12 ting and the works of the s and 7-175 足 四重的拿出 网是未知词呼 1 6 24 a 2017 1 周恩来（左三）视察狮子滩水电站 0 S i s all at 1 A . 00 the start of 0 □重庆晨报特约撰稿 樊家勤 上午8时许，周恩来一行到达龙溪河畔，视察了回龙寨电站、上清渊硐大坝后，来到狮子滩水电站厂房。 狮子滩水电站是龙溪河水力开发的第一个梯级，是全流域开发的标志性工程，也是我国"一五"计划重点建设项目，在中国水电史上具有里程碑意义。 车队抵达电厂，在110千伏变电站旁停下，路边已有等候的电厂职工。周恩来下车后，精神饱满地向职工们挥手致意。视察中，周恩来步履从容，听得十分 仔细。当得知电站电力正输送重庆支援建设时，他欣慰地对身旁职工们表示，大家为社会主义建设做出了贡献。 走进中央控制室，看到崭新的设备与职工们热情洋溢的笑容，周恩来不禁赞叹说，我们国家终于有了自己建成的自动化电站！他高兴地与工人们握手，仔细 询问运行情况。 长寿湖的伟人雕像 狮子滩电站被誉为新中国水电专家的摇篮，为国家培养输送了大量水电建设人才。周恩来勉励控制室的职工说，电力 ...

远达环保1月7日公告，公司名称已变更为"国家电投集团水电股份有限公司"，证券简称由"远达环保"变 更为"电投水电"，证券代码"600292"保持不变。此次变更基于公司实际控制人国家电力投资集团有限公 司的规划，旨在将公司打造为境内水电资产整合平台，并已完成工商变更登记。证券简称变更自2026年 1月13日起生效。 ...

市场回顾 - 2025年12月，沪深300指数上涨2.28%，而公用事业指数下跌2.46%，环保指数下跌0.04%，月相对收益率分别为-4.74%和-2.32% [1][2] - 在申万31个一级行业中，公用事业及环保板块涨幅排名分别为第27和第19名 [1][2] - 电力子板块中，火电下跌5.17%，水电下跌3.08%，新能源发电下跌0.39% [1][2] - 水务板块下跌2.55%，燃气板块下跌0.18% [1][2] 重要政策事件 - 2026年1月4日，国务院印发《固体废物综合治理行动计划》（“固废十条”） [2] - 政策目标要求到2030年，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [2] 垃圾焚烧发电行业动态 - 2025年新开标垃圾焚烧发电项目数量为24个，较2024年增加5个 [3] - 2025年国内新增垃圾焚烧发电产能1.29万吨/日，较2024年提升0.41万吨/日 [3] - 2025年累计投资额约89.63亿元，较2024年的52.6亿元同比增长70.4% [3] - 2025年垃圾处理平均单价约124元/吨，较2024年的118元/吨小幅提升 [3] 公用事业投资策略 - 煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐华电国际、上海电力 [4] - 国家政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源、金开新能 [4] - 装机和发电量增长对冲电价下行压力，核电盈利预计稳定，推荐中国核电、中国广核、电投产融 [4] - 全球降息背景下高分红水电股防御属性凸显，推荐长江电力 [4] - 燃气领域推荐具有海气贸易能力及特气业务的九丰能源 [4] - 推荐基于余热锅炉进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能 [4] 环保投资策略 - 水务及垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善，建议关注“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、上海实业控股、中山公用 [4] - 中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技、皖仪科技 [4] - 欧盟SAF强制掺混政策生效在即，国内废弃油脂资源化行业有望受益，推荐山高环能 [4] - 煤价下行带动秸秆价格下降，农林生物质发电行业成本端改善明显，推荐长青集团 [4]

