创新药板块 - 7月医保目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动 首次新增商保创新药目录 聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著的药品 为创新药提供更充足经济支撑 [1] - 国产创新药有望在医保谈判和商保支持下实现销售放量 [1] - 国产创新药在ASCO、ADA等学术会议中读出优秀临床数据 出海趋势加强 [1] CXO行业 - CXO行业投融资回暖 临床前CRO、临床CRO、国内CDMO业务价格止跌回稳 新签订单稳步复苏 行业或将迎来反转 [2] - 国际CDMO业务定价体系维持合理水平 疫情高基数影响已消化 [2] CDMO细分领域 小分子CDMO - 中国企业在人才红利、化学能力、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势 欧洲产能建设周期长 印度知识产权存在短板 中国企业在小分子CRDMO领域地位5年内难以撼动 [2] - 当前估值已充分反映地缘政治不确定性担忧 优选估值底部、竞争格局良好、海外产能布局领先的企业 [2] 大分子CDMO - 中国企业整体市占率较低 面临龙沙、三星生物、富士胶片等海外强劲竞争对手 行业竞争激烈 [3] - 生物药蓬勃发展及高外包率带动大分子CDMO行业快速增长 国内龙头竞争力持续提升 [3] 新兴分子业务 - 多肽、寡核苷酸、CGT等新分子业务快速发展 有望进一步打开CXO板块增长空间 [3]

报告核心观点 - 持续关注创新药及创新产业链，7月推荐投资组合包括A股的迈瑞医疗、药明康德等和H股的康方生物、科伦博泰生物 - B等 [5] 医药月度表现回顾 - 6月医药板块位于全行业中下游，整体上涨0.70%，跑输沪深300指数1.80% [10] - 子板块中医疗服务涨幅4.77%较大，中药、医疗商业板块分别下跌 - 1.86%、 - 1.23%跌幅较大 [13] - 医药生物行业估值处于平均位置区间，当前PE（TTM）为46.97，处于近5年历史分位点73.1%，相对沪深300以及万得全A的溢价率处于五年平均位 [18][20] 医药行业数据跟踪 创新药相关 - 6月4款创新药或生物类似药获批上市，国产3款、进口1款 [22] - 6月有多款创新药进行NDA、IND申请 [24][25][26] 血制品批签发 - 6月人血白蛋白批签发637批（+38%），其中国产200批（+6%），进口437批（+59%）；免疫球蛋白静丙批签发141批（+34%）、狂免11批（ - 15%）、破免16批（+33%）；凝血因子类PCC批签发29批（+26%）、凝血因子Ⅷ 61批（+24%）、纤原31批（+41%） [29] 器械集采 - 6月全国及各省份有多起器械集采相关进展，涉及人工晶体、运动医学类、乳房旋切针等多种耗材 [30] 医疗器械进出口 - 5月医疗器械出口金额16.37亿美元（+2.80%），进口金额9.70亿美元（ - 5.30%）；部分子品类出口如内窥镜、其他健身及康复器械等增长，CT、彩超下降；部分子品类进口如彩超、其他健身及康复器械等增长，内窥镜、人造关节等下降 [33] 创新医疗器械 - 6月新增7款创新器械获批，截至6月末创新医疗器械名录产品数提升至358款 [34] 医疗服务 - 前5个月以天津、重庆、南宁为样本城市诊疗数据基本稳定，后续有望向好；各专科医院诊疗量趋势分化明显，综合类医院3 - 5月诊疗及出院人次同比下滑，中西医结合类增长；消费属性美容类增速高，妇产类、儿童类低迷 [35][41] 细分板块观点 创新药 - 新增商保目录助力创新药国内市场改善，国产创新药全球竞争力增强，出海趋势加强，建议关注科伦博泰生物、康方生物等公司 [45] 中药 - 6月略有回调，中成药集采推进价格风险出清，短期关注国企改革主线，长期关注“中药创新药 + 中药品牌OTC”及高股息标的，如华润三九等 [49] 生命科学上游 - 6月板块整体上涨，BBB法案将缩减NIH科研经费，建议关注药康生物、百普赛斯等国内优质企业 [51] CXO及原料药 - 6月CXO前期调整较大标的上涨，原料药整体平稳，建议关注CDMO头部公司 [54] 医疗器械 - 欧盟限制中国医疗器械企业，国内采取对等措施；医疗设备关注迈瑞医疗等龙头，高值耗材关注惠泰医疗等，体外诊断关注迈瑞医疗等国产龙头 [57] 医疗服务 - 国家规范医疗服务价格项目，眼科连锁关注爱尔眼科，基层医疗关注固生堂，第三方医疗服务关注金域医学 [62] 近期重点报告回顾 - 近期有多篇行业周报、专题、深度报告等，涉及创新药、医疗服务、血液净化器械等内容 [64] 覆盖公司盈利预测与估值表 - 报告给出了众多重点覆盖公司的盈利预测与估值数据，包括迈瑞医疗、新产业、澳华内镜等公司，涵盖医疗器械、化学制药、生物药等多个子行业 [66][67][68]

国家药品集采动态 - 第十一批国家组织药品集中采购启动 55个品种纳入报量范围 采购规则坚持"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则 [1] - 集采政策明确"非新药集采、新药不集采"原则 科学确定采购品种 [1] 港股创新药板块分析 - 交银国际指出港股创新药行情核心驱动力为价值重估 当前估值吸引力体现在：前瞻12个月市销率与历史均值持平 虽略高于美股但营收增长预期更优 [1] - 港股龙头创新药企收入达峰时市销率约3倍 低于美股平均4倍 个别公司仅2倍 [1] - 上半年内资通过港股通持续加仓创新药 外资仓位处于底部 可能偏好基本面扎实且性价比显著标的 [1] 医药生物行业趋势 - 东海证券认为国内创新药热度高涨 高额BD交易频出 研发投入增长 全球投融资回暖 带动CXO及上游生命科学行业企稳向好 [2] - 建议关注CXO、创新药、器械设备、中药、连锁药店、医疗服务等细分领域投资机会 [2] 港股医药生物板块表现 - 7月17日港股医药生物板块走强 开拓药业、复旦张江涨超20% 乐普生物涨超11% 康方生物涨近10% 基石药业、歌礼制药、百济神州等多股涨超7% [2]

机构调研热度 - 7月以来共有近400家上市公司接待机构调研 [1][2] - 中际旭创以130家机构调研量成为最受关注公司 [2] - 豪鹏科技、涛涛车业分别接待85家和82家机构调研 [2][3] 业绩预增标的 - 国城矿业、*ST铖昌等多家公司预计2025年上半年归母净利润同比增逾100%或扭亏为盈 [1] - 中际旭创预计归母净利润同比增速52.64%-86.57% [2] - 豪鹏科技预计上半年归母净利润同比增长228.03%-271.77% [2] - 涛涛车业预计上半年归母净利润同比增长70.34%-97.81% [3] - 15家公司预计净利润增逾100% 21家公司预计增逾50% [3] 行业分布特征 - 医药生物、机械设备、电子行业调研密度最高 各超38家公司 [1][4] - 业绩预增公司集中在计算机、医药生物、机械设备、汽车行业 [3] 重点投资方向 - CXO产业链因创新药发展带动业绩回暖预期 2025年中报起或改善 [4] - 人形机器人2025年或实现万台量产 关注丝杠、谐波产业链等细分领域 [4] - 英伟达产业链受AI基建需求驱动 电子行业受益于三大周期共振 [5] 公司动态亮点 - 中际旭创预计下半年毛利率受硅光方案、1.6T产品及生产效率提升驱动 [2] - 豪鹏科技固态产品及AI类业务进展受机构关注 [2] - 涛涛车业被问及无人车布局及机器人行业进入逻辑 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：新消费、互联网传媒、游戏、医药、汽车、纺织服装、化妆品和医美、轻工、IP潮玩、包装、家居、酒店、景区、旅游、会展和人力资源服务、黄金珠宝、电商、零售商业、澳门博彩、在线旅游、餐饮、农业、家电、航空出行、食品饮料 - **公司**：泡泡玛特、网易云音乐、美图、快手、腾讯、Meta、凯因、巨人网络、华通科技、完美世界、中旭未来、恒瑞、新诺威、科伦、丽珠、新华制药、康缘、百济、信达、康方、荣昌、和黄医药、翰森、中生、固生堂、英文生物、三生、辉瑞、汉森、石药、远大、东生公司、李欣、默沙东、比亚迪、长城、领跑、小鹏、福达股份、安踏、361度、海澜之家、京东奥莱、比音、报喜鸟、格丽丝、森马、佳曼、罗莱、水星、富安娜、诺邦、稳健、深州华丽、星奥、伟星、百龙、上美股份、毛和平公司、若雨辰、巨子生物、瑞盟股份、福瑞达、贝达尼、上海家化、怀疑生物、爱美客、匠心家居、嘉益股份、百亚豪悦、晨光股份、广播股份、广博、创元股份、裕同科技、永新股份、子江企业、顾家家居、喜临门、慕斯股份、华住、锦江、首旅、雅朵、祥源、长白山、九华山、米奥会展、兰生、北京人力、科瑞、老铺、莱绅通灵、曼卡龙、周大生、老凤祥、中国黄金、京东、阿里巴巴、美团、拼多多、永辉超市、银河娱乐、美高梅中国、携程、同城旅行、古茗、蜜雪、霸王茶姬、锅圈、牧原、巨星、神农、德康农牧、邦基、利华、小明股份、乖宝、中宠、格力、美的、海尔、海信家电、三花、华祥股份、端安环境、小熊、科沃斯、石头科技、海信视像、欧胜、华强组合、华夏航空、吉祥航空、春秋航空、白云机场、燕京啤酒、新乳业、盐津铺子、劲仔食品、伊利股份、青岛啤酒 纪要提到的核心观点和论据 1. **消费趋势** - **服务消费受青睐**：工作时间增加压缩居民消费时间，服务消费受时间限制更明显，2018年全国居民平均每天消费80分钟，目前降至40分钟，可选商品消费与潜在趋势有7000亿元缺口，服务消费比潜在趋势低3万亿元；反内卷和地方政策增加居民闲暇时间，利好服务消费[2][3] - **经济转型利好服务消费**：中国正从商品向服务转型，人均GDP达1 - 2万美元、城镇化率达70%、老龄化显现时经济体会转型，中国已基本满足这些特征，出行和新兴消费火热预示居民偏好改变[3] - **社会趋势强化服务消费意愿**：家庭规模小型化、出生率下降促进文娱和享受型消费[3] 2. **上市公司中报业绩预告** - 截至7月15日，约1500家上市公司披露业绩预告，占比约27%，43%公司预计盈利，43%预计亏损，亏损风险加快释放，大盘股和双创板块预期盈利率较高，2025年非银金融、有色金属、电子和农业行业表现较好[4] 3. **A股市场** - 正逐步进入盈利周期拐点，看好市场反转策略，维持A股牛市判断，市场氛围呈现牛市特征，关注科技领域，包括中美关税谈判成果和互联网平台资本开支对AI及算力产业链的带动，以及反内卷政策主题[1][5] 4. **各行业情况及投资建议** - **互联网传媒行业**：看好潮玩、音乐及演唱会等越级体验类产品，推荐泡泡玛特和网易云音乐，泡泡玛特上半年收入和利润高速增长，国内市场优于海外[1][6] - **AI应用商业化**：全球加速，中国厂商聚焦情绪消费，通过出海实现付费突破，美图、快手、腾讯、Meta等公司有相关表现，AI教育助手需求得到验证[2][9][10] - **游戏行业**：2025年上半年基本面良好，近期技术性回调，看好全年持续性发展，关注二梯队公司出海和Z世代市场，以及AI游戏创新，推荐巨人网络、华通科技、凯因、完美世界、中旭未来等公司[11] - **医药行业** - 创新药及创新药产业链CXO表现突出，国内CXO早端订单好转，BD交易数量和金额创新高，非上市Biotech公司生存状况改善，推动产业链上游景气度复苏[2][15][17] - 创新药板块行情向好，推荐恒瑞等大票和新华制药等小票[18] - 医疗设备板块下半年有望盈利拐点，关注投资机会[19] - 二季度消费医疗板块不如一季度，关注三季度表现[20] - 港股医药行业上半年子行业分化，创新药板块亮眼，关注创新管线转型及BD交易，以及9月港股通调整可能纳入的新标的[21][22] - **汽车行业**：整车和零部件平稳增长，头部企业净利润稳步增长，自主品牌新车增多，消费者信心增强，下半年补贴续上后头部车企仍将稳健增长，零部件企业聚焦核心大客户和有机器人预期的企业[24][25] - **纺织服装行业** - 内需下半年有望加速回升，外需受关税冲击，不同产区景气分化，个护家清产业链表现较好，推荐诺邦和稳健[26][27] - 