募集资金使用情况 - 截至2025年5月31日，吸附材料产业园改扩建项目（二期）累计投入募集资金6,691.49万元，占计划总额的13.01%，工程累计投入占预算比例为35.69% [1] - 泰国子公司建设项目（二期）已结项，募集资金累计投入总额未披露 [4] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额7亿元，扣除发行费用后净额存放于专项账户 [3] 募投项目延期调整 - 原定吸附材料产业园改扩建项目（二期）达到预定可使用状态日期延长至2026年12月，不涉及实施主体、资金用途及规模变更 [2][5] - 延期原因包括：外部环境不确定性导致投资节奏放缓、新兴领域市场开拓尚未放量、分子筛原粉产线工艺复杂且建设周期长 [5][6] - 已完成10,000吨成型分子筛生产线建设（6,000吨转固，4,000吨调试中），剩余16,000吨原粉产能未完成 [5] 项目重新论证结论 - 高硅分子筛应用于VOCs治理、可持续航空燃料（SAF）制备等绿色低碳领域，符合国家"双碳"战略及新材料国产替代需求 [7][8] - 公司已完成15项相关发明专利授权，具备小试/中试技术验证能力，技术可行性明确 [10] - 项目延期后仍具备战略必要性，市场前景未发生实质变化，公司将结合需求稳步推进建设 [11][12] 行业政策与市场前景 - 《绿色航空制造业发展纲要》提出2025年SAF示范应用目标，分子筛催化剂为生物质转化SAF的核心材料 [7] - 《2030年前碳达峰行动方案》要求2025年废塑料循环利用量达4.5亿吨，驱动分子筛在催化裂解技术中的应用 [8] - 分子筛在碳捕集、新型储能等新兴领域供给偏紧，进口替代空间广阔 [9] 公司战略布局 - 聚焦石油化工、能源化工、可再生资源等新兴领域，推动"吸转催"战略转型 [5][9] - 通过分子筛原粉产线建设增强高附加值市场竞争力，从材料制造商向技术服务商升级 [9] - 已与下游客户开展联合研发，具备快速切入可持续航空燃料、废塑料资源化等供应链的能力 [10][11]

具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为国泰海通证券股份有限公司总部，买入金额为 3768.93万元，第一大卖出营业部为国信证券股份有限公司浙江互联网分公司，卖出金额为1929.36万 元。 华阳新材(600281)今日涨停，全天换手率33.58%，成交额13.93亿元，振幅15.75%。龙虎榜数据显示， 营业部席位合计净买入2799.60万元。 上交所公开信息显示，当日该股因日振幅值达15.75%、日换手率达33.58%上榜，营业部席位合计净买 入2799.60万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交1.85亿元，其中，买入成交额为1.06亿 元，卖出成交额为7845.81万元，合计净买入2799.60万元。 华阳新材6月17日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 国泰海通证券股份有限公司总部 | 3768.93 | | | 买二 | 国信证券股份有限公司北京分公司 | 2557.94 | | | 买三 | 国信证券股份有限公司浙江 ...

赤天化(600227)今日涨停，全天换手率9.33%，成交额3.32亿元，振幅11.86%。龙虎榜数据显示，营业 部席位合计净买入3733.18万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交8514.23万元，其中，买入成交额为 6123.70万元，卖出成交额为2390.52万元，合计净买入3733.18万元。 卖五 国投证券股份有限公司上海虹口区杨树浦路证券营业部 371.57 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为华鑫证券有限责任公司上海云锦路证券营业部，买 入金额为1991.67万元，第一大卖出营业部为中银国际证券股份有限公司焦作解放东路证券营业部，卖 出金额为566.08万元。 （文章来源：证券时报网） 资金流向方面，今日该股主力资金净流入8386.75万元，其中，特大单净流入1.04亿元，大单资金净流出 1996.93万元。近5日主力资金净流入1.09亿元。 4月29日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业收入5.65亿元，同比增长29.09%，实现净 利润-4603.00万元。（数据宝） 赤天化6月17日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 ...

