石油市场对伊朗袭击的反应 - 美国能源部长赖特认为中东局势最终会缓和，将带来更安全稳定的中东和世界 [1] - 赖特对油价下跌不感到惊讶，认为当前紧张局势不会导致油价上涨 [1] - 前期油价已有所反应，但当美国立场明确后油价下跌幅度可能超出预期 [1] - 赖特表示目前石油市场状况良好 [1]

华升股份（600156）6月23日晚公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买易信科技100%股份， 并募集配套资金。鉴于标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易的具体交易价格尚未确定，股份 与现金对价支付比例尚未确定。公司股票将于2025年6月24日(星期二)开市起复牌。 据华升股份公告，易信科技深耕算力基础设施领域，已在深圳百旺信、惠州大亚湾、广州南沙、海口等 地建成并运营多个高性能智算中心，同时正在湖南郴州建设绿色智算中心，并计划在河南和四川延伸布 局，逐步形成覆盖华南、华中、华北和西南的区域化算力服务能力。易信科技计划以在建的湖南省绿色 智算中心为依托，加快在中部地区落地高密度、高能效的核心算力节点，具备优先布局中部区域算力资 源的先发优势。 华升股份介绍，以湖南为核心枢纽，易信科技有望进一步构建辐射中部、承东启西的全国智算资源体 系，有效承接低空经济、人工智能、工业互联网、金融科技等高强度算力需求场景，提升我国智能算力 基础设施的区域协调能力与整体运行效率。本次交易将助力公司深度融入全国算力网络布局，赋能新质 生产力高质量发展。 目前，湖南地区自主安全计算、北斗规模应用、音视频等优势核心产业产生 ...

浦东新区综合改革试点推进情况 - 上海市委深改委会议强调充分发挥浦东改革开放试验田作用 全面推动试点任务落地落实 持续放大改革综合效应 [1] - 会议要求各部门靠前一步 主动作为 与浦东一道抓好落实 聚焦重点领域改革任务 推动政策优化调整 加快复制推广形成规模效应 [1] - 会议指出将积极研究谋划新一轮浦东综改任务 提出一批具有首创性 引领性 带动性的改革措施 [1] 浦东新区综合改革试点实施方案 - 2023年1月中共中央办公厅 国务院办公厅发布《浦东新区综合改革试点实施方案(2023-2027年)》 [1] - 方案瞄准具有改革场景 具备率先突破条件的关键领域 包括制度型开放 科技创新 人才发展 营商环境 城市治理等方面 [1] 2024年浦东新区改革重点 - 将深化落实综合改革试点 谋划制定第二批授权事项清单 尽快出台放宽市场准入特别措施 [2] - 力争在数据跨境流动 人民币外汇期货交易 境外专业人才临时执业等领域实现突破 [2] - 已有11条创新举措和典型经验向全国推广 首批授权事项清单加快落地 [2] 已实施的改革措施 - 率先实施企业经营范围登记 "多型合一"快递业务经营许可等试点 [2] - 出台保税维修 商事调解 建筑师负责制等浦东新区法规 [2] - 推出公平竞争审查 国际经济组织 知识产权技术调查官等管理措施 [2]