2025年二季度面临高基数和关税压力，优质白马股如深州华丽具备全球竞争力[28] - **化妆品和医美行业**：2025年上半年整体超预期，部分港股和A股公司表现良好，医美板块中爱美客Q2营收与净利润可能负增长[29] - **轻工行业**：二季度出口链公司表现较好，内销板块有压力，IP潮玩赛道企业开始布局该领域[30][31] - **IP潮玩行业**：2025年上半年低迷，缺乏热门IP，下半年随着IP内容供给增加和新产品推出，业绩有望改善[32] - **包装行业**：2025年二季度表现平稳，头部企业份额提升，高股息板块值得关注[33] - **家居行业**：2025年二季度面临补贴暂停压力，软体家居公司如顾家家居等表现相对较好[34] - **酒店板块**：2025年二季度RevPAR下滑幅度收窄，雅朵零售业务拉动整体业绩[35] - **景区板块**：2025年二季度受天气影响业绩低于预期，九华山景区表现较好[36] - **旅游市场**：2025年主要集中在7 - 8月暑期，数据表现不错[37] - **会展和人力资源服务板块**：米奥会展、兰生、北京人力、科瑞等公司二季度有不同表现[38] - **黄金珠宝板块**：第二季度表现强劲，优质公司销售韧性好，老铺、莱绅通灵、曼卡龙等公司有相关业绩[39] - **电商板块** - 京东、阿里巴巴二季度收入有增长，但利润有不同程度下滑，关注阿里巴巴、美团、拼多多等公司，永辉超市下半年利润有望回升[40][42][43] - 美国政府批准H20出口许可利好阿里巴巴阿里云[41] - **澳门博彩行业**：2025年基本面与宏观经济不高度挂钩，收入超预期，行业估值处于底部，推荐该板块[44] - **在线旅游行业**：京东入局未显著影响竞争格局，OTA公司业绩有韧性，携程、同城旅行二季度收入预计增长[45] - **餐饮行业**：推荐古茗、蜜雪、霸王茶姬、锅圈等公司[46] - **农业板块** - 上半年整体景气平稳，生猪盈利兑现、前养殖景气分化、后周期景气上行，猪饲料、宠物食品与动保领域业绩较好[47] - 生猪养殖行业头部企业有盈利，未来关注盈利稳定性和模式创新企业[48][49] - 禽养殖板块白鸡景气触底，黄鸡盈利下行，蛋鸡苗高景气[50] - 宠物食品市场国内景气上行，境外代工受关税影响[51] - 动保领域需求回升，关注科前生物和生物股份[52][53] - **家电行业** - 2025年上半年整体良好但边际走弱，白电、零部件、小家电及清洁电器等领域部分公司二季度有不同表现[54][55][56][57][58] - 白电行业海尔智家、美的、格力表现突出，零部件出口弹性标的欧胜下半年接单景气度高，华强组合业务景气度超主机厂[59] - **航空出行市场**：2025年上半年环境向好，航司减亏或盈利增长，机场公司利润同比增长，成本端压力下行，毛利率改善[60][61] - **食品饮料行业** - 白酒板块动销压力大，大众品板块分化，乳制品和啤酒需求下滑，区域性公司如新乳业、燕京啤酒表现较好[63] - 关注燕京啤酒等公司新产品和新渠道增长，以及伊利股份和青岛啤酒港股的估值和股息率[64][65] 其他重要但可能被忽略的内容 - 电影板块2025年整体前高后低，暑期档有多元化影片定档，推荐万达、中国儒意、上海电影等公司[14] - 东生公司以5亿美元净代价收购李欣，关注其核心管线后续开发进展[23]

报告核心观点 报告对银行业、机械设备、食品饮料、医药生物、电子等行业进行分析，指出银行业信贷与货币同步改善，各行业有不同发展态势和投资机会，如机械设备关注国产机器人等公司，食品饮料关注高端酒和区域龙头等，建议投资者关注各行业投资主线和相关个股[6][15][20]。 各行业报告总结 银行业 - 6月金融数据显示信贷与货币同步改善，社融增速8.9%，M2与M1同比分别增长8.3%与4.6%，企业和个人新发放贷款加权平均利率同比下降[6]。 - 旺季信贷投放边际改善，企业中长贷、短贷增加，票据贴现减少，居民中长贷、短贷增加，企业债券延续改善[7]。 - 政府融资靠前发力，6月新增政府债券13548亿元，支撑社融较快增长，后续信贷将聚焦优化结构[8][9]。 - 资金下沉使货币供应改善，存贷同步降息，息差压力趋缓，预计2025年息差下行压力小于2024年[9][10]。 - 建议关注稳定分红与复苏潜力投资主线，关注国有大行及头部中小银行[11]。 机械设备行业 - 智元机器人展示工业现场常态化作业能力，A2 - W机器人可高效完成任务并自主纠错[12]。 - 上海智元恒岳要约收购上纬新材部分股份，华测检测和巨星科技预计上半年归母净利润同比增长[13][14]。 - 出口链龙头有望把握机遇，建议关注国产机器人、检测行业、产能出海相关公司[15]。 食品饮料行业 - 上周食品饮料板块上涨0.84%，白酒和保健品表现较好，白酒板块情绪边际修复，茅台上半年完成经营任务[16][17]。 - 啤酒需求边际改善，成本下行释放利润弹性；零食板块高景气，餐饮供应链有望回暖，乳制品供需格局逐步改善[18][19]。 - 建议关注高端酒和区域龙头、经营稳健的啤酒企业、高景气零食企业、餐饮供应链企业和乳制品企业[20]。 医药生物行业 - 上周医药生物板块上涨1.82%，跑赢沪深300指数1个百分点，CXO板块及个股表现活跃[22]。 - 药明康德和博腾股份发布2025年半年度业绩预告，业绩超预期，建议关注CXO等细分板块及个股投资机会[23][24]。 电子行业 - 2025半年度业绩预告显示，端侧AI厂商业绩亮眼，乐鑫科技和瑞芯微营收和净利润大幅增长[27][28]。 - 多模态大模型Grok 4发布，推理能力提升10倍，HLE成绩打破记录，本周电子行业跑赢大盘[29][30]。 - 建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块投资主线[31]。 财经新闻 - 7月15日央行开展14000亿元买断式逆回购操作，3月和6月期限分别实现1000亿净投放[32]。 - 央行副行长邹澜等介绍上半年金融统计数据，提及人民币汇率稳定，中小银行增持债券应平衡收益和风险[32]。 - 6月末M2余额330.29万亿元，同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元，同比增长4.6%，上半年社融增量22.83万亿元[33]。 A股市场评述 - 上交易日上证指数震荡收红，涨幅0.27%，深成指、创业板回落，主要指数分化，短线指数有震荡预期[34]。 - 上证指数周线呈星状K线，虽无趋势性回落风险，但震荡可能性提高，深成指、创业板分钟线指标走弱[35]。 - 上交易日贵金属等板块涨幅居前，多元金融等板块回落居前，微盘股指数表现活跃但指标走弱[36]。 市场数据 展示了2025年7月14日融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、国内外商品等市场数据及变化情况[40]。

市场表现 - 医疗健康ETF泰康(159760)上涨0.17%，冲击5连涨，跟踪指数国证公共卫生与医疗健康指数(980016)上涨0.13% [1] - 成分股百济神州(688235)上涨2.81%，惠泰医疗(688617)上涨1.20%，药明康德(603259)上涨1.12%，信立泰(002294)上涨1.08%，海思科(002653)上涨0.85% [1] - 医疗健康ETF泰康(159760)最新规模达8249.79万元，创近3月新高，场外产品泰康医疗健康ETF发起式联接(A类：020093；C类：020094)实现五日连涨 [2] 行业分析 - 医疗器械板块经历设备合规影响和集采压力后，正迎来业绩边际拐点，以旧换新政策驱动叠加渠道库存逐步出清，下半年设备板块弹性可期 [2] - AI+医疗、脑机接口等新技术方向政策利好频出，商业化应用加速推进 [2] - CDMO板块已触底反弹，龙头药明康德2025年中报营收与利润均实现大幅增长，未受海外关税扰动影响，表明全球市场需求依然强劲 [2] - 国内投融资环境逐步改善，创新药企BD及IPO活跃，推动从融资到回报的良性循环形成，创新药产业链将迎来新一轮上行周期，CXO板块具备系统性修复机会 [2] 指数与成分股 - 