA20下方，偏空 [7] - 主力持仓净空，空减，偏空 [7] 多晶硅 - 供给端上周产量为30200吨，环比减少2.58%，预测9月排产为12.67万吨，较上月产量环比减少3.79% [9] - 需求端上周硅片产量、库存、生产情况及9月排产有变化，电池片产量、库存、生产情况及9月排产有变化，组件产量、库存、生产情况及9月预计产量有变化 [10] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本为34650元/吨，生产利润为15450元/吨 [10] - 基差方面，09月09日，N型致密料50100元/吨，11合约基差为 - 1920元/吨，现货贴水期货，偏空 [10] - 库存方面，周度库存为21.1万吨，环比减少0.93%，处于历史同期低位，中性 [10] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，偏多 [10] - 主力持仓净多，多减，偏多 [10] 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，如01合约华东不通氧553硅较前值跌105元/吨，跌幅1.18% [17] - 各类现货价部分持平，如华东不通氧553硅、华东通氧553硅等 [17] - 库存方面，周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同程度变化 [17] - 产量方面，周度样本企业产量、各地区样本产量有不同程度变化 [17] - 开工率方面，周度各地区样本开工率有不同程度变化 [17] - 成本利润方面，各地区不同规格硅的成本和利润有不同程度变化 [17] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，如01合约较前值跌2125元/吨，跌幅3.67% [19] - 各类硅片、电池片、组件价格部分持平，部分有涨跌 [19] - 硅片产量、库存有变化，电池片产量、库存、出口有变化，组件产量、库存、出口有变化 [19] - 多晶硅行业平均成本、氯化法现金成本、硅烷法现金成本等有不同程度变化 [19] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势展示了工业硅主力基差走势和华东421 - 553价差走势相关图表，数据来源为WIND、SMM [21][22][23] 多晶硅盘面价格走势展示了多晶硅主力走势和主力合约基差走势相关图表，数据来源为WIND、SMM [25][26][27] 工业硅库存展示了工业硅交割库及港口库存、SMM样本企业周度库存、注册仓单量等走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [28][29][30] 工业硅产量和产能利用率走势展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势相关图表，数据来源为SMM [33][34][35] 主产区电价和原材料价格走势展示了主产区电价走势、主产地硅石价格走势、石墨电极价格走势、部分还原剂价格走势相关图表，数据来源为SMM [37] 工业硅成本 - 样本地区走势展示了四川421、云南421、新疆通氧553成本利润走势相关图表，数据来源为钢联 [38][39] 工业硅周度和月度供需平衡表 - 周度供需平衡展示了工业硅产量、97硅产量、再生硅产量、其他硅产量、进口、出口、消费、平衡等数据走势相关图表，数据来源为SMM [40][41] - 月度供需平衡展示了不同月份工业硅实际消费量、出口量、进口量、其他硅产量、再生硅产量、97硅产量、工业硅产量、供需平衡等数据 [44] 工业硅下游相关走势有机硅 - DMC价格和生产走势展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本走势、有机硅DMC周度产量走势、DMC价格走势相关图表，数据来源为上海钢联、SMM [46][47] - 下游价格走势展示了107胶、硅油、生胶、D4均价走势相关图表，数据来源为SMM [48][49][50] - 进出口及库存走势展示了DMC月度出口量、进口量、库存走势相关图表，数据来源为SMM [52][53][54] 铝合金 - 价格及供给态势展示了废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势相关图表，数据来源为上海钢联 [55][56][57] - 库存及产量走势展示了原铝系铝合金锭月度产量走势、再生铝合金锭月度产量走势、原生铝合金周度开工率、再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [58][59] - 需求（汽车及轮毂）展示了汽车月度产量、销量、铝合金轮毂出口走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [60][61][62] 多晶硅 - 基本面走势展示了多晶硅行业成本走势、价格走势、总库存、月产量走势、月度开工率、月度需求走势相关图表，数据来源为SMM [63][64] - 供需平衡表展示了不同月份多晶硅消费、出口、进口、供应、平衡等数据 [66][67] - 硅片走势展示了硅片价格走势、周度产量走势、周度库存走势、月度需求量走势、单晶硅片和多晶硅片净出口走势相关图表，数据来源为SMM [69][70][71] - 电池片走势展示了单晶P/N型电池片价格走势、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势相关图表，数据来源为SMM [72][73][74] - 光伏组件走势展示了组件价格走势、国内和欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势相关图表，数据来源为SMM [75][76][77] - 光伏配件走势展示了光伏镀膜价格走势、光伏胶膜进出口走势、光伏玻璃月度产量走势、光伏玻璃月度出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势相关图表，数据来源为SMM [78][79][80] - 组件成分成本利润走势（210mm）展示了210mm双面双玻组件硅料成本走势、硅片利润成本走势、电池片利润成本走势、组件利润成本走势相关图表，数据来源为SMM [81] - 光伏并网发电走势展示了全国新增发电装机容量走势、全国发电构成及总量走势、光伏电站新增并网容量走势、分布式光伏电站新增并网容量走势、太阳能月度发电量走势相关图表，数据来源为SMM、上海钢联 [82][83]