项目概况与战略意义 - 华电叶巴滩水电站是国家“十四五”规划重大工程，首批机组于1月5日正式投产发电 [1] - 该项目是我国在建海拔最高的双曲拱坝电站，位于四川白玉县与西藏贡觉县交界的金沙江干流 [1] - 电站是金沙江上游清洁能源基地的重要组成部分，为构建新型能源体系和能源强国建设增添新动能 [1] 项目规模与技术参数 - 叶巴滩水电站是金沙江上游川藏段装机容量最大的电站，总装机容量达224万千瓦 [1] - 电站大坝最高处达217米 [1] - 此次首批投产发电的为4号机组和3号机组，成功实现“一月双投” [1] 经济效益与环保贡献 - 电站全容量投产后，平均年发电量将超过102亿千瓦时 [1] - 每年可节约标准煤约310万吨，减少二氧化碳排放超830万吨 [1] 电力消纳与能源结构优化 - 电站发出的清洁电能将通过金上至湖北±800千伏直流输电工程外送，这是全国首条大容量水光互补的纯清洁能源跨区外送直流通道 [1] - 电力将送往华中地区消纳，对优化我国能源结构、促进能源绿色低碳转型、提升国家能源安全保障能力具有重要意义 [1]

交易概述 - 国家电投集团水电股份有限公司（远达环保）通过发行股份及支付现金方式，向中国电力购买五凌电力63%股权、向湖南湘投国际购买五凌电力37%股权、向国家电投集团广西电力购买长洲水电64.93%股权 [1] - 交易标的资产已全部完成交割过户，公司为支付对价新发行的股份已完成上市 [1] - 本次交易涉及向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] 过渡期间安排 - 过渡期定义为自评估基准日（2024年10月31日）次日起至交割日（2025年10月30日）止，即2024年11月1日至2025年10月31日 [1] - 对于五凌电力，其采用收益法评估的资产在过渡期产生的收益由上市公司享有，若出现亏损则由交易对方按股权比例承担补足义务 [2] - 对于五凌电力的非收益法评估资产，过渡期损益由上市公司享有或承担 [2] - 对于长洲水电64.93%股权，过渡期产生的收益由上市公司享有，产生的亏损由广西公司承担并以现金方式补足 [3] 过渡期损益审计结果 - 致同会计师事务所对标的公司过渡期间损益进行了专项审计 [4] - 审计报告显示，过渡期间内，五凌电力收益法评估资产及长洲水电均未发生亏损 [4] - 因此，交易对方无需承担补偿责任，标的公司在过渡期间内产生的收益由上市公司享有 [4]

交易概述 - 公司通过发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金 标的资产为五凌电力100%股权及长洲水电64.93%股权 交易对方分别为中国电力、湘投国际及广西公司 [2] - 本次交易标的资产已全部完成交割过户 公司为支付对价新发行的股份已完成上市 [2] 过渡期安排 - 本次交易过渡期为2024年11月1日至2025年10月31日 评估基准日为2024年10月31日 标的资产交割日为2025年10月30日 [2] - 对于五凌电力 其采用收益法评估的资产在过渡期产生的收益由公司享有 若出现亏损则由交易对方按比例承担补足义务 其他资产的损益由公司享有或承担 [3] - 对于长洲水电64.93%股权 过渡期产生的收益由公司享有 产生的亏损由交易对方广西公司承担并以现金方式补足 [4] 过渡期损益审计结果 - 致同会计师事务所对标的公司过渡期损益进行了专项审计 [5] - 审计结果显示 过渡期内五凌电力收益法评估资产及长洲水电均未发生亏损 交易对方无需承担补偿责任 过渡期内产生的收益由公司享有 [5]