国证公共卫生与医疗健康指数(980016)反映A股市场中公共卫生与医疗健康产业上市公司的市场表现，选取企业集中在前端预防、中端检验以及后端治疗领域，这些领域是AI技术应用前景最为广阔且极具潜力的主动健康管理赛道 [2] - 截至2025年6月30日，国证公共卫生与医疗健康指数(980016)前十大权重股合计占比51.67%，包括药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、联影医疗(688271)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、上海莱士(002252)、新和成(002001)、复星医药(600196) [3] 相关产品 - 医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094) [4] - 泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140) [4]

奥浦迈2025年半年度业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现营业收入约1.77亿元，同比增长约23.25% [1] - 预计实现归母净利润约为3700万元，同比增加约53.28% [1] - 预计实现扣非净利润约为2903万元，同比增加约73.46% [1] - 公司业务由培养基产品及医药合同外包服务(CXO)两部分组成，属于创新药产业链上游环节 [1] - 2025年上半年产品业务板块收入同比增长超过25%，第二季度单季度同比增长超过50% [2] CXO行业整体表现 - 药明康德预计2025年上半年实现营业收入约207.99亿元，同比增长约20.64%，其中持续经营业务收入同比增长约24.24% [2] - 药明康德预计实现经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44.43% [2] - 博腾制药2025年上半年实现扭亏，纳微科技预计扣非净利润5500万元至6500万元，同比增加51%至78% [2] - 多家企业业绩向好显示CXO行业或已走向业绩拐点 [2] 行业驱动因素 - 全球医疗健康投融资额2024年总融资额增速达25.3%，回升趋势明显 [3] - 2025年上半年国内创新药BD交易超80起，平均首付款8.5亿元(2024年为4.2亿元) [3] - 创新药企业获得首付后与CXO企业签订合同，形成"BD到现金流到CXO再到新药上市"的正向循环 [3] - CXO未来有望受益于全链条鼓励创新政策预期带来的创新情绪提升和水位提升 [3]

报告行业投资评级 - 医药生物行业评级为增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 25H1多家CXO企业业绩预期同比改善，建议关注相关投资机会，如药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份以及美迪西 [1][2][21] - 从支付视角，看好院内政策支持、人民群众需求扩容、出海周期上行三大方向，重点推荐恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗 [2][21] 各部分总结 行情回顾 - 上周A股医药生物指数上涨1.82%，跑赢沪深300指数1.00pp，跑输创业板综指0.39pp，在31个子行业中排名第16；港股恒生医疗健康指数收涨0.05%，跑输恒生国企指数0.96pp [1] - A股涨幅最大的是医疗研发外包，上涨9.29%；跌幅最大的是其他生物制品，下跌1.55% [9] 本周观点 - 药明康德预计2025年半年度实现营业收入约207.99亿元，同比增长约20.64%，经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44.43% [1][19] - 博腾股份2025年上半年预计实现营业收入15.5 - 16.2亿元，同比增长15% - 20%，预计实现归属于上市公司股东的净利润0 - 3000万元，扭亏为盈 [19] - 奥浦迈预计2025年上半年实现营业收入约17700.00万元，同比增加约23.25%，净利润约为3700.00万元，同比增加约53.28% [20] 公司公告更新 - 舒泰神STSA - 1002注射液获Ib II期临床研究总结报告；博雅生物挂牌转让江西博雅欣和制药有限公司80%股权；新华医疗胸腹腔内窥镜获二类医疗器械注册证等 [23] 上市公司研发进度更新 - 百奥泰的BAT4406F注射液临床申请新进承办 [1][26] - 中国生物的TDI01、华东医药的HDM1002进行三期临床；翰森制药的HS - 10383、海思科的HSK44459进行二期临床；康方生物的AK146D1进行一期临床 [1][25] 重要数据库更新 - 24M1 - M4医院总诊疗呈现较快恢复，累计总诊疗人次数14.83亿人，同比增长13.29% [27] - 2025M1 - M4基本医保收入为10302亿元，支出达7223亿元，累计结余达3079亿元，累计结余率为29.9% [36][41] - 6月抗生素价格涨跌不一、心脑血管原料药价格基本稳定 [45][50] - 25M1 - 5医药制造业收入、净利润同比下滑，收入9947.90亿元，同比 - 1.40% [52] - 6月整体CPI环比下降，医疗保健CPI环比上升 [61] - 本周暂无耗材带量采购相关信息 [64] 医药公司融资进度更新 - 海思科、回盛生物定增预案已受理；百利天恒交易所审核通过；美年健康董事会通过 [66] 上周重要事项公告 - 多家公司召开股东大会，如奥精医疗、三生国健、中国医药等 [67][68] - 多家公司有股份解禁，如博济医药、五洲医疗、普瑞眼科等 [69]

市场表现 - 沪指盘中强势上扬一度涨超1% 收盘微涨0.01%报3510.18点 深证成指涨0.61%报10696.1点 创业板指涨0.8%报2207.1点 科创50指数涨1.48% [1] - 沪深北三市合计成交17369亿元 较此前一日增加逾2200亿元 [1] - 券商、有色、医药、半导体、钢铁等板块拉升 稀土板块爆发 数字货币、人形机器人、创新药概念活跃 银行板块午后回落 [1] 光伏行业 - 新型光伏浆料产业化进程加速 预计2030年市场空间超150亿元 2025-2030年CAGR约60% [2] - 铜浆料有望于2025Q4实现量产导入 推荐技术和规模领先的龙头企业 [2] 稀土行业 - 美国稀土公司MP Materials与美国国防部合作加速构建完整稀土磁铁供应链 凸显稀土资源战略价值 [3] - 新能源汽车、空调、工业机器人等需求持续增长 人形机器人商业化加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间 [3] - 出口逐步恢复叠加东南亚雨季供给刚性提升 稀土价格有望稳中有进 [3] CXO行业 - 2024年海外市场回暖 部分国内CXO企业新签订单端展现良好增长趋势 2025年上半年整体海外需求较好 [4] - 临床前及临床CRO行业2024年下半年价格底部企稳 2025年部分细分领域需求增加 [4] - CDMO早期项目价格战趋缓 海外业务增长强于国内 CXO行业2025年一季度整体开始恢复增长 [4] 科创板改革 - 科创板存量32家未盈利企业将进入科创成长层 新注册未盈利企业将自上市之日起进入 [5] - 试点引入IPO预先审阅机制 开展关键核心技术攻关企业可申请预先审阅 [5] - 针对第五套标准企业引入资深专业机构投资者制度 要求相关投资机构近5年有5家以上已在科创板上市或10家以上已在境内外主要交易所上市 [5][6] 保险行业 - 国有保险公司将全面建立长周期考核机制 调整净资产收益率和资本保值增值率指标 [7] 国资布局 - 推动国有资本加快向前瞻性战略性新兴产业集中 [8] 人形机器人 - 智元机器人和宇树科技中标1.24亿元人形双足机器人代工服务采购项目 目前国内人形机器人企业最大订单 [9] 国际贸易 - 美国将自8月1日起对从欧盟、墨西哥进口的商品分别征收30%关税 [10]