瑞银证券全资控股进程 - 中国证监会已对瑞银成为瑞银证券唯一股东事项准予备案 全资控股进入倒计时 [1] - 公司董事长表示全资控股是深耕中国市场36年水到渠成的结果 后续安排已准备就绪 [1] - 公司对中国市场的战略从一开始就是全面铺开的 [1] 发展历程与战略布局 - 2006年耗资17亿元获得北京证券重组后20%股权 看重其全牌照优势 [2] - 2018年增持至51%实现控股 2022年提升至67% 2024年实现全资控股 [2] - 全牌照协同效应使公司在竞争中占据先机 发展路径难以复制 [2] - 参与重组北京证券的决策为全牌照全资路线奠定基础 [2] 瑞信整合与股权处置 - 亚太区资产管理规模突破9000亿美元 中国内地和香港贡献重要力量 [3] - 2023年以30亿瑞郎收购瑞信 中国区高管立即展开证券公司整合 [3] - 整合实现多方共赢：获得监管信任 客户认可 战略伙伴顺利交接 员工合理调配 [3] - 保留瑞信证券14.99%股权 出售36.01%给北京国资公司 [4] 一体化优势与业务协同 - 全资控股后将强化一体化优势 提供专业综合化服务方案 [5] - 全牌照业务优势配合专业团队 能迅速抓住商机 [5] - 成立多个联动小组 建立良性生态圈 打造多业务协作链条 [6] - 扮演"超级联络人"角色 促进中国市场与全球联动 [6] 市场参与与项目案例 - 自2003年首家获批QFII资格起持续引入境外投资者 [6] - 参与华润饮料 古茗控股 蜜雪集团 卫龙美味 宁德时代 哔哩哔哩等港股项目 [6] - 为宁德时代港股IPO引入瑞银资管 频繁出现在优质中国企业股东名单中 [7] 政策环境与未来布局 - 认为稳定透明的监管环境是外资深耕的重要基石 [7] - 持续研究中国市场 基于政策理解制定战略 [7] - 配合政策推动中长期资金入市 引领长线投资行为 [7] - 进一步强化境内外业务联动优势 已做好充分准备 [8][9]

中国创新药企对外授权交易激增 - 三生制药与辉瑞达成总金额60.5亿美元的PD-1/VEGF双抗授权交易，其中12.5亿美元为首付款创纪录[1][2] - 石药集团与阿斯利康签订53.3亿美元战略研发合作协议，涉及多个靶点临床前候选药物开发[1][3] - 2024年国产创新药BD交易总金额达523亿美元，首付款41亿美元，双双刷新历史纪录[3] 重大BD交易案例汇总 - 信达生物将ADC药物IBI3009授权给罗氏，首付款8000万美元+最高10亿美元里程碑[1] - 和铂医药与阿斯利康合作获1.75亿美元首付款+最高44亿美元里程碑[2] - 联邦制药将GLP-1/GIP/GCG激动剂授权诺和诺德，获2亿美元预付款+18亿美元里程碑[2] - 信诺维将ADC药物XNW27011授权安斯泰来，总金额超15亿美元[2] - 翰森制药HS-20094授权交易含8000万美元首付+最高19.3亿美元里程碑[3] 政策支持创新药发展 - 2015年药品审批改革将新药审核时间从3年缩短至60天[6] - 2024年《全链条支持创新药发展实施方案》强化价格管理、医保支付等政策保障[6] - 国家药监局拟将临床试验审批时限从60日压缩至30个工作日[7] - 审批提速使企业研发成本降低20%以上[7] 中国创新药研发成果 - 全球首次获批创新药数量从2015年3个增至2024年39个，增长12倍[7] - 2015-2024年中国首次进入临床的原研药达4382个，超过美国居全球首位[8] - 2025年前5个月已有34款国产新药获批，接近2024年全年39款水平[8] 行业发展趋势 - 中国在全球BD规模级交易(首付>5000万美元)占比从2021年5%提升至2025年42%[5] - 跨国药企外部采购管线中中国占比从2020年10%升至2024年31%[10] - 中国在全球药物研发份额接近30%，美国降至48%[10] - 中国创新药研发成本仅为美国30%，临床试验入组速度更快[11] - 中国医药工程师平均月薪2万元，仅为美国同行1/6[12]

行业现状与问题 - 汽车行业正在推进"反内卷"措施，重点关注经销商返利政策优化 [1] - 84.4%的汽车经销商存在价格倒挂现象，60.4%的经销商价格倒挂幅度超过15% [2] - 经销商面临资金压力，流动性紧张是最大困难和风险 [2] - 价格战导致新车市场零售损失巨大，经销商牺牲利润换取销量加剧亏损 [2] 返利政策问题 - 汽车厂家返利政策存在三大问题：构成复杂模糊、兑现账期差异大、使用方式受限 [1] - 返利是厂家激励经销商的重要方式，通过现金返现或下次批售折扣降低进货成本 [1] - 经销商需全款购车，返利延迟兑现导致额外资金垫付，加剧资金链压力 [2] 行业倡议与行动 - 全联汽车经销商商会提出三大呼吁：简化返利设置、缩短兑现账期、减少使用限制 [2] - 广汽集团携旗下五大品牌承诺两个月内完成返利兑现 [3] - 宝马、北汽新能源、上汽通用等主机厂已承诺60天内完成返利支付 [3] 产业链变化 - 部分车企此前已承诺缩短供应链账期至60天，被视为"反内卷"第一枪 [1] - 当前缩短返利兑现账期的行动被视为行业"反内卷"第二枪 [1] - 车企缩短返利兑现账期正给产业链带来积极变化 [3]

