公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为1.85亿元，同比下降21.37% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-852.16万元，同比减亏1880.47万元 [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额为-4343.28万元，同比恶化 [2] - 货币资金余额为1.90亿元，较年初增长109.74%，主要因理财产品到期收回 [2][12] - 加权平均净资产收益率为-1.33%，同比改善2.16个百分点 [2] 业务经营情况 - 公司是我国主要缝制机械设备制造企业，运营"标准"、"威腾"、"海菱"三大品牌 [3] - 实行营销统管模式，由总部对西安、苏州、上海、德国四个营销团队进行统一管理 [3] - 海外销售业绩同比稳步提升，新开拓东欧、北非、中东等空白市场 [3] - 国内新增渠道商20余家，华北大区、华南大区销售网络得到加强 [3] - 2025年上半年行业百余家骨干整机企业实现营业收入134.99亿元，同比增长11.65% [3] 战略转型进展 - 从单一缝制设备供应商向系统解决方案商和系统服务商转变 [3] - 拓展"1+7"业务模式，提供设备、工程、运营等七大增值服务 [3][10] - 新设数字科技事业部，发布"数智化高效机房及综合能源解决方案" [4][5] - 精密制造业务通过技术革新和流程优化提升运营质量 [5] - 电气数智化服务与专业企业建立战略合作，开展直流屏等专用柜研发 [6] 研发创新成果 - 研发聚焦厚料领域，新一代长臂高台链式厚料缝纫机进入样机生产阶段 [6] - 完成计算机控制单步进厚料平缝机样机装配调试，采用1拖2控制机构设计 [6] - 三同步平台直驱单针综合送料自动切线平缝机进入小批量试制 [7] - 模板机产品获得国内外批量订单，搭载视觉纠偏系统等功能 [7] - 欧洲团队持续优化全自动缝纫机边缘控制技术，完成原理验证 [8] 行业环境分析 - 2025年上半年我国缝制机械产品累计出口额19.99亿美元，同比增长24.31% [3] - 工业缝纫机出口量262万台，出口额8.79亿美元，同比分别增长14.62%和20.44% [3] - 海外市场受补库及供应链重构影响，出现抢出口效应 [3] - 国内鞋服加工及消费市场趋于低迷，受外贸订单减少及外移影响 [3] - 行业企业在外需支撑和内销拓展下实现平稳发展 [3] 子公司经营状况 - 主要子公司标准菀坪实现营业收入5387.68万元，净利润-234.76万元 [13] - 标准国贸营业收入8591.75万元，净利润-26.05万元 [13] - 标准欧洲营业收入1317.59万元，净利润-324.04万元 [13] - 标准海菱营业收入1601.48万元，净利润-777.05万元 [13] - 标准供应链报告期内无营业收入，净利润-59.29万元 [13] 资产与负债结构 - 总资产10.29亿元，较年初下降7.69% [2][12] - 应收账款2.65亿元，较年初下降6.25% [12] - 存货2.31亿元，较年初下降5.10% [12] - 短期借款2901.49万元，与年初基本持平 [12] - 应付账款1.76亿元，较年初下降15.96% [12]

行业背景与挑战 - 全球缝制设备市场从增量主导转向存量调整 下游纺织服装行业需求萎缩[2] - 行业面临同质化发展 产能结构性过剩 低价竞争 专利侵权 零首付 拼账期等无序竞争行为加剧[2] - 无序竞争导致产业链利润率持续走低 企业陷入低价微利和信心不足的发展困局[2] 行业倡议与自律措施 - 中缝协发布《加强行业自律 共促缝制机械市场健康发展》倡议书 提出十二项具体举措[1][3] - 倡议企业恪守公平竞争 抵制恶意压价 诋毁同行 商业贿赂 强制"二选一"等行为[3] - 倡导提升产品品质 强化全流程质量管理 加大高质量 高附加值产品供给[3] - 要求增强服务能力 构建高效便捷的售后服务体系 提升用户体验和满意度[3] 行业发展方向 - 引导企业从价格战转向价值战 走专精特新的差异化 高端化发展之路[2][4] - 着力打造自主品牌 实现从爆品到品牌的跨越[4] - 推动科技创新 研发投入占比和专利申请量大幅提升 智能装备占比提高[5][6] - 产品出口单价上涨 结构优化趋势明显[6] 行业近期表现 - 2022-2025年规上企业主营业务收入总体下降3.48% 亏损面达17.45%[5] - 工业缝纫机内销量增长微弱 但行业产量呈现恢复性增长 运行效率指标持续好转[5] - 三年累计出口97.44亿美元 出口额占行业总产值比重显著提升 市场多元化取得进展[5][6] 行业未来展望 - 下游服装行业在消费复苏 新消费群体崛起 县域市场潜力释放等因素下有望持续回暖[6] - 未来三年是培育新质生产力 实现新旧动能转换的重要时期[6] - 行业将完善现代化体系建设 迈向缝制机械制造强国第一阵营[6]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年8月13日至15日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，触发异常波动情形[2][4] - 公司自查及控股股东核实确认无应披露未披露重大事项[2][6] 公司经营状况核查 - 公司当前生产经营正常，主营业务无重大变化，市场环境及行业政策未出现重大调整[5] - 公司内部生产经营秩序运行正常[5] 重大事项核查 - 公司及控股股东、实际控制人确认不存在资产重组、收购、债务重组等重大事项[6] - 未发现可能影响股价的媒体报道、市场传闻或热点概念[7] 股价敏感信息核查 - 公司未发现其他可能对股价产生较大影响的重大事件[8] - 控股股东、实际控制人及董监高在异常波动期间未买卖公司股票[8] 信息披露声明 - 公司董事会声明无应披露未披露事项或相关筹划、协议[10] - 前期披露信息无需更正或补充[10]