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年6月12日、6月13日、6月16日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为甲醇的生产和销售，产能为20万吨/年 [1] - 经自查，公司主营业务未发生重大变化，目前生产经营活动正常 [1] 甲醇市场情况 - 公司认为目前甲醇市场生产装置开工率较高，市场供给较为充足 [1] - 下游甲醇需求未发生重大变化，近期公司甲醇销售价格没有较大变化 [1] 行业政策 - 基于公开信息，公司未发现行业政策发生重大调整 [1]

股价表现 - 华阳新材5个交易日内录得4个涨停，累计涨幅为55.05%，累计换手率为120.54% [2] - 截至14:24，该股今日成交量1.50亿股，成交金额12.02亿元，换手率29.17%，最新A股总市值达43.47亿元 [2] - 因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%、日换手率达20%、日涨幅偏离值达7%、日振幅值达15%上榜龙虎榜3次 [2] 资金动向 - 龙虎榜买卖居前营业部席位合计净买入2478.16万元 [2] - 主力资金净流入波动较大，6月13日净流入5568.99万元，6月16日净流出8545.60万元 [2] 财务数据 - 一季度公司实现营业总收入0.92亿元，同比增长120.89%，净利润0.99亿元，同比增长482.00% [2] 近期交易数据 - 6月13日涨停，换手率29.95%，主力资金净流入5568.99万元 [2] - 6月12日涨停，换手率18.00%，主力资金净流出5872.59万元 [2] - 6月11日涨停，换手率10.20%，主力资金净流入14473.45万元 [2]

国内经济现状 - 5月工业增加值当月同比5.8%，较4月回落0.3个百分点，PPI环比-0.4%，总需求继续降温[4] - 5月固定资产投资当月同比增速2.7%，较上月下滑0.8个百分点，基建、地产和制造业投资广泛下滑[7] - 5月房地产投资当月同比增速-12.0%，较4月回落0.7个百分点，新开工面积增速当月同比-19.3%，较4月回升2.9个百分点[10] - 5月社会消费品零售当月同比增速6.4%，较上月提升1.3个百分点，但居民内生需求修复减速[13][14] - 5月社融同比8.7%，与上月持平，人民币贷款余额同比7.1%，仍在下降，实体部门信贷需求不足[16] 国内市场展望 - 预计6月经济减速幅度相对温和，经济失速风险可控，二季度信贷增速或维持低位[2][14][16] - 权益市场中枢可能上行，行业起伏与交易因素有关，6月国内债券市场收益率有望低位波动，下半年存在上行风险[19][21] 美国经济情况 - 5月美国CPI同比2.4%，较上月回升0.1个百分点，核心CPI同比2.8%，与上月持平，通胀受关税政策影响不明显[23] - 5月美国PPI同比2.6%，较上月回升0.1个百分点，核心PPI同比3.0%，较上月回落0.2个百分点[26] - 市场预期2025年美联储降息2次，降息时点为9月、12月，全年降息幅度约50BP [26]