股价表现 - Adeia股价在上一交易日上涨5.2%至13.74美元，成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计涨幅仅为0.5%，显示近期加速上涨 [1] - 同行业公司QXO股价同期上涨5.7%至23.79美元，过去一个月累计涨幅达33.8% [4] 业务发展 - 公司战略聚焦高增长的媒体和半导体市场，技术创新推动技术采用加速 [1] - 属于Zacks科技服务行业，与QXO为同行业公司 [4] 财务预期 - 预计季度每股收益0.22美元，同比下降21.4% [2] - 预计季度收入8802万美元，同比微增0.8% [2] - 过去30天共识EPS预期未作调整，缺乏盈利预期修正趋势 [3] - QXO的共识EPS预期过去一个月上调280%至0.09美元，但同比仍下降97.2% [5] 市场评级 - 当前Zacks评级为2级(买入) [4] - 同行业QXO同样获得Zacks 2级(买入)评级 [5]

文章核心观点 - 诺和诺德宣布欧洲药品管理局人用药品委员会对Ozempic标签更新发表积极意见，若欧盟委员会批准，Ozempic将成唯一证明可降低心血管死亡、心脏病发作、中风、重大肾脏事件风险并改善2型糖尿病患者功能性步行能力的GLP - 1 RA药物；公司还就Ozempic在美国和Rybelsus在欧美申请标签扩展，相关决策预计2025年不同时段得出；STRIDE、SOUL和FLOW试验二次数据表明司美格鲁肽可用于多种心血管和代谢疾病 [1][3][4] 药品进展 - 欧洲药品管理局人用药品委员会对Ozempic标签更新发表积极意见，公司预计欧盟委员会约两个月内实施更新；公司也已在美国提交Ozempic标签扩展申请，预计2025年最后一个季度得出决策 [1][3] - 基于SOUL试验数据，公司已向欧洲药品管理局和美国食品药品监督管理局提交Rybelsus标签扩展申请，有望使其成为首个且唯一有证明心血管益处的口服GLP - 1 RA药物，预计2025年下半年得出决策 [4] 试验情况 STRIDE试验 - 是评估每周一次注射1.0mg司美格鲁肽（商品名Ozempic）对功能能力益处的3b期临床试验，招募792名2型糖尿病和有症状外周动脉疾病患者；主要终点是第52周时使用司美格鲁肽与安慰剂治疗患者在恒定负荷跑步机上的最大步行距离；试验达到主要终点，1.0mg司美格鲁肽最大步行距离改善13%，平均治疗差异39.9米 [8][9] - 二次结果显示，无论2型糖尿病特征如何，每周一次1.0mg司美格鲁肽相比安慰剂持续改善有症状外周动脉疾病2型糖尿病患者的最大步行距离 [6] SOUL试验 - 是有9650名参与者的3期心血管结局试验，旨在评估口服司美格鲁肽与安慰剂对2型糖尿病合并已确诊心血管疾病和/或慢性肾病患者心血管结局的影响；试验表明，与安慰剂相比，口服司美格鲁肽使主要不良心血管事件风险显著降低14%，使Rybelsus成为首个且唯一有证明心血管益处的口服GLP - 1 RA药物 [10][11] - 二次结果显示，口服司美格鲁肽对2型糖尿病合并心血管疾病和/或慢性肾病患者的心血管益处，在基线糖化血红蛋白水平较高的人群中更明显，且在不同体重指数类别中一致 [6] FLOW试验 - 是比较注射用1.0mg司美格鲁肽与安慰剂作为标准治疗辅助手段的优越性试验，评估其对2型糖尿病合并慢性肾病患者肾脏结局的影响；试验表明，1.0mg司美格鲁肽治疗组肾脏疾病进展风险降低24%，并降低主要不良心血管事件和全因死亡率 [12][14] - 二次结果显示，每周一次1.0mg司美格鲁肽对2型糖尿病患者的慢性肾病益处似乎不能用体重变化解释；额外分析表明，在丹麦，将司美格鲁肽添加到标准治疗中对2型糖尿病合并慢性肾病患者长期来看具有高成本效益 [6] 疾病相关 - 下肢外周动脉疾病是动脉粥样硬化性心血管疾病的严重形式，全球约2.3亿人受影响，2型糖尿病是主要风险因素之一，近三分之一外周动脉疾病患者有2型糖尿病；目前缺乏专门改善外周动脉疾病和2型糖尿病功能结局的有效疗法 [2][15] 药品信息 Ozempic - 是每周一次的GLP - 1 RA，用于改善2型糖尿病成人患者血糖，降低已知心脏病的2型糖尿病成人患者主要心血管事件风险，也是唯一用于降低2型糖尿病合并慢性肾病成人患者肾病恶化和心血管事件死亡风险的GLP - 1 RA药物；目前在72个国家销售，全球约700万2型糖尿病患者正在使用 [16] Rybelsus - 是口服GLP - 1 RA，用于辅助饮食和运动改善血糖控制不佳的2型糖尿病成人患者的血糖水平；每日服用一次，有3mg、7mg和14mg三种治疗剂量；与Januvia和Jardiance相比，能更好降低血糖，持续减轻体重并降低心血管代谢风险因素；目前在45个国家商业销售，全球超210万2型糖尿病患者正在使用 [17] 公司信息 - 诺和诺德是1923年成立、总部位于丹麦的全球领先医疗保健公司，致力于通过开创性科学突破、扩大药物可及性来战胜严重慢性病；公司在80个国家约有77400名员工，产品在约170个国家销售 [18]