展会基本信息 - CISMA2025将于2025年9月24日至27日在上海新国际博览中心举行 主题为“智慧缝制赋能产业新质发展” [1] - 展览面积首次突破16万平方米 启用14个展馆 规模远超上届的14万平方米 [1] - 预计吸引超1500家全球品牌参展 较2023年增长约200家 汇聚杰克 上工申贝 中捷 标准 杜克普 百福 兄弟 力克等海内外顶尖品牌 [1] - 国内江浙沪粤等核心产业带及广东 深圳展团亮相 土耳其等7大海内外展团首次以展团形式参展 集中展示区域产业实力 [1] 展会规模与参与度 - 预计吸引10万人次专业观众 有望刷新上届87114人次的纪录 [1][4] - 预登记系统开放三个月海外观众占比超60% 印度 越南 孟加拉国 土耳其 巴基斯坦等纺织产业新兴承接地需求旺盛 [4] - 土耳其展团加入彰显新兴市场在设备改装与再创新方面的独特能力及全球辐射力提升 [1] 展会内容与创新展示 - 集中呈现近两年全球缝制机械领域自动化 智能化尖端成果 数千家展商携数万台智慧缝制设备亮相 [2] - 展品涵盖缝纫机整机 缝制及综合设备 刺绣及印花设备 功能零部件及辅助品四大专业展区 [2] - 创新设立CISMA PLUS展区 聚焦智能工厂成套解决方案 印花印染 面辅料等纺织服装全产业链需求 [3] - 中国联通“衣裳云”产业互联网平台 新加坡Solvei8的Factory OS实时控制系统 CLO虚拟时尚公司3D服装制作软件等创新方案将展示 [3] 配套活动与行业推动 - 举办多场高端论坛 海外经销商评选 产品推介会 邀请全球行业专家企业领袖探讨热点话题 [2] - 举办“全国高校缝制机械数控设计大赛”决赛 聚焦工业缝纫机数控编程 刺绣机制版设计 数控裁床排料工艺三大前沿项目 [2] - 推出CISMA2025主题示范产品评选 奖励力度超200万元 重点鼓励自主知识产权 高技术含量 高经济效益的智能缝机产品及绿色解决方案 [3] 服务平台与数字化体验 - 全新升级展会客户管理系统CRM实现全流程线上化管理与服务 [3] - 改版上线“CISMA网上展厅” 将展品分为九大类 为展商提供免费长期线上展示平台 [3] - 构建覆盖缝制机械 服装 家纺等全产业链的全球传播网络 通过线上直播 创意视频等形式呈现数字化沉浸式行业盛宴 [3]

公司人事变动 - 董事黎凯雄因个人原因辞去第九届董事会董事及董事会战略委员会委员职务 [2] 业务构成 - 2024年1至12月营业收入中缝制机械占比97.5% 其他业务占比2.5% [2] 信息来源 - 新闻来源为每日经济新闻 [3]

