2025年业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1600万元至2400万元 [2] - 预计净利润同比下降58.97%至72.65% [1][2] - 业绩下滑主要受原料价格下调、人民币升值及子公司项目计提减值等因素影响 [1][2] 项目进展 - 子公司泰兴化学的环氧丙烷综合技术改造项目已完成相关手续，进入试生产前期准备阶段 [3] - 从试生产到产出合格产品仍需较长时间，且存在不确定性 [3] - 该项目进展此前曾引发公司股价波动 [3] 公司治理与监管 - 公司于2025年12月12日被江苏证监局出具警示函，并被深交所通报批评 [4] - 监管处罚原因涉及未披露关联方资金占用及年报数据错误等问题 [4] - 相关违规事项已记入证券期货市场诚信档案 [4] 信息披露 - 公司《2025年年度报告》预计将于2026年4月23日披露 [2]

公司治理与内部控制 - 公司第五届董事会第十九次会议于2026年2月11日召开，应出席董事9人，实际出席9人，会议由董事长吴锡盾主持，会议召开符合相关规定 [2] - 董事会审议并通过两项议案，包括《关于补充确认公司提供财务资助的议案》和《关于前期会计差错更正及追溯调整的议案》，两项议案均获全体董事一致通过，赞成票9票，反对票0票，弃权票0票 [3][4][5][6] - 公司补充确认财务资助事项系基于主营产品六氟磷酸锂生产经营的实际需求而开展的战略合作，是对信息披露及内控管理要求的严格落实，公司表示将继续完善内控体系，加强内部监督核查 [3][18] 对外财务资助详情 - 为保障主营产品六氟磷酸锂核心原材料五氯化磷的稳定供应及获取有竞争力采购价格，公司于2023年9月14日与宁夏永利新材料有限公司签订协议，并向其支付3000万元预付款 [10] - 该笔3000万元预付款原计划在宁夏永利的“10万吨电子级五氯化磷项目”投产后转为投资款，但因行业产能过剩、市场低迷，项目推迟至2024年11月建成且难以规模化盈利，导致预付款无法转为投资款 [11] - 根据协议，在预付款未转为投资款前，宁夏永利以货物销售折扣优惠方式按3%年利率向公司支付资金占用费，该安排后经2024年9月19日签订的《补充协议二》延续 [10][11] - 公司现根据实质重于形式原则，将上述3000万元预付款事项补充确认为对合并报表范围外主体的财务资助，该事项已到期，公司将尽快通过协商或诉讼等方式收回借款 [11][16][19] - 被资助对象宁夏永利新材料有限公司注册资本为5000万人民币，与公司不存在关联关系，其信用状况良好，不属于失信被执行人 [13][14] - 截至2026年2月11日，公司为合并报表范围外主体提供的财务资助余额为3000万元（即本事项），现已到期，公司及子公司之间提供的财务资助余额合计超过10亿元，不存在逾期未收回情形 [19] 对外担保情况 - 公司近日与广发银行汕头分行签署《最高额保证合同》，为全资子公司汕头市天际电器实业有限公司和广东天际健康电器有限公司提供连带责任保证，最高债权限额分别为6000万元和1000万元 [22][23] - 上述担保系在公司2025年度向银行申请总额不超过人民币40亿元的综合授信额度授权范围内办理 [21] - 截至2026年2月10日，公司及下属公司累计担保余额为人民币60,174万元，占公司2024年12月31日经审计的归属于上市公司股东净资产的18.91%，全部为合并报表范围内的担保，不存在逾期担保 [25] 前期会计差错更正 - 公司董事会审议通过《关于前期会计差错更正及追溯调整的议案》，同意按照企业会计准则及相关信息披露规定对前期会计差错进行更正 [5] - 公司对2023年、2024年及2025年三季度财务报表和相关附注进行了会计差错更正及追溯重述 [28] - 具体更正涉及2023年度合并及母公司资产负债表、利润表等多份报表及附注，包括应收账款、存货、商誉、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费、长期应付款、营业收入和营业成本、各项费用等科目 [28][29][30][31][32][33] - 其中一项调整涉及公司收购新特化工的剩余交易对价支付安排，将2023年度应支付的交易对价8,152.89万元调整至一年内到期的长期应付款 [32][33] - 更正内容显示，报告期内新特化工未完成业绩承诺，但经评估，公司收购新特化工所形成的商誉未发生减值 [31]

股东会基本情况 - 公司于2026年2月11日在陕西北元化工集团股份有限公司办公楼二楼209会议室召开了2026年第一次临时股东会 [1] - 会议由董事会召集，董事长史彦勇主持，召集、召开和表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 本次会议无否决议案 [1] 会议出席与列席情况 - 出席会议的股东及其持股情况详见公告表格 [1] - 公司在任董事11人，其中8人列席会议，董事孙俊良、王胜勇及独立董事盛秀玲因工作原因未列席 [2] - 公司董事会秘书刘娜及其他高级管理人员列席了本次会议 [2] 议案审议与表决结果 - 会议审议了非累积投票议案《关于公司2026年度日常关联交易情况预计的议案》，该议案获得通过 [3] - 议案涉及关联交易，关联股东陕西煤业化工集团有限责任公司、陕西恒源投资集团有限公司回避表决，其持有的2,381,986,368股不计入有效表决权总数 [3] - 关联股东孙俊良未出席会议及表决 [3] - 涉及重大事项的5%以下股东表决情况详见公告表格 [3] 律师见证情况 - 本次股东会由北京市嘉源律师事务所律师周书瑶、韩金熹见证 [4] - 律师认为，本次股东会的召集、召开程序、召集人和出席会议人员的资格及表决程序符合相关法律法规及《公司章程》规定，表决结果合法有效 [5]