基层代表委员关注重点 - 基层代表委员关注如何实现人民群众对美好生活的向往 建设美丽繁荣和谐四川是全省9100多万各族人民的共同愿望 [1] 产业发展与就业 - 资阳市正在整体承接牙科上下游产业链 已有26个产业项目集聚 美国爱齐将建立全球第二大生产基地 全面建成后产业工人需求量至少在1万人左右 [2] - 产业配套包括产业学校明年开始招生 以及特色小镇和康养产业 需要大量第三产业服务人员 [2] - 平昌县元山镇佛岩村利用距县城20公里的区位优势 发展万亩桃花林和巴山寿桃产业 重点打造乡村旅游 村民自觉学习农家乐经营 [3] - 农村在物质脱贫后 精神文化生活仍显匮乏 需建立长效机制实现精神脱贫 [3] 环境保护与绿色出行 - 共享单车解决了出行“最后一公里”问题并为节能减排做出贡献 但违章骑行、违规停放现象攀升 政府与企业成本增加 [6] - 建议城市管理者与共享单车公司共享资源信息 评估道路容量并提供合理单车停放空间 以科学高效投放 [6] - 2014年以来四川省累计电能替代电量达168.91亿千瓦时 折合标煤557.40万吨 减排二氧化碳1449.25万吨、二氧化硫4.74万吨、氮氧化合物4.12万吨 [6] - 四川水电资源丰富 全省可挖掘的电能替代潜力有151亿千瓦时 建议发挥清洁电力优势 完善政策支撑体系 [6] - 呼吁实施环境保护有奖举报制度 特别是在大气污染防治领域 [5] 医疗与养老 - 偏远地区患者寻求中医治疗需长途跋涉至大城市 医疗资源缺乏 [7] - 期待建立“互联网+”远程会诊模式 鼓励各级医疗机构包括优质民营中医机构与基层开展远程合作 使优质医疗资源下沉 [7] - 建议养老机构邻近社区建设 实现社区居家养老 新建小区规划应纳入养老机构 老旧社区可将废旧物业改造成养老服务场所 [7]

2025年发电量同比增加的主要原因：一是用电需求同比增加，云南省内和西电东送电量同比增加；二是 TB水电站和硬梁包水电站全容量投产，新能源装机规模大幅提升，使得发电量同比增加；三是澜沧江 流域糯扎渡断面来水同比偏丰1.5成，公司在主汛期全力抢发电量，水电蓄能得到有效释放。 格隆汇1月6日丨华能水电(600025.SH)公布，公司2025年完成发电量1,269.32亿千瓦时，同比增加 13.32%，上网电量1,258.58亿千瓦时，同比增加13.36%。 ...

公司2025年中期分红方案 - 2025年中期利润分配方案为以总股本244.68亿股为基数，每10股派发现金红利2.10元（含税），共派发现金红利51.38亿元（含税）[2] - 公司自2024年起已连续两年实施中期分红，且2024年中期分红金额也为51.38亿元（含税）[2][5] - 本次利润分配方案不会对公司经营现金流产生重大影响，不会影响公司正常经营和长期发展[6] 公司历史分红与未来规划 - 公司自2003年上市以来，22年间累计分红24次，累计分红金额达2072.7亿元[2][6] - 2022年度至2024年度，公司年度分红金额均超过200亿元[6] - 公司规划2026年至2030年，每年度的现金分红比例不低于当年归母净利润的70%[6] 控股股东增持情况 - 控股股东中国三峡集团计划在未来12个月内通过二级市场增持公司股份，增持金额不低于40亿元、不高于80亿元[6] - 农业银行承诺为中国三峡集团办理股票增持专项贷款，贷款额度不超过72亿元，期限3年，专用于增持长江电力股票[7] - 2025年8月23日至12月8日期间，中国三峡集团已通过集中竞价方式增持公司股份1.03亿股，增持金额28.84亿元，增持后其与一致行动人合计持股比例由52.58%增加至53.00%[7] 公司业务与行业地位 - 公司主要从事水力发电、抽水蓄能、智慧综合能源、新能源、投融资和配售电等业务，是中国最大的电力上市公司和全球最大的水电上市公司[3] - 截至2025年上半年底，公司水电总装机容量达7179.5万千瓦，其中国内水电装机7169.5万千瓦，占全国水电装机的16.29%[8] - 公司管理运行乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝等六座水电站[8] 公司经营业绩 - 2021年至2024年，公司营业收入分别为556.46亿元、688.63亿元、781.44亿元和844.92亿元，归母净利润分别为262.73亿元、237.26亿元、272.45亿元和324.96亿元[9][10] - 2025年前三季度，公司实现营业收入657.41亿元，同比下降0.89%；实现归母净利润281.93亿元，同比增长0.6%[10] - 2025年前三季度，公司利润总额为336.15亿元，同比增长1.46%，多项经营指标创历史同期新高[11] 公司发电量与来水情况 - 2025年，公司境内所属六座梯级电站总发电量约3071.94亿千瓦时，较上年同期增长3.82%[2][11] - 2025年第四季度，公司境内所属六座梯级电站总发电量约720.68亿千瓦时，较上年同期增长19.93%[11] - 2025年，乌东德水库来水总量约1051.35亿立方米，较上年同期偏枯6.44%；三峡水库来水总量约3962.68亿立方米，较上年同期偏丰5.93%[2][11] 公司战略与治理 - 2025年4月，公司披露市值管理制度，旨在提高公司质量，实施提升公司投资价值和股东回报能力的战略管理行为[12] - 公司将把市值管理纳入整体战略规划，确保与业务发展同步推进，并在重大事项决策中充分考虑投资者利益和回报[13] - 公司坚持稳健经营，避免盲目扩张，以持续提升公司投资价值[13]