行业趋势与市场动态 - 中国纺织服装供应链加速向东南亚转移，国际品牌要求代工厂在海外布局生产端口以应对关税波动[1] - 国内缝制机械市场购买力不足，服装订单转移导致竞争激烈，利润变薄[3] - 行业整体处于存量竞争阶段，2021年达高峰后进入低谷期，预计2024年底逐步复苏[3] - 全球缝纫机市场八成产能来自中国，杰克股份连续14年全球市占率第一[4] 企业战略与业绩表现 - 杰克股份2024年一季度营收17.93亿元（同比+10.06%），净利润2.46亿元（同比+30.7%），出口增长显著[4] - 企业将优势人员聚集海外，业务模式从设备销售延伸至"设备+服务"，布局多元化客户[4] - 杰克股份成立子公司拓展计算机软硬件、工业机器人等新业务领域[11] - 经销商获品牌方"出海"扶持政策，推动海外市场拓展[6] 区域市场选择 - 孟加拉国因综合成本、人力资源及纺织业政策优势，被视为未来全球主要服装生产基地[7] - 越南、柬埔寨等东南亚国家此前为投资热点，现趋势转向孟加拉国[7] 技术创新与智能化 - 杰克股份发布全球首款AI缝纫机，实现动作采集、面料适应及神经网络分析[9] - 电机控制技术与AI融合推动服装制造向高效、柔性、环保方向发展[10][11] - 2024年行业工业缝纫机总产量685万台（同比+22.32%），自动化设备增速超30%[12] - 智能制造成套解决方案（如仓储物流、自动裁床）帮助服装企业提质增效[11] 市场拓展与增量机会 - 缝制设备应用场景从服装延伸至汽车坐垫、玩具、箱包等领域[11] - 中国高技术产品出口增长9.2%，工业机器人出口市场份额全球第二（同比+61.5%）[12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：人形机器人、服装、工程机械、缝制机械、高机、智能驾驶、汽车CE、机器人CE - **公司**：智源、杰克股份、恒立液压、禾川科技、恒力、索成科技、恒帅股份、宁波华翔、德玛科技、中兴科技、上海人形、Google DeepMind、上海智己机器人、力控公司、杨浦智能、麦思杰 纪要提到的核心观点和论据 人形机器人产业 - **核心观点**：短期内板块仍有机会，应围绕定点或供应链核心公司投资，关注电机领域及供应链结构变化带来的机会 [1][3] - **论据**：产业迭代速度远超传统制造业等领域，研发周期约两个月；电机领域高密度电机等方向明确，如恒帅股份新一代斜波散电机有优势；供应链二级、三级供应商机会大，国内智源商业模式类似苹果ODM模式且商业化迭代速度快 杰克股份 - **核心观点**：在服装行业稀缺性强、自动化升级优势显著、业绩增长潜力大 [4][6][8] - **论据**：设备几乎覆盖服装行业所有工位；设备与自身机器人高度兼容，数据接口和软件无缝对接，市场份额高；主业营收约60亿，模板机配套市场空间达三四百亿，设备效率提升且国内外市场扩展 恒立液压 - **核心观点**：处于阶段性底部，有望迎来向上趋势 [9] - **论据**：一季度工程机械景气度高点后进入二季度淡季但表现优于预期，三季度预计加速增长，挖掘机和高空作业平台处于周期底部，卡特中挖油缸放量及泵阀份额提升将推动收入增长 禾川科技 - **核心观点**：需关注技术创新及市场拓展情况评估未来发展潜力 [9] - **论据**：今年4 - 5月推出股权激励措施，三季度预计盈亏转正，致力于成为人形机器人代工商，与上海人形合作紧密，计划推出迭代产品并补齐核心零部件工艺短板 [15] 索成科技 - **核心观点**：在物理AI仿真平台领域有独特优势，值得关注和投资 [22][28] - **论据**：是中国市场唯一在该领域拥有卡位、场景、产品和收入的私有稀缺资产；2025 - 2026年物理AI目标收入3000 - 5000万元；内部预计2025 - 2026年复合增长率25%，目前市值处于历史低位，有较大上升空间 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025年第二季度以来机器人板块产业迭代加速，围绕强化学习和大模型两种技术路线存在分歧，类似电动车领域城市NOA与L4级自动驾驶区别 [2] - 恒力在精密丝杠和导轨业务产能提升、出货量增加，导轨业务放量，下游应用广泛，在机器人业务有进展，采用国内外双线并行策略开拓市场 [13][14] - 国内关税政策影响缝制机械行业，二季度降幅快速收窄，预计三季度、四季度紧缩情况改善，全年海外市场高增长，国内市场增幅逐步拉回 [10][11] - 2024年欧美经济下滑使高机板块景气度回落，今年上半年受拖累，预计下半年CVR增速双位数增长，高机和非挖板块业绩将迎来拐点 [12] - 基于模型和无模型的强化学习在智能驾驶和通用人形机器人中应用不同，特斯拉未来可能更多采用基于模型的强化学习 [17] - 基于模型的强化学习在人形机器人中难以落地，原因是构建世界模型困难和模拟路径选择复杂 [18] - Google DeepMind的AlphaGo是基于模型强化学习的成功案例，但建立通用机器人的L4级别基于模型仍具挑战性 [19][20] - 物理AI仿真平台可通过高效合成数据解决建立世界模型困难及数据不足问题，如银河通用使用仿真数据训练，智源发布3D数据集资产 [21] - 市场对索成科技有核心担忧，但公司通过收购补全学科、拓展渠道，增强物理AI战略能力 [25][26]