2026年第一次临时股东会决议 - 会议于2026年2月11日以现场与网络投票相结合的方式召开，现场会议地点为武汉富力万达嘉华酒店会议室 [2][3][4] - 共有219名股东及代理人出席，代表股份136,777,330股，占公司总股本的27.3907%，其中现场出席代表股份134,373,170股（占比26.9092%），网络投票代表股份2,404,160股（占比0.4815%） [8][9][11] - 会议审议并通过了三项议案：1) 关于公司及控股子公司2026年向金融机构申请授信及融资计划的议案，同意票占比99.7645% [11]；2) 关于2026年度日常关联交易预计的议案，同意票占比95.9403%，关联股东已回避表决 [13]；3) 以累积投票方式补选王锋女士、吴德军先生、蔡永华先生为公司第九届董事会独立董事，同意票占比分别为98.3141%、98.3050%、98.2969% [14][15][16][17] 第九届董事会第六次会议决议 - 董事会于2026年2月11日以现场与通讯表决相结合的方式召开，11名董事全部出席 [21] - 会议审议通过四项议案：1) 调整董事会各专业委员会委员，因三位独立董事任期届满，补选后新委员名单已确定 [22][23]；2) 认为2021年限制性股票激励计划首次授予及第一批暂缓授予部分第二个解除限售期条件已成就，同意为324名激励对象办理共计2,907,838股限制性股票的解除限售 [23][24]；3) 同意回购注销3名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计40,200股，回购价格调整为5.06元/股，该议案尚需提交股东会审议 [25][27][28]；4) 决定于2026年3月5日召开2026年第二次临时股东会 [29] 限制性股票激励计划解除限售详情 - 本次符合解除限售条件的激励对象共324人，拟解除限售股份数量为2,907,838股，占公司目前总股本的0.5823% [34][35][46] - 解除限售原因为第二个限售期已届满，且相关解除限售条件已成就，无需提交股东会审议 [45][46] - 该激励计划自2021年启动，历经草案修订、国资批复、多次授予登记，本次为首次授予部分及第一批暂缓授予部分的第二个解除限售期 [36][37][38][39][44] 限制性股票回购注销详情 - 回购注销原因为3名激励对象因辞职或解除劳动关系，其已获授但尚未解除限售的共计40,200股限制性股票不得解除限售，占注销前公司总股本的0.0081% [51][53][54] - 回购价格经调整后为5.06元/股，调整依据是公司2022年至2024年年度均实施了每股0.1元（含税）的现金分红 [51][55] - 本次回购资金总额预计约为207,000元，全部来源于公司自有资金，回购注销完成后公司总股本将由499,357,647股变更为499,317,447股 [51][57] 2026年第二次临时股东会通知 - 公司决定于2026年3月5日14:30召开第二次临时股东会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [61][62][63] - 股权登记日为2026年2月26日，现场会议地点为公司办公楼一楼会议室（湖北省荆门市东宝区泉口路20号） [64][66] - 会议将审议《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》 [28][52]

公司面临监管调查与财务追溯 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [1][3][4] - 公司对2023年、2024年及2025年三季度财务报表进行会计差错更正及追溯重述 [1][4] - 追溯调整不会导致相关定期报告盈亏性质改变 也不会导致期末净资产为负 [4] - 此前公司因商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题收到监管责令改正及警示函 [5] 公司近期股价与市值表现 - 2月11日公司股价收报43.96元/股 涨幅为7.06% 总市值220亿元 [2] 2025年度业绩预告与扭亏原因 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润7000万元至1.05亿元 上年同期为亏损13.61亿元 [6][7] - 业绩扭亏主要因新能源汽车和储能市场需求增长 带动主要产品六氟磷酸锂在2025年第四季度销售价格上涨 [7] - 子公司新特化工的主要产品次磷酸钠在2025年第四季度市场行情好转 销售价格上升 毛利率提高 结束了该产品亏损局面 [7] - 新特化工未完成2025年业绩目标 原股东需进行业绩补偿 补偿金额计入非经常性损益 同时公司需计提部分商誉减值 [7] 公司当前经营状况声明 - 公司各项生产经营活动均正常开展 立案事项不会对正常生产经营活动产生重大影响 [4]