项目概况与行业意义 - 奉节菜籽坝抽水蓄能电站是中国国内首个复杂岩溶地区的大型抽水蓄能项目，也是三峡集团首个全过程自主勘察设计的抽蓄电站，由上海勘测设计研究院有限公司（上海院）打造 [1] - 该项目成功入围2025年在阿姆斯特丹举办的基础设施数字化光辉大奖赛 [1] - 项目成功突破了岩溶地区抽水蓄能电站建设的技术瓶颈，为清洁能源发展提供了重大示范 [9] 项目面临的工程挑战 - 项目位于复杂岩溶地质区域，溶洞、溶蚀裂隙、地下暗河交织形成复杂的渗流网络，对水电站建设构成巨大挑战 [3] - 具体挑战包括：库区防渗难度大导致帷幕灌浆工程量大、地下厂房和引水隧洞穿越溶洞群存在风险、运行期库水渗漏可能污染地下水并影响水生态 [3] 数字化平台建设与技术选型 - 项目初期尝试多款主流设计工具组合，但面临数据割裂、模型版本不统一、机电设备参数化不足、地质与建筑模型缺乏动态关联、工具链离散制约全专业集成设计等问题 [5] - 上海院决定引入Bentley技术体系，其核心优势在于工程级数据融合能力与专业深度定制空间 [5] - Bentley技术具体优势包括：OpenRoads与OpenBuildings Designer无缝衔接满足“地上-地下”一体化设计、基于MicroStation开放性API支持开发专业级水力机械参数驱动组件、iTwin平台的数据轻量化与版本管理适配EPC多阶段交付、iTwin Capture对地形数据的融合处理性能远超常规GIS工具 [5] 地质建模与风险控制 - 利用iTwin Capture技术生成高精度地质模型，并与OpenRoads隧洞设计模型建立空间拓扑关系，为安全设计奠定基础 [6] - 集成钻孔、物探、遥感等数据构建三维岩溶地质模型，清晰标注溶洞、裂隙、地下暗河的空间分布，结合GIS分析预测潜在渗漏路径和高风险区域 [6] - 针对地下洞室群，通过BIM+有限元分析模拟围岩应力分布以优化支护方案，并运用4D施工模拟动态规划隧洞开挖顺序，规避岩爆、突水等风险 [6] 数字孪生技术的应用与成效 - 构建了覆盖厂房、输水系统、地质等专业的统一数字孪生平台，集成所有专业模型（包括高精度地形与设备模型），实现多专业设计数据动态关联，支持4D施工模拟和运维预演 [7] - 数字孪生平台可实现自动工程量计算，例如调整输水线路高程时系统自动计算工程量变化，辅助快速科学决策 [7] - 通过数字孪生对比地质模型与开挖实测数据，可定位地质勘探偏差区域并指导补勘方案制定 [7] - 应用Bentley的iTwin数字孪生技术实现地质建模与施工动态耦合，优化开挖量12万立方米，缩短工期42天，减少施工碳排放8960吨 [7] 数字化组件体系的构建与推广 - 构建了参数化设备库，基于OpenBuildings Designer开发水力机械专用组件（如水轮机转轮、球阀），支持特征参数驱动建模，可实现蜗壳等复杂曲面设备30分钟快速建模 [8] - 建立了机电安装标准节点的企业级标准化构件库，设计复用率达85%，有效减少重复建模工作量 [8] - 在压力钢管等组件中集成材料属性等工程数据，为后期施工模拟与运维预警提供支撑 [8] - 项目形成的包含参数化组件的抽蓄电站通用产品库已在5个类似项目中推广运用，设计资源复用率达75% [8]