黄金T+D行情 - 上海黄金交易所黄金T+D 6月23日晚盘收盘上涨0.41%报781.5元/克 [1] 白银T+D行情 - 上海黄金交易所白银T+D 6月23日晚盘收盘上涨0.76%报8780.0元/千克 [1] 交易品种 - 行情数据涉及黄金延期和白银延期合约 [1]

技术突破 - 公司发布高功率密度无齿槽无刷直流电机，在功率密度、效率、寿命、系统集成、噪音和振动控制及可靠性上全面领先，并形成家族化产品体系 [1] - 通过革命性技术创新突破传统电机体积与功率矛盾，核心在于深度重构线圈布局，拥有完全自主知识产权的专利线圈绕制技术，实现惊人空间利用率 [1] - 建立自主电磁仿真模型，精确掌控磁场分布，带来功率密度飞跃，10mm外径电机功率密度达7.13W/cm³的世界新标杆（10MP2） [1] 应用场景 - 电机突破性技术适用于人形机器人关节、灵巧手等部件，显著提升执行机构输出力，可稳定操作更重负载或执行更高强度作业 [1] - 顶尖动平衡精度和专利3D减震轴承仓设计将振动与噪声抑制至人耳几乎无法感知程度，为高端医疗装备如手术机器人提供近乎"纯净"的力反馈环境 [2] - 提供从10mm到22mm共5种外径规格及短、中、长三种长度规格，满足精密医疗器械到中小装备的各种空间布局和负载需求 [4] 特殊工况与供应链 - 针对医疗高温灭菌、化工腐蚀防护、强冲击振动等严苛工况开发专用电机，提升全方位环境抗性 [5] - 依托本土化供应链深度整合、关键原材料国产化突破及智能化产线规模效应，大幅提升产品性价比并推动人形机器人快速落地 [5] - 本土化制造和敏捷供应链管理实现更快订单响应与交付，保障国内企业研发和生产连续性 [5]