回购注销背景 - 杰克科技股份有限公司因1名激励对象离职而触发回购注销条款，涉及18,600股限制性股票 [3] - 回购依据为《股权激励计划》中关于离职人员未解锁股票处置的规定 [3] - 公司已完成董事会、监事会审议程序并通过相关议案 [3] 回购价格调整机制 - 初始授予价格因两次现金分红累计调整0.80元/股（0.50元+0.30元） [4] - 最终确定回购价格为9.82元/股，符合派息调整公式P=P0-V [4][5] - 价格调整计算保留小数点后两位，确保调整后价格为正数 [4] 回购执行细节 - 回购股份数量精确到个位数，共计18,600股 [5] - 操作流程包含董事会决议、监事会审核及股东大会审议环节 [3] - 法律意见确认该事项符合《上市公司股权激励管理办法》及公司内部章程 [6] 法律合规性 - 北京国枫律师事务所出具专项法律意见书（国枫律证字［2023］AN165-6号） [1] - 确认回购程序履行完整，包括议案审议、价格调整等关键步骤 [3][5] - 结论认为回购原因及操作均符合《证券法》《公司法》等法规要求 [6]

公司动态 - 杰克股份在杭州国博中心举办快反王2智能平缝机全球发布会，主题为"快反过梗谁敢称王"，面向全球170多个国家同步直播 [2] - 发布会现场有中国缝制机械协会理事长杨晓京、上海缝纫机研究所所长徐民华等领导出席，1000多家服装企业和600万全球观众参与 [2] - 截至目前，快反王2累计订单台数已超18万台 [2] - 2023年推出的快反王一代智能平缝机两年时间销量超过100万台，客户包括NIKE、Adidas、安踏、优衣库等知名品牌供应链 [2] 产品技术 - 快反王2搭载AMH2面料自适应系统，使用九脑章鱼双核AI芯片，具备2200万台数据模型和100000次/秒的九脑算力 [3] - 产品智能AI算法能快速识别复杂面料和梗位变化，精准输出穿刺力和送布力参数 [3] - 装载大力猿双擎电机，具备倒缝瞬息加固、澎湃扭力、极速响应等特点 [3] - 在发布会现场创造338米多种梗位"倒缝"不断线的最长世界纪录，经福布斯世界纪录认证机构检测 [3] 研发合作 - 快反王2是杰克股份联合200余位材料、机械、电控、软件、AI领域专家研发 [2] - 与斯坦福大学、爱丁堡大学、清华大学、浙江大学、华中科技大学等科研机构合作创新 [2] - 发布会现场与多家公司签署战略合作，将继续与全球合作伙伴推动缝制与服装纺织行业发展 [3]

行业背景 - 浙江纺织服装产业规模达1 17万亿元 占全国近四分之一 形成万亿级产业集群 [3] - 2024年前三季度浙江纺织服装出口4884 5亿元 占全国三成 绍兴 宁波 金华为主要出口地区 [3] - 小单快反模式渗透率超90% 全行业占比超80% 企业面临日缝百款生产压力 [3] - 科技面料与新型工艺应用导致断针率居高不下 打滑跳针等问题制约产业高端化升级 [3] 公司技术突破 - 杰克科技2023年推出快反王一代智能平缝机 两年销量超100万台 获全球知名品牌供应链认可 [3] - 快反王2集结200余位跨领域专家 联合科研机构完成 经历500余次技术推演与6000次实验模拟 [5] - A M H2面料自适应系统突破世界级难题 解决复杂面料缝制问题 [5] - 采用九脑章鱼双核AI芯片 算力强大 在智力拔河挑战中击败人形机器人 [5] - 通过大数据模型精准控制穿刺力与送布力 实现不断针不断线新纪录 [5] 产品性能与行业影响 - 快反王2具备超强算力 响应速度 穿刺力和精准送布力协同能力 [5] - 700多天研发攻克服装智能制造装备卡脖子难题 重新定义智能缝制标准 [5] - 为全球服装产业智能化 无人化转型提供解决方案 [5] - 中国缝制机械协会评价公司对行业技术进步和高质量发展起到重要推动作用 [5] 市场活动 - 6月16日在杭州举办快反王2全球发布会 主题为快反过梗 谁敢称王 同步进行直播 [1] - 发布会展示中国服装智能制造装备领域最新技术突破 [1]