公司设立与股权结构 - 山东元贞新材料科技有限公司于近日成立，法定代表人为孙振宇 [1] - 公司注册资本为5000万人民币 [1] - 公司由潍坊硕邑化学有限公司100%全资持股 [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，核心聚焦于新材料技术研发、推广及相关服务 [1] - 具体业务包括新材料技术研发、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 制造与销售业务涵盖专用化学产品（不含危险化学品）、橡胶制品、塑料制品、合成材料（不含危险化学品） [1] - 此外还包括化工产品、五金产品、电气设备及包装材料的销售 [1] - 根据国标行业分类，公司属于“科学研究和 技术服务业 > 科技推广和应用服务业 > 技术推广服务” [1] 公司基本信息 - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司地址位于山东省潍坊市昌邑市下营镇新区东一路4号7幢 [1] - 公司营业期限自2026年2月10日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为昌邑市市场监督管理局 [1]

公司投资者回报与分配 - 公司高度重视股东权益 2024年度利润分配方案已顺利实施完毕 切实保障了股东的合理回报 [2] 公司并购重组进展 - 公司现金收购三爱富60%股权事项已经实施完毕 [2] 公司未来战略与发展规划 - 公司将持续围绕“新能源、新材料、新环保、新生物”战略方向 [2] - 公司将通过强化核心竞争力、优化经营管理、深化投资者沟通等多重举措 稳步提升公司价值 [2] - 2026年估值提升相关规划 公司将结合经营发展实际统筹部署 并严格按照监管要求履行信息披露义务 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上游西北地区电石价格稳定，供应端PVC开工率环比增0.33个百分点至79.26%，下游开工率环比降3.33个百分点且主动备货意愿低，出口签单环比回落但企业销售压力不大，社会库存继续增加且偏高；房地产仍在调整，改善需时间；氯碱综合毛利承压但产量下降有限，本周预计无新增检修装置，PVC开工率变化不大，期货仓单仍处高位；2月是传统需求淡季，临近春节现货成交清淡，库存继续增加；不过有行业转型及政策检修预期，预计PVC区间震荡，节前谨慎操作[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上游西北地区电石价格稳定，供应端PVC开工率环比增加0.33个百分点至79.26%，处于近年同期中性水平；下游开工率环比下降3.33个百分点，主动备货意愿偏低；出口价格上涨后签单环比回落，但之前抢出口使企业销售压力不大；上周社会库存继续增加且仍偏高，库存压力大[1] - 2025年1 - 12月房地产仍在调整，投资、新开工等面积同比降幅大，增速进一步下降，30大中城市商品房周度成交面积环比回落且处于近年同期偏低水平，房地产改善需时间[1] - 氯碱综合毛利承压，部分生产企业开工预期下降，但目前产量下降有限，本周预计无新增检修装置，PVC开工率变化不大，期货仓单仍处高位[1] - 2月是国内PVC传统需求淡季，临近春节下游放假，现货成交清淡，社会库存继续增加；不过有行业转型及政策检修预期，预计PVC区间震荡，节前谨慎操作[1] 期现行情 - PVC2605合约减仓震荡运行，最低价4945元/吨，最高价5006元/吨，收盘于4990元/吨，在20日均线上方，涨幅0.58%，持仓量减少10196手至1111283手[2] 基差方面 - 2月11日，华东地区电石法PVC主流价涨至4775元/吨，V2605合约期货收盘价4990元/吨，基差 - 215元/吨，走弱9元/吨，基差处于偏低水平[3] 基本面跟踪 供应端 - 受山东恒通、河南宇航等装置影响，PVC开工率环比增加0.33个百分点至79.26%，处于近年同期中性水平[4] - 50万吨/年的万华化学、40万吨/年的天津渤化、20万吨/年的青岛海湾、30万吨/年的甘肃耀望在2025年下半年投产，30万吨/年的嘉兴嘉化在2025年12月试生产[4] 需求端 - 房地产仍在调整，2025年1 - 12月全国房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2%；商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%；销售额83937亿元，下降12.6%；房屋新开工面积58770万平方米，同比下降20.4%；施工面积659890万平方米，同比下降10.0%；竣工面积60348万平方米，同比下降18.1%，整体房地产改善需时间[5] - 截至2月8日当周，30大中城市商品房成交面积环比回落18.54%，处于近年农历同期偏低水平，关注房地产利好政策能否提振销售[5] 库存 - 截至2月5日当周，PVC社会库存环比增加1.71%至122.70万吨，比去年同期增加63.28%，社会库存继续增加且偏高[6]

股东结构变化 - 截至2026年1月30日，公司股东总户数为12.32万户 [1] - 截至2026年2月10日，公司股东总户数下降至12.08万户 [1] - 在约11天时间内，股东户数减少了约0.24万户，降幅约为1.95% [1]

公司战略与业务布局 - 公司已设立海外营销平台，对各核心产业链的海外市场开发和出口业务进行统一运作 [1] - 公司在多个重点海外区域陆续设立业务网点，以提升本地化服务保障能力 [1] - 公司通过整合优化仓储物流、建设前置仓及供应链管理等措施，旨在打通跨境贸易“最后一公里” [1] 市场与产品聚焦 - 西班牙ElixPolymers是公司在欧洲的主要生产基地 [1] - 公司目前主要通过直销方式深耕欧洲市场 [1] - 公司在欧洲市场重点推动的产品包括ABS、尼龙66、对位芳纶 [1]