报告行业投资评级 - 烧碱趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱，-2 表示最看空，2 表示最看多 [4] 报告的核心观点 - 高利润、高产量格局影响烧碱，做空烧碱利润是年度级策略和主逻辑，当前主力合约价格贴水现货近 20%，短期下跌空间有限，需等现货降价和基差收敛 [2] - 烧碱有反弹空间，近三年季节性旺季出现过 1000 元/吨以上利润，源于液体化工品短期供需错配带来的价格弹性 [2] - 下半年关注氧化铝、出口囤货及非铝环节金九银十备货，全国样本库存 30 万吨以下易缺货，本周烧碱库存累库 [2] - 烧碱期货呈大贴水结构，厂家难套保，临近交割补贴水后继续承压，需求弱预期下做空利润逻辑无法证伪，低价刺激下游囤货，可择时正套参与，关注下游囤货节奏 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09 合约期货价格 2276，山东最便宜可交割现货 32 碱价格 850，山东现货 32 碱折盘面 2656，基差 380 [1] 现货消息 - 6 月 17 日起山东地区主要氧化铝厂家采购 32%离子膜碱价格下调 20 元/吨，执行出厂 800 元/吨 [1]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-06-16甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2509： 1、基本面：港口方面，上周华东、华南港口甲醇价格维持坚挺但涨幅有限，受船龄限制政策持续影响，港口市场尚存 支撑，同时中美贸易谈判进展及全球贸易预期改善，叠加地缘政治因素推高油价，共同推动期现货价格上行，且基差较 上周走强，不过价格上涨后，现货商谈趋于谨慎。内地方面，周初西北CTO工厂甲醇外采，以及当前甲醇价格已处于底 部空间部分投机需求增加，产区主要工厂竞拍溢价成交，上游工厂去库存节奏加快。另外港口走强也在一定程度上提振 业者心态，贸易商谨慎做空，场内低价货源难寻，销区下游接货也适度走高。但同时因传统下游需求多步入高温淡 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：油气、钾肥与溴素、铜锌矿石、碳酸锂、甲醇、硫磺、固态电池、医药、军工、半导体设备、物流、果蔬、制药、航空、油田服务、核防护、化工包装等 - **公司**：紫金矿业、西部矿业、驰宏锌锗、罗平锌电、锌业股份、中金岭南、金瑞矿业、红星发展、金牛化工、赤天化、山西焦化、兴化股份、云煤能源、粤桂股份、司尔特、上海雅仕、海辰药业、有研新材、科恒股份、宏工科技、纳科诺尔、金银河、蓝海华腾、金龙羽、德新科技、华业智能、海目星、先导智能、曼恩斯特、厦钨新能、天际股份、宝丽迪、百合花、振华新材、渤海化学、东方铝业、三祥新材、凯盛科技、龙蟠科技、格林美、容百科技、美联新材、元力股份、天奈科技、惠泰医疗、南微医学、春立医疗、微电生理、心脉医疗、安杰思、新产业、爱博医疗、大博医疗、泓博医药、成都先导、睿智医药、北化股份、乐通股份、恒久股份、大洋生物、捷强装备、北方长龙、准油股份、贝肯能源、利柏特、通源石油、和顺石油、新能动力、山东墨龙、洲际油气、科力股份、德石股份、东方环宇、中远海能、招商轮船、招商南油、海油发展、亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔、山东海化、鲁北化工、滨化股份、安迪药业、晓程科技、畅联股份、沪江材料、宏辉果蔬、光韵达、海默科技、众生药业、ST明诚等 纪要提到的核心观点和论据 油气行业 - **核心观点**：伊以冲突升级或影响油气供应，导致油价上涨，且影响中国从伊朗的资源进口[1] - **论据**：霍尔木兹海峡承载全球约20%的石油和液化天然气流动，高盛预测该通道中断油价将上涨25%；2025年第一季度伊朗日均出口原油150万桶，占中国原油进口总量的13%；中国对伊朗液化天然气进口依赖度较高[1] 钾肥与溴素行业 - **核心观点**：伊以冲突可能影响中国从以色列的钾肥和溴素进口[1] - **论据**：以色列是全球第六大钾肥生产和第二大溴素供应商，中国从以色列进口的钾肥占农业需求重要份额，溴素用于阻燃材料生产[1] 铜、锌矿石行业 - **核心观点**：伊以冲突或影响中国从伊朗的铜、锌矿石进口[2] - **论据**：伊朗铜矿储量全球第三，锌矿出口占全球12%，中国精炼锌企业对其依存度高[2] 碳酸锂行业 - **核心观点**：伊以冲突可能影响中国碳酸锂原料供应[2] - **论据**：伊朗天青石占中国总消费量的24.3%，碳酸锂90%以上以天青石为原料生产[2] 甲醇行业 - **核心观点**：伊以冲突或影响中国从伊朗的甲醇进口，国内甲醇企业有望受益[2][17] - **论据**：伊朗是全球第二大甲醇生产国，2024年我国进口伊朗甲醇867万吨；2025年以色列袭击伊朗能源基础设施，预计后续甲醇生产受持续影响；需求旺季为每年9月至10月，伊朗甲醇出口量占生产量的90%，国际甲醇供应将大幅下降[2][17] 硫磺行业 - **核心观点**：伊以冲突或影响中国从伊朗的硫磺进口[2] - **论据**：2024年中国进口硫磺总量995万吨，其中伊朗供应66.6万吨，占比6.7%，且伊朗硫磺有显著价格优势[2] 固态电池行业 - **核心观点**：固态电池上车节点明确，设备材料订单将释放[3][16] - **论据**：2025年底长安集团、上汽集团将实现固态电池功能样车首发，2027年实现装车；预计全固态电池市场带动超百亿级，干法电极设备、固态电解质膜制备设备等为核心增量设备；硫化锂为核心材料，预计2030年市场份额65%，2030年电解质 + 导电剂需求超5000吨[3][16] 医药行业 - **核心观点**：药品及耗材集采优化，AI制药领域获海外大单[6][16] - **论据**：2025年6月13日国务院常务会议研究优化药品和耗材集采有关举措，预计近期推出新一轮集采；石药集团与阿斯利康在AI制药领域达成战略研究合作，将获1.1亿美元预付款及高额潜在付款[16] 军工行业 - **核心观点**：伊以冲突及核设施袭击事件使相关军工企业受益[17] - **论据**：如北化股份下属子公司是我国唯一的“核化生”三防器材科研、生产单位，全球弹药需求增长带动硝化棉需求旺盛，且全球硝化棉产能减少；恒久股份产品用于核污染防治，氯酸钠产能处于行业头部；大洋生物是世界第二盐酸氨丙啉厂商，伊朗冲突或使美国辉宝以色列工厂供应受影响，利好大洋生物等[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年6月19日，中国国际固态电池科技大会将于合肥举办[16] - 2025年6月13 - 16日，以色列对伊朗发动袭击，涉及石油设施、能源基础设施等，影响相关资源供应[17][18] - 第55届巴黎航展将于2025年6月16 - 22日举办，中国航空工业集团多款军机、无人机、民机参展[18] - 安迪药业HIV暴露前预防长效药物预计2025年下半年申报临床，首款HIV治疗药物复邦塔快速放量[18] - 晓程科技金矿选厂预计2025年底建成，2026年中投产爬坡，2027年满产运行[18] - 宏辉果蔬控股股东拟转让26.54%股份，交易完成后实控人变更[18] - 广生堂乙肝治疗创新药II期临床试验申请获批准[18] - 光韵达部分防辐射玻璃产品应用于核电工业领域，且是成飞集团3D打印航空零部件供应商[18] - 众生药业控股子公司将展示新药RAY1225注射液临床试验成果，该药物减重达标率高于替尔泊肽[18] - ST明诚与产业投资人签署重整投资协议，重整失败可能面临破产清算和终止上市风险[18]

浙江清和新材料科技有限公司技改项目 - 公司计划投资1200万元在浙江省仙居经济开发区建设新生产线，新增产能包括130吨2,2'-双[4-(4-氨基苯氧基)苯基]丙烷、500吨1,3-环己二胺、200吨1,4-环己二胺、5吨聚酰亚胺QPI-SL20、10吨聚酰亚胺QPIP330、20吨聚酰亚胺QPI-P350 [1] - 对现有生产线进行技改，将糠酸产能从100吨/年提升至500吨/年，反式-4-氨基环己醇产能从200吨/年提升至280吨/年，同时将QPI-P280产能从60吨/年削减至25吨/年 [1] - 调整部分现有产品产能：YS20从40吨/年减至30吨/年，QPI-P460从30吨/年减至20吨/年，QPIP250从100吨/年减至65吨/年，ODPA从120吨/年减至60吨/年，PACM从1200吨/年减至400吨/年，2,2-二（四氢呋喃）丙烷从750吨/年减至620吨/年 [2] - 取消原计划建设的300吨/年四氢糠基乙醚生产线 [2] 公司背景 - 浙江清和新材料科技有限公司成立于2017年3月，由江苏清泉化学股份有限公司投资设立 [3] - 母公司清泉化学是国家火炬计划重点高新技术企业，专注于新材料、功能性单体、精细化学品等领域的研发生产，是全球呋喃及其衍生系列产品的龙头厂家 [3] 产品结构调整 - 聚酰亚胺系列产品中，新增QPI-SL20（5吨/年）、QPIP330（10吨/年）、QPI-P350（20吨/年）产能 [4] - 化学原料药及中间体方面，新增1,3-环己二胺（500吨/年）和1,4-环己二胺（200吨/年）产能 [4] - 技改后公司总设计产量从11265吨/年调整为11230吨/年，副产品硫酸钠产量从1440吨/年调整为1379.5吨